Заметки Адама Смита
Открыть в Telegram
Просто о сложном, развёрнуто о насущем | Экономика, инвестиции, финансы По всем вопросам: @alex_olymp
Больше
Сеть:9 982
Подписчики
-124 часа
-117 дней
-6030 день
Загрузка данных...
Похожие каналы
Нет данных
Возникли проблемы? Пожалуйста, обновите страницу или обратитесь к нашему support-менеджеру .
Облако тегов
Входящие и исходящие упоминания
---
---
---
---
---
---
Привлечение подписчиков
июль '26
июль '26
+4
в 0 каналах
июнь '26
+3
в 9 каналах
Get PRO
май '26
+14
в 0 каналах
Get PRO
апрель '26
+4
в 0 каналах
Get PRO
март '26
+3
в 0 каналах
Get PRO
февраль '26
+5
в 0 каналах
Get PRO
январь '26
+3
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '25
+54
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '25
+16
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '25
+4
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '25
+15
в 0 каналах
Get PRO
август '25
+7
в 0 каналах
Get PRO
июль '25
+14
в 0 каналах
Get PRO
июнь '25
+6
в 0 каналах
Get PRO
май '25
+13
в 0 каналах
Get PRO
апрель '25
+2 759
в 0 каналах
Get PRO
март '25
+1 516
в 0 каналах
Get PRO
февраль '25
+58
в 3 каналах
Get PRO
январь '25
+49
в 2 каналах
Get PRO
декабрь '24
+26
в 3 каналах
Get PRO
ноябрь '24
+66
в 6 каналах
Get PRO
октябрь '24
+9
в 1 каналах
Get PRO
сентябрь '24
+28
в 3 каналах
Get PRO
август '24
+22
в 3 каналах
Get PRO
июль '24
+248
в 3 каналах
Get PRO
июнь '24
+63
в 2 каналах
Get PRO
май '24
+82
в 4 каналах
Get PRO
апрель '24
+78
в 4 каналах
Get PRO
март '24
+69
в 8 каналах
Get PRO
февраль '24
+19
в 4 каналах
Get PRO
январь '24
+26
в 2 каналах
Get PRO
декабрь '23
+25
в 2 каналах
Get PRO
ноябрь '23
+2 164
в 4 каналах
Get PRO
октябрь '23
+1 512
в 8 каналах
Get PRO
сентябрь '23
+5 410
в 0 каналах
Get PRO
август '23
+1 318
в 0 каналах
Get PRO
июль '23
+16
в 0 каналах
Get PRO
июнь '23
+360
в 0 каналах
Get PRO
май '23
+466
в 0 каналах
Get PRO
апрель '23
+10
в 0 каналах
Get PRO
март '23
+7
в 0 каналах
Get PRO
февраль '23
+15
в 0 каналах
Get PRO
январь '23
+1 244
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '22
+11
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '22
+78
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '22
+78
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '22
+26
в 0 каналах
Get PRO
август '22
+59
в 0 каналах
Get PRO
июль '22
+4 357
в 0 каналах
Get PRO
июнь '22
+9 316
в 0 каналах
Get PRO
май '22
+4 601
в 0 каналах
Get PRO
апрель '220
в 0 каналах
Get PRO
март '220
в 0 каналах
Get PRO
февраль '220
в 0 каналах
Get PRO
январь '220
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '210
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '210
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '210
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '210
в 0 каналах
Get PRO
август '210
в 0 каналах
Get PRO
июль '210
в 0 каналах
Get PRO
июнь '210
в 0 каналах
Get PRO
май '210
в 0 каналах
Get PRO
апрель '210
в 0 каналах
Get PRO
март '210
в 0 каналах
Get PRO
февраль '21
+1
в 0 каналах
Get PRO
январь '21
+1
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '20
+325
в 0 каналах
| Дата | Привлечение подписчиков | Упоминания | Каналы | |
| 12 июля | 0 | |||
| 11 июля | 0 | |||
| 10 июля | 0 | |||
| 09 июля | +1 | |||
| 08 июля | 0 | |||
| 07 июля | 0 | |||
| 06 июля | +1 | |||
| 05 июля | 0 | |||
| 04 июля | +1 | |||
| 03 июля | 0 | |||
| 02 июля | 0 | |||
| 01 июля | +1 |
Посты канала
ИИ спасёт рынок труда? Вот это поворот
На ПМЭФ‑26 власти, по данным «Ъ», снова озаботились нехваткой рабочих рук — демография, как обычно, «не радует». Решение — догнать и перегнать всех за счёт искусственного интеллекта. Ставка на ИИ как универсального помощника: и производительность поднимет, и вакансии закроет.
Звучит логично: если людей не хватает, пусть машины работают за двоих. Но тут возникает риторический вопрос — а кто будет учить ИИ понимать российский документооборот, если даже живые сотрудники с этим не всегда справляются? Плюс риски для рынка труда никто не отменял: автоматизация — это не только новые профессии, но и вполне конкретные сокращения «старых» рабочих мест.
В итоге, на мой взгляд, ставка на ИИ — это не волшебная палочка, а очередная попытка сделать хорошую мину при неблагоприятной демографии. Оставшимся действительно придётся работать больше — вопрос только, кто кого быстрее заменит: ИИ людей или наоборот.
#Россия
| 2 | Западный бизнес в России: новая реальность или старая привычка?
На ПМЭФ красиво рассуждают о «новой реальности» для западного бизнеса: мол, санкции — это теперь навсегда, а рынок заняли азиатские игроки. Но я смотрю на эту картину и вижу не смену эпох, а повтор одной и той же пьесы, только с новыми декорациями и париками.
В сухом остатке обсуждается всё то же — можно ли заработать в России, когда твои активы могут в любой момент перейти во «временное управление» или попасть под очередную порцию правил. Западные компании жалуются на риски, российские власти намекают: привыкайте, теперь так. Как будто риски появились только вчера — а до недавнего времени здесь царила стабильность, и все были уверены в своих вложениях.
Самое забавное — даже после «тотального ухода» западных брендов сюда продолжают тихо возвращаться структуры через третьи страны. Азиатские компании, о которых так бодро говорят, не торопятся брать на себя полный спектр рисков, предпочитая работать по принципу «пока гром не грянет». В итоге на рынке появляется странная смесь: формально — «новая» экономика, по факту — всё те же схемы, только с новыми вывесками. Изменились ли правила игры — или просто поменяли таблички на дверях?
Мой личный вывод жёсткий: никакой новой реальности нет. Есть старая российская привычка жить в многослойной двусмысленности — и западный бизнес, и власти этот театр, похоже, устраивают. Главное — не спрашивать, кто сегодня за кулисами.
Сколько еще раз мы будем наблюдать этот спектакль, прежде чем кто-то решит сменить сценарий? | 1 210 |
| 3 | Иностранные инвестиции: вычитание вместо сложения
За последние четыре года накопленный пул прямых иностранных инвестиций в Россию сократился с 500 миллиардов долларов до 270 миллиардов. Иван Таврин на ПМЭФ подчеркивает, что это говорит о масштабах проблемы и нереализованном потенциале экономики.
Парадокс в том, что, несмотря на заявленный потенциал, деньги уходят. Это не просто цифры — это лакмусовая бумажка, показывающая, верят ли глобальные инвесторы в то, что завтра здесь будет выгоднее, чем сегодня. Судя по динамике, они голосуют ногами.
Ситуация выглядит так, что вычитание идет быстрее, чем сложение. Инвестиции не только не возвращаются, но и внутренние источники не спешат компенсировать эту утрату. Банковская система и госбюджет не могут бесконечно поддерживать экономику в режиме постоянного вычитания.
На крупных форумах продолжают обсуждать «огромный потенциал», но статистика намекает на обратное: потенциал — это когда у вас есть ключ от сейфа, а не просто мечта о миллиардах. Мы рискуем превратиться в марафонца, который бежит с гирями на ногах и мечтает о новом рекорде, не понимая, что без изменений это просто невозможно.
Как долго мы будем продолжать мечтать о потенциале, не предпринимая реальных шагов к его реализации? | 1 136 |
| 4 | Минприроды решило уточнить редкоземельные активы
Минприроды разрабатывает законопроект по повышению достоверности данных о месторождениях редкоземельных металлов — об этом сообщил глава ведомства Козлов (цитата «Ъ»). Неожиданно практичный шаг: на фоне геополитических баталий и спроса на «зелёные» технологии, редкоземы — не просто сырьё, а стратегический актив.
Почему именно сейчас? Ответ на поверхности: без точных данных о запасах и качестве руды ни один инвестор не сунется, а государство рискует строить планы на песке. Китай давно держит монополию на рынке, остальные либо считают запасы по старым советским методичкам, либо просто завидуют. Сыры, шоколад, ножички? Нет, у нас — иттрий и неодим.
На мой взгляд, если законопроект действительно повысит прозрачность и точность оценки ресурсов, это редкий случай, когда бюрократия работает на опережение. А если всё сведётся к очередной бумажной реформе — останемся смотреть на мировую гонку через забюрократизированное увеличительное стекло.
#Россия
Перешлите знакомому, который ещё следит за ставкой. | 1 090 |
| 5 | ГЧП‑рейтинг: кто на самом деле выиграл, а кто просто не игадал
Минэкономики бодро отрапортовало: очередной рейтинг регионов по развитию государственно-частного партнёрства (ГЧП) за 2025 год, и снова Москва — на первом месте. Казалось бы, всё логично: опыт, ресурс, динамика проектов. Но вот что смущает меня больше всего — внезапная рокировка Питера с 2‑го места сразу на 64‑е. В рейтингах такую амплитуду обычно называют «катастрофой», но здесь — просто «нулевая динамика». И ведь формально — всё по букве методики.
Топ‑3 выглядит так: — Москва — бессменный лидер, эффект масштаба и административного ресурса. — Пермский край — «скрытый фаворит», внезапно ворвавшийся в элиту, хотя публичной шумихи вокруг его ГЧП не было. — Хабаровский край — «темная лошадка», которой хватило накопленного опыта и пары новых проектов.
Питер же за одну «нулевую» годовую динамику улетел в аутсайдеры — привет методу подсчёта. То есть если ты не запускаешь новых проектов, но держишь десятки уже идущих, рейтинг говорит: «ты никто». Забавно, что такой подход не только не поощряет стабильность, но и фактически наказывает за консерватизм.
На мой взгляд, этот рейтинг — не про реальное качество ГЧП, а про умение делать видимость «движения». Если завтра любой регион запустит пару формальных концессий ради галочки, он тут же взлетит в топы, даже если проекты окажутся фикцией. Самое неприятное — что по таким критериям оценивать эффективность бессмысленно. Впрочем, иногда и рейтинги нужны только для отчетности. Россия | 1 140 |
| 6 | Платформам приравнивают пользователей? Или наоборот
Вот вам занятная картинка: представьте себе мир, где ваши данные — не просто «цифровой след», а своего рода валюта. Не какая-то там крипта, а настоящая, с курсом, ликвидностью и возможностью… переноса с одной платформы на другую. Фантастика? А ведь это обсуждают на самом верху — свежая стратегическая сессия у Мишустина, «Ъ» пишет, что речь шла именно о правах на пользовательские данные и справедливости конкуренции между цифровыми площадками.
Вроде бы всё логично: если маркетплейсы, соцсети и банки строят свои империи на наших привычках, кликах и анкетах, почему бы не дать возможность пересаживаться с одной платформы на другую, не теряя при этом ни истории покупок, ни рейтинга, ни кредитного профиля? Звучит даже прогрессивно — заодно и сторонние сервисы к инфраструктуре подпустить, пусть конкурируют, пусть двигают рынок. А что у нас сейчас? Один раз выбрал платформу — и всё, как в браке по расчёту: разводиться дорого, а начинать всё с нуля ещё дороже.
Но тут у меня возникает классический парадокс: кто на самом деле выигрывает от этой «балансировки»? Пользователь, которому наконец-то дадут «портировать» себя в три клика, или конкурентные бизнесы, которым откроют золотую жилу чужих данных? Или, быть может, государство, которое получит еще один рычаг регулирования и контроля?
Я лично сомневаюсь, что переносимость данных — это про свободу. Это, скорее, про новые формы зависимости. Да, формально у тебя появится возможность «унести» свой цифровой чемоданчик к другому оператору. Но кто гарантирует, что этот чемоданчик не будет одновременно копироваться, анализироваться и использоваться на старой платформе? Или что твои данные не станут частью какого-нибудь большого государственного реестра, где их будет больше не три, а тридцать операторов?
Вся эта история с «расширением доступа сторонних сервисов» напоминает старую добрую борьбу за рынок: когда первые олигархи уже построили свои монополии, приходит регулятор и говорит — а давайте уравняем шансы, пусть к вашей трубе подключаются все, кто пожелает. На бумаге — конкуренция, на практике — та же самая игра, только с новыми правилами, где выигрывает тот, кто ближе к источнику данных и к тем, кто эти данные лицензирует.
Рынок платформ — это давно уже не про технологии, а про власть над экосистемами. Переносимость данных — не про «права», а про перераспределение контроля. Ирония в том, что, пока нам обещают удобство и свободу, на самом деле нам просто предлагают поменять одного цифрового пастуха на другого. Сыры, шоколад, ножички? Нет, только данные, только хардкор.
#цифроваяэкономика | 1 101 |
| 7 | Санкции: больше цифр, меньше смысла
Глава «Роснефти» на днях снова напомнил: конфликт на Ближнем Востоке — это не только геополитика, но и начало глобального ресурсного кризиса. Санкции тут — как соль в борще: добавить можно сколько угодно, но вкус блюда от этого не всегда становится лучше. Блокировки, ограничения, эмбарго — их сыпят щедро, но если посмотреть на реальные цифры, не всё так линейно.
Западная риторика любит рапортовать: «отключили», «заморозили», «уронили на 30% поставки». Но если копнуть глубже, оказывается, что нефть и газ из региона, который вот-вот должен был «рухнуть», находят дорогу к потребителю через две прокладки и три смены документов. А что у Европы? Цены на энергоносители за 2025 выросли двузначно, промышленность теряет конкурентоспособность. Кто-то удивлён? Я — нет.
Всё чаще складывается ощущение, что цифры санкций — это такой идеологический пудинг: красиво смотрится в отчёте, но на экономическую реальность влияет куда слабее, чем принято думать. Сыры, шоколад, ножички? Всё это переезжает по новым маршрутам, а экономика учится жить в режиме постоянной ловкости.
На мой взгляд, чемпионат по санкциям давно превратился в соревнование по самообману. Страдают не только те, на кого давят, но и те, кто слишком верит в силу собственных инструментов. По-настоящему выигрывает тот, кто умеет считать не запреты, а реальные потоки. И, честно говоря, мне кажется, скоро нам всем придётся заново учиться арифметике.
#санкции | 1 077 |
| 8 | Что русскому хорошо, то немцу — тоже
Свежий опрос Российско-германской внешнеторговой палаты: большинство европейских компаний, которые остались в России (а это в основном немцы), не собираются покидать рынок — несмотря на все санкции, проблемы с логистикой и международными расчётами. Прогнозы по экономике РФ на второе полугодие у них не самые радужные, но инвесторы видят потенциал в IT, АПК и энергетике. Мотивация у менеджеров предельно прагматичная — никто не хочет отдавать свою долю российской экономики китайским конкурентам.
На мой взгляд, это классика бизнес-реализма: пока в стране есть спрос и хоть какая-то маржа, уходить — значит подарить рынок конкуренту. Особенно если этот конкурент из Поднебесной и не склонен церемониться с остатками европейской вежливости. Вопрос даже не в любви к России, а в банальной арифметике: потеря присутствия сегодня — это потеря прибыли завтра, и не факт, что шанс вернуться когда-нибудь появится.
В итоге получается, что санкции санкциями, а бизнес по расписанию. Кто-то называет это лицемерием, а я бы назвал это просто капитализмом в чистом виде.
#Европа | 1 162 |
| 9 | Баланс, суверенитет, ВТО — три сюжета на сегодня
1) Приоритет национального права: новый фетиш.
Все вдруг дружно вспомнили, что «справедливый баланс» возможен только если интересы страны ставятся выше глобальных правил. А что, до этого все играли в «честную ВТО»? Удивительно, как быстро бывшие апологеты глобализации превратились в ревностных протекционистов. Мой любимый рикардианский миф о свободной торговле — теперь не более чем исторический анекдот.
**2) ВТО: downgrade в «облегчённую версию»?**
Горизонт у ВТО, по мнению «Ъ», весьма туманный: сценарии варьируются от полного развала до некой «облегчённой версии», где организация теряет даже остаточное влияние. Шансы на реформу выглядят как ставки на честный сыр в мышеловке — все понимают, что игра закончилась, но продолжают крутить колесо. На 5–10 лет вперёд фрагментация — не угроза, а почти неизбежность.
3) Кризис глобализации: не баг, а фича.
Деглобализация — это не сбой, а ожидаемый ответ на то, что «общие правила» годились только для доминирующих экономик. Перевожу с экономического: суверенитет теперь — новая нефть. Национальные интересы возвращаются на пьедестал, и жертвовать ими ради чьих-то абстрактных «глобальных выгод» никто больше не собирается. Кто-то удивлён? Я — нет.
Мой вывод прост: если «справедливый баланс» наступает только после погребения старых догм, значит, пора забыть про ВТО как арбитра — и учиться жить в мире, где сыры и ножички снова становятся вопросом национальной безопасности.
#геоэкономика | 1 242 |
| 10 | Технологии в АПК: новый фетиш или реальный выход?
Минсельхоз снова за инновации — на коллегии заявили, что рост агропрома теперь будут обеспечивать не субсидиями, а «стимулированием снижения издержек» через технологии. Сценарий, в котором господдержка концентрируется на технологическом развитии, должен дать снижение себестоимости и сделать экспорт конкурентоспособнее. Казалось бы, всё логично — кто против дешёвых тракторов и умных доярок?
Вот только я смотрю на этот энтузиазм и ловлю себя на дежавю. АПК у нас любят настраивать на всё подряд: то на импортозамещение, то на экспорт зерна, теперь вот на инновации. Снижение издержек — красиво на бумаге, а на практике «инновации» обычно сводятся к закупке импортных комбайнов и внедрению ERP-систем, про которые потом годами пишут отчёты. А когда реальный фермер сталкивается с реальными ценами на топливо и удобрения — где тут место технологической революции, если половина комплектующих опять «где-то там»?
Кто выиграет? Крупные агрохолдинги, которые и так живут на госдотациях, освоят новые субсидии под ИТ и роботов в коровнике. А вот средний бизнес снова получит методичку «как оптимизировать расходы», только без инструмента для этого. В итоге — экспортерам, возможно, станет чуть проще давить ценой. Но что будет с внутренним рынком, где и так всё дорожает — вопрос открытый.
Я не против технологий — но когда очередная волна «инновационного оптимизма» приходит сверху, мне кажется, что это просто новый способ красиво отчитаться о старых проблемах. Инновации, конечно, нужны. Но пока в АПК инновации — это импортный трактор и цифровая ведомость, я бы не спешил ждать удешевления сахара или молока. Скорее наоборот: будет ещё один повод объяснить, почему цены растут, несмотря на все «прорывы».
#Россия | 1 251 |
| 11 | Европа и «статистические» инвестиции: рост на бумаге
Приток прямых иностранных инвестиций в Европу в 2025 году вырос сразу на 56% и достиг $239 млрд — цифра, которая выглядит как внезапная победа на фоне вечных разговоров о стагнации и «утечке капитала». Но если смотреть в детали, энтузиазм быстро улетучивается: рост обеспечили не новые заводы и рабочие места, а крупные сделки слияний и поглощений (M&A). То есть деньги пришли, но в основном поменяли одних владельцев на других — а не создали новые мощности.
Что особенно забавно — на фоне геополитики и слабого роста привлекать реальный капитал Европе становится всё сложнее. Ernst & Young прямо говорят: инвесторы осторожничают, новые проекты запускают неохотно, а M&A — это больше про бухгалтерию, чем про экономику будущего.
В сухом остатке: — $239 млрд — не столько «свежие» деньги, сколько отражение крупных корпоративных сделок. — Новых производств почти не прибавилось. — Инвесторы пока не теряют веру в ЕС: большой рынок, инфраструктура, правила понятны. — Но создавать новое в Европе — всё менее модно.
На мой взгляд, самый неприятный момент — Европа всё ещё продаёт себя как «безопасную гавань», но под капотом всё больше статистических фокусов. Рост на бумаге есть, а вот реальных инвестиций — всё меньше. Парадокс эпохи: капитал движется, но экономика стоит на месте.
#Европа | 1 186 |
| 12 | Аграриям подберут начальников: Москва снова ближе к земле
Совет Госдумы предложил дать Минсельхозу право согласовывать региональных министров по АПК — свежий пример того, как федеральные ведомства всё плотнее встраиваются в местную вертикаль. На очереди, видимо, ещё несколько отраслей — для Минтранса такая норма уже одобрена, Минспорт тоже не остался в стороне (данные «Ъ»).
На первый взгляд — логика понятна: если хочешь управлять национальными проектами с единого пульта, нужны «свои» люди на местах. Эксперты даже осторожно соглашаются: да, качество управления может вырасти, если критерии отбора чёткие, а не «по звонку». Только вот критерии — штука тонкая, особенно когда речь идёт о реальных потребностях региона, а не о красивых отчётах в столице.
Так что вопрос не в том, кто будет ставить подпись, а в том, кто реально будет отвечать за результаты на полях. У меня ощущение, что Москва снова хочет быть ближе к земле — но получится ли у неё вырастить что-то кроме новых согласований, большой вопрос.
#Россия | 1 297 |
| 13 | Бюджет, золото, алкоголь — три сюжета про Минфин России
1) Бюджет‑2026: дефицит по плану.
В федеральном бюджете на 2026 год заложены доходы 40,283 трлн руб., расходы — 44,069 трлн руб. Дефицит — 3,786 трлн руб. Ощущение такое, что «минус» теперь не ЧП, а норма: Минфин спокойно планирует жить взаймы, как будто это не проблема, а стиль эпохи. Кто будет платить за этот банкет — вопрос не праздный.
**2) Фонд национального благосостояния: подушка или кошелёк?**
Минфин управляет ФНБ, который теоретически должен быть «подушкой безопасности». На практике фонд давно стал универсальным кошельком для латания дыр: то на пенсии, то на инфраструктуру, то на покрытие дефицита. Ирония в том, что чем больше дыр, тем меньше «безопасности» — но, видимо, это никого не смущает.
3) Алкоголь, табак и лотереи: министерство не только про налоги.
В структуру Минфина входят службы по контролю за рынками алкоголя и табака, а также организация лотерей и азартных игр. Сыры, шоколад, ножички? Нет, только то, что приносит бюджету гарантированный доход. Вопрос: если государство получает прибыль с бутылки и пачки, может, пора ввести налог на сарказм?
На мой взгляд, Минфин давно перестал быть просто «кассой» и превратился в главного дирижёра всей бюджетно‑экономической симфонии. Проблема лишь в том, что партитура всё чаще пишется в минорной тональности.
#Россия | 1 453 |
| 14 | Гостех меняет имя: что за этим стоит
Госдума вот-вот рассмотрит во втором чтении законопроект о единой цифровой платформе «Гостех». В первом чтении его приняли ещё в декабре 2025****, теперь в редакцию добавили сразу несколько новых норм: смену названия платформы, новый срок вступления закона в силу и особый порядок размещения отдельных информационных систем на этой самой госплатформе (данные «Ъ»).
Всё это выглядит как типичная бюрократическая игра в «сменим вывеску — изменим суть». На деле, конечно, суть не меняется: платформа, разработанная Минцифры, должна стать универсальным хабом для госуслуг и ведомственных IT-систем. Но если раньше «Гостех» звучал как что-то из учебника по автоматизации, то теперь, видимо, будет что-то более патриотичное или, наоборот, обезличенное. А что у нас обычно бывает после смены названия? Правильно — новые бюджеты на брендинг, документацию, интеграцию и прочие приятные мелочи для подрядчиков.
Интереснее другое: закрепление особого порядка размещения отдельных систем на платформе. Это, на мой взгляд, попытка заранее легализовать исключения — чтобы не все ведомства бежали в «Гостех» строем, а кто-то мог остаться на своём, если очень попросит. Не удивлюсь, если в итоге появится целый реестр «особых» систем, которые будут жить по своим правилам — и, конечно, с отдельным финансированием.
В общем, смена названия — это всегда удобный способ показать движение вперёд, не меняя маршрута. Как там у классиков: «Пусть всё останется как было, но с новым названием». Россия | 1 450 |
| 15 | Число иностранных компаний в Китае: +6,8% за четыре месяца
Министерство коммерции КНР бодро рапортует: с января по апрель число компаний с иностранными инвестициями выросло на 6,8% — теперь их в Поднебесной более 530 тысяч. Накапливаемый объём прямых иностранных инвестиций тоже впечатляет: $3,6 трлн. Сыры, шоколад, ножички? Нет, просто Китай продолжает собирать у себя всё, что плохо приколочено к полу.
На первый взгляд — феноменальный результат для страны, которую последние пару лет усиленно «отпугивают» геополитикой и торговыми войнами. Но если копнуть чуть глубже, вопросы возникают сами собой. Во-первых, структура этих инвестиций меняется: крупные западные корпорации осторожничают, зато малые и средние компании из Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока идут активнее. Во-вторых, прирост — это, конечно, хорошо, но объём новых вложений в реальном выражении растёт куда медленнее, чем число самих компаний. То есть новых офисов и юрлиц становится больше, а вот свежих денег — не так уж много.
Самое забавное — что Китай находит способ поддерживать видимость инвестиционного оптимизма даже тогда, когда глобальный капитал уже не выстраивается в очередь у его дверей. На мой взгляд, эти цифры скорее про «широкий фронт», чем про «глубокий кошелёк». Размах есть, вот только с наполнением бывает по‑разному.
#Китай | 1 405 |
| 16 | Контуры будущего — или почему все ждут, что кто-то покажет им карту
Социологи в “Ъ” вдруг обнаружили: людям не хватает внятной картины будущего. Вот уж действительно новость — такого, чтобы все понимали, куда грести, не бывало даже в эпоху глобализации, а уж сейчас и подавно. Прежний мир «Берлинская стена — глобальная экономика — стабильные правила» благополучно испарился, а новые договорённости пока что на уровне «кто громче крикнет — тот и прав».
Но мне кажется, что это не кризис будущего — это кризис привычки, когда за тебя кто-то сверху рисует контуры и раздаёт роли. Все ждут хартии, конвенции, дорожные карты и прочие расписания счастливого завтра — а за окном, простите, турбулентность и конкуренция сценариев. Почему-то никто не спрашивает: а может, в новой реальности стабильная «картина будущего» — это как советский дефицит: все о нём говорят, но никто не видел?
На мой взгляд, ждать нового «консенсуса» — всё равно что ждать возвращения VHS: ностальгично, но смысла ноль. Будущее теперь не рисуют, а пересобирают каждый день — с ошибками, сбоями и вечной недосказанностью. Добро пожаловать в эпоху, где лучшая стратегия — держать заначку и не верить в генеральные планы.
#Россия | 1 447 |
| 17 | Зерно, рубль, «оптимизация» — три коротких поворота сюжета
Себестоимость как новый фетиш.
На зерновом форуме аграриям вежливо напомнили: «конкурентоспособность — это не про урожай, а про то, кто дешевле вывезет». Хороший урожай теперь не праздник, а повод крутить калькулятор: рубль окреп — экспортный маржинал не пляшет. Забавно, что про технологии заговорили только когда дотации пошли на убыль.
Оптимизация логистики вдруг стала главным лозунгом. Перевожу: кто сумеет довезти зерно до порта дешевле, тот и будет «победителем рынка». Смешно, что в стране с тысячами километров рельсов и рек логистика всё ещё жрёт половину маржи. А модернизация — это что-то про новые мешки или всё-таки про инфраструктуру?
Государство продолжает сокращать помощь, и теперь она якобы «только туда, где максимальная отдача». Звучит как слоган для отдела эффективности в банке, а не для села. Если экспортная рента ушла, а господдержка уходит следом, то кто останется в поле — роботы или только любители острых ощущений?
На мой взгляд, вся эта оптимизация — не про прогресс, а про то, кто выживет в игре на понижение. Урожайность, оказывается, больше не главное. Впереди у агро-индустрии сплошная арифметика: сколько останется после вычета всего. Мой прогноз — мелким хозяйствам готовиться к математическим чудесам. | 1 548 |
| 18 | Американские горки для американской ставки
С 22 мая у ФРС новый рулевой — Кевин Уорш, а первое заседание под его руководством уже в середине июня. Не то чтобы это повод для фейерверка, но смена капитана всегда добавляет рынкам нервозности. Тем более, что всё больше управляющих ФРС намекают: пора бы ужесточать ДКП — тарифное давление и рост цен на энергоносители не дают расслабиться.
На мой взгляд, ближайшие недели пройдут под знаком осторожности. Уоршу предстоит доказывать, что ФРС не станет игрушкой Белого дома, а независимость регулятора — не просто красивая вывеска. Джером Пауэлл, кстати, уходит не до конца: остаётся в совете управляющих, чтобы, видимо, подстраховать преемника (или напоминать, что «старшие ещё здесь»).
Вопрос не в том, будет ли ФРС ужесточать — а когда и насколько резко. Ставки и так на исторических максимумах, инфляция не спешит утихать, а вокруг одни «драйверы неопределённости». В такие моменты особенно интересно наблюдать за американской экономикой — кто кого: регулятор или рынок?
#США | 1 528 |
| 19 | Системные просчеты в работе Росимущества: как государство не знает, что делать со своим добром.
Генпрокурор Гуцан на днях публично заявил: у Росимущества не налажено эффективное управление активами. То есть, буквально — государство не знает, что делать со своим добром. Активы висят мёртвым грузом, вместо того чтобы работать на экономику. Сколько таких объектов — никто не уточнил, но подозреваю, речь идёт о тысячах.
Вторая претензия — сохранность и продажа госимущества. Тут всё по-русски: имущество то теряется, то ветшает, а когда доходит до продажи — уходит за копейки или вовсе простаивает. Вопрос: если государство не может продать собственный завод или здание за вменяемые деньги, зачем оно вообще этим занимается? Сыры, шоколад, ножички?
Третий пункт — активы не вовлекаются в оборот. Иными словами, вместо того чтобы приносить доход или хотя бы нести социальную функцию, они превращаются в балласт. Прокуратура требует изменений, но что именно изменится — пока загадка. Обсуждать цифровой рубль у нас любят, а вот с реальными складами и землями — всё как-то туманно.
Если за год не появится внятной статистики по эффективности Росимущества, то разговоры о системных просчетах так и останутся любимым жанром чиновников. Проблема не в активах — проблема в головах. | 1 597 |
| 20 | Зерно, проверки, конкуренция — три коротких сюжета
1) Проверки вернулись.
Правительство расширяет зону риска: теперь элеваторы от 50 тыс. тонн тоже под контролем Россельхознадзора. Раньше плановые проверки касались только гигантов от 100 тыс. тонн. Власти объясняют — надо защищать экспорт и делать рынок прозрачнее. А что, у нас раньше зерно было «полу‑прозрачным»?
2) Экспорт под прицелом.
Минсельхоз рассчитывает, что ужесточение требований к качеству позволит российскому зерну лучше конкурировать на внешних рынках. Логика простая: если навести порядок на складах, за рубежом будут меньше придираться к нашему хлебу. Вопрос — повысится ли экспорт или вырастет только бумажная волокита?
3) Мелким не весело.
Те, кто работает с небольшими объёмами, не в восторге: дополнительные проверки бьют по карману и времени. Мелкие и средние трейдеры предупреждают — им теперь сложнее конкурировать с крупными холдингами, у которых юристы и бухгалтеры на зарплате, а не на аутсорсе. В итоге административные издержки для аграриев только растут — классика жанра.
На мой взгляд, государство снова наступает на любимые грабли: вместо реальной поддержки экспорта — больше регуляторных фильтров. В итоге зерно у нас действительно будет «чистым», но останется ли оно столь же конкурентным — вопрос открытый. Зато крупные игроки аплодируют стоя.
#Россия | 1 569 |
