30-летний пенсионер. Инвестиции.
Открыть в Telegram
Инвестиции: @pensioner30 Отчёты @otchet30 Новости: @news30pens Книги: https://t.me/+OVGfLVdpH4szMWQy YouTube: https://www.youtube.com/c/30летнийИнвестор Сотрудничество, реклама - @talevgserg
Больше4 916
Подписчики
-124 часа
-97 дней
-4130 день
Загрузка данных...
Похожие каналы
Облако тегов
Входящие и исходящие упоминания
---
---
---
---
---
---
Привлечение подписчиков
июль '26
июль '26
+27
в 0 каналах
июнь '26
+83
в 1 каналах
Get PRO
май '26
+54
в 1 каналах
Get PRO
апрель '26
+53
в 4 каналах
Get PRO
март '26
+48
в 3 каналах
Get PRO
февраль '26
+59
в 1 каналах
Get PRO
январь '26
+353
в 6 каналах
Get PRO
декабрь '25
+72
в 2 каналах
Get PRO
ноябрь '25
+104
в 4 каналах
Get PRO
октябрь '25
+68
в 5 каналах
Get PRO
сентябрь '25
+83
в 14 каналах
Get PRO
август '25
+105
в 20 каналах
Get PRO
июль '25
+134
в 15 каналах
Get PRO
июнь '25
+135
в 14 каналах
Get PRO
май '25
+146
в 34 каналах
Get PRO
апрель '25
+257
в 29 каналах
Get PRO
март '25
+192
в 32 каналах
Get PRO
февраль '25
+110
в 31 каналах
Get PRO
январь '25
+266
в 36 каналах
Get PRO
декабрь '24
+163
в 20 каналах
Get PRO
ноябрь '24
+405
в 25 каналах
Get PRO
октябрь '24
+149
в 14 каналах
Get PRO
сентябрь '24
+229
в 13 каналах
Get PRO
август '24
+130
в 9 каналах
Get PRO
июль '24
+129
в 14 каналах
Get PRO
июнь '24
+174
в 21 каналах
Get PRO
май '24
+191
в 13 каналах
Get PRO
апрель '24
+154
в 21 каналах
Get PRO
март '24
+760
в 14 каналах
Get PRO
февраль '24
+266
в 17 каналах
Get PRO
январь '24
+174
в 12 каналах
Get PRO
декабрь '23
+276
в 19 каналах
Get PRO
ноябрь '23
+178
в 10 каналах
Get PRO
октябрь '23
+272
в 3 каналах
Get PRO
сентябрь '23
+506
в 0 каналах
Get PRO
август '23
+369
в 0 каналах
Get PRO
июль '23
+503
в 0 каналах
Get PRO
июнь '23
+239
в 0 каналах
Get PRO
май '23
+153
в 0 каналах
Get PRO
апрель '23
+168
в 0 каналах
Get PRO
март '23
+284
в 0 каналах
Get PRO
февраль '23
+61
в 0 каналах
Get PRO
январь '23
+175
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '22
+70
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '22
+125
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '22
+84
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '22
+147
в 0 каналах
Get PRO
август '22
+130
в 0 каналах
Get PRO
июль '22
+142
в 0 каналах
Get PRO
июнь '22
+177
в 0 каналах
Get PRO
май '22
+183
в 0 каналах
Get PRO
апрель '22
+490
в 0 каналах
Get PRO
март '22
+468
в 0 каналах
Get PRO
февраль '22
+276
в 0 каналах
Get PRO
январь '22
+555
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '21
+576
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '21
+432
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '21
+790
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '21
+190
в 0 каналах
Get PRO
август '21
+272
в 0 каналах
Get PRO
июль '21
+344
в 0 каналах
| Дата | Привлечение подписчиков | Упоминания | Каналы | |
| 22 июля | +6 | |||
| 21 июля | 0 | |||
| 20 июля | +1 | |||
| 19 июля | 0 | |||
| 18 июля | 0 | |||
| 17 июля | 0 | |||
| 16 июля | +4 | |||
| 15 июля | +2 | |||
| 14 июля | +3 | |||
| 13 июля | 0 | |||
| 12 июля | +1 | |||
| 11 июля | +1 | |||
| 10 июля | +1 | |||
| 09 июля | 0 | |||
| 08 июля | 0 | |||
| 07 июля | +1 | |||
| 06 июля | +3 | |||
| 05 июля | +1 | |||
| 04 июля | 0 | |||
| 03 июля | 0 | |||
| 02 июля | +2 | |||
| 01 июля | +1 |
Посты канала
🇷🇺 По данным Росстата, индекс потребительских цен с 14 по 20 июля вырос на 0,17%, как и неделей ранее. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 4,82%.
Минэкономразвития сообщило, что в годовом выражении инфляция на 20 июля была на уровне 5,84% по сравнению с 5,62% неделей ранее.
🪙 ЕвроТранс допустил технический дефолт сразу по трём выпускам облигаций.
У Евротранса все как обычно.
🪙 Сбербанк увеличил долю в ПАО «ИВА» с 18,75% до 23,35% голосующих акций. Основание - приобретение доли участия. Дата наступления основания - 17 июля 2026 года.
🪙 Яндекс Маркет внёс в оферту положения о форс-мажоре, освобождающие от ответственности за неисполнение обязательств при атаках БПЛА и их последствиях.
| 2 |  +1🪙 В результате атаки БПЛА горит логистический комплекс Wildberries в Краснодаре.
БПЛА атаковали логистический центр Wildberries в Невинномысске в Ставропольском крае.
На выходных ВСУ уже атаковали логистические центры WB в подмосковной Электростали и Тамбовском Котовске. Согласно приводимой «Ъ» оценке, атака БПЛА вывела из строя порядка 7% всех логистических мощностей маркетплейса.
Бумаги Ozon падают почти на 9% на фоне атак на склады конкурента. | 211 |
| 3 | 🪙 Госдума во втором и третьем чтениях приняла закон «О цифровой валюте и цифровых правах», который будет регламентировать обращение криптовалют в России.
Крипту теперь можно будет официально покупать через брокеров — неквалам установили лимит в ₽300 тыс. в год на одной площадке. Квалам - без ограничений.
Переводы от ₽100 тыс. будут проходить «период охлаждения» в 48 часов.
Важное уточнение: расплачиваться криптовалютами внутри страны по-прежнему нельзя.
Для обращения криптовалют создается регулируемая инфраструктура. В нее войдут как действующие финансовые организации, так и новые участники — криптообменники и цифровые депозитарии.
Помимо покупки и продажи, у инвесторов появится возможность обменивать криптовалюту на ценные бумаги и цифровые инструменты, которые выпускаются по российскому законодательству (цифровые права). К иностранным стейблкоинам будут применяться те же требования, что и к криптовалютам.
🪙 Инфляционные ожидания населения в июле взлетели с 12,4% до 14,7% — максимум этого года, — опрос Банка России.
Интересно почему... | 283 |
| 4 |  🪙 Индекс продолжает расти. Каких то понятных причин для роста все еще нет.
Даже запрет шортов по Евротрансу не смог бы так помочь индексу)
Просто позитив без причины.
Новое обострение на Ближнем Востоке и рост цен на нефть может снизить давление на российский бюджет, однако не решит проблему дефицита полностью — Известия
Пауза Минфина в размещении ОФЗ может временно снизить давление на рынок. Эксперты ждут возвращения аукционов после снижения волатильности и более понятного сигнала ЦБ по ставке — Ъ | 292 |
| 5 | 🪙 Еще раз про дивидендный гэп.
В комментариях в Пульсе мне решили объяснить, что я не прав когда называю дату закрытия реестра по дивидендам Сбера 20 июля. Видимо про режим т+1 не все еще знают...
В общем, важно различать три ключевые даты:
· Дата закрытия реестра (или «дата отсечки») — день, в который составляется финальный список акционеров для выплаты. Попасть в него нужно заранее.
· Последний день покупки — наступает на 1–2 дня раньше даты реестра из-за режима торгов Т+1 или Т+2 (бумаги зачисляются на счет не мгновенно, а через рабочие дни). Именно до этой даты вы должны успеть купить акции, чтобы получить дивиденды.
· Дата дивидендного гэпа — это первый торговый день после крайней даты покупки. Акции, купленные в этот день, уже не дадут права на текущий дивиденд.
🪙 А что там со Сбером?
Дата закрытия реестра - 20 июля. Да, сегодня.
Дата отсечки или последний день для покупки - 17 июля.
Дата дивидендного гэпа - в данном случае - 18 июля. И то это связано с тем, что брокеры и биржа дают возможность торговать в выходные дни.
Дата выплаты дивидендов - на смартлабе пишут, что 30 июля.
Див гэп у Сбера, кстати, ниже размера дивидендов. И компания уже сегодня начала его закрывать. Да и в целом компания закрывает див гэп достаточно быстро. 👍 | 319 |
| 6 |  Сегодня закрытие реестра по дивидендам у ВТБ, Сбера, Транснефти. Видимо по этим позициям может быть небольшой рост. А в остальном, индекс пока болтается в районе отметки в 1915 п.
Северсталь. Сегодня будут операционные и финансовые результаты за 6 месяцев 2026 года.
OZON упирается в планку падая почти на 10% из-за переоценки новых рисков для складов на фоне прилетов БПЛА.
Общий ущерб от пожаров на складах Wildberries может достигать не менее ₽100 млрд, основная часть которого приходится на уничтоженные товары продавцов.
Компенсация ущерба через страховщиков остается под вопросом.
Крупные банки начали повышать ставки по коротким вкладам на фоне усиления конкуренции за вкладчиков и рекордного оттока средств физлиц со срочных депозитов — Ъ | 330 |
| 7 |  +2🪙 Продолжаем участие в конкурсе #ПульсНаМиллион
Чтобы участвовать в конкурсе, нужно до 19 июля включительно опубликовать в Пульсе авторский инвестиционный мем, шутку, анекдот или смешную картинку с хештегом.
За прошлый конкурс я уже получил свой бонус и вложил в облигации.
Удачи в конкурсе.
...
И итоги прошлого конкурса:
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pulse_Official/aba3cb3a-d2f8-4b59-ac6e-8ea89ca3dbec?author=profile&channel=sharing | 336 |
| 8 | 🪙 Див гэп. Куда падаем?
Вчера был последний день для покупки под дивиденды Сбера, ВТБ, Дом.рф, Ростелеком.
( Хотел написать пост про див гэп, но не опубликовал его).
Считаем див гэп:
Сбер. Дивиденды - 37,6 р. Доля в индексе - 13,8 + 2,7 %. Цена 279 р.
Доля дивидендов в индексе - 2,2 %.
ВТБ. Дивиденды - 9,7 р. Доля в индексе - 2,8 %. Цена 58,6 р.
Доля - 0,4 %.
Дом.рф. Дивиденды - 246 р. Доля в индексе - 0,7 %. Цена 2079 р.
Доля - 0,08 %.
Ростелеком. Дивиденды - 2,7 р. Доля в индексе - 0,49 %. Цена 37,8 р.
Доля в индексе - 0,035 %.
Ростелеком и Дом приносят копейки относительно всего индекса, а вот Сбер с ВТБ могут стать причиной падения индекса на 2,6 %.
Понятно что часть денег вернется, но это произойдет не сразу.
У индекса есть все шансы упасть до 1960 пунктов ( факт - 1953) и закрепится на этом уровне, если ничего позитивного не произойдет.
Падение индекса уже произошло, но даже немного ниже, чем прогноз. По сути это новое дно, от которого предстоит отталкиваться. Ну или будем дальше погружаться... Пока к сожалению нет глобальных новостей, которые бы могли переломить этот тренд. Может конечно у иностранцев закончатся бумажки, которые льются на наш рынок. Информация не подтверждена, но как будто бы все так и есть.
🪙 И ещё один интересный момент.
Росимущество утвердило дивиденды «Транснефти» за 2025 год в размере ₽204,17 на акцию. По текущим ценам доходность выплаты составляет 17%.
Последний день для покупки акций компании под дивиденды 17 июля.
На этом фоне котировки компании за минуту подскочили на 6,93%, но сегодня уже див гэп и все упало. Хотя падение и ниже дивидендов. Может пока не все проснулись и не поняли, что произошло.
Только лучшие корпоративные практики на российском рынке. | 370 |
| 9 | 🛴 Whoosh демонстрирует устойчивую финансовую динамику.
За 6 месяцев 2026 года количество поездок
сохранилось на уровне прошлого года (56,5 млн), однако управленческая выручка группы выросла на 5% г/г, а EBITDA, по ожиданиям, увеличится не менее чем на 15% при одновременном улучшении свободного денежного потока. Это прямое следствие стратегического фокуса на
монетизации, жесткой дисциплине затрат, более качественном использовании флота и контроле капитальных вложений - ключевых факторах эффективности.
На российском рынке и в СНГ компания сохраняет лидерство с долей около 45% по поездкам. Несмотря на сокращение парка на
6% (флот перераспределён в более маржинальные регионы), управленческая выручка на поездку выросла на 3%, то есть финансовая динамика опережает операционную. В пиковые месяцы сезона (май-июнь) количество поездок прибавило 3%, а управленческая выручка на поездку - 11% за счёт роста стоимости и средней продолжительности поездки, что подтверждает способность
эффективно повышать доходность даже при стагнации объемов.
Латинская Америка выступает ключевым драйвером роста и диверсификации: количество поездок в регионе увеличилось
на 23% г/г, парк самокатов - более чем вдвое (+129%), число зарегистрированных аккаунтов - на 81%, а локаций присутствия -
более чем в 2 раза. Этот сегмент не только компенсирует снижение в РФ, но и создаёт и создает базу для дальнейшего роста в более маржинальных рынках, усиливая общую устойчивость бизнеса.
Вывод: Хорошая динамика. Хорошо растет сегмент Латинской Америки, а в России компания становится более эффективной.
Продолжаю удерживать облигации Whoosh в портфеле. Недавно увеличил долю в 6 и 7 выпусках облигаций. | 357 |
| 10 | 🪙 Дивидендный сюрприз от Группы «ВИС»
Вчера был День инвестора Группы «ВИС». Что интересного было на презентации ?
Российскому инфраструктурному рынку до 2040 года требуется 188 трлн руб., при этом 115 трлн руб. не покрываются бюджетом. Именно частные инвестиции (в том числе через ГЧП - государственно-частное партнерство) закрывают эту брешь. Объем рынка ГЧП за пять лет вырос в 3,3 раза (с 2,4 до 8,0 трлн руб.), и по прогнозам может вырасти еще в 4,4 раза. Группа «ВИС» работает на рынке с гарантированным спросом, с минимальной зависимостью от экономических циклов.
В сегменте крупных проектов (>4 млрд руб.) доля Группы превышает 15%, а в общем объеме рынка – более 8%, что ставит ее в Топ-3 игроков (наравне с госбанками ВТБ и ГПБ). При этом «ВИС» обладает уникальным конкурентным преимуществом – полным циклом компетенций (от проектирования до эксплуатации), недоступным банковским структурам. Это обеспечивает более высокую маржинальность и контроль над рисками.
Модель полного цикла: рентабельность и мультипликаторы.
Группа зарабатывает на всех этапах – от стройки до управления активами. За 26 лет построено более 100 объектов, а портфель достиг 899 млрд руб.
Ключевые показатели эффективности:
· Средний ROE (2023–2025) – 21,6%.
· Средний ROIC – 26,7% (что говорит об эффективности использования капитала).
· Рентабельность по FCF – 9,5%.
Контракты Группы расписаны до 2054 года. Бэклог (663 млрд руб.) — это фактически гарантированные поступления от государства, обеспеченные региональными бюджетами с высокими рейтингами. Погашение проектных кредитов синхронизировано с графиком платежей, что делает денежный поток группы абсолютно прогнозируемым на десятилетия вперед. Это снижает риск для инвестора.
Несмотря на техническое замедление в 1П 2026 (связанное с завершением Мытищинской хорды), во 2П ожидается драйвер роста – активная фаза строительства моста через Лену.
· Прогноз 2026: выручка превысит 50 млрд руб. (рост >9,5%).
· Прогноз 2027: выручка вырастет более чем на 70% (до >85 млрд руб.) за счет запуска новых соглашений и ускорения текущих.
· Среднесрочный CAGR бэклога составит 13%. При этом прогноз сформирован консервативно учтены только текущие проекты и проекты на финальной стадии проработки (бюджет >65 млрд руб.), инициативы на более ранних стадиях не учитывались.
🪙 Дивидендная политика.
Менеджмент предложил Совету директоров утвердить политику с прозрачным механизмом: база – чистая прибыль, коэффициент выплат – не менее 50%. Это дает акционерам прямую и понятную связь между успешностью бизнеса и получаемым доходом.
По итогам 2026 года выплата может составить >8 млрд руб.
Такой размер сигнализирует о том, что акционеры получают существенную часть прибыли уже на старте дивидендной истории.
Планируется ежегодная периодичность выплат, что формирует для акционеров четкий календарь возврата капитала (в отличие от разовых решений).
Вывод:
Группа «ВИС» предлагает рынку редкое сочетание: защитный (инфраструктурный) бизнес с государственным обеспечением, мощный рост (выручка удваивается к 2027 году) и высокую дивидендную доходность с минимальным порогом в 50% от чистой прибыли.
Это делает бумагу интересной для долгосрочного инвестора. Пока акции не доступны для широкого круга инвесторов, но в будущем такая возможность может появиться. | 338 |
| 11 |  🪙 Растем, но в моменте индекс был ниже 2000. Это примерно уровни 2022 года, когда была мобилизация.
Мы теперь и без неё сами все можем.
Вероятные причины:
- Выход иностранцев, форточку не закрыли. Возможное повышение ставки + топливный кризис + дефицит ликвидности вследствие размещений Минфина. Но при этом и ОФЗ брать желающих немного.
И ещё новые "адские" санкции.
Ну и возможная новая мобилизация. Но это пока так, домыслы.
И наши слоны...
Российские миллиардеры начали активно выводить деньги за границу, пишет Bloomberg.
По данным издания, за последний год богатейшие россияне перевели за рубеж миллиарды долларов из-за опасений за состояние экономики и рисков изъятия активов.
Пока идей больше нет. Тем более, что россиянам никто ничего не объясняет. Приходится додумывать самим.
Про индекс в 2000 писал здесь, но сам как будто не до конца в это верил.
https://t.me/pensioner30/9224 | 351 |
| 12 |  +1Индекс Мосбиржи опустился ниже 2000 пунктов впервые с октября 2022 года. | 427 |
| 13 |  🪙 Индекс Мосбиржи опустился до 2 020 пунктов.
За сегодня широкий рынок потерял 87 пунктов или 4,1%. За месяц — 20,5%.
На следующей неделе ещё и див.отсечка у Сбера, ВТБ и Дом рф.
ЦБ России не будет снижать ключевую ставку вплоть до октября — прогноз аналитиков SberCIB.
В июле дисконты на Urals выросли на $3–4 за баррель на всех базисах, в Индии — почти на $7/барр — Интерфакс со ссылкой на Argus. | 442 |
| 14 |  🪙 Индекс Мосбиржи на старте утренних торгов упал ниже 2100 пунктов.
Индекс оказался ниже этого значения впервые с 20 декабря 2022 года.
Ведущие российские нефтекомпании обратились к индийским НПЗ с просьбой увеличить поставки бензина — Reuters #ROSN #LKOH #SIBN
Количество корпоративных банкротств в России в I полугодии выросло на 20,9% г/г — данные Федресурса | 450 |
| 15 |  🪙 Можно бесконечно смотреть на то как падает индекс Мосбиржи.
Ситуация уникальна тем, что цены на отдельные компании упали до десятилетних минимумов ( Газпром)
Ну или до просто своих минимумов... ( ВК).
Дональд Трамп допускает скорое заключение сделки по Украине.
Зато Европа выделила деньги Украине на дроны.
"С каждым днем стоимость акций все справедливей". | 439 |
| 16 | 🪙 Новые облигации.
Сейчас на размещении есть несколько выпусков облигаций:
Делимобиль.
Доходность к погашению - 24 %. Купонная доходность - 21,5 - 22 %.
Рейтинг - ВВВ+ негативный и стабильный от разных рейтинговых агентств. Чистый долг к ЕBITDA - 4,8. Долг высокий и в целом ситуация ц компании не очень.
Срок - 3,5 года.
Ростелеком.
Доходность к погашению - 16 %. Купонная доходность - 14,4%.
Рейтинг - AAA стабильный.
Чистый долг к OIBTDA - 2,1.
Срок - 5 лет.
Яндекс Финтех. Секьюр облигации, то есть они обеспечены кредитами.
Доходность к погашению - 18,5%. Купонная доходность - 16,7 %.
Рейтинг - AAA.
Срок - 2,2 года.
Полюс.
Плавающий купон - 15,4 %.
Рейтинг ААА, долг 1,1.
Срок 7 лет.
Для любителей пощекотать нервы есть Делимобиль, для всех остальных Яндекс и Ростелеком. Ну и плавающий купон от Полюса- это если вы не уверены в снижении ставки. Я вот тоже не уверен.
Но если брать что-то среднее по доходности и риску, то нормальный вариант - это Яндекс Финтех. Правда облигации этого эмитента я уже держу. И пока не планирую увеличивать долю в портфеле. | 380 |
| 17 |  🪙 Акции ВК снижаются второй день после включения в санкционные списки, теряя 4,8% капитализации во вторник и обновляя исторический минимум, до ₽156.
Санкции нам только на пользу. 👍
🪙 Россети определили цену размещения дополнительных обыкновенных акций в размере ₽0,5/акция.
Это выше текущей цены. Акции могут ещё подрасти. 🔝
Но в целом компания не очень интересна. Дивиденды не платят. | 362 |
| 18 | 🪙 Возможный отказ Полюса от выплаты дивидендов повышает риск выплаты более низких дивидендов на рынке акций в среднесрочной перспективе в целом — Эйлер.
🪙 Вместо пенсии россияне будут гасить ипотеку. Об этом пишут Известия.
Согласно данным Банка России, каждый пятый заемщик, оформивший ипотеку во втором полугодии 2025 года, будет выплачивать кредит до возраста 70–75 лет.
Доля таких заемщиков выросла до 19% против 17% в первой половине года.
🪙 Средняя пенсия в России теоретически может достичь ₽100 тыс. через 10–20 лет, прогнозируют экономисты.
По их словам, для такого роста необходимы устойчивое развитие экономики, повышение зарплат, рост производительности труда и стабильные доходы бюджета.
Правда есть ещё и инфляция. | 442 |
| 19 | 🪙 Электроэнергетики. Есть ли идеи в секторе?
Как устроен бизнес компаний?
Российский электроэнергетический сектор делится на три сегмента:
1. Генерация (производство электроэнергии) — компании, которые вырабатывают электричество на ТЭС, ГЭС, АЭС и продают его на оптовом рынке. К этому сегменту относится Интер РАО и Мосэнерго. $IRAO $MSNG
2. Сети (передача и распределение) — управляют ЛЭП и подстанциями, передают энергию от станций к потребителям. Около 80% сетевого бизнеса консолидировано в ПАО «Россети» и её «дочках»: Россети Центр, Россети Центр и Приволжье, Ленэнерго, Россети Урала. $MRKC $LSNG
3. Сбыт — закупают электроэнергию на оптовом рынке и продают конечным потребителям. Те же Россети и их дочки.
🪙 За счёт чего зарабатывают и на чём теряют деньги?
Интер РАО — единственный оператор экспорта/импорта электроэнергии в России. Основную выручку формирует сбытовой сегмент, но он низкомаржинальный — даёт только 30–35% EBITDA. Компания теряет на падении экспорта (в 4К 2025 снижение на 36% в квартале) и на росте капзатрат: расходы выросли на 48,8% год к году до 101,7 млрд руб. за 9 месяцев.
Мосэнерго — генерация для московского региона. Выручка растёт (+10,5% до 290,7 млрд руб. за 2025 год), но чистая прибыль упала на 25,5% до 6,3 млрд. Давление оказывает рост себестоимости и операционных расходов.
Сетевые компании («Россети» и дочки) зарабатывают на передаче электроэнергии — выручка определяется объёмом потребления и тарифами, которые устанавливает правительство. Консолидированная выручка компании в 1 кв 2026 г выросла на 14,6% в годовом выражении и достигла 102,0 млрд руб.
Главная потеря сетевых компаний — огромные капзатраты. Например, CAPEX «Россети Центр и Приволжье» в 2025 году составил 30,6 млрд руб. — 18,4% выручки. В 2026 год затраты ещё вырастут. Инвестиции «Россетей» исчисляются сотнями миллиардов ежегодно.
Какие внешние факторы влияют на компании?
1. Тарифное регулирование — ключевой фактор. Тарифы индексируются с 1 июля (в 2025 году рост на 11,6% для сетей). Индексация быстрее инфляции — позитив для всего сектора.
2. Спрос на электроэнергию — в 2024 году рост потребления превысил 3% за счёт аномальной жары и роста обрабатывающей промышленности.
3. Макроэкономика — высокая ключевая ставка давит на долговую нагрузку и стоимость заимствований.
Но так как у этих компаний чаще всего долги не высокие, то это не проблема.
4. Экспортные ограничения — для Интер РАО падение экспортно-импортных операций на 6,9% в 2025 году.
🪙 Какие компании наиболее интересны?
Интер РАО — самая недооценённая компания сектора. Торгуется с P/E ~1,7x , EV/EBITDA практически на нуле против исторического среднего 1,6x. При этом дивидендная доходность может достичь 12–13%.
Ленэнерго (префы) — лидер по дивидендной доходности в отрасли. Ожидаемые дивиденды 36-39 руб. на акцию на 2027 г при доходности 12–13 %. Компания показывает уверенный рост выручки.
Россети Центр и Приволжье — демонстрирует сильную динамику.
Чистая прибыль компании в 1 кв 2026 увеличилась на 30,1% и составила 14,9 млрд рублей. Выручка выросла на 22,2%.
Дивидендная доходность около 12,5%.
🪙 Какие компании самые дешёвые в секторе?
Интер РАО — P/E ~1,7x, EV/EBITDA близок к нулю. Акции выглядят недооценёнными.
Россети — P/S всего 0,05 при огромных масштабах бизнеса.
P/E - 0,65.
Однако дешевизна может быть платой за будущие колоссальные капзатраты.
Ленэнерго. P/E - 3,6.
Россети Центр и Приволжье — P/E ~1,9, что ниже среднеотраслевого.
Россети Центр. P/E - 1,7.
Россети Урал. P/E - 3,1.
Итоги:
Наиболее сбалансированно выглядят Интер РАО (дешевизна + дивиденды) и Россети Ц и П. Акции Ленэнерго сейчас достаточно дорогие, относительно других компаний.
Сетевые компании интересны своей стабильностью и ростом тарифов, но огромные капзатраты сдерживают рост прибыли. Продолжаю держать компании из сектора и увеличиваю долю в портфеле. | 429 |
| 20 | 🪙 Цифровой рубль может дать экономике России ₽423 млрд в год — Ведомости.
Основной эффект будет достигнут за счет снижения транзакционных издержек: [
Реальный сектор сэкономит около ₽348 млрд в год благодаря уменьшению комиссий за переводы и ускорению платежей.
Банковский бизнес также сократит свои издержки, хотя основная финансовая выгода придется на компании и бизнес-структуры.
🪙 Операторы дата-центров могут отказаться от строительства новых ЦОДов в Московской области из-за резкого роста арендной платы за государственные земельные участки — Ведомости.
🪙 Бизнес призывает ЦБ не повышать ключевую ставку в ответ на рост цен на топливо, — Шохин, ТАСС.
При этом рост цен на топливо может затронуть до 35% малых и средних компаний — Forbes. | 393 |
