سرمایه‌گذاری ارزشی “اسکینی”

⏳ #پاکشو ㅤ 📈 گروه صنعتی پاکشو در گزارش ۱۲ ماهه حدود ۷ همت سود خالص ساخته که نسبت به سود حدود ۴ همتی سال قبل، رشد حدود ۷۵ درصدی را نشان می‌دهد بخشی از رشد درآمد و بهای تمام‌شده شرکت به دلیل ادغام پاکان به‌شو در شرکت اصلی از ابتدای تیر ۱۴۰۴ بوده و در تحلیل روند باید این موضوع جداگانه دیده شود. ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۵۹ همتی و نسبت P/E حوالی ۸.۵ واحدی معامله می‌شود. با وجود ریسک‌های صنعت شوینده، رشد فروش، جایگاه قوی در صنعت، برندهای شناخته‌شده و حفظ حاشیه سود عملیاتی می‌تواند پاکشو را همچنان در میان نمادهای مهم گروه شوینده قابل بررسی نگه دارد. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

◀️ #جم ㅤ 📈 پتروشیمی جم در گزارش ۱۲ ماهه حدود ۱۰.۵ همت سود خالص ساخته که نسبت به سود حدود ۸.۵ همتی سال قبل، رشد حدود ۲۵ درصدی را نشان می‌دهد. فروش شرکت نیز از حدود ۷۱ همت به محدوده ۱۰۰ همت رسیده و رشد حدود ۴۱ درصدی داشته است. نکته مهم اینکه از سود خالص سال جاری، حدود ۳ همت مربوط به سود جم‌پیلن و حدود ۴ همت نیز ناشی از سود تسعیر ارز بوده است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش این است که با وجود رشد خوب فروش، رشد سود خالص محدودتر بوده؛ سود ناخالص شرکت از حدود ۱۰.۹ همت به حدود ۱۴.۹ همت رسیده و حاشیه سود ناخالص در سطح حدود ۱۵٪ قرار گرفته است. از طرفی حاشیه سود خالص شرکت نیز از حدود ۱۲٪ به ۱۱٪ رسیده که نشان می‌دهد افزایش هزینه‌های مالی، مالیات و فشار بهای تمام‌شده اجازه نداده رشد فروش به‌طور کامل به سود نهایی منتقل شود. ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۷۹ همتی و نسبت P/E حوالی ۷.۵ واحدی معامله می‌شود. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تأمین خوراک و سرویس‌های جانبی، آسیب واحد بوتادین، نوسان نرخ ارز، قیمت‌های جهانی محصولات پتروشیمی، کف قیمت اتان، محدودیت‌های صادراتی، تحریم‌ها و ریسک‌های جنگی و عملیاتی است. با این حال جایگاه مهم در تولید اتیلن و پلی‌اتیلن، فروش قابل توجه داخلی و صادراتی و طرح‌های توسعه‌ای مانند ABS/Rubber پادجم و PDH/PP کنگان همچنان از نگاه بنیادی به سهم اهمیت می‌دهد. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔷 #شبندر ㅤ 📈 پالایش نفت بندرعباس در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار درخشان ثبت کرده و سود خالص شرکت از حدود 21 همت به محدوده 87 همت رسیده؛ یعنی رشد حدود ۳۱۶ درصدی نسبت به سال قبل. فروش شرکت نیز از حدود ۴۴۲ همت به حدود ۶۵۴ همت رسیده و رشد حدود ۴۸ درصدی داشته است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش، جهش جدی حاشیه‌هاست؛ سود ناخالص شرکت از حدود 26 همت به حدود ۹۸. همت رسیده و حاشیه سود ناخالص از ۶٪ به ۱۵٪ افزایش یافته است. حاشیه سود عملیاتی نیز از ۵٪ به ۱۵٪ رسیده و نشان می‌دهد رشد سود فقط از افزایش فروش نبوده، بلکه بهبود کرک‌اسپرد، نرخ تسعیر و کنترل بهتر هزینه‌ها هم نقش مهمی داشته‌اند. بهبود عملکرد تحت‌تأثیر عواملی مثل نرخ تسعیر ارز، کرک‌اسپرد، افزایش تولید، افزایش رقابت‌پذیری فروش محصولات در بورس کالا، کاهش ضایعات، کاهش هزینه‌های مالی و مدیریت نقدینگی بوده است. همچنین شرکت اشاره کرده که بخشی از تعمیرات اساسی سال ۱۴۰۴ به‌دلیل شرایط جنگی لغو شده و برنامه تعمیرات به سال ۱۴۰۵ منتقل شده است. ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۴۶۳ همتی و نسبت P/E حوالی ۵ واحدی معامله می‌شود. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تغییر فرمول قیمت‌گذاری، نوسان نرخ ارز، تغییر کرک‌اسپرد، ریسک‌های منطقه‌ای و زنجیره تأمین خوراک، تأمین مالی طرح ارتقای کیفیت و هزینه‌های اجرای پروژه‌ها است. با این حال جهش سودآوری، بهبود حاشیه‌ها، ظرفیت بالای پالایش نفت خام سنگین و طرح ارتقای کیفیت فرآورده‌های سنگین، همچنان شبندر را در بین نمادهای مهم پالایشی قابل توجه نگه می‌دارد. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

✅ #فملی ㅤ 📈 ملی صنایع مس ایران در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار قدرتمندی ثبت کرده و سود خالص شرکت از حدود ۷۸.۶ همت به محدوده ۱۴۹.۶ همت رسیده؛ یعنی رشد حدود ۹۰ درصدی نسبت به سال قبل. فروش شرکت نیز از حدود ۱۷۹ همت به حدود ۳۲۱ همت رسیده و رشد حدود ۷۹ درصدی داشته است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش، جهش سودآوری در کنار حفظ حاشیه‌های بالا است؛ سود ناخالص شرکت از حدود ۹۸.۳ همت به حدود ۱۹۱.۵ همت رسیده و حاشیه سود ناخالص نیز از حدود ۵۵٪ به ۶۰٪ افزایش یافته است. حاشیه سود عملیاتی نیز در سطح ۵۵٪ قرار گرفته که نشان می‌دهد بخش اصلی رشد سود، از عملکرد عملیاتی و جهش نرخ‌های فروش آمده است. روند فصلی سودسازی شرکت نیز کاملاً صعودی بوده؛ فملی در چهار فصل سال به ترتیب حدود ۲۰، ۱۷.۸، ۴۱.۳ و ۷۰.۴ همت سود خالص ساخته و فصل چهارم به‌تنهایی یکی از قوی‌ترین فصل‌های سودسازی شرکت بوده است. رشد نرخ ارز، وضعیت مناسب قیمت جهانی مس و درآمدهای عملیاتی اثرگذار، نقش مهمی در جهش سود فصل پایانی داشته‌اند. ㅤ ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۲,۴۱۱ همتی و نسبت P/E حوالی ۱۶ واحدی معامله می‌شود. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل نوسان قیمت جهانی مس، نرخ ارز، محدودیت انرژی، حقوق دولتی معادن، هزینه‌های توسعه، تحریم‌ها و محدودیت‌های صادراتی و حمل‌ونقل است. با این حال جایگاه انحصاری در بازار کاتد کشور، طرح‌های توسعه‌ای، ذخایر معدنی بزرگ و چشم‌انداز مثبت تقاضای جهانی مس همچنان فملی را در میان نمادهای مهم کامودیتی‌محور بازار نگه می‌دارد. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔄 #آردینه ㅤ 📈 نشاسته و گلوکز آردینه در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار خوبی ثبت کرده و سود خالص شرکت از حدود ۳۸۰ میلیارد تومان به محدوده ۷۶۱ میلیارد تومان رسیده؛ یعنی رشد حدود ۱۰۰ درصدی نسبت به سال قبل. فروش شرکت نیز از حدود ۹۳۲ میلیارد تومان به حدود ۱.۷ همت رسیده و رشد حدود ۸۵ درصدی داشته است. ㅤ 🌾 نکته مهم گزارش، رشد قوی سود ناخالص و حفظ حاشیه‌های جذاب است؛ سود ناخالص شرکت از حدود ۲۸۳ میلیارد تومان به حدود ۷۹۶ میلیارد تومان رسیده و حاشیه سود ناخالص نیز از حدود ۳۰٪ به محدوده ۴۶٪ افزایش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد رشد نرخ فروش و کنترل بهای تمام‌شده به‌خوبی به سودآوری شرکت منتقل شده است. از طرفی، تفاوت مدل تأمین مواد اولیه با سایر هم‌گروه‌ها نیز نکته مهمی است؛ برخلاف شرکت‌های مشابه که عمدتاً فرآوری‌کننده ذرت هستند، ماده اولیه اصلی آردینه آرد گندم است و شرکت از طریق زیرمجموعه خود یعنی آرد انوشیروان اصفهان بخش مهم نیاز به آرد را تأمین می‌کند؛ موضوعی که ریسک وابستگی به واردات ذرت را برای شرکت پایین‌تر کرده است. ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۵.۲ همتی و نسبت P/E حوالی ۶.۸ واحدی معامله می‌شود. نکته مثبت دیگر اینکه هیئت‌مدیره برای سود سال ۱۴۰۴ پیشنهاد تقسیم حدود ۷۰۰ میلیارد تومان سود نقدی، معادل ۳۵۰ تومان به ازای هر سهم را داده و به نظر می‌رسد مشابه سال‌های قبل، سیاست تقسیم سود حداکثری ادامه داشته باشد. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تغییر نرخ گندم و آرد، سیاست‌های دولتی در تخصیص گندم، رشد هزینه‌های انرژی و دستمزد، کشش بازار محصولات، رقابت در صنعت نشاسته و گلوکز و هزینه‌های مالی است. با این حال رشد فروش، حاشیه سود مناسب، تأمین پایدارتر ماده اولیه و تقسیم سود جذاب می‌تواند همچنان از نگاه بنیادی به سهم حمایت کند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔚 #شبهرن ㅤ 📈 نفت بهران در گزارش ۱۲ ماهه موفق به ثبت حدود ۷.۳ همت سود خالص شده که نسبت به سود حدود ۲.۷ همتی سال قبل، رشد سنگین حدود ۱۷۳ درصدی را نشان می‌دهد. فروش شرکت نیز با رشد حدود ۵۱ درصدی از محدوده ۲۹ همت به حدود ۴۴ همت رسیده است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش، جهش جدی حاشیه‌هاست؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۲۴٪ به ۳۶٪ رسیده و حاشیه سود خالص نیز از حدود ۹٪ به ۱۷٪ افزایش یافته است. رشد نرخ فروش، بهبود ترکیب محصولات و کنترل بهتر نسبت بهای تمام‌شده باعث شده رشد فروش با کیفیت خوبی به سود منتقل شود و بهران مجدد به سطوح سودآوری تاریخی خود نزدیک شود. ㅤ 🛢 روند سودسازی شرکت در فصول سال به ترتیب حدود ۸۷۰ میلیارد، ۱.۹ همت، ۲.۷ همت و ۱.۸ همت بوده است. هرچند فصل چهارم نسبت به فصل سوم افت داشته، اما در مجموع عملکرد سالانه شرکت بسیار قوی بوده و سودآوری شبهرن نسبت به سال قبل وارد سطح بالاتری شده است. بهران همچنان رهبر بازار روانکار کشور است؛ در بازار روانکارهای خودرویی حدود ۴۰٪ سهم مقداری و حدود ۴۴٪ سهم ارزشی دارد. ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۵۶ همتی و نسبت P/E حوالی ۷.۷ واحدی معامله می‌شود. نکته قابل توجه اینکه به دلیل عدم برگزاری مجامع شرکت‌های وابسته، سود سرمایه‌گذاری‌ها در گزارش لحاظ نشده و طبق برآورد شرکت، با احتساب حدود ۶۱۸ میلیارد تومان سود شرکت‌های تابعه، سود خالص می‌توانست به حدود ۸ همت برسد. از طرفی شرکت نرخ مالیات نسبتاً بالایی نزدیک به ۳۰٪ لحاظ کرده که در صورت تعدیل یا اصلاح، می‌تواند روی سود نهایی اثرگذار باشد. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل قیمت‌گذاری دستوری روانکارهای خودرویی، تأمین لوبکات، مواد افزودنی و روغن پایه وارداتی، نوسانات نرخ ارز، محدودیت صادرات، قطعی برق و انرژی، رشد هزینه بسته‌بندی و تغییرات قیمت نفت و فرآورده‌ها است. با این حال جایگاه اول بازار، تنوع محصول، مجوزهای افزایش نرخ و توان صادراتی می‌تواند همچنان از سودآوری شرکت حمایت کند. ㅤ ☑️سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔷 #حسینا ㅤ 📈 توسعه خدمات دریایی و بندری سینا در گزارش ۱۲ ماهه حدود ۲.۳ همت سود خالص ساخته که نسبت به سود حدود ۲.۵ همتی سال قبل، افت حدود ۹ درصدی را نشان می‌دهد. درآمد عملیاتی شرکت نیز از حدود ۶.۲ همت به محدوده ۶.۹ همت رسیده و رشد حدود ۱۱ درصدی داشته است. ㅤ ⚓️ نکته مهم گزارش این است که با وجود رشد درآمد، سودآوری شرکت تحت فشار قرار گرفته؛ حاشیه سود ناخالص از حدود ۵۴٪ به ۴۳٪ و حاشیه سود خالص از حدود ۴۱٪ به ۳۴٪ کاهش یافته است. علت اصلی این افت، رشد سنگین بهای تمام‌شده و هزینه‌های خدمات قراردادی بوده که اجازه نداده رشد درآمد به سود منتقل شود. از نظر عملیاتی، بخش مهم درآمد شرکت همچنان از خدمات THC و خدمات جانبی کانتینری ساخته می‌شود. رشد درآمد این بخش عمدتاً ناشی از افزایش نرخ خدمات به‌دلیل تغییرات نرخ تسعیر و همچنین بازنگری در سهم‌بری یکی از قراردادهای درآمدی در ناحیه جنوب غرب بوده است. از طرف دیگر، درآمد خدمات نفتی و اجاره مخازن نسبت به سال قبل تحت فشار بوده و همین موضوع روی حاشیه سود اثر گذاشته است. بخشی از فشار عملیاتی شرکت نیز به حادثه بندر شهید رجایی برمی‌گردد؛ جایی که شرکت در گزارش تفسیری، کاهش درآمد انبارداری کانتینر را ناشی از افت مقدار عملیات بعد از این حادثه و همچنین کاهش تعرفه اعلام کرده است ㅤ ✍️ سهم با مارکت حدود ۱۴ همتی و نسبت P/E حوالی ۶.۲ واحدی معامله می‌شود. نکته قابل توجه گزارش، وجود حدود ۵۳۷ میلیارد تومان سایر درآمد غیرعملیاتی است که بخش مهمی از آن از محل سود فروش سرمایه‌گذاری صندوق سیناد و همچنین آثار مربوط به دریافت خسارت بیمه و حذف دارایی‌های آسیب‌دیده حادثه بندر شهید رجایی شناسایی شده است؛ بنابراین در تحلیل سود پایدار باید این بخش جداگانه دیده شود.  مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل وابستگی به حجم تجارت و عملیات بندری، تغییر تعرفه‌ها، حادثه بندر شهید رجایی، افت درآمد خدمات نفتی، رشد هزینه پیمانکاران و نیروی انسانی، مطالبات، ریسک‌های بیمه و مالیات، و نوسانات نرخ ارز است. با این حال جایگاه عملیاتی شرکت در بنادر، قراردادهای بندری، دارایی‌های عملیاتی و توسعه ظرفیت‌ها می‌تواند همچنان از سودآوری حسینا حمایت کند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔝 #شپنا ㅤ 📈 پالایش نفت اصفهان در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار خوبی ثبت کرده و فروش شرکت به حدود ۸۴۷ همت رسیده که نسبت به سال قبل رشد حدود ۵۲ درصدی را نشان می‌دهد. سود خالص شرکت نیز از حدود ۳۲ همت به محدوده ۹۳.۷ همت رسیده و رشد سنگین حدود ۱۹۳ درصدی داشته است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش، جهش حاشیه‌هاست؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۷٪ به محدوده ۱۴٪ رسیده و حاشیه سود خالص نیز از حدود ۶٪ به ۱۱٪ افزایش یافته است. این رشد در حالی ثبت شده که شرکت با وجود افت نرخ برخی فرآورده‌ها، از محل افزایش نرخ تسعیر ارز، کاهش نرخ نفت خام و بهبود کرک‌اسپرد سودآوری بسیار بهتری نسبت به سال قبل داشته است. ㅤ 🛢 روند سودسازی شرکت در فصول سال به ترتیب حدود ۱۴، ۱۶، ۲۷ و ۳۷ همت بوده و نکته مهم اینکه سودآوری شرکت در طول سال روند صعودی داشته و فصل آخر، بهترین فصل شپنا از منظر سود خالص بوده است. ㅤ ✍️سهم با مارکت حدود ۵۴۳ همتی و نسبت P/E حوالی ۵.۸ واحدی معامله می‌شود. با توجه به سود سنگین سال ۱۴۰۴، بهبود حاشیه سود، جایگاه مهم شرکت در صنعت و طرح‌های توسعه‌ای، گزارش شپنا از منظر بنیادی قابل توجه است؛ هرچند تحلیل سود پایدار شرکت همچنان به مفروضات نرخ ارز، نفت خام و کرک‌اسپرد وابسته است. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تغییر فرمول قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌ها، نوسان نرخ ارز، قیمت نفت و کرک‌اسپرد، تأمین خوراک، هزینه انرژی، تحریم‌ها، ریسک‌های جنگی و تأخیر در اجرای پروژه‌های توسعه‌ای است. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

👍 #فایرا ㅤ 📈 آلومینیوم ایران در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار خوبی ثبت کرده و فروش شرکت از حدود ۲۷ همت به محدوده ۴۳.۷ همت رسیده؛ یعنی رشد حدود ۶۲ درصدی نسبت به سال قبل. سود خالص شرکت نیز از حدود ۴.۶ همت به حدود ۸.۳ همت رسیده و رشد حدود ۸۰ درصدی را نشان می‌دهد. ㅤ 📊 نکته مثبت گزارش، رشد قوی سود ناخالص و بهبود حاشیه‌هاست؛ سود ناخالص شرکت از حدود ۶.۲ همت به محدوده ۱۴.۱ همت رسیده و حاشیه سود ناخالص نیز از حدود ۲۳٪ به محدوده ۳۲٪ افزایش یافته است. حاشیه سود خالص نیز در سطح حدود ۱۹٪ قرار گرفته که نشان می‌دهد رشد فروش تا حد خوبی به سود منتقل شده است. ㅤ 🏭 فایرا همچنان یکی از بازیگران اصلی صنعت آلومینیوم کشور است. شرکت در دوره مورد گزارش با فروش حدود ۱۵۴ هزار تن و مبلغ فروش حدود ۴۴ همت، از نظر مبلغ فروش در رده دوم صنعت قرار دارد. سهم نیز با مارکت حدود ۶۰ همتی و نسبت P/E حوالی ۷.۳ واحدی معامله می‌شود. با توجه به رشد سود، بهبود حاشیه‌ها، جایگاه مهم شرکت در صنعت و حساسیت مثبت سودآوری به نرخ ارز و LME، گزارش فایرا از منظر بنیادی قابل توجه است و به‌زودی تحلیل جامعی از سهم ارائه خواهد شد. ㅤ ⚠️ مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تأمین مواد اولیه وارداتی، پودر آلومینا، آند، نوسانات نرخ ارز، قیمت جهانی آلومینیوم، محدودیت برق و رشد هزینه انرژی است. با این حال ذخیره‌سازی مواد اولیه، کاهش نرخ جهانی آلومینا و چشم‌انداز مثبت قیمت جهانی آلومینیوم می‌تواند همچنان از مسیر سودآوری شرکت حمایت کند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🎓 به احترام #سباقر باید کلاه از سر برداشت ㅤ 🌟 سیمان باقران در گزارش ۱۲ ماهه عملکرد بسیار قدرتمندی ثبت کرده و فروش شرکت از حدود ۱.۴ همت به محدوده ۲.۸ همت رسیده؛ یعنی رشد حدود ۱۰۴ درصدی نسبت به سال قبل. سود خالص شرکت نیز از حدود ۳۰۶ میلیارد تومان به حدود ۲ همت رسیده که رشد خیره‌کننده بیش از ۵۰۰ درصدی را نشان می‌دهد. ㅤ 📊 نکته مثبت گزارش، بهبود جدی حاشیه‌هاست؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۴۷٪ به ۵۸٪ رسیده و حاشیه سود خالص نیز به سطح بسیار بالای ۶۹٪ افزایش یافته است. بخش مهمی از این جهش سودآوری ناشی از رشد نرخ‌ها، کنترل بهتر بهای تمام‌شده و همچنین شناسایی سود تسعیر ارز در سال جاری بوده است. سباقر یکی از صادراتی‌ترین سیمانی‌های بازار است. شرکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۷۵۰ هزار تن فروش صادراتی داشته و از نظر مقدار فروش صادراتی در جایگاه اول صنعت سیمان کشور قرار گرفته است. فروش صادراتی شرکت نیز حدود ۲.۱ همت بوده و عملاً بخش اصلی درآمد شرکت از همین محل ساخته شده است. ㅤ 💰 سهم با مارکت حدود ۱۲.۵ همتی و نسبت P/E حوالی ۶.۴ واحدی معامله می‌شود. مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل محدودیت برق و گاز، نوسانات نرخ ارز، هزینه‌های انرژی، شرایط صادراتی، حمل‌ونقل، رقابت منطقه‌ای و رکود احتمالی بازار داخلی سیمان است. با این حال پایه صادراتی قوی، رشد نرخ‌ها، کنترل بهای تمام‌شده و حاشیه سود بالای شرکت می‌تواند همچنان از مسیر سودآوری سباقر حمایت کند تا بازدهی خیره‌کننده ۲۵۰ درصدی سال گذشته در سال جاری نیز مورد توجه بازار باقی بماند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🔥 #شتران ㅤ 📈 پالایش نفت تهران در گزارش ۱۲ ماهه موفق به ثبت حدود ۴۵۶ همت فروش شده که نسبت به فروش حدود ۳۴۴ همتی سال قبل، رشد حدود ۳۳ درصدی را نشان می‌دهد. سود خالص شرکت نیز از حدود ۲۴.۱ همت به محدوده ۸۲.۴ همت رسیده و رشد سنگین حدود ۲۴۲ درصدی داشته است. ㅤ 🛢 نکته مهم گزارش، بهبود قابل‌توجه حاشیه‌هاست؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۶.۹٪ به ۱۸.۶٪ رسیده و حاشیه سود خالص نیز از حدود ۷٪ به ۱۸٪ افزایش یافته است. طبق گزارش تفسیری، این رشد عمدتاً ناشی از افزایش کرک‌اسپرد جهانی، رشد نرخ تسعیر ارز و بهبود هیدروکربن مارجین بوده؛ هرچند مقدار نفت خام پالایش‌شده حدود ۸٪ کاهش داشته است. ㅤ 📊 عملکرد فصل چهارم نیز بسیار قوی بوده؛ شرکت در این فصل حدود ۱۴۷ همت فروش و حدود ۲۷.۷ همت سود خالص ساخته که بالاترین سود فصلی سال محسوب می‌شود. روند سودسازی فصول سال به ترتیب حدود ۱۰.۳، ۱۲.۴، ۲۲.۲ و ۲۷.۷ همت بوده و نشان می‌دهد سودآوری شرکت در نیمه دوم سال شتاب گرفته است. البته بخشی از سود فصل چهارم بابت تعدیل نرخ خوراک سال جاری و سال‌های قبل بوده و باید در تحلیل سود پایدار لحاظ شود. ㅤ 💰 سهم با مارکت حدود ۳۳۲ همتی و نسبت P/E حوالی ۴ واحدی معامله می‌شود. با توجه به جهش سودآوری، بهبود حاشیه سود ناخالص و سود سنگین سال ۱۴۰۴، شتران از منظر بنیادی همچنان قابل بررسی است؛ البته پایداری این سود به تداوم کرک‌اسپرد مناسب، نرخ ارز و فرمول قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌ها وابسته است. ㅤ ⚠️ مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تغییر فرمول قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌ها، نوسان قیمت نفت و کرک‌اسپرد، نرخ ارز، محدودیت‌های اضطراری تولید، وصول مطالبات از دولت، ریسک‌های مالیاتی، انرژی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی است. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

🎥 #قلرست در این ویدئو نگاهی به آخرین داده‌ها و تحولات صنعت قند و شکر داشته‌ایم و عوامل اثرگذار بر جهش قابل‌توجه سودآوری و ارزش بازار قلرست را بررسی کرده‌ایم. 🔍 همچنین تلاش کرده‌ایم با مرور مهم‌ترین متغیرهای عملیاتی و مالی، تصویری دقیق‌تر از وضعیت فعلی شرکت ارائه دهیم و در ادامه، نگاهی به بنیاد و مفروضات سودآوری آن داشته باشیم. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی @eskini_vi

✅ #قلرست #کارشناسی_سود 🎥 در ویدئوی پست بعدی، آخرین وضعیت صنعت قند و شکر، عوامل اثرگذار بر رشد سودآوری و ارزش بازار قلرست و همچنین مهم‌ترین مفروضات و نکات بنیادی شرکت را بررسی کرده‌ایم. ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

⭐️ #ستران ㅤ 📈 سیمان تهران در گزارش ۱۲ ماهه موفق به ثبت حدود ۶.۳ همت فروش شده که نسبت به فروش حدود ۴.۲ همتی سال قبل، رشد حدود ۴۹ درصدی را نشان می‌دهد. سود خالص شرکت نیز از حدود ۲.۳ همت به محدوده ۳.۴ همت رسیده و رشد حدود ۴۶ درصدی داشته است. ㅤ 📊 نکته مهم گزارش، جهش سود در فصل چهارم است؛ جایی که شرکت حدود ۱.۶ همت فروش و حدود ۲.۳ همت سود خالص ساخته است. بخش مهمی از این عملکرد مربوط به سود شرکت‌های زیرمجموعه است ㅤ ❌ در حاشیه سود ناخالص نیز شرکت طی فصول سال نوسان‌های قابل توجهی داشته است. ㅤ 💰 سهم با مارکت حدود ۲۳ همتی و نسبت P/E حوالی ۶.۸ واحدی معامله می‌شود. نکته مهم در ستران، پرتفوی زیرمجموعه‌هاست؛ شرکت مالکیت قابل‌توجهی در سیمان هگمتان، سیمان ایلام و سیمان گیلان سبز دارد و ارزش بازار سرمایه‌گذاری‌های بورسی شرکت در هگمتان و ایلام به تنهایی عدد قابل‌توجهی است. ㅤ ⚠️ مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل محدودیت برق و گاز، رشد نرخ انرژی، افزایش هزینه مواد اولیه و قطعات، رکود ساخت‌وساز، مازاد عرضه صنعت سیمان و ریسک‌های زیست‌محیطی است. با این حال نزدیکی به بازار بزرگ تهران، فروش از مسیر بورس کالا، دارایی‌های ارزشمند و زیرمجموعه‌های بورسی می‌تواند همچنان از جذابیت سهم حمایت کند؛ ضمن اینکه در مجمع نیز انتظار تقسیم سود مناسب وجود دارد. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

📣 #سیمان | کمترین حجم معاملات یک‌سال اخیر در معاملات هفته های اخیر سیمان محدودیت‌هایی روی کدهای خرید اعمال شد و همچنین میزان پیش‌پرداخت معاملات افزایش یافت که تا حدی از شدت رقابت در بازار کاست. از سوی دیگر، به دلیل شرایط شبکه بانکی در روزهای اخیر بسیاری از خریداران امکان ثبت سفارش نداشتند؛ موضوعی که باعث شد تقاضا در معاملات این هفته، به‌خصوص در روزهای شنبه و یکشنبه، به شکل محسوسی کاهش یابد. ㅤ ㅤ ☑️ سرمایه گذاری ارزشی @eskini_vi

🔷 #نوری ㅤ 📈 پتروشیمی نوری در گزارش ۱۲ ماهه موفق به ثبت حدود ۲۵۰ همت فروش شده که نسبت به فروش حدود ۱۷۳ همتی سال قبل، رشد حدود ۴۵ درصدی را نشان می‌دهد. سود خالص شرکت نیز از حدود ۲۴.۲ همت به محدوده ۳۳.۵ همت رسیده و رشد حدود ۳۹ درصدی داشته است. ㅤ 🛢 نکته مهم گزارش این است که با وجود رشد سنگین فروش، رشد سود خالص کمتر از رشد فروش بوده؛ چراکه بخشی از اثر افزایش درآمد با رشد هزینه‌های عمومی، اداری، فروش و مالیات تعدیل شده است. با این حال حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۲۴٪ به ۲۷٪ افزایش یافته و حاشیه سود خالص نیز در سطح حدود ۱۳٪ قرار گرفته است.شرکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۵ میلیون تن تولید و حدود ۴.۷ میلیون تن فروش داشته است. طبق شفاف‌سازی شرکت، افزایش سود عملیاتی عمدتاً ناشی از افزایش مقدار فروش رافینیت و A92 و همچنین افزایش نرخ ارز بوده است. ㅤ ⚠️ نکته مهم برای سال جدید، اثر جنگ و قطعی یوتیلیتی است. شرکت اعلام کرده به خود نوری آسیبی وارد نشده، اما به دلیل اختلال در زیرساخت‌های حیاتی و آسیب به شرکت مبین انرژی، تولید از ۱۵ فروردین تا ۶ خرداد ۱۴۰۵ متوقف بوده و از ۷ خرداد مجدداً در مدار تولید قرار گرفته است. فعلاً تولید با حدود ۷۰٪ ظرفیت اسمی انجام می‌شود و تداوم تولید وابسته به پایداری سرویس‌های جانبی است. ㅤ 💰 سهم با مارکت حدود ۲۷۲ همتی و نسبت P/E حوالی ۸.۱ واحدی معامله می‌شود. شرکت برای سال ۱۴۰۵ فروش حدود ۳۵۵ همت و سود ناخالص حدود ۹۰ همت را پیش‌بینی کرده که البته تحقق آن به پایداری تولید، نرخ ارز، قیمت‌های جهانی و وضعیت خوراک وابسته خواهد بود. ㅤ ⚠️ مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل تأمین و کیفیت خوراک میعانات گازی، پایداری یوتیلیتی، شرایط جنگی، نوسان نرخ ارز، تغییرات قیمت جهانی محصولات، محدودیت صادرات، هزینه خوراک و مالیات است. با این حال جایگاه نوری به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان آروماتیک، سهم بالای فروش داخلی و صادراتی و پروژه‌های توسعه‌ای مثل شیرین‌سازی برش سنگین می‌تواند همچنان از سودآوری شرکت حمایت کند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

توافق تمام شد؛ حالا نوبت بازار است ⏳ پس از چند هفته فضای مبهم و پرریسک، خبر توافق نهایی ایران و آمریکا بالاخره روی میز آمد. مهم‌ترین پیام این خبر برای بازار، فعلاً نه فقط خود توافق، بلکه کنار رفتن بخشی از ترس جنگ و نااطمینانی سیاسی است. 👍 بازار احتمالاً در واکنش اول، این اتفاق را مثبت می‌بیند؛ مخصوصاً با توجه به ورود به دوره ۶۰ روزه، لحن نسبتاً مثبت بیانیه‌ها و افت نفت تا محدوده ۸۳ دلار. 📈 فعلاً باید انتظار یک فضای پرتقاضا و مثبت در بورس داشت؛ اما اینکه این هیجان به روند تبدیل شود، به جزئیات اجرای توافق و خبرهای بعدی بستگی دارد. ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

✅ سه عاملی که رشد بورس را توضیح می‌دهند 🔔علی اسکینی در یادداشتی برای دنیای اقتصاد نوشت: رشد اخیر بازار سهام پس از بازگشایی، بیشتر حاصل سه عامل بوده است؛ انتظارات تورمی، کاهش ریسک‌های سیستماتیک و عقب‌ماندگی بورس نسبت به سایر بازارهای دارایی. به‌گفته او، اثر تورم، رشد نرخ ارز رسمی و افزایش نرخ فروش شرکت‌ها به‌تدریج در سودآوری بنگاه‌ها نمایان شده و همین موضوع یکی از محرک‌های اصلی بازار است. او همچنین تأکید کرد بورس همچنان از منظر ارزش‌گذاری جذاب است؛ اما تداوم مسیر صعودی، به حفظ انتظارات تورمی و ادامه کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی وابسته خواهد بود. ✍️ لینک مقاله در دنیای اقتصاد ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi

💲#قیمت_کالا در #بازارهای_جهانی 📝 گزارش هفتگی ☑️ سرمایه گذاری ارزشی @eskini_vi

❌ #پکرمان ㅤ 📉 گروه صنعتی بارز در گزارش ۱۲ ماهه حدود ۱۸.۱ همت فروش ثبت کرده که نسبت به فروش حدود ۱۳.۵ همتی سال قبل، رشد حدود ۳۴ درصدی را نشان می‌دهد. با این حال سود خالص شرکت از حدود ۳ همت به محدوده ۱.۷ همت رسیده و افت حدود ۴۳ درصدی داشته است. ㅤ 🔔نکته مهم گزارش این است که رشد فروش به سود منتقل نشده؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از حدود ۲۷٪ به ۱۸٪ کاهش یافته و حاشیه سود خالص نیز از حدود ۲۲٪ به ۱۰٪ رسیده است. بنابراین فشار بهای تمام‌شده، هزینه‌های مالی و افت حاشیه‌ها مهم‌ترین عامل ضعف سودآوری شرکت بوده‌اند. ㅤ 📊 روند سودسازی شرکت در فصول سال به ترتیب حدود ۵۳۳، ۴۶۹، ۴۰۰ و ۳۲۰ میلیارد تومان بوده و عملاً سود شرکت در طول سال روند نزولی داشته است. فصل چهارم نیز با وجود فروش حدود ۴.۳ همتی، فقط حدود ۳۲۰ میلیارد تومان سود خالص ساخته که نشان می‌دهد کیفیت سودآوری همچنان تحت فشار است. ㅤ 💰 سهم با مارکت حدود ۱۴.۱ همتی و نسبت P/E حوالی ۸.۲ واحدی معامله می‌شود. با توجه به افت سود، کاهش حاشیه‌ها و رشد هزینه‌ها، پکرمان فعلاً نیاز دارد در سال جدید از مسیر بهبود نرخ فروش، کنترل بهای تمام‌شده و کاهش فشار هزینه‌های مالی دوباره به سودآوری قوی‌تر برگردد. ㅤ ⏳ مهم‌ترین ریسک‌های شرکت شامل قیمت‌گذاری و محدودیت نرخ فروش، رشد بهای مواد اولیه، نوسانات نرخ ارز، هزینه‌های مالی، تأمین مواد اولیه وارداتی و ناترازی انرژی است. با این حال اگر افزایش نرخ‌ها و بهبود ترکیب فروش بتواند افت حاشیه‌ها را جبران کند، گزارش‌های بعدی شرکت می‌تواند برای بازار اهمیت بیشتری پیدا کند. ㅤ ☑️ سرمایه‌گذاری ارزشی ㅤ @eskini_vi