Газпромбанк Инвестиции

💵 РУСАЛ, один из лидеров в мировой алюминиевой промышленности, размещает облигации в долларах США и расчетами в рублях ▪️ Ориентир по ставке купона — до 8,25% годовых. ▪️ Срок обращения — до 3 лет. ▪️ Купонный период — 91 день. Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — от 9700 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 6 июня 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

📈 Европлан: рост с фокусом на инвестпривлекательность Лизинговая компания Европлан представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года. 💯 Главные цифры 🔹 Активы за первый квартал 2024 года составили 274 млрд рублей, продемонстрировав рост на 43% г/г. При этом 91,5% активов компании представлены высокодоходным гранулированным лизинговым портфелем и ликвидными активами. 🔹 Размер обесценения в портфеле составил 0,6%, снизившись на 0,3 п. п. В то же время NPL 90+, отражающий способность клиентов своевременно исполнять финансовые обязательства, составил 0,3%, увеличившись на 0,14 п. п. Эти показатели характеризуют высокое качество портфеля компании. 🔹 Капитал увеличился на 9%, составив 48,9 млрд рублей. 🔹 Чистый процентный доход вырос до 5,7 млрд рублей, показав динамику в +45% г/г, преимущественно за счет роста лизингового портфеля. Чистая процентная маржа составила 9%, увеличившись на 0,3 п. п. г/г. 🔹 Чистый непроцентный доход вырос на 17%, составив 3,2 млрд рублей. Рост вызван увеличением объемов нового бизнеса и, как следствие, ростом доходов от прочих услуг (таких как привилегии, помощь на дороге, наборы автомобилиста и другие) и страхования. В некоторой степени данный рост был скомпенсирован меньшими доходами от реализации вышедшей из лизинга техники за счет отсутствия значительного роста ее стоимости за предыдущие годы. 🔹 Операционные расходы выросли на 24%, до 2,6 млрд рублей. Компания продолжает инвестировать в автоматизацию и получает экономию от масштаба, что позволяет удерживать CIR TTM (соотношение операционных расходов по отношению к выручке) в целевом диапазоне между 30–32%. 🔹 Чистая прибыль год к году выросла на 32,5%, составив 4,4 млрд рублей. Прибыль на одну обыкновенную акцию — 36,65 рубля. Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов составили 37,8 и 6,8%, снизившись год к году на 2,4 п. п. и 0,2 п. п. соответственно. 🧐 Наше мнение После мартовского IPO Европлан представил хорошие финансовые результаты деятельности за первый квартал 2024 года, сохранив при этом высокое качество портфеля. Рост стоимости автомобилей, старение автопарка и функционирование экономики в рамках высоких процентных ставок при высоком значении индекса деловой активности (PMI) в апреле на уровне 54,3 стимулируют компании чаще прибегать к использованию инструментов лизинга с целью поддержания производственно-финансовой деятельности. 💼 В текущих рыночных условиях мы считаем акции Европлана инвестиционно привлекательными для долгосрочных вложений. #отчет_компании $LEAS

🌴 Торгуйте летом со сниженной ставкой До 31 июля 2024 года откройте бесплатно свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и подключите специальные условия для активной торговли. 🔥 Специальные условия для активной торговли 🔹 Ставка по сделкам в шорт — от 13,5%, ставка по сделкам в лонг — от 18,5%. 🔹 Комиссия от 0,03% за сделки с ценными бумагами на Мосбирже* и от 0,05% за сделки с валютой* ❓ Как получить специальные условия Откройте счет онлайн бесплатно. Для открытия счета понадобится только паспорт или подтвержденная запись на Госуслугах. Активируйте промокод для подключения тарифа «Инвестор» со специальными условиями, которые будут действовать в течение 90 дней после активации. Для активации промокода выберите в приложении раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод» и введите в поле proftrader. После этого вы будете подключены к тарифу «Инвестор» сроком на 90 дней со специальными условиями. * Подробнее об акции →

💰 Полюс размещает облигации в долларах США и расчетами в рублях ▪️ Ориентир по ставке купона — до 6,5% годовых. ▪️ Срок обращения — 5 лет. ▪️ Купонный период — 30 дней. 💡 Почему это может быть интересно Участие в размещении облигаций Полюса может стать привлекательной возможностью для инвесторов. Привлекательная ставка купона с ежемесячными выплатами создает регулярный денежный поток. Номинал облигации в 100 долларов делает ее доступной. Кроме того, расчеты и выплаты в рублях по курсу Банка России снижают инфраструктурные риски для российских инвесторов, а также защищают от возможного ослабления рубля. Учитывая сильные финансовые результаты Полюса в 2023 году — рост выручки на 60% и прибыли на 35%, а также наличие внушительного свободного денежного потока — облигации компании могут стать надежным инвестиционным инструментом с привлекательной доходностью. 📎 Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 9700 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 31 мая 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

🪚 Сегежа продолжает испытывать проблемы с долговой нагрузкой Ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг Segezha Group раскрыл неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2024 года. 🌲 Ключевые показатели 📄 Продажи бумаги снизилась относительно первого квартала предыдущего года на 15,5% и составили 71 тыс. тонн. 🛍 Реализация бумажных мешков увеличилась на 11,1% г/г — до 200 млн. ед. 🪵 Продажи пиломатериалов прибавили к уровню первого квартала прошлого года 19% и составили 519 тыс. кубических метров. 🪑 Реализация фанеры увеличилась на 17,5% г/г — до 47 тыс. кубических метров. 💯 Главные цифры 🪵 Выручка компании в первом квартале 2024 года увеличилась к аналогичному периоду прошлого года на 22% - до 22,8 млрд рублей, благодаря росту объемов реализации готовой продукции, при этом относительно 4 квартала 2023 года наблюдалось снижение выручки на 8%. 🪵 Лесопромышленный холдинг получил чистый убыток по итогам 1 квартала 2024 года в сумме 5,2 млрд рублей, что на 37,7% больше убытка аналогичного периода прошлого года (3,8 млрд рублей). Отрицательный финансовый результат в основном обусловлен ростом процентных расходов (с 3,7 до 5,4 млрд рублей) и отрицательными курсовыми разницами в 1 квартале текущего года. 🪵 Свободный денежный поток - 9,6 млрд рублей, что на 14% больше отрицательного показателя 1 квартала прошлого года (-8,4 млрд рублей) и существенно превышает отрицательное значение 4 квартала 2023 года (-3,3 млрд рублей). 🪵 Чистый долг компании с учетом аренды вырос на 11,6% год к году - до 148,7 млрд рублей на фоне роста общего долга с учетом аренды на 4,1% - до 152,0 млрд рублей и снижения денежных средств на 74,3% - до 3,3 млрд рублей. 💬 Наше мнение 🔻 Компания продемонстрировала слабые финансовые результаты по итогам 1 квартала 2024 года. Несмотря на увеличение выручки, компания осталась убыточной на операционном уровне, а чистый убыток даже увеличился на фоне роста процентных расходов. Согласно комментариям менеджмента, лесная отрасль сейчас переживает не лучшее время с точки зрения глобальной конъюнктуры. 🔻 На наш взгляд, ключевым вопросом 2024 года для компании будет решение проблемы высокой долговой нагрузки. Согласно комментариям менеджмента, вопрос долга планируется решить до конца текущего года при поддержке акционеров и с учетом предстоящей реструктуризации долга Segezha Group ожидает, что до конца года сможет реализовать отложенные проекты и завершить строительство бумагоделательной машины на Сокольском ЦБК мощностью на 60 тыс. тонн бумаги. ❌ Однако в связи со слабыми финансовыми показателями и неопределенностью вариантов решения проблемы долговой нагрузки мы не считаем акции компании инвестиционно привлекательными для инвесторов. #отчет_компании $SGZH