Газпромбанк Инвестиции

💽💾💿📼🎥 Как инвестировать в торговые центры Через 15 минут с основателем и президентом ФПК Гарант-Инвест выясняем, как компания зарабатывает на коммерческой недвижимости в Москве, и обсуждаем перспективы потребительского рынка и причины привлекательности облигаций компании. 🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

🧲 Магнит: ожидаем рекордные дивиденды для компании, но не для рынка Магнит, один из лидеров сектора розничной торговли, раскрыл операционные и финансовые показатели по итогам четвертого квартала и двенадцати месяцев 2023 года. 💯 Ключевые показатели ▪️ Количество магазинов по итогам 2023 года увеличилось на 6,4%, до 29,2 тыс., в основном за счет открытия новых точек в формате «у дома» (+1,3 тыс. новых точек из общего прироста 1,7 тыс. магазинов). ▪️ Торговая площадь ритейлера выросла на 6,1% — до 10,1 млн кв. м. ▪️ Сопоставимые LFL-продажи в четвертом квартале 2023 года увеличились на 8,0% на фоне роста среднего чека на 9,0% и снижения трафика на 1,0%, при этом по итогам года сопоставимые LFL-продажи увеличились на 5,5% за счет роста среднего чека на 4,8% и увеличения трафика на 0,6%. 💸 Главные цифры ▪️ Общая выручка за четвертый квартал 2023 года прибавила 10,5%, увеличившись до 686,7 млрд рублей, при этом по итогам года рост выручки составил 8,2%, достигнув 2544,7 млрд рублей, на фоне роста торговой площади и сопоставимых продаж. ▪️ Чистая прибыль увеличилась в 2023 году на 110,1%, с 27,9 до 58,7 млрд рублей, благодаря росту выручки, процентных доходов, снижению прочих расходов и курсовым разницам. Чистая прибыль без учета курсовых разниц составила 50,4 млрд рублей (+78,4% к уровню 2022 года). ▪️ Рентабельность чистой прибыли также увеличилась и составила 2,3% в 2023 году после 1,2% годом ранее. ▪️ Чистый долг Магнита с учетом аренды увеличился на 19,2%, до 658,3 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 3,2% (до 894,6 млрд рублей) и снижения суммы денежных средств и депозитов на 25,0% (до 236,3 млрд рублей). 💼 Основные события ✅ Ритейлер выкупил треть акций. Магнит полностью завершил тендерное предложение, объявленное в октябре 2023 года. У иностранных акционеров приобретено 7 899 569 акций (около 7,8% от всех выпущенных акций). В общей сложности по итогам двух тендерных предложений, объявленных в июне и октябре 2023 года, а также двусторонней сделки в октябре 2023 года, Магнит приобрел у иностранных акционеров 30 245 829 акций на сумму 67 млрд рублей, что составляет около 29,7% от всех находящихся в обращении акций. ✅ Магнит купил KazanExpress и долю в Самбери. Магнит приобрел 33,01%-ную долю крупнейшего ритейлера на Дальнем Востоке — Самбери — с опционом на выкуп оставшихся долей в течение пяти лет. Помимо этого, ритейлер закрыл сделку по покупке маркетплейса KazanExpress и приступил к интеграции этой площадки для запуска на ее основе собственного маркетплейса Магнит Маркет. 💰 Дивиденды Согласно дивидендной политике компании, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 98,3 млрд против 0,3 млрд рублей за 2022 год, при этом по РСБУ доходы Магнита от участия в дочерних организациях составили 97,6 млрд рублей. Таким образом, за счет полученных доходов от дочерних организаций за 2023 год Магнит может направить на выплату дивидендов 957,7 рубля на акцию. 🧐 Наше мнение 🔹 Бизнес Магнита продолжает расти как за счет открытия новых магазинов, так и за счет сделок слияния и поглощения. Выручка компании за 2023 год соответствует нашим ожиданиям, при этом покупка KazanExpress и доли в Самбери позволит Магниту закрепиться на рынке Дальнего Востока, усилить присутствие в онлайн-ритейле и увеличить выручку в будущем. 🔹 По итогам 2023 года компания может выплатить рекордные дивиденды — ориентировочно 957,7 рубля на акцию. Таким образом, дивидендная доходность может составить 11,4%. 🔹 Учитывая финансовые показатели компании и произошедший рост котировок, мы считаем, что в настоящее время акции Магнита справедливо оценены рынком и не имеют существенного апсайда. #отчет_компании $MGN

💼 Сколько инвесторы могли поднять на IPO 2024 года С начала 2024 года на Мосбирже разместили свои акции ряд крупных компаний из потребительского, финансового и IT-секторов. Наиболее успешными стали IPO: 🔹 лизингового оператора Европлан, 🔹 разработчика программного обеспечения Диасофт 🔹 оператора каршеринга Делимобиль. Сколько могли заработать инвесторы на участии в IPO 2024 года — в карточках 👆

🚀 Топ-5 инвестидей за 2024 год: это только начало! Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции непрерывно исследуют рынок, чтобы определить наиболее перспективные для инвестирования компании в каждый момент времени. Если профессионалы верят в потенциал акций компании, они добавляют краткий обзор на сайт с прогнозируемой ценой и сроком, в течение которого идея может сработать. Мы собрали пять инвестидей с максимальной доходностью, которые достигли своей цели только за последние пять месяцев: ▪️ Совкомбанк: +41% за полтора месяца. Аналитики прогнозировали рост котировок ценных бумаг больше чем на треть на горизонте года после IPO. ▪️ ЮГК: +35% за два месяца. Рост на фоне завершения инвестиционного цикла и наращивания производства золота. ▪️ Сургутнефтегаз-п.: +25% за три месяца. Рост на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании. ▪️ Магнит: +32% за полгода. Идея реализовалась на фоне завершения обратного выкупа акций у нерезидентов и ожидания возобновления дивидендов, включая выплаты за пропущенный период. ▪️ АФК Система: +35% за семь месяцев. Котировки выросли на фоне погашения долга, роста выручки портфельных компаний и выплаты дивидендов в адрес материнского холдинга телекоммуникационной компанией МТС. 👉 Оставьте заявку на персональное инвестиционное обслуживание, чтобы получить больше инвестидей от аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подать заявку →

📊 Дискуссии Банка России встревожили рынок: это всерьез? Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Это относительно новый формат коммуникации с рынком, в котором достаточно подробно описываются обсуждения и аргументы, которые привели к принятию конкретного решения. 🤓 Что раскрыл Банк России 🟢 В целом, дискуссия велась в ожидаемом ключе. Было отмечено, что, с одной стороны, продолжается ожидаемое ослабление инфляционного давления. 🟡 Риски со стороны бюджета и внешних условий не реализовались, но сохраняются. 🟡 С другой стороны, ожидаемого охлаждения потребительского кредитования и потребительской активности не произошло. 🔴 Кроме того, увеличилась жесткость на рынке труда. Таким образом, однозначного суждения о том, что требуется снижение или повышение ключевой ставки, сделать пока нельзя. 😨 Два момента, которые встревожили рынок 🔸 Обсуждение повышения ключевой ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых 🔸 Тезис о том, что нейтральная ставка может быть значимо выше оценки Банка России, опубликованной в прошлом году. 📉 Как отреагировал рынок Регулятор повысил жесткость своей риторики, что сразу же отразилось на долговом рынке: рыночная цена облигаций с фиксированным купоном начала снижаться, а доходности — расти. 💼 Бумаги, которые могут вырасти при повышении ставки Помимо облигаций с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или показателю RUONIA, в условиях высокой ставки остаются привлекательными фонды денежного рынка. В этих фондах минимальная ставка приближена к ключевой ставке. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступны фонды денежного рынка: ▪️ ВИМ — Ликвидность ▪️ УК Первая — Фонд Сберегательный ▪️ Альфа-Капитал — Денежный рынок #рынки #ставка

🏗 Размещение облигаций А101 Крупный московский девелопер размещает облигации в рублях 📌 Ориентир по ставке купона — до 16,5% годовых. 📌 Срок обращения — 3 года. 📌 Купонный период — 30 дней. Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 23 мая 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →