IT의 신 이형수

서울경제에서 마하 칩 조직에 관한 내용도 단독 보도로 다뤘습니다. 많은 관심 부탁드립니다 :) https://www.sedaily.com/NewsView/2D97MVHSND

https://youtu.be/j7fIt4_0thA 업로드 됐습니다~

어플라이드 머티리얼즈(AMAT), HBM 관련 Comment Source : Risk & Return (Link) 전세계 1등 반도체 장비 업체인 AMAT은 어닝콜을 통해 HBM 관련 매출이 이전에 예상한 6배보다 높은 성장 가능성이 있다고 언급. 이러한 성장세를 반영하듯 반도체 장비 사업부의 DRAM 매출비중은 32%로 전년동기 11%보다 급증했음 반도체 장비 업계들이 하락 사이클에서 HBM 수요로 인해 하락폭을 축소할 수 있었다면, 향후 상승 사이클에서는 파운드리/로직 쪽의 성장까지 나와줘야 함. AMAT은 GAA 선단공정 관련 매출이 올해 $2.5b 이상, 내년에는 $5.0b 이상일 것이라고 말하며 이러한 기대감을 부여시켜줌 여기에 더해 선단공정의 복잡성이 증가함에 따라 C/S 서비스의 수요도 커지고 있음. AMAT의 서비스 사업은 7% YoY 성장하며, 전체 매출 성장률인 5% YoY를 초과할 정도. 그리고 진단장비인 eBeam에 대한 수요도 커지며, 이는 2024년에 4배 가량 성장할 것으로 보고 있음 마지막으로 AMAT이 제시한 다음 분기 가이던스는 기관 추정치를 상회했음. 그럼에도 불구하고 주가는 장후 약 1% 하락하며 부정적인 반응을 보이고 있음. 본장에 가봐야 제대로 파악할 수 있겠지만, 반도체 장비 종목의 센티멘트가 극에 달했다고 보여짐. 결정적인 이유는 TSMC의 자본지출이 작년과 큰 차이가 없다는 점이며, 이에 따라 로직/파운드리 관련 매출의 반등에 의문이 크다는 것

마이크로소프트의 맞춤형 Cobalt 칩이 다음 주에 Azure에 제공 Microsoft는 다음 주 Build 컨퍼런스에서 맞춤형 Cobalt 100 칩을 공개 미리보기로 고객에게 출시할 예정이라고 TechCrunch는 밝혔습니다. 빌드에 앞서 진행된 애널리스트 브리핑에서 마이크로소프트의 마이크로소프트 클라우드 및 AI 그룹 부사장인 스콧 거스리(Scott Guthrie)는 코발트(Cobalt)를 몇 년 전부터 개발자들이 사용할 수 있는 AWS의 그래비톤(Graviton) 칩과 직접 비교했다. Guthrie는 Microsoft의 칩이 시장의 다른 ARM 칩보다 40% 더 나은 성능을 제공할 것이라고 말했습니다. 어도비(Adobe), 스노우플레이크(Snowflake) 등은 이미 새로운 칩을 사용하기 시작했다. 우리가 알게 된 다른 소식 중 하나는 Microsoft가 다음 주 Build에서 대규모 언어 모델 액세스 및 실행에 대한 가격을 인하할 것이라는 것입니다. 그러나 그것이 정확히 어떤 모습일지는 불분명합니다. Microsoft는 또한 Microsoft의 데이터 분석 시스템인 Fabric으로 실시간 데이터를 스트리밍할 수 있는 새로운 "실시간 인텔리전스 시스템"을 미리 보기로 전환할 예정입니다. 이 시스템은 기본 Kafka 통합과 AWS Kinesis 및 Google Cloud의 Pub/Sub 데이터 스트리밍 시스템에 대한 지원을 제공합니다. Microsoft는 또한 Snowflake와의 파트너십을 발표할 예정입니다. Fabric은 이제 Snowflake의 Iceberg 형식(Databricks의 Parquet 외에)을 지원하며, 이를 통해 "Snowflake와의 원활한 상호 운용성을 가능하게 하고 Snowflake에 있는 모든 데이터를 Fabric에 표시하거나 그 반대의 경우도 가능"합니다. https://techcrunch.com/2024/05/16/microsofts-custom-cobalt-chips-will-come-to-azure-next-week/?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly90LmNvLw&guce_referrer_sig=AQAAAEacKhd7rQxEb4JS_yW3wlYc_3lkh1RFDab20AHaLgq5BLQmYQbb9qWme_eqdWC3tPJEn4rynXAAd1WiymSFKxekWyWDwzj_nqQlc-h4SX9VNwRfd2M1QUvrjXFvlQq1dBiUAPqT8mGj9AprCgQzwtdeVAeArKVKQhzZrhhoem7p

리노공업: Hidden Champion [삼성증권 반도체 소부장/류형근] ■ 1Q24 실적 Review - 1분기 실적 자체는 무난했습니다. 매출액은 모바일 실수요 부진 영향으로 다소 주춤했지만, 제품 믹스 개선 효과로 견조한 이익률을 재차 증명했습니다. - 그러나, 시장 반응은 다소 매섭습니다. 1분기 실적발표 이후, 주가는 약 7.3% 하락했습니다. - Valuation 부담과 단기 이익의 상향 가능성에 대한 의문이 일부 존재하는 것으로 판단됩니다. ■ 그렇다면 주가도 고점인가요? - 아직 고점을 이야기하긴 이르다고 생각합니다. 물량과 가격 증가 사이클이 맞물리는 구간에 접어들었고, 완연한 상승 사이클 속, 리노공업의 고수익성에 대한 재평가가 지속적으로 나타날 것으로 전망합니다. - 단기적으로는 반도체 가동률의 회복과 제품 믹스 개선을 기반으로 한 정상 마진의 확대가, 중장기적으로는 Custom AI 시대로의 전환이 성장을 이끌 것이라는 판단입니다. - Custom AI 시대에서 부상할 AI Inference 반도체의 경우, 다품종 소량 생산의 구조이며, 포고 소켓이 강점을 가질 수 있는 영역입니다. 성장을 위한 준비도 마쳐갑니다. 2026년 신공장으로의 이전을 계획하고 있으며, 신공장 이전 시, Capa는 8,000억원 수준까지 증가할 것으로 추정됩니다. 리포트 자료: https://bit.ly/3wHJfD9 (2024/05/17 공표자료)

[한투증권 채민숙/황준태] HPSP 1Q24 Review: 믿고 있었다구! ● 1분기 실적은 컨센서스를 상회 - 매출액 378억원(24% QoQ, -36% YoY), 영업이익 200억원(65% QoQ, -43% YoY)으로 컨센서스 영업이익 194억원을 3% 상회. - 한투추정치 매출액 350억원, 영업이익 200억원 대비 매출액 상회 - 영업이익률 53% 달성으로 22년, 23년에 이어 50% 이상 영업이익률 이어가고 있음 - 북미 고객사 주문 증가. 메모리 고객사 주문 또한 점진적으로 증가 기대 - 수주에서 매출까지의 시차를 고려할 때 2분기까지는 1분기와 유사한 실적 흐름 보일 것. 그러나 3분기부터 매출 반영분이 증가해 매 분기 계단식으로 실적이 상승할 것 - 5/14일 자사주 매입 공시. 주주친화정책 기대감 확산 ● 매수 추천, 목표주가 유지 - NAND 고단화로 하이브리드 본딩 수요 증가할 전망. 동사 장비는 하이브리드 본딩시 접합부의 결함을 줄여 접합 강도를 향상시킬 수 있음. 기존 NAND 고객사 내 매출 확대 및 신규 고객사로의 확장 기대 - HPO 장비는 다수의 고객사와 동시에 인증 진행 중. 주요 메모리 고객사 인증 막바지 단계로 수주 가시화 시점 앞당겨질 것으로 예상 - 신규 고객사 수주분은 24년 하반기를 거쳐 25년부터 본격적으로 실적에 반영될 전망 - 목표주가 58,000원(25년 EPS에 목표 PER 32배 적용 후 15% 할인)과 매수의견 유지 본문: https://zrr.kr/FOP9 텔레그램: https://t.me/KISemicon

[신한투자증권 스마트폰/전기전자 오강호]    리노공업: 변함없는 Top Pick   ▶️ 1Q24 예상치 하회에도 확실한 매수 타이밍 - ① IT디바이스(스마트폰) 수요 회복 기대 - ② 고부가(AI) 칩 수요 견고 - ③ 고객사 다변화로 안정적 실적 체력 확보 - ④ Peer 대비 높은 수익성(OPM 40%↑) ▶️ 다가오는 성수기 + 고부가 수요↑ - 1Q24 영업이익 233억원(+35% YoY) 기록 - 1) 매출 원가(+14% QoQ) 증가, 2) 리노 소켓 매출 둔화 - AI 시장 개화 → 고부가 칩수요 증가 → 소켓/핀 수요 증가   ▶️ 목표주가 360,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지 - 2024년 EPS 7,674원에 Target P/E 46.8배 적용 ▶️ URL: https://buly.kr/1RCBDZX   위 내용은 2024년 5월 16일 07시 15분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.