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# 델 서버1위 신고가(슈퍼마이크로컴퓨터, 버티브 등과도 차별화) # 퀄컴도 신고가이후 5일선까지 첫조정 # TSMC, 마이크론 신고가 인근에서 전고점에서 저항되는 모습.

# IT기판, 사야 할 주식 & 팔아야 할 주식 [ SK증권 박형우, 권민규 ] IT부품/전기전자, 2차전지 ▶️ 결론: - 최선호주: 이수페타시스 - 차선호주: 심텍, 티엘비, 비에이치 - 기판군 선호도: “MLB > 메모리기판 > 모바일기판 > 유리기판 > FCBGA” 순서 ▶️ 기판별 투자전략 ▶️ 기판별 업황 점검 - MLB: MLB 쇼티지 전제품군으로 확대. P 상승 사이클 전망 - FCBGA: 일본/대만 피어들은 반등을 주장. 그러나 인텔 서버용 FCBGA 공급과잉 심각. 하반기 업황회복 불투명 - 메모리기판: 3~5월, 3개월 연속 신규주문 증가. eSSD 성장 시작 - 유리기판: 아직 가시성은 낮기에 기술변화 명분과 테마 흐름 주목 - 모바일기판: 수요 부진 지속. 점유율 상승 제품군 또는 기업군 선별적 접근 ▶️ 개별기업 - 이수페타시스: ASP 상승시, 영업이익 폭증 가능 - 심텍: 중저가 섭셋 회복 사이클. 2분기 흑전 - 티엘비: 쇼티지 가능성이 가장 높은 메모리기판 - 비에이치: 점유율 상승으로 실적컨센 리레이팅 시작 ▶️ 보고서 : https://zrr.kr/qEmA

[ 미국 eSSD 기반 스토리지 기업인 Pure Storage 가 AI 수혜로 이번 분기에도 호실적을 발표하며 실적 발표 후 10% 넘게 상승중 ] - 퓨어스토리지는 기업향 / 데이터 센터향 플래시 메모리 기반의 대규모 스토리지 (eSSD 기반 스토리지) 를 선두 기업 - 이번 분기에도 흐름을 이어나가며 호실적 발표 후 7% 넘게 상승 이번 분기 실적 발표 - 매출 : 6.94억 달러 (YoY +17.7%, 컨센서스, 1259만 달러 상회) - 구독 서비스 매출 : 3억 4,610만 달러 (YoY 23% 증가) - 구독 연간 반복 매출 ARR 14억 달러 (YoY 25% 증가) - 잔여 이행 의무 (RPO) 23억 달러 (YoY 27% 증가) - GAAP GPM : 71.5% - Non-GAAP 영업 이익 : 1억 달러 / 영업 이익률 : 14.5% FY2025 가이던스 - 매출 : 31억 달러 (YoY 10.5% 성장) - 영업이익 : 5.32억 달러 (영업이익률 : 17%) 1분기 간략 코멘트 - 엔터프라이즈 AI 가속화 흐름 속 엔비디아와 플래시 메모리 스토리지 (eSSD) 협력 > 퓨어스토리지는 엔비디아와의 협력을 통해 생성 AI 를 뒷받침하기 위한 플래시 메모리 스토리지 레퍼런스 아키텍처 획득 > 엔비디아의 고객들에게 검증된 플래시 메모리 스토리지 제공 - 다음달 동사가 개최하는 행사에서 플래시 메모리 스토리지가 어떻게 AI 와 사이버 보안에서 유용하게 작용할 수 있는지 설명하는 행사를 가질 것 🤗 관련한 생각 - 지난 분기 실적 발표부터 AI 발 eSSD 수요가 증가하며 주가 급등 - 작년 봄/여름 즈음 부터 AI 발 eSSD 수요가 살아나고 있는 점이 확인되기 시작하고 있음 - Trendforce 에 따르며 AI 학습 / 추론에서 플래시 메모리 스토리지 (eSSD) 가 전력 효율 개선 및 뛰어난 성능으로 AI 용 데이터 센터에서 수요가 증가하고 있다고 코멘트 - 특히 북미 하이퍼 스케일러로부터의 수주 증가가 뚜렷하게 나타나고 있음 - 특히 AI 추론에서 eSSD가 유의미한 성능 개선에 기여 - eSSD의 기본이 되는 NAND 기술은 QLC 인데 QLC 출하량은 올해 300% YoY 증가가 예상된다고 트렌드 포스는 코멘트 - 이러한 흐름 속에서 eSSD 를 기반으로 대규모 스토리지를 만드는 Pure Storage의 실적 개선세가 이어지고 있음 - 하반기부터 Blackwell 출하가 시작됨에 따라 출하되는 GPU의 Q가 더 폭발적으로 증가할 예정인데 이에 따라 eSSD 수요가 같이 상승할 가능성이 높기 때문에 지속적으로 팔로우업 필요 - 자세한 내용은 컨콜 이후 추가적으로 업데이트 드리겠습니다! BK TechInsight 텔레그램 채널 https://t.me/Barbarian_Global_Tech 바바리안 리서치 네이버 프리미엄 콘텐츠 https://contents.premium.naver.com/barbarian/stockideas

[삼성증권 금일 삼성전자 관련 반도체 세션] 1. HBM3 관련해서 초기에는 열나서 못쓰겠다. 소프트웨어랑 먹통이다 등의 문제가 있었다. 지금은 해당 문제들은 해결되었고 전력소비 큰 것을 해결 해달라는 요청을 받은 것으로 알고 있다. (Broadcom에 의하면 SK Hynix HBM보다 전력 30% 더 소모, 마이크론 보다는 이보다 더 크게 소모하는 것으로 알고 있다) 2. 삼성전자 3nm GAA 관련 AMD 서버향 받은건 아니고 Legacy 쪽 4nm 수주를 받은 것으로 확인된다. 3. 삼성증권은 삼성전자가 Risk 대비 Return이 엄청 좋은 상황이라고 판단하고 Top Pick으로 상향한다. (SK하이닉스는 여전히 Top Pick 유지) 3. HBM3 퀄 통과는 예정대로 5~6월에는 나올거라고 생각하고 있다. (전럭소모 개선 조건부 퀄 통과가 나올수도 있다.) 4. 다만, 열나는건 Metal Layer를 두껍게 한다던지 해서 해결할 수 있다. 소프트웨어 오류는 사람 붙이면 된다. 그런데 전력소모 개선은 쉽지 않다. 기본 Die 자체가 빨라져야 한다.. => 물리적으로 봤을때 electron 을 더 빨리 밀어야 하니까 변압을 더 높게 걸어야 하고 이로 인해 저항이 더 생기고 열도 나고 이런건데 이걸 어떻게 해결할지..? 당장 1a를 뜯어 고치기는 늦었고 1c에서 시도할 것으로 보인다. => 그와중에 이것저것 땜빵을 해보고 있는것으로 보인다.. 5. 엔비디아향 HBM3e는 SK하이닉스가 거의 다가져갈거다. 삼성 공급량은 얼마 안될거다. 다만, 변수는 AMD다. 6. HBM 때문에 메모리 업체들 Capa가 없고 (삼성은 Capa 감소효과) 범용 메모리 가격이 올라갈거다. 이런 상황에서 범용 디램 패가 남은건 삼성이다. 마진의 큰 상승이 범용 디램에서 일어날수 있다. 7. 삼성의 HBM 마진은 그렇게 낮지않다. 작년 하이닉스 마진 50%, 삼성전자 40% 물론 올해는 HBM3e가 들어와서 격차가 벌어지긴 하겠지만 엄청 크지 않을꺼고 범용 가격이 올라오면 수익성은 많이 개선될거다. 8. 삼성도 하이닉스도 투자는 안하고 있다. 장비업체들이 가격을 내려가면서 까지 HBM 투자를 확보하고 있다. 두 업체 모두 투자를 더하겠다는 생각이 없다. 지금 감산하고 있는거랑 똑같다. (HBM 때문) 9. 소부장 밸류에이션이 매력적이 아닌데 뭘 사야되냐라는 질문을 많이 받는다 크게 두 회사를 본다 1. 피에스케이홀딩스 => 삼성전자 HBM 디레이팅 해소 필요. 닉스 마이크론에 디스컴 리플로우 공급중 2. 파크시스템스 => CoWoS 쪽에 활용성이 높아진다. 실리콘 인터포저 쪽에서 활용도 높아질 것 Q/A Session 1. END-USER(테슬라, 마소)에 따른 삼성HBM, 닉스HBM 구매변수가 있을까? => 없을 것이다. 그냥 무차별하다. 2. HBM4 Base Die를 TSMC가 가져가면 닉스 수익률은 얼마나 줄어드냐? => 예상해보자면 급격히 어닝이 줄어드는 환경은 아닐 것이다. 3. 삼성은 NCF를 고수하는지? 전력 소비만 문제라면 이 부분을 어떻게 개선할 수 있는건지 ? => MUF를 삼성이 처음 시도 했었는데 잘 안되었던 것 같다. 여러 이슈가 있었다. Each-layer thickness를 엔비디아에서 완화해주기 전까지는 NCF로 하는게 어려웠는데 어쩌다보니 엔비디아가 허용해주었다 HBM 쪽에서 MUF 테스트는 지금 계속해보고 있다. 발열이나 전력소비 이런건 전공정이 중요하다고 생각한다. 현재 삼성전자 3D DRAM 스태킹 일부 MUF 사용 한미반도체는 올해 마이크론 중국 삼성 확장 노력중.. 삼성에 적극 영업중인것으로 파악된다. 여기서 단기 트레이딩 아이디어 적용 가능 추후 디램은 앞으로 3D 경쟁이 있을것 파운드리 라피더스 결국 TSMC가 흡수할 가능성이 높지 않나? => 마이크론이 일본 먹고 어떻게 변해왔는지를 생각해보면 삼성전자는 파운드리에서도 유리한 게임에 있지 않다 실제로 EUV도 잘해올거라고 봤는데 그렇지 못했다. 삼성전자 FCF 입장에서 파운드리가 약점이긴 하다.

AI서버용 SSD 주문 급증에 1분기 낸드 시장 28%↑…"2분기도 성장" → 인공지능이 잘 구현되기 위해서는 1. 다양한 데이터를 학습하고 사고를 하기 위한 GPU는 물론 2. 학습할 막대한 데이터를 저장할 낸드도 필수. 따라서 낸드 시장 성장 역시 필연적이다. 다만, 상대적으로 GPU와 HBM의 성장이 더 거셀뿐. #AI #인공지능 #서버 #데이터센터 #SSD #낸드 [작성] 낭만PB | https://t.me/Romanticist_PB

1분기 낸드플래시 업계 매출 전월 대비 30% 가까이 증가 29일 트렌드포스리서치에 따르면 지난 2월부터 AI 서버에 Enterprise SSD 도입이 확대된 데 힘입어 대용량 주문이 본격화됐다. 가격 상승에 대응하여 스마트폰 고객은 계속해서 재고 수준을 늘려 2024년 1분기 NAND 플래시 수량과 가격 모두를 견인했으며 매출은 전분기 대비 28.1% 증가. 대용량 기업용 SSD 주문이 두 배로 늘어난 덕분에 낸드플래시 제품 평균 가격이 2분기에도 15% 상승세를 이어갔다. 2분기 NANDFlash 매출은 분기별로 거의 10% 증가할 가능성이 있는 것으로 추정했습니다. https://oil.fx678.com/news/202405291215291055

LS, 영국에 세계 최대 ‘초고압케이블 공장’ 건설 나선다 https://v.daum.net/v/20240529082300845

[유안타증권 반도체 백길현] ■ 원익QnC (074600 KQ): 2025년 본업 연간 영업이익 1000억원으로 사상 최대 실적 기록할 것 ▶ 2분기 예상 영업이익 353억원 - 동사 2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 2,216억원(YoY +9%, QoQ +2%), 353억원(OPM 16%, YoY +26%, QoQ +8%)으로 추정. 1)국내 메모리반도체 고객들의 가동률 회복 및 Migration 투자, 2)해외 T사 중심의 물량 회복 강도가 예상대비 높다는 점을 고려하면 쿼츠/세정 실적 성장에 대한 가시성은 높아질 것으로 전망하기 때문. - 참고로 동사는 반도체 Downcycle에서도 2023년 연간 Capex를 1,800억원 수준 집행하며 쿼츠중심의 선제적인 Capa를 확보한 바. 2025년 해당 부문의 예상 매출액이 4,000억원을 육박하고, '모멘티브외' 본업부문의 연간 영업이익이 1,000억원(OPM 17%)에 달할 것으로 전망된다는 점에 주목해야 한다는 판단임. ▶투자의견 BUY, TP 5만원으로 커버리지 개시 - 동사의 2024/2025년 연결기준 연간 영업이익은 각각 1,507억원(OPM 16%, YoY +82%), 1,950억원(OPM 19%, YoY +29%)으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망. - 쿼츠부문 2024/2025년 연간 영업이익은 각각 492억원(OPM 15%, YoY +97%), 781억원(OPM 19%, YoY +59%)으로 전사 실적 성장을 견인할 것. 1)2H24 대만법인 주력 고객사의 가동률 회복 및 4nm 이하 선단공정향 신규 아이템 진입을 기대하며, 2)특히 2025~2026년 메모리반도체 Capex 재개가 본격화될 것으로 전망하는 가운데, 전공정 투자 모멘텀이 강화될 것으로 예상된다는 점이 동사 실적에 긍정적. - 세정부문의 전사 영업이익 기여도는 2025년 기준 15%로 확대될 것. 인텔/삼성전자를 포함한 북미 Foundry Capex 확대에 따른 수혜 때문. 2022년말 인수한 동사 Deposition Technology 실적 회복세가 감지되고 있으며, 2H24 지나면서 보다 본격화될 것.