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[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-08-31(월) Daily News [엔터] BTS, 7월에만 월드투어로 1414억 원 매출…"月 1억 달러 넘긴 3번째 아티스트" https://tinyurl.com/29gem7at 엔하이픈 미니 8집, 초동 판매량 209만 장 기록 https://tinyurl.com/2cp53fon 엔하이픈 떠난 에반, 한계 깨부수고 해방됐다…9월 7일 컴백 https://tinyurl.com/2dzcntwc 에스엠·中텐센트 결합 더 공고히...합작법인 왜 세웠나 https://tinyurl.com/29zl5rfc ‘이수만에 600억 지급’ SM, 세금소송 승소…법원 “과도하지만 정상가 입증 안 돼” 外 https://tinyurl.com/295ot4aq 음악계로 번지는 AI 무단학습 논쟁…소니·워너, 엔트로픽 상대 소송 https://tinyurl.com/22s5gyqt SM·현대차·NC' 한곳에…서울시, 케이팝·AI 합친 '테크 축제' 연다 https://tinyurl.com/28lcum95 YG, '제미나이' 기반 AI 플랫폼 구축..엔터 업계 최초 https://tinyurl.com/2ytjmsqe 'K-엔터 유니콘' 갤럭시코퍼레이션, 韓 증시 대신 미국 직행 https://tinyurl.com/26cbp6lq [레저] "제주 불안하다" 예약 취소까지…흔들리는 '안전 관광지' https://tinyurl.com/26bold4s 모두투어, 비상경영 전격 돌입…임원 보수 최대 20% 삭감 https://tinyurl.com/283f66y4

2	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️ 엔터 Weekly (8/24~8/28) ▶️ 1W 주가수익률: 하이브 7.2%, 에스엠 6.3%, JYP Ent. 3.4%, YG 3.5% 기록 - 이번 주 엔터 섹터는 하이브를 필두로 전반적인 강세를 기록했는데, 하이브와 에스엠이 지수 대비 유의미한 초과 수익을 기록 - 하이브 KATSEYE는 세 번째 미니앨범 ‘WILD’로 Billboard 200 1위에 진입한 데 이어 총 4곡 Billboard Hot 100 동시 진입. KATSEYE 성과는 저연차 IP의 성장뿐만 아니라 현지화 IP 제작 체계의 경쟁력을 입증한 사례로 판단. 이는 단일 또는 소수의 슈퍼 IP 의존에서 발생하는 할인율과 사업 리스크를 완화할 수 있는 주요 성과이자, 대규모 해외 현지 투자가 가시적인 결과로 이어지고 있다는 점에서 의미가 있음 - 이에 따라 9월 1일 시작되는 첫 월드투어의 모객 및 수익화 성과에도 주목. BTS의 활동이 견조한 흐름을 이어가는 가운데 TUIDE의 8월 24일 데뷔, ENHYPEN 미니 8집 초동 판매량 209만 장 등 저연차 IP의 성장 및 성과도 점진적으로 확인되는 모습 - 에스엠은 Tencent Music과 중국 합작법인 STE 설립을 발표. STE는 중국 현지 아티스트의 발굴과 육성을 담당하며, 향후 2~3년 안에 중국 현지 보이그룹을 데뷔시킬 계획. 당장의 한한령 해제나 국내 아티스트의 중국 활동 재개 신호로 해석하기는 어렵지만, 에스엠의 아티스트 제작 역량과 TME가 보유한 현지 음원 유통 및 공연 기반을 결합한다는 점에 주목 - 단기 실적 기여보다는 중국 현지 IP를 직접 개발하고 수익화할 수 있는 사업 기반을 구축했다는 측면에서 중장기 기업가치 제고 요인으로 판단 ▶️ 9월 엔터사 신보 발매 일정 9/8 &TEAM 미니 2집 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5682	447
3	[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-08-27(목) Daily News [엔터] 제2회 TIMA 홍콩서 성료…슈퍼주니어·스트레이 키즈·에스파 등 수상 https://tinyurl.com/2bvzflrg "BTS 다음은 캣츠아이"…하이브 몸값 바뀐다 https://tinyurl.com/25z73t2b 빌보드200 1위' 캣츠아이, '핫100' 4곡 동시진입…통산 7곡째 차트인 https://tinyurl.com/2c24kjku ‘하이브 신인’ 튜이드, 여유있는 퍼포먼스 통했다…인기 시동 https://tinyurl.com/2d33ph3b BTS '스윔', 프랑스음반협회 싱글 부문 '골드' 인증 획득 https://tinyurl.com/2xv28klp 엔하이픈, 중남미로 영토 넓힌다…브라질 스타 루이자 손자와 컬래버 https://tinyurl.com/235cd3hm TXT, 日 오리콘·빌보드 1위 싹쓸이 ‘8년차에도 커리어하이’ https://tinyurl.com/2djkp72l [레저] 7월 방한 외국인 관광객 209만3천명…작년 대비 20.8% 늘어 https://tinyurl.com/2cuo8udm IHG, 교토 중심에 호텔 14곳 연다… 일본 시장 공략 가속화 https://tinyurl.com/29xn4zmv [미디어] CJ ENM UMG 맞손, 글로벌에 얼마나 진심인지 감도 안 오는 [엔터코노미] https://tinyurl.com/266om3mo 영화 흥행수익은 극장 관객순이 아니잖아요 https://tinyurl.com/2yu9d5gy CGV와 넷플릭스의 간극…'홀드백' 셈법 복잡 https://tinyurl.com/2cyl5jb6	740
4	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️ 엔터 Weekly (8/18~8/21) ▶️ 1W 주가수익률: 하이브 -6.4%, 에스엠 -2.9%, JYP Ent. -5.5%, YG -4.8% 기록 - 금주 특별한 이벤트가 부재한 상태에서 코스닥 약세와 함께 전반적으로 약세 기록. 디레이팅을 겪고 있는 상황 속에서, 펀더멘탈의 악화보다는 심리 개선을 이끌어내기 위한 소재가 명확하지 않은 시점으로 판단. K팝 아티스트들의 활동 지표는 전반적으로 양호한 상태를 지속적으로 유지 중 - BTS를 필두로, 캣츠아이, 르세라핌 코르티스가 미국 MTV VMA 어워드 후보에 선정. 특히 캣츠아이는 2년 연속 수상을 도전하며, 코르티스는 데뷔 1년만에 2개 부문 후보에 지명되며 빠른 성장세 입증 - 엔하이픈은 신보 발매 첫날 177만 장의 판매량 기록. 24일 데뷔 예정인 튜이드는 정식 데뷔 이전임에도 스포티파이 등에서 성과를 보이는 중. 에스엠의 NCT 127이 24일 복귀 예정인 가운데, 드림 멤버들이 전원 재계약 진행했으며 스트레이키즈, 빅뱅 복귀 후 지표들 또한 긍정적으로 평가 - 캣츠아이, 코르티스, 튜이드, 아워벌스데이 등 비교적 저연차 아티스트들의 빠른 성장세 지속적으로 확인된다면 엔터 섹터 심리 개선을 시도해볼 수 있을 것이며, 보수적인 관점에서 관련 지표들을 지속적으로 확인해야할 시점으로 판단 ▶️ 8, 9월 엔터사 신보 발매 일정 8/24 SM NCT127 정규 7집 8/24 JYP NEXZ 미니 4집 8/24 하이브 튜이드(신인) EP 1집 데뷔 8/26 SM 라이즈 JP 싱글 3집 9/8 &TEAM 미니 2집 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5679	818
5	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️롯데관광개발(032350): 극심한 저평가 구간 ▶️2분기 매출액과 영업이익 모두 역대 최대를 기록했으나 주가는 연초 대비 -45% 하락했습니다. 낙폭의 원인은 실적이 아니라 관광진흥개발기금 부담률 상향 이슈입니다. 다만 거론되는 고매출 구간 신설안 기준 영향은 2027년 영업이익의 -8% 수준에 그치며, 최악의 시나리오를 가정해도 12개월 선행 PER은 8.9배입니다. 목표주가는 업종 멀티플 조정을 반영해 하향하나, 규제안 확정과 리파이낸싱이 순차적으로 확인될 구간인 만큼 업종 내 최선호주를 유지합니다. ▶️2Q26 Review: 컨센 부합하는 호실적 기록 - 2분기 연결 매출액은 2,033억원(YoY +28.9%), 영업이익은 519억원(YoY +56.8%)으로 영업이익 기준 컨센서스에 부합 - 카지노 매출은 1,471억원(YoY +33.7%)으로 기존 최고치였던 4Q25를 경신. 방문객은 18만명(YoY +23.2%)으로 확대된 반면 드롭액은 7,606억원(YoY +13.8%)에 그치며 인당 드롭액은 전년 대비 하락. 홀드율은 19.3%(YoY +2.9%p)로 테이블 미니멈 및 베팅 한도 상향 효과가 이어지며 순매출 성장을 견인 - 호텔 매출, 229억원(YoY +4.6%)으로 OCC 88.3%, ADR 26.2만원(YoY +13%)의 동반 개선이 나타났으며, 카지노 고객 사용 객실은 828실로 전체의 51.8%에 그쳐 잔여 여력은 충분 - 여행 매출, 크루즈 3항차 운항으로 301억원(YoY +25.6%) 사상 최대를 기록. - 연결 OPM은 25.5%(2Q25 21.0%), 카지노 별도 OPM은 37.7%(1Q26 32.1%)로 레버리지가 재확인. 인건비는 344억원(YoY +20.7%)으로 증가했으나 매출 대비 비중은 18.1%에서 16.9%로 축소 ▶️기금 우려는 -8%, 주가 낙폭은 -45% - 호실적에도 주가가 연초 대비 -45% 하락한 것은 정부가 카지노 사업자의 관광진흥개발기금 부담률 상한을 총매출액의 10%에서 15%로 상향 추진한다고 발표한 영향 - 다만 초기 안과 달리 정부는 고매출 구간을 신설해 초과 매출에만 15%를 적용하는 방식으로 방향을 조정하고 있으며, 언론에서 거론되는 3,000억원 초과분 기준으로는 2027년 영업이익 영향이 180억원, 현 추정치의 -8% 수준에 불과 - 최악의 시나리오를 가정하더라도 현 주가의 12개월 선행 PER은 8.9배까지 하락한 극심한 저평가 구간 - 업계 간담회와 문체부 협의가 진행 중이며 라이선스 허가제 조항에 대한 저항, 구간별 부과로의 톤다운을 감안하면 조정안 확정 자체가 우려 해소 이벤트로 작용할 전망 - 실적 모멘텀도 유효. 7월 드롭액은 2,635억원(MoM -1.0%)으로 장마·태풍과 월드컵 영향에 정체됐으나 홀드율 19.6%(MoM +1.3%p)에 힘입어 순매출은 516억원(MoM +5.9%)을 기록했고 8월은 7월 대비 개선되는중 - 9,500억원 차입금(올인코스트 11%)의 리파이낸싱이 늦어도 내년 2분기 내 진행될 가능성이 높은 점을 감안하면 현 시점은 적극적인 비중 확대 구간으로 판단 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12330	736
6	[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-08-24(월) Daily News [엔터] 하이브 캣츠아이, 혼돈 뚫고 깨어난 야성 '와일드'…'빌보드 200' 1위 정조준 https://tinyurl.com/25pxp8by 캐나다 토론토, 방탄소년단 공연 맞아 'BTS 위켄드' 선포 https://tinyurl.com/2ceonybm 엔하이픈 미니 8집, 발매 첫날 밀리언셀러…177만장 판매 https://tinyurl.com/23lrq6uq 코르티스, 데뷔 1주년 맞아 미니 2집 확장판 발매 https://tinyurl.com/2a4rq94r ‘하이브 신인’ 튜이드, 데뷔 D-1…‘SUN KISS’ MV 티저로 증명한 감각적 그루브 https://tinyurl.com/2dn5lgch SM, 해외 굿즈 사업 청산…베트남·미국 법인 정리 https://tinyurl.com/27qhkm87 NCT 드림, 오늘 데뷔 10주년 팬미팅 출발 https://tinyurl.com/2bn449tr 라이즈(RIIZE), 美 미디어베이스 톱 40 라디오 차트 첫 진입 https://tinyurl.com/22585djn 여기저기 장악하는 스트레이 키즈, 유럽부터 일본까지 음반 차트 정상 https://tinyurl.com/2yqzloyg “K팝 다음은 피지컬 AI”… 갤럭시코퍼레이션, 로봇 엔터테크 시동 https://tinyurl.com/2ccxgskj [레저] 6년 중단 영종도 카지노 복합리조트 여전히 '깜깜한 터널 안' https://tinyurl.com/2a2cx9ph “외국인 카드결제 10배 뛰었다”…호텔·관광업계 ‘큰손 모시기’ 불붙었다 https://tinyurl.com/2d8wflzw [미디어] 이재현 CJ 회장·이미경 CJ 부회장, 루시안 그레인지 UMG 회장과 케이콘서 회동 https://tinyurl.com/2558mbz6	563
7	[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-08-19(수) Daily News [엔터] 하이브, 美 투자사 설립...벤처투자도 2.0시대 https://tinyurl.com/27c2e3jz BTS, 美MTV VMA '올해의 노래' 후보…시상식 9월 27일 https://tinyurl.com/2795usj9 라이즈 ‘Rise Over’, 日 최대 고교 농구대회 공식 응원가 선정 https://tinyurl.com/29xpyp2d ‘JYP 신인’ 아워벌스데이, 데뷔 D-1…‘스퀴지’ MV 티저 공개 https://tinyurl.com/26qzewnk 스트레이 키즈, 빌보드 '핫100' 6번째 진입…'디스 앤드 댓' 38위 '자체 최고' https://tinyurl.com/2bbqw63z 데이식스, 10월 단독 팬미팅 개최…마이데이 만난다 https://tinyurl.com/28fcghjk 엔믹스, 10월 컴백…‘블루 밸런타인’ 잇는 가을 캐럴 온다 https://tinyurl.com/2au66tqx NMIXX(엔믹스), 11월 인천에서 첫 월드투어 대미 장식하는 앙코르 공연 개최 https://tinyurl.com/24qn4yd4 [레저] 새만금개발공사 "3600실 복합리조트 구상 대기업과 접촉" https://tinyurl.com/2yavjhys 조좌진號 띄운 하나투어…6년 만에 경영체제 바꿨다 https://tinyurl.com/2yjl282m [미디어] CJ ENM '최애의 사원', 글로벌 OTT 차트 1위…K콘텐츠 파워 재입증 https://tinyurl.com/2ymjarsx 14만명 열광한 K컬처…CJ ENM, ‘1조원 베팅’ 시험대 https://tinyurl.com/268yuf96	867
8	2026.08.13 15:32:40 기업명: 롯데관광개발(시가총액: 1조 213억) A032350 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : Y 매출액 : 2,033억(예상치 : 1,934억, +5.1%) 영업익 : 519억(예상치 : 507억, +2.4%) 순이익 : 146억(예상치 : 201억, -27.2%) 최근 실적 추이 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 2,033억/ 519억/ 146억 2026.1Q 1,562억/ 288억/ -75억 2025.4Q 1,871억/ 442억/ 389억 2025.3Q 1,867억/ 530억/ 65억 2025.2Q 1,577억/ 331억/ 59억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260813001149	940
9	[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-08-13(목) Daily News [엔터] 실적 웃돌고도 10% 급락...텐센트뮤직(TME) 왜 무너졌나 https://tinyurl.com/24ft86zr TWS(투어스) 새 싱글 ‘SODA SODA’, 日서 팀 자체 최고 첫 주 판매량 달성 https://tinyurl.com/266bxacu 캣츠아이 선공개곡 ‘Animal’ 빌보드 ‘핫100’ 35위 https://tinyurl.com/23g8w286 뉴진스 만든 민희진의 오케이…투자 검토 '장기화' https://tinyurl.com/2yguja2t 하츠투하츠, 12일 日 데뷔…첫 싱글 '아이코닉 하트' 발매 https://tinyurl.com/22wpaabh 5일 만에 판매량 300만 장 육박…스트레이 키즈, 글로벌 질주 재시동 https://tinyurl.com/22v64qeo 엔믹스, 도쿄서 아시아 투어 성료…12월 9일 日 정식 데뷔 https://tinyurl.com/27fjc9mn 빅뱅 콘서트' 앞두고 하노이, 항공비 껑충 뛰고 호텔 벌써 만실 https://tinyurl.com/27xwm824 [레저] 강원랜드 차기 사장 후보에 김도균 전 육군 수도방위사령부 사령관 https://tinyurl.com/2xnclh9p 외국인 몰리는 김해공항…올해 국제선 1200만명 넘는다 https://tinyurl.com/2cpvrxqz	946
10	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️ JYP Ent. (035900): 트와이스 불확실성 반영, 관건은 저연차 IP ▶️ 2Q26 Review: 컨센서스 하회 - 2분기 연결 매출액은 1,831억원(YoY -15.1%), 영업이익은 310억원(YoY -41.4%)으로 시장 컨센서스를 하회. 공연 매출이 당사 추정치를 밑돈 가운데, 2분기 팬클럽 모집 과정에서 팬키트 원가가 일회성으로 인식되며 수익성 부담이 가중된 영향 - [음반원] 매출은 567억원(YoY +47.1%)을 기록했다. 스트레이키즈 구보가 2분기에도 42만장 출하되었고, 주요 아티스트 신보가 전년 동기 3개에서 5개로 확대되며 분기 총 음반 판매량 235만장을 기록 - [콘서트] 매출은 399억원(YoY -35.7%)으로 기대치를 하회. 총 64회로 평분기 대비 회차 수는 많았으나, 회차 대비 소규모 공연 비중이 높아 매출 규모가 예상치를 하회 - [MD] 매출은 438억원(YoY -34.5%)으로 기대치에 부합. 하반기에는 스트레이키즈 팬미팅 온라인 MD와 SKZOO 팝업 온라인 MD, 산리오 콜라보 MD 등 대규모 온라인 MD 프로젝트가 순차 반영될 전망. 영업외단에서는 외화환산손익 100억원, 투자자산 평가 손실 60억원이 반영 ▶️ 트와이스 재계약 구조 변화, 목표주가 하향 - 공연 연계 도시별 팝업과 기획 MD 팝업 확대로 MD 전략이 본궤도에 올랐고 하반기 스트레이키즈 대규모 월드투어 개시가 예정된 국면에서 등장한 변수라는 점에서 아쉬움이 클 수밖에 없음 - 최근 트와이스 정연의 이적 소식과 함께, 트와이스는 블랙핑크와 유사하게 그룹 활동에 한해 재계약을 진행할 가능성 확대. 이러한 '따로 또 같이' 구조는 재계약 초기 각 멤버의 솔로 활동이 자리 잡기까지 시간이 필요해 완전체 컴백 시점을 예측하기 어렵 - 이에 보수적 관점에서 올해 하반기와 2027년 트와이스 활동을 추정에서 제외하며 영업이익 추정치를 17% 하향했고, 타깃 멀티플도 기존 20배에서 17배로 조정해 목표주가를 60,000원으로 하향 - 단기 주가 회복을 위해서는 트와이스 완전체 재계약 확정을 통한 불확실성 해소가 선행되어야 하며, 개별 멤버 중 몇 명이 잔류하는지 역시 중요한 변수 - 동사는 그간 재계약 리스크가 가장 낮은 엔터사로 평가되어 왔으나, 글로벌 스타로 거듭난 고연차 IP가 전사 실적의 방향성을 결정하는 구조에서는 계약 형태의 변화만으로도 추정치 변동성이 확대될 수밖에 없음. 스트레이키즈의 군입대 시기도 다가오는 만큼 단기 실적보다 저연차 IP 성장이 중요한 시점 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12311	718
11	JYP Ent. 2분기 실적 발표 내용 정리입니다. 업무에 참고하시기 바랍니다. 🚩텔레그램 주소: https://t.me/limontage	659
12	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭐️JYP Ent. 실적발표 주요내용 요약⭐️ ■ 실적 주요 내용 매출액 1,831억원(YoY -15.1%, QoQ -1.5%), 영업이익 310억원(YoY -41.4%, QoQ -7.1%)으로 컨센서스 하회 공연 매출에서 당사 추정치를 하회하였는데 이는 소규모 공연이 많았던 영향이며, 2분기 팬클럽 모집에서 팬키트 원가가 일회성으로 인식되며 컨센 하회 - [음반] 370억원(YoY +36.7%, QoQ +46.8%) 기록. 스키즈 구보 2분기에도 42만장 출하 하였으며 주요아티스트 신보 올해 2분기 5개 발매(전년 동기 3개)하며 성장 - [음원] 197억원(YoY +71.6%, QoQ -0.2%)으로 기대치 부합. 유튜브 매출 reclass 효과 반영으로 전년 동기 대비 고성장 - [공연] 399억원(YoY -35.7%, QoQ -2.6%)으로 TWICE 일본/북미/유럽 월드투어, DAY6 국내외 투어, ITZY 아시아 투어, NMIXX 북미/아시아 투어, 일본 공연 등 반영 - [MD] 438억원(YoY -34.5%, QoQ -27.6%)으로 기대치 부합. TWICE 일본/북미/유럽 투어 MD 및 도시 팝업, SKZOO 캐릭터 MD 팝업등에도 전년 동기 Stray Kids 투어 MD의 높은base 효과로 감소 ■ 2026년 하반기 및 2027년 계획 3Q 음반: 영케이 솔로 정규(7/27), 스키즈 미니(8/7), 아워버스데이 싱글(8/19), 넥스지 미니(8/24) 발매 예정 3Q 공연: 2PM 2회, Day6 6회, 스키즈 11회, 트와이스 3회, ITZY 8회, 엔믹스 6회 예정 SKZ: 8/7 신보 미니 컴백(초동 5일차 284만장). 선주문량 전작 대비 증가. 하반기 아시아 중심 월드투어 진행 중, 27년 서구권 등 지역 및 회차 추가될 예정. 9월, 라틴아메리카 3개 도시 내 자체 페스티벌 진행 예정 - 스키즈 전세계 주요 도시 내 팝업 런칭 예정이며, 일본 약 2개월 간 도시별 릴레이 팝업 예정. 하반기에도 2분기 시작된 SKZOO 기획 팝업도 병행할 예정(북미, 유럽, 남미, 아시아 등 추가) DAY6: 데뷔 10주년 기념 월드투어 성료; Young K 솔로 7월 정규 컴백(초동 16.4만장). 8월 솔로 투어 개시(아시아 7개 도시 총 9회) TWICE: 44개 지역에서 총 81회 규모의 월드투어 및 투어 연계 도시 팝업스토어 성황리 마감 ITZY: 5월 미니앨범 발매; 15개 도시 19회 월드투어 진행 중; 6월 모로코 마와진 페스티벌 헤드라이너 무대 성료; 8월 다섯 번째 공식 팬미팅 개최; 드라마/영화 출연 등 아티스트 활동 다각화 "NMIXX: 5월 미니 앨범 컴백(초동 34.6만장). 북미/유럽/중화권/일본 등 첫 월드투어 성황리 진행 (17개 도시 21회 완료, 추가 예정); 12월 일본 정식 데뷔를 통해 일본 현지 팬덤 본격 공략 예정" KickFlip: 4월 미니 앨범 발매(초동 45.6만장), 코어 팬덤 성장 기반으로 앨범 판매 증가 지속 NEXZ: 4월 싱글로 자체 최고 초동 갱신(초동 44.5만장), 6월 일본 EP/8월 미니 발매; 일본 아레나 공연(4회) 및 쇼케이스 투어 (한국, 대만, 홍콩, 태국, 싱가포르) 성료, ‘STRAYCITY’ 페스티벌 참여 CIIU -8월 첫 미니 앨범 발매및 현지 프로모션 확대, 중국 현지 광고 모델 발탁, 8월'2026 TIMA' 출연 및 데뷔 1주년 팬미팅 개최 예정 GIRLSET -7월 디지털 싱글 발매 및 서울/뉴욕/시카고/애틀란타/달라스/LA 등 한국/북미 프로모션 활동 확대; 빌보드 '21 Under 21’ 선정 ■ Q&A Q. 2Q 블루게러지 매출과 수익성은? - 매출 262억원(상반기 누적 676억원) 대규모 온라인 MD가 없었고 SKZ 포함한 다양한 아티스트 팬키트 원가가 포함되어 있음. 상반기 미드싱글 OPM 기록 - 디지털 멤버십 매출 12개월 안분 예정. 팬클럽 가입으로 인한 팬키트는 매출과 비용 2분기 모두 인식. 팬키트는 원가율이 높은편. 해외 전지역에 발생하는 과정에서 3분기에도 추가 발생할 수 있음. 스키즈 팬 온라인 MD 등 하반기 성장 예상 Q. 2분기 공연 부문에서의 초과 수익 반영 여부와 공연/MD 매출 특이사항은? - 트와이스 월드투어 엔믹스 월드투어 ITZY, 2PM 반영. 별도 초과수익 정산은 없었음. - MD의 경우 트와이스 월드투어 MD, 스키즈 캐릭터 MD, 블루게러지 상시 판매 MD 등 반영. 월드투어 MD의 경우 1분기와 유사하게 트와이스 투어 관련 공연 MD 매출의 약 20%가 도시 연계에서 나왔음 - SKZ: 캐릭터 팝업 4월 초 팬미팅과 7월 월드투어 사이에 진행되었고 해외의 경우는 순매출로 반영되다 보니 매출 규모가 기존 스키즈 MD 대비 조금 작앗던 편 Q. 아워벌스데이 관련 비용 가이던스 및 기대치는? - 자회사 이닛엔터에서 7인조 7월 프리데뷔. 8/19 첫번째 싱글 발매로 공식 데뷔 예정. 데뷔 비용 3분기 반영 예정이며, 비용 규모는 기존 그룹 데뷔 비용 참고 - 본사 신인 걸그룹의 경우 올해보다 내년을 기대 Q. 트와이스, 재계약 관련 업데이트 및 하반기 활동 여부? - 멤버별 재계약 논의중. 아직 관련하여 소통주기 어렵 Q. 영업외단, 특이사항은? - 1) 환율: 전년 동기 대비 높은 환율로 외화환산손익 100억원, 2) 투자한 투자 금융자산 평가액 감소 및 평가손실로 -60억원 기록	6 835
13	[JYP ENT] 26Q2_Result_KOR_v.F.pdf	694
14	2026.08.12 16:06:16 기업명: JYP Ent.(시가총액: 1조 6,345억) A035900 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,831억(예상치 : 2,026억/ -10%) 영업익 : 310억(예상치 : 384억/ -19%) 순이익 : 218억(예상치 : 281억/ -22%) 최근 실적 추이 2026.2Q 1,831억/ 310억/ 218억 2026.1Q 1,860억/ 334억/ 319억 2025.4Q 2,326억/ 419억/ 279억 2025.3Q 2,326억/ 408억/ 272억 2025.2Q 2,158억/ 529억/ 363억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260812900607 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035900	527
15	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️엔터 Weekly (8/3~8/7) ▶️ 1W 주가수익률: 하이브 +9.6%, 에스엠 +10.5%, JYP Ent. 8.3%, YG +8.9% 기록 - 전주 하이브가 어닝 서프라이즈를 기록했음에도 수익성 및 비용 측면에서 시장이 실망감을 나타내며 엔터 주가가 전반적으로 급락했으나, 금주에는 낙폭 과대에 따른 저가 매수세 유입으로 엔터 업종 강세 마감. YG 또한 컨센서스를 상회하는 실적을 발표하였으며, 에스엠은 시장 기대치에 부합하는 호실적을 발표. - 코스닥 지수가 강세를 보이며 엔터 업종 수급에도 우호적인 환경이 형성된 것으로 판단. 특히 급락했던 하이브 주가가 빠르게 반등하며, 역사적 저점 수준에서 엔터 업종 저가 매수 논리가 유효함을 확인. 디어유의 경우 컨센서스를 하회하는 실적을 발표하였으며, 성장세 둔화와 신사업에 대한 우려로 업종 내 약세를 기록. - 코스닥 강세가 지속된다면 엔터 업종 매수세도 이어질 수 있으나, 업종 고유의 센티먼트를 전환시킬 재료가 필요한 시점. 현재 시장은 당장 확인되는 실적보다 2027~2028년 성장 가시성을 높여줄 새로운 재료를 탐색하고 그 신빙성을 검증하는 국면으로 판단됨. - 따라서 저가 매수 논리는 여전히 유효하나, 코르티스·캣츠아이·하츠투하츠·베이비몬스터 등 신규 및 저연차 IP의 성장세와 각 엔터사의 MD 사업 등에서 수익성 개선이 지속되는지 확인이 필요한 시점으로 판단됨. ▶️ 8월 엔터사 신보 발매 일정 - 8/10 SM WayV 미니 8집 - 8/12 SM 하츠투하츠 JP 싱글 1집 - 8/14 하이브 캣츠아이 EP 3집 - 8/18 하이브 보이넥스트도어 JP 디지털싱글 2집 - 8/19 하이브 TXT 일본 싱글 5집 - 8/19 JYP 아워벌스데이(신인) 싱글 1집 데뷔 - 8/21 하이브 엔하이픈 미니 8집 - 8/24 SM NCT127 정규 7집 - 8/24 JYP NEXZ 미니 4집 - 8/24 하이브 튜이드(신인) EP 1집 데뷔 - 8/26 SM 라이즈 JP 싱글 3집 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5666	880
16	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️에스엠(041510): 고연차 IP의 저력과 2027년 성장의 가시성 ▶️ 2Q Review: 고연차 IP가 견인한 컨센서스 부합 - 2분기 연결 매출액은 3,496억원(YoY +15.4%, QoQ +25.3%), 영업이익은 529억원(YoY +11.0%, QoQ +36.9%)으로 시장 컨센서스에 부합. 일회성 비용은 발생하지 않았으며, 영업이익률 15.1%(YoY -0.6%p)는 고연차 IP의 공연 매출 비중 확대에 따른 원가율 상승에 기인 - [음반/음원]은 909억원(YoY -8.2%, QoQ +58.0%, 음반 662억원·음원 247억원)을 기록. 신보 판매량은 567만장으로 전년 동기(603만장)를 소폭 하회했으나, NCT 위시 192만장, 라이즈 140만장, 에스파 106만장, 하츠투하츠 62만장으로 저연차 IP가 물량을 방어 - [콘서트]는 416억원(YoY +23.6%)으로 엑소 19회, 에스파·NCT 위시 각 5회, 슈퍼주니어 3회, 동방신기 2회 등 고연차 IP의 회차 확대가 외형을 견인 - [MD/라이선싱]은 779억원(YoY +22.0%, QoQ +64.6%)으로 역대 두 번째 규모를 기록하며 기대치를 상회. NCT 10주년, 에스파, 라이즈, NCT 위시 등 앨범·공연 연계 팝업 확대가 배경 - 자회사는 매출 1,777억원(YoY +25.5%), 영업이익 130억원(YoY +61.2%)으로 드림메이커의 국내 공연 제작 확대와 디어유의 웹결제 전환 수익성 개선이 기여 ▶️ 2027년 성장 가시성이 가장 높은 엔터사 - 최근 주가는 하반기 '상고하저' 우려를 선반영한 흐름을 지속. 3분기 이후 라이즈와 NCT 위시의 활동이 일본에 집중되고, 에스파의 서구권 투어 역시 수익성보다 체급 확대에 목적을 둔 만큼 하반기 외형 성장은 제한적일 전망 - 다만 이번 분기 확인된 고연차 IP의 팬덤 소비력은 재평가될 필요가 있는데, 데뷔 20년 이상 아티스트가 음반과 공연을 넘어 MD 지출까지 견인하는 구조는 경쟁사 대비 차별적이기 때문 - 2027년은 에스파, NCT 위시, 라이즈를 주축으로 한 공연 확대 사이클이 예상되어 커버리지 엔터사 중 실적 가시성이 가장 높다고 판단됨 - 4분기 SMTR25 데뷔 역시 기대 포인트. 지난해 SM TOWN 글로벌 투어 참여로 데뷔 전 팬덤을 축적했고 에그이즈커밍 협업 예능 '응답하라 하이스쿨'을 통해 역대 신인 중 가장 선제적인 프로모션을 진행한 만큼 초기 지표에 대한 기대가 유효 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12298	676
17	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️와이지엔터테인먼트 (122870): 베이비몬스터만으로 역대 최대 MD 매출 달성 ▶️ 2Q26 Review: 베몬만으로 역대 최대 MD 매출 달성 - 2분기 연결 매출액은 1,278억원(QoQ -13.2%, YoY +27.2%), 영업이익은 110억원(QoQ -43.5%, YoY +31.2%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 상회. 베이비몬스터의 MD 판매량이 예상치를 크게 웃돈 영향 - 호실적을 견인한 [MD] 매출액은 282억원(QoQ +37.6%, YoY +46.9%)으로 분기 기준 역대 최대치를 기록. 블랙핑크 월드투어와 베이비몬스터의 활동이 병행됐던 3Q25(281억원)를 상회하는 수치이며, 분기 팝업스토어 운영 횟수가 전분기 대비 감소한 데다 대규모 팝업스토어가 6월 중순에 개시된 점을 감안하면 이례적인 성과 - 이는 동사가 MD 생산 물량 자체를 대폭 확대했음을 시사하는 대목으로, 하반기 빅뱅 월드투어에 동일한 전략이 적용될 경우 추가 상향 여지가 존재 - [음반] 부문은 베이비몬스터 미니 3집과 트레저 미니 4집으로 분기 전사 판매량 240만장을 확보하며 193억원을 기록했으며, 디지털 음원 매출은 233억원으로 기대치를 상회. 1분기 컴백한 블랙핑크에 2분기 컴백한 베몬, 트레저의 양호한 음원 성적이 더해진 덕분 ▶️ 베이비몬스터는 기대 이상, 신인 그룹도 증명이 필요 - 8월 7일 실적 발표에도 주가 상승폭이 2.3%에 그친 것은 시장의 관심이 이미 2027년 실적 방향성으로 이동했음을 시사. 2026년은 1분기 블랙핑크와 하반기 빅뱅으로 메가 IP 활동이 뒷받침되나, 2027년은 빅뱅의 1분기 공연을 제외하면 확정된 메가 IP 캘린더가 부재해 역성장이 예상됨 - 여기에 하반기 신인 보이그룹과 2027년 걸그룹의 데뷔 비용을 보수적으로 반영할 경우 현 2027년 영업이익 컨센서스를 하회할 가능성도 존재 - 결국 하반기 주가의 핵심 동력은 하반기 데뷔가 예정된 신인 보이그룹의 초기 팬덤 지표. 베이비몬스터는 올해 상반기 BTS를 포함한 전체 케이팝 아티스트 중 가장 높은 뮤직비디오 조회수(‘춤’ 1.7억회)를 기록하였으며, MD 부문에서는 이미 블랙핑크를 상회하는 수익성을 시현. 동일한 성장 경로가 신인 보이그룹과 차세대 걸그룹에서 재현될 경우 2027년 추정치 상향과 멀티플 리레이팅이 동시에 진행될 수 있음 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12300	629
18	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️스튜디오드래곤(253450): 판권 내용연수 변경에도 컨센 상회 ▶️ 2Q26 Review: 판권 내용연수 변경에도 컨센 상회 - 2분기 매출액은 1,453억원(YoY +26.9%, QoQ -6.4%), 영업이익은 154억원(YoY 흑전, QoQ +140.8%, OPM 10.6%)을 기록하며 시장 컨센서스를 소폭 상회 - 총 방영 회차는 77회차(TV 50회, OTT 27회)로 전년 동기 41회 대비 36회 증가하며 외형 성장을 견인. [판매] 매출은 1,269억원(YoY +37.3%)으로 지상파 2편 납품과 OTT 오리지널 공급 확대가 기여 - 〈은밀한 감사〉(tvN)의 지역별 판매 호조와 〈취사병 전설이 되다〉·〈유미의 세포들 3〉 티빙 오리지널 공급이 국내 매출 급증(YoY +226.7%)으로 연결됐고, 1st Window(YoY +29.1%)와 2nd Window(YoY +23.3%) 매출이 동반 증가하며 구작 라이브러리 판매도 병행 - 수익성 개선은 비용 측면에서 확인됨. 2분기부터 적용된 판권 내용연수 변경으로 상각비가 8억원 증가했음에도, 제작비 효율화와 직전 분기에 집중됐던 이연 상각비 부담 완화가 이를 상쇄하며 매출원가율은 QoQ -7.4%p 하락 - 하반기 대작 라인업 확대에 따른 선급금 및 건설중인자산도 QoQ +19.2% 증가해 차기 물량의 선행 지표는 우호적 ▶️ 가시화되는 체질 개선, 긍정적 시각으로 바라볼 시점 - 2분기 실적은 회차 확대와 원가율이 동시에 개선되는 흐름을 확인시켰다는 점에서, 현 밸류에이션은 펀더멘털 개선 흐름을 반영하지 못하고 있다는 판단 - 3분기 방영 회차는 〈내일도 출근!〉, 〈최애의 사원〉, 〈포핸즈〉를 합산한 30회차로 QoQ 감소가 불가피. 그러나 넷플릭스 텐트폴 〈천천히 강렬하게〉와 SBS 〈닥터X〉의 3분기 납품에 따른 선판매 매출이 회차 공백을 방어할 것으로 전망 - 언론보도를 통해 공개된 2027년 편성 예정 작품으로 이미 15편이 언급되었는데, 이 중 일부가 4분기 선판매로 조기 인식될 경우 하반기 추정치 상향 여지도 존재 - 목표주가는 기존 50,000원에서 41,000원으로 하향. 보수적 시장 환경을 반영한 Target 멀티플 25% 할인 조정에 기인 - IP 커머스 등 콘텐츠 다변화와 AI 기반 비용 효율화가 본격화될 경우 그간 디스카운트 요인으로 작용해온 수익성이 구조적으로 개선될 여지가 크며, 긴 호흡의 접근이 유효하다는 판단 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12292	893
19	[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️CJ ENM(035760): 드디어 티빙 첫 흑자, 다음은 광고 반등 ▶️ 2Q26 Review: 피프스시즌 공백에도 컨센 부합 - 2분기 연결 매출액은 1조 2,033억원(YoY -8%, QoQ -10%), 영업이익은 334억원(YoY +16.9%, QoQ +2,191%)을 기록하며 시장 컨센서스에 부합 - [미디어플랫폼] 매출액 3,800억원(YoY +19%), 영업이익 110억원으로 흑자 전환에 성공. 티빙이 영업이익 60억원으로 분기 기준 첫 흑자를 달성한 영향. KBO 중계와 오리지널 흥행에 따른 가입자 순증(YoY +24.7%)이 광고 매출 고성장(YoY +52.2%)과 해외 브랜드관 판매로 연결 - [영화드라마] 매출액 1,902억원(YoY -54%), 영업손실 105억원으로 적자가 지속. 피프스시즌이 시리즈 딜리버리 공백으로 매출액 504억원, 영업손실 80억원에 그친 영향. 2027년 딜리버리 2편을 확보했으며 추가 확보를 통해 공백 최소화를 계획 - [음악] 매출액 2,302억원(YoY +17%), 영업이익 109억원(YoY -36%)으로 기대치를 상회. 모딧세이 초동 30만장, INI 99만장, ZB1 52만장 등 음반 흥행과 <KCON JAPAN>, JO1 돔투어 등 글로벌 이벤트가 신인 데뷔 및 엠넷플러스 투자 부담을 완화 - [커머스] 매출액 4,028억원(YoY +4%), 영업이익 260억원(YoY +21%)으로 견조한 성장을 지속. MLC 취급고가 161.3% 성장했으며, 고수익 카테고리 편성 확대가 수익성 개선을 견인 ▶️ 2분기 티빙 첫 흑자 달성, 하반기에는 TV광고 반등 기대 - 2분기를 기점으로 실적은 본격적인 반등 국면에 진입. 티빙의 흑자 전환으로 미디어플랫폼의 구조적 적자 요인이 해소됐고, 상반기 -20%대에 머문 TV광고는 하반기 JTBC 반사 수혜와 함께 반등이 예상됨 - 3분기는 광고 비수기와 해외 판매 감소로 티빙 실적이 전분기 대비 둔화되고 피프스시즌의 공백도 이어질 전망이나, 2027년에는 광고 회복과 딜리버리 정상화가 동시에 반영되며 본격적인 실적 개선이 가능할 것으로 판단 - 하반기 실적 추정치 하향과 영업가치 멀티플 조정, 보유 지분가치 하락을 반영해 목표주가를 기존 70,000원에서 52,000원으로 하향 - 현 주가는 2027년 예상 PER 7배 수준으로, 광고 업황 반등과 피프스시즌 공백 소멸이 가시화되는 구간에서 주가 회복이 이어질 것으로 전망되어 투자의견 매수를 유지 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12291	834
20	2026.08.06 13:34:08 기업명: CJ ENM(시가총액: 7,127억) A035760 보고서명: 투자판단관련주요경영사항 제목 : KBO리그 독점 유무선 중계권 확보 * 주요내용 1. ㈜씨제이이엔엠은 2027년부터 2031년까지 KBO리그 유무선 중계권 사업 권리를 확보하는 계약을 ㈜케이비오피와 체결하기로 결정했습니다. 본 계약은 2026년 8월 말경 체결할 예정이며, 구체적인 계약 체결일은 계약 당사자 간 협의에 따라 확정될 예정입니다. 2. 당사는 상기 계약에 따라, 2027년부터 2031년까지 5개년간 KBO리그의 유무선 중계방송권 및 영상사업권을 독점적으로 확보할 예정입니다. 대상대회는 아래와 같습니다. - 2027년부터 2031년까지 연도별 KBO리그 경기 (시범경기, 정규시즌, 포스트시즌, 올스타전으로 구성) - KBO 주관 신인 드래프트, KBO 시상식, 골든글러브 시상식 등 각종 행사 - 단, 인터넷 프로토콜을 통해 서비스되는 IPTV를 통한 중계 서비스는 제외 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260806900171 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035760	721

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