مالی شرکتی و خلق ارزش
رفتن به کانال در Telegram
مالی شرکتی در ایران با نگاه خلق ارزش جسور اسماعیلی فرد
نمایش بیشتر209
مشترکین
اطلاعاتی وجود ندارد24 ساعت
اطلاعاتی وجود ندارد7 روز
اطلاعاتی وجود ندارد30 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
هیچ دادهای
مشکلی وجود دارد؟ لطفاً صفحه را تازه کنید یا با مدیر پشتیبانی ما تماس بگیرید.
ابر برچسبها
هیچ دادهای
مشکلی وجود دارد؟ لطفاً صفحه را تازه کنید یا با مدیر پشتیبانی ما تماس بگیرید.
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
دسامبر '24
دسامبر '24
+41
در 2 کانالها
نوامبر '24
+12
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '24
+25
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '24
+546
در 1 کانالها
Get PRO
اوت '240
در 3 کانالها
Get PRO
ژوئیه '240
در 2 کانالها
Get PRO
ژوئن '240
در 4 کانالها
Get PRO
مه '240
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '240
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '240
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '24
+3
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '24
+36
در 1 کانالها
Get PRO
دسامبر '23
+190
در 0 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 21 دسامبر | 0 | |||
| 20 دسامبر | +7 | |||
| 19 دسامبر | +7 | |||
| 18 دسامبر | 0 | |||
| 17 دسامبر | +2 | |||
| 16 دسامبر | +1 | |||
| 15 دسامبر | +2 | |||
| 14 دسامبر | +1 | |||
| 13 دسامبر | +2 | |||
| 12 دسامبر | +2 | |||
| 11 دسامبر | 0 | |||
| 10 دسامبر | 0 | |||
| 09 دسامبر | +1 | |||
| 08 دسامبر | +1 | |||
| 07 دسامبر | +10 | |||
| 06 دسامبر | +4 | |||
| 05 دسامبر | +1 | |||
| 04 دسامبر | 0 | |||
| 03 دسامبر | 0 | |||
| 02 دسامبر | 0 | |||
| 01 دسامبر | 0 |
پستهای کانال
تجزیه و تحلیل نسبت های مالی
بخش سوم
پایداری : نسبت های مالی به عنوان شاخصی از وضعیت یا عملکرد شرکت در یک دوره زمانی (عموما یک ساله) در نظر گرفت می شوند اما اگر این نسبت نوسان های شدیدی را در طی آن دوره داشته باشند داده های انتهای دوره مقادیر قابل اتکا ارائه نمی کنند.
نسبت هایی که اقلام ترازنامه ای بخصوص اقلام جاری در محاسبه آن ها به کار می روند این ویژگی را دارند. به طور مثال نسبت جاری را در نظر بگیرید
در کسب و کار های فصلی این نسبت در هر فصل سال مقادیر مختلفی را گزارش می کند که ممکن است تحلیلگر را گمراه کند. در صنعت قند شرکت ها تنها در چند ماه از سال فعالیت دارند و مابقی سال اطلاعات دوره ای صورت های مالی حاکی از عدم فعالیت آن هست و این موضوع باعث تغییرات قابل توجه در اقلام ترازنامه ای می شود
@CFnVC
مالی شرکتی و خلق ارزش
جسور اسماعیلی فرد کارشناس ارزشگذاری
| 2 | تجزیه و تحلیل نسبت های مالی
اصول حاکم بر نسبت های مالی بخش دوم :
سازگاری : در تحلیل نسبت های مالی انواع نسبت ها در دسته بندی های مختلف به کار گرفته می شوند اما باید در نظر داشت که اجزای یک نسبت (صورت و مخرج کسر) باید با یکدیگر سازگار باشند . به طور مثال در نسبت بازده دارایی ها (ROA) مخرج کسر را دارایی ها تشکیل می دهند و صورت کسر سود شرکت است.
نکته ای که باید به آن دقت کرد این است که کدام طبقه سود مناسب استفاده در این نسبت است ؟ دو گزینه رایج استفاده از سود خالص و سود عملیاتی است.
در این مورد باید توجه داشت که مخرج کسر جمع دارایی ها است که متعلق به تمامی ذینعان شرکت است و طبقه سود مناسب برای جای گرفتن در صورت کسر سود عملیاتی است و سود خالص به دلیل اینکه به سهامدارن تعلق دارد نباید در این نسبت به کار رود زیرا هدف از تحلیل این نسبت بررسی بازدهی کل دارایی هاست و باید سود تعلق گرفته به کل دارایی در آن لحاظ گردد.
مورد دوم اینکه استفاده از سود عملیاتی نیز باید با تعدیلاتی همراه باشد و آن کسر هزینه مالیات از سود عملیاتی است زیرا این هزینه اجتناب ناپذیر است. پس صورت کسر باید سود عملیاتی پس از کسر مالیات باشد.
و مورد آخر اینکه دارایی های به کار رفته در مخرج کسر نیز در صورت وجود دارایی های غیر عملیاتی باید تعدیل شود و فقط دارایی های عملیاتی در نظر گرفته شود زیرا صورت کسر فقط سود مربوط به دارایی های عملیاتی را لحاظ کرده است.
@CFnVC
مالی شرکتی و خلق ارزش
جسور اسماعیلی فرد کارشناس ارزشگذاری | 439 |
| 3 | در تجزیه و تحلیل نسبت های مالی مواردی لازم در نظر گرفته شود تا نتایج تحلیل تا حد ممکن قبال اتکا باشد. این موارد که ما از آن به عنوان اصول استفاده از نسبت های مالی نام می بریم نیازمند توجه و نکته سنجی تحلیلگر است.
اصول حاکم بر نسبت های مالی :
1. انطباق زمانی
2. سازگاری
3. پایداری
بخش اول :
انطباق زمانی : اقلام مورد استفاده در صورت های مالی از صورت های مالی مختلف گرفته می شود. با توجه به اینکه هر یک از صورت های مالی دارایی ویژگی خاص خود هستند، توجه به این ویژگی در ترکیب اقلام به خصوص در نسبت هایی که هر یک از اقلام از صورت های مالی متفاوت استخراج می شوند ضروری است.
به صورت مثال صورت سود و زیان ماهیت دوره ای دارد و عملکرد شرکت را در یک دوره مشخص ارایه می کند. در حالی که صورت وضعیت مالی (ترازنامه) اطلاعات دارایی های شرکت را در یک تاریخ مشخص منعکس می کند. در هنگام استفاده باید در نظر داشت تقسیم اقلام با ماهیت متفاوت ممکن است نتایجی با قابلیت گمراه کننده ارایه دهد.
مثال : در محاسبه نسبت بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) باید موارد ذیل لحاظ گردد.
• سود خالص مربوط به دوره مورد بررسی است در حالی حقوق صاحبان سهام اگر مقدار آن برای آن سال در نظر گرفته شود از سود خالص آن دوره تاثیر پذیرفته (سود خالص به آن اضافه شده است). برای کسب نتیجه مطلوب باید از مقدار حقوق صاحبان سهام در اول دوره (مقدار آن در سال قبل) استفاده کرد. البته استفاده از میانگین دوره مورد نظر و دوره قبلی نیز رایج است.
• حقوق صاحبان سهام ممکن است تحت تاثیر عواملی مانند افزایش سرمایه تغییرات نامتعارفی را طی دوره تجربه کرده باشد که نیاز به تعدیل دارد.
• مقدار ROE حاصل تقسیم سود خالص بر حقوق صاحبان سهام است. با توجه به ترکیب هزینه ها ممکن است شرکت ها در اوایل سال مالی سود شناسایی نکنند یا مقدار آن با نزدیک شدن به به انتهای سال افزایش یابد پس استفاده ازین نسبت در دوره هایی با طول کمتر از سال مالی، نتایج قابل تحلیل ارایه ندهد.
@CFnVC
مالی شرکتی و خلق ارزش
جسور اسماعیلی فرد کارشناس ارزشگذاری | 487 |
| 4 | تجزیه و تحلیل نسبت های مالی
تجزیه و تحلیل نسبت های مالی یک رویکرد کمی برای کسب بینش نسبت به وضعیت مالی شرکت با مطالعه صورت های مالی آن مانند ترازنامه و صورت سود و زیان است. تجزیه و تحلیل نسبت ها با حذف واحدها کمی، امکان مقایسه و بررسی وضعیت شرکت را با شرکت های مشابه و همچنین گذشته شرکت فراهم می آورد.
باید توجه داشت ابزارهای مورد استفاده تحلیلگران شامل دو بخش کمی و کیفی است. تجزیه تحلیل نسبت ها بخش کمی را پوشش می دهد و در کنار آن توجه به ابزارهای تحلیل کیفی نیز باید مورد توجه قرار گیرد. همچنین این رویکرد یک تحلیل درونی است و برای کامل کردن تحلیل نیاز به بررسی محیط (تحلیل بیرونی) نیز وجود دارد.
در سلسله بحث های آینده با تمرکز بر تجزیه و تحلیل نسبت های مالی ابتدا این بخش را مورد بررسی قرار خواهیم داد و سپس به جنبه های دیگر تحلیل مالی شرکتی نیز می پردازیم.
@CFnVC
مالی شرکتی و خلق ارزش
جسور اسماعیلی فرد کارشناس ارزشگذاری | 362 |
| 5 | شروع سخن
مبحث مالی شرکتی شامل طیف گستردهای از مباحث مرتبط با ساختار سرمایه شرکت است و هدف از آن حداکثر کردن ارزش شرکت با در نظر گرفتن تمامی جوانب تاثیرگذار بر آن است. مواردی مانند روش های تامین مالی و بودجه بندی که در نهایت هدف از آن برآورده کردن نیازهای عملیات اصلی شرکت با در نظر گرفتن عواملی چون ریسک و هزینه حداقل است.
به منظور برآورده کردن اهداف مذکور نیاز به دیدگاه تحلیل مالی با تمرکز بر ساختار سرمایه و همچنین استفاده از ابزارها و تحلیلهای آینده نگر برای اولویتبندی و توزیع منابع مالی است. هدف نهایی تحلیل مالی شرکتی، شناختن روشهای به حداکثر رساندن ارزش یک کسب و کار از طریق برنامهریزی و استفاده بهینه از منابع و در عین حال متعادل کردن ریسک و سودآوری است.
هدف از فعالیت در این کانال تمرکز بر این بخش با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی و قوانین حاکم بر کشور به منظور انطباق هر چه بیشتر مباحث مالی با وضعیت شرکت های داخلی است. امیدواریم با همکاری و همراهی شما قدم هایی هر چند کوچک در توسعه دانش مالی در ایران برداریم.
@CFnVC
مالی شرکتی و خلق ارزش
جسور اسماعیلی فرد کارشناش ارزشگذاری | 921 |
