유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 철강금속 위클리 - 미워도 어쩔 수 없는 석탄 * Glencore의 69억 달러 통 큰 배팅 - Glencore(스위스)는 Teck Resources(캐나다)의 원료탄 사업부(Elk Valley Resources)의 77%를 69억 달러에 인수 - EVR 최종 지분율: Glencore 77%, 일본제철 20%. 포스코 3%, 기업가치 89억 달러(12조원 규모) - Teck 석탄: 22년 기준 원료탄 생산량은 2,150만톤, 캐나다에 4개의 광산을 보유 중 * 왜 석탄에 투자하는가 - 철강업에서 수소환원제철이 달성된다 하더라도 여전히 석탄 사용은 필요 - 앞으로 석탄에 대한 투자는 증가하지 않을 가능성이 높고, 석탄은 가격에 변동성이 크기 때문에 석탄 자산을 가지고 있는 것이 중요하기에 철강업체로서는 유의미한 투자 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231120_B1520_eugenelee_84.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] 👋안녕하세요 로봇 위클리에요: 두산로보틱스 3Q23 실적 발표 리뷰 자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20231120_B2030_syyang0901_85.pdf <11/13-11/19 로봇 산업 주요 뉴스> [서비스] ▶️ 로보티즈, 실외 자율배송 서비스 생태계 구축 나선다 / 로봇신문 자율주행로봇 전문기업 로보티즈가 ‘지능형 로봇 개발 보급 촉진법’ 개정안 시행에 발맞춰 자율주행로봇의 실외 배송 서비스 시장에 적극 나설 계획. https://zrr.kr/SVVR ▶️ 역삼역 테헤란로에서도 로봇 배달…뉴빌리티, 20일부터 서비스 / 머니투데이 실내외 자율주행 로봇 개발 스타트업 뉴빌리티가 20일부터 강남구, KT와 함께 선릉역 일대 테헤란로에서 로봇 배달서비스를 제공. 자율주행 로봇 '뉴비'와 함께 로봇 운영 시스템 '뉴비고', 웹기반 주문 배달 플랫폼 '뉴비오더' 등 로봇배달 통합 솔루션을 함께 선보일 계획. https://bit.ly/47F2eLn ▶️ LG 자율주행 로봇, 포스코 제철소서 위험설비 점검 실증 / 동아일보 LG전자는 포스코 광양제철소에서 실내외 자율주행 로봇을 활용한 무인 시설관리 실증 사업을 진행. https://zrr.kr/iymC ▶️ 로보아르테 '롸버트치킨', 내년 2월 필리핀 첫 매장 연다 / ZD Net Korea 로보아르테의 로봇 치킨 프랜차이즈 '롸버트치킨'이 내년 2월 필리핀에 첫 매장을 오픈할 예정. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231114171832 ▶️ 큐렉소, 인공관절 수술로봇 러시아 식약처 인허가 획득…모스크바 국립병원 설치 / 프라임경제 큐렉소는 '큐비스-조인트가 지난 10월 말 러시아 식약처로부터 인허가를 획득하고 의료기기 개발·제조·유통기업인 AM에 '큐비스-조인트 ' 시스템 4대 및 로봇수술 도구 등을 공급한다고 밝혀. https://zrr.kr/UE2I ▶️ 트위니, 한국엔지니어링웍스와 자율주행 로봇개발 사업확대 추진 / 전자신문 트위니는 한국엔지니어링웍스와 자율주행 로봇개발 사업확대 추진을 위한 업무협약을 체결. 양사는 자율주행 로봇 공동 개발을 추진, 트위니는 원활한 제품 공급을 위해 한국엔지니어링웍스에 양산시스템을 구축할 방침. https://zrr.kr/K9tp ▶️ 폴라리스쓰리디 서빙로봇 이리온, 삼성전자 구미 공장 제조라인에 공식 납품 / 데일리경제 지난 9월부터 삼성전자 구미 스마트시티 2캠퍼스의 제조라인에서 폴라리스쓰리디의 서빙로봇 이리온이 도입되어 운용 중이며, 내부에서 그 효용성을 인정 받아 3대가 추가로 납품 결정. 동사는 추가적인 연구개발을 통해 완전 자동화를 위한 AMR의 출시를 준비 중. https://zrr.kr/8OJs ▶️ 코가로보틱스, ’코가 데이(COGA Day)’ 개최 / 로봇신문 AI 자율주행 로봇기업 코가로보틱스가 차세대 AI 및 로봇 원천기술과 신제품을 공개하는 투자설명회를 개최. https://zrr.kr/PeF4 [부품/SW/기타] ▶️ 배달-순찰 로봇, 연말부터 인도로 다닌다 / 동아일보 ‘지능형 로봇 개발 및 보급 촉진법(지능형 로봇법)’이 17일부터 시행돼 실외에서 로봇을 활용한 배달 및 순찰 등이 허용. 산업부 관계자는 “회사 2곳에서 이르면 12월 중순 안전인증 절차 등을 마치고 실외이동로봇 사업을 시작할 것”이라고 밝혀. https://zrr.kr/WerK ▶️ 실외 이동로봇 단체보험 상품 나온다 / ZD Net Korea 한국로봇산업협회는 KB손해보험, 삼성화재, DB손해보험과 함께 지능형로봇 손해보장 사업에 대한 업무 협약을 체결. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231114221400 ▶️ 두산로보틱스, ‘CES 2024 혁신상’ 수상 / 로봇신문 ‘CES 2024 혁신상(Innovation Awards)’에서 두산로보틱스의 AI 머신러닝 기술을 적용한 재활용품 분류 솔루션 ‘오스카 더 소터’가 혁신상에 선정. https://zrr.kr/o959 ▶️ 위로보틱스, 웨어러블 로봇 윔 'CES 2024' 2개 부문 혁신상 / ZD Net Korea 웨어러블 로봇 스타트업 위로보틱스의 웨어러블 로봇 '윔(WIM)'이 세계 최대 전자 전시회 'CES 2024'에서 2개 부문 혁신상을 수상. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231117052618 ▶️ LGU+ ‘로봇 플랫폼’으로 데이터 실시간 공유 / 파이낸셜뉴스 LG유플러스는 로봇 통합관제 플랫폼 'U+로봇'의 데이터 분석 기술을 고도화하고 로봇 서비스 품질과 고객 경험을 대폭 강화. 로봇에서 발생하는 데이터를 실시간으로 공유하며 실시간 관제, 원격제어, 사용량 통계 기능을 제공하는 플랫폼으로 제조사와 관계없이 이기종 로봇과 연동이 가능해 배송·안내·물류 등 다양한 영역으로 확장할 수 있다는 점이 특징. https://zrr.kr/Dvxo ▶️ 에스피지, 독일 SPS 2023 참가 "로봇 감속기 업체로 각인 목표" / 머니투데이 에스피지가 독일에서 열리는 자동화 시스템 및 부품 전시회(SPS 2023)에 참가. SH로봇감속기, SR로봇감속기 등을 홍보. https://bit.ly/47hezG3 ▶️ KETI, 포기김치 자동포장하는 AI로봇시스템 개발 / ZD Net Korea 한국전자기술연구원은 수작업 위주 김치·전통장류 등 전통 식품 분야 자동화 공정을 위한 로봇 작업지능 인식시스템 기술을 개발. 비정형의 김치를 집을 수 있도록 김치 위치와 영역을 인식하는 딥러닝 모델, 그리퍼 팁(끝 부분) 유연화  등 식품 특성에 최적화한 그리퍼 기술을 고안. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231114142248 [글로벌] ▶️ 日 파나소닉홀딩스, 히로시마공원에서 자율운반 로봇 실증 실험 / 로봇신문 일본 파나소닉홀딩스는 ‘히로시마 게이트파크’에서 자율운반 로봇 ‘하코보’를 활용해 정보 서비스 제공, 순회 순찰 등 실증 실험을 진행. https://zrr.kr/tFig ▶️ 中 최초 휴머노이드로봇 혁신센터, 샤오미·유비텍 공동 투자 / 로봇신문 중국 스마트폰 기업 샤오미, 중국 로봇 기업 유비텍이 중국 최초 휴머노이드 로봇 혁신센터에 투자. 광둥성에도 휴머노이드 로봇 제조업 혁신센터를 신설할 계획. https://zrr.kr/a0Yd ▶️ 獨 애자일로봇, 협동로봇 업체 프랑카 에미카 인수 / 로봇신문 애자일로봇이 프랑카 에미카가 예비 파산신청을 한지 2개월 만에 회사 인수를 결정. https://zrr.kr/KbtI ▶️ 업소 시큐리티가드 로봇…아마존서 출시, 2350달러 / 중앙일보 아마존이 소매업, 제조업 등 다양한 산업에서 업장이나 업소의 침입 및 기타 위협을 감지할 수 있는 시큐리티가드 로봇 ‘아스트로포비즈니스’를 공개. 아스트로 앱을 통해 24시간 실시간으로 업소를 살필 수 있으며 원격으로 로봇 제어도 가능. 가격은 2349.99달러. https://zrr.kr/PNbf ▶️ 일본 니덱, 감속기에 센서 내장 제품 개발 / The Robot Report Nidec이 기존의 로봇용 감속기 Flexwave에 토크/온도/각도 센서를 내장한 Smart Flexwave 제품을 개발. https://bit.ly/3ukA3mG ▶️ Universal Robots, 수요 충족을 위해 UR20 생산량 증대 / The Robot Report Universal Robots은 UR20 수요 호조로 생산량을 두배 증가시켰다고 밝혀. https://bit.ly/46l6Qp8

[유진투자증권 제약바이오 권해순] 글로벌 의약품 시장 - 비만 치료제 시장 동향 ④ 2024년 비만치료제 시장 전망: "Obesity Battle" 안녕하세요. 유진투자증권 제약바이오 담당 권해순입니다. 비만치료제 시장 동향 4번째 업데이트 자료입니다. 저성장 시장인 것으로 인식되었던 대사질환 치료제 시장이 비만치료제들의 폭발적인 수요 증가로 인해 다시 개화되고 있습니다. - 비만치료제 시장의 거대한 물결에 올라타고자 빅파마들이 적극적으로 투자를 진행 중 - 이미 비만 치료제 시장을 선점한 일라이 릴리와 노보 노디스크는 지속적으로 생산시설 확장하며, 경쟁 제품들간 직접 비교 임상을 시작함 - 화이자, 베링거 잉겔하임, 암젠 등은 후 기 임상 진행 중 - 아스트라제네카는 신규 파이프라인 확보 - 2024년에는 젭바운드®의 시장 진입, 경구용 제품 출시 및 임상 결과 등이 가시화될 예정 * 자세한 내용은 오늘(2023.11.21 월) 발간 자료를 참고하세요 * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3G7PxNC

갭 실적 발표 장후 시간외거래 +15% 보유 브랜드 갭, 올드 네이비, 바나나리퍼블릭 매출은 37억6700만달러(-7% yoy) 시장 컨센 4% 상회 매출총이익률 41.3%(+4%p) 영업이익률 6.6%(+2%p) 4분기 가이던스 보수적 전년 매출인 42억달러 수준 혹은 소폭 하락 예상 2023년 가이던스 기존 유지 전년 매출인 156억달러에서 미드싱글 하락 예상

단기적으로 구리가격은 하방이 크고, 장기적으로는 친환경 전환과 구리 광석 품위 및 capex 투자 이슈로 가격 상방이 더 높은 상황! "우리는 구리 가격에 대해 그다지 낙관적이지 않다"고 말했다. 그는 "내년 시장은 가장 느슨한 상태가 될 것"이라며 "중국의 부양책 확대와 광석 매장량 고갈로 인해 장기적으로 상황이 긴축될 것" https://www.mining.com/web/major-chinese-copper-trader-sees-glut-weighing-on-prices-in-2024/

[Web발신] [유진투자증권] 기계/로보틱스/운송 양승윤 ▶ Aviation Industry - 항공 운송 3Q23 Review - 2023년 3분기 국내 항공운송 업종 실적은 별도 영업이익 기준 대한항공 5,203억원, 제주항공 영업이익 422억원, 티웨이항공 335억원, 진에어 326억원을 기록 - 3분기 성수기 맞이하여 단거리 노선과 더불어 구주/미주 등 중장거리 노선에서도 견조한 실적을 거둔 대한항공이 가장 선방. LCC도 고환율/고유가 상황에도 불구하고 코로나 이전 대비 높은 수준의 이익 레벨 유지 - 4분기는 계절적 비수기이나, 10월 운송 데이터에서 생각보다도 더 견조한 여객 흐름이 확인되었고, 11월 약간의 부침을 겪은 이후 12월 겨울 성수기 진입에 따라 재차 여객 수요 반등 예상 - 10월 기준 국제선 운임은 3분기 대비 큰 하락없이 높은 수준에서 형성되었을 것으로 추정 - 대한항공은 4분기에 견조한 여객 수요에 더해 화물 운임 및 물동량 모두 반등이 하고 있는 점 긍정적(화물 운임 400원 후반~500원 초반 형성). LCC의 흑자 기조 또한 유지될 것 - 대한항공 Top-Pick으로 제시, 대한항공 TP 30,000원(BUY), 제주항공 TP 15,000원(BUY), 진에어 TP 18,000원(BUY), 티웨이항공 TP 3,700원(BUY) 유지 * 보고서 -> http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231115_B2020_syyang0901_84.pdf * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

유진 대체투자분석팀 황성현, 양승윤, 이유진 <산업재 D(ata)PT - 11월호> *중국의 흑연 수출 제한 이슈를 정리 - 선호 섹터: 전력기계 = 방산 = 정유/화학 > 배터리 = 상사 = 건설기계 = 항공운송 > 비철금속 = 철강 = 유틸리티 > 해상운송 - 관심 종목: 포스코퓨처엠 *정유화학 - 롯데케미칼, 대한유화 등 화학 업체들은 3Q23 영업 흑전. 현재 마진 스프레드 감안하면 재고이익 제외 시 여전히 적자 구간이나 기대감은 충분 - 2025년부터 이어질 중국의 중장기 환경규제 반사 수혜 기대감까지 감안하면 매수 구간이라 판단 - 관심 종목: 롯데케미칼, 대한유화 *유틸리티 - 낮아진 주가 레벨과 요금 인상으로 인한 투자 심리 회복 감안 시 주가는 바닥을 확인하고 반등 가능 전망 - 관심 종목: 한국전력 *배터리 - 경제 전망과 미래 수요에 대한 불확실성, 미국 대선 리스크 등이 반영된 결과라 판단. 그러나 여전히 전기차 판매량은 증가하고 있으며, 지역별, OEM별로 차별화 지속 - 현재 구간에서는 흑자로 전환하거나, 밸류에이션이 상대적으로 낮은 업체가 주가 방어에 유리하다고 판단 - 관심 종목: SK이노베이션 *철강 - 중국 몇몇 철강사들의 가격 인상이 이뤄지고 있음 - 중국 고로 마진과 가동률을 함께 파악하며 펀더멘털 확인 필요. 중국의 감산과 가격인상이 동시에 이뤄지며 펀더멘털 개선 시에는 현대제철 반등폭이 가장 클 전망 *비철금속 - 비철금속 전반에 대한 단기적 공급 과잉 의견 뿐만 아니라 미국의 고금리 장기화 우려로 비철금속 가격이 지속 하락했음 - 한국 비철금속 업종의 주가 개선은 IRA 내 FEoC 조항 구체화가 모멘텀이 될 것이란 판단 *기계 - 방산: 일부 노이즈(KF-21 초도 양산 물량 감축, 폴란드 정권 교체 등) 존재하나, 방산 업종의 구조적 성장 흐름에는 큰 변화 없다는 판단 - 로봇/자동화: 명확한 수요 반등은 올해 연말~내년 상반기까지 지켜볼 필요. 국내 기업들의 3분기 실적 또한 보수적 접근 권고 *운송 - 항공: 동계 시즌에 진입하며 여객 수요 11월 소폭 둔화, 12월 반등, 이후 1분기까지 걸친 견조한 여객 수요를 전망 - 해상: 변동성 존재하나 여전히 수급 밸런스 측면에서 구조적 업황 개선을 기대하기는 어려운 상황 (링크) https://bit.ly/474d0el ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권 제약바이오 권해순/김시윤] <제약바이오 - 가 보지 못한 길, 2024년 포트폴리오 구상> Top pick: 유한양행/오스코텍, 알테오젠 ☆ 2024년, 국내 제약바이오 산업이 3번째 성장 단계로 진입한다. 지난 20년간 여러 번 시도하였으나 번번히 실패했던, 글로벌 제약바이오 시장의 높은 장벽을 뚫고 가보지 못했던 국면으로 진입할 전망이다. 2024년 제약바이오업종 투자 포트폴리오를 다음 네 가지 유형별로 제시한다. ① 신약개발 기업: 후기 임상이 진행 중인 신약 파이프라인을 보유하여 기업 가치가 레벨 업 될 신약개발 기업들의 비중을 높일 것을 권유한다. - 유한양행(TP 15만원)/오스코텍(TP 53,000원): 레이저티닙의 FDA 신약 신청과 승인 여부, 국내 판매 증가세, 단독 출시 일정 여부, 성숙된 임상 결과들이 발표되는 시기들이 전환점이다 - 알테오젠(TP 9만원): 키트루다SC 제형의 글로벌 임상 3상 완료 후 FDA 신약 승인이 기대된다. 키트루다의 글로벌 판매액을 감안하면 빠르게 판매 마일스톤이 유입될 것이다. - HK이노엔(TP 5만원): 케이캡의 유럽 판권 매각과 중국 판매 증가, 미국 임상 3상 완료로 실적 성장이 예상된다. - 한올바이오파마(Not Rated): 파토클리맵 중증 근무력증 임상 3상 완료가 예정되어 있다. ② 대형주: 견조한 이익 성장이 있으나 이미 시장 대비 높은 프리미엄을 받고 있는 대형주들은 실적이 성장하는 만큼의 주가 상승을 기대한다. - 삼성바이오로직스(TP 110만원): 4공장 가동률이 높아지며 다시 성장 국면으로 진입한다. 2025년까지 영업이익이 연평균 22%yoy 성장할 전망이다. - 셀트리온(합병 후 목표 시가총액 42조원): 합병법인이 미국 바이오시밀러 시장 진출 성과가 가시화되면서 두번째 도약을 앞두고 있다. - 한미약품(TP 36만원): 국내와 중국에서 꾸준한 실적 성장을 보여주고 있다. ③ Global Emerging Biotech: 유망한 신약 후보 물질들의 파이프라인 가치 상승 및 글로벌 판권 매각 이전을 기대한다. - 레고켐바이오(TP 67,000원): ADC분야에 Global Everging Biotech으로 LCB84 글로벌 판권 이전을 위한 협상 진행 중이다. - 에이비엘바이오(TP 37,000원): 2024년 하반기 다수의 이중항체 임상 진행 결과 확인 예정이다. ④ 기업가치 할인요인을 보유한 제약사: 할인 요인이 해소되는 시점을 확인해야 한다. - 대웅제약(TP 15만원): 메디톡스와 보툴리늄 톡신 균주 및 제조공정에 관한 소송이 진행되고 있다. 해외 공장 이전을 추진 중이며 건설이 완료될 때까지 불확실성이 부각될 것으로 예상된다. - 종근당(TP 15만원): HK이노엔과 케이캡 공동 마케팅 계약 변경에 따른 수익성 하락 가능성이 있다. 2024년 초 HK이노엔과 계약 연장 여부가 확정될 것으로 예상된다. [알테오젠] ☆ 투자의견 BUY 및 목표주가 90,000원으로 상향: 마일스톤 유입으로 인한 이익 창출력을 선반영 - 2024년 초부터 면역항암제 SC제형들 출시 예정: 티센트릭®SC(로슈), 옵디보® SC (BMS) 임상 3상 성공 - 알테오젠의 HybrozymeTM(재조합 인간 히알루로니다아제 생산 기술)이 적용된 것으로 추정되는 키트루다 SC 제형(MK-3475A)은 2023년 2월 임상 3상 진입, 아직 임상 3상 중: 2024년 9월 primary completion 예정이나 앞당겨질 가능성 높다고 판단됨, 2023년 키트루다 예상 매출액 250 십억 달러(약 33조원) - 국내 Top 5 BioPharma 기업으로 등극 예정: 2025~2031년경까지 연평균 1,700억원 내외의 마일스톤 유입될 전망, 2025년 키트루다 SC 제형 출시 후 약 6~7천억의 마일스톤이 3~4년 이내 유입될 것으로 추정 - 2번째 타겟 확정, 2024년 임상 진입 예상, 2028년경부터 약 6~7천억원의 마일스톤 추가 유입될 것 - 2차 계약사와 SC제형 특허권 이전, 2차 CMO 선정 및 확정 등과 관련된 논의가 진행되고 있을 것으로 추정 [HK이노엔] ☆ 투자의견 BUY 및 목표주가 50,000원으로 신규 제시 - 2024년 주가 Catalysts: 케이캡® 국내 및 글로벌 판매 수익 증가, 미국 임상 완료 ① 국내 코마케팅 계약 변경에 따른 판매 수익 증가, 수액제 부문 수익성 개선 ② 케이캡 판매 지역 확대: 유럽 판권 이전 진행 중 ③ 미국 임상 3상 완료(2024년 5월) 이후 결과 발표 및 FDA 신약 승인 신청. 2025년 하반기 출시 예상 ④ 타이신짠®(케이캡 중국 판매명)의 처방 증가에 따른 판매 로열티 증가 - Phathom Pharmaceuticals(NASDAQ: PHAT)의 보퀜자®(다케다 보노프라잔 미국 브랜드) FDA 승인(10월 30일) ① Erosive GERD(Gastroesophageal reflux disease, 위식도 역류 질환) 적응증으로 12월 출시 예정 ② 2024년 하반기 NERD 적응증으로 FDA 신청 예정, 미국 시장에서 First-in-class P-CAB 제제 판매 시작 ③ 미국 PPI 기전 항궤양제 시장은 13억 달러, 연평균 3~5%yoy 성장, 보퀜자® 2028년 예상 매출액 8억 달러 ④ 케이캡은 Best-in-class 제품으로 2025년 하반기 미국 판매 예정 * 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요 * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3G5JEAd

레인보우로보틱스 3분기 분기 보고서 공시 매출액 36억원, 영업이익 5억원(OPM 14.3%)

두산로보틱스 3분기 실적 매출액 125억 영업손실 61억 (2분기 매출액 131억 영업손실 54억)

대한항공 3분기 분기 보고서 공시 연결 매출액 4조 2,490억원/별도 3조 8,637억우ㅠㄴ 연결 영업이익 5,430억원/별도 5,203억원 *당사추정치(연결 5471억, 별도 5,195억원) 부합 *컨센(연결 5,102억) 상회

티웨이항공 3분기 분기 보고서 공시 매출액 3,450억, 영업이익 346억원 당사 추정치 부합/컨센 하회(OP 397억)

인니에는 중국 자본이 많이 들어가 있기 때문에 FEoC 구체화가 더 중요해짐! https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005214434?sid=104

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 中, 한국산 NBR 반덤핑 관세 연장 검토> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(-5.0%), 휘발유(-1.3%), 등유(-4.3%), 경유(-5.7%), 고유황중유(-3.6%) - 화학: 납사(-4.3%), 에탄(-3.8%), 에틸렌(-2.3%), 부타디엔(-3.3%), 벤젠(-2.7%) - 태양광: 메탈실리콘(-0.7%), 폴리실리콘(-2.8%), 웨이퍼(-1.9%), 셀(-7.0%), 모듈(-0.5%) *견제를 지속하는 중국 - 중국 상무부 무역구제조사국은 한국 및 일본산 NBR에 대한 반덤핑 일몰재심 조사에 착수 - 조사 기간 동안 금호석유 12%, LG화학 15%, 기타 업체 37.3%의 반덤핑 관세는 지속 부과 - 중국의 한국산 NBR 수입의존도 고려 시 반덤핑 관세가 철폐될 가능성은 낮다고 판단하며, 관세가 철폐될 경우 LG화학(CAPA 6.5만톤/연), 금호석유(9.2만톤/연) 수혜 가능 - 그러나 전사 매출액 기준 금호석유 0.5%, LG화학 0.2%로 영향은 크지 않을 전망 (링크) https://bit.ly/3QXopXF ★컴플라이언스 검필

유진 황성현(02-368-6878) <2023.11.13. 한국전력 3Q23 실적발표> [3Q23 실적] - 매출액: 24조 2,698억원 (+24.7%qoq, +23.8%yoy) - 영업이익: 1조 9,966억원 (흑전qoq, 흑전yoy) - 당기순이익: 8,333억원 (흑전qoq, 흑전yoy) [누계] - 전기판매수익: 61조 7,849억원 - 해외사업수익 등 기타수익: 3조 9,016억원 - 매출원가 및 판관비: 72조 1,399억원 - 연료비: 21조 6,736억원 - 전력구입비: 30조 3,440억원 - 감가상각비: 8조 5,488억원 - 누적 전력판매량: 415TWh (-0.3%yoy) . 연간으로 전년과 유사 또는 소폭 증가 전망 [연료비 단가] - 3Q 누계 · 석탄 24만원/톤 · LNG 140만원/톤 - 연간 · 석탄: 하역제반비용 제외 톤당 20만원 초반 · LNG: 톤당 130만원 후반 · 유류: 리터당 1,200원후반 전망 [발전믹스] - 원전 증가, 석탄·LNG 감소 - 원전: 예방정비일수 증가로 이용률 하락, 신한울1호기 상업운전 개시로 발전량 증가 - 석탄: 유지보수일수 증가에 따른 이용률 하락으로 감소 - LNG: 높은 에너지 가격 및 전력 수요 감소로 발전량 감소 - 이용률: 원전 84.5%, 석탄 60.1%, LNG 33% - 연간 이용률 전망: 원전 80%초반, 석탄50%중반, LNG 20%중후반 [민간 구입전력비] - 자회사 발전량 감소로 민간 구입량 6.3%yoy 증가 - 민간 석탄발전소 진입으로 구입단가 소폭 하락 [RPS&ETS] - RPS비용 연결기준 7492억원, 별도기준 7,629억원 - ETS비용 연결기준 -312억원, 별도기준 0원 [Q&A] Q. 3Q 연결기준 기타비용 감소 원인 - 멕시코 노르떼 발전소 연료가 하락으로 재료비 감소 - KDN AMI사업 재료비 감소 Q. 4Q 인건비 등 추가비용 발생 가능성 - 조직 혁신 차원에서 본사 조직 축소, 인력 효율화 등 추진 계획에 있으나 손익에 대한 영향은 추후 확인될 것 Q. '23~'24년 CAPEX (연결) - '23년 17조원, '24년 18.4조원 규모로 전력그룹사 전체에 직접투자 계획 중 - '23년 누적 10.7조원 투자비 집행 완료 (계획 대비 87%) Q. '23~'24년 금융비용 (연결/별도) - 3Q 1조 6,700억원 발생 - 향후 비용은 차입금 규모, 금리 등 지켜봐야 할 것 - 연결 이자비용: '22년 1~9월 누계 1.9조원, '23년 1~9월 3조 3천억원 - 별도 이자비용: '22년 1~9월 누계 8,949억원, '23년 1~9월 2조 730억원

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] 👋안녕하세요 로봇 위클리에요: 11월 17일 지능형 로봇법 개정안 시행 자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20231113_B2030_syyang0901_83.pdf <11/06-11/12 로봇 산업 주요 뉴스> [산업용] 아진엑스텍, 삼성전자에 산업용로봇 납품 개시 / 이데일리 아진엑스텍에 따르면 지난 2021년부터 삼성전자와 로봇용 전장박스 납품을 시작으로 거래를 해오다 올해부터 로봇 완제품 세트를 납품하기 시작. 현재까지 납품된 로봇 종은 3kg용 소형 로봇부터 20kg용까지 수 종이며 향후 더 늘어날 수 있을 것으로 기대. https://zrr.kr/acXq [서비스] 삼성전자 서비스 로봇도 나오나...관련 특허 잇따라 출원 / 전자신문 삼성전자가 의료용 웨어러블 로봇에서 서비스, 음성·언어처리 등으로 로봇 관련 특허를 확대. https://zrr.kr/WQ1v 레인보우로보틱스, 파운더스유니온과 MOU 체결로 F&B 시장 공략 구체화 / 월간로봇기술 레인보우로보틱스는 F&B 벤처기업 파운더스유니온과 전략적 업무협약(MOU)을 체결. 레인보우로보틱스는 개발한 자율주행 서빙로봇 50대를 외식 현장에 보급해 실증에 돌입하고, 글로벌 시장 진출에 대비한 비즈니스 모델 발굴 등 협력 체계를 마련해나갈 계획. https://zrr.kr/1Xvd 日 1만상자 처리 '오토스토어'…대한통운 해외물류 주역 부상 / 한국경제 CJ대한통운은 최첨단 물류 로봇 시스템을 적용한 오토스토어를 다음달부터 본격적으로 가동. https://zrr.kr/ZCSf 배민 배달 로봇 ‘딜리’, 서울 테헤란로에서 실외 배달 서비스 시작 / 물류신문 우아한형제들은 자체 개발한 자율주행 로봇 딜리를 ‘테헤란로 로봇거리 조성사업’에 투입해 실외 로봇 배달 서비스를 시작. https://zrr.kr/zYK5 뉴로메카, 교촌치킨 가맹점에 '조리로봇 도입' 설명회 / ZD Net Korea 뉴로메카가 교촌에프앤비 전국 가맹점을 대상으로 '로봇 조리 자동화' 설명회를 개최. https://zdnet.co.kr/view/?no=20231107103332 로보아르테, 치킨 조리 전 과정 자동화 개발 성공 / 머니투데이 푸드테크 스타트업 로보아르테가 치킨 조리의 전 과정을 자동화하는 데 성공. 튀기기 전 반죽 공정과 튀긴 후 양념 공정을 자동화. https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023110814463493141 로보아르테, 미국 누리치킨과 '치킨 로봇 도입' MOU 체결 / 머니투데이 로보아르테는 미국 최초로 K-치킨을 알린 누리치킨과 업무협약(MOU)을 체결. 이번 업무협약을 통해 향후 오픈할 누리치킨 전 매장에 로보아르테의 조리 자동화 시스템을 설치해 협력할 방침. https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023111013413310408 대동-영남대의료원, 병원 로봇ㆍ모빌리티 협력 MOU 체결 / 로봇신문 대동이 영남대학교의료원(과 자율주행 기반의 LSV(Low Speed Vehicle)와 스마트 체어로봇을 활용해 병원 내원자에게 더 편리한 이동 서비스를 제공하는 ‘병원 스마트 로봇ㆍ모빌리티 사업 협력 MOU’를 체결. https://zrr.kr/8lJq [부품/SW/기타] LS머트리얼즈, 日 무인로봇 업체에 '울트라커패시터' 공급 / 서울경제 LS머트리얼즈가 일본 무인운반로봇(AGV) 제조업체에 울트라커패시터(UC)를 공급. 홍영호 LS머트리얼즈 대표는 “이미 미국 아마존과 월마트 등의 물류센터 AGV에 공급해 기술력을 검증받았다”며 “AGV를 필두로 로보틱스 시장이 급성장할 것으로 보고 마케팅을 확대해 갈 계획"이라고 밝혀. https://zrr.kr/74bV 클로봇, 투자용 기술평가 최상위 TI-1 인증 획득 / 월간로봇기술 지능형 로봇 서비스 기업 클로봇이 나이스평가정보의 투자용 기술평가에서 최고등급인 ‘TI-1’을 획득. 오는 2024년 하반기 코스닥 상장을 목표로 하고 있는 클로봇은 이번 기술평가 TI-1 등급을 획득함으로서 준비중인 IPO에 큰 발판이 될 전망. https://zrr.kr/f9yx 로봇 SW 스타트업 세코어로보틱스, 퓨처플레이 시드투자 유치·중기부 딥테크 팁스 선정 / 전자신문 세코어로보틱스가 퓨처플레이의 시드 투자를 유치. 차세대 시각기반 자율이송로봇(VMR)을 개발하는 스타트업이다. 기존의 무인운반로봇인 AMR(Autonomous Mobile Robot)과 AGV(Automated Guided Vehicle)의 확장성과 유연성 등을 개선한 기술. https://zrr.kr/TXif LX, 로봇산업 활성화 위해 LG전자와 협업 약속 / MTN LX는 LG전자와 ‘실내·외 동시 배송 로봇 기술 협력을 위한 양해각서’를 체결. 이번 협약에 따라 LX는 배송로봇의 실내·외 원활한 이동을 돕는 공간정보 데이터 표준과 기술을 지원하고 LG전자는 이를 바탕으로 실내·외 동시 배송로봇 연구와 실증, 육성사업에 나설 계획. https://zrr.kr/Izo2 로봇, 사람을 파프리카 박스로 오인…압착 40대 사망 / 뉴데일리 경남 고성군 한 농산물 작업장에서 로봇을 점검하던 40대 직원이 로봇 집게에 끼어 숨지는 사건이 발생. https://zrr.kr/CxDk [글로벌] 오토스토어-DHL서플라이체인, 물류창고 자동화 제휴 확대 / 로봇신문 오토스토어와 글로벌 물류기업 DHL서플라이체인이 글로벌 물류창고 자동화를 위한 파트너십을 전 세계적인 규모로 확대.  DHL은 이미 9곳의 오토스토어 물류창고에서 80만개의 빈(bin)을 운용 중. 추후 4곳을 추가로 설치해 빈의 개수를 120만개까지 늘리며 물류 디지털화 및 자동화에 박차를 가할 전망. https://zrr.kr/jqbr '정의선 퍼스트무버' 보스턴 다이내믹스, 유럽 'AI연구개발' 허브 설립 / 더구루 보스턴 다이내믹스가 미국에 이어 유럽에 인공지능(AI) 연구센터를 설립. 독일에 유럽 최초 현지 법인을 설립하는 등 유럽 로봇 시장 공략을 위한 기반을 닦고 있음. https://zrr.kr/bhs8 중국 로봇기업 유니트리, 산업용 4족 보행 로봇 'B2' 발표 / 로봇신문 중국 로봇 기업 유니트리가 새로운 전문 산업용 4족 보행 로봇 B2를 발표. 유효 하중이 40kg이며 최대 15km의 거리를 4시간 이상 걸을 수 있고, 향상된 계단 오르기 능력, 40cm 높이의 장애물을 넘는 능력을 보여 주고 있어 복잡한 환경을 해결할 수 있는 솔루션을 제공. https://zrr.kr/8KoX 중국 ‘베이징 휴머노이드 로봇 혁신센터' 설립 / 로봇신문 중국에서 성급(省级)으로는 처음으로 베이징에 휴머노이드 로봇 혁신센터가 설립. 앞으로 범용 휴머노이드 로봇인 '하드웨어 마스터 플랫폼', 대형 모델과 오픈소스 운영 및 제어 시스템을 결합한 '소프트웨어 마스터 플랫폼', 범용 휴머노이드 로봇 본체 프로토타입, 휴머노이드 로봇 범용 대형 모델, 운영 및 제어시스템, 도구 체인, 오픈소스 OS 및 개발자 커뮤니티 등 핵심 과제를 수행할 예정. https://zrr.kr/KDN1 日정부, 중소기업에 AI·로봇 도입 지원…"인력부족 개선" / 뉴시스 일본 정부가 중소기업의 인력부족 개선 일환으로 업무 부담을 덜 수 있도록 인공지능(AI)이나 로봇 등의 도입을 뒷받침하는 새로운 지원책을 시행. 중소 사업자가 도입 비용의 50%를 보조받을 수 있는 체계를 정비할 방침. https://zrr.kr/jL3g Nidec 로봇 감속기에 300억엔 투자 / 일본경제신문 니덱이 일본과 필리핀의 공장에 산업용 로봇 감속기 라인을 신설할 예정. 300억엔을 투자하여 26년까지 연 60만 캐파로 확장. https://zrr.kr/q9LY 日 파나소닉, 공중 배송 로봇 실증 실험한다 / 로봇신문 일본 파나소닉홀딩스는 도큐, 독립행정법인 도시재생기구와 공동으로 가나가와현 'UR니지가오카단지'에서 공중 배송 로봇 실증 실험을 시작. 주택 단지내 공중에 배송 로봇이 이동할 수 있는 선로와 상품 수령함을 만들어 배송 서비스를 제공. https://zrr.kr/e9Sw

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 철강금속 위클리 - 3분기 철광석 생산량 체크 * 주요 Major의 철광석 생산량과 가이던스 - 철도 및 선로 유지보수를 했던 BHP 제외, 철광석 생산업체들의 생산량은 qoq로 늘어나는 추세를 유지(철광석 가격이 좋았기 때문) * 광산 메이저의 M&A & Spin-offs는 지속 주목 - 메이저 광산업체들은 에너지 전환에 따라 구리, 금, 주요 광물 등에 투자를 진행 중 - 메이저 광산업체들은 주니어 광산업체들을 인수하는 방향으로 몸집을 키우고 있음 - 한편, 석탄 사업부문은 사업부를 분사 시키는 방식으로 대응 중(Teck, Glencore 등)인데, 이에 따른 산업의 변화는 지속 지켜봐야할 필요가 있음 (보고서링크) https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231113_B1520_eugenelee_81.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] 고려아연(11/13) ☎02-368-6141 저조한 업황 vs 신사업 기대감 * 3Q23 Review: 연결 매출액 2.3조원, 영업이익 1,604억원(OPM 7.0%) 기록 - 연/은 판매량 증가로 별도 영업이익이 1,667억원(+1.2%qoq, -19.3%yoy)으로 전분기 대비 회복 - 그럼에도 불구 아연 가격의 하락 및 연결 자회사(페달포인트 -530만 달러, 아크에너지 -230만 달러, KZAM -40억원)들의 초기 비용 인식으로 연결 영업이익은 컨센서스 대비 -8% 하회 * 아연 가격의 하방은 지지될 것이나 TC는 다소 보수적으로 바라봐야 함 - 아연 가격: 러시아 최대 아연 광산 Ozernoye의 화재, Nyrstar의 미들테네시(연간 5만톤) 아연 광산 중단, Glencore의 호주 Lady Lorreta 아연 광산(연간 14.2만톤) 중단, Aeris Resources의 Jaguar 아연 광산(연간 3.3만톤) 중단 등 총 44만톤 정도의 아연 광산이 악화된 마진으로 인해 관리/유지 상태로 넘어감과 동시에 LME와 SHFE의 재고량이 9.8만톤으로 낮아졌기 때문에 아연 가격의 저점은 지났다고 판단(올해 최저 가격 2,249달러/톤) - TC: 아연 정광의 공급이 타이트해짐에 따라 내년 Benchmark TC는 올해 274달러/톤 대비 낮아질 것. 중국 제련소들은 겨울철 생산을 위해 재입고 하고 있어 현재 중국 아연 Spot TC는 70-110달러/톤 수준으로 연초 대비 -62% 하락 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 640,000원 유지 - 현재 주가는 12MF BPS의 1.0배로 주가 자체에는 큰 부담은 없으나 본업의 업황이 저조하고 이에 따라 ROE가 하락하고 있다는 점을 고려할 필요. 그럼에도 KEMCO 지분율 확대(>60%이상)와 IRA 내 FEoC 조항 구체화는 주가 상승의 트리거가 될 것 (보고서링크) https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231113_010130_eugenelee_80.pdf ■컴플라이언스 검필

엑손모빌, 2026년 이전 아칸소 리튬 채굴 착수 미국 최대 석유 기업 엑손모빌이 13일(현지시간) 미국 아칸소주에서 오는 2026년 이전에 전기차 배터리 핵심 원료인 리튬을 채굴하는 세부 계획을 공식 발표한다고 로이터 통신이 11일 보도했다. 엑손모빌은 테트라 테크놀로지스사와 합작으로 ‘프로젝트 에버그린’으로 명명된 리튬 채굴에 착수할 예정이며 연간 생산량이 최소 1만 메트릭톤(MT)이 될 것이라고 로이터가 전했다. 이는 10만 대 전기차 배터리를 생산할 수 있는 양이다. 엑손모빌 채굴 예정지인 아칸소 리튬 매장지에는 전기차 5000만 대에 공급할 수 있는 리튬이 매장된 것으로 알려져 있다. 엑손모빌은 이 지역을 탐사하는 데 약 1억 달러를 투자했다. 엑손모빌은 특히 이 지역에서 엔진넘버원(Engine No. 1)이라는 회사의 리튬직접추출(DLE) 기술을 이용할 것이나 이를 공식적으로 발표하지는 않을 것이라고 로이터가 전했다. 엑손모빌은 전통적으로 채굴 제휴 기업과 관련된 정보를 공개하지 않는다. http://m.g-enews.com/view.php?ud=2023111206243322346b49b9d1da_1