IF Stocks
رفتن به کانال در Telegram
Рассказываем про инвестиции в акции https://t.me/addlist/R_MVZ7nXeSRjNjYy Реклама: @IF_adv https://edu.investfuture.club/kontacts Комьюнити и разбан: @community_if Регистрация в перечне владельцев страниц в соцсетях: https://clck.ru/3LiqND
نمایش بیشتر
شبکه:📈 تحلیل کانال تلگرام IF Stocks
کانال IF Stocks (@if_stocks) در بخش زبانی روسی بازیگری فعال است. در حال حاضر جامعه شامل 120 648 مشترک است و جایگاه 648 را در دسته اقتصاد و امور مالی و رتبه 4 267 را در منطقه روسيا دارد.
📊 شاخصهای مخاطب و پویایی
از زمان ایجاد در невідомо، پروژه رشد سریعی داشته و 120 648 مشترک جذب کرده است.
بر اساس آخرین دادهها در تاریخ 02 سپتامبر, 2026، کانال فعالیت پایداری دارد. در ۳۰ روز گذشته تغییر اعضا برابر -904 و در ۲۴ ساعت گذشته برابر -32 بوده و همچنان دسترسی گستردهای حفظ شده است.
- وضعیت تأیید: تأیید شده (به صورت رسمی توسط تلگرام)
- نرخ تعامل (ER): میانگین تعامل مخاطب 19.12% است و در ۲۴ ساعت نخست پس از انتشار، محتوا معمولاً 12.07% واکنش نسبت به کل مشترکان کسب میکند.
- دسترسی پستها: هر پست به طور میانگین 23 073 بازدید دریافت میکند. در اولین روز معمولاً 14 559 بازدید جمعآوری میشود.
- واکنشها و تعامل: مخاطبان بهطور فعال حمایت میکنند؛ میانگین واکنش به هر پست 52 است.
- علایق موضوعی: محتوا بر موضوعات کلیدی مانند дивиденд, портфель, доходность, выручка, stocks تمرکز دارد.
📝 توضیح و سیاست محتوایی
نویسنده این فضا را محل بیان دیدگاههای شخصی توصیف میکند:
“Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.me/addlist/R_MVZ7nXeSRjNjYy
Реклама: @IF_adv
https://edu.investfuture.club/kontacts
Комьюнити и разбан: @community_if
Регистрация в перечне владельцев страниц в соцсетях: https://clck.ru/3LiqND”
به لطف بهروزرسانیهای پرتکرار (آخرین داده در تاریخ 03 سپتامبر, 2026)، کانال همواره بهروز و دارای دسترسی بالاست. تحلیلها نشان میدهد مخاطبان بهطور فعال با محتوا تعامل دارند و آن را به نقطه اثرگذاری مهم در دسته اقتصاد و امور مالی تبدیل کردهاند.
120 648
مشترکین
-3224 ساعت
-2327 روز
-90430 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
ابر برچسبها
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
سپتامبر '26
سپتامبر '26
+25
در 1 کانالها
اوت '26
+337
در 9 کانالها
Get PRO
ژوئیه '26
+378
در 12 کانالها
Get PRO
ژوئن '26
+280
در 7 کانالها
Get PRO
مه '26
+338
در 10 کانالها
Get PRO
آوریل '26
+134
در 5 کانالها
Get PRO
مارس '26
+479
در 13 کانالها
Get PRO
فوریه '26
+607
در 6 کانالها
Get PRO
ژانویه '26
+875
در 19 کانالها
Get PRO
دسامبر '25
+571
در 10 کانالها
Get PRO
نوامبر '25
+1 060
در 25 کانالها
Get PRO
اکتبر '25
+1 375
در 17 کانالها
Get PRO
سپتامبر '25
+1 269
در 19 کانالها
Get PRO
اوت '25
+2 092
در 13 کانالها
Get PRO
ژوئیه '25
+11 212
در 45 کانالها
Get PRO
ژوئن '25
+1 716
در 10 کانالها
Get PRO
مه '25
+1 537
در 9 کانالها
Get PRO
آوریل '25
+1 321
در 10 کانالها
Get PRO
مارس '25
+988
در 15 کانالها
Get PRO
فوریه '25
+1 372
در 14 کانالها
Get PRO
ژانویه '25
+2 164
در 15 کانالها
Get PRO
دسامبر '24
+1 866
در 23 کانالها
Get PRO
نوامبر '24
+2 117
در 40 کانالها
Get PRO
اکتبر '24
+1 507
در 15 کانالها
Get PRO
سپتامبر '24
+1 429
در 12 کانالها
Get PRO
اوت '24
+1 711
در 21 کانالها
Get PRO
ژوئیه '24
+2 817
در 9 کانالها
Get PRO
ژوئن '24
+2 924
در 17 کانالها
Get PRO
مه '24
+2 597
در 15 کانالها
Get PRO
آوریل '24
+3 734
در 14 کانالها
Get PRO
مارس '24
+2 756
در 19 کانالها
Get PRO
فوریه '24
+4 579
در 12 کانالها
Get PRO
ژانویه '24
+4 670
در 11 کانالها
Get PRO
دسامبر '23
+3 372
در 20 کانالها
Get PRO
نوامبر '23
+4 271
در 12 کانالها
Get PRO
اکتبر '23
+2 703
در 9 کانالها
Get PRO
سپتامبر '23
+4 304
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '23
+2 248
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '23
+494
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '23
+537
در 0 کانالها
Get PRO
مه '23
+408
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '23
+273
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '23
+171
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '23
+207
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '23
+1 072
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '22
+925
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '22
+501
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '22
+605
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '22
+414
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '22
+303
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '22
+303
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '22
+349
در 0 کانالها
Get PRO
مه '22
+434
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '22
+847
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '22
+3 101
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '22
+1 587
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '22
+2 920
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '21
+1 443
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '21
+1 500
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '21
+1 347
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '21
+2 428
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '21
+2 583
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '21
+5 040
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '21
+2 425
در 0 کانالها
Get PRO
مه '21
+5 473
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '21
+6 327
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '21
+11 312
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '21
+7 127
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '21
+12 112
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '20
+68 149
در 0 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 03 سپتامبر | +18 | |||
| 02 سپتامبر | +1 | |||
| 01 سپتامبر | +6 |
پستهای کانال
🏛 IMOEX great again, — сказали Уиткофф и Кушнер
Американские переговорщики могут посетить Москву и Киев в ближайшее время.
Отметим, что российские официальные лица пока что не подтвердили визит Уиткоффа и Кушнера.
@IF_Stocks
| 2 |  🗣 Путин заявил, что российский фондовый рынок отрастёт
Ну что, друзья, череда важных выступлений президента завершилась сегодняшней пленарной сессией ВЭФ. Она была долгой, но мы её осилили.
Самые важные цитаты Путина для рынка акций:
➖ Я уверен, фондовый рынок будет постепенно восстанавливаться с сохранением и укреплением макроэкономических показателей.
➖ Шансы на урегулирование украинского конфликта есть.
➖ Нет. Я протестую. Сборов (с крупного бизнеса) нет. Есть добровольные взносы. Это разные вещи абсолютно. Это действительно инициатива бизнеса, это никакие не сборы. Я встречался с представителями наших бизнес-кругов: люди встали, абсолютно неожиданно для меня, вот абсолютно неожиданно, предложили внести определённый вклад.
Обратите внимание: президент назвал «глупыми вбросами» информацию о заморозке вкладов россиян. Если вы где-то увидите подобный разгон — не верьте ему, не надо. Вероятность заморозки вкладов близится к нулю. Их не заморозили в 2022 году, когда все бегали и кричали, что российской экономике конец и банки лопнут. Сейчас ситуация в разы более спокойная.
Очень долго над рынком довлела угроза мобилизации осенью 2026 года после выборов в Госдуму. Но президент во второй раз за неделю эти слухи опроверг: «Нет сегодня такого сценария, который потребовал бы проведения мобилизации. Это информационная атака в преддверии выборов в Госдуму», — заявил Владимир Путин.
Забавно, но динамика фондового рынка совпадала с ситуацией вокруг топлива в России. Острая фаза топливного кризиса проходила в июне — июле. Как раз тогда рынок и обновлял локальные минимумы. Восстановление индекса Мосбиржи в августе прекратилось в начале новой волны проблем с топливом. Президент России и правительство на этой неделе постарались максимально успокоить россиян словесными интервенциями. Вот что заявил президент по топливу:
➖ Российские компании включились в работу по защите НПЗ, результат уже есть и будет.
➖ Восстановим остающиеся в ремонте нефтеперерабатывающие мощности в ближайшее время.
Отдельно по компаниям:
⛽️ Новак заявил, что переговоры по «Силе Сибири — 2» с китайскими партнёрами продолжаются. На этом акции «Газпрома» выросли и могут показывать сильную динамику в краткосрочной перспективе. Но, возможно, инвесторам стоит дождаться уже официальных итогов и документов.
📦 Путин заявил, что госзаказы в перспективе могут начать проводить через маркетплейсы. Это отличная новость для перепроданного Ozon. Хотя для нас акции компаний, связанных со складами или иной логистикой, являются токсичными.
Итого
В целом ВЭФ получился бычьим. Но для существенного роста этого может не хватить. Нужна определённость по бюджету на ближайшую трёхлетку и позитивное решение Банка России по ключевой ставке 11 сентября.
@IF_Stocks | 10 457 |
| 3 | ⛽️ Make Роснефть great again
https://t.me/if_market_news/84882
@IF_Stocks | 13 523 |
| 4 | 📊 3 сентября открывается книга заявок на приобретение облигаций ООО СФО «Свой Капитал-Финтех» в рамках первой в России сделки по секьюритизации потребительских микрозаймов
Более подробный разбор выпуска читайте в TG-канале IF Bonds по ссылке.
#Облигации
Telegram | Max | Дзен | VK | 16 660 |
| 5 |  🎒 Сколько на самом деле стоит школа - считаем честно
Конец августа — время, когда семейный бюджет проверяется на прочность.
Давайте вместе разберем, из чего складываются расходы и почему разовые сборы — это далеко не вся сумма.
❓ Что говорит статистика?
По данным АКРА, собранным на основе Росстата, в июне 2026 года школьный набор, в среднем по стране, стоил 17 000 ₽ для мальчика и 19 000 ₽ для девочки.
В школьный набор вошли:
🔹 Одежда и обувь — 13 000 ₽ для мальчика, 15 000 ₽ для девочки;
🔹 Рюкзак — около 2 700 ₽;
🔹 Канцтовары — чуть более 900 ₽.
Не стоит забывать и про разброс по регионам:
Дешевле всего в Калмыкии: 12,3 тысячи на мальчика и 14,9 — на девочку.
Опрос «Авито Услуг», в котором участвовали более трех тысяч родителей, дает близкую картину: семьи планируют потратить 17,8 тысячи в общем по России
В Москве и Московской области, как легко догадаться, сумма самая высокая — около 22 тысяч рублей.
❗️ Что не входит в базовый школьный набор?
Все перечисленное — разовая покупка в августе. Но по тому же опросу выясняется вещь поинтереснее.
64,7% родительского бюджета на образование уходит не на форму и канцелярию, а на дополнительное образование — кружки, курсы, репетиторов. В деньгах это порядка 11,5 тысячи рублей в месяц.
Умножаем на учебный год: 11 500 × 9 месяцев ≈ 103 500 ₽
Плюс августовские сборы — и годовой бюджет на одного школьника подбирается к 120 тысячам рублей.
Причем без учета гаджетов, поездок и взносов, которые в реальности тоже случаются.
То есть август — это не главный расход. Главный расход растянут на весь год и потому менее заметен.
❗️ Что впереди: две задачи разного масштаба
Школьные годы заканчиваются, а расходы — нет. Дальше идут две глобальные задачи, с которыми сталкивается большинство родителей:
1️⃣ Следующее поступление.
Не только платное обучение при отсутствии бюджетных мест.
Если ребенок уезжает учиться в другой город, то добавляются аренда, ежемесячные расходы на жизнь и дорога - а это уже сопоставимо с самой учебой.
2️⃣ Капитал к началу самостоятельной жизни.
Деньги на первое жилье или взнос по ипотеке, переезд и обустройство, запуск своего дела или паузу для поиска себя.
Та самая стартовая опора, которую многим из нас не смогли обеспечить наши родители. Этот капитал позволит выпускнику принимать решения исходя из своих интересов, а не из необходимости срочно закрывать любые расходы.
💁♂️ Как заранее подготовить необходимый капитал?
Чтобы было проще определиться с набором необходимых финансовых инструментов для формирования будущего капитала, аналитики Подписки IF+ уже подготовили модельные портфели под разный уровень риска и горизонт планирования.
Для ориентира: с начала года консервативный облигационный портфель принес почти 12,65% доходности, а портфель агрессивных облигаций — 15,58%.
Плюс инвестиционные идеи с разбором эмитента и сопровождением до результата.
Вам остается выбрать портфель под свою ситуацию и начать — остальное аналитики уже сделали.
➡️ УЗНАТЬ ПОДРОБНЕЕ О ВОЗМОЖНОСТЯХ ПОДПИСКИ IF+ | 18 670 |
| 6 |  ⛽️ Газпром — есть ли идея в акциях?
Акции Газпрома со своих максимумов 2021-го года упали уже более чем на 75% и сейчас практически не подают признаков жизни. Посмотрим, как себя чувствует компания сейчас, и стоит ли присмотреться к ее акциям.
Отчет за 1 полугодие 2026:
➖ выручка: 5,3 трлн руб. (+8,4% г/г)
➖ операционная прибыль: 1,2 трлн руб. (+45,2% г/г)
➖ чистая прибыль: 932,9 млрд рублей (-9,8% г/г)
➖ чистый долг/EBITDA: 1,81х (против 2,07х годом ранее)
Выручка компании выросла на 8,4% год к году. Основной вклад в рост доходов внес нефтяной сегмент — его выручка выросла на 11%, в том время как доходы газового сегмента снизились на 1,2%.
Операционная прибыль выросла благодаря росту выручки и незначительному снижению операционных расходов. А вот чистая прибыль оказалась ниже прошлого года в основном из-за снижения прибыли от курсовых разниц после укрепления рубля в начале года.
Свободный денежный поток тоже порадовал инвесторов: он вырос в 2,2 раза и достиг 634 млрд руб. в основном благодаря снижению капзатрат на 30%.
Чистый долг год к году практически не изменился, а вот EBITDA подросла, в итоге ЧД/EBITDA снизился до 1,8х.
🤝 Что слышно по «Силе Сибири — 2»
«Сила Сибири — 2» — ключевой проект Газпрома, который должен увеличить его поставки на 50 млрд куб. м. газа в год. В мае президент РФ Владимир Путин уже летал в Китай, где встречался с главой КНР Си Цзиньпином, но в результате встречи договоренностей достигнуто не было.
Сейчас переговоры продолжаются. Официальный представитель МИД КНР Го Цзякунь на днях заявил, что китайские власти готовы сотрудничать с Россией в т.ч. в энергетической сфере и по газопроводу «Сила Сибири — 2». Министр энергетики Сергей Цивилев вчера заявил, что проект находится на завершающем этапе перехода к строительству.
Мнение IF Stocks:
Сейчас Газпром оценивается в 2,5х по мультипликатору EV/EBITDA — почти столько же, сколько в 2022 году, когда акции стоили в 3 раза дороже. То есть сейчас капитализация заменилась долгом, из-за чего выросла полная стоимость компании (EV). Проект «Сила Сибири — 2» пока еще не начат, а когда соглашение подпишут, поставки по нему начнут осуществляться не ранее 2030 года. Но даже это не сможет заместить выпавшие Европейские объемы. Поэтому ключевым фактором переоценки акций Газпрома сейчас является завершение украинского конфликта и хотя бы частичный возврат на европейский рынок. До тех пор пока этого не произошло, идеи в акциях компании нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#Разбираем
@IF_Stocks | 17 530 |
| 7 | 🏛 Рынок завтра будет отторговывать пресс-конференцию Путина
Президент ответил на вопросы журналистов после ряда встреч с лидерами других стран во время саммита ШОС. Пресс-конференция проходила на фоне публичных угроз Зеленского в адрес российской гражданской авиации.
Главное — это ответ президента на мучащий рынок вопрос о мобилизации. Путин назвал эту информацию чушью и информационной атакой. Что еще важного сказал президент:
➖ Не слышал заявления Зеленского. Если он публично заявил об ударах по российским авиакомпаниям, то это похоже на государственный терроризм. Киев просит о возобновлении переговоров, просит о личных встречах, но с террористами переговоров не ведут
➖ Россия не наносит удары по военно-политическому руководству Украины, потому что ей понадобятся переговорщики с украинской стороны, если Киев соберется вести диалог.
➖ Россия хочет не заморозки украинского конфликта, а длительного и абсолютного мира.
➖ Общий ущерб от украинской кампании против гражданского судоходства в Черном и Азовском морях составил около 1% ВВП.
➖ Только этой ночью опять по трём НПЗ пытались нанести удар. Не получилось. А потому что они защищены уже. Уровень защиты совсем другой. У нас осталось 10% только отремонтировать наших НПЗ.
@IF_Stocks | 16 774 |
| 8 |  🔼 Инкаб: рост акций на фоне отчета
Акции Инкаб Холдинга на фоне отчета сегодня растут на 5%. Посмотрим подробнее, в чем дело.
➖ выручка: 2,1 млрд руб. (-16% г/г)
➖ EBITDA: 699 млн руб. (+57% г/г)
➖ чистая прибыль: 298,4 млн руб. (против убытка в 238 млн руб. годом ранее)
Выручка снизилась несмотря на рост продаж в натуральном выражении на 14%. При этом компания стала более маржинальной: рентабельность EBITDA выросла с 17,7 до 33%. Такой результат обеспечила ставка на высокомаржинальную продукцию — производство и продажу спецкабелей.
Но главной причиной роста акций стала чистая прибыль. Она оказалась рекордной за всю историю компании, а ее размер за полугодие превысил прибыль за любой полный год ранее. Рост стал возможен благодаря продаже более маржинальной продукции, а также сокращению финансовых расходов с 719 млн до 423 млн руб. На этом фоне инвесторы ожидают выплаты дивидендов за полугодие, но их размер пока посчитать сложно, т.к. компания не раскрывает коэффициент выплат.
Финансовые расходы сократились благодаря снижению долговой нагрузки. Компания направила деньги с IPO на погашение долга, в результате чего чистый долг снизился с 3,7 до 1,7 млрд руб., а отношение ЧД/EBITDA сократилось с 3,65 до 1,34х.
Мнение IF Stocks:
Этот отчет стал первым после выхода компании на биржу в июне этого года. С тех пор акции уже успели упасть на 34%. На данный момент Инкаб действительно показывает положительные результаты, но, учитывая тонкий рынок и небольшую капитализацию компании, ее акции пока представляют интерес только для спекулянтов.
#Разбираем
@IF_Stocks | 18 967 |
| 9 |  💩 М.Видео получила убыток, а акции растут
Вчера М.Видео опубликовала результаты за полугодие, и ее акции в моменте стрельнули на 12%. Разбираемся, что же там такого интересного показала компания.
➖ общие продажи (GMV): 152,6 млрд руб. (-26,9% г/г)
➖ выручка: 108,2 млрд руб. (-36,8% г/г)
➖ валовая прибыль: 4,1 млрд руб. (-85% г/г)
➖ чистый убыток: 36,1 млрд руб. (против убытка 25,1 млрд руб. год назад)
Резкое падение доходов связано с масштабной трансформацией бизнеса М.Видео. Компания уходит от классической модели ритейла к гибридной платформенной модели (оффлайн-магазины+маркетплейс). В результате число оффлайн-магазинов за год сократилось с 1100 до 638 точек, а доля онлайн-продаж в структуре выручки выросла с 32,2 до 41,5%.
Выручка упала в связи с переходом на агентскую схему реализации, при которой в выручке отражается только агентская комиссия, а не общая цена товара. Валовая прибыль рухнула из-за увеличения расходов на промоактивности и скидки на товары в маркетплейсе. В результате падения валовой прибыли, увеличился и чистый убыток. При этом финансовые расходы на обслуживание долга сократились с 26,6 млрд до 22,4 млрд руб.
📈 Причина роста
Несмотря на плохие результаты, акции все равно выросли. И причиной стала статья в Коммерсанте. СМИ связало рост селлеров на маркетплейсе М.Видео с оттоком с других площадок. Так, по итогам июля число новых продавцов у М.Видео выросло на 59,2% (1,6 тыс.) по сравнению с июнем.
По данным Digital Budget, в июле по сравнению с началом года входящий трафик Wildberries сократился на 21%, у «Мегамаркета» – на 38%, тогда как у «М.Видео» он вырос в 2,5 раза, у Ozon – на 20%, у «Яндекс Маркета» – на 5%.
При этом в абсолютных значениях маркетплейс М.Видео еще далек от Ozon или Wildberries. Так, онлайн-продажи компании в первом полугодии составили 63,4 млрд руб., а оборот Ozon за то же время превысил 2,4 трлн руб.
Мнение IF Stocks:
На наш взгляд, оптимизм по поводу перетока пользователей и селлеров от Озона и WB в М.Видео выглядит чрезмерным. Несмотря на рост трафика и селлеров, маркетплейс компании остается одним из самых маленьких на российском рынке, и пока не может конкурировать с гигантами вроде Ozon или WB. Если смотреть на финансовые результаты, там пока что тоже все очень слабо. Учитывая, что у компании по-прежнему высокий долг и неопределенность с допэмиссией, мы пока не видим идеи в ее акциях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#Разбираем
@IF_Stocks | 18 155 |
| 10 | بدون متن... | 19 269 |
| 11 |  ⛽️ Отчет Роснефти: дивидендов маловато
Практически все нефтегазовые компании отчитались за первое полугодие. На этот раз разберем результаты Роснефти.
➖ выручка: 4,2 трлн руб. (+0,6% г/г)
➖ EBITDA: 1,3 трлн руб. (+23% г/г)
➖ чистая прибыль: 200 млрд руб. (-18,4% г/г)
➖ свободный денежный поток: 194 млрд руб. (+12,1% г/г)
Выручка компании практически не изменилась за год, зато компания смогла улучшить маржинальность, снизив расходы на 20%. В результате операционная прибыль выросла на 10%, а EBITDA — на 23%.
Чистая прибыль при этом оказалась ниже, чем год назад, но тут дело в неденежных статьях — обесценении активов и курсовых разницах. Иными словами, это “бумажный” убыток, т.е. реальных денег компания не потеряла. Наоборот, свободный денежный поток (те самые реальные деньги) вырос на 12%.
И тем не менее, по дивидендам у Роснефти, по-традиции, все скромно. Если компания выплатит 50% от чистой прибыли, дивиденд будет равен 9,4 руб. на акцию или всего 3% дивидендной доходности за полугодие. Если разовые факторы больше не будут оказывать влияния на прибыль, за весь год дивиденд может составить ~26 руб. на акцию или 8,3% дивдоходности к текущим.
Мнение IF Stocks:
Крупнейшая нефтегазовая компания России не смогла удивить инвесторов и отчиталась немного слабее конкурентов. Тем не менее, у Роснефти по-прежнему есть “туз в рукаве” в виде проекта Восток Ойл. Сейчас проект на стадии инвестиций, но первую очередь планируют запустить сентябре этого года. После выхода на проектную мощность в 2030 году проект может дать компании 0,7–1,2 трлн руб. дополнительного FCF в год. Поэтому краткосрочно акции Роснефти могут находиться под давлением, но долгосрочно компания имеет большой потенциал.
#Разбираем
@IF_Stocks | 18 577 |
| 12 |  💰 5 акций с самой высокой дивдоходностью этой осенью
Дивидендный сезон прошел, но это не значит, что выплаты в этом году закончены. Осенью компании начнут выплачивать дивиденды за первое полугодие и второй квартал этого года. Мы собрали для вас пять акций с самой высокой дивидендной доходностью этой осенью, которые уже объявили дивиденды.
⛽️ Газпром нефть
Газпром нефть получила хорошие результаты за 2026 год и объявила дивиденды в размере 42,5 руб. на акцию — выше ожиданий аналитиков. Дивдоходность за полугодие составляет 8,3%. Если компания сможет повторить результаты во втором полугодии (а на это есть все шансы), доходность в следующие 12 месяцев превысит 14%.
🏦 Банк Санкт-Петербург
БСПБ вернулся к выплате 50% от чистой прибыли после временного снижения коэффициента до 30% в прошлом году. В результате дивиденд за первое полугодие составит 19,1 руб. на акцию или 8,2% дивдоходности за полгода. При этом отчет банка за первые 6 месяцев вышел слабоватым, из-за чего менеджмент понизил прогноз по чистой прибыли за год до 30 млрд руб. (ранее ожидалось 35+ млрд руб.).
Даже с учетом понижения прогноза при выплате 50% от прибыли, общие дивиденды за 2026 год могут превысить 35 рублей или 15% дивдоходности к текущим.
⛽️ Татнефть
Высокие цены на нефть и слабый рубль поддерживают доходы Татнефти, в результате чего прибыль за первое полугодие выросла в 3 раза. Благодаря этому дивиденд за 6 месяцев составит 32,88 руб. на акцию или 6,3% дивдоходности. По итогам года компания может дать инвесторам более 13% годовых дивидендами, если цены на нефть будут оставаться высокими до декабря.
🔖 Хэдхантер
Хэдхантер уже платил в этом году один дивиденд за 2025 год размером 233 руб. на акцию. За первое полугодие сумма составит немного меньше — 200 руб. на акцию или 7,6% дивдоходности. Общая доходность за год составит более 15% годовых. Однако в следующем году дивиденды могут оказаться ниже, т.к. бизнес сейчас страдает от ухудшающейся экономической обстановки. Ожидаемая дивдоходность в следующие 12 месяцев составляет чуть более 13%.
💵 Займер
Займер платит дивиденды ежеквартально 100% от чистой прибыли. За второй квартал сумма выплаты составит 4,86 руб. на акцию или 3,6% дивдоходности. При сохранении темпов доходность в следующие 12 месяцев может превысить 15%. Но тут как раз возникает вопрос касательно устойчивости таких выплат. Когда компания раздаёт всю заработанную прибыль, у неё практически не остаётся средств для капитализации и покрытия возможных кредитных потерь. При текущем качестве портфеля это может стать проблемой в будущем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ТОП
@IF_Stocks | 40 813 |
| 13 |  🍏 Магнит: надежды нет
Магнит отчитался за первое полугодие 2026. Сейчас акции компании торгуются на 80% ниже уровней 2024 года. Посмотрим, интересна ли компания.
➖ выручка: 1,9 трлн руб. (+12,8% г/г)
➖ EBITDA: 96 млрд руб. (+12,1% г/г)
➖ рентабельность по EBITDA: 5,1%.
➖ чистый убыток: 9,5 млрд руб. (против прибыли в 154 млн руб. годом ранее)
➖ чистый долг/EBITDA: 3,5х (против 3,2х год назад)
Из позитивного: выручка компании растет, равно как и EBITDA. LFL-продажи выросли на 6,4% полностью за счет роста среднего чека. LFL-трафик остается неизменным. Также операционный денежный поток наконец вышел в плюс: 51 млрд руб. против -36 млрд год назад.
На этом позитив заканчивается, т.к. компания по-прежнему убыточна. В первом полугодии убыток составил 9,5 млрд руб. из-за роста процентных расходов по долгу на 45% до 116 млрд руб. Долг в принципе остается главной проблемой Магнита: за год он вырос практически в два раза — с 503 до 922 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил 3,5х.
Рентабельность EBITDA тоже пока не радует: у Магнита она на уровне 5,1%, в то время как у X5 — 5,8%, а у Ленты — 6,7%.
Мнение IF Stocks:
В июле мы уже делали обзор компании и тогда пришли к выводу, что возвращение операционного денежного потока в плюс сможет поднять цену акций. Как видим, этого не произошло, поскольку инвесторам важнее чистая прибыль, которая сейчас под давлением высоких процентов. Теперь главным критерием возвращения к росту акций является снижение долга. Т.к. ставка ЦБ идет вниз, а компания уже сократила программу инвестиций, есть шансы, что во втором полугодии мы увидим уменьшение долговой нагрузки. Акции, на наш взгляд, сейчас оценены справедливо.
#Разбираем
@IF_Stocks | 20 455 |
| 14 | 🙂 Евген прошёл экзамен на квала (но тестовый)
Ну что, дорогие друзья, я обещал вам, что пройду пробный тест на Инвестиционный сертификат Московской биржи — альтернативу ₽24 млн на счете для квала.
💁♂️ Напомню условия. Попытка стоит ₽8 тыс.: за 60 минут нужно ответить на 50 вопросов, правильно — минимум на 35. Экзамен проходит онлайн с прокторингом, пересдача — через месяц и снова платная. Сертификат выдадут в течение семи дней, но статус квала все равно присваивает брокер.
✅ Хорошие новости: Евген разбирается в инвестициях, поэтому демо-тест сдал с первого раза.
📛 Плохие новости: он действительно непростой.
Раньше я встречал отдельные вопросы, и мне казалось, что все будет легко. Но по факту нужно понимать основные инструменты рынка: акции, облигации, опционы, фьючерсы, ЦФА, структурные облигации и сделки репо. Причем не на уровне «где-то слышал», а уметь считать и видеть риски.
Нужно знать права акционеров, отличать поставочный фьючерс от расчетного, понимать влияние безрисковой ставки на цену фьючерса, разбираться в кредитных спредах и налогах по акциям без листинга и налогах в целом. Есть и задачи на анализ компаний: оценить рентабельность, прочитать отчетность, понять последствия корпоративных событий.
😬И это только часть тем.
👨💻Поэтому скажу честно: тот, кто способен сдать такой экзамен, неплохо разбирается в инвестициях. На мой взгляд, это даже ценнее, чем просто большой объем торгов или сумма на счёте. Он может быть абсолютно бестолковым: можно годами совершать сделки и так и не научиться оценивать риски.
Так что настоятельно рекомендую пройти бесплатный демо-тест на Финуслугах. Даже если вы уже квал или не собираетесь получать этот статус. Просто чтобы честно оценить свои знания, увидеть слабые места и понять, куда еще расти.
Telegram | Max | VK | 13 002 |
| 15 |  💣 Дефолт на 592 млн: что было видно в отчетности заранее
История OR Group — бывшей «Обуви России» — хороший пример того, как финансовые проблемы эмитента могут проявляться задолго до того, как дефолт становится новостью.
В январе 2022 года компания не смогла погасить выпуск облигаций БО-07 на 592 млн рублей. Это стало техническим дефолтом, а в феврале — фактическим. Дальше последовали дефолты по другим выпускам, реструктуризация и банкротство.
Держатели облигаций столкнулись с невыплатами и многолетним взысканием задолженности.
Разберем, что можно было увидеть в цифрах.
1. Запасы, которые плохо превращались в деньги
У компании почти 70% активов составляли запасы готовой обуви.
Само по себе большое количество запасов для ритейла нормально/
Проблема была в их оборачиваемости: в 2021 году она составляла около 4,7 года — примерно в 9 раз хуже среднего значения по сопоставимой выборке.
То есть компании требовалось очень много времени, чтобы превратить складские запасы в продажи и деньги.
Именно здесь возникает важный вопрос для кредитора: активы на бумаге есть, но насколько быстро их можно превратить в деньги для обслуживания долга?
Позже проблема проявилась и в отчётности: за 2021 год OR Group создала резерв под обесценение запасов на 4,7 млрд рублей.
2. Собственный капитал не всегда означает финансовую устойчивость
На бумаге у компании был значительный собственный капитал.
Но одного размера капитала недостаточно, чтобы оценить способность эмитента платить по долгам.
Важно смотреть, из чего этот капитал состоит и насколько ликвидны активы.
Если значительная часть активов — товары, которые сложно быстро продать по балансовой стоимости, их реальная ценность для кредитора может оказаться намного ниже.
3. Что происходило с деньгами внутри группы
В январе — начале февраля 2022 года эмитент заключил более 20 сделок по займам со связанной МКК «Арифметика» на общую сумму 833 млн рублей.
Для анализа кредитного риска это тоже важный момент: инвестору стоит смотреть не только на размер долга, но и на движение денег внутри группы и связанные стороны.
При этом важно учитывать хронологию: часть этих сделок пришлась уже на период после технического дефолта 20 января.
4. Ковенанты уже показывали проблему
В условиях некоторых выпусков было прописано ограничение: при превышении отношения чистого долга к EBITDA 4:1 у держателей возникало право требовать досрочного погашения облигаций по номиналу.
И это очень полезный урок для инвестора.
Не стоит ограничиваться показателями из презентации компании. Нужно читать условия самого выпуска и смотреть, какие события дают держателю право требовать досрочного погашения.
Кроме того, условия выпусков содержали положения о кросс-дефолте, поэтому проблемы по одному обязательству могли распространиться на другие выпуски и увеличить объём требований к компании.
5. Высокая доходность тоже была сигналом
Перед дефолтом облигации OR Group предлагали доходность заметно выше рынка.
Это не означало автоматически, что эмитент обязательно обанкротится. Но высокая доходность была сигналом: рынок требовал дополнительную премию за кредитный риск и ликвидность.
В случае OR Group эта премия оказалась связана с реальными проблемами бизнеса и долговой нагрузкой.
❗️Главный вывод
В облигациях важно смотреть не только на купон.
Нужно оценивать, сможет ли эмитент обслуживать и погасить долг: смотреть на оборачиваемость активов, денежный поток, долговую нагрузку, покрытие процентов, ликвидность, ковенанты и структуру группы.
Именно такой разбор позволяет понять, почему одна облигация с доходностью 20% может быть интересной возможностью, а другая — слишком рискованной.
💁♂️ Как это выглядит на практике
Прямо сейчас в агрессивном облигационном портфеле IF+ готовится новая сделка. Ориентир по доходности — выше 24% годовых.
Прежде чем принять решение, аналитики разобрали эмитента и основные кредитные риски.
Подписчикам агрессивного облигационного портфеля этот разбор и условия сделки уже доступны.
Чтобы получить доступ к портфелю - переходите по ссылке ниже:
➡️ ПОЛУЧИТЬ ДОСТУП К ПОРТФЕЛЮ | 22 460 |
| 16 |  ⛽️ Отчет Лукойла ждем 18% дивидендами
Лукойл наконец отчитался за первое полугодие 2026. Смотрим цифры и считаем дивиденды.
➖ выручка: 2 трлн руб. (+8% г/г)
➖ операционная прибыль: 610,9 млрд руб. (рост в 2,5 раза г/г)
➖ EBITDA: 815,3 млрд руб. (+45% г/г)
➖ чистая прибыль: 430,9 млрд руб. (+52% г/г)
Как и ожидалось, доходы растут благодаря высоким ценам на нефть. Мы уже подробно писали, из-за чего это происходит, и чего ожидать дальше. Но самое интересное кроется в дивидендах.
Здесь Лукойл показал неожиданно хорошие результаты: скорректированный свободный денежный поток (FCF) за полугодие составил 523,7 млрд руб. По дивполитике компания платит 100% от FCF, т.е. на одну акцию выходит 842 руб. за полугодие (18,5% дивдоходности). В прошлом году компания выплатила 85% от FCF. Если и в этом повторят ту же практику, то выплата составит 623 руб. (13,7% дивдоходности).
Мнение IF Stocks:
Позитивные результаты для нас не стали неожиданностью, но дивидендная доходность действительно ожидается выше, чем ранее. С учетом атак на НПЗ и непростой экономической ситуации компания может заплатить меньшую долю от FCF, чем ранее. Но даже с учетом выплаты 50% FCF мы получим 9,2% дивдоходности за шесть месяцев — пока что самый высокий уровень среди нефтяников. Рекомендацию по дивидендам совет директоров может дать к концу сентября.
#Разбираем
@IF_Stocks | 21 491 |
| 17 | ⛽️ Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал дивиденды за полугодие в размере 42,5 рублей на акцию, — решение
Доходность — 8,4%.
#Дивиденды
Telegram | Max | Дзен | VK | 18 428 |
| 18 |  ⛏ Отчет Селигдара — откуда прибыль?
Селигдар отчитался за первое полугодие этого года. Взглянем, как чувствует золотодобытчик.
➖ выручка: 41,6 млрд руб. (+47% г/г)
➖ EBITDA: 20,8 млрд руб. (+80% г/г)
➖ чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (против убытка в 2,1 млрд руб. годом ранее)
➖ чистый долг/EBITDA: 2,87х (против 3,26х годом ранее)
Выручка компании росла как за счет роста цен на золото, так и за счет роста продаж. В первом полугодии Селигдар начал добычу на новых проектах Нижнеякокитского рудного поля в Якутии. В результате производство лигатурного (не чистого) золота выросло на 20%, а продажи увеличились на 4%.
Чистая прибыль впервые за последние годы вышла в плюс, но проблема в том, что она выросла за счет курсовых разниц. Рубль в 2026 году укрепился, из-за чего компания переоценила свой долг и записала переоценку в прибыль. Без учета этой поправки Селигдар вновь получил убыток в размере 3,1 млрд руб.
Причиной таких результатов остается высокая долговая нагрузка. Чистый долг за год увеличился на 50%, до 153 млрд руб, а процентные расходы выросли практически в 2 раза — с 6,7 до 11,2 млрд руб.
Мнение IF Stocks:
Операционно Селигдар выглядит привлекательно. У компании относительно невысокая себестоимость добычи и растущие производственные показатели. При этом основная проблема никуда не делась — высокий долг (в т.ч. золотой) “съедает” всю прибыль уже который год. Пока компания не снизит долговую нагрузку, идеи в ее акциях мы не увидим.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Разбираем
@IF_Stocks | 21 458 |
| 19 |  💰 АФК «Система»: мастерство работы с отчетностью
Вчера уже вечером вышел отчёт АФК «Система». Акции компании в моменте прибавляли более 8%. «Система» провернула очень интересную сделку с акциями Ozon и продолжает находить разные хитрые способы получить деньги. Получается неплохо.
Коротко по основным цифрам за первое полугодие:
➖ Выручка выросла на 6,5%.
➖ OIBDA прибавила 38%.
➖ Чистый убыток за полугодие сократился почти до 4,2 млрд рублей. НО чистый убыток для акционеров АФК «Система» (нас) составил 35 млрд. Тем не менее это всё равно в 2 раза ниже, чем в прошлом году.
Чистая прибыль во 2 квартале, по заявлению компании, была обеспечена монетизацией активов. АФК в примечании 7 отмечает, что 24 июня 2026 года 49,9% дочерней компании были проданы за 21,7 млрд рублей. Эти деньги отражены в дебиторской задолженности. Оставшаяся доля в дочерней компании была переоценена по справедливой стоимости в размере 18,9 млрд рублей. Общая прибыль от утраты контроля над дочерней организацией составила 53,2 млрд рублей.
Теперь про сделку. АФК активно пытается торговать своими активами. В начале года продали пакет акций «Элемента» Сберу. Потом этому же Сберу пытались продать пакет акций Ozon, если верить СМИ. По итогу АФК заключила сложную структурную сделку с участием ВТБ на 320 млрд рублей, в которой акции Ozon являются залогом. Как говорится: ВТБ — это значит помогать всем.
Вот что важно: «структура сделки не зависит от изменения стоимости активов Группы», — сообщает нам АФК «Система». То есть конечные 320 млрд рублей неизменны и не зависят от динамики котировок Ozon. АФК получит свои деньги.
Сделка очень хитрая. Фактически это сделка купли-продажи активов с отсрочкой платежа под залог акций Ozon. В примечании 9 отчётности по МСФО компания пишет:
«Группа заключила структурную сделку, в рамках которой во 2 квартале 2026 года приобрела котируемые ценные бумаги у финансового партнёра на общую сумму в размере 220 млрд рублей. Условиями сделки предусматривается возможность отсрочки платежа, которая обеспечивается независимыми гарантиями компаний Группы, покрытыми залогом активов, принадлежащих Группе».
Ещё одно важное уточнение: сделка содержит различные ограничительные условия, включая требования о соответствии определённым отчётным критериям.
Что имеем по факту:
➖ АФК сохраняет в собственности пакет акций Ozon;
➖ АФК фактически рефинансировала свою задолженность и удлинила её.
Мнение IF Stocks
АФК «Система» обещает направить полученные от сделки деньги на погашение долгов. Таким образом, у компании есть деньги на выплату купонов и оферты по облигациям, которые будут в следующем году.
Акции АФК «Система» могут быть волатильными в ближайшее время, так как, когда только выходили новости о сделке с участием акций Ozon, котировки «Системы» стояли около 13 рублей — сейчас 7,33. Но вот в долгосрочной перспективе по АФК ничего не изменилось: компания всё так же люто закредитована, у неё почти мёртвая «Сегежа», трудности с бизнесом Ozon и большой актив в проблемном секторе застройщиков.
На наш взгляд, облигации АФК сегодня интереснее, чем акции. Идея о краткосрочном восстановлении акций АФК имеет право на существование, но риски здесь большие.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@IF_Stocks | 40 457 |
| 20 |  🪓 Коротко про отчет Сегежи: все плохо. Возможно, будет хуже
Даже не смотрите в сторону акций этой компании. Идеи "а выкуплю я просадку" или "а вдруг стрельнёт" — не просто плохие, а ужасные.
Что по цифрам за 1 полугодие:
➖ Капитал группы отрицательный: −15 008 млн ₽ против +255 млн ₽ на 31.12.2025.
➖ Выручка сократилась на 15%
➖ OIBDA за первое полугодие упала на 74%
➖ Чистый убыток сократился до 15,2 млрд рублей с 21,7 млрд.
Аудитор ДРТ пишет, что не может быть уверен в непрерывности деятельности компании из-за высокой долговой нагрузки. Краткосрочные займы превышают краткосрочные активы на 77 млрд рублей.
@IF_Stocks | 20 169 |
