اکنون در دسترس! پژوهش تلگرام ۲۰۲۵ — مهمترین بینشهای سال 
MMquant | Максим Маркан
کانال بسته
Максим Маркан - квант, инвестор и трейдер на фондовом рынке и крипте. Обзоры макроэкономики, крипторынка, сделки, тренды и прочая инфо по рынку. Уведомление Роскомнадзора № 016761 ✅Ссылка на канал для друзей https://t.me/+E-8iv1x4Z6JiMGIy
نمایش بیشتر8 956
مشترکین
-324 ساعت
-297 روز
-12730 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
هیچ دادهای
مشکلی وجود دارد؟ لطفاً صفحه را تازه کنید یا با مدیر پشتیبانی ما تماس بگیرید.
ابر برچسبها
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
ژوئن '26
ژوئن '26
+16
در 0 کانالها
مه '26
+5
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '26
+4
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '26
+12
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '26
+12
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '26
+5
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '25
+272
در 12 کانالها
Get PRO
نوامبر '25
+44
در 15 کانالها
Get PRO
اکتبر '25
+8
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '25
+10
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '25
+562
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '25
+314
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '25
+722
در 0 کانالها
Get PRO
مه '25
+297
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '25
+198
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '25
+453
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '25
+324
در 1 کانالها
Get PRO
ژانویه '25
+87
در 3 کانالها
Get PRO
دسامبر '24
+675
در 52 کانالها
Get PRO
نوامبر '24
+1 711
در 84 کانالها
Get PRO
اکتبر '24
+1 805
در 34 کانالها
Get PRO
سپتامبر '24
+14
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '24
+9
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '24
+17
در 1 کانالها
Get PRO
ژوئن '24
+19
در 0 کانالها
Get PRO
مه '24
+151
در 1 کانالها
Get PRO
آوریل '24
+1 815
در 5 کانالها
Get PRO
مارس '24
+4 886
در 35 کانالها
Get PRO
فوریه '24
+83
در 2 کانالها
Get PRO
ژانویه '24
+449
در 8 کانالها
Get PRO
دسامبر '23
+95
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '23
+43
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '23
+43
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '23
+86
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '23
+155
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '23
+99
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '23
+49
در 0 کانالها
Get PRO
مه '23
+56
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '23
+23
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '23
+77
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '23
+64
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '23
+66
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '22
+279
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '22
+679
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '22
+1 211
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '22
+502
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '22
+3 802
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '22
+1 028
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '22
+2 741
در 0 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 11 ژوئن | 0 | |||
| 10 ژوئن | 0 | |||
| 09 ژوئن | 0 | |||
| 08 ژوئن | +1 | |||
| 07 ژوئن | +1 | |||
| 06 ژوئن | +1 | |||
| 05 ژوئن | 0 | |||
| 04 ژوئن | +11 | |||
| 03 ژوئن | +1 | |||
| 02 ژوئن | 0 | |||
| 01 ژوئن | +1 |
پستهای کانال
Вчера ночью в аэропорту изучал IPO SpaceX - одно из самых громких IPO последних лет, которое будет уже на этой неделе.
Разбираю, откуда столько шума вокруг него, мои ожидания, и как оно может повлиять на Nasdaq и крипту.
Ожидаемая оценка выхода SpaceX - $1,75 трлн. Если так и будет - это уже не просто крупное размещение, а сразу попадание в топ-7 компаний Nasdaq по капитализации.
И это перебор - выручка SpaceX за 2025 год около в $18,7 млрд. При капитализации $1,75 трлн это около 94 годовых выручек - экстремальный мультипликатор даже для мегатеха - у топ-7 таких формул в оценках сейчас нет.
А SpaceX при этом еще и показала чистый убыток за 2025 около $4,9 млрд.
Эйфория складывается из:
Starlink - глобальный спутниковый интернет и телеком-инфраструктура.
2. Запуски - фактически SpaceX монополист в коммерческих запусках.
3. Starship - ставка на снижение стоимости вывода грузов в космос.
4. Гос. контракты.
5. Новые направления - ИИ дата центры, например. Куда ж без ИИ - без него много денег не дадут😁
Фактически в оценку зашит будущий сценарий, в котором Starlink продолжит быстро расти, Starship станет успешным, оборонные контракты расширятся, а SpaceX будет сохранять лидерство на горизонте 10-15 лет.
Слишком оптимистичный сценарий. Точнее так - вероятность коррекции такой оценки в моменте высока. То есть, как инвестиция на IPO или pre-IPO - риск-ревард, на мой взгляд, плохой.
К рискам можно добавить и близкий к хаям Nasdaq, и перегретый ИИ сектор.
Да, IPO может пройти сильно - в первые дни может быть рост, но на горизонте нескольких месяцев больше вероятности на падение. Особенно если вместе с этим продолжит падать Nasdaq.
Отдельная тема - риск от этого IPO для Nasdaq и крипты- такой масштаб требует ликвидности - чтобы купить SpaceX, фондам нужно освободить место в портфелях. И разумней всего им продавать дорогие техи - Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Broadcom, Meta (запрещена в РФ). По сути проведут ребалансировку.
Поэтому в моменте SpaceX может усилить давление на Nasdaq, а значит и на BTC.
Конечно, все может быть по-другому, но базово SpaceX - риск для индексов и крипты, а не буст.
🤔 SpaceX потянет Nasdaq и крипту вниз
👍🏻 Наоборот будет рост
⚡️Это IPO ни на что не повлияет
| 2 |  پیام ویدیو | 425 |
| 3 |  پیام ویدیو | 1 |
| 4 |  Зоны ликвидности у BTC те же - кластеры полностью не собраны.
Обновил синий вектор - сначала больше вероятности забрать у 60к, затем к 66к.
Напоминаю в который раз - это краткосрок. И он менее предсказуем, чем среднесрок, так как подвержен ситуативным новостям а узких ценовых коридорах.
Odds видит так: | 407 |
| 5 |  Точная отработка границ уровней у BTC, которые давал в понедельник - первых их границ.
Сначала рост к 64к и реакция, о чем писал в пн. Потом вниз и реакция у 61к, о чем писал вчера.
Актуальный краткосрок👇🏻 | 399 |
| 6 | Норматив по патриотизму выполнен😁 - приехали на на ежегодную стандартную турецкую программу😁 | 416 |
| 7 | Идеальная отработка уровней ликвидностей, которые давал вчера.
Вчера рост и реакция от нижней границы - сегодня падение - об ожидании которого писал несколько часов назад. | 526 |
| 8 | Ликвидность сверху вчера собрали, но не до конца - только нижнюю границу 64к.
Далее больше вероятности, что падение к кластеру снизу.
Odds видит также:
В ближайшие часы:
⚪️Консолидация 62600–63000 = 60%
🔴Падение к 62000–61480 = 30%
🟢Рост к 63896–64200 = 10%
В ближайшие 1–2 дня:
🔴Падение к 61500–61480 = 50%
⚪️Консолидация 62600–63000 = 30%
🟢Рост к 63896–64500 = 20% | 498 |
| 9 | О причинах распродаж на фондовом рынке подробно писал в субботу:
Причина №1 - сильный отчет по рынку труда США, о котором, как о возможном триггерном событии писал в понедельник.
В мае экономика создала 172 тыс. новых рабочих мест против ожиданий примерно 80-90 тыс - мгновенно переоценились ожидания по ФРС - вероятность снижения ставки резко упала, доходности облигаций взлетели вверх. Для Nasdaq100 это прямой негатив.
Причина №2 – панические продажи в полупроводниках. Индекс чипов PHLX Semiconductor рухнул на 10,3% за день - худшее падение с марта 2020 года. Всего за два дня сектор потерял около $1,3 трлн капитализации. Nvidia упала на -6%, AMD на -11%, Micron на -13%.
Причина №3 - отчет Broadcom. Формально цифры были сильными, но рынок ждал еще более агрессивного роста ИИ направления. После публикации отчета инвесторы начали фиксировать прибыль по всему ИИ сектору, который до этого несколько месяцев практически без остановки обновлял максимумы.
За выходные к этому добавилась эскалация на Ближнем Востоке: Израиль нанес удары по объектам в Иране, включая нефтехимический комплекс, Иран ответил ракетами, нефть снова ушла к $96-97.
Для рынков это негатив - добавляет инфляционный риск через нефть и усиливает давление на индексы.
О слабости индексов в виде поздней фазы ралли и вероятной консолидации или коррекции пишу с 18 мая. Сейчас уверенности в этом еще больше – соотв. вижу первые цели падения Nasdaq100 на скрине – от 4 до 11% с текущих – прилично для индекса и если отработает – шок для крипты.
События недели, которые могут вызвать волатильность:
- Инфляция за май 10 июня 15:30 мск
- Индекс цен производителей за май 11 июня в 15:30 мск | 548 |
| 10 | Краткосрочно BTC перегружен шортами, а значит сначала более вероятен вынос сверху в зоне 64-66к.
Затем зона снизу 60-61к.
Odds видит так:
В ближайшие часы:
⚪️Консолидация 62700–63100 = 60%
🔴Падение к 62000–62500 = 25%
🟢Рост к 64588–65000 = 15%
В ближайшие 1–2 дня:
🟢Рост к 64588–65500 = 50%
⚪️Консолидация 63000–64000 = 30%
🔴Падение к 61000–61808 = 20% | 454 |
| 11 |  57781 - зона, где с бОльшей вероятностью я ожидаю конца медвежьего рынка. -8,5% с текущих.
39303 - зона, куда может упасть также. Выглядит менее вероятной, но возможной. Туда может упасть в случае серьезного падени на фондовых рынках. -37,8% с текущих.
По таймингам, триггерам и т.д. напишу отдельные посты.
🤔57781 будет дном
😱упадет до 39303
⚡️дно уже было, дальше вверх | 431 |
| 12 | О причинах падения индексов писал в субботу - повторяться не буду.
BTC, вероятно, среагировал раньше. Поэтому раньше отпадал и в пятницу, когда лили индексы, уже в нем не было таких распродаж.
Прежде чем опубликовать свежие ожидания, еще раз хочу подвести итоги послдених крупных среднесрочных сценариев.
Сценарий на падение был дан 21 октября 2025 -
BTC вошел в фазу полноценной коррекции.
Падение отработало и далее ушло еще глубже – дождавшись разворотного паттерна, 9 февраля я дал сценарий на рост -
как минимум, ожидаю коррекцию (роста) к 74,5-83,3к.
По которому отработали почти все цели – до последней (третьей) немного не цена не дошла.
Супер оптимистичная цель в 89416 не была достигнута - но волновой анализ не дает ожиданий – какая именно из 3 или 4 целей будет конечной. После любой из них волна считается состоявшейся.
Зона 65369 – как «ограничитель» была пробита на недельном графике. Если бы этого не случилось – вероятность того, что BTC был у минимумов, была значительной. После этого сильно увеличилась вероятность того – что BTC в медвежьем рынке уже всего цикла, начавшегося с конца 2022, а не его части.
Если кому-то кажется, что это было и так понятно – посмотрите на падение весны 2021, когда после цена пошла вверх закрывать последнюю пятую волну и вынесла всех «медведей». Поэтом исключать и такой вариант было нельзя.
Ниже 2 цели, где может остановиться это падение с точки зрения волн. Обе сильно ниже текущих значений.👇 | 430 |
| 13 |  پیام ویدیو | 1 |
| 14 | Nasdaq вчера обвалился на 3,42%.
Причина №1 - сильный отчет по рынку труда США, о котором, как о возможном триггерном событии писал в понедельник.
В мае экономика создала 172 тыс. новых рабочих мест против ожиданий примерно 80-90 тыс - мгновенно переоценились ожидания по ФРС - вероятность снижения ставки резко упала, доходности облигаций взлетели вверх. Для Nasdaq100 это прямой негатив.
Причина №2 – панические продажи в полупроводниках. Индекс чипов PHLX Semiconductor рухнул на 10,3% за день - худшее падение с марта 2020 года. Всего за два дня сектор потерял около $1,3 трлн капитализации. Nvidia упала на -6%, AMD на -11%, Micron на -13%.
Причина №3 - отчет Broadcom. Формально цифры были сильными, но рынок ждал еще более агрессивного роста ИИ направления. После публикации отчета инвесторы начали фиксировать прибыль по всему ИИ сектору, который до этого несколько месяцев практически без остановки обновлял максимумы.
Классика – индексы были перегреты и случилось то, что и должно быть и то, что повторяю регулярно - тех. анализ все показывает, а триггеры для его отработки рынок всегда найдет.
О слабости индексов в виде поздней фазы ралли и вероятной консолидации или коррекции пишу с 18 мая.
BTC, конечно, хорош – в том смысле, что выступил первым сигналом и отпадал раньше. Такое, к слову, не первый раз.
Если Nasdaq стабилизируется, а BTC продолжит падать, значит проблема действительно внутри крипты. Если же Nasdaq продолжит развивать коррекцию, то это во многом объяснит и слабость BTC - просто крипта начала отрабатывать этот сценарий раньше.
Все обновления по BTC и технической картине, как обычно, будут в понедельник. | 598 |
| 15 |  +3Вчера выступал на закрытом мероприятии БКС - в том числе обсуждали российской специфику - фьючерсы на ETF от BlackRock от Мосбиржи.
Крупным деньгам часто это интересно - так как не надо связываться с обменниками, есть понятный РФ контур, понятная отчетность и т.д.
Но пост о другом - смотрите на один из слайдов - динамика BTC по сравнению с индексами за последние 5 лет.
Что там важного:
1. Да, в годы сильного рынка, BTC в 2-3 и почти 5 раз обгоняет индексы. Это ок.
2. В годы падения BTC также складывается вниз в 2 раза сильнее. Это не ок.
3. Есть годы, когда корреляция не работает - индексы растут, а BTC в минусе или около нуля.
2 вывода:
1. Стратегия «купи и держи» не работает - сейчас BTC упал на -50% от пика. Есть годы, когда на -70% складывается. И это уже наш современный период, а не когда он стоил $1000.
Выдерживать просадки по -70% психологически почти невозможно. Для крупных денег это не подходит. Поэтому и я с начала года пересобрал алго, чтобы быть в рамках -20-30% в самом негативном ключе. Хотя риски все-равно есть, но сейчас не об этом.
Отдельно - сейчас BTC ниже своего ATH 2021 года. За 5 лет кто держит - не заработал ничего и даже в минусе.
2. Поэтому на любых публичных рынках для доходности нужно использовать только стратегии - других вариантов просто нет.
За последние годы, с момента старта моих публичных алго - некоторые уже больше 2 лет работают - среднегодовая доходность по ним более 40%.
Да, это сильно ниже целевых показателей. Да, сейчас некоторые из них в больших просадках. Но это все-равно около 40% годовых, что сильно лучше того, когда BTC торгуется на уровне 5-летней давности.
Не раз писал, 2025 был очень тяжелым годом для алго. В алго, как и в любом графике - за периодом консолидации/флэта - наступает импульс - то есть периоды, когда собирается сильный профит. Уверен, свои целевые 70-80% среднегодовых они догонят. | 626 |
| 16 |  +7После Шато де Талю доехали до Абрау-Дюрсо - было интересно после новодела посмотреть на реальную историю.
Абрау-Дюрсо - это проект еще Российской империи. В 1870 году было основано царской семьей, позже здесь начали делать игристое классическим методом.
Здесь в отличие от нового де Талю масштабы - если в де Талю делают около 1,3 млн буток в год, то в Абрау около 60 млн. Тут длинные тоннели в скале, тысячи бутылок на выдержке - подземный винный город. Часть тоннелей была заложена еще в конце 19 века, потом их достраивали уже в советское время.
И здесь наша классика😁 - все создавалось европейской школой: французские специалисты, шампанский метод, амбиция сделать уровень императорского стола.
Потом революция, СССР, массовое Советское шампанское и в 90-е все почти полностью разваливалось и деградировало.
В 2006 группа бывшего бизнес-омбудсмена Бориса Титова SVL собрала контрольный пакет 58% и реально восстановила завод. Там фото и видео, что было до - просто мрак. И сам поселок стали превращать в винный курорт: производство, экскурсии, дегустации, рестораны, отели, набережная, мероприятия, регаты, фестивали.
Поселок хорош. Местные, конечно, называют российской Швейцарией😁. Ну, до Швейцарии, конечно, далеко, но по нашим меркам выглядит достойно. Озеро, горы, шикарный климат, виноградники, кофейни, рестораны, прогулочные зоны. Да, местами совок и привычный российский колхоз. Но в целом - чинно. И по факту с 2006 еще мало времени прошло.
У меня даже патриотизм включился - «могут же», и за местных стало приятно - что заняты в туризме, не бедствуют вроде как - это не просто экскурсоводы, там люди, кто по 30 лет живет в поселке - знают все от и до.
Ну и вчера вернулись в Краснодар на мероприятие, ради которого и приезжал, и здесь уже про наших баранов👇🏻 | 579 |
| 17 | BTC продолжает слабеть.
За последние сутки на рынке снова около $900 млн. ликвидаций. При этом Nasdaq и AI-сектор держатся заметно сильнее.
То есть это уже не история про то, что весь риск падает - капитал уходит не из риска, он уходит из BTC.
Ключевой фактор — ETF. С 18 мая почти каждый день идут оттоки из спотовых ETF.
Дополнительно давят крупные институциональные продавцамы: MicroStrategy, Mt.Gox distributions - это выплаты кредиторам старой биржи Mt.Gox, которая обанкротилась еще в 2014 году.
Еще один добой - Clarity Act. Сейчас уверенности в том, что его примут в этом году у рынка стало меньше. А на этом держался позитив.
Все это просто триггеры. Когда рынок структурно слабый, причины всегда найдутся. ETF оттоки, Mt.Gox, Strategy, регуляторика - все это потом аккуратно подвезут как объяснение. Суть проще - BTC сейчас слабый.
Как я уже писал, я жду обновления лоя 60к. А дальше будем смотреть, что это будет - просто сбор ликвидности перед восстановлением или начало движения значительно ниже.
После реакции в зоне 60к можно будет определять следующие целевые зоны. | 541 |
| 18 |  На рынке кровь и слезы. BTC не удержал 65369, и даже краткосрочного отскока нет.
Вопрос пробоя локального лоя в 60к уже не стоит, так как вся структура сломлена. В ближайшее время, вероятно, это будет.
Поэтому без каких-либо прогнозов ожидаю этого пробоя, а там только ждать реакцию, либо это будет сбор ликвидности, либо серьезный импульс вниз на продолжение медвежки.
🤔жду сбора ликвидности
😱думаю прилично полетит вниз | 671 |
| 19 |  +8У нас продолжается экскурсионка по винодельням Краснодарского Края. Вчера были на экскурсии в Шато де Талю под Геленджиком.
Сначала поля, потом подробная экскурсия по производству, потом дегустация. Причем это не история «посмотрите, у нас красивые бочки». Там реально видно, что проект строили с большим капиталом и большой претензией. Несколько фактов:
Завод запустили только в 2019 году - по меркам виноделия это молодое производство.
В проект вложили около 2,3 млрд рублей. Оборудование - французское и итальянское. Бочки - французский дуб. Производство сейчас около 1,2-1,4 млн бутылок в год, при этом мощность, как нам сказали на экскурсии, загружена примерно на 50%.
Бенефициарно проект связан с семьей Александра Ткачева - бывшего губернатора Кубани и экс-министра сельского хозяйства. По распространенной версии, само название Talu сложено из имен его дочерей - Татьяны и Любови. Они же отображены на логотипе и активно участвуют в операционке.
Номер один в продукте - Франк Дюсенер, французский энолог. Он с самого начала ведет стиль хозяйства: европейские сорта, бордобленды, французская школа, попытка сделать на Черном море не просто «хорошее российское вино», а маленькую французскую экосистему. 3 русских технолога у него в помощниках, а вся команда - всего-лишь 15 человек.
С точки зрения бизнеса это тяжелая модель. Длинный цикл, огромные вложения, зависимость от урожая, туризма и спроса. Быстро такие проекты не отбиваются.
Но именно поэтому они и цепляют. Это не похоже на бизнес «купил - продал - зафиксировал маржу». Это попытка оставить объект, который будет жить дольше одного политического или бизнес-цикла. Ну и для семьи Ткачева, подозреваю, история не про деньги, а про любовь к вину и наследию. Сам Ткачев коллекционер. Внутри показывают частную коллекцию Chateau Mouton Rothschild - один из самых уважаемых брендов Бордо.
Если будете в Геленджике или рядом - экскурсию рекомендую. Даже если вы не разбираетесь в вине, как я, все-равно получите удовольствие. | 655 |
| 20 | Из всех стратегий только одна захватила вчерашний пролив - все остальные без сделок.
Это тоже косвенное подтверждений, что импульс затухает, локальный тренд вниз перегрет - рынок перепродан.
И, как минимум, говорит о передышке - краткосрочном росте/накоплении. А вот что дальше, как уже написал - будет ясно не раньше понедельника. | 522 |
