RationalAnswer | Павел Комаровский

Товарищ поделился историей, как его на днях развели на деньги с помощью фишинга. Интересно, что весьма качественно сделанный сайт по продаже фейковых билетов в театр успешно функционирует уже давно. Так что, если девушка предлагает вам разбавить томный вечер профессиональной драматургией – возможно, это повод напрячься! И ещё раз вспомнить несколько правил, позволяющих обезопасить деньги на ваших банковских картах. Читать заметку: https://tjournal.ru/stories/189054-olega-priglasila-na-svidanie-simpatichnaya-devushka-a-v-itoge-on-popal-na-dengi-kak-ne-stat-zhertvoy-razvoda

Кирилл спрашивает: «Широкий индекс или "короткий" индекс или свой портфель из индекса из 10-15 компаний? Например сортируем индекс по Р/Е и покупаем акции верха списка? Возможно ли в будущем что индексное инвестирование не будет эффективным. Прошлые доходы ничего не значат, как говорят.» Недавно Женя Шепелев сделал хороший обзор подборки исследований под названием «Рынок акций и отдельные акции – не одно и то же». Рекомендую его прочесть, там частично содержится ответ на ваш вопрос. Вообще, ваша логика понятна: если есть некий «средний» индекс, то можно, конечно, довольствоваться его результатами (скромными 5-6% годовой доходности поверх инфляции). А можно – пронзить бытие остротой своего ума, и выбрать хитрым образом несколько «более лучших» акций, которые позволят получить результат поинтереснее. Ведь это должно быть не так сложно? Например, зачем брать плохие переоценённые акции с высоким P/E (соотношением цены на акцию и годовой прибыли компании), если можно взять недооценённые – и обогнать таким образом рынок? Проблем с таким подходом несколько. Во-первых, не вы один такой на рынке умный – остальные инвесторы тоже постоянно ищут недооценённые компании и стараются их купить (и тратят на анализ, скорее всего, гораздо больше времени, чем вы). Все очевидные лакомые варианты уже разобраны – и по низкой цене остаются «лежать» какие-то не очень приглядные варианты. Вам вот не очевидно, что с ними не так – но это не значит, что на самом деле всё ок. Во-вторых, сама идея выбрать несколько акций и чувствовать себя лучше, чем вон тот пассивный парень с индексным фондом, может завести вас не туда. Вы получите гораздо более высокий риск (разброс итоговых результатов по доходности), но не повысите среднюю ожидаемую доходность (если у вас нет хрустального шара для выбора будущего Амазона/Эппла – которого у вас нет, увы). Дело в том, что на долгом промежутке времени подавляющее большинство акций представляют из себя довольно посредственные инвестиции. Две трети из них показывают доходность хуже индекса, а половина – дак вообще приносят убыток вместо прибыли. И всего лишь небольшая доля акций, от 1 до 4%, позволяют в итоге индексу акций обогнать менее доходные консервативные инструменты (вроде государственных облигаций) и помогают инвесторам стать богатыми. Можно, конечно, ожидать, что вы прозорливо выберете именно этот самый волшебный 1% лучших акций и станете сказочно богаты. Но вероятность такого события, прямо скажем, не сильно велика. Гораздо разумнее взять весь индекс целиком – тогда разбогатеть сверх меры не получится, но зато вы гарантированно не пропустите самые выгодные акции и получите в итоге нормальную (среднюю) доходность, которая и так довольно неплоха. #РазумныйОтвет

Астрологи объявили неделю споров "активные инвестиции против пассивных"! Если вас не пугает более тысячи сообщений за день на эту извечную тему, можете начать читать срач дискуссию в нашем чате начиная с этого сообщения. Предупреждаю, местами там накал разоблачений заставляет краснеть Спид-инфо: "Спирин порет чушь, положительная реальная доходность индексов антинаучна" – вот это всё. Enjoy!

Те, кто давно меня читают, знают, что я отношусь к любой рыночной аналитике и макропрогнозам с большим скепсисом. Но у меня есть свой guilty pleasure: материалы от команды Movchans (которую возглавляет не нуждающийся в представлении Андрей Мовчан) читаю всегда с большим интересом. Предсказать будущие движения цен на активы и «обыграть рынок» такая аналитика, конечно, вам не поможет – но как пример взвешенного взгляда на происходящие экономические процессы, на мой взгляд, стоит внимания. Несколько примеров таких материалов: - 6 мифов о коронавирусе и экономике. - Статья Андрея Мовчана о том, что мешает странам печатать прорву денег постоянно, а не только во время пандемии. - Анализ портфеля Уоррена Баффета от Елены Чирковой. В общем, рекомендую подписаться на канал: @themovchans Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Запись моего вебинара «Оценка ожидаемой доходности основных классов активов» для SF Education: - Почему оценка ожидаемой доходности по классам активов – это основополагающий вопрос для любого инвестора. - Разбор основных подходов к оценке ожидаемой доходности. - Анализ наиболее полного набора данных по ключевым классам активов: кэш, депозиты, облигации, акции, золото, недвижимость. - Корректировки к оценке ожидаемой доходности с учётом текущей ситуации на рынке. Смотреть вебинар: https://www.youtube.com/watch?v=YyBm3Vyy8n8

В эту субботу (4 июля) в 12:00 по московскому времени буду проводить вебинар «Оценка ожидаемой доходности основных классов активов» на площадке SF Education. Материал вебинара в целом перекликается с моей статьёй про классы активов: - Обсудим, почему оценка ожидаемой доходности по классам активов – это основополагающий вопрос для любого инвестора. - Разберём основные подходы к оценке ожидаемой доходности (и какие из них – самые разумные). - Вместе проанализируем наиболее полный набор данных по ключевым классам активов: кэш, депозиты, облигации, акции, золото, недвижимость. - Рассмотрим, какие корректировки в оценку ожидаемой доходности стоит внести с учётом текущей ситуации на рынке. Ссылка на трансляцию: https://vk.com/video-32342123_456242479

Написал новую статью из серии «мамкины инвесторы наносят ответный удар». На этот раз про то, как люди переплачивают 950% сверх справедливой цены, пытаясь вложиться в криптовалюту через биржу. В тексте очень наглядно проиллюстрирована разница между настоящими ETF и тем, что под них маскируется, но по факту ими не является. С закономерным итогом: инвесторы платят за фонд $240, а получают набор активов реальной стоимостью $23. На мой взгляд – очень поучительная история! Читать статью: https://vc.ru/finance/137735-mamkiny-investory-pokupayut-fondy-kriptovalyuty-v-10-raz-dorozhe-ih-realnoy-stoimosti-obyasnyayu-pochemu-eto-proishodit

Как выбрать подходящего брокера новичку? Раскладываем с Сергеем Спириным весь процесс и основные критерии для выбора брокеров по полочкам: - Как выбрать надёжного брокера. - Какого механизма потери денег из-за недобросовестного брокера стоит опасаться. - Тарифы и удобство: почему наш рынок выглядит лучше, чем в других странах. - Зарубежный брокер: кому он нужен и зачем. Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=M4cKGqrPj2Y

Форекс-трейдинг — ловушка для новичков, или способ заработать? Обсуждаем с Сергеем Спириным тёмную сторону бизнеса Forex-дилеров: - Что такое рынок Форекс, и почему он не имеет отношения к настоящим инвестициям. - Чем отличаются дилеры от настоящих брокеров. - Почему практически все Форекс-трейдеры в итоге сливают свои деньги. Я бы ожидал, что в 2020-м году уже никто не должен идти к форексникам; но судя по тому, что их бизнес не загнулся – некоторые всё ещё попадаются на их удочку. Если кто-то из ваших знакомых или родственников в группе риска – то покажите им это видео! Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=v4ysoU8vXek

Недавно наткнулся на приятный канал FuryDrops, который ведёт Григорий Баженов. Ну как, наткнулся – когда я сделал ролик-ответку на «исследование» Руслана Усачева по поводу инфляции в России, только ленивый не скинул мне ссылку на видео от FuryDrops на ту же тему (которое, надо признать, и вышло раньше, и сделано гораздо качественнее). Короче, ребята пилят научно-популярный канал на ютубе про экономику и разные около-связанные темы. Пара примеров материалов: - Объяснение про денежный принтер и «Money Printer Go BRRR». - Наброс на урбанистов (ничего не понимаю в этой теме сам, сразу скажу). На мой взгляд, стоит подписаться и последить немного за тем, что они делают – если вам нравятся вдумчивые материалы по экономике (вместо вездесущих «сейчас мы вам расскажем, что произойдёт с долларом и биткоеном через месяц»), то, возможно, зайдёт: @FuryDrops Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Александру Кирнсу было 20 лет, и он, как и многие, развлекался на карантине трейдингом через популярное молодёжное финтех-приложение Robinhood. В какой-то момент неожиданно для себя он обнаружил на счету задолженность на 730 тысяч долларов (!) и, не выдержав стресса, покончил с собой. Рассказываю, почему винить в произошедшем только его неопытность неправильно, и как модные инвестиционные приложения подталкивают новичков к глупым решениям. Написал статью про эту трагедию: https://vc.ru/finance/135585-samoubiystvo-treydera-novichka-kak-neponyatnyy-interfeys-robinhood-privel-k-smerti-aleksandra-kirnsa

В эту субботу (20 июня) в онлайн-формате будет проходить 4-я конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц». Я там с 12:45 буду проводить сессию блиц-интервью на тему личных и финансов и инвестиций с тремя экспертами: - Евгений Коган (президент инвестиционной группы «Московские партнёры», автор канала @bitkogan) - Сергей Спирин (независимый финансовый советник, автор канала @fintraining) - Владимир Твардовский (Founder & CEO «Investment & Financial Technologies, LLC») Если у вас есть острые вопросы для экспертов – пишите в чат RationalAnswer, самые интересные постараюсь задать. Билет на онлайн-конференцию стоит 1000 рублей, но в личке у Сергея Спирина @fintraining01 можно попросить промокод со скидкой до 500 рублей. Сайт конференции: http://invest-conf.ru/

Свежий #РазумныйОтвет про краудлендинг – на этот раз, в формате заметки на VC. Если вы раздумывали над тем, чтобы доходно инвестировать деньги в займы бизнесу через сервис вроде Ozon.Invest или «Альфа-Поток», то сначала прочтите этот текст: https://vc.ru/finance/133931-25-godovyh-na-kraudlendinge-obyasnyayu-chto-ne-tak-so-shemoy-raboty-penenza-alfa-potok-i-im-podobnyh

Написал заметку про мамкиных трейдеров и баснословные прибыли на акциях Hertz. Если возможность увеличить свой капитал в 10 раз за пару недель вас привлекает – то прочтите: https://vc.ru/finance/133885-887-pribyli-na-akciyah-hertz-za-dve-nedeli-rasskazyvayu-stoit-li-pytatsya-povtorit

Финальный ролик из серии про классы активов: разбираем криптовалюту. - Откуда берётся стоимость крипты - Почему это плохой вариант для вложения капитала - Станет ли Биткоин всеобщим средством расчётов в будущем Смотреть ролик: https://www.youtube.com/watch?v=T7NzxSD-BmA

Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течёт вода, и как в интернете люди спорят о том, стоит ли инвестировать в недвижимость. Я не спец в недвижке, и у меня нет какого-то жёсткого мнения на этот счёт, но тему считаю очень интересной – и давно присматриваюсь к тому, с кем бы сделать большое интервью на эту тему. Пока самым топовым кандидатом для интервью выглядит Сергей Смирнов, который ведёт Телеграм-канал FYM (догадайтесь, какие три слова попали в аббревиатуру), и YouTube-канал про недвижимость. Планирую ознакомиться с парой роликов: - Арендовать или покупать квартиру в 2020 году? - Рухнут ли цены на недвижимость в России? И несколько заметок на канале, которые кажутся мне разумными и интересными: - Как получить доходность –50% на инвестициях в зарубежную недвижимость. - Почему не стоит инвестировать в золотые слитки или монеты. Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Если вам лень смотреть видео про инфляцию, то вот разбор ситуации с ценовым экспериментом Руслана Усачева в текстовом формате статьи на TJ: https://tjournal.ru/analysis/174541-usachev-oshibsya-inflyaciyu-v-rossii-schitayut-pravilno

Недавно известный блогер Руслан Усачев выпустил ролик про то, что рептилоидное правительство нас обманывает, и реальная инфляция на самом деле выше официальной на 100%! В этом мнении он не одинок: многие мои читатели придерживаются аналогичных убеждений. Но я внимательно проверил расчёты Усачева и пришёл к выводу, что Руслан ошибается: Росстат прав, и никаких существенных расхождений в динамике цен с официальной статистикой не наблюдается. Так что я записал про инфляцию свой ролик, где я, в свою очередь, разоблачаю уже Руслана: как фисташки и странная жвачка сыграли с ним злую шутку, и почему использование средних значений без глубокого понимания методологии может привести к ложным выводам. Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=FfehJLsEArI

Продолжаем подробно разбирать с Владимиром Крейнделем все риски того, что может пойти не так с инвестициями в ETF. В этом выпуске: - Что может помешать ETF точно отражать движение индекса - Откуда берутся скрытые потери фондов на налогообложении - Насколько изменение структуры индексов приводит к дополнительным издержкам для инвесторов - Можно ли считать рост популярности пассивных стратегий новым финансовым пузырём Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=U3-NHj8fvSg На очереди остался всего один заключительный выпуск про ETF. Какие вопросы остались нераскрытыми, на ваш взгляд? Напишите своё мнение в нашем чате RationalAnswer!

Второй выпуск интервью с Владимиром Крейнделем из серии с полным разбором всех рисков ETF. На этот раз обсудили вопросы: - В чём отличие фондов с физической и синтетической репликацией - Почему фонд FXGD не хранит физическое золото, и как это влияет на его надёжность - Как работает валютное хеджирование в фондах FinEx, и риски контрагента, связанные с ним - Почему не всё, что называется на три буквы, одинаково надёжно: ETN vs. ETF Напоминаю, что ваши лайки и комментарии к видео на YouTube повышают вероятность записи следующих выпусков из серии!) Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=ma-TtFpuPmY