Записки на рукавах

Завтра 27 августа в 12-00 с IT-World проводим круглый стол по Open API. Обсудим, как открытые API меняют взаимодействие банков, финтех-компаний, e-commerce-платформ и бизнеса, какие требования построении современной финансовой экосистемы выходят на первый план, как меняется структура финансовых сервисов, насколько это выгодно для бизнеса и с какими вызовами предстоит столкнуться участникам рынка. Отдельно мы расскажем про наш практический международный опыт.

ИИ, этика, и как новые технологии уничтожают привычные методы управления клиентом. @NatalyeNatalye с нашим скромным участием опубликовала большую статью об очень важных, но малозаметных трендах.

Я вкладывал деньги, чтобы оставить что-то своим детям и внукам и сделать их жизнь немного лучше.

Или мать-одиночку:

Пусть сотрудники прокси-консультантов меняют общество за собственный счет, а не за мой.

Или пенсионера:

Можете считать меня наивным, но я не соглашался на то, чтобы организации с собственной повесткой голосовали от моего имени.

Проблема в том, что реальные люди обычно не следят за деятельностью прокси-консультантов и не формулируют подобных заявлений. Но можно убедить себя, что им следовало бы этим интересоваться. Затем представить, что они сказали бы, если бы разобрались в вопросе. После этого записать их предполагаемые слова и найти человека, который согласится подписать подготовленное письмо. Левин называет это «последним, лишь слегка мошенническим шагом». С умершими людьми проделать такое сложнее. Но, как оказалось, тоже возможно. Недавно в США обсуждали инициативу, которая позволит вкладывать больше средств из пенсионных планов 401(k) в непубличные компании, криптовалюты и другие альтернативные активы. Финансовая индустрия, по выражению Левина, очень, очень, очень и еще несколько раз очень заинтересована в таком решении. В поддержку проекта поступило множество комментариев от имени частных инвесторов. Однако журналисты Bloomberg обнаружили почти 12 тысяч обращений с признаками искусственно созданной массовой поддержки. Хит Одерман, например, с удивлением узнал, что комментарий в поддержку проекта был направлен от имени его матери. Она никак не могла его отправить: женщина умерла несколькими месяцами ранее. «Это не моя мама, — написал Одерман Bloomberg. — При жизни она никогда не стала бы выражаться подобным образом». Журналисты попытались связаться с людьми, чьи имена стояли под подозрительными письмами. В нескольких случаях сами адресаты или их родственники подтвердили, что ничего не отправляли. При этом подлинность остальных комментариев тоже была весьма условной. Более 92% всех отзывов — как за проект, так и против него — были составлены по готовым шаблонам. Самый популярный текст призывал отказаться от инициативы, поскольку она подвергнет людей риску чрезмерных комиссий и опасных финансовых потерь. Его отправили более 30 тысяч раз — это примерно две трети всех поступивших комментариев. Но некоторые авторы действительно существовали и действительно поддерживали написанное. Социальный работник из Массачусетса Джудит Бергсон подтвердила Bloomberg, что сама отправила шаблонный комментарий и действительно была бы очень расстроена, если бы ее пенсионные накопления вложили в непубличные активы.

Про общественные обсуждения или как хорошо что мы в АЭД не такие. Лонгрид, но того стоит. Поддельные комментарии: как в США изображают мнение частных инвесторов У большинства (финансовых) регуляторов есть необходимость работать ср своим сектором и его клиентами. Происходит это примерно так. Регулятор публикует проект новой нормы, после чего все заинтересованные лица могут направить свои комментарии: поддержать инициативу, выступить против нее или предложить изменения. Затем ведомство рассматривает поступившие отзывы и принимает окончательное решение. Комментарии не имеют обязательной силы. Если 100 человек поддержали проект, а 900 выступили против, регулятор не обязан от него отказываться. Это не голосование. Но общественное мнение все равно имеет значение. Когда ведомство принимает решение вопреки подавляющему большинству комментариев, формально оно ничего не нарушает — просто выглядит это не очень красиво. Значительная часть отзывов, разумеется, поступает от финансовых компаний, которых затронет новая норма. Обычно это подробные и хорошо аргументированные документы, подготовленные дорогими юристами. Компании защищают собственные интересы, но их замечания действительно нередко помогают улучшить регулирование. Сложнее получить мнение частных инвесторов — тех самых людей, ради защиты которых многие нормы якобы и принимаются. Теоретически частный инвестор может узнать о новой инициативе, зайти на сайт регулятора, прочитать многостраничный документ, разобраться в технических подробностях и самостоятельно написать содержательный отзыв. Но, как замечает наш любимый Левин, кто вообще так делает? Например, участники сообщества r/wallstreetbets могут написать регулятору. Но это особенно активные частные инвесторы, которые постоянно сидят в интернете и внимательно следят за рынком. Большинство людей, владеющих акциями или пенсионными накоплениями, совсем не такие. Поэтому на практике «мнение частных инвесторов» часто формируется следующим образом. Финансовая компания, отраслевая ассоциация или лоббистская организация пишет текст, который, по ее представлению, мог бы написать частный инвестор. Например:

Эта норма поможет мне накопить больше денег к пенсии.

Затем организация находит реальных людей и предлагает им направить этот текст от своего имени:

Новая норма поможет вам больше накопить к пенсии. Поэтому отправьте, пожалуйста, комментарий, в котором будет сказано: «Эта норма поможет мне накопить больше денег к пенсии».

Здесь большое значение имеет количество. Если удастся организовать отправку 200 тысяч комментариев против проекта, можно будет уверенно заявлять, что частные инвесторы массово выступают против него. То, что почти все письма дословно повторяют один и тот же шаблон, никого особенно не смущает. Все понимают, как устроена эта кухня. Иногда выясняется, что часть комментариев направлена от имени людей, которые ничего не отправляли. Или даже от имени тех, кого уже нет в живых. Насколько это меняет общую картину? По мнению Левина, не слишком сильно. Комментарии — не бюллетени для голосования. Они ценны либо потому, что содержат убедительные аргументы, либо как довольно приблизительный показатель настроений. Если из 200 тысяч противников проекта в действительности существуют только 199 тысяч, итоговый вывод от этого почти не изменится. Хотя выглядит все равно неприятно. Несколько лет назад SEC обсуждала нормы, ограничивающие влияние прокси-консультантов — компаний, которые рекомендуют акционерам, как голосовать на собраниях. В поддержку инициативы поступили эмоциональные обращения, якобы написанные частными инвесторами на основании их личного опыта. Позднее выяснилось, что некоторые люди вообще не отправляли эти письма, а другие разрешили использовать свои имена, даже не прочитав текст. Если вы лоббист и хотите ограничить влияние прокси-консультантов, можно просто так об этом и сказать. Но гораздо убедительнее найти 83-летнего ветерана армии, который заявит:

Я возмущен тем, что мои инвестиции превратили в инструмент политической борьбы.

Или отставного морского пехотинца:

Пока толстый сохнет, тощий дохнет. Очень эти истории про гонку ИИ напоминают идею США уморить СССР гонкой вооружений. Чистая прибыль Alibaba сократилась на 76% год к году, до 10,5 млрд юаней ($1,6 млрд), следует из отчета компании за первый квартал 2027 финансового года, завершившийся 30 июня 2026 года. Падение показателя в основном связано с убытком ИИ-подразделения (AI Labs and Applications) из-за расходов на развитие технологии.

Позиция Ассоциации по возможному массовому внедрению цифрового рубля в малых и средних кредитных организациях. Мы довольно долго спорили о формате этого поста. Это и аналитическая оценка, и позиция, которую мы продвигаем доступными Ассоциации мерами. В общем, оставили как есть. В настоящее время в настоящее время в России разворачивается проект цифрового рубля и мы ожидаем, что государство будет создавать стимулы для распространения платежей в ЦР и расширения числа торговых точек (ТСП), принимающих ЦР. Тем не менее, подключение к платформе ЦР остается достаточно дорогим для малых и средних кредитных организаций, а окупаемость этих затрат, очевидно, займет достаточно продолжительный период. В то же время, малые и средние КО активно обслуживают прием платежей для миллионов ТСП в качестве агрегаторов, предоставляя в одном подключении все существующие инструменты оплаты и давая удобный функционала для работы с этими платежами. Для нас представляется естественным быстрое включение ЦР в схему агрегаторов. Это, за очень короткий период, даст миллионы ТСП, особенно малых и средних, начинающих принимать ЦР и обеспечит рост аудитории ТСП гораздо более быстрый, чем требуется законом. Основным препятствием, как упоминалось, является высокий порог входа для малых и средних КО. Обойти это можно, разрешив КО до наступления срока обязательного подключения, открывать собственные счета на платформе ЦР через другие банки, включая системное-значимые, с ранними сроками подключения. По сути предлагается аналог корреспондентских счетов в ЦР или института принципов в карточных системах. Скорее всего, такие счета можно будет задействовать и в других полезных продуктах - например, пополнении кошельков и карт (ЭДС) цифровым рублем. Опять, таки, доля небольших финтех-НКО на этом рынке вполне заметна. Опрос в нашем канале однозначно подтвердил востребованности упрошенного подхода. Очевидно, что введение нового платежного инструмента всегда сопровождалось проблемой порога входа: ограниченный прием снижает спрос на новый инструмент, ограниченно распространение нового инструмента не стимулирует ТСП к приему. Ситуация с ЦР по сути аналогична. Наряду с решением этого вопроса регуляторными мерами нам представляется правильным поддержать рыночные инициативы небольших КО, поддержать конкуренцию на платежном рынке и развитие современных финтех-решения на базе ЦР. Справочно. С 1 сентября 2026 года Обязанность обеспечить работу с цифровым рублем и предоставить клиентам доступ к операциям появляется у крупнейших (системно значимых) банков. С 1 сентября 2027 года К системе обязаны подключиться все остальные банки с универсальной лицензией. С 1 сентября 2028 года Требование распространяется на банки с базовой лицензией и остальные кредитные организации. С 1 сентября 2026 года: Крупные торговые предприятия с годовой выручкой свыше 120 млн рублей, чьи счета открыты в крупнейших банках (участниках пилотного проекта). С 1 сентября 2027 года: Средний бизнес с выручкой свыше 30 млн рублей, обслуживающийся в банках с универсальной лицензией. С 1 сентября 2028 года: Остальные продавцы и организации с выручкой от 20 до 30 млн рублей в год

Ещё раз про наши любимые рынки предсказаний. Одной из больших проблем при работе и оценке финтеха являются регуляторные риски. Вы покупаете, например, BNPL компанию в отсутствие в стране полного регулирования. Если через год регулятор решит ограничить BNPL, то вложения Ваши сильно обесценятся. С другой стороны, продавец уверен, что этого не произойдет, и уступать по цене не намерен. Обычный вариант - отложенная оплата. В нашей практике был пример, в котором примерно 30% стоимости выплачивалось через год, при правильном развитии законодательства. Теперь, однако, можно по другому. Мы с Левиным объясняем на козочках.

Эти функции снижают риск эмитента, предоставляя пользователям обратную связь в режиме реального времени о том, как их действия влияют на кредитоспособность. 4. Снижение комиссий и обеспеченные карты «без комиссий» Структура комиссий значительно улучшилась: • Теперь больше обеспеченных карт высшего уровня не имеют годовой платы, включая основные предложения от Discover, Capital One и Chime. • Некоторые финтех-продукты рекламируют нулевые комиссии любого рода (без годовой, эксплуатационной, международной или штрафной платы за просрочку платежей), полагаясь вместо этого на межбанковские комиссии и монетизацию экосистемы. Это смещает экономику от извлечения комиссий к вовлечению и долгосрочной ценности для клиента. 5. Андеррайтинг и контроль рисков на основе данных Более интеллектуальные модели рисков лежат в основе лучших условий: • Эмитенты все чаще используют альтернативные данные — подтверждение дохода через банковские транзакции, историю платежей за коммунальные услуги и аренду — для улучшения андеррайтинга. • Обнаружение мошенничества на основе машинного обучения помогло снизить уровень потерь по обеспеченным кредитным портфелям примерно до 2,1% к 2025 году, в то время как средний показатель списаний по отрасли составляет около 3,8%. • В сочетании с чипами EMV, токенизацией и мониторингом в реальном времени эти инструменты позволяют предлагать вознаграждения и более низкие комиссии в сегменте, который ранее считался слишком рискованным. Что это означает на практике? Для потребителей, особенно тех, кто формирует или восстанавливает кредитную историю, эти инновации означают: • Реальный потенциал заработка на повседневных расходах вместо «платы за формирование кредитной истории». • Более чёткие пути перехода на необеспеченные карты с определенными сроками и автоматизированными проверками. • Снижение затрат и больший контроль благодаря отсутствию комиссий, мониторингу кредитной истории в приложении и инструментам, помогающим предотвратить пропущенные платежи и высокую загрузку. Для отрасли обеспеченные карты сближаются с необеспеченными картами начального уровня по пользовательскому интерфейсу и вознаграждениям, в то же время поднимая вопросы о прозрачности моделей, справедливом кредитовании и конфиденциальности данных по мере роста использования альтернативных данных. В итоге карты с обеспечением наличными превратились из статичного инструмента, основанного на залоге, в динамичный, основанный на данных продукт, позволяющий получить кредит — продукт, который все больше похож на обычную карту с бонусной программой, но со встроенными механизмами защиты и более быстрым доступом к стандартному кредитованию.

Ещё одна заметка про то, как рынок карточных продуктов отличается в России и США. Например, как Вам американская кредитная карта, для получения которой нужно внести заранее всю сумму кредитного лимита? А легко. Во-первых, без риска для банка можно заработать или улучшить кредитную историю. И даже через год получить обычную кредитку. Во-вторых, на кредитах заметно больше плюшек. Подробнее можно прочитать ниже. От залога к кэшбеку: как финтех-технологии обновили карты с обеспечением наличными За последние несколько лет кредитные карты с обеспечением наличными превратились из простых инструментов «восстановления кредитной истории» в полнофункциональные продукты, которые поощряют траты, правильное поведение и быстрее переводят пользователей на необеспеченный кредит. Финтех-компании и традиционные банки теперь конкурируют за сегмент улучшения кредитной истории, предлагая лучшие условия, цифровой пользовательский опыт и вознаграждения, ранее доступные только заёмщикам с хорошей кредитной историей. Старая модель Традиционно карта с обеспечением наличными означала: • Возвращаемый залог устанавливает ваш кредитный лимит. • Минимальные или нулевые вознаграждения, ограниченные возможности и медленные пути апгрейда. • Высокие комиссии и годовые процентные ставки для компенсации предполагаемого риска, при этом пользователи получали мало пользы, кроме формирования кредитной истории. Это позволяло поддерживать приемлемый уровень убытков, но делало такие карты непривлекательными для повседневного использования и медленным путём «перевода» людей на обычный кредитный рынок. Пять ключевых нововведений за последние годы •Бонусы по обеспеченным картам Бонусы перестали быть редкостью и стали обычным явлением. Доля новых счетов обеспеченных карт с бонусами выросла более чем вдвое — с примерно 14% в 2015 году до примерно 31% к 2022 году, в основном за счёт кэшбека. • К 2024–2025 годам флагманские обеспеченные карты предлагали многоуровневую структуру кэшбека: TD Cash Secured: до 3% кэшбека в выбранных категориях, 2% в остальных Navy Federal cashRewards Secured: неограниченный 1% кэшбека с переходом на необеспеченную карту через шесть месяцев. Обновлённая обеспеченная карта Chime: 1,5% (и до 5% на определенных уровнях) кэшбека в меняющихся категориях, без годовых/иностранных комиссий. Discover it® Secured и Capital One Quicksilver Secured: бонусы по категориям и фиксированный кэшбек, часто с софинансированием в первый год. Теперь обеспеченные карты конкурируют не только по кредитной истории, но и по объёму потраченных средств, стимулируя более высокую активацию и использование. 2. Автоматическое повышение лимита и динамические лимиты Эмитенты превращают обеспеченные карты в ступеньки на пути к получению кредита: • Автоматические проверки на повышение лимита (популярные благодаря Capital One) стали отраслевой нормой. • Такие продукты, как обеспеченная карта Navy Federal, рекламируют чёткие этапы, такие как потенциальное увеличение лимита в течение трех месяцев и ежемесячные проверки соответствия требованиям для получения необеспеченной карты через шесть месяцев. • Новые платформы используют данные о транзакциях и платёжном поведении для динамической корректировки лимитов, а не только на основе размера депозита. • Пользователи получают более понятный и быстрый путь к необеспеченному кредиту; эмитенты удерживают клиентов в своей экосистеме. 3. Собственный пользовательский интерфейс финтех-компаний и «более безопасное построение кредитной истории» Цифровые банки переработали пользовательский опыт: • Мгновенная проверка депозита и немедленная установка лимита на основе остатков на обеспеченных счетах. • Интегрированное отслеживание кредитного рейтинга и оповещения внутри приложения, превращающие карту в «кредитную информационную панель». • Механизмы, которые привязывают лимиты к остаткам на депозитах и автоматическим платежам или ограничивают расходы, чтобы предотвратить пропущенные платежи, эффективно принуждая к своевременной оплате и избегая начисления процентов.

Эти функции снижают риск эмитента, предоставляя пользователям обратную связь в режиме реального времени о том, как их действия влияют на кредитоспособность. 4. Снижение комиссий и обеспеченные карты «без комиссий» Структура комиссий значительно улучшилась: • Теперь больше обеспеченных карт высшего уровня не имеют годовой платы, включая основные предложения от Discover, Capital One и Chime. • Некоторые финтех-продукты рекламируют нулевые комиссии любого рода (без годовой, эксплуатационной, международной или штрафной платы за просрочку платежей), полагаясь вместо этого на межбанковские комиссии и монетизацию экосистемы. Это смещает экономику от извлечения комиссий к вовлечению и долгосрочной ценности для клиента. 5. Андеррайтинг и контроль рисков на основе данных Более интеллектуальные модели рисков лежат в основе лучших условий: • Эмитенты все чаще используют альтернативные данные — подтверждение дохода через банковские транзакции, историю платежей за коммунальные услуги и аренду — для улучшения андеррайтинга. • Обнаружение мошенничества на основе машинного обучения помогло снизить уровень потерь по обеспеченным кредитным портфелям примерно до 2,1% к 2025 году, в то время как средний показатель списаний по отрасли составляет около 3,8%. • В сочетании с чипами EMV, токенизацией и мониторингом в реальном времени эти инструменты позволяют предлагать вознаграждения и более низкие комиссии в сегменте, который ранее считался слишком рискованным. Что это означает на практике? Для потребителей, особенно тех, кто формирует или восстанавливает кредитную историю, эти инновации означают: • Реальный потенциал заработка на повседневных расходах вместо «платы за формирование кредитной истории». • Более чёткие пути перехода на необеспеченные карты с определенными сроками и автоматизированными проверками. • Снижение затрат и больший контроль благодаря отсутствию комиссий, мониторингу кредитной истории в приложении и инструментам, помогающим предотвратить пропущенные платежи и высокую загрузку. Для отрасли обеспеченные карты сближаются с необеспеченными картами начального уровня по пользовательскому интерфейсу и вознаграждениям, в то же время поднимая вопросы о прозрачности моделей, справедливом кредитовании и конфиденциальности данных по мере роста использования альтернативных данных. В итоге карты с обеспечением наличными превратились из статичного инструмента, основанного на залоге, в динамичный, основанный на данных продукт, позволяющий получить кредит — продукт, который все больше похож на обычную карту с бонусной программой, но со встроенными механизмами защиты и более быстрым доступом к стандартному кредитованию.

Полезный документ от МВФ в переводе от МУМЦФМ: Рост числа киберинцидентов и цифрового мошенничества в финансовом секторе.

Рекомендация 16 - одна из наиболее динамично развивающихся и практически значимых рекомендаций ФАТФ. Она даже получила свое собственное наименование -Travel Rule. В ее основе лежит довольно простая идея: необходимая информация об отправителе и получателе должна сопровождать платеж с момента его инициации и далее по всей платежной цепочке - будь то трансграничный перевод, криптотранзакция, операция через электронный кошелек или карточный платеж. И она же является источником комплаенс-издержек для участников рынка. Недавно в Рекомендацию внесли несколько существенных изменений. Вскоре финансовым организациям придется предоставлять больше информации о клиентах при внутренних и трансграничных переводах. Теперь настал момент углубиться в технические детали – как это сделать на практике. ФАТФ уже разработала проект Руководства с техническими подробностями и начала публичные консультации. Мы перевели его на русский язык, чтобы с предложениями могло познакомиться больше людей. Уже в сентябре проведем семинар по его основным положениям – на что обратить внимание, как подготовиться и каковы потенциальные риски для бизнеса. Будем рады вашим вопросам и комментариям!

МУМЦФМ перевел короткое исследование Банка международных расчетов «От наличных к криптоактивам: на пути к согласованному регулированию незаконных платежей».

Коллеги, профессиональный опрос. На данный момент для кредитных организаций предусмотрено только прямое подключение к платформе цифрового рубля (и открытие там собственного счета) . Для малых и средних это дорого, тем более потоков в ближайшее время не будет. Тем не менее, в ряде случаев подключение таких КО было бы очень полезно, например агрегаторов. В принципе, возможна схема подключения маленькой КО через большую — типа корсчет ЦР в большой или модель принципала как в МПС.

Наконец то @Krivoruchko_sv выдала мне продукт наших (ну, если честно, то в большей степени ее ;) трудов в бумажном виде. На самом деле мы до сих пор до конца не понимаем как классифицировать внутреннее устройство DeFi, как слои и технологический функционал соотносятся с продуктами, как риски диффундируют из традиционных финансов в распределенные и обратно. Это понятно — быстрее DeFi сейчас меняется и развивается только ИИ. Но попытка вышла прекрасная.

🔉 Модератор пленарной сессии ПЛАС-Форума "Платежный бизнес и денежное обращение 2026" Виктор Достов, председатель Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов (АЭД) будет модерировать открывающую сессию «Банковский ритейл и платежная индустрия 2026. Важнейшие тренды» на ПЛАС-Форуме, 8 сентября. На сессии спикеры обсудят главные тренды российского банкинга и платежного бизнеса, оценят текущее состояние рынка и сделают прогнозы дальнейшего развития. 🖊 8–9 сентября, Москва, Рэдиссон Славянская Подробности и регистрация #ПЛАСФорум