Mind Money

Центробанки мира покупают золото в четыре раза активнее обычного — и всё чаще выводят его из США По оценке Goldman Sachs, в августе мировые центробанки купили около 79 тонн золота — более чем в четыре раза выше среднего уровня до 2022 года, который составлял примерно 17 тонн в месяц - Fortune. На трёхмесячной скорректированной основе покупки уже идут темпом около 85 тонн в месяц. Крупнейшим идентифицируемым покупателем остаётся Китай — около 25 тонн за август. Но важен уже не только объём покупок, а где именно хранится золото. Всё больше центробанков диверсифицируют места хранения и уменьшают зависимость от США. Нидерланды недавно перевели 86 тонн золота из Нью-Йорка и Оттавы в Лондон, объяснив это геополитическими рисками и желанием повысить ликвидность резервов. Франция ранее также сократила часть золотых запасов в Нью-Йорке и перенесла их в Европу. По данным Goldman Sachs, объём золота центробанков, хранящегося в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, в августе сократился примерно на 40 тонн, тогда как запасы в Банке Англии выросли на 46 тонн. 📱 Mind Money

Опционы закладывают движение Mastercard примерно на 3,8% после отчёта Mastercard отчитается 29 октября до открытия рынка, и опционный рынок сейчас ожидает движение акций примерно на 3,8% в любую сторону после публикации результатов. Исторически фактическая реакция нередко отличалась от прогноза опционов. За последние 8 отчётов в 3 случаях Mastercard двигалась сильнее заложенного диапазона. Самый заметный пример — июльский отчёт, после которого акции изменились примерно на 8,5% при ожидаемом движении всего около 3,6%. В январе 2025 года бумаги выросли на 7,4% при ожидании 3,5%. 📱 Mind Money

Apple резко повысила планы по iPhone Duo после сильного спроса на предзаказах Apple поручила поставщикам и Foxconn увеличить 12-месячный план поставок первого складного iPhone Duo примерно на 44% — до 14 млн устройств против первоначальных 9,7 млн. Причина — неожиданно высокий спрос: сроки доставки по предзаказам уже растягиваются до 2027 года, а на рынке даже появились слухи о возможных ограничениях на количество устройств в одни руки для борьбы с перепродажей. При этом ситуация по остальной линейке iPhone выглядит менее однозначно. Спрос на iPhone 18 Pro, по данным цепочки поставок, сдерживают более высокая цена и сравнительно небольшие аппаратные улучшения. На этом фоне именно Duo становится главным драйвером нового продуктового цикла Apple. DigiTimes ожидает, что мировой рынок складных смартфонов ускорит рост с 25,7% в 2026 году до 59,1% в 2027-м, во многом благодаря выходу Apple. 📱 Mind Money

Техсектор: какие там сейчас движения? Американские фьючерсы резко снижаются после отчётности Meta* и Tesla. S&P 500 futures теряют около 1,1%, Nasdaq 100 — 1,7%, Dow — 0,7% - Investing. Meta* отчиталась лучше ожиданий: выручка выросла на 26% до $64,6 млрд, прибыль на акцию составила $3,83 против прогноза $3,57. Но акции всё равно снижаются, поскольку компания подняла ориентир по капзатратам до $135–145 млрд, продолжая агрессивно инвестировать в AI-инфраструктуру. Tesla падает примерно на 5%. Прибыль и свободный денежный поток превысили ожидания, но чистая прибыль снизилась на 29% год к году, автомобильная выручка — на 3%. Компания также сократила прогноз капзатрат и заметно снизила долгосрочную цель по продажам машин. IBM теряет около 5,7%, несмотря на сильную отчётность. Давление усилили комментарии менеджмента о том, что корпоративные клиенты всё чаще задаются вопросом, насколько AI-инвестиции вообще дают измеримую отдачу. Lam Research падает более чем на 8%, хотя показала рекордную выручку и впервые превысила 40% операционной маржи. Это ещё один признак того, насколько высока сейчас планка ожиданий в AI-секторе. На обратной стороне медали — Lockheed Martin, Dow, CSX и Spotify, которые растут после сильных результатов или повышения прогнозов. * Meta признана экстремистской и запрещена в РФ. 📱 Mind Money

«Новатэк» готов перенаправить СПГ из Европы на другие рынки Глава «Новатэка» Леонид Михельсон заявил, что в случае полного запрета ЕС на российский СПГ с 2027 года компания сможет перенаправить поставки в другие регионы - ТАСС. Среди потенциальных направлений ранее назывались Китай, Индия, Таиланд и Филиппины. При этом Михельсон выразил надежду, что Европа ещё может пересмотреть своё решение, учитывая высокие энергозатраты и давление на промышленность ЕС. 📱 Mind Money

«Новатэк» готов перенаправить СПГ из Европы на другие рынки Глава «Новатэка» Леонид Михельсон заявил, что в случае полного запрета ЕС на российский СПГ с 2027 года компания сможет перенаправить поставки в другие регионы. Среди потенциальных направлений ранее назывались Китай, Индия, Таиланд и Филиппины. При этом Михельсон выразил надежду, что Европа ещё может пересмотреть своё решение, учитывая высокие энергозатраты и давление на промышленность ЕС.

Apple стала любимым хеджем инвесторов от перегрева AI-сектора Apple в 2026 году прибавила около 27% и стала крупнейшим отдельным драйвером роста S&P 500. При этом её поведение всё сильнее отличается от других мегатехов: когда AI-акции падают, Apple нередко растёт - Bloomberg. Причина проста — компания почти не участвует в гонке капитальных затрат на дата-центры и AI-инфраструктуру в тех же масштабах, что Microsoft, Amazon, Alphabet или Meta*. Вместо этого Apple продолжает делать ставку на устройства и сильный потребительский спрос. На прошлой неделе это проявилось особенно ярко: индекс полупроводников SOX упал более чем на 11%, Великолепной семерки — на 3,1%, а Apple выросла примерно на 2% после сильного спроса на новый складной iPhone Duo. Инвесторы всё чаще используют Apple как способ остаться в Биг Техе, но снизить зависимость от споров вокруг окупаемости сотен миллиардов долларов ИИ-капекса. Для рынка главный тезис сейчас такой: Apple превратилась в защитную технологическую акцию — с огромным денежным потоком, сильным брендом и значительно меньшим риском того, что AI-инвестиции не окупятся. * Meta признана экстремистской и запрещена в РФ. 📱 Mind Money

Nvidia расширяет платформу Isaac и делает ставку на «ChatGPT» для робототехники Nvidia представила крупное обновление своей робототехнической платформы Isaac, добавив новый эталонный гуманоид, инструменты для обучения роботов, симуляции, генерации данных и безопасного развёртывания в реальном мире. Компания считает, что универсальная робототехника приближается к переломному моменту, сравнимому с появлением ChatGPT для генеративного ИИ - NVIDIA. Одним из центральных элементов стала платформа Agile ONE SN от Agile Robots — гуманоид ростом 1,4 метра и массой 40 кг, построенный на Nvidia Isaac GR00T и Jetson Thor. Робот получил 31 степень свободы, пяти-палые манипуляторы, камеры, лидары и вычислительную мощность до 2 070 FP4 терафлопс. Выход платформы запланирован на начало 2027 года. Параллельно Nvidia запустила Isaac Lab 3.0, новую открытую среду Isaac OS и библиотеку из более чем 2 000 готовых к симуляции объектов. Компания также представила рабочие процессы для обучения GR00T, манипуляционных навыков и генерации синтетических данных с использованием Cosmos и ChatGPT Astra. Отметим масштаб экосистемы. На технологиях Nvidia уже строят решения ABB Robotics, KUKA, NEURA Robotics, Universal Robots, Humanoid, Hexagon Robotics и другие крупные игроки европейской робототехники. 📱 Mind Money

JPMorgan: главная преграда для слияния SpaceX и Tesla — не акционеры, а Китай JPMorgan считает, что главным препятствием для потенциального объединения SpaceX и Tesla станет не одобрение акционеров Tesla, а согласование сделки с китайскими властями. По оценке банка, стратегическая логика у слияния есть: компании уже делят инженерные компетенции, AI-инфраструктуру, проект Terafab в Техасе и всё теснее пересекаются в энергетике, робототехнике и вычислениях. Но Китай остаётся критически важным для Tesla. На него приходится около 20% выручки компании и ещё более значимая доля прибыли и денежного потока, а завод в Шанхае остаётся одним из ключевых активов группы. Проблема в том, что SpaceX тесно связана с американским оборонным сектором, тогда как Starlink в Китае вообще не имеет разрешения на работу. Поэтому объединение двух компаний почти неизбежно столкнётся с вопросами национальной безопасности и контроля над технологиями. JPMorgan даже рассматривает возможную схему обхода этого барьера — по аналогии с американской реструктуризацией TikTok. Китайский бизнес Tesla можно было бы выделить в отдельную структуру, где контрольный пакет принадлежал бы китайскому консорциуму, а Tesla продолжала бы зарабатывать через лицензирование бренда, FSD и будущих технологий Optimus. Банк предполагает, что возможная сделка могла бы предусматривать премию 30–35% к текущей капитализации Tesla, а высокая оценка SpaceX — около $2 трлн — даёт компании мощную «валюту» для сделки акциями. 📱 Mind Money

Nvidia резко расширяет производственные мощности — ограничением AI-бума остаётся уже не спрос, а выпуск компонентов Nvidia объявила о масштабном расширении своей глобальной цепочки поставок вместе с Amkor, IBIDEN, Samsung Electro-Mechanics, KYEC, SPIL и Unimicron. Компания планирует увеличить мощности по выпуску подложек примерно в 2,5 раза за три года, а Amkor — нарастить передовую упаковку чипов более чем на 300% к концу 2028 года. Отдельно Nvidia вложит $1,1 млрд авансом в резервирование мощностей KYEC для строительства новых тестовых площадок в США. Высокосерийный выпуск там планируется начать уже в апреле 2027 года. Ещё один ключевой участок — оптические модули для co-packaged optics. SPIL рассчитывает увеличить их производственные мощности в 15 раз к середине 2027 года, а затем ещё примерно удвоить к концу 2028-го. Также Nvidia рассчитывает удвоить общие мощности по тестированию полупроводников уже в 2027 году за счёт расширения производства в США, Тайване и Сингапуре. Дженсен Хуанг сформулировал ситуацию предельно прямо: «Спрос экстраординарный. Ограничение — это мощности». 📱 Mind Money

«Северсталь» отказалась от дивидендов за 9 месяцев 2026 года «Северсталь» решила не выплачивать дивиденды за 9 месяцев 2026 года. Главная причина — отрицательный свободный денежный поток по итогам периода и необходимость сохранить ресурсы для завершения крупных инвестиционных проектов - Пресс-Релиз. При этом сам 3 квартал оказался заметно сильнее год к году. Выручка снизилась на 3%, до 173,5 млрд рублей, но EBITDA выросла на 13%, до 40 млрд рублей, а рентабельность поднялась до 23% с 20% годом ранее. Свободный денежный поток в 3 квартале был положительным и составил 42,6 млрд рублей против 7,3 млрд год назад, чему помогло высвобождение оборотного капитала. Чистая прибыль выросла на 17%, до 15,2 млрд рублей. Операционно ситуация остаётся сложной: спрос на сталь в России за 9 месяцев вырос лишь примерно на 1% год к году после падения на 14% в 2025-м. Компания улучшила прогноз по рынку на весь 2026 год с -7% до примерно -0,5%, но уже в четвёртом квартале ждёт сезонного охлаждения. Капзатраты на 2026 год сохраняются на уровне 112 млрд рублей, и менеджмент ожидает, что свободный денежный поток по итогам года останется отрицательным. 📱 Mind Money

Deutsche Bank: падение Netflix после отчёта выглядит чрезмерным — фундаментально новых проблем нет Deutsche Bank сохранил рекомендацию "покупать" по Netflix и целевую цену $93, несмотря на падение акций более чем на 6% на премаркете после отчёта за третий квартал. Банк считает реакцию рынка слишком жёсткой. Netflix немного снизил прогноз по выручке к нижней границе прежнего диапазона, но сохранил ориентир по операционной марже на уровне 31,5%. Прогноз свободного денежного потока был урезан на $500 млн в основном из-за ожидаемой покупки студийного комплекса Radford Studio. Главная слабость — рекламный бизнес. Netflix недобрал около $300 млн относительно прежней цели по рекламной выручке в $3 млрд, а темп её роста теперь ожидается на уровне 80% вместо 100%. Менеджмент объясняет это более медленным внедрением новых рекламных форматов и интеграций. Deutsche Bank считает, что это скорее операционная задержка, а не ухудшение долгосрочной истории. Комментарии компании по оттоку подписчиков, международному просмотру и контенту аналитики назвали обнадёживающими. Отдельно банк отметил, что 3 квартал стал для Netflix крупнейшим в истории по байбэку — $4,8 млрд. 📱 Mind Money

Tesla и SpaceX изучают возможное слияние стоимостью около $3,5 трлн Советы директоров Tesla и SpaceX сформировали специальные комитеты независимых директоров для изучения возможного объединения компаний. Илон Маск публично поддержал идею, заявив, что у такого слияния есть «много преимуществ» - Bloomberg. Потенциальная сделка могла бы создать одну из крупнейших технологических компаний мира с оценкой около $3,5 трлн, объединив электромобили, робототехнику, энергетику, спутниковую связь, ракеты, полупроводники и AI-инфраструктуру. Маск считает, что границы между Tesla и SpaceX уже постепенно стираются. Компании совместно работают над Terafab — проектом производства чипов и вычислительной инфраструктуры для автономных автомобилей, Optimus и AI-систем SpaceX. В перспективе Starlink также может обеспечивать связь для роботакси и роботов Tesla, а энергетические решения Tesla — питать дата-центры SpaceX. Для акционеров Tesla слияние открыло бы доступ к быстрорастущим Starlink и космическому бизнесу, тогда как инвесторы SpaceX получили бы долю в автомобилях, накопителях энергии, автономном транспорте и робототехнике Tesla. Но препятствий много. SpaceX глубоко связана с Пентагоном, NASA и американскими спецслужбами, тогда как Tesla имеет крупное производство и бизнес в Китае. Это почти наверняка привлечёт внимание регуляторов и органов национальной безопасности. 📱 Mind Money

AI-акции отскочили после сильных предварительных результатов Super Micro Акции компаний, связанных с AI-инфраструктурой, пошли вверх после того, как Super Micro Computer представила предварительные результаты значительно выше ожиданий - Bloomberg. Компания ожидает квартальную выручку на уровне $18,5–19,5 млрд, тогда как консенсус аналитиков составлял около $15 млрд. На этом фоне акции Super Micro поднимались до 15% на постмаркете. Позитив быстро распространился на весь сектор. Dell и Hewlett Packard Enterprise выросли более чем на 5%, CoreWeave и Nebius — более чем на 4%, а полупроводниковые ETF прибавили около 2%. Для рынка это особенно важно после сильной октябрьской распродажи AI-бумаг. Индекс полупроводников с начала месяца потерял около 11%, а CoreWeave — почти 30% на фоне опасений, что огромные расходы на дата-центры становятся слишком дорогими из-за роста доходностей облигаций и стоимости долга. Дополнительную поддержку настроениям дала и сильная отчётность SpaceX, где рост AI-направления и спутникового интернета помог превысить ожидания по выручке и прибыли. 📱 Mind Money

Французские протесты усилили опасения долгового кризиса — падают акции, облигации и евро Французские активы оказались под новым давлением на фоне массовых протестов, политической нестабильности и растущих сомнений в способности правительства сократить бюджетный дефицит - CNBC. Доходность 10-летних облигаций Франции поднялась почти к 5% — максимуму с 2002 года, а спред к немецким Bund расширился примерно до 152–153 б.п., вернувшись к уровням времён долгового кризиса еврозоны. Франция теперь занимает дороже, чем Италия и Греция. Одновременно CAC 40 оказался под давлением, а евро ослаб. Особенно чувствительны французские банки: рост доходностей повышает стоимость фондирования и усиливает риски переоценки долговых активов. Причина тревоги — сочетание дефицита бюджета около 5% ВВП, госдолга порядка 119% ВВП и слабой политической способности провести жёсткую фискальную консолидацию. Правительство пытается протолкнуть бюджет на 2027 год, но массовые протесты показывают, насколько сложно реализовать сокращение расходов или повышение налогов. На выходных протесты переросли в беспорядки, после которых власти ввели частичные ограничения в ряде крупных городов. Для рынка это усилило сомнения в том, что Париж сможет быстро провести необходимые реформы. Пока спрос на французский долг сохраняется, и страна не потеряла доступ к рынкам. Но инвесторы требуют всё большую премию за риск. 📱 Mind Money

Рост фондового рынка всё сильнее поддерживает потребление в США — и это создаёт новый риск Американский фондовый рынок всё теснее связан с реальной экономикой через эффект богатства. По данным BCA Research, чистое состояние домохозяйств США к середине года превысило располагаемый доход более чем в 8 раз — это исторический максимум. Особенно выросла роль акций. Стоимость долей домохозяйств в акциях и фондах уже почти в 3 раза превышает их годовой доход после налогов. Поэтому рост S&P 500 напрямую усиливает способность потребителей тратить. Именно это частично объясняет необычную устойчивость американского потребителя в последние годы: рост фондовых портфелей и цен на жильё позволял домохозяйствам сохранять высокий уровень расходов даже на фоне инфляции и дорогих кредитов. Но такая зависимость работает в обе стороны. Если рынок продолжает расти, эффект богатства поддерживает потребление и экономическую активность. Но при серьёзной коррекции домохозяйства быстрее начинают чувствовать себя менее обеспеченными и сокращать расходы. 📱 Mind Money

Отскок техсектора начался, но теперь всё решит отчётность Американские технологические акции резко восстановились в понедельник после сильной распродажи прошлой недели. S&P 500 и Nasdaq выросли в основном за счёт AI-сектора, а индекс полупроводников SOXX готовится прервать девятидневную серию снижения - CNBC. На прошлой неделе S&P 500 потерял почти 2%, Nasdaq — около 4,5%, поэтому нынешнее движение рынок пока воспринимает скорее как технический отскок из перепроданности. Теперь ключевой тест — отчётность крупнейших технологических компаний. На этой неделе публикуют результаты Meta*, Tesla и SpaceX, и инвесторы ждут подтверждения того, что AI-расходы действительно превращаются в прибыль и рост бизнеса. Пока сезон отчётности выглядит сильным: из 47 компаний S&P 500, уже отчитавшихся за третий квартал, около 85% превысили ожидания, а совокупный рост прибыли индекса сейчас оценивается примерно в 29%. Но именно у AI-компаний планка ожиданий особенно высокая. Как отмечают управляющие, рынок всё меньше готов покупать весь сектор только на позитивных заголовках — теперь он будет жёстче разделять победителей и проигравших. Особенно уязвимы компании, которые финансируют AI-инфраструктуру за счёт большого долга. Поэтому neocloud-провайдеры могут оставаться под давлением, даже если общий спрос на вычисления сохраняется. * Признана экстремистской и запрещена на территории РФ. 📱 Mind Money

Газ в Европе снова торгуется у максимумов с 2022 года на фоне атак хуситов Европейские цены на газ вновь пошли вверх из-за новой эскалации на Ближнем Востоке и атак хуситов на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии. Фьючерсы TTF поднялись примерно до €89 за МВт·ч, вернувшись к уровням конца 2022 года. Британский NBP также вырос и закрепился вблизи многолетних максимумов. Рынок закладывает дополнительную премию за риск после сообщений об ударах по объектам Saudi Aramco и другой инфраструктуре. Одновременно сохраняются проблемы с морскими маршрутами через Красное море и Персидский залив, что ограничивает поставки СПГ в Европу. Ситуацию осложняют относительно низкие запасы: газовые хранилища ЕС заполнены примерно на 74%, а в Германии — лишь около 60%, что заметно ниже обычных уровней для середины октября. При этом поставки ближневосточного СПГ в Европу остаются значительно ниже прошлогодних, а европейским покупателям приходится всё активнее конкурировать с Азией за свободные партии из Атлантического бассейна. 📱 Mind Money

Российский дизель возвращается к ключевым покупателям после отмены экспортного запрета Российские поставки дизеля снова идут по привычным маршрутам после снятия ограничений на экспорт. По данным Kpler и LSEG, как минимум два танкера уже направляются в Турцию и Бразилию — крупнейшие рынки российского дизеля последних лет - Reuters. На Турцию в этом году приходилось около 34% российского экспорта дизеля, или примерно 95 тыс. баррелей в сутки. Бразилия занимала ещё 24% — около 66 тыс. баррелей в сутки. Россия - второй крупнейший экспортёр дизеля в мире после США. 📱 Mind Money

Италия привлечёт ещё €5 млрд с банков и страховщиков для финансирования бюджета Итальянское правительство планирует получить около €5 млрд дополнительных средств от финансового сектора для финансирования налоговых послаблений и новых расходов в бюджете на 2027 год - Reuters. По словам вице-премьера Антонио Таяни, участие затронет не только банки и страховые компании, но и другие финансовые институты, включая государственную Cassa Depositi e Prestiti (CDP). Полный проект бюджета ожидается в ближайшие недели. Правительство формирует его в сложной обстановке: высокие цены на топливо поддерживают инфляцию, стоимость государственных заимствований растёт, а долговая нагрузка Италии остаётся одной из самых высоких в еврозоне. Для банков и страховщиков это означает риск дополнительной фискальной нагрузки. Для государства — способ профинансировать часть расходов, не увеличивая бюджетный дефицит на ту же величину. 📱 Mind Money