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━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-31 일요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 8,476 사상최고·5월 +28% 마감 (반도체 극단 쏠림), 메모리 슈퍼사이클 — MU 하나 TP $535 → $1,625·DRAM 2026 +303% YoY, 컴퓨텍스 6/1 D-1 — NVDA 윈도우 AI PC용 CPU 공개 기대 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. KOSPI 8,476.15 (5/29 금 +3.55%)·5월 +28% 사상최고 마감. 외인 16거래일 연속 순매도에도 신고가 — 반도체 쏠림 (KOSDAQ -2.68% 역행) 2. 메모리 슈퍼사이클 — TrendForce DRAM 매출 2026 +303% YoY, MU TP 대폭 상향·DRAM 2Q 고정가 +45~50% 3. 美 3대지수 9주 연속 상승 사상최고 — Dell·Snowflake 어닝 서프라이즈, SW 반등 (MSFT +5.45%) ⚠️ 리스크 2 1. 주도주 쏠림 = 버블 말기 전조 (KB 이은택)·KOSPI ADR 51% 6년래 최저 (광폭 위축) 2. 한은 하반기 금리인상 시사 (매파)·달러/원 1,507 약세·외인 순매도 누적 ✅ 월요일 장전 체크 3 1. 컴퓨텍스 (6/1~5)·MS Build (6/3~4) — NVDA AI PC용 ARM CPU 공개 여부 2. OPEC+ 6/1 (D-1)·미-이란 종전 MOU 서명 임박 (협상안·미확정) → 유가 방향 3. 젠슨황 방한 기대 (LG·네이버)·6월 순환매 (반도체→조선·자동차·2차전지) 확산 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 +<$1B — 2026-05-29 • TGA(美재무부 일반계좌): $850B ▲1주 +$68B — 2026-05-28 • 지급준비금: $3.07T ▼1주 -$63B ▲100만 +$148B — 2026-05-27 • Fed 총자산: $6.70T ▼1주 -$9B ▲100만 +$4B — 2026-05-27 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▼1주 -$77B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$68B 흡수·순유동성 -$77B/주) → 단기 자금 압박 ▶ 한국: 고객예탁금 128.57조 (▲4.00조)·신용잔고 36.11조 (▲0.42조) — 기준일 5/27. 예탁금↑+신용↑ → 개인 매수 베팅 확대 (예탁금) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 미국 주요주 (5/29 금 종가 기준) ▷ MSFT $450.24 ▲5.45% — SW 반등 주도 (Snowflake·Okta 호실적에 IGV 2001년래 최대 월간 상승) ▷ NVDA $211.14 ▼1.45% — 월말 리밸런싱 차익, 컴퓨텍스 앞 관망 ▷ GOOGL $380.34 ▼2.51% / AMZN $270.64 ▼1.23% / META $632.51 ▼0.44% ▷ AAPL $312.06 ▼0.14% / TSLA $435.79 ▼1.43% / AMD $516.10 ▼0.38% ■ 환율 USD/KRW: 1,507.13 ▲13.34 (+0.89%) JPY/KRW: 9.441 ▲0.08 (+0.88%) EUR/KRW: 1,756.60 ▲16.80 (+0.97%) CNY/KRW: 222.813 ▲2.21 (+1.00%) ▷ 달러/원 1,500원 상회 — 한은 매파 기조·외인 순매도·중동 변수 소화 중. 글로벌 펀드 비중제한 리밸런싱 매도가 원화 약세 압력 (트위터 free) ■ 미장 시황 *5/29 금 미국 마감*: S&P 500·나스닥 3대지수 사상최고 경신, 40년 만의 9주 연속 상승. 트럼프 이란 종전 MOU 최종결정 연기 속에도 IT 하드웨어·소프트웨어 급등이 견인 — Dell AI서버 서프라이즈 + Snowflake·Okta 강세로 SW 심리 반전. 다만 S&P 절반 이상 종목은 하락, 9개 섹터 중 2개만 상승으로 *광폭 협소* (키움). 나스닥 26,913.86 — 1번 구간 (정배열·SMA20 26,152 > SMA60 23,984 > SMA120 23,609). ▷ *한국 영향*: 미장 SW·반도체 강세 → 6/1 코스피 갭업 가능성, 그러나 외인 리밸런싱 매도 지속 시 *지수 vs 종목 괴리* 재현. AI 서버 모멘텀 → 삼성전자·SK하이닉스 HBM·메모리 추종 ■ 주요 원자재·유가 ▷ WTI — 미-이란 종전 기대로 90달러 하회. 단 EMchina·엑손모빌 경고: 글로벌 원유재고 역사적 최저 근접, 호르무즈 변수 시 브렌트 150~160달러 급등 가능 (EMchina) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) ▷ AI 인프라·서버 — Dell·Micron·Intel 등 '올드테크' 부활, 7개사 시총 +1.7조$ (트위터 free). 공급부족 장기화 → 한국 SK하이닉스·삼성전자 HBM 직결 ▷ 메모리 — MU (DRAM/NAND ASP 50~100% 상승), SanDisk. 한국 동반 수혜 ▷ 소프트웨어·SaaS 반등 — SNOW·OKTA·MSFT (AI 수익화 우려 완화) ▷ AI PC·CPU — NVDA×ARM×MS, 컴퓨텍스 공개 예상 → 다시 메모리 수요로 연결 (트위터 jukan) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) ▷ 반도체 메모리·HBM — 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 (외인 리밸런싱 역풍에도 신고가) ▷ 피지컬 AI·로봇 — 현대모비스·현대오토에버 (젠슨황 방한·보스턴다이내믹스 모멘텀, 5/29 +7~10%) ▷ 소버린 AI·SI — LG씨엔에스 (+29.9%)·삼성에스디에스 (K-AI 프로젝트 정부 GPU 5,300억) ▷ AI 부품 — LG이노텍·삼성전기 (FC-BGA·MLCC 초호황) (doctordk) ■ AI 인프라 병목 (사용자 thesis 우선) ▷ MLCC — AI 서버용 80%+ CAGR·고사양 리드타임 20주+, 원자재·장비업체 우위 (트위터 jukan). 수혜 삼성전기·삼화콘덴서 ▷ NAND/DRAM 캐파 — 공급사 첨단공정 집중에 성숙공정 부족 심화, 6월 가격 추가 상승 (SK증권) ▷ 광 인터커넥트 — AI 아키텍처당 광섬유 최대 16배, 유리 부족 (Evercore). Sunny Optical CPO 진입 (트위터 jukan) ▷ 후공정·OSAT — TSMC 선단 CAPA 부족 → 패키징·테스트 병목, 가격결정력 확대 ■ 중국 동향 — (1/4)

강세 측(메르·free_life59): 2026 AI 버블 후반의 주도주 쏠림은 1999년 닷컴과 달리 실적 모멘텀이 압도적인 합리적 선택, 후행 섹터(금융·헬스케어) 확산이 오히려 버블 붕괴 신호 free_life59. 메리츠도 Top2 제외 코스피 1Q 영업익 +13.7%로 이익 확산 신호 포착 메리츠. 경계 측(EMchina·gaoshoukorea): 메모리 레버리지 ETF가 1.5개월 만 600억$로 2배 폭증, 강제 청산(cascade) 위험 임박. 한국 삼성+SK 47% 점유는 AI 부품 2개사 의존의 취약 구조로 2028~29년 시험대 gaoshoukorea. 차이의 축: 이익 모멘텀의 지속성 + 레버리지 ETF 수급 증폭의 양날. 함의: 보유는 유지하되 단일레버리지 ETF 청산 변동성 구간 분할 대응. ▷ NAVER (현재가 약 23.4만·장중) — TP 방향 갈림 하나증권 32만 → 35만 ▲9% (상향): 네이버-두나무·카카오·미래에셋 원화 스테이블코인 컨소시엄 가시화, 7~8월 美 클래리티 액트 후 제도화 하나 디지털자산 키움증권 30만 → 25만 ▼17% (하향): AI 중장기 ROE 불확실로 목표 PER 10배 적용·두나무 지배지분 10% 감소 가정. 단 의견은 Outperform→BUY 상향 키움 차이의 축: 스테이블코인 제도화 timing + AI 부가가치 전환 속도. ▷ 한올바이오파마 (모닝 참조·1줄) — 신한 BUY 13만 vs DS SELL 4.5만, IMVT-1402 임상 성공 해석 정면 충돌 (낙관 측 임상 카탈리스트 우위) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ TP 상향 28건·하향 5건 (오늘 발간 신규분 위주) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 현대모비스 유진 56만 → 91만 ▲63% 유진 ▷ 현대오토에버 유진 70만 → 88만 ▲26% ▷ NAVER 하나 32만 → 35만 ▲9% ▷ SGC에너지 하나 4만 → 7.6만 ▲90% / HL홀딩스 하나 4.5만 → 5.5만 ▲22% ▷ 두산로보틱스 DS 7.5만 → 9.2만 ▲23% (HOLD 유지) / 전진건설로봇 DS 6만 → 6.4만 ▲7% ▷ 한솔홀딩스 DS 3,800원 → 4,600원 ▲21% / 계룡건설 BNK 2.8만 → 3.2만 ▷ 신규: 포스코퓨처엠 하나 BUY 29.4만 / 현대글로비스 한투 BUY 33만 / 삼성전기 현대차 230만·LG이노텍 현대차 145만 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한국전력 하나 5.5만 → 4.5만 ▼18% (HOLD) 하나 유틸리티 ▷ 바이넥스 흥국 2.1만 → 1.3만 ▼38% (BUY 유지·공장 셧다운) ▷ 엠로 신영 5만 → 4.3만 ▼14% / LG생활건강 유진 31만 → 29만 ▼6% (HOLD) / 아모레퍼시픽 유진 16만 → 15만 ▼6% (BUY 유지) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 기아 유진 BUY 신규 (TP 30만) / 농심 한화 BUY 30만→상향 (TP 55만) / 삼양식품 한화 BUY (TP 200만) ▷ 한올바이오파마 신한 BUY 신규 (TP 13만) vs DS SELL (TP 4.5만) — 의견 정면 충돌 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 삼성 앤트로픽 인프라 파트너 → [수혜] 삼성전자 (파운드리 단독 수혜·마이크론·SK하이닉스는 파운드리 부재) / 근거: 로직칩 위탁생산 고객 확보 가능성 aetherjapan / 신뢰도: 중간 (발주 미확정) ▷ [소재] Dell AI 서버 600억$ 가이드 + 부품 공급부족(DRAM·NAND) → [수혜] SK하이닉스·삼성전자·삼성전기·LG이노텍·대덕전자 / 근거: 레거시→AI 서버 교체사이클 + 기판 공급부족 SK증권 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 젠슨황 방한·LG-NVIDIA 로봇 협력 → [수혜] LG씨엔에스·현대모비스·현대오토에버 (Physical AI 부품·SI) / 근거: LG 클로이 젯슨 토르 탑재·현대 보스턴다이나믹스 one_going / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 국민연금 국내비중 14.9→20.8% 상향 → [수혜] 대형주 전반 (모닝 참조·매도 부담 완화) / 신뢰도: 높음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피가 장중 +3.03% 8,433 신고가를 쓰며 기관 +2.45조가 삼성전자·LG전자·반도체·로봇 대형주를 밀어올렸으나, 외인은 SK하이닉스 중심 -2.02조 순매도로 15거래일+ 이탈을 이어가고 코스닥은 -2.83%로 양극화가 극심하다. 오늘 가장 큰 신호는 젠슨황 6월초 방한·삼성 앤트로픽 인프라 파트너십으로 AI인프라·로봇·기판 테마가 동시 폭발한 점(LG씨엔에스 +29.9%·현대모비스·삼성전기 신고가)이며, 유진의 현대모비스 91만·현대오토에버 88만 상향이 Physical AI 재평가를 뒷받침한다. 관심종목은 평균 +2.16%로 지수 대비 열위 — 삼성전자는 앤트로픽 파운드리 기대로 +5%지만 SK하이닉스는 외인 매도로 상승폭이 제한됐다. 다만 단일레버리지 ETF 광풍과 메모리 47% 쏠림은 강제 청산 변동성 위험을 키우는 양날이므로, 마감 동시호가 외인 흐름·MSCI 리밸 종가 수급과 코스닥 약세 지속 여부를 오후장 핵심 체크포인트로 둔다. — (3/3)

▷ quantum_edge — "나는 완전히 틀렸다" (오늘 게시). 핵심: 버핏도 틀릴 때마다 기록했다, 오류 인정이 배움의 통로. 함의: 쏠림 추격 vs 관망 판단 전 재검증 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 8,433.13 ▲3.03% (장중 잠정) — 기관·금융투자 매수로 신고가, 반도체·자동차·IT 주도. 코스닥 1,073.14 ▼2.83% [KIS 장중 잠정] ■ 수급 (KIS 장중 잠정·외인 net과 AWAKE 데이터 시점 차이 주의) ▷ 기관 +2.45조 순매수 / 외국인 -2.02조 순매도 (KIS 시장 데이터) ▷ 외인 장중 잠정 순매수 상위: 현대차·삼성전자우·NAVER·LG씨엔에스·한온시스템 / 순매도 상위: SK하이닉스·LG·서진시스템·삼화콘덴서·삼성SDI (AWAKE 11:23 잠정) AWAKE ▷ 기관 장중 잠정 순매수 상위: SK하이닉스·LG전자·삼성전자·현대차·NAVER·삼성전기·현대모비스 (AWAKE 11:22 잠정) AWAKE ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,425.29 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 7,596.51 (+10.91%) / SMA60 6,370.19 (+32.26%) / SMA120 5,579.91 (+50.99%) 원문 ▷ 코스닥 1,074.40 — 1번 구간 — SMA20 1,156.55 (-7.10%) / SMA60 1,137.68 (-5.56%) / SMA120 1,075.62 (-0.11%) — 현재가 20·60일선 아래로 약세 (정배열 라벨이나 가격 하회) ■ 신고가 (오늘 갱신·장중 강세 종목) ▷ SK하이닉스 30일 신고가 2,379,000원 — +3.1% (KB 380만 상향 첫 거래일) ▷ 삼성전기 30일 신고가 2,192,000원 — +7%, 현대차증권 230만 상향 (MLCC·FC-BGA 3중 사이클) ▷ 현대모비스 30일 신고가 795,000원 — +8.8%, 유진 91만 상향 (로봇·아틀라스 부품) ▷ NAVER 30일 신고가 247,500원 — +14%, 외인·기관 동반 매수 ▷ LG씨엔에스 30일 신고가 110,000원 — +29.9%, LG 로봇 밸류체인 ▷ 삼성전자우 30일 신고가 204,000원 — +6.6% / 삼화콘덴서 172,800원·나노팀 15,930원 (MLCC·2차전지 소재) ■ 오전 거래량 상위 (장중) ▷ 단일종목 레버리지 ETF 폭증 — KODEX 삼성전자레버리지 +10.58%·TIGER 삼성전자레버리지 +10.98% 거래대금 조 단위. "전닉 ETF만 매수·소부장 ETF 매도"로 코스닥 약세 가속 Ten ▷ LG디스플레이 16,000원 +10.96% (외인 +99만주·기관 매수) / 한온시스템 5,570원 +9.22% ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ NVIDIA GTC 젠슨황 기조연설 D-3 (6/1 타이베이) ★★★ — Physical AI·인프라 확장, 직후 방한·4대그룹 회동 ▷ OPEC+ 회의 D-3 (6/1) ★★ — 감산·증산, 이란 변수 맞물림 ▷ AVGO 어닝 D-6 (6/3 KST 6/4 05:30) ★★★ — 커스텀 실리콘·광 인터커넥트 가이드 ▷ FOMC 6월 + 점도표 D-19 (6/17) ★★★ ▷ 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 종가 적용 — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 (모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 ▷ AVGO — 미국 6/3 장후 / KST 6/4 05:30, D-6 ★ (커스텀 실리콘·HBM 수요 가이드) ▷ CRDO — 미국 6/1 장후 / KST 6/2 05:30, D-4 ▷ CRWD — 미국 6/3 장후, D-6 ※ MU 6/24·ORCL 6/10 — 모닝 참조. NVDA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 로봇·Physical AI (오늘 최강 테마) ▷ LG씨엔에스 +29.9%·LG전자 +28%·현대오토에버 +10.9% — 젠슨황 방한·LG 클로이 로봇(엔비디아 젯슨 토르 탑재) 기대 one_going. 유진 현대모비스 56만 → 91만 ▲63%·현대오토에버 70만 → 88만 ▲26% (보스턴다이나믹스 상장·지배구조 개편) 유진 자동차 ■ AI 기판·MLCC (FC-BGA 공급부족) ▷ 삼성전기 현대차증권 230만 상향 (MLCC·FC-BGA·유리기판 3중 사이클, 단 PER 73배) hgkim·LG이노텍 +14% 신고가, 현대차 145만 상향 (FC-BGA 핵심 공급자)·대덕전자 +11.9% 신고가·코리아써키트 현대차 15만 상향 (SOCAMM2) ■ AI 서버·메모리 슈퍼사이클 ▷ SK하이닉스·삼성전자 — Dell AI 서버 600억$ 가이드 + 메모리 2028년까지 공급부족, HBM4 판가 100%+ 인상. MSCI 리밸·MSCI 패시브 1.4조 유입 임박 free_life59 ■ AI인프라·SI·스테이블코인 ▷ 삼성에스디에스 +17%·NAVER +14% — 그룹 AX 확산·스테이블코인 컨소시엄(네이버-두나무) 하나 산업 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +2.16% (n=11) vs KOSPI +3.27%·KOSDAQ -2.91% — 열위 (지수 강세 대비 미국주·SK하이닉스 횡보) ▷ ★ NVDA $214.25 ▲0.78% — 젠슨황 방한·Kinsus 기판 투자 루머 ▷ 삼성전자 314,750원 ▲5.09% — 앤트로픽 파운드리 기대·HBM4E 12단 출하 (워치 핵심) ▷ SK하이닉스 2,316,000원 ▲1.18% — 30일 신고가 갱신 후 외인 매도로 상승폭 제한, KB 380만 vs 대신 250만 눈높이 차이 ▷ 삼성전자우 203,500원 ▲6.6% — 신고가, 본주 대비 괴리 36%대 (역사 고점권·배당 매력) ▷ AMD $518.09 ▲4.55% (30일 신고가 $527.20) / MSFT $426.99 ▲3.47% / AAPL $312.51 ▲0.53% / GOOGL $390.13 ▲0.33% / META $635.29 → / AMZN $274.00 ▲0.79% / TSLA $442.10 ▲0.40% ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 반도체 쏠림, 비이성적 과열인가 합리적 선택인가 — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-05-29 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 +3.03% 8,433 신고가·기관 +2.45조 (외인 -2.02조), 로봇·AI인프라 폭발 (LG씨엔에스 +29.9%·LG전자 +28%), 젠슨황 6월초 방한·삼성 앤트로픽 인프라 파트너 → 파운드리 기대, NAVER 하나 35만 vs 키움 25만 갑론 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 코스피 장중 +3.03% 8,433.13 신고가 — 기관 +2.45조 순매수 (LG전자·삼성전자·현대차) vs 외인 -2.02조 (SK하이닉스·LG 이탈). 코스닥 1,073.14 ▼2.83% 양극화 심화 (KIS 장중 잠정) 2. 로봇·AI인프라 폭발 — 젠슨황 6월초 방한·LG-NVIDIA 협력 기대 + 삼성 앤트로픽 인프라 파트너. LG씨엔에스 +29.9% 신고가·LG전자 +28%·현대모비스 신고가. 현대차그룹 Physical AI 모멘텀 유진 자동차 3. 삼성전자 314,750원 +5.09% — 앤트로픽 파운드리 기대 + 세계 최초 HBM4E 12단 샘플 출하. 삼성전자우 +6.6% 신고가 트위터 blazingbees ⚠️ 리스크 2 1. 코스닥 -2.83% 소부장·2차전지·바이오 약세 — 단일레버리지 ETF로 전닉 쏠림, 상장종목 80%+ 하락 doctordk. 키움 이차전지 비중확대→중립 하향 키움 2. 외인 15거래일+ 연속 순매도·한은 매파(7월 인상)·환율 1,504.47 ▲0.71% 재상승. 레버리지 ETF 강제청산 위험 경고 EMchina ✅ 오후장 체크 3 1. 마감 동시호가 외인 추가 매도 + 5/29 MSCI 리밸런싱 종가 적용 수급 2. 코스닥 약세 지속 여부·소부장 순환매 복귀 3. 젠슨황 방한·삼성 앤트로픽 후속 뉴스 (파운드리 발주 확정 여부) ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 모닝과 동일·변화 없음 — 순유동성 $5.83T (▼$110B/주)·지급준비금 $3.13T (▲$27B 회복)·TGA $881B (▲$95B 흡수). 재무부 자금흡수로 단기 자금 압박 방향, 6/17 FOMC 앞 위험자산 소폭 역풍. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/29 KST yfinance) USD/KRW: 1,504.47 ▲10.68 (+0.71%) — 한은 매파 동결에도 외인 매도세·중동 변수로 1,500원대 재상승 JPY/KRW: 9.421 ▲0.66% / EUR/KRW: 1,750.50 ▲0.62% / CNY/KRW: 222.23 ▲0.74% ▷ 하나은행 일일 FX (5/29): 달러/원 일중 1,492~1,500원, 미-이란 협상 기대·위험선호로 하락압력이나 국내증시 외국인 매도세가 하단 지지 하나 FX ▷ KB국민은행 FX (5/29): 1,485~1,500원 하방 우위, 월말 외국인 배당(10.8억$)·WGBI 자금 수급 변동성 경계 KB FX ■ 미장 시황 (5/28 마감 — 모닝 참조 압축) 미-이란 휴전 기대·4월 PCE 둔화로 S&P +0.58%·나스닥 +0.91% 사상 최고. 나스닥 1번 구간(정배열). 모닝 이후 신규: Anthropic 시리즈 H 650억$ 조달·밸류 9,650억$(OpenAI 추월)로 삼성전자·SK하이닉스 인프라 파트너 공시 삼성증권. ▷ 한국 영향: AI인프라·HBM·SW 강세 우호적, 코스피 종목 양극화(반도체·로봇 쏠림) 지속 ■ 미국 메가캡 (KIS 5/29) ▷ ★ NVDA $214.25 (+0.78%) — 젠슨황 6/1 GTC 기조연설 후 방한, 4대그룹 총수 연쇄 회동 Ten. NVDA, 대만 ABF 기판사 Kinsus 6.2억$ 지분 투자 루머 트위터 jukan ▷ MSFT $426.99 (+3.47%) / AMD $518.09 (+4.55%·30일 신고가) / AMZN $274.00 (+0.79%) / AAPL $312.51 (+0.53%) / GOOGL $390.13 (+0.33%) / META $635.29 (→) / TSLA $442.10 (+0.40%) ■ 미국 어닝콜 시그널 (신규) ▷ ★ DELL FY1Q27 매출 $43.8B·AI 서버 $8.2B 컨센 대폭 상회, FY27 AI 서버 가이던스 500→600억$ 상향·연매출 1,650~1,690억$. 부품 공급제약 순위 NAND>DRAM>CPU>HDD, 최첨단 노드 1년 리드타임 완전 할당 SK증권 gatubang. ▷ 한국 영향: 레거시→AI 서버 교체사이클 + 메모리 LTA 직격 SK하이닉스·삼성전자 ▷ SNOW Cortex Code AI 솔루션 성장동력, KW USA Outperform/Overweight $250/$230 → $295 kwusa ■ 중국 동향 ▷ 中 광학모듈 핵심부품(DSP·EML) Broadcom·Marvell·Lumentum·Coherent 독점 → 중국 자급 난제, 长光华芯 100G EML 양산·자급률 40% 트위터 zephyr_z9 ▷ EU 칩스법 강화 — 반도체 위기 시 긴급 개입·중앙구매 권한, 美·아시아 의존도 2030년 20%로 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ doctordk(의교창) — "국내 증시 10개 중 8개 이상 하락" (오늘 게시). 핵심: 코스피 한 달 +24%에도 '삼전닉스'만 흥행, 주도주 없으면 힘든 장. 함의: 쏠림 장세에서 보유 종목의 상대 경쟁력 점검 필수 원문 — (1/3)

▷ NAVER 키움 30만 → 25만 ▼17% (AI 보수적·투자의견 BUY 유지) 원문 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 한올바이오파마 신한 *BUY 신규* (TP 13만) ↔ DS투자 *SELL* (4.5만) ▷ 한솔홀딩스 DS투자 *BUY 상향* (4,600원) 원문 ▷ HL홀딩스 하나 *BUY* (5.5만 상향) 원문 미장: ▷ MSFT 모건스탠리 *BUY* (TP $650) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.95% (n=11·미국 야간 기준) vs 한국 장전 — 미장 우위 ▷ NVDA $214.39 ▲0.84% — 젠슨황 방한·깜짝 신제품 예고, GPU-GPU 하이브리드 본딩 테스트 ▷ AAPL $312.03 ▲0.38% — 30일 신고가 $313.26(어제 갱신) ▷ MSFT $427.59 ▲3.62% — 모건스탠리 TP $650, Azure AI 20GW 확대 ▷ GOOGL $389.54 ▲0.18% — 이슈 제한 ▷ META $632.81 ▼0.38% — AI DC 과잉투자 시 클라우드 진출 검토·AI 구독 출시 ▷ AMZN $273.04 ▲0.44% — 헬스케어 수장 교체(의료 전문가 영입) ▷ TSLA $440.42 → (+0.01%) — FSD 안전성 통계 신뢰성 논란(전직 직원) ▷ AMD $521.96 ▲5.33% — 30일 신고가 $527.20, KB 미국 추천 포함 ▷ 삼성전자 299,500원 → — 앤트로픽 투자·파운드리 협력, KB 53만 유지 ▷ SK하이닉스 2,289,000원 → — KB 380만 상향, 메모리 슈퍼사이클 코어 ▷ 삼성전자우 190,900원 → — 괴리 36.26% ★ 1y z+2.13, 회귀 시 +18.91% upside (배당 매력 관점) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 4월 PCE 둔화·10년물 4.45% 하락 → [수혜] 성장주·메모리 멀티플 / 근거: 인플레 압력 완화로 SW·반도체 밸류 우호 / 신뢰도: 중간 (단 한은 매파는 별개 변수) ▷ 미-이란 종전·유가 $90 하회(미확정) → [수혜] 대한항공·해운 / [피해] 정유·E1 등 LPG(단 E1은 2분기 마진 정상화로 반대 소재 병존) / 근거: 유류비 부담 완화 / 신뢰도: 중간 (협상 미확정·결렬 시 역전) ▷ NVDA InP 레이저 캐파 20x·CPO 본격화 → [수혜] 광 인터커넥트 AAOI·LITE·LG이노텍 기판 / 근거: NVDA 공급망 증설 요청 트위터 jukan / 신뢰도: 높음 ▷ Intel EMIB·실리콘 캐패시터 확대 → [수혜] 삼성전기·MLCC·코리아써키트 / 근거: 메리츠·jukan 동시 확인 / 신뢰도: 높음 ▷ 국민연금 국내비중 20.8% 상향 + MSCI 종가 패시브 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 대형주 / 근거: 수급 하방 지지 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 간밤 미국은 PCE 둔화·종전 기대·유가 하락이 겹쳐 S&P·나스닥이 IT·헬스케어 주도로 상승했고, 한국은 외인 15거래일 연속 매도·코스닥 3번 구간 약세 속에서 개인 매수와 연기금·MSCI 수급이 하방을 받치는 균형 국면이다. 오늘 최대 신호는 KB SK하이닉스 380만(▲27%) 상향으로, 메모리 슈퍼사이클 재평가가 대형 반도체 갭업·외인 수급 검증의 1차 관문이며, 한올바이오파마는 신한 BUY 13만 vs DS 매도 4.5만으로 임상 해석이 정면 충돌해 변동성이 극대화될 종목이다. 보유 관점에서는 삼성전자·SK하이닉스 코어 유지 + MSCI 종가 수급(5/29) 확인이 우선이고, 삼성전자우 괴리 36%(1y z+2.13)는 배당 관점의 상대가치 후보로 관찰할 만하다. 다음 체크포인트는 5/29 MSCI 리밸런싱 종가 수급 방향과 6/1 OPEC+·6/17 FOMC다. 이번 슬롯 통계 — 수집 567건 (텔레 457·KB 21·global_rss 27·X 44·KIS 5·미래 3), TP 상향 23·하향 3·신규 매수 93건, 관심종목 hit 6. — (4/4)

▷ 삼성전자 299,500원 / 삼성전자우 190,900원 / 괴리 36.26% ★ 이상치 (1y 24.21% ▲z+2.13 · 3y 20.49% ▲z+3.1 · 5y 18.81% ▲z+2.81) — 1y 최고 37.46% (2026-05-27·3일 안), 1y 회귀 시 우선주 +18.91% upside ▷ 현대차 677,000원 / 현대차1우 265,000원 / 괴리 60.86% ★ (1y 34.73% ▲z+2.08 · 5y 37.20%) — 1y 회귀 +66.74% ▷ 현대차 / 현대차2우B 263,500원 / 괴리 61.08% (1y 33.78% ▲z+2.07) ▷ LG전자 225,500원 / LG전자우 78,500원 / 괴리 65.19% ★ (1y 51.07% ▲z+3.17 · 5y ▲z+4.06) — 1y 회귀 +40.54% ▷ 삼성화재 560,000원 / 삼성화재우 369,500원 / 괴리 34.02% (1y 24.20% ▲z+3.07) — 1y 회귀 +14.88% ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 종가 적용 ★★★ — 편출 3(한진칼·HD현대마린솔루션·SK바이오팜), 반도체 대형주 패시브 1조원대 유입. 한진칼 일평균 6배 매도로 동시호가 변동성 주의 ▷ OPEC+ 회의 D-3 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ FOMC + 점도표 D-19 (6/17) ★★★ — 금리 결정·시장 반응 큼 ▷ 어제(5/27~28) 결과 — MRVL·CRM·SNOW·DELL 어닝 발표 완료. DELL·MRVL 서프라이즈, CRM 가이던스 부족에 시간외 약세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ KB 대형주 추천 (5/28) AI·반도체·방산·휴머노이드·원전 테마: LG이노텍·LS·한국금융지주·현대차·현대모비스·SK하이닉스 KB 보고서 ■ 신규 발간 종목 콜 ▷ LG씨엔에스 (현재가 87,600원·작성일) — KB 9만 → 10.5만 ▲17% BUY, '에이전틱웍스'+엑사원 독점탑재 AI클라우드 고성장 KB 보고서 ▷ 포스코퓨처엠 (작성일 주가 238,000원) — 하나 29.4만 BUY 유지, MACR 규제로 탈중국 흑연 유일 대규모 생산, 기업가치 26조 하나증권 ▷ LG이노텍 (현재가 1,134,000원·작성일) — 메리츠 130만 ▲14.6% 상향, 기판 사업 PER 기반 재평가·AI 서버 FC-BGA 진입 메리츠 ▷ 에스티팜 — 미래에셋 BUY 20만, RNAi CDMO 3배 성장·2026 매출 4,131억 미래에셋 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 반도체 쏠림·외인 매도 지속 vs 수급 회복 - 약세 측: 외인 15거래일 연속 -2.36조·코스닥 3번 구간(20일선 아래)·삼성+SK 시총 쏠림 극심, 중동 노이즈 + 한은 매파로 단기 변동성. 미래에셋·키움은 상반기 모멘텀 → 하반기 실적 검증 국면 전환으로 옥석가리기 강조. - 강세 측: 개인 +3.65조 저가 매수 방어 + 국민연금 국내비중 20.8% 상향 + MSCI 종가 패시브 1조원대 유입으로 대형주 하방 지지. PCE 둔화·10년물 하락은 우호적. - 차이의 축: *외인 매도 vs 연기금·패시브 수급* 균형, *반도체 쏠림 지속성* - 의사결정 함의: 대형 반도체는 수급 우위로 눌림목 분할, 코스닥·중소형은 3번 구간 회복 전까지 관망 ▷ 테마 — 메모리/AI 슈퍼사이클 지속 vs AI capex 거품론 - 강세: free_life59·모건스탠리 — DDR4 공급부족 3Q +20%, HBM 2027 가격 인상, 마이크론 시총 1조$ 진입. 국내 메모리 투탑 글로벌 피어 대비 저평가. - 신중: EMchina — 실리콘밸리 토큰맥싱 반발·우버 AI 예산 4개월 소진, 마이클 버리 거품 경고. AI 지출 대비 성과 미입증 우려. - 차이의 축: *AI capex의 현금흐름 환원 여부* + *메모리 구조 전환 vs 경기순환 회귀* - 의사결정 함의: 메모리 코어는 보유 유지, 다만 capex 둔화·token 효율 논쟁은 SW·인프라 멀티플 변동성 신호로 모니터 ▷ 종목 — 한올바이오파마 신한 BUY 13만 vs DS투자 매도 4.5만 - 강세: 신한 — IMVT-1402가 전세계 최초 난치성 류마티스(D2T RA) 성공, 2028 출시 시 점유율 15% 가정 1조원 로열티, 6개 적응증 확대로 블록버스터 변신. BUY 신규 TP 13만 - 약세: DS투자 — SELL TP 4.5만 (28주차 용량 감량군 유효성 저하·통계 유의성 미달 가능, FDA 추가 임상 지연 리스크) - 차이의 축: *임상 결과 해석(성공 vs 유효성 미달 가능)* — bull/bear polarity 명확 - 의사결정 함의: 임상 데이터 컨펌 전까지 변동성 극대, 5/28 기관 순매도 상위(-13.0%) 동반 확인 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 KB 300만 → 380만 ▲27% 원문 ▷ LG씨엔에스 KB 9만 → 10.5만 ▲17% 원문 ▷ LG이노텍 메리츠 → 130만 (PER 기반 전환) 원문 ▷ (5/26~27 발간·압축) 삼성전기 유진 179.2만·iM 180만, POSCO홀딩스 KB 53.3만, 비에이치 iM 5.5만 미장: ▷ MRVL JP모건 $135 → $240 OW 원문 ▷ SNOW 골드만 $216 → $278 원문 ▷ MU DA Davidson $1,000 → $1,500 원문 ▷ DELL 멜리어스 $245 → $380 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 제주항공 신영 5,000원 → 4,500원 ▼10% HOLD (고유가·고환율 2분기 적자) 원문 ▷ 동국S&C KB 2,300원 → 2,000원 ▼11.5% HOLD (미국 풍력 수주 지연) — (3/4)

광 인터커넥트·CPO — MRVL·AAOI·LITE·COHR. NVDA가 공급망에 InP 레이저 캐파 2025~30 20x(벤더는 12x 합의) 요구 트위터 jukan. MRVL JP모건 $135 → $240 OW JP모건 메모리 LTA — MU(DA Davidson $1,000 → $1,500·SCA 장기공급), SNDK(LTA 5건). DDR4 공급부족 심화로 3Q26 +20% 가능 모건스탠리 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) 반도체·HBM — 삼성전자·SK하이닉스. KB SK하이닉스 380만 상향·메모리 구조적 성장 재평가. 키움 DRAM 스팟 DDR4 16G +0.54% 키움 MLCC·기판 — 삼성전기·LG이노텍·코리아써키트. AI용 수동소자 LTA·가격 인상, 메리츠 코리아써키트 16만·실리콘 캐패시터(Intel EMIB) 부각 메리츠 트위터 jukan 2차전지·ESS — LG에너지솔루션. 오라클·오픈AI DC향 ESS 6GWh($16억) 계약, DTE에너지 16억$ 수주 원문 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 국민연금 비중조정 결과 (오늘 게시) 핵심: 국내주식 목표 14.9% vs 현재 29.7% 초과, 리밸런싱 예정이나 전략적 자산배분 비공개로 규모·시기 불명확 함의: 목표비중 20.8% 상향으로 강제 매도 압박 완화, 단 하반기 리밸런싱 규모 추적 필요 원문 ▷ doctordk(의교창) — 국민연목(5/28) 핵심: 현재 24.5%→20.8% 확정 시 매도 폭탄·선매도 우려, 일일 리밸런싱 규모 축소·전략 배분 한시 확대로 충격 완화 함의: 단기 수급 충격은 방어, 매도가 매도 부르는 악순환 차단 의도 원문 ▷ 메르(ranto28) — 나사의 달기지계획 Lunar Economy (5/27) 핵심: NASA 2028 유인 착륙·2032 영구기지, SpaceX·노스롭 민간 참여로 달 궤도 주유소·헬륨3 채굴 상업화 함의: 우주·발사체·궤도 인프라 테마 중장기 관찰 포인트 원문 ■ 중국 동향 ▷ BESI 1Q26 중국 매출 $86M(전체 46%) 급증 — 하이브리드 본더 램프, 한미반도체 HBM 본더 경쟁 참고 트위터 jukan ▷ 삼성 SF2(2026)가 인텔 18A(2025) 대비 미세 공정 일관성 소폭 열위 (Geekerwan TEM 분석) — 삼성전자 파운드리 격차 X zephyr ▷ BYD 중국 첫 4nm 자율주행 칩 Xuanji A3 발표 — 중국 EV 자체 칩 경쟁 심화 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국민연금 국내주식 목표 14.9→20.8% 상향 — 해외주식 37.2→34.7·국내채권 24.9→23.1. ±5%p로 최대 25.8% 보유 가능 → 매도폭탄 우려 완화 원문 ▷ 삼성전자 앤트로픽 투자 참여·AI 칩 파운드리 협력 기회 — 테슬라·엔비디아 이어 주요 AI 고객 확보, 파운드리 흑자전환 기대(단 TSMC와 점유율 62.7%p 격차) 원문 ▷ DELL 시간외 +38% 급등 — AI 서버 +757% YoY, 가이던스 상향 원문 ▷ 삼성전자·SK하이닉스 3년 131조 성과급 합의 → 재계 확산 우려 — 신현송 총재 "성과급이 구매력↑·물가 압력" 발언, 주주환원 잠식·코리아 디스카운트 논쟁 원문 ▷ 미-이란 60일 휴전 MOU 합의·트럼프 최종승인 대기(미확정) — 호르무즈 개방·제재 완화 논의, 유가 $90 하회 트위터 ▷ 정부 4.1조 국민성장펀드 K-AI 밸류체인 + 2조 GPU DC(삼성SDS·네이버클라우드·엘리스 우협) 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (5/28·KIS 공식 일별) KOSPI: 8,185.29 ▼ (-0.53%) KOSDAQ: 1,104.36 ▼ (-2.54%) 반도체 차익실현·중동 지정학 불안에 약세, SK하이닉스·삼성전기 등 IT·2차전지 선방으로 낙폭 축소 신한 마감 ■ 수급 (5/28 KIS 공식 일별 마감) 외국인 순매수 합계: -2.36조 (KOSPI -2.74조 / KOSDAQ +3,821억) — 15거래일 연속 순매도 기관 순매수 합계: -1.44조 (KOSPI -1.04조 / KOSDAQ -4,011억) 개인 순매수 합계: +3.65조 (KOSPI +3.61조 / KOSDAQ +381억) — 개인 저가 매수 방어 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,228.70 — 2번 구간 (20일선 위·수익 가능) — SMA20 7,428.78 (+10.77%) / SMA60 6,293.94 (+30.74%) / SMA120 n/a (기준일 5/27) ▷ 코스닥 1,133.13 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,169.70 (-3.13%) / SMA60 1,140.21 (-0.62%) / SMA120 n/a (기준일 5/27) ■ 신고가 갱신 ▷ 삼성전기 30일 신고가 1,880,000원 — AI MLCC·실리콘 캐패시터 LTA, 올해 632% 급등 후 차익매물 병존 ▷ 현대모비스 30일 신고가 749,000원 — 휴머노이드 열관리·하반기 Top-pick ▷ SK하이닉스 30일 신고가 2,087,000원 (3일 전 갱신) — KB 380만 상향으로 추가 갱신 임박(현재 228.9만) ■ 주요 우선주 괴리율 (5/28 마감) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-29 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KB SK하이닉스 380만 상향(▲27%), 신한 한올바이오파마 13만 신규 BUY vs DS 매도 4.5만 갑론, 국민연금 국내비중 14.9→20.8% 상향(매도폭탄 우려 완화)·5/29 MSCI 리밸런싱 종가 적용, 미-이란 종전 잠정합의(미확정)·美 4월 PCE 둔화 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. KB SK하이닉스 300만 → 380만 ▲27% — 2026 영업익 280조·2027 454조 상향, 2027 HBM 판가 100%+ 인상 전망. 현재가 228.9만 → 괴리 +66% KB 보고서 2. 국민연금 국내주식 목표 14.9→20.8% 상향 — 전략적 배분 ±5%로 최대 25.8%까지 보유 가능, 현재 비중 28~29%대 → '매도 폭탄' 우려 3~4분기로 완화 속보 3. 미 4월 PCE +0.4%(예상 +0.5% 하회)·1Q GDP +1.6%(예상 2.0% 하회) → 10년물 4.45%(-3.5bp). 트럼프-이란 종전 잠정합의(미확정) 유가 $90 하회로 S&P +0.58%·나스닥 +0.91% 삼성 미마감 ⚠️ 리스크 2 1. 외국인 매도 지속 + 코스닥 약세 — 5/28 외인 합계 -2.36조(15거래일 연속)·기관 -1.44조, 개인 +3.65조 방어. KOSPI -0.53% 8,185·KOSDAQ -2.54% 1,104, 코스닥 20일선 아래 3번 구간 2. 한은 매파 전환 — 5/28 목리 2.50% 동결이나 인상 소수의견 2명·점도표 중간값 3.0%. KB·한화·하나 7월 인상 전망, 국고 3년 3.8%·10년 4.2~4.5% 상승 압력 ✅ 장전 체크 3 1. SK하이닉스 KB 380만 상향 첫 거래일 — 갭업·외인 수급 1차 검증 (현재 228.9만) 2. 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 종가 적용 — 편입 0·편출 3(한진칼·HD현대마린솔루션·SK바이오팜), 반도체 대형주 패시브 1조원대 유입 예상 원문 3. 한올바이오파마 신한 BUY 13만 vs DS 매도 4.5만 — IMVT-1402 D2T RA 임상 성공 해석 정면 충돌 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-05-27 • TGA(美재무부 일반계좌): $881B ▲1주 +$95B — 2026-05-26 • 지급준비금: $3.13T ▲1주 +$27B ▲100만 +$228B — 2026-05-20 • Fed 총자산: $6.71T ▼1주 -$15B ▲100만 +$6B — 2026-05-20 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.83T ▼1주 -$110B ▶ 종합: 유동성 ▼ (재무부 자금흡수) — 지급준비금 +$27B 회복에도 TGA가 한 주 +$95B 흡수하며 순유동성 -$110B/주. 모닝 기준 단기 자금 압박 강화, 6/17 FOMC 앞 위험자산엔 소폭 역풍. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주요 지수 마감 (5/28) S&P 500: +0.58%·나스닥: +0.91% — IT·헬스케어 주도 상승. 유가 92→88.90달러 하락·10년물 4.45%로 인플레 압력 완화 ■ 환율 (5/29 KST yfinance) USD/KRW: 1,493.69 ▼0.10 (-0.01%) — 종전 협상·PCE 둔화에 달러인덱스 99.02(-0.19%) 약세, 1,490원대 안착 JPY/KRW: 9.357 ▼ (-0.02%) EUR/KRW: 1,739.50 ▼ (-0.02%) CNY/KRW: 220.60 → (0.0%) ▷ KB Macro: 달러-원 1,450~1,490원대 범위·달러지수 96~98 유지 전망 KB 보고서 ■ 미장 시황 (5/28 마감) 트럼프-이란 종전 협상 잠정합의(트럼프 최종승인 대기·문안 미확정) 소식에 유가가 92→88.90달러로 하락하고 10년물이 4.45%로 내리며 인플레 압력 완화 → S&P +0.58%·나스닥 +0.91%, IT·헬스케어 주도. 4월 PCE 전월비 +0.4%(예상 +0.5% 하회)·연간 3.8%, 1Q GDP +1.6%(예상 2.0% 하회)로 매크로 둔화 신호. 나스닥 기술적 1번 구간(정배열) 26,909.50·SMA20 26,051(+3.29%)·SMA60 23,916(+12.52%)·SMA120 23,581(+14.11%). ▷ 한국 영향: 금리 안정·메모리·SW 강세는 우호적이나, 외인 15거래일 연속 매도·코스닥 약세 지속으로 코스피 09:00 종목 양극화(반도체 쏠림) 가능. MSCI 리밸 종가 수급이 변수. ■ 주요 원자재 WTI: $88.90 ▼ (이란 종전 기대로 $90 하회). 금: $4,392.57 ▼1.5% (PCE 발표 후·WalterBloomberg) ■ 미국 메가캡·주요주 (KIS 5/29) ▷ ★ NVDA $214.39 (+0.84%) — 젠슨황 6월초 GTC 후 방한, 삼성전자·SK하이닉스 HBM·차세대 가속기·파운드리 협력 논의 임박 원문. 젠슨 "아직 공개 안 한 깜짝 신제품 있다"·NVDA GPU-GPU 하이브리드 본딩 테스트 트위터 jukan ▷ MSFT $427.59 (+3.62%) — MS 모건스탠리 BUY TP $650, AI 데이터센터 FY28 20GW 확대·Azure 연 200~300억$ 추가 모건스탠리 ▷ AMD $521.96 (+5.33%) — 30일 신고가 $527.20 ▷ AMZN $273.04 (+0.44%) ▷ AAPL $312.03 (+0.38%) ▷ GOOGL $389.54 (+0.18%) ▷ META $632.81 (-0.38%) ▷ TSLA $440.42 (+0.01%) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) AI 서버·인프라 — DELL·MRVL·VRT. DELL FY1Q27 매출 $43.8B·AI 서버 $16.1B(+757% YoY)·시간외 +38% 급등, 연 가이던스 $167B(+47%) 상향 원문 — (1/4)

금통위가 기준금리 2.50% 동결했으나 인상 소수의견 2명(장용성·유상대)·점도표 중간값 3.0%로 *구체화된 인상 사이클*에 진입했다는 데는 컨센이지만, 횟수·종점은 갈린다. KB증권은 *7월·10월 연내 2회*를 전망하고, 하나증권은 *7월·10월·내년 1월 3회*로 더 매파적이며 국고 3년·10년을 각 4.0%·4.5%까지 본다. 한화·대신은 *연말 3.00%, Terminal Rate 3.25%*로 정점을 제시. 차이의 축은 *반도체 호조發 성장 상향(2.6%)의 지속성*과 *수요측 인플레이션 강도* 해석. ▷ 함의: 7월 인상은 사실상 기정사실이나 *연내 2회 vs 3회* 시나리오에 따라 채권·금융주 방향과 환율 방어력이 갈림 하나 채권 한화 ▷ 테마 갑론 — 반도체 쏠림: 추세 지속 vs 후기사이클 키움 시황(free_life59)은 오늘 코스피 장중 급락을 *기존 상승 추세를 망가뜨리지 않는 단기 숨고르기*로 평가하며 미-이란·유가·금리 노이즈에 따른 일시 조정으로 본다. 반면 키움 반도체팀은 *상반기 narrative(모멘텀)에서 하반기 numbers(실적) 검증으로* 시장 관심이 이동했고 실적 회복은 2027년부터라 *옥석가리기·선별 접근*이 필요하다는 신중론. 상승 75종목·ADR 60% 미만·삼성+SK 시총 50% 초과의 극심한 쏠림이 양측 공통 우려. ▷ 함의: 추세 추종 시 대장주 집중 유지, 후기사이클 시각이면 실적 검증된 소부장·낙수 수혜주로 분산 키움 시황 키움 이차전지/반도체 ▷ 종목 갑론 — 한올바이오파마 (현재가 —) DS투자증권이 5/28 SELL·TP 4.5만으로 하향, BUY 진영(현대차증권 8.5만·미래에셋 7.1만·IBK 7.3만)과 정면 충돌. 다수 BUY 컨빅션이 유지되는 가운데 DS 단독 이탈로 *방향이 갈림*. ▷ 모니터: DS의 SELL 근거(파이프라인·밸류에이션·업황) 확인이 판단 분기점 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향·신규 국장: ▷ LG씨엔에스 KB 9만 → 10.5만 ▲17% (BUY·엑사원 독점탑재 AgenticWorks·해외진출) KB ▷ 에스티팜 미래에셋 신규 20만 (BUY·RNAi/올리고 CDMO 3배 성장) 미래 ▷ 스카이라이프 KB 신규 7,000원 (BUY·배당 7.9%) KB ▷ HL홀딩스 하나 신규 5.5만 (BUY·지분가치 상승·배당 4.9%) 하나 ▷ 세나테크놀로지 하나 신규 8만 (BUY·무인 골프로봇 피지컬AI) 하나 미장: ▷ MRVL JP모건 $135 → $240 ▲78% (OW·데이터센터 성장 상향) aether ▷ DELL 멜리어스 $245 → $380 ▲55% 텔레 ▷ MGM $42 → $55 ▲31% (라스베이거스 회복) 텔레 ▷ BNTX UBS $117 → $135 ▲15% (항암 BNT327) UBS ▷ FDX JP모건 $432 → $460 ▲6% (Neutral→OW·화물 분사) JP모건 ▷ MSFT 모건스탠리 신규 BUY $650·APP MS 신규 $720 텔레 ■ TP 하향·Rating 변경 국장: ▷ 한올바이오파마 DS투자 SELL·TP 4.5만 (하향·상단 갑론 참조) ▷ 제주항공 신영 HOLD·4,500원 하향 (고유가·고환율 영업적자) 신영 ▷ 유나이티드제약 유안타 옛 → 2.7만 하향 (BUY 유지·약가 인하 제한적) 유안타 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국민연금 비중상향 → 수혜 삼성전자·SK하이닉스·금융주 (패시브 수급 우호·매도폭탄 우려 완화) / 단 *현재 초과보유*로 중장기 리밸런싱 매도는 양면. 근거: 허용범위 25.8% < 현재 28~29% / 신뢰도: 중간 ▷ 젠슨황 방한 → 수혜 SK하이닉스·삼성전자(HBM·파운드리)·LG전자(AIDC 냉각·로봇)·LG씨엔에스·현대차·현대모비스(피지컬AI). 근거: HBM·차세대 가속기·로봇 협력 의제 / 신뢰도: 중간(기대감 선반영) ▷ 인텔 EMIB·실리콘 캐패시터 부상 → 수혜 삼성전기 (기판+실리콘 캐패시터 동시 운영·턴키). 근거: jukan05·메리츠 메리츠 / 신뢰도: 높음 ▷ 美 PCE 완화·GDP 둔화 → 금리 인하 기대 vs 성장 둔화 — 미장 메가캡·한국 반도체에 우호적 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국내 증시는 장중 -3.79% 급락을 SK하이닉스 반등으로 -0.53%까지 되돌리며 *외형은 방어*했으나, 외인 15거래일 연속 순매도·코스닥 -2.54%·상승 75종목의 K자 쏠림은 여전한 부담이다. 오늘 최대 변수는 국민연금 비중상향(14.9→20.8%) — 단기 매도폭탄 우려는 완화됐지만 현재 초과보유분의 리밸런싱은 하반기 잠재 매도 압력으로 남아 양면적이다. 미국은 4월 PCE 완화 vs Q1 GDP 부진의 혼재 속에 금리 경로 기대가 엇갈리고, 이란 쿠웨이트 공습으로 지정학 리스크가 재점화됐다. 다음 슬롯 체크포인트는 *5/29 MSCI 리밸런싱 종가(SK·삼성 패시브 유입)*와 *젠슨황 방한 관련주 기대감*, 그리고 *마벨·AVGO로 이어지는 AI 인터커넥트 어닝 흐름*. 반도체 대장주 추세는 살아있으나 금통위 매파·쏠림 피로를 감안한 분할·선별 대응이 무난하다. 이번 슬롯 통계: 수집 374건 (텔레 310·KB 17·RSS 22·X 15·KIS 4·미래에셋 3·naver 2·유동성 1). TP 상향 29건·하향 3건·신규 매수 의견 다수. 비공개 source는 내용만 반영. — (3/3)

▷ ★ SK하이닉스 228.9만 (+2.05%) — 시총 1,630조로 삼성과 격차 축소(*추월 아님*, 삼성의 약 86% 수준) ▷ 삼성전자우 19.09만 (-0.57%) — 본주 대비 괴리 약 36% (배당 확대 시 할인 축소 여지·관찰) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/28 KST yfinance) USD/KRW: 1,502.00 ▲1.99 (+0.13%) — 이란 재격화·금통위 매파로 1,500원대 유지 JPY/KRW: 9.40 ▲0.11% / EUR/KRW: 1,746.40 ▲0.13% / CNY/KRW: 221.58 ▲0.02% ■ 미장 시황 (5/28 지표 발표·프리마켓) 오늘밤 발표된 매크로가 *완화-둔화 혼재*. 4월 PCE +3.8% YoY(헤드라인·근원 모두 예상 하회) → 인플레 둔화 신호이나, Q1 GDP +1.6%(컨센 +2.0% 하회)·신규 실업수당 215K로 성장 둔화 동반. 연준 윌리엄스는 "생산성 상승이 실질금리를 높일 수 있다"고 발언. 금 -1.5% $4,392.57 WalterBloomberg. ▷ 한국 영향: PCE 완화는 금리 부담 경감으로 우호적이나 GDP 부진·이란 변수로 미장 변동성↑. 메모리·AI 인프라 추종주 주목. ■ 주요 원자재 WTI/브렌트 이란 쿠웨이트 공습으로 반등(브렌트 97.02 +2.90%). 금 $4,392.57 (-1.5%·美 지표 후 하락) ■ 미국 주도 테마 + 주도주 AI 인터커넥트/커스텀 실리콘 — MRVL(JP모건 $240·신한 고준혁 "AI 네트워크 병목 공략")·AVGO(FuriosaAI 3세대 가속기 협력) 신한 AI 인프라 서버 — DELL(멜리어스 $245 → $380·GPU서버+전통서버 이중수혜)·CRWV 텔레 실리콘 캐패시터/EMIB — 인텔 EMIB 패키징 수십억$ 투자로 TSMC 2.5D 독점 탈피, SEMCO(삼성전기) 턴키 수혜 X jukan05 ■ 중국 동향 ▷ 中 반도체 빅펀드, SMIC 지분 8.08%→7.99% 축소 — 삼성전자 파운드리 영향 제한적 EMchina ▷ 즈푸(ZHIPU·중국 AI스타트업) 항셍테크 편입 텐버거 — 중국 API 호출량 수혜 텔레 ▷ 中 요소 비료 수출 2개월만 재개 — 한국 중국산 의존 50~60%, 비료 수급 완화 EMchina ▷ 화웨이 Mate90 MEMS 마이크로펌프 채용설 → 액냉 테마 급등 X zephyr ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — "국민연금 비중조정 결과" (오늘 게시) 핵심: 국내주식 비중 목표 14.9% vs 현재 29.7%로 초과, 리밸런싱 예정이나 전략적 배분 비공개로 규모·시기 불명확. 함의: 국민연금발 수급은 *방향(매도)은 명확하나 강도·타이밍 불확실* — 단기 변동성 요인으로만 인식, 과민반응 경계 원문 ▷ doctordk(의교창) — "국민연금" (오늘 게시) 핵심: 현재 24.5% → 20.8% 확정 시 매도 폭탄·선매도 연쇄 우려에 후속 완화 조치(일일 리밸런싱 규모 축소·전략배분 한시 확대) 발표. 함의: 정책당국이 충격 최소화 의지 → 매도 폭탄 시나리오 확률 하향 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국민연금, 국내주식 목표비중 14.9→20.8% 상향 — 해외주식 37.2→34.7% 축소. 허용범위로 최대 25.8% 보유 가능 Yeouido ▷ 젠슨황 다음주 방한 — 삼성·SK HBM·차세대 가속기·파운드리, LG·네이버 클라우드·피지컬 AI 협력. 구광모-젠슨황 로보틱스 동맹('클로이드'+아이작) 한경 ▷ 美 4월 PCE +3.8%·Q1 GDP +1.6%·실업수당 21.5만 WalterBloomberg ▷ 이란 IRGC, 쿠웨이트 미군기지 미사일 공격 — 휴전 위반·CENTCOM 요격 WalterBloomberg ▷ SoFi, 달러 스테이블코인 SoFiUSD 출시 — 이더리움·솔라나 기반 1,500만 소매고객 개방 텔레 ▷ DL이앤씨, LH 증산4 도심복합사업 1조18억 수주 (매출대비 13.5%) DART ▷ 네오셈, 삼성전자 CLT Interface Board 69억 공급계약 (매출대비 10.79%) DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ MSCI 분기 리밸런싱 적용(종가) D-1 (5/29) ★★ — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 ▷ OPEC+ 회의 D-4 (6/1) ★★ — 감산·증산, 이란 변수 맞물림 ▷ FOMC 6월 회의 + 점도표 D-20 (6/17) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ MDB·OKTA — 미국 5/28 장후 / KST 5/29 05:30, D-1 ▷ CRDO — 미국 6/1 장후 / KST 6/2 05:30, D-5 (광 인터커넥트) ▷ AVGO — 미국 6/3 장후 / KST 6/4 05:30, D-7 ★ (AI 커스텀 ASIC) ※ NVDA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) — D-N 미산정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — 금통위 후 금리 인상 경로 — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-05-28 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 국민연금 국내주식 목표비중 14.9→20.8% 상향 (매도폭탄 우려 완화), 코스피 8,185.29 (-0.53%) 장중 -3.79%서 SK하이닉스 견인 낙폭 축소 마감, 美 4월 PCE +3.8%·Q1 GDP +1.6% 부진, 젠슨황 다음주 방한 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 국민연금 국내주식 목표비중 14.9% → 20.8% 상향 — 전략적 자산배분 허용범위 ±5%p 활용 시 최대 25.8%까지 기계적 매매 없이 보유 가능 → 당장의 '매도 폭탄' 우려 완화. 단 현재 비중 28~29%대(추정)로 상한 초과 상태라 *3~4분기 리밸런싱 매도 가능성*은 잔존 hslpartners EMchina 2. 코스피 8,185.29 (-0.53%)·코스닥 1,104.36 (-2.54%) — 장중 -3.79%까지 급락했다 SK하이닉스 +2.05% 228.9만(시간외 218만주·4,995억 대량매매) 견인으로 낙폭 축소. 외인 -2.36조(KOSPI -2.74조)·개인 +3.65조 (KIS 일별 마감) KIS 3. 美 4월 PCE +3.8% YoY(헤드라인 +0.4% m/m·예상 +0.5% 하회)·Core +3.3%(+0.2% m/m·예상 +0.3% 하회)로 *완화*, 반면 Q1 GDP +1.6%(컨센 +2.0% 하회)로 성장 둔화 WalterBloomberg ⚠️ 리스크 2 1. 이란 IRGC, 쿠웨이트 내 미군기지 미사일 공격 — CENTCOM 요격·반다르아바스 드론기지 타격. 미국 "명백한 휴전 위반"·쿠웨이트 규탄 → 에스컬레이션. 브렌트유 97달러대 반등·환율 1,502원 WalterBloomberg 2. 금통위 매파 후폭풍 — 연내 2회 인상이 컨센으로 격상, 국고 3년 3.8%·10년 4.2% 상방. 반도체 2종목 쏠림(상승 vs 하락 격차 -748)·후기사이클 경고 병존 키움 시황 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 젠슨황 다음주 방한 (컴퓨텍스 6/2~5 이후) — 삼성전자·SK하이닉스 HBM·파운드리, LG전자·네이버 피지컬 AI 회동 one_going 2. 마벨(MRVL) 어닝 비트 + JP모건 TP $135 → $240 ▲78% — AI 인터커넥트·커스텀 XPU 수혜. 한국 광·HBM cross aether 3. 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 적용(종가) D-1 — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 모닝·점심과 동일·변화 없음 (5/20~26 기준) — 순유동성 $5.89T ▼1주 -$82B·지급준비금 $3.13T ▲+$27B·TGA $826B ▲+$67B 흡수. 종합: 유동성 ▼ (재무부 자금흡수) — 5/29 PCE 후속·6/17 FOMC 앞 단기 자금 압박 방향 유지. ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 마감 (5/28) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 코스피: 8,185.29 ▼0.53% — 장중 -3.79%(7,916) 급락 후 반도체 대형주 반등으로 낙폭 대폭 축소 코스닥: 1,104.36 ▼2.54% — 중소형주 약세 지속 ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·일별 마감) ▷ 외국인 -2.36조 (KOSPI -2.74조 / KOSDAQ +3,821억) — 15거래일 연속 순매도 기조 (전환 X·순매도 지속) 미래에셋 마감 ▷ 기관 -1.44조 (KOSPI -1.04조 / KOSDAQ -4,011억) ▷ 개인 +3.65조 (KOSPI +3.61조) — 장 주도·지지매수 ▷ 장중 잠정(awake 14:43) 외인 매수상위 삼성SDI·더블유씨피 / 매도상위 SK하이닉스·현대모비스·한화오션 awake ■ 신고가·강세 종목 ▷ ★ SK하이닉스 228.9만 (+2.05%) — 30일 신고가 추가 갱신·시장 반등 견인. 시간외 218만주(4,995억) 대량매매 ▷ 삼성전기 +13.4% 역사적 신고가 (4.3조 거래) — 인텔 EMIB·실리콘 캐패시터 모멘텀 awake ▷ AAPL 30일 신고가 $313.26 (장중) — WWDC(6/8) Agentic Siri 기대 ▷ 코칩 +30%·나노팀 +16.6%(2차전지)·우주일렉트로 +19.45%·유성티엔에스 +27.5%(52주 신고가) ■ 장중 주도 섹터 ▷ 2차전지 — LG에너지솔루션 +13.56%(52주 최대거래 6,298억)·코칩·나노팀·더블유씨피 ▷ 반도체/소부장 — 삼성전기 역사적 신고가·아바텍 +7.1% ▷ 바이오 — 펩트론·디앤디파마텍 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.05% (n=11) vs KOSPI -0.53%·KOSDAQ -2.54% — 우위 (메가캡 보합·국내 메모리 SK 강세가 삼성 약세 일부 상쇄) ▷ ★ NVDA $212.12 (-0.23%) — 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시). 젠슨황 "아직 공개 안 한 놀라운 신제품 추후 발표" 발언·GPU-to-GPU 하이브리드 본딩 테스트 보도 X jukan05 ▷ AMD $495.44 (-0.02%) ▷ MSFT $415.57 (+0.70%) — 모건스탠리 BUY TP $650(Azure AI capex 20GW) 텔레 ▷ META $642.02 (+1.06%) ▷ AMZN $272.28 (+0.16%) ▷ GOOGL $387.66 (-0.30%) ▷ TSLA $437.34 (-0.69%) ▷ AAPL $310.02 (-0.27%·장중 신고가) ▷ ★ 삼성전자 29.95만 (-2.44%) — 30만 하회, 시총 1,904조. 노조 성과급 합의 주주환원 잠식 논란 부각 — (1/3)

▷ 두산퓨얼셀 — 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 (데이터센터 PAFC 수주 확대 vs 사업규모 불확실) ▷ 한미약품 — 하나 BUY 64만 vs KB HOLD 52만 (ADA 비만신약 H.O.P 마이오스타틴 vs 경쟁 격화) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 에이피알 DS투자 26.5만 → 61만 ▲130% (미국 타깃·월마트·코스트코 입점) 원문 ▷ 솔브레인 대신 36만 → 53만 ▲47% 원문 ▷ 셀트리온 DS투자 24만 → 32만 ▲33% 원문 ▷ 삼성물산 하나 40만 → 60만 ▲50% 원문 ▷ 삼성전기 다올 180만 → 230만 ▲28% 원문 ▷ LG이노텍 신한 70만 → 150만 ▲114% (기판 사업가치) 원문 ▷ 피에스케이홀딩스 신한 → 21만 ▲56% / 피에스케이 신한 → 16만 ▲70% 원문 ▷ 해성디에스 DS투자 3.4만 → 12만 (데이터센터 리드프레임) 원문 ▷ 경동나비엔 DS투자 9만 → 11만 ▲22% / 솔루엠 DS투자 2.2만 → 2.9만 ▲32% ▷ 대우건설 현대차 7,400원 → 3.2만 (원전 모멘텀) / 삼성E&A 현대차 → 7.5만 ▲15% 미장: ▷ MU 미즈호 Outperform $1,150 / SNDK $1,825 / ARM $360 (에이전틱 AI HBM 90% 성장) aether ▷ DELL $110 → $170 / ENPH $51 → $57 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한올바이오파마 DS투자 5만 → 4.5만 ▼ (매도 의견) ▷ 화승엔터프라이즈 DS투자 7,000원 → 5,000원 ▼29% ▷ 이마트 흥국 14만 → 12만 ▼ / 일동제약 SK 4.5만 → 4만 ▼ / 파라다이스 다올 2.3만 → 1.8만 ▼ ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ LIG디펜스앤에어로스페이스 DS투자 *BUY 신규* (TP 125만) / 한국항공우주 DS투자 *BUY 신규* (22.4만) / 현대로템 DS투자 *BUY 신규* (27만) ▷ 펄어비스 키움 *Outperform 상향* (5.3만, 붉은사막 IP) ▷ SKC 신영 *HOLD* TP 13만 (현재가 상회로 중립) 미장: ▷ CIEN (시에나) JP모건 *BUY* $584 vs 삼성 *HOLD* — 의견 갈림 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 이란 IRGC 미군기지 공격·유가 $90 반등 → [수혜] 정유·전력기기 일진전기·산일전기 (LNG·연료비 2개월 시차 반영) / [피해] 항공·해운 대한항공. 근거: SK 유틸리티 "유가·LNG 상승 2개월 시차로 한전 원가 반영" / 신뢰도: 중간 SK ▷ [소재] 오라클·DTE AI 데이터센터 ESS 발주 → [수혜] LG에너지솔루션·삼성SDI (빅테크 ESS 판가 정상화) / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 반도체 장비 구조적 부족(TeraFab·WFE) → [수혜] 후공정 피에스케이홀딩스·테스·코미코 (LTA 증설 사이클) / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 금통위 7월 인상 시사·고환율 → [수혜] 은행 KB금융·신한지주 (NIM·주주환원) / [주의] 건설·고PER 성장주 (할인율↑) / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어제 단일종목 레버리지 ETF 광풍과 메모리 쏠림이 정점을 친 뒤 오늘은 코스피 -3.79%·코스닥 -5.42%의 급반락으로, 외인 -2.54조 대량 매도에 개인이 맞서는 극단적 수급이 이어지고 있다. 금통위는 동결했지만 성장·물가를 동반 상향하며 7월 인상을 사실상 예고했고, 이란 재격화로 유가·환율이 다시 상방을 향해 단기 변동성을 키운다. 다만 장 안에서는 2차전지·로봇·방산으로 순환매가 빠르게 돌며 현대모비스·삼성전기 신고가가 나왔고, 관심종목은 코스피 대비 2.4%p 우위로 방어 중이다. 오후장은 마감 동시호가의 외인·ETF 청산 변동성과 오늘밤 PCE를 앞둔 포지션 정리가 핵심 — 차익실현 구간에서 쏠림 종목은 분할 대응, 순환매 주도주(2차전지·로봇)는 거래대금 동반 여부로 진위 판단이 필요하다. — (3/3)

▷ LI (리오토)·XPEV — 미국 5/28 장전 / KST 5/28 20:00, D-day ▷ MDB·OKTA — 미국 5/28 장후 / KST 5/29 05:30, D-1 ※ NVDA Q1 FY27 발표 완료(매출 816억$), 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금통위 기준금리 2.50% 동결·매파 — 성장·물가·금융안정 모두 인상 지지, 신현송 총재 첫 회견서 원화 약세 단호 대처 명시 Ten ▷ 파두 해외 낸드 제조사와 기업용 SSD 컨트롤러 465억 공급계약 (매출대비 50.3%·7개월) — 양산 진입 입증 DART ▷ LG에너지솔루션 美 DTE에너지 2.4조 ESS 공급계약 — 오라클 AI 데이터센터향, kWh당 260달러+ 판가(전년 +25%) Kyaooo ▷ 녹십자 큐레보 릴리 매각 후속 — 신영 백신 기술수출 효과(upfront 3,066억) 평가 신영 ▷ 삼성증권 두나무 지분 2% 3,064억 취득 결정 (디지털자산 시너지) DART ▷ 디앤디파마텍 DD01 MASH 2상 — 교보 섬유화 개선 34.2%로 Boston Pharma(24%) 상회, 단기 기술이전 가능성 교보 ▷ 두산에너빌리티 英 롤스로이스 SMR 3기 핵심부품 공급사 선정 Ten ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 장중 잠정) 코스피: 7,916.50 ▼3.79% — 어제 단일종목 레버리지 ETF 광풍·반도체 쏠림 후 대형주 차익실현 급반락 코스닥: 1,071.68 ▼5.42% — 할인율 부담 우려로 낙폭 확대, 중소형주 동반 약세 ■ 수급 (KIS 시장 데이터·장중 잠정) 외국인 -2.54조 순매도 vs 개인 +2.48조 순매수 — 개인 쏠림 심화. 신한 노동길(추정): SK하이닉스가 삼성전자 시총 추월하며 낙폭 일부 축소, 현대차그룹·2차전지가 버팀목 신한 시황 ▷ 장중 외인 순매수 상위(잠정): 삼성SDI·엘앤에프·디앤디파마텍 / 순매도: SK하이닉스·현대모비스·한화오션 awake ■ 장중 강세·신고가 (잠정) ▷ 현대모비스 719,000원 +4.4%·역사적 신고가 — 휴머노이드 아틀라스 액추에이터 독점공급, 6사 목표가 70~90만 상향 Ten ▷ 삼성전기 1,734,000원 +6.38%·52주 신고가 — MLCC+FC-BGA 동시 호황, AI 사이클 1등 부품주 ▷ LG디스플레이 +12.8%·52주 신고가 / 현대오토에버 778,000원·52주 신고가 / 코칩 +30%·나노팀 +20% (2차전지·소부장) ▷ SK네트웍스 역사적 신고가 — 1Q 영업익 +102%·자사주 9.4% 소각 ■ 갑론을박 시황 시각 ▷ ★★★ KB 이은택(이그전): 버블 랠리 후반 AI 쏠림은 닷컴·Nifty Fifty·1929년과 동일 패턴, 쏠림 해소는 확산이 아니라 붕괴 전조 KB 이그전 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 2차전지·ESS (장중 폭등) ▷ LG에너지솔루션 +11~13% — DTE 2.4조·오라클 ESS 판가 260달러+. 나노팀·더블유씨피·엘앤에프 동반 awake ■ 반도체 소부장 (TP 무더기 상향) ▷ 후공정·기판 — 해성디에스·심텍·대덕전자·이수페타시스 (데이터센터·HBM4 패키징). SK증권: 메모리 3사 27~28년 증설 피크·LTA 확대 SK 반도체 ■ 방산 (DS투자 신규 커버 개시) ▷ LIG디펜스앤에어로스페이스·한국항공우주·현대로템·한화시스템 — 글로벌 방공무기 쇼티지·수출 다변화 DS 방산 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.25% (n=11) vs 코스피 -2.63%·코스닥 -4.59% — 우위 (방어) ▷ NVDA (현재가 $212.6 ▼1.05%) — H200 가격 급락 보도, 1Q FY27 발표 완료 ▷ 삼성전자 (현재가 29.45만 ▼4.07%) — KB 53만·신한 55만 유지에도 차익실현 급락 ▷ SK하이닉스 (현재가 221.5만 ▼1.25%) — 신한 380만 유지, 삼성 시총 추월 유지 ▷ META (현재가 $635.26 ▲3.74%) ▷ AMZN $271.85 ▲2.47% ▷ TSLA $440.36 ▲1.56% ▷ AMD $495.54 ▼1.66% ▷ AAPL $310.85 ▲0.82% (30일 신고가 $313.26) ▷ MSFT $412.67 ▼0.81% ▷ GOOGL $388.83 → ▷ 삼성전자우 18.73만 ▼2.45% ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AI 버블·쏠림 해석 강세론 (free_life59): 2026 AI 쏠림은 1999년과 같은 합리적 선택, 실제 이익성장이 압도적. 쏠림 해소가 아니라 후행 섹터(금융·헬스케어) 동반 강세가 분할 익절 트리거 free 경고론 (KB 이은택·quantum_edge): 버블 후반 쏠림은 붕괴 전조, S&P CAPE 39.6으로 폭락 확률 평시의 6배. 차이의 축: *쏠림 강화 = 합리화 vs 붕괴 신호* ▷ KOSPI 12개월 목표지수 — SK증권 9,900(증권업)·한화 10,000(12MF PER 10배)·유진/Kyaooo 9,500(밸류 합리). 차이의 축: 반도체 EPS 지속성 ■ 종목 갑론 ▷ 한올바이오파마 (현재가 7.07만) — 방향 갈림 보수 (DS투자): 매도(SELL) TP 4.5만 ▼ — 셀트리온 CT-P77 가격경쟁으로 Anti-FcRn 약가 50%↓·점유율 축소 압력 DS 제약 강세 (현대차증권): 매수(BUY) TP 8.5만 — D2T RA 임상 2상 긍정. 차이의 축: *후발 셀트리온 침투율* — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-05-28 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 -3.79%·코스닥 -5.42% 급반락 (외인 -2.54조)·과열 차익실현, 금통위 동결+매파 (7월 인상 시사), 이란 IRGC 미군기지 공격 속보로 유가 $90 반등 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 급반락 — 단일레버리지 ETF 광풍 후 차익실현. 코스피 7,916.50 ▼3.79%·코스닥 1,071.68 ▼5.42% (KIS 시장 데이터·장중). 외인 -2.54조 순매도 vs 개인 +2.48조. 삼성전자 29.45만 ▼4.07%·SK하이닉스 221.5만 ▼1.25% 2. 금통위 매파 동결 — 기준금리 2.50% 동결이나 인상 소수의견 2명. 성장률 2026 2.6%(▲0.6%p)·물가 2.7%(▲0.5%p) 동반 상향, 7월 인상이 현실 시나리오로 격상 한화 금통위 키움 금통위 3. 장중 순환매 — 2차전지·로봇 폭등 — LG에너지솔루션 +11~13%·나노팀 +20%·코칩 +30% 2차전지. 현대모비스 역사적 신고가 (신한 90만 상향·Physical AI 로봇) 신한 ⚠️ 리스크 2 1. 이란 재격화 — IRGC 미군기지 공격 속보로 WTI $90 위 반등, 환율 1,506.48 ▲0.43% 원화 약세 재개. 오늘밤 美 4월 PCE(예상 3.8%)+금통위 매파로 금리 상방 속보 2. 반도체 쏠림 후유증·국민연금 변수 — 대형주 차익 후 변동성. 국민연금 6월말 리밸런싱 162~177조 매도 우려 부각 rafiki ✅ 오후장 체크 3 1. 마감 동시호가 외인 추가 매도·단일레버리지 ETF 청산 변동성 2. 오늘밤 美 4월 PCE 발표 (예상 3.8% YoY) — 금리·환율 방향 3. 이란 사태 전개 (호르무즈·유가) 실시간 모니터 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 모닝과 동일·변화 없음 — 순유동성 $5.89T (▼$82B/주)·지급준비금 $3.13T (▲$27B)·TGA $826B (▲$67B 흡수). 단기 자금 압박 방향, 오늘밤 PCE·6/17 FOMC 앞 관망. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/28 KST yfinance) USD/KRW: 1,506.48 ▲6.47 (+0.43%) — 이란 재격화·금통위 경계로 1,500원대 재상승 JPY/KRW: 9.42 ▲0.34% / EUR/KRW: 1,745.80 ▲0.09% / CNY/KRW: 222.14 ▲0.27% ▷ KB국민은행 FX (5/28): 달러/원 1,490~1,505원 레인지, 글로벌 달러 강세(상방) vs 유가 하락·위험선호 약화(하방) 상충. 외환보유액 대비 외국인 증권투자 비중 역대 최저로 변동성 시 방어력 점검 필요 KB FX ▷ 하나은행 FX (5/28): 한은 매파 동결로 원화 부분 지지하나 한·미 금리차 역전 시 장기 약세 압력 불가피 하나 FX ■ 미장 시황 (5/27 마감 — 모닝 참조 압축) 이란 종전 *기대*로 다우 신고가·소비재 강세, 반도체는 마이크론 차익실현 후 조정 (필반 -1.36%). 오늘밤 4월 PCE 발표가 최대 변수. ▷ 한국 영향: 미장 우호적이나 PCE·금통위 매파로 코스피 변동성↑ ■ 미국 어닝콜 시그널 (신규) ▷ SNOW (스노우플레이크) F1Q27 어닝 비트 — 매출 13.9억$(예상 13.2억)·조정 EPS $0.39(예상 $0.32), 제품매출 가이드 58.4억$(+31% YoY)·영업이익률 12.5→13.5% 상향. AI/에이전트 채택·AWS 협력으로 SaaS 디스럽션 우려 차별화 gatubang 삼성증권 ▷ 마벨 Q1 FY27 매출 $2.42B(+28% YoY)·인터커넥트 +70%·커스텀실리콘 2배 → FY27-28 전망 대폭 상향 SK증권 ▷ NVIDIA H200 GPU 가격 최근 급락 보도 — AI 칩 공급 제약 완화 신호 Yeouido ■ 원자재 WTI 이란 종전 기대로 급락했다 IRGC 미군기지 공격 속보로 $90 위 반등. 전기동은 美 6/30 관세 우려로 LME 대량 인출(5.1만톤)·비철 약세 삼성선물 ■ 중국 동향 ▷ TSMC CEO 보너스 발언·TeraFab 장비 확보에 시장가 대폭 상회 가격 제시 — 반도체 장비 구조적 부족 심화 신호, WFE 공급난 트위터 jukan ▷ 美, 미-대만 무역협정 이행으로 대만 항공기·자동차 부품 관세 철폐(상한 15%)·140억$ 무기 판매 병행 EMchina ▷ 베이징대, 화웨이 로직폴딩 호환 3D EDA 공개 — 배선 30% 감소, 삼성전자 파운드리 영향 제한적 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "머리를 식히고 본질에 집중할 시기" (오늘 게시). 핵심: 시장 흥분이 가라앉는 국면, 금리 인상 공포에 휩싸이지 말고 폭발적 성장+저평가에 집중. 함의: 반도체 쏠림 차익실현 변동성 구간 심리 가이드 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 4월 PCE D-day (오늘밤) ★★★ — 예상 3.8% YoY, 연준 금리 경로 신호 ▷ OPEC+ 회의 D-4 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정, 이란 변수와 맞물림 ▷ FOMC 6월 회의+점도표 D-20 (6/17) ★★★ ▷ MSCI 분기 리밸런싱 적용 D-1 (5/29 종가) ★★ — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상 ■ 실적 일정 체크 — (1/3)

▷ [현대차 Physical AI·보스턴다이내믹스 IPO 2028] → 수혜 현대차·현대모비스·HL만도 (액추에이터·열관리·로봇 데이터) / 근거: 신한·삼성 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 5/27 코스피 8,047 첫 8,000 돌파·미 3대지수 7개월만 동시 최고치로 톤은 강세지만, 반도체 쏠림(ADR 60% 하회·삼성+SK 시총 50%↑)과 단일종목 2배 레버리지 ETF 9.8조 쏠림이 수급 취약성을 키운다. 오늘 가장 큰 신호는 KB의 삼성전자 53만·현대차 120만(▲50%) 동시 대폭 상향과 마이크론 $1,175 등 메모리 LTA 슈퍼사이클 재확인 — 반도체+Physical AI 두 축이 주도 테마로 굳어진다. 다만 메모리 '장기 인프라화 vs 사이클 정점' 논쟁과 루빈 CPX 취소→GDDR7 수급 변수가 병존하니, 핵심 보유는 유지하되 신규 진입은 분할 대응이 합리적. 관심종목은 SK하이닉스(5/29 MSCI +9,700억 패시브)·삼성전자(자사주 21조·신고가)를 우선 주시. 오늘 분수령은 5/28 목통위(신현송 매파)와 美 4월 PCE — 금리·환율 방향과 미-이란 호르무즈 협상안(미확정) 진전이 8,000선 안착과 외인 14거래일 매도 종료 여부를 가른다. 이번 슬롯 통계: 수집 596건 (텔레 469·X 81·KB 16·미래에셋 5·KIS 5·삼성/신한/im/naver 등). 출처별 ★★★ 증권사·DART·KIS 우선 인용, 잡주·구독 잡담 제외 후 게시 종목 약 40개. — (5/5)

강세는 지수 목표를 계속 올린다. 대신·미래에셋·하나가 글로벌 유동성+반도체 슈퍼사이클을 근거로 연간 상단 11,000p까지 제시하며, AI 외 금융·소비재 이익전망 동반 상향 가능성을 본다. 반면 KB Quant(김민규)는 100년 전 케인즈의 '미인대회' 게임으로 현 장세를 진단 — "남들이 좋아할 종목"을 사는 단계라 주도주 수급 쏠림이 *확산 국면에도 심화*된다고 본다. 신한도 삼성+SK 시총 비중 50% 초과·ADR 60% 하회(2023년 이후 처음)를 들어 시장 폭 협소를 경고. *차이의 축*: 쏠림을 강세의 증거로 볼지, 취약성의 신호로 볼지. 함의: 대형주 핵심 보유 유지하되 신규 진입은 분할·쏠림 깨짐(ADR 회복·외인 매도 종료) 시그널 확인 후 확대 KB Quant 추가 축은 금리다. 한 시각은 10년물 4.5% 안정권에선 AI EPS 성장이 고금리를 방어한다고 보지만, 4.75~5.0% 진입 시 밸류에이션(PER) 압축이 시작된다 본다. rafikiresearch는 30년물 19년 최고·1972·2000·2007 버블 패턴 유사를 경고하는 반면, AI CapEx·EPS 성장이 이번엔 다르다는 반론도 병존. 함의: 5/28 PCE·금통위가 금리 임계값 1차 테스트. ▷ 테마: 메모리 슈퍼사이클 — 장기 인프라화 vs 사이클 정점 강세는 메모리를 과거 3~5년 사이클에서 10년 장기 필수 인프라로 재정의한다. UBS(MU TP 535→1,625)·바클레이즈(MU 675→1,175)는 빅테크 LTA 확대로 가격 변동성 축소·과점 프리미엄(원유 산업화)을 본다. gatubang은 메모리 3사 매출 비중이 2018년 피크를 돌파했다고 분석. 반면 신중론은 *피크 논쟁*에 무게 — gaoshoukorea는 "43년만 호황이 정점이면 다음 불황 카운트다운", murphybus2는 "토큰 공급이 원활해지는 순간(인프라 충분)이 랠리의 끝·CapEx 가이던스보다 선행 신호"라며 광기 경로 미결정을 본다. free_life59는 CapEx intensity 급락 가정이 공급과잉을 부를 리스크 지적. *차이의 축*: AI 추론 수요 지속성 + 공급 절제 지속 여부. 함의: 추세 추종하되 토큰/GPU 렌탈 가격 완화·스팟 둔화를 이탈 신호로 모니터 X gaoshou ▷ 테마: 엔비디아 루빈 CPX 취소 → GDDR7 수급 메리츠는 루빈 CPX 프로젝트가 GDDR7·기판 발주 중단으로 사실상 취소·재설계 중이며 Groq LPU 중심 추론 전략 전환을 지적, 메모리·기판 기대수요 미실현을 우려한다. cahier_de_market도 GDDR7↓·DDR5↑·HBM 수급 재편 전망. 반면 NVDA(gaoshoukorea)는 Vera Rubin 3Q 초기생산·4Q 램프업으로 정상 로드맵을 강조. *차이의 축*: CPX 칩 주문 부재가 GDDR7 수급에 미치는 실질 타격. 함의: 삼성전자·SK하이닉스 GDDR7 라인 일부 영향 가능하나 HBM·DDR5 견조로 상쇄 여부 점검 메리츠 ▷ 종목 (의견이 갈림) - 한미약품 (5/27 약 48.9만): 하나 BUY 64만 (본업 회복·비만 R&D·6월 ADA 발표) vs KB HOLD 52만 - 미래에셋증권: 키움 BUY 9만 vs SK증권 HOLD 6.9만 (거래대금 기대 vs 밸류 부담) - 메리츠금융지주: 키움 BUY 17만 vs 대신 HOLD 14만 - 두산퓨얼셀: 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 - CIEN 시에나: JPM BUY $584 vs 삼성 HOLD (800G 점유율 경쟁 해석 차) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 방향: TP 상향 29건·하향 3건·신규 매수 108건 (대신·하나·KB·iM 주도) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 KB 45만 → 53만 ▲18% KB ▷ 현대차 KB 80만 → 120만 ▲50% KB ▷ 현대모비스 삼성 72만 → 95만·신한 신규 90만 ▷ 경동나비엔 DS 옛 → 11만(작성가 7.17만, +53%) DS ▷ 해성디에스 DS → 12만·솔브레인 대신 옛 → 53만·에이피알 DS → 61만·유니드 DS → 10만·동인기연 DS → 2.4만 DS ▷ POSCO홀딩스 KB 45.5만 → 53.3만·현대제철 KB 3.7만 → 5만·롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만·SK SK증권 66만 → 80만 미장: ▷ MU 바클레이즈 $675 → $1,175 ▲74% aether ▷ MRVL HSBC $85 → $300·AAPL BofA $330 → $380·CIEN BofA $550 → $660·CSCO BofA $114 → $135·NVDA kwusa $280 → $300 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 화승엔터프라이즈 DS 옛 → 5,000원 (1Q 물량 감소) DS 미장: ▷ RBLX DA데이비슨 $47.5 → $45 (GTA VI 경쟁) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 녹십자 키움·다올·삼성 BUY 상향 (큐레보 매각)·경동나비엔·해성디에스·유니드·동인기연·화승엔터 DS *신규 매수* 미장: ▷ INTC kwusa Outperform → Marketperform 하향 (밸류 과도·27년 DC 투자 둔화) ▷ GE Seaport *BUY $375*·SNOW Jefferies *BUY $250*·WDAY kwusa *HOLD $140* ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [TSMC 3nm +15%·인피니언 전력반도체 인상] → 수혜 삼성전자·SK하이닉스·해성디에스·대덕전자 (가격 전가·레거시 쇼티지) / 근거: 신한 IT·한투 반도체·jukan / 신뢰도: 높음 ▷ [미-이란 호르무즈 협상안·WTI -5.55% $88.68] → 수혜 대한항공·해운(컨/탱커) / 피해 정유·E&P / 근거: 삼성 미마감·LS 운송 / 신뢰도: 중간 (*협상 미확정·결렬 시 유가 반등*) ▷ [기니 보크사이트 수출 제한(6월~)] → 알루미늄 가격 상승 → 피해 자동차 제조 원가·신재생 / 수혜 알루미늄 제련 / 근거: 메르 블로그 / 신뢰도: 추정 ▷ [메모리 LTA 확대·MU SCA] → 수혜 SK하이닉스·삼성전자 (가격 변동성 축소·프리미엄) / 근거: 바클레이즈·SK증권 / 신뢰도: 중간 — (4/5)

▷ MSCI 분기 리밸런싱 적용 D-1 (5/29 종가) ★★ — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상 (KIS Quant 5월 리뷰) ▷ OPEC+ 회의 D-4 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정, 유가 방향 ▷ SpaceX 상장 D-15 (6/12) ★★ — 우주 테마 ETF 편입·변동성 키움 ▷ FOMC + 점도표 D-20 (6/17) ★★★ — 금리 결정·점도표 ▷ ASCO 2026 (5/29~6/2) — 신라젠·HLB·루닛·티움바이오 항암 임상 발표 텔레 ■ 실적 일정 체크 ▷ LI 리오토 — 미국 5/28 장전 / KST 5/28 20:00, D-0 (中 EV) ※ MRVL·CRM·SNOW(KST 5/28 05:30) 발표 완료 → 어닝 결과는 아래 인용. NVDA·MSFT·META·AAPL·AMD 등 다음 분기 일정 미공시(TBA) ■ 어닝 결과 (5/28 KST 새벽 발표분) ▷ MRVL FY27 1Q +28%·2Q 가이드 27억$(+35%) 상향 — AI 데이터센터·광 인터커넥트 강세, HSBC TP $300 Yeouido ▷ SNOW F1Q27 매출 13.9억$(+33% 컨센 상회)·OPM 11.9% — Jefferies BUY $250 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (5/27 마감) 8,047.51 ▲2.25% — 사상 첫 8,000선 돌파·반도체 대형주 주도. 단일종목 ETF 첫날 신규 유동성 가세. 단 KOSDAQ -3.36% (2차전지·로봇 약세)로 온도차 심화, 상승 75종목·ADR 60% 하회 KB 마감 ■ 수급 (5/27) 외국인 14거래일 연속 순매도 기조 유지·개인 매수가 지수 지탱 (미래에셋 마켓클로징) 미래에셋. SK하이닉스 시간외 대량매매 100만주 2,243억 체결 ▷ AWAKE 장중 잠정(5/27 14:42): 외국인 순매수 상위 인텍플러스·아모텍·이오테크닉스, 순매도 상위 SK하이닉스·드림시큐리티·이수페타시스 / 기관 순매수 SK하이닉스·라온로보틱스·디앤디파마텍 텔레 ※ 5/28 한국 장 시작 전 — 외인 수급 반전 여부 + 금통위 결과가 8,000선 안착 분수령 ■ 신고가 갱신 ▷ SK하이닉스 30일 신고가 2,087,000원 (2일 전 갱신) — 5/27 +9.3%·시총 1조$ 돌파로 추가 갱신, 5/27 종가 2,243,000원 ▷ 삼성전자 30일 신고가 302,000원 (어제 갱신) — 21조 자사주 매입 기대·KB 53만 상향, 5/27 종가 307,000원 ▷ 삼성전자우 30일 신고가 199,700원 (어제 갱신) ▷ SK네트웍스 30일 신고가 10,920원 (2일 전 갱신) — 5/27 +4.2%·단기과열 지정예고 ▷ AAPL 30일 신고가 $313.26 — Agentic Siri BofA 380 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 반도체 (메모리·소부장) ▷ 삼성전자 (현재가 30.7만, KIS 5/27) — KB 45만 → 53만 ▲18% (2026 DRAM ASP +308%·NAND +256%·2027 HBM 가격탄력) KB ▷ SK하이닉스 (현재가 224.3만, KIS 5/27) — 빅테크 수십조 팹투자 거절·독립 LTA, 1Q26 OPM 72%. 하나 275만·신한 380만·NH 310만 (목표가 눈높이 차이) SK증권 ▷ 대덕전자·해성디에스·솔브레인·에스티아이 — TSMC·인피니언 가격 인상·쇼티지 수혜 ■ Physical AI·로봇 ▷ 현대차 (5/27 종가 약 68.1만) — KB 80만 → 120만 ▲50%·삼성 80만 → 90만. 보스턴다이내믹스·엔비디아 알파마요 IVI KB ▷ 현대모비스 (5/27 종가 약 68.8만) — 신한 신규 BUY 90만·삼성 72만 → 95만. 휴머노이드 액추에이터(원가 50~60%)·열관리 부품, 2030 액추에이터만 2조 매출 신한 ▷ HL만도 삼성 80만·SL 삼성 93만 — 로봇 액추에이터 확장 ■ 바이오 (신약·기술이전) ▷ 녹십자 큐레보 릴리 매각 → 키움 21만·다올 22만·삼성 22만·하나 키움 ▷ 디앤디파마텍 — MASH 2상 3개 지표 유의성, NH·키움 호평·기술이전 기대 NH ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.34% (n=11) — 미 증시 최고가·메모리 LTA 우호 ▷ NVDA $211.99 ▼1.34% — 1Q FY27 어닝비트(데이터센터 +92% YoY) 후 차익·다음 어닝 TBA ▷ AAPL $310.44 ▲0.68% — Agentic Siri로 FY30 150~300억$ 신규매출, BofA $330 → $380 BUY, 30일 신고가 ▷ MSFT $414.13 ▼0.46% — Piper Sandler BUY $540 (Copilot 가속·OpenAI/Anthropic 양쪽 수혜) ▷ META $631.67 ▲3.16% — 메가캡 중 강세, 30일 신고가권 ▷ GOOGL $389.25 ▲0.10% ▷ AMZN $272.75 ▲2.81% ▷ TSLA $438.73 ▲1.19% (스페이스X 합병 논의) ▷ AMD $491.92 ▼2.38% — 반도체 숨고르기, 다음 어닝 TBA ▷ 삼성전자 30.7만 — KB 53만 상향(상방 +73%)·자사주 21조·신고가 ▷ SK하이닉스 224.3만 — 시총 1조$·독립 LTA, 신한 380만(상방 +69%)·MSCI 5/29 +9,700억 유입 ▷ 삼성전자우 19.2만 — 본주 대비 할인율 약 37%로 확대권, 배당 증가 시 괴리 축소 관찰 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황: KOSPI 상승 지속성 vs 쏠림 리스크 — (3/5)

광 인터커넥트 — MRVL(HSBC $85 → $300·FY27 1Q +28%)·CIEN·CSCO. 800G/1.6T DSP·AI 팩토리 cross aether BofA 커스텀 ASIC — AVGO·MediaTek(Jeff Pu TP NT$5,520·SpaceX ASIC $2.2bn→$48bn). 한국 광·기판 cross X zephyr ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) 메모리 슈퍼사이클 — 삼성전자·SK하이닉스 (NAND/DDR5 스팟 상승·TSMC·인피니언 가격 인상·빅테크 LTA). 근거: 신한 5/28 IT 신한 Physical AI·로봇 — 현대차·현대모비스·HL만도·삼화콘덴서·SL (액추에이터·열관리·보스턴다이내믹스). 근거: 삼성·신한 5/28 신한 현대모비스 원전·전력기기 — 두산에너빌리티(텍사스 370MW 스팀터빈 4기 수주)·LS·효성중공업 (AI DC 전력) 대신 ■ 중국 동향 ▷ 中 메모리 장신(CXMT) 상하이 과창판 IPO 승인 — 1Q26 순익 330억위안(+1268%)·글로벌 DRAM 점유율 7.7% 4위. 삼성전자 40.5%·SK하이닉스 29.6% 지배력 속 중저가 경쟁 모니터 X EMchina ▷ CXMT·YMTC 생산능력 확대 국면 — 국가자금+빅테크 결합 중국형 AI 반도체 생태계 구축, 장비·패키징 국산화 미래에셋 차이나 ▷ ByteDance capex 최대 700억$ 검토(기존 300억$)·퀄컴과 AI ASIC 계약 — AI 인프라 수요 확대 X EMchina ■ AI 인프라 병목 (사용자 포커스) ▷ 전력 — 젠슨황 "대만 전력 부족" 경고(대만 정부 2032년 전까지 부족 없다 반박)·중국 100GW 신규 발전 투입. 800VDC HVDC 전환 본격(SiC·DC 버스웨이 수혜) X zephyr ▷ MLCC — 中 펑화(Fenghua) 0402/0603 전 라인 수주 중단(공급 폭주)·무라타 800억엔 증설. 삼성전기·삼화콘덴서 수혜 X zephyr ▷ 패키징 — ASE 세계 첫 310×310mm 풀자동 패널레벨 라인·2µm 와이어. 삼성전자 글래스 인터포저 ECTC 2026 발표 추정 텔레 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 기니, 중국을 건드리나 1·2 (보크사이트·알루미늄) 핵심: 기니가 6월부터 보크사이트 수출 단계 제한(현지 정제 강제). 기니산이 세계 공급 40%·중국 수입 74% 차지, 중동 제련소도 이란 공습으로 감산. 함의: 알루미늄 가격 상승 압력 → 자동차·EV·신재생 원가 부담 + 알루미늄 제련주 수혜. 원문 ▷ doctordk(의교창) — OCI TRS 10조 가치, 리레이팅 시작 핵심: OCI홀딩스가 폴리실리콘에서 미국 에너지·전력·태양광 공급망 중심으로 변모, TRS 사업가치 약 10조원 재평가 여지. 함의: 美 전력·IRA 태양광 재편 수혜주로 OCI홀딩스 관찰. 원문 ▷ 뉴머니무브스 — 투자 논거: 삼성전기 MLCC·FC-BGA·유리기판 3중 노출 핵심: 데이터센터 BOM 폭증 3항목에 모두 노출된 유일 한국 기업, 1Q26 창사 첫 매출 3조 돌파. 단 27F PER 약 73배(글로벌 피어 3.6배) 부담. 함의: 패키징/MLCC 슈퍼사이클 핵심 수혜이나 밸류 부담 — "Yes, but". 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (가격 인상·LTA), 현대차·현대모비스 (Physical AI), 대한항공·해운 (유가 하락) ▷ 주의: 정유·E&P (유가 -5.55%), 자동차 부품 (알루미늄 원가), 중소형주·코스닥 (쏠림 소외) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미-이란 호르무즈 MOU 협상 초안 발표 — 60일 전면 휴전·미군 철수·해상봉쇄 종료 조건, 60일 내 최종 합의 목표. 단 백악관 "조작" 반박·이란 국영TV "검증 전 미확정". *최종 합의 X·논의 중* X WalterBloomberg ▷ 녹십자 미 관계사 큐레보 일라이릴리에 $1.5bn(4,599억) 매각 — 3Q26 현금 유입+CMO·로열티. 키움 21만·다올 22만·삼성 22만 목표가 상향 DART ▷ 삼성전자 DS 성과급용 약 21조 자사주 매입 추정 — 임단협 타결(5년 5조 상생) 텔레 ▷ 단일종목 2배 레버리지 ETF 첫날 9.8조 거래·188.5% 회전 — 개인 2조 유입(SK하이닉스 레버리지 1.4조 쏠림), 홍콩 SK하이닉스 2배 ETF 일거래 10억$+ 텔레 ▷ 국민연금 28일 중기자산배분 — 국내주식 비중 19.9%→25% 상향 검토, 176.9조 기계적 매도 압력 제거 목표 텔레 ▷ TSMC 3nm 올해 +15%·내년 추가 5~10% 인상, 인피니언 전력반도체 인상 — 한국 메모리·OSAT 가격 전가 한투 반도체 ▷ ★ 럭셔리 수혜 — JPM "삼성·SK 보너스풀 2026 250억$·2027 350억$ → 한국 고소득 소비·럭셔리 자동차/시계 수혜" 트위터 jukan ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 금통위 D-0 (5/28) ★★★ — 신현송 위원장 데뷔, 매파 동결·인상 소수의견 가능성. 고환율·물가 3% 변수 ▷ 美 4월 PCE 물가 D-0 (5/28) ★★★ — 신임 워시 연준 스탠스 가늠, 미 증시 최고가 흐름 분수령 — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-28 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KB 삼성전자 53만(▲18%)·현대차 120만(▲50%) 동시 대폭 상향, 녹십자 큐레보 릴리 매각 4,599억 → 4사 목표가 상향, 미-이란 호르무즈 협상안(미확정)·5/28 목통위·美 PCE ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. KB 두 대장주 동시 대폭 상향 — 삼성전자 45만 → 53만 ▲18% (2026 DRAM ASP +308%·2027 HBM 가격탄력 확대)·현대차 80만 → 120만 ▲50% (Physical AI·보스턴다이내믹스 휴머노이드·중장기 토요타 추월) KB 삼성 KB 현대차 2. 메모리 슈퍼사이클 지속 신호 — 마이크론 바클레이즈 $675 → $1,175(SCA 장기공급계약)·TSMC 3nm +15% 가격 인상·인피니언 전력반도체 인상. SK하이닉스 빅테크 팹투자 제안 거절·독립 LTA 전략 X zephyr 3. 녹십자 큐레보 일라이릴리 매각 $1.5bn(4,599억) → 키움·다올·삼성 목표가 상향. 미 3대지수 7개월만 동시 최고치 DART ⚠️ 리스크 2 1. 반도체 쏠림 극심(K자 장세) — 5/27 KOSPI +2.25% 8,047이나 ADR 60% 하회·상승 75종목·삼성+SK 시총 비중 50% 초과. 단일종목 2배 레버리지 ETF 첫날 9.8조 거래·개인 2조 유입 → 숏감마 수급 위험 신한 마감 2. 5/28 목통위(신현송 매파 데뷔)+美 4월 PCE — 환율 1,500원·10년물 4.48%·물가 3% 변수. 30년물 美국채 19년 최고권·월가 버블 경고 병존 ✅ 장전 체크 3 1. 삼성전자·현대차 KB 대폭 상향 첫 거래일 — 갭업·외인 수급 1차 검증 2. 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 적용(종가) D-1 — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상(KIS Quant 5월 리뷰) 3. 미-이란 호르무즈 협상안(미확정·백악관 반박) — 유가·환율 방향, 항공·해운 vs 정유 분기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-05-26 • TGA(美재무부 일반계좌): $826B ▲1주 +$67B — 2026-05-22 • 지급준비금: $3.13T ▲1주 +$27B ▲100만 +$228B — 2026-05-20 • Fed 총자산: $6.71T ▼1주 -$15B ▲100만 +$6B — 2026-05-20 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.89T ▼1주 -$82B ▶ 종합: 유동성 ▼ (재무부 자금흡수) — 지급준비금 +$27B 회복에도 TGA가 한 주 +$67B 흡수하며 순유동성 -$82B/주. 모닝 기준 단기 자금 압박 방향 전환, 5/29 PCE·6/17 FOMC 앞 위험자산엔 소폭 역풍 요인. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/28 KST yfinance) USD/KRW: 1,500.33 ▲0.32 (+0.02%) — 1,500원선 안착. 미-이란 협상 기대·유가 급락에도 외인 매도·금통위 경계로 하락 제한 JPY/KRW: 9.38 ▼0.01 (-0.09%) EUR/KRW: 1,743.00 ▼1.20 (-0.07%) CNY/KRW: 221.40 ▼0.15 (-0.07%) ▷ 유진투자: 중동 협상 기대에 5/27 원/달러 -12.9원 급락(1,504.30) 후 협상 불확실성 재부각으로 상승 전환 유진 채권. KB: 종전 기대로 달러인덱스 99.21 소강·달러/위안 6.78 KB 모닝 ■ 미장 시황 (5/27 수 마감) 미국-이란 평화 협상 기대가 이어지며 S&P500 +0.02%·나스닥 +0.07%로 7개월만 3대지수 동시 최고치 마감(오름폭은 제한). 전일 마이크론 목표가 3배 상향 호재로 점화된 반도체 랠리는 숨고르기 — 필라델피아 반도체 -1.36%, 퀄컴 -6.2%, 지스케일러 -31%. 유가는 호르무즈 정상화 기대에 WTI -5.55% $88.68, 금 -1.2% $4,448(3월말 이후 최저). 10년물 4.48%(-0.2bp)·달러인덱스 99.21 삼성 미마감. ▷ 한국 영향: 메모리 랠리 숨고르기·금리 안정은 우호적이나, 반도체 쏠림 피로 + 금통위 경계로 코스피 09:00 변동성 확대 가능. 자동차·전통산업주 순환매 시도 주목. ■ 주요 원자재 WTI: $88.68 ▼5.55% — 호르무즈 협상 기대로 90달러 하회. 금 $4,448 ▼1.2%. 일본 전력 현물가 한달반 최고(이란 리스크+폭염), 중국 사상 최대 전력 안보 작전(석탄 2억톤 비축) X free ■ 미국 메가캡 (KIS 5/27 종가) ▷ ★ NVDA $211.99 (-1.34%) — 1Q FY27 매출 816억$(YoY +85%)·데이터센터 752억$·순이익 583억$(+211%) 발표 완료. Vera Rubin 3Q 초기생산·4Q 본격 램프업, 2025~27 누적 1조$ 전망. 다음 분기 어닝 TBA(Nasdaq 미공시) X gaoshou ▷ META $631.67 (+3.16%) ▷ AMZN $272.75 (+2.81%) ▷ TSLA $438.73 (+1.19%) (스페이스X 합병 논의 급등) ▷ AAPL $310.44 (+0.68%) ▷ GOOGL $389.25 (+0.10%) ▷ MSFT $414.13 (-0.46%) ▷ AMD $491.92 (-2.38%) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) 메모리 LTA — MU(바클레이즈 $1,175·SCA)·SNDK. 가격 변동성 축소·프리미엄 구조화 aether 바클레이즈 — (1/5)

- 보수: 단기 고점 도달·조정 필요 시각 / 엘리엇 3파동 마지막 구간 판단, 6월 중순 유동성·수급 악재로 보수 스탠스 전환·조정 시 대형주 매수 대기 / 미 10년물 금리 4.75~5% 진입 시 멀티플 압축 위험권. - 차이의 축: *반도체 EPS 성장의 금리 부담 상쇄력* + *쏠림의 지속성* - 함의: 8,000 상단 추격보다 분할·대형주 코어 유지, 6월 FOMC·연기금 리밸런싱·금통위를 관망 변수로 둘 것 ▷ 테마 — 메모리 슈퍼사이클 지속성 - 강세: UBS, AI 메모리를 과거 3~5년 사이클에서 10년 장기 필수 인프라로 재정의·3사 과점이 원유 산업처럼 구조화(공급 절제·장기계약 전환). 마이크론 CY27 PEG 0.04x 극저평가. - 리스크: 메리츠, 루빈 CPX 취소·재설계로 GDDR7 수요 우려·Groq LPU 추론 전환 → 기판·일부 메모리 기대수요 미실현 가능 / 토큰 공급이 원활해지는 시점이 랠리의 끝일 수 있다는 선행 시그널론 / 이익 급증발 주가 상승이지 멀티플 재평가는 아직 X(삼성전자·SK하이닉스 동일). - 차이의 축: *구조적 수요(AI 추론·LTA)* vs *아키텍처 전환(CPX→LPU)·피크 논쟁* - 함의: HBM/DRAM 코어 유지하되 GDDR7 비중주(기판)는 루빈 CPX 변수 모니터 ▷ 종목 갑론 (간결) - 한미약품 (현재가 48.9만, +4.26%) — 하나 BUY 64만 (본업 회복·비만 R&D) vs KB HOLD 52만 (밸류 부담). 방향 갈림 - 두산퓨얼셀 (현재가 —) — 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 - 미래에셋증권 (현재가 —) — 키움 BUY 9만 vs SK HOLD 6.9만 - CIEN (현재가 —) — JP모간 BUY $584 vs 삼성 HOLD ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전반 흐름: TP 상향 34건 vs 하향 4건, 신규 매수 116건 — 반도체·로봇·전력 중심 상향 우세 (대신·하나·iM·KB·삼성·유진 주도) ■ TP 상향 (방향: ▲) — 오늘 발간 국장: ▷ 현대모비스 (현재가 68.8만) 삼성 72만 → 95만 ▲32% (로봇 액추에이터·열관리) butler ▷ 현대차 (현재가 68.1만) 삼성 80만 → 90만 ▲12.5% (Physical AI ETF) Yeouido ▷ 녹십자 (현재가 15.0만) 삼성 22만 ▲상향 (큐레보 릴리 매각·CMO 로열티) butler ▷ SK SK증권 66만 → 80만 ▲21% (지주 디스카운트 해소) ▷ 아모텍 IBK 2만 → 4.2만 ▲110% ▷ 롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만 미장: ▷ MU 바클레이즈 $675 → $1,175 ▲74% (SCA 전략 고객 계약) aether ▷ MRVL HSBC $85 → $300 (800G/1.6T DSP 과반·광인터커넥트) kwusa ▷ AAPL BofA $330 → $380 ▲15% ▷ CIEN BofA $550 → $660 ▲20% / CSCO BofA $114 → $135 ▲18% (800G ZR 광학) ▷ TTWO UBS $285 → $300 (GTA VI 11/19 출시 확정) ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 두산에너빌리티 신한 신규 15.7만 (BUY·가스터빈·SMR) DOC ▷ 큐알티 KB 신규 3만 (BUY·반도체 신뢰성 검증 독점) ▷ KT 하나 76,000원 (유지·BUY) / 기아 삼성 23만 (유지·BUY) 미장: ▷ NVDA 텔레(키움) $280 → $300 (DC 매출 +92%) / SNOW 제프리스 $250 (유지·BUY) / GE Seaport $375 (BUY) ■ Rating·하향 ▷ INTC 텔레 Outperform → Marketperform 하향 (연초 +200% 밸류 부담·27년 DC capex 둔화) kwusa ▷ 바이넥스 상상인 TP 하향 1.8만 (오송 증설 고정비) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] AI 메모리 과점 구조화(UBS) → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (LTA·HBM) / [단·반대 소재] 루빈 CPX 취소發 GDDR7 우려는 기판·일부 메모리 역풍 (메리츠). 신뢰도: 높음 ▷ [소재] MLCC·수동소자 공급부족 (Fenghua 주문중단·골드만 'MLCC 슈퍼사이클 2030까지') → [수혜] 삼성전기·삼화콘덴서·아모텍 (로봇·AI 서버 고사양화). 신뢰도: 중간 Yeouido ▷ [소재] 800VDC 전력 전환(SST·SiC·DC busway) + Infineon 전력반도체 가격인상 → [수혜] LS·두산에너빌리티·산일전기 전력기기. 신뢰도: 중간 X zephyr ▷ [소재] 현대차그룹 Physical AI·로봇(삼성 IR) → [수혜] 현대모비스(액추에이터·열관리)·현대차·삼화콘덴서(로봇 커패시터). 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 미-이란 호르무즈 휴전 *초안*(미확정) → [수혜] 항공·해운(유가 하락 시) / [피해] 정유·에너지. 신뢰도: 추정 (협상안 단계라 단정 X) ▷ [소재] 국민연금 국내주식 비중 25% 상향 검토 → [수혜] 국내주식 전반 (기계적 매도 압력 제거·수급 우호). 신뢰도: 중간 (5/28 기금위 결과 대기) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피가 8,228.70으로 사상 최고를 마감했지만, 상승의 실체는 SK하이닉스(시총 1조$)·삼성전자 두 종목과 단일종목 레버리지 ETF 광풍에 쏠린 K자 장세다 — 유가증권 90% 하락·외인 14거래일 연속 순매도·코스닥 -3.36%가 그 이면이다. 대형주 모멘텀은 삼성전자 21조 자사주·국민연금 비중 상향 검토·로봇/Physical AI 리포트 상향(현대모비스 95만·현대차 90만)으로 견조하나, 메모리는 멀티플 재평가 전 단계라 루빈 CPX 취소發 GDDR7 변수와 후기사이클 경고가 공존한다. 미장은 마이크론 강세 지속 vs 메가캡 차익 구도이며, 오늘밤 MRVL·CRM·SNOW 어닝(KST 5/28 05:30)·호르무즈 휴전 초안(미확정)·5/28 목통위·5/28~29 PCE가 다음 한국장 방향을 가른다. 워치 우위는 SK하이닉스·삼성전자, 삼성전자우는 본주 대비 괴리 37.5%로 배당 확대 시 할인 축소를 관찰할 구간이다. — (3/3)