트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ [현대차 Physical AI·보스턴다이내믹스 IPO 2028] → 수혜 현대차·현대모비스·HL만도 (액추에이터·열관리·로봇 데이터) / 근거: 신한·삼성 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 5/27 코스피 8,047 첫 8,000 돌파·미 3대지수 7개월만 동시 최고치로 톤은 강세지만, 반도체 쏠림(ADR 60% 하회·삼성+SK 시총 50%↑)과 단일종목 2배 레버리지 ETF 9.8조 쏠림이 수급 취약성을 키운다. 오늘 가장 큰 신호는 KB의 삼성전자 53만·현대차 120만(▲50%) 동시 대폭 상향과 마이크론 $1,175 등 메모리 LTA 슈퍼사이클 재확인 — 반도체+Physical AI 두 축이 주도 테마로 굳어진다. 다만 메모리 '장기 인프라화 vs 사이클 정점' 논쟁과 루빈 CPX 취소→GDDR7 수급 변수가 병존하니, 핵심 보유는 유지하되 신규 진입은 분할 대응이 합리적. 관심종목은 SK하이닉스(5/29 MSCI +9,700억 패시브)·삼성전자(자사주 21조·신고가)를 우선 주시. 오늘 분수령은 5/28 목통위(신현송 매파)와 美 4월 PCE — 금리·환율 방향과 미-이란 호르무즈 협상안(미확정) 진전이 8,000선 안착과 외인 14거래일 매도 종료 여부를 가른다. 이번 슬롯 통계: 수집 596건 (텔레 469·X 81·KB 16·미래에셋 5·KIS 5·삼성/신한/im/naver 등). 출처별 ★★★ 증권사·DART·KIS 우선 인용, 잡주·구독 잡담 제외 후 게시 종목 약 40개. — (5/5)

강세는 지수 목표를 계속 올린다. 대신·미래에셋·하나가 글로벌 유동성+반도체 슈퍼사이클을 근거로 연간 상단 11,000p까지 제시하며, AI 외 금융·소비재 이익전망 동반 상향 가능성을 본다. 반면 KB Quant(김민규)는 100년 전 케인즈의 '미인대회' 게임으로 현 장세를 진단 — "남들이 좋아할 종목"을 사는 단계라 주도주 수급 쏠림이 *확산 국면에도 심화*된다고 본다. 신한도 삼성+SK 시총 비중 50% 초과·ADR 60% 하회(2023년 이후 처음)를 들어 시장 폭 협소를 경고. *차이의 축*: 쏠림을 강세의 증거로 볼지, 취약성의 신호로 볼지. 함의: 대형주 핵심 보유 유지하되 신규 진입은 분할·쏠림 깨짐(ADR 회복·외인 매도 종료) 시그널 확인 후 확대 KB Quant 추가 축은 금리다. 한 시각은 10년물 4.5% 안정권에선 AI EPS 성장이 고금리를 방어한다고 보지만, 4.75~5.0% 진입 시 밸류에이션(PER) 압축이 시작된다 본다. rafikiresearch는 30년물 19년 최고·1972·2000·2007 버블 패턴 유사를 경고하는 반면, AI CapEx·EPS 성장이 이번엔 다르다는 반론도 병존. 함의: 5/28 PCE·금통위가 금리 임계값 1차 테스트. ▷ 테마: 메모리 슈퍼사이클 — 장기 인프라화 vs 사이클 정점 강세는 메모리를 과거 3~5년 사이클에서 10년 장기 필수 인프라로 재정의한다. UBS(MU TP 535→1,625)·바클레이즈(MU 675→1,175)는 빅테크 LTA 확대로 가격 변동성 축소·과점 프리미엄(원유 산업화)을 본다. gatubang은 메모리 3사 매출 비중이 2018년 피크를 돌파했다고 분석. 반면 신중론은 *피크 논쟁*에 무게 — gaoshoukorea는 "43년만 호황이 정점이면 다음 불황 카운트다운", murphybus2는 "토큰 공급이 원활해지는 순간(인프라 충분)이 랠리의 끝·CapEx 가이던스보다 선행 신호"라며 광기 경로 미결정을 본다. free_life59는 CapEx intensity 급락 가정이 공급과잉을 부를 리스크 지적. *차이의 축*: AI 추론 수요 지속성 + 공급 절제 지속 여부. 함의: 추세 추종하되 토큰/GPU 렌탈 가격 완화·스팟 둔화를 이탈 신호로 모니터 X gaoshou ▷ 테마: 엔비디아 루빈 CPX 취소 → GDDR7 수급 메리츠는 루빈 CPX 프로젝트가 GDDR7·기판 발주 중단으로 사실상 취소·재설계 중이며 Groq LPU 중심 추론 전략 전환을 지적, 메모리·기판 기대수요 미실현을 우려한다. cahier_de_market도 GDDR7↓·DDR5↑·HBM 수급 재편 전망. 반면 NVDA(gaoshoukorea)는 Vera Rubin 3Q 초기생산·4Q 램프업으로 정상 로드맵을 강조. *차이의 축*: CPX 칩 주문 부재가 GDDR7 수급에 미치는 실질 타격. 함의: 삼성전자·SK하이닉스 GDDR7 라인 일부 영향 가능하나 HBM·DDR5 견조로 상쇄 여부 점검 메리츠 ▷ 종목 (의견이 갈림) - 한미약품 (5/27 약 48.9만): 하나 BUY 64만 (본업 회복·비만 R&D·6월 ADA 발표) vs KB HOLD 52만 - 미래에셋증권: 키움 BUY 9만 vs SK증권 HOLD 6.9만 (거래대금 기대 vs 밸류 부담) - 메리츠금융지주: 키움 BUY 17만 vs 대신 HOLD 14만 - 두산퓨얼셀: 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 - CIEN 시에나: JPM BUY $584 vs 삼성 HOLD (800G 점유율 경쟁 해석 차) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 방향: TP 상향 29건·하향 3건·신규 매수 108건 (대신·하나·KB·iM 주도) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 KB 45만 → 53만 ▲18% KB ▷ 현대차 KB 80만 → 120만 ▲50% KB ▷ 현대모비스 삼성 72만 → 95만·신한 신규 90만 ▷ 경동나비엔 DS 옛 → 11만(작성가 7.17만, +53%) DS ▷ 해성디에스 DS → 12만·솔브레인 대신 옛 → 53만·에이피알 DS → 61만·유니드 DS → 10만·동인기연 DS → 2.4만 DS ▷ POSCO홀딩스 KB 45.5만 → 53.3만·현대제철 KB 3.7만 → 5만·롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만·SK SK증권 66만 → 80만 미장: ▷ MU 바클레이즈 $675 → $1,175 ▲74% aether ▷ MRVL HSBC $85 → $300·AAPL BofA $330 → $380·CIEN BofA $550 → $660·CSCO BofA $114 → $135·NVDA kwusa $280 → $300 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 화승엔터프라이즈 DS 옛 → 5,000원 (1Q 물량 감소) DS 미장: ▷ RBLX DA데이비슨 $47.5 → $45 (GTA VI 경쟁) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 녹십자 키움·다올·삼성 BUY 상향 (큐레보 매각)·경동나비엔·해성디에스·유니드·동인기연·화승엔터 DS *신규 매수* 미장: ▷ INTC kwusa Outperform → Marketperform 하향 (밸류 과도·27년 DC 투자 둔화) ▷ GE Seaport *BUY $375*·SNOW Jefferies *BUY $250*·WDAY kwusa *HOLD $140* ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [TSMC 3nm +15%·인피니언 전력반도체 인상] → 수혜 삼성전자·SK하이닉스·해성디에스·대덕전자 (가격 전가·레거시 쇼티지) / 근거: 신한 IT·한투 반도체·jukan / 신뢰도: 높음 ▷ [미-이란 호르무즈 협상안·WTI -5.55% $88.68] → 수혜 대한항공·해운(컨/탱커) / 피해 정유·E&P / 근거: 삼성 미마감·LS 운송 / 신뢰도: 중간 (*협상 미확정·결렬 시 유가 반등*) ▷ [기니 보크사이트 수출 제한(6월~)] → 알루미늄 가격 상승 → 피해 자동차 제조 원가·신재생 / 수혜 알루미늄 제련 / 근거: 메르 블로그 / 신뢰도: 추정 ▷ [메모리 LTA 확대·MU SCA] → 수혜 SK하이닉스·삼성전자 (가격 변동성 축소·프리미엄) / 근거: 바클레이즈·SK증권 / 신뢰도: 중간 — (4/5)

▷ MSCI 분기 리밸런싱 적용 D-1 (5/29 종가) ★★ — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상 (KIS Quant 5월 리뷰) ▷ OPEC+ 회의 D-4 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정, 유가 방향 ▷ SpaceX 상장 D-15 (6/12) ★★ — 우주 테마 ETF 편입·변동성 키움 ▷ FOMC + 점도표 D-20 (6/17) ★★★ — 금리 결정·점도표 ▷ ASCO 2026 (5/29~6/2) — 신라젠·HLB·루닛·티움바이오 항암 임상 발표 텔레 ■ 실적 일정 체크 ▷ LI 리오토 — 미국 5/28 장전 / KST 5/28 20:00, D-0 (中 EV) ※ MRVL·CRM·SNOW(KST 5/28 05:30) 발표 완료 → 어닝 결과는 아래 인용. NVDA·MSFT·META·AAPL·AMD 등 다음 분기 일정 미공시(TBA) ■ 어닝 결과 (5/28 KST 새벽 발표분) ▷ MRVL FY27 1Q +28%·2Q 가이드 27억$(+35%) 상향 — AI 데이터센터·광 인터커넥트 강세, HSBC TP $300 Yeouido ▷ SNOW F1Q27 매출 13.9억$(+33% 컨센 상회)·OPM 11.9% — Jefferies BUY $250 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (5/27 마감) 8,047.51 ▲2.25% — 사상 첫 8,000선 돌파·반도체 대형주 주도. 단일종목 ETF 첫날 신규 유동성 가세. 단 KOSDAQ -3.36% (2차전지·로봇 약세)로 온도차 심화, 상승 75종목·ADR 60% 하회 KB 마감 ■ 수급 (5/27) 외국인 14거래일 연속 순매도 기조 유지·개인 매수가 지수 지탱 (미래에셋 마켓클로징) 미래에셋. SK하이닉스 시간외 대량매매 100만주 2,243억 체결 ▷ AWAKE 장중 잠정(5/27 14:42): 외국인 순매수 상위 인텍플러스·아모텍·이오테크닉스, 순매도 상위 SK하이닉스·드림시큐리티·이수페타시스 / 기관 순매수 SK하이닉스·라온로보틱스·디앤디파마텍 텔레 ※ 5/28 한국 장 시작 전 — 외인 수급 반전 여부 + 금통위 결과가 8,000선 안착 분수령 ■ 신고가 갱신 ▷ SK하이닉스 30일 신고가 2,087,000원 (2일 전 갱신) — 5/27 +9.3%·시총 1조$ 돌파로 추가 갱신, 5/27 종가 2,243,000원 ▷ 삼성전자 30일 신고가 302,000원 (어제 갱신) — 21조 자사주 매입 기대·KB 53만 상향, 5/27 종가 307,000원 ▷ 삼성전자우 30일 신고가 199,700원 (어제 갱신) ▷ SK네트웍스 30일 신고가 10,920원 (2일 전 갱신) — 5/27 +4.2%·단기과열 지정예고 ▷ AAPL 30일 신고가 $313.26 — Agentic Siri BofA 380 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 반도체 (메모리·소부장) ▷ 삼성전자 (현재가 30.7만, KIS 5/27) — KB 45만 → 53만 ▲18% (2026 DRAM ASP +308%·NAND +256%·2027 HBM 가격탄력) KB ▷ SK하이닉스 (현재가 224.3만, KIS 5/27) — 빅테크 수십조 팹투자 거절·독립 LTA, 1Q26 OPM 72%. 하나 275만·신한 380만·NH 310만 (목표가 눈높이 차이) SK증권 ▷ 대덕전자·해성디에스·솔브레인·에스티아이 — TSMC·인피니언 가격 인상·쇼티지 수혜 ■ Physical AI·로봇 ▷ 현대차 (5/27 종가 약 68.1만) — KB 80만 → 120만 ▲50%·삼성 80만 → 90만. 보스턴다이내믹스·엔비디아 알파마요 IVI KB ▷ 현대모비스 (5/27 종가 약 68.8만) — 신한 신규 BUY 90만·삼성 72만 → 95만. 휴머노이드 액추에이터(원가 50~60%)·열관리 부품, 2030 액추에이터만 2조 매출 신한 ▷ HL만도 삼성 80만·SL 삼성 93만 — 로봇 액추에이터 확장 ■ 바이오 (신약·기술이전) ▷ 녹십자 큐레보 릴리 매각 → 키움 21만·다올 22만·삼성 22만·하나 키움 ▷ 디앤디파마텍 — MASH 2상 3개 지표 유의성, NH·키움 호평·기술이전 기대 NH ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.34% (n=11) — 미 증시 최고가·메모리 LTA 우호 ▷ NVDA $211.99 ▼1.34% — 1Q FY27 어닝비트(데이터센터 +92% YoY) 후 차익·다음 어닝 TBA ▷ AAPL $310.44 ▲0.68% — Agentic Siri로 FY30 150~300억$ 신규매출, BofA $330 → $380 BUY, 30일 신고가 ▷ MSFT $414.13 ▼0.46% — Piper Sandler BUY $540 (Copilot 가속·OpenAI/Anthropic 양쪽 수혜) ▷ META $631.67 ▲3.16% — 메가캡 중 강세, 30일 신고가권 ▷ GOOGL $389.25 ▲0.10% ▷ AMZN $272.75 ▲2.81% ▷ TSLA $438.73 ▲1.19% (스페이스X 합병 논의) ▷ AMD $491.92 ▼2.38% — 반도체 숨고르기, 다음 어닝 TBA ▷ 삼성전자 30.7만 — KB 53만 상향(상방 +73%)·자사주 21조·신고가 ▷ SK하이닉스 224.3만 — 시총 1조$·독립 LTA, 신한 380만(상방 +69%)·MSCI 5/29 +9,700억 유입 ▷ 삼성전자우 19.2만 — 본주 대비 할인율 약 37%로 확대권, 배당 증가 시 괴리 축소 관찰 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황: KOSPI 상승 지속성 vs 쏠림 리스크 — (3/5)

광 인터커넥트 — MRVL(HSBC $85 → $300·FY27 1Q +28%)·CIEN·CSCO. 800G/1.6T DSP·AI 팩토리 cross aether BofA 커스텀 ASIC — AVGO·MediaTek(Jeff Pu TP NT$5,520·SpaceX ASIC $2.2bn→$48bn). 한국 광·기판 cross X zephyr ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) 메모리 슈퍼사이클 — 삼성전자·SK하이닉스 (NAND/DDR5 스팟 상승·TSMC·인피니언 가격 인상·빅테크 LTA). 근거: 신한 5/28 IT 신한 Physical AI·로봇 — 현대차·현대모비스·HL만도·삼화콘덴서·SL (액추에이터·열관리·보스턴다이내믹스). 근거: 삼성·신한 5/28 신한 현대모비스 원전·전력기기 — 두산에너빌리티(텍사스 370MW 스팀터빈 4기 수주)·LS·효성중공업 (AI DC 전력) 대신 ■ 중국 동향 ▷ 中 메모리 장신(CXMT) 상하이 과창판 IPO 승인 — 1Q26 순익 330억위안(+1268%)·글로벌 DRAM 점유율 7.7% 4위. 삼성전자 40.5%·SK하이닉스 29.6% 지배력 속 중저가 경쟁 모니터 X EMchina ▷ CXMT·YMTC 생산능력 확대 국면 — 국가자금+빅테크 결합 중국형 AI 반도체 생태계 구축, 장비·패키징 국산화 미래에셋 차이나 ▷ ByteDance capex 최대 700억$ 검토(기존 300억$)·퀄컴과 AI ASIC 계약 — AI 인프라 수요 확대 X EMchina ■ AI 인프라 병목 (사용자 포커스) ▷ 전력 — 젠슨황 "대만 전력 부족" 경고(대만 정부 2032년 전까지 부족 없다 반박)·중국 100GW 신규 발전 투입. 800VDC HVDC 전환 본격(SiC·DC 버스웨이 수혜) X zephyr ▷ MLCC — 中 펑화(Fenghua) 0402/0603 전 라인 수주 중단(공급 폭주)·무라타 800억엔 증설. 삼성전기·삼화콘덴서 수혜 X zephyr ▷ 패키징 — ASE 세계 첫 310×310mm 풀자동 패널레벨 라인·2µm 와이어. 삼성전자 글래스 인터포저 ECTC 2026 발표 추정 텔레 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 기니, 중국을 건드리나 1·2 (보크사이트·알루미늄) 핵심: 기니가 6월부터 보크사이트 수출 단계 제한(현지 정제 강제). 기니산이 세계 공급 40%·중국 수입 74% 차지, 중동 제련소도 이란 공습으로 감산. 함의: 알루미늄 가격 상승 압력 → 자동차·EV·신재생 원가 부담 + 알루미늄 제련주 수혜. 원문 ▷ doctordk(의교창) — OCI TRS 10조 가치, 리레이팅 시작 핵심: OCI홀딩스가 폴리실리콘에서 미국 에너지·전력·태양광 공급망 중심으로 변모, TRS 사업가치 약 10조원 재평가 여지. 함의: 美 전력·IRA 태양광 재편 수혜주로 OCI홀딩스 관찰. 원문 ▷ 뉴머니무브스 — 투자 논거: 삼성전기 MLCC·FC-BGA·유리기판 3중 노출 핵심: 데이터센터 BOM 폭증 3항목에 모두 노출된 유일 한국 기업, 1Q26 창사 첫 매출 3조 돌파. 단 27F PER 약 73배(글로벌 피어 3.6배) 부담. 함의: 패키징/MLCC 슈퍼사이클 핵심 수혜이나 밸류 부담 — "Yes, but". 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (가격 인상·LTA), 현대차·현대모비스 (Physical AI), 대한항공·해운 (유가 하락) ▷ 주의: 정유·E&P (유가 -5.55%), 자동차 부품 (알루미늄 원가), 중소형주·코스닥 (쏠림 소외) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미-이란 호르무즈 MOU 협상 초안 발표 — 60일 전면 휴전·미군 철수·해상봉쇄 종료 조건, 60일 내 최종 합의 목표. 단 백악관 "조작" 반박·이란 국영TV "검증 전 미확정". *최종 합의 X·논의 중* X WalterBloomberg ▷ 녹십자 미 관계사 큐레보 일라이릴리에 $1.5bn(4,599억) 매각 — 3Q26 현금 유입+CMO·로열티. 키움 21만·다올 22만·삼성 22만 목표가 상향 DART ▷ 삼성전자 DS 성과급용 약 21조 자사주 매입 추정 — 임단협 타결(5년 5조 상생) 텔레 ▷ 단일종목 2배 레버리지 ETF 첫날 9.8조 거래·188.5% 회전 — 개인 2조 유입(SK하이닉스 레버리지 1.4조 쏠림), 홍콩 SK하이닉스 2배 ETF 일거래 10억$+ 텔레 ▷ 국민연금 28일 중기자산배분 — 국내주식 비중 19.9%→25% 상향 검토, 176.9조 기계적 매도 압력 제거 목표 텔레 ▷ TSMC 3nm 올해 +15%·내년 추가 5~10% 인상, 인피니언 전력반도체 인상 — 한국 메모리·OSAT 가격 전가 한투 반도체 ▷ ★ 럭셔리 수혜 — JPM "삼성·SK 보너스풀 2026 250억$·2027 350억$ → 한국 고소득 소비·럭셔리 자동차/시계 수혜" 트위터 jukan ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 금통위 D-0 (5/28) ★★★ — 신현송 위원장 데뷔, 매파 동결·인상 소수의견 가능성. 고환율·물가 3% 변수 ▷ 美 4월 PCE 물가 D-0 (5/28) ★★★ — 신임 워시 연준 스탠스 가늠, 미 증시 최고가 흐름 분수령 — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-28 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KB 삼성전자 53만(▲18%)·현대차 120만(▲50%) 동시 대폭 상향, 녹십자 큐레보 릴리 매각 4,599억 → 4사 목표가 상향, 미-이란 호르무즈 협상안(미확정)·5/28 목통위·美 PCE ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. KB 두 대장주 동시 대폭 상향 — 삼성전자 45만 → 53만 ▲18% (2026 DRAM ASP +308%·2027 HBM 가격탄력 확대)·현대차 80만 → 120만 ▲50% (Physical AI·보스턴다이내믹스 휴머노이드·중장기 토요타 추월) KB 삼성 KB 현대차 2. 메모리 슈퍼사이클 지속 신호 — 마이크론 바클레이즈 $675 → $1,175(SCA 장기공급계약)·TSMC 3nm +15% 가격 인상·인피니언 전력반도체 인상. SK하이닉스 빅테크 팹투자 제안 거절·독립 LTA 전략 X zephyr 3. 녹십자 큐레보 일라이릴리 매각 $1.5bn(4,599억) → 키움·다올·삼성 목표가 상향. 미 3대지수 7개월만 동시 최고치 DART ⚠️ 리스크 2 1. 반도체 쏠림 극심(K자 장세) — 5/27 KOSPI +2.25% 8,047이나 ADR 60% 하회·상승 75종목·삼성+SK 시총 비중 50% 초과. 단일종목 2배 레버리지 ETF 첫날 9.8조 거래·개인 2조 유입 → 숏감마 수급 위험 신한 마감 2. 5/28 목통위(신현송 매파 데뷔)+美 4월 PCE — 환율 1,500원·10년물 4.48%·물가 3% 변수. 30년물 美국채 19년 최고권·월가 버블 경고 병존 ✅ 장전 체크 3 1. 삼성전자·현대차 KB 대폭 상향 첫 거래일 — 갭업·외인 수급 1차 검증 2. 5/29 MSCI 분기 리밸런싱 적용(종가) D-1 — SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 패시브 유입 예상(KIS Quant 5월 리뷰) 3. 미-이란 호르무즈 협상안(미확정·백악관 반박) — 유가·환율 방향, 항공·해운 vs 정유 분기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-05-26 • TGA(美재무부 일반계좌): $826B ▲1주 +$67B — 2026-05-22 • 지급준비금: $3.13T ▲1주 +$27B ▲100만 +$228B — 2026-05-20 • Fed 총자산: $6.71T ▼1주 -$15B ▲100만 +$6B — 2026-05-20 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.89T ▼1주 -$82B ▶ 종합: 유동성 ▼ (재무부 자금흡수) — 지급준비금 +$27B 회복에도 TGA가 한 주 +$67B 흡수하며 순유동성 -$82B/주. 모닝 기준 단기 자금 압박 방향 전환, 5/29 PCE·6/17 FOMC 앞 위험자산엔 소폭 역풍 요인. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/28 KST yfinance) USD/KRW: 1,500.33 ▲0.32 (+0.02%) — 1,500원선 안착. 미-이란 협상 기대·유가 급락에도 외인 매도·금통위 경계로 하락 제한 JPY/KRW: 9.38 ▼0.01 (-0.09%) EUR/KRW: 1,743.00 ▼1.20 (-0.07%) CNY/KRW: 221.40 ▼0.15 (-0.07%) ▷ 유진투자: 중동 협상 기대에 5/27 원/달러 -12.9원 급락(1,504.30) 후 협상 불확실성 재부각으로 상승 전환 유진 채권. KB: 종전 기대로 달러인덱스 99.21 소강·달러/위안 6.78 KB 모닝 ■ 미장 시황 (5/27 수 마감) 미국-이란 평화 협상 기대가 이어지며 S&P500 +0.02%·나스닥 +0.07%로 7개월만 3대지수 동시 최고치 마감(오름폭은 제한). 전일 마이크론 목표가 3배 상향 호재로 점화된 반도체 랠리는 숨고르기 — 필라델피아 반도체 -1.36%, 퀄컴 -6.2%, 지스케일러 -31%. 유가는 호르무즈 정상화 기대에 WTI -5.55% $88.68, 금 -1.2% $4,448(3월말 이후 최저). 10년물 4.48%(-0.2bp)·달러인덱스 99.21 삼성 미마감. ▷ 한국 영향: 메모리 랠리 숨고르기·금리 안정은 우호적이나, 반도체 쏠림 피로 + 금통위 경계로 코스피 09:00 변동성 확대 가능. 자동차·전통산업주 순환매 시도 주목. ■ 주요 원자재 WTI: $88.68 ▼5.55% — 호르무즈 협상 기대로 90달러 하회. 금 $4,448 ▼1.2%. 일본 전력 현물가 한달반 최고(이란 리스크+폭염), 중국 사상 최대 전력 안보 작전(석탄 2억톤 비축) X free ■ 미국 메가캡 (KIS 5/27 종가) ▷ ★ NVDA $211.99 (-1.34%) — 1Q FY27 매출 816억$(YoY +85%)·데이터센터 752억$·순이익 583억$(+211%) 발표 완료. Vera Rubin 3Q 초기생산·4Q 본격 램프업, 2025~27 누적 1조$ 전망. 다음 분기 어닝 TBA(Nasdaq 미공시) X gaoshou ▷ META $631.67 (+3.16%) ▷ AMZN $272.75 (+2.81%) ▷ TSLA $438.73 (+1.19%) (스페이스X 합병 논의 급등) ▷ AAPL $310.44 (+0.68%) ▷ GOOGL $389.25 (+0.10%) ▷ MSFT $414.13 (-0.46%) ▷ AMD $491.92 (-2.38%) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) 메모리 LTA — MU(바클레이즈 $1,175·SCA)·SNDK. 가격 변동성 축소·프리미엄 구조화 aether 바클레이즈 — (1/5)

- 보수: 단기 고점 도달·조정 필요 시각 / 엘리엇 3파동 마지막 구간 판단, 6월 중순 유동성·수급 악재로 보수 스탠스 전환·조정 시 대형주 매수 대기 / 미 10년물 금리 4.75~5% 진입 시 멀티플 압축 위험권. - 차이의 축: *반도체 EPS 성장의 금리 부담 상쇄력* + *쏠림의 지속성* - 함의: 8,000 상단 추격보다 분할·대형주 코어 유지, 6월 FOMC·연기금 리밸런싱·금통위를 관망 변수로 둘 것 ▷ 테마 — 메모리 슈퍼사이클 지속성 - 강세: UBS, AI 메모리를 과거 3~5년 사이클에서 10년 장기 필수 인프라로 재정의·3사 과점이 원유 산업처럼 구조화(공급 절제·장기계약 전환). 마이크론 CY27 PEG 0.04x 극저평가. - 리스크: 메리츠, 루빈 CPX 취소·재설계로 GDDR7 수요 우려·Groq LPU 추론 전환 → 기판·일부 메모리 기대수요 미실현 가능 / 토큰 공급이 원활해지는 시점이 랠리의 끝일 수 있다는 선행 시그널론 / 이익 급증발 주가 상승이지 멀티플 재평가는 아직 X(삼성전자·SK하이닉스 동일). - 차이의 축: *구조적 수요(AI 추론·LTA)* vs *아키텍처 전환(CPX→LPU)·피크 논쟁* - 함의: HBM/DRAM 코어 유지하되 GDDR7 비중주(기판)는 루빈 CPX 변수 모니터 ▷ 종목 갑론 (간결) - 한미약품 (현재가 48.9만, +4.26%) — 하나 BUY 64만 (본업 회복·비만 R&D) vs KB HOLD 52만 (밸류 부담). 방향 갈림 - 두산퓨얼셀 (현재가 —) — 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 - 미래에셋증권 (현재가 —) — 키움 BUY 9만 vs SK HOLD 6.9만 - CIEN (현재가 —) — JP모간 BUY $584 vs 삼성 HOLD ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전반 흐름: TP 상향 34건 vs 하향 4건, 신규 매수 116건 — 반도체·로봇·전력 중심 상향 우세 (대신·하나·iM·KB·삼성·유진 주도) ■ TP 상향 (방향: ▲) — 오늘 발간 국장: ▷ 현대모비스 (현재가 68.8만) 삼성 72만 → 95만 ▲32% (로봇 액추에이터·열관리) butler ▷ 현대차 (현재가 68.1만) 삼성 80만 → 90만 ▲12.5% (Physical AI ETF) Yeouido ▷ 녹십자 (현재가 15.0만) 삼성 22만 ▲상향 (큐레보 릴리 매각·CMO 로열티) butler ▷ SK SK증권 66만 → 80만 ▲21% (지주 디스카운트 해소) ▷ 아모텍 IBK 2만 → 4.2만 ▲110% ▷ 롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만 미장: ▷ MU 바클레이즈 $675 → $1,175 ▲74% (SCA 전략 고객 계약) aether ▷ MRVL HSBC $85 → $300 (800G/1.6T DSP 과반·광인터커넥트) kwusa ▷ AAPL BofA $330 → $380 ▲15% ▷ CIEN BofA $550 → $660 ▲20% / CSCO BofA $114 → $135 ▲18% (800G ZR 광학) ▷ TTWO UBS $285 → $300 (GTA VI 11/19 출시 확정) ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 두산에너빌리티 신한 신규 15.7만 (BUY·가스터빈·SMR) DOC ▷ 큐알티 KB 신규 3만 (BUY·반도체 신뢰성 검증 독점) ▷ KT 하나 76,000원 (유지·BUY) / 기아 삼성 23만 (유지·BUY) 미장: ▷ NVDA 텔레(키움) $280 → $300 (DC 매출 +92%) / SNOW 제프리스 $250 (유지·BUY) / GE Seaport $375 (BUY) ■ Rating·하향 ▷ INTC 텔레 Outperform → Marketperform 하향 (연초 +200% 밸류 부담·27년 DC capex 둔화) kwusa ▷ 바이넥스 상상인 TP 하향 1.8만 (오송 증설 고정비) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] AI 메모리 과점 구조화(UBS) → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (LTA·HBM) / [단·반대 소재] 루빈 CPX 취소發 GDDR7 우려는 기판·일부 메모리 역풍 (메리츠). 신뢰도: 높음 ▷ [소재] MLCC·수동소자 공급부족 (Fenghua 주문중단·골드만 'MLCC 슈퍼사이클 2030까지') → [수혜] 삼성전기·삼화콘덴서·아모텍 (로봇·AI 서버 고사양화). 신뢰도: 중간 Yeouido ▷ [소재] 800VDC 전력 전환(SST·SiC·DC busway) + Infineon 전력반도체 가격인상 → [수혜] LS·두산에너빌리티·산일전기 전력기기. 신뢰도: 중간 X zephyr ▷ [소재] 현대차그룹 Physical AI·로봇(삼성 IR) → [수혜] 현대모비스(액추에이터·열관리)·현대차·삼화콘덴서(로봇 커패시터). 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 미-이란 호르무즈 휴전 *초안*(미확정) → [수혜] 항공·해운(유가 하락 시) / [피해] 정유·에너지. 신뢰도: 추정 (협상안 단계라 단정 X) ▷ [소재] 국민연금 국내주식 비중 25% 상향 검토 → [수혜] 국내주식 전반 (기계적 매도 압력 제거·수급 우호). 신뢰도: 중간 (5/28 기금위 결과 대기) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피가 8,228.70으로 사상 최고를 마감했지만, 상승의 실체는 SK하이닉스(시총 1조$)·삼성전자 두 종목과 단일종목 레버리지 ETF 광풍에 쏠린 K자 장세다 — 유가증권 90% 하락·외인 14거래일 연속 순매도·코스닥 -3.36%가 그 이면이다. 대형주 모멘텀은 삼성전자 21조 자사주·국민연금 비중 상향 검토·로봇/Physical AI 리포트 상향(현대모비스 95만·현대차 90만)으로 견조하나, 메모리는 멀티플 재평가 전 단계라 루빈 CPX 취소發 GDDR7 변수와 후기사이클 경고가 공존한다. 미장은 마이크론 강세 지속 vs 메가캡 차익 구도이며, 오늘밤 MRVL·CRM·SNOW 어닝(KST 5/28 05:30)·호르무즈 휴전 초안(미확정)·5/28 목통위·5/28~29 PCE가 다음 한국장 방향을 가른다. 워치 우위는 SK하이닉스·삼성전자, 삼성전자우는 본주 대비 괴리 37.5%로 배당 확대 시 할인 축소를 관찰할 구간이다. — (3/3)

■ 환율 (5/27 KST yfinance) USD/KRW: 1,497.15 ▼9.38 (-0.62%) — 1,500원 하회, 미-이란 휴전 초안·유가 하락·월말 네고로 원화 강세 JPY/KRW: 9.371 ▼0.06 / EUR/KRW: 1,743.0 ▼8.6 / CNY/KRW: 220.875 ▼1.28 ▷ 하나증권 매크로: 호르무즈 정상화 후에도 유가→물가 시차 연장으로 미 10년물 4.40% 이상 유지 전망, 국채 추가 하락 제한적 하나 ■ 미장 진입 시황 (5/27 개장 직전) 간밤(5/26) 마이크론 +19% 시총 1조$·필라델피아 반도체 ATH 이후, 5/27 프리마켓 마이크론 추가 +5%·메가캡은 소폭 차익. 유가 90달러 초반 급락(호르무즈 휴전 초안)·미국채 4.48%. ▷ 한국 영향: 메모리·후공정 직격 호재 지속이나, 오늘밤 MRVL·CRM·SNOW 어닝과 호르무즈·PCE 결과가 다음 한국장 방향 변수. 메가캡 차익 시 코스피 쏠림 완화 가능성. ■ 주요 원자재 WTI 90달러 초반 (호르무즈 휴전 초안에 위험프리미엄 축소). 단 EMchina·free_life: 호르무즈 정상화엔 보험료·물류 정상화 시차 소요로 하반기 지지 ■ 중국 동향 ▷ CXMT 과창판 IPO 상장심사 통과 (5/27) — 증감회 등록·발행가·청약 절차 남음 rafiki ▷ 장신(CXMT) 1Q 순익 330억위안 +1268%·글로벌 DRAM 점유율 7.7% 세계 4위 — 단 삼성 38%·SK 29.6% 지배력에 HBM 격차로 한국 영향 제한적 EMchina ▷ TSMC 3나노 하반기 +15%·내년 +10% 추가 인상 추진 — 파운드리 단가 상승 EMchina ▷ 바이트댄스 AI capex 최대 $70B 검토 (기존 $30B) — 글로벌 AI 인프라·전력 수요 추가 동력 삼성증권 ■ 반도체 공급망 (트위터 jukan·아시아) ▷ Winway 리드타임 6개월(25년 사상 첫) — 후공정 테스트 핸들러 호황 X zephyr ▷ MediaTek SpaceX ASIC 설계 추정·TP NT$5,520, ASIC 매출 $2.2bn(26)→$48bn(28) X zephyr ▷ Infineon 전력반도체 가격 인상 — IFX·MPWR 과점 가격결정력 X zephyr ▷ Fenghua(中 최대 수동소자) 0402/0603 MLCC·칩저항 주문 중단 — 공급 부족 신호 X zephyr ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — '1조는 어떤 의미일까?' (오늘 게시). 함의: SK하이닉스 시총 1조$ 진입의 의미·메모리 재평가 시각 점검 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성전자 21조 성과급 자사주 매입 추진 — DS 영업익 10.5% 성과급, 세후 약 20.85조 자사주 gatubang ▷ 국민연금 국내주식 비중 25% 상향 검토 (5/28 기금위) — 현 29.7% 과도분 합리화·176.9조 기계적 매도 압력 제거 목표 텔레 ▷ 단일종목 레버리지 ETF 상장 첫날 9.8조 거래·회전율 188.5% — 개인 2조 순매수(SK하이닉스 레버리지 1.4조 쏠림)·음의 복리·자전거래 의혹 텔레 ▷ LS 전력 수주잔고 1.5조 정정 공시 — AI 전력주 과열 속 공시 신뢰도 우려. 단 본사 수주잔고 훼손 아닌 자회사 입력 오류로 펀더멘털 영향 제한적 해석 aether ▷ 두산에너빌리티 미국 370MW 스팀터빈·발전기 각 4기 수주 — 북미 데이터센터 전력 수요 Ten_level ▷ 메리츠: NVIDIA 루빈 CPX 메모리·기판 발주 취소·재설계 — Groq LPU 중심 추론 전환, GDDR7 수요 우려 메리츠 ▷ 한국 코인 해외송금 전면 모니터링·외국환거래법 개정 공포 — 가상자산 규제 강화 방향 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 금통위 D-1 (5/28) ★★★ — 신현송 위원장 데뷔·매파 동결 vs 인상 소수의견. 고환율·고유가 기대인플레 ▷ 美 4월 PCE·1Q GDP D-1~2 (5/28~29) ★★★ — 컨센 상회 시 S&P 랠리 첫 조정 빌미 ▷ MSCI 분기 리밸런싱 5/29 종가 ★★ — 삼성전자 +4,480억·SK하이닉스 +9,700억 패시브 유입 추정 ▷ OPEC+ 회의 D-5 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ FOMC + 점도표 D-21 (6/17) ★★★ ※ NVDA 1Q FY27 *발표 완료* (816억$)·다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) — events_inject의 5/28 NVDA 어닝은 기보고분 ■ 실적 일정 체크 (오늘밤·내일) ▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 (AI 커스텀 실리콘, EPS 컨센 $0.61) ▷ CRM — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 (SaaS 가이드, EPS $2.30) ▷ SNOW — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 (제프리스 BUY $250) ▷ LI·XPEV — 미국 5/28 장전 / KST 5/28 20:00, D-1 (중국 EV) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — KOSPI 추가 상승 여력 - 강세: KOSPI 연간 상단 11,000pt 상향 (글로벌 유동성 확장 + 견조한 반도체 수요, AI 외 금융·소비재 이익 전망도 상향 여지) / 골드만삭스 S&P500 연말 8,000 상향. 케인즈 '미인투표'식 주도주 쏠림은 수익률 격차 벌어질수록 심화된다는 KB Quant 논리도 강세 지속에 무게. — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-05-27 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 8,228.70 사상 최고 마감 (+2.25%)·SK하이닉스 +9.31% 종가 2,243,000원 시총 1조$, 미-이란 호르무즈 60일 휴전 *초안* (미확정·검증 전제), 현대모비스 삼성 95만·현대차 삼성 90만 (로봇·Physical AI 상향), 삼성전자 21조 성과급 자사주 매입 추진 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 코스피 8,228.70 (+2.25%) 사상 최고 마감 vs 코스닥 1,133.13 (-3.36%) — SK하이닉스 +9.31% 2,243,000원 시총 1조$·삼성전자 +2.68%가 견인했으나 유가증권 90% 하락한 극심한 K자 쏠림. 외인 KOSPI 14거래일 연속 순매도·개인 +1.04조 주도 KB 마감 2. 삼성전자 21조 성과급 자사주 매입 추진 — DS부문 영업이익 10.5% 성과급 재원 중 약 20.85조 자사주 매입 전망. 노조 임단협 타결과 맞물려 주주환원 기대 gatubang 3. 저녁 새 리포트 로봇·Physical AI 상향 — 현대모비스 삼성 임은영 95만 ▲32% (액추에이터·열관리)·현대차 삼성 90만 ▲12.5% (Physical AI ETF)·녹십자 삼성 22만 ▲상향 (큐레보 릴리 매각) butler ⚠️ 리스크 2 1. 반도체 2종목 쏠림 후기사이클 경고 — 삼성·SK 시총 비중 50% 초과·상승 75개뿐·ADR 60% 미만(2023년 이후 처음). 단일종목 레버리지 ETF 첫날 9.8조 거래·개인 2조 쏠림(SK하이닉스 레버리지 1.4조)에 자전거래 의혹까지 신한 마감 2. 5/28 목통위·5/28~29 美 PCE/GDP — 신현송 위원장 첫 데뷔 매파 경계·고환율(1,497원)·물가 3%. 메모리 멀티플 재평가 아직 X(이익 급증발 상승)라 지표 surprise 시 변동성 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 마벨·세일즈포스·스노우플레이크 어닝 KST 5/28 05:30 — AI 커스텀 실리콘·SaaS 가이드. MRVL HSBC $85 → $300 광인터커넥트 수혜 2. 마이크론 강세 지속 vs 메가캡 차익 — 마이크론 프리마켓 +5%(어제 +19% 1조$)·바클레이즈 $675 → $1,175 ▲74%. 메가캡 NVDA $215·AMD $508 강보합, MSFT·GOOGL·META 소폭 약세 3. 호르무즈 60일 휴전 *초안* (미확정) — 유가 90달러 초반 하락. 단 IRGC "적성국 선박 통행 여전 금지"·이란 국영TV "검증 없이 조치 X"로 *진행 중·최종 합의 X* WalterBloomberg ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 모닝·점심과 동일·변화 없음 (5/20~22 기준) — 순유동성 $5.93T ▲1주 +$2B·지급준비금 $3.13T +$27B. 종합: 유동성 → (관망). 6월 FOMC·PCE 전 단기자금 흐름 관망 구간. ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 마감 (5/27) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 코스피: 8,228.70 ▲2.25% — 사상 최고. 반도체 대형주 단독 견인 코스닥: 1,133.13 ▼3.36% — 2차전지·로봇·바이오 약세, 외인·기관 동반 매도 ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·일별 마감) ▷ 외국인 -3,340억 (KOSPI -2,493억 / KOSDAQ -847억) — 14거래일 연속 순매도 기조 유지 (오늘도 순매도·전환 X) ▷ 기관 -5,537억 (KOSPI -126억 / KOSDAQ -5,411억) — 코스닥 대량 매도 ▷ 개인 +1.04조 (KOSPI +4,064억 / KOSDAQ +6,315억) — 장 주도 ▷ 장중 잠정(awake 14:42) 외인 매수상위 인텍플러스·한화에어로·디앤디파마텍 / 매도상위 SK하이닉스·이수페타시스·세미파이브 awake ■ 신고가 갱신 (30일) ▷ ★ SK하이닉스 30일 신고가 2,087,000원 (어제 갱신) — 5/27 +9.31% 종가 2,243,000원으로 신고가 추가 갱신·시총 1조$·시간외 100만주 2,243억 체결 darthacking ▷ 삼성전자 30일 신고가 302,000원 — 종가 +2.68% 307,000원, 노조 타결·21조 자사주 기대 ▷ 삼성전자우 30일 신고가 199,700원 — 192,000원 (+2.56%) ▷ 한온시스템 5,940원 · 크리스탈신소재 770원 · TIGER 반도체TOP10 53,325원 ▷ 현대오토에버 +19.91% (LS 마감 765,000원)·52주 신고가 — 단 키움 SELL(45만) vs 다수 BUY 의견 갈림 (하단 갑론 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.33% (n=11) vs KOSPI +2.25%·KOSDAQ -3.36% — 열위 (미장 개장 전 메가캡 보합에 평균 희석, 국내 메모리는 강세) ▷ ★ NVDA $215.03 (+0.08%) — 1Q FY27 발표 완료 (매출 816억$ +85%·DC 752억). 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시). 젠슨황 대만 $150B 투자·"3~5년 시총 훨씬 커질 것" gaoshou ▷ AMD $507.99 (+0.81%) — 어제 +7.78%(2nm EPYC), 워치 중 최강세 지속 ▷ AAPL $308.05 (-0.09%) — BofA $330 → $380 ▲15% (Agentic Siri·WWDC 6/8 기대) gaoshou ▷ MSFT $412.98 (-0.73%) ▷ GOOGL $386.49 (-0.61%) ▷ META $608.04 (-0.7%) ▷ AMZN $264.64 (-0.25%) ▷ TSLA $440.49 (+1.59%) ▷ ★ 삼성전자 307,000원 (+2.68%) — 노조 임단협 73.7% 찬성 타결·21조 자사주, 30일 신고가 ▷ ★ SK하이닉스 2,243,000원 (+9.31%) — 시총 1조$·빅테크 팹투자 거절·LTA 레버리지 전략 ▷ 삼성전자우 192,000원 (+2.56%) — 본주 대비 괴리 37.5% (배당 확대 시 할인 축소 여지·관찰) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (1/3)

https://t.me/iwontloseit/5298 오늘 여기서 nav 괴리율이라는 재밌는것도 배웟네요 이것도 거래대금 크게나오는데 -5% 이상나오면 alert오게 기능추가

▷ [소재] 미-이란 호르무즈 *협상 진행·미확정*·유가 하반기 80달러+ → [수혜] 현대차·기아(환율)·정유·해운(VLCC 운임) / [주의] 항공(유류비)·한국전력·한국가스공사(미수금) / 근거: 유진 석유화학 원문 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 핵추진잠수함 '장보고-N' 공식화(척당 2조+) → [수혜] 한화오션·HD현대중공업 (단 건조계약 29~30년·실적화 31년+로 단기 영향 제한) / 근거: iM 조선 원문 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] AI DC 전력·가스터빈 부족(단가 3배) → [수혜] 두산에너빌리티·HD현대중공업(엔진) / 근거: 텐레벨 텔레 / 신뢰도: 중간

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피가 장중 8,400을 넘으며 사상 최고치를 경신했으나, 상승은 SK하이닉스(시총 1조$)·삼성전자 등 반도체 대형주와 단일종목 레버리지 ETF·마이크론 1조$ 모멘텀에 *극단적으로 쏠려* 있고 코스닥과 종목 90%는 하락 중이라 지수 강세를 시장 전반의 건강으로 읽기는 어렵다. 오늘의 가장 큰 신호는 ① 삼성전자 노조 임금 타결로 파업 리스크가 해소되고 자사주·주주환원 기대가 열린 점, ② 디앤디파마텍 MASH 2상 대성공으로 바이오 모멘텀이 부각된 점이며, 미래에셋의 삼성전자 55만·SK 80~90만 등 반도체·지주 TP 상향이 이어졌다. 보유·관심 측면에서는 삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우(괴리율) 핵심 비중 유지가 유효하되, 8,400대 추격보다 외인 순매도 전환·MSCI 5/29 패시브 유입을 확인하며 분할 대응이 안전하다. 다음 슬롯 체크포인트는 5/28 목통위(매파 변수)·5/28~29 美 PCE·GDP와 5/28 MRVL·CRM 어닝이다.

이번 슬롯 통계 — 수집 576건 (텔레 427·X 65·네이버 73·KB 4·하나FX 1·미래에셋 1·index 2). TP 상향 34·하향 4·rating 변경 119·신규매수 111건. 관심종목 적중: 005930·000660·NVDA·AMD·GOOGL·TSLA·AMZN. 모닝 대비 신규: SK하이닉스 시총 1조$·삼성전자 노조 타결·디앤디파마텍 MASH·코스피 8,400 장중·미래에셋 삼성전자 55만·SK증권 SK 80만/BNK 90만·현대차그룹 LS 일괄 상향.

— (4/4)

SK증권: 미국채 금리 4.3~4.7% 복귀 구간에서 S&P500 PER 21배(역사평균 15배 대비 +40% 고평가)인 반면 KOSPI 8배 적정, AI capex·반도체 업황이 한국 동력 SK증권. 반대로 X상 VKMacro는 "반도체에 싼 건 없고 다 올랐으며 미발견 병목 없다", Zephyr는 "bottleneck·supply crunch·future demand를 혼동한다"며 CCL/MLCC/전력반도체 병목이 여전히 유효하다고 반박 X zephyr. 차이의 축: *한국 반도체 추가 여력(저평가) vs 이미 다 반영된 과열*. 함의: 한국 상대 매력 유효하되 부품(MLCC·CCL·전력반도체) 병목주 선별 우위. ▷ 한미약품 — 의견이 갈림 (현재가 미확인): KB 신규 HOLD 52만 (본업 회복 완료·비만/R&D 경쟁 심화 관찰 필요) vs 하나 BUY 64만 (본업+비만 신약 모멘텀 유효). rating 충돌 KB ▷ 두산퓨얼셀 — 유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만 (SOFC·수소 성장성 해석 차이) ▷ 미래에셋증권(006800) — 키움 BUY 9만 vs SK증권 HOLD 6.9만 (거래대금 피크 수혜 vs 3Q 둔화) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

시장 전반 (5/27 발간 누적): TP 상향 34건 vs 하향 4건·신규 매수 111건. 주도 하우스 대신·하나·iM·삼성·유진·NH ■ TP 상향 (방향 ▲) — 국장 ▷ SK SK증권 66만 → 80만 ▲21% / BNK 신규 90만 SK증권 ▷ 삼성전자 미래에셋(김영건) 신규 55만 (작성일 29.9만·+83.9%) 미래에셋 ▷ 아모텍 IBK 2만 → 4.2만 ▲110% (AI 광네트워크 MLCC 진출·유증) IBK ▷ 현대차 LS증권 상향 83만 (로보틱스 가치 반영) LS ▷ 현대모비스 LS증권 상향 87만 (로보틱스 부품사 전환) LS ▷ 기아 LS증권 상향 23만 (P/E 7배 저평가) LS ▷ 파크시스템스 신한 상향 37만 신한 ▷ 코미코 SK증권 15만 → 20만 텔레 ▷ SK하이닉스 TP 레벨 차이(전 하우스 BUY): 신한 380만·유진 320만·NH 310만·KB 300만·iM 276만·하나 275만·대신 250만 (현재가 227.8만) ■ TP 하향 (방향 ▼) — 국장 ▷ SBS DS투자 3.4만 → 2만 ▼41% (방송광고 부진) DS ▷ 한국전력 신한 Trading BUY 4.3만 하향 (에너지가 상승·실적 추정 하향) 신한 ▷ 메디톡스 DB 13만 → 12만 ▼8% (법무비 불확실성) DB ▷ 이마트 흥국 13만 → 12만 ▼8% (스타벅스 불매 영향) 흥국 ▷ 롯데이노베이트 DS 2.7만 → 2.5만 ▼7% DS ■ 신규 매수 의견 — 국장 (KB증권 제약 일괄 신규 커버) ▷ HK이노엔 KB BUY 신규 7.7만 (K-CAB 미국) KB ▷ 유한양행 KB BUY 신규 12.5만 (레이저티닙 로열티) KB ▷ 녹십자 KB BUY 신규 20만 (Alyglo 성장) KB ▷ 에스티팜 KB BUY 신규 20만 (RNA) KB ▷ 대웅제약 KB BUY 신규 21만 (톡신·디지털헬스) KB ▷ 셀트리온 IBK BUY 25만 / KB 27만 (오픈이노베이션) IBK ■ 미장 ▷ MU 마이크론 UBS $535 → $1,625 ▲3배 (메모리 LTA·구조적 재평가) aether ▷ ZM(줌) Citi $122 → $126 씨티

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━

▷ [소재] AI 서버 MLCC/CCL 공급부족 → [수혜] 삼성전기·아모텍·대덕전자 / 근거: 중국 Kingboard CCL 3차 +10%·인피니언 전력반도체 2차 인상 X jukan05 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 메모리 LTA(장기공급계약) 20~30% 전환 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (수요 가시성·가격 스윙 2배 축소) / 근거: 자료 인용 X zephyr / 신뢰도: 높음

— (3/4)

▷ 일라이릴리 백신·의약품 3社 43억$ 인수 (질병 예방 전환) 텔레 ▷ 머스크, 스페이스X·테슬라 합병 측근 논의 보도 — *논의 중·미확정* 텔레 ▷ LG전자 마곡 연구소 협력사 직원 칼부림 보도 (블라인드發·미확인) 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (장중) 코스피: 반도체 대형주 강세로 8,400선 돌파·+3~4% (개인 +4,484억 주도, 외인 -2,878억). SK하이닉스 +11%·삼성전자 +4.6% 코스닥: -3.08% — 외인·기관 매도로 부진, 부익부 빈익빈 극심 KIS 유안타 장중 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선) ▷ 코스피 8,413.61 — 1번 구간 (정배열·기회) — SMA20 7,438 +13.12% / SMA60 6,297 +33.61% / SMA120 5,509 +52.73% ▷ 코스닥 1,145.99 — 1번 구간 (SMA 정배열) — SMA20 1,170 -2.08%(가격 20일선 하회) / SMA60 1,140 +0.49% / SMA120 1,073 +6.85% ■ 외인·기관 수급 (KIS 장중 잠정·14시 시점) 외인 순매수 상위: 삼성전자우(+216.7만주)·삼성전자(+198.1만주)·에이팩트(+88.1만주)·한온시스템(+73.1만주)·SK하이닉스(+29.6만주) 기관 순매수 상위: 라온로보틱스·디앤디파마텍·SK하이닉스(+24.6만주)·지아이이노베이션·올릭스 *잠정·KRX 마감 공식과 차이 가능* ■ 신고가 갱신 (30일) ▷ 삼성전자 30일 신고가 302,000원 — 노조 타결·메모리 슈퍼사이클 ▷ 삼성전자우 30일 신고가 199,700원 — 본주 동반 + 배당 기대 (괴리율 thesis) ▷ 한온시스템 30일 신고가 5,940원 — 거래대금 4,790억 상위, ESS 열관리 신사업 ▷ 드림시큐리티 30일 신고가 4,810원 / 크리스탈신소재 770원 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 금통위 5/28 ★★★ — 매파적 동결 우세, 고유가·고환율로 인상 소수의견·하반기 인상 경로 부각 ▷ 美 4월 PCE·1Q GDP 5/28~29 ★★★ — PCE 3.3% 유지 시 금리 압력 ▷ MSCI 분기 리밸런싱 5/29 종가 ★★ — 패시브 유입 SK하이닉스 +9,700억·삼성전자 +4,480억 추정 (사용자 thesis) ▷ OPEC+ 6/1 ★★ — 감산·증산 결정 ▷ FOMC 6/17 + 점도표 ★★★ ▷ NVDA 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) — D-N 미정, 추정 자제 ■ 실적 일정 체크 ▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 (커스텀 실리콘·한국 광통신 cross) ▷ CRM(세일즈포스) — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 (SaaS 가이드) ▷ SNOW(스노우플레이크) — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 ▷ AVGO — 미국 6/3 장후 / KST 6/4 05:30 ━━━━━━━━━━━━━━━ 사용자 관심 thesis 점검 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미국 반도체 규제 watch: 금일 한국 직접 규제 신규 시그널 *없음*. 오히려 NVDA H200 중국 승인·화웨이 자체 EDA·TSMC 가격 인상 등 공급망 재편 뉴스 우위. 관망 유지 ▷ 삼성전자우 괴리율: 본주 +4.6%·우선주 +3.34%, 우선주 30일 신고가에도 본주 강세 우위로 괴리 일부 확대 가능. 노조 타결發 자사주 환원 시 배당 매력 강화 — thesis 우호 ▷ MSCI 5/29 리밸런싱: 삼성·SK 유동주식수 상향으로 패시브 유입일 임박, 종가 동시호가 변동성 주시 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +2.64% (n=11) vs KOSPI +3.01%·KOSDAQ -3.61% — 지수 폭등에 소폭 열위 (대형 반도체 외 미장주 보합) ▷ NVDA $214.86 ▼0.22% — Vera Rubin·Computex 젠슨황 기조연설 대기. 다음 분기 어닝 TBA(미공시) ▷ AAPL $308.33 ▼0.16% — WWDC 6/8~12 ▷ MSFT $416.03 ▼0.61% ▷ GOOGL $388.88 ▲1.54% ▷ META $612.34 ▲0.34% ▷ AMZN $265.29 ▼0.39% ▷ TSLA $433.59 ▲1.78% — 머스크 합병 논의 보도 ▷ AMD $503.89 ▲7.78% — 2nm EPYC·반도체 강세 주도. 어닝 TBA(미공시) ▷ 삼성전자 31.28만 ▲4.6% — 노조 타결·30일 신고가·미래에셋 TP 55만 신규 ▷ SK하이닉스 227.8만 ▲11.01% — 시총 1조$·외인+기관 동반 순매수 ▷ 삼성전자우 19.35만 ▲3.34% — 30일 신고가, 괴리율 thesis 주시 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 코스피 방향성 — 추가 상승 vs 쏠림 붕괴 강세: 현대차증권은 KOSPI 12개월 PER 7.77배 저점·펀더멘탈 유지 시 10,000pt 도달 가능, 유안타·유안타 장중은 기술적 과매수 구간 아님·외인 2거래일 순매수 전환으로 추가 여력 제시. SK증권은 미국 대비 한국(8배)이 적정 밸류라 상대 매력 우위. 경계: Brain&Body는 코스피 4% 급등인데 917종목 중 802개(87%) 하락, 삼성·SK 그룹주(시총 50%+)만 강세 — 단일레버리지 ETF·마이크론 호재 의존으로 쏠림 지속가능성 의문. 현대차증권도 엔트로피상 변동성 큰 추세장·구조적 취약성 경고. 차이의 축: *반도체 이익 지속성 + 쏠림이 코스닥·중소형으로 확산되느냐 vs 소수 대형주에 갇히느냐*. 함의: 지수 추종보다 반도체·삼성/SK그룹 집중, 코스닥 반등은 외인 순매도 전환 확인 후 대응 현대차 Brain&Body ▷ 반도체 밸류 — 한국 저평가 매력 vs 과열·병목 착시 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-05-27 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: SK하이닉스 시총 1조$ 돌파·장중 +11%, 삼성전자 노조 임금 타결 (73.7% 찬성·자사주 환원 기대), 디앤디파마텍 MASH 2상 대성공·상한가, 코스피 8,400 장중 vs 코스닥 -3% 극심 쏠림 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. SK하이닉스 시총 1조$ 돌파·장중 +11% (현재가 227.8만). 빅테크 팹 투자 지원 *거절*하고 HBM 독점 지위로 LTA(장기공급계약) 선납금·초장기·가격하한 조항 강화 레버리지 전략 X jukan05 2. 삼성전자 노조 임금협약 73.7% 찬성 타결 (11시 조인식). 성과급 RSU 자사주 지급(2/3 락업)·파업 리스크 제거 → 자사주 매입·주주환원 공시 가능성. 삼성전자 +4.6% 31.28만, 30일 신고가 302,000원 텔레 3. 디앤디파마텍 DD01 MASH 2상 간지방 75.8% vs 위약 11.8% (지방간염 소실 62.5%, 섬유화 개선 50%) — 장중 +30% 상한가, 키움 *성공 시 에셋밸류 5조* 평가 텔레 ⚠️ 리스크 2 1. 코스피 4% 급등인데 종목 90% 하락 — 삼성·SK 단일종목 레버리지 ETF 상장(5/27)+마이크론 1조$ 쏠림. 코스닥 -3%, 외인 코스닥 순매도 Brain&Body 2. 외인 코스피 13거래일 연속 순매도 기조 (장중 일부 반전). 5/28 목통위 매파 동결·인상 소수의견 + 고환율·고유가 기대인플레 부담 ✅ 오후장 체크 3 1. 코스피 8,400 안착·외인 장중 순매수 전환 지속 여부 — 마감 동시호가 단일레버리지 ETF 수급 변동성 2. 삼성전자 노조 타결 후 자사주·주주환원 공시 가능성 모니터 3. 5/28 목통위·5/28~29 美 PCE·1Q GDP 앞 환율 1,500 하회(1,498.98)·금리 방향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 모닝과 동일·변화 없음 — 순유동성 $5.93T (+$2B/주 보합)·지급준비금 $3.13T (+$27B). 6월 FOMC·PCE 전 단기자금 관망 구간 유지. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/27 KST yfinance·장중) USD/KRW: 1,498.98 ▼7.55 (-0.50%) — 1,500원 하회, 모닝 1,507원 대비 원화 강세 전환. 미-이란 종전 *기대감*·반도체 랠리 위험선호 + 월말 수출 네고물량 JPY/KRW: 9.39 ▼0.04 / EUR/KRW: 1,744.80 ▼6.80 / CNY/KRW: 221.18 ▼0.97 ▷ 하나은행 일일 FX (5/27): 달러/원 금일 1,502~1,512원 일중 예상, 월러 연준 부의장 매파 발언(인플레 완화 미진 시 인상 배제 X)·구조적 달러강세로 원화 하단 자체가 상향 하나 FX ■ 미장 시황 (5/26 화 마감 — 모닝 참조) 마이크론 +19% 시총 1조$ 첫 돌파, UBS TP $535 → $1,625 ▲3배 — AI 메모리 구조적 재평가. S&P500·나스닥 신고가, AMD +7.78%(2nm EPYC). 나스닥 ATH 종가 기준 aether. ▷ 한국 영향: 메모리·패키징 직격 호재 지속, 다음 슬롯 미장 진입은 5/28 MRVL·CRM 어닝 대기 ■ 주요 원자재 WTI 90달러대 — 미-이란 종전 *기대감*에 약세이나, 유진/하나는 호르무즈 재개방·보험료 정상화에 5개월+ 소요로 하반기 80달러 이상 유지 전망. 알루미늄 4년 최고($3,700+) DOC ■ 중국 동향 ▷ 중국 4월 산업이익 +24.7% YoY (2023년 11월 이후 최고)나 유가 상승發 상류·고기술 편중, 자동차·가구 부진 텔레 ▷ TSMC 3nm 가격 하반기 +15%·내년 +10% 추가 인상설 ($TSM $INTC) — 파운드리 단가 상승 X jukan05 ▷ 화웨이 tau scaling(로직 폴딩·하이브리드 본딩) — 공정 돌파 X·설계복잡도+고원가+선행 산열로 7nm 제약 보완. 자체 EDA 의존, 삼성전자 파운드리 영향 제한적 X zephyr ▷ 딥시크·샤오미·미니맥스 중국 AI 모델 API 가격 75~99% 인하 — 추론 최적화 가격 경쟁 심화 삼성증권 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ 메르(ranto28) — 엔비디아 젠슨황의 다음 격전지: 디지털생물학. BioNeMo 신약개발 플랫폼으로 GPU+AI모델 통합 공급, 제약사 시간·비용 단축. 함의: AI 인프라 → 바이오테크 확장 테마 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성전자 노조 임금협약 타결 (95.5% 투표율·73.7% 찬성, 11시 조인식) — 성과급 자사주 지급 전환, 단 DX/DS 부문 격차 노노갈등 불씨 텔레 ▷ SK하이닉스 시총 1조$ 돌파 X jukan05 ▷ 디앤디파마텍 DD01 MASH 2상 통계적 유의 입증 — EASL 발표, 최종 CSR 3Q26 텔레 ▷ 카카오 두나무 지분 10.58% 1.6조 매각 — AI '카나나'·생태계 투자 재원 텔레 ▷ SK넥실리스(SKC) 솔루스첨단소재 美 동박 특허소송 5건 전부 승소 — SKC +9.43% 텔레 ▷ 삼성중공업 VLGC 2척 3,420억 수주 / 네오셈 반도체 검사장비 115억 수주 DART — (1/4)

▷ [소재] AI 추론 시대 800VDC·패키징 공급부족 → [수혜] 삼성전기·LG이노텍·대덕전자·심텍 / [미국] AVGO·MRVL / 근거: "팩토리 단위 확장, FCBGA·MLCC 2027 하반기까지 공급<수요" (하나 전기전자) / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 미-이란 호르무즈 60일 휴전·유가 90달러 하회 → [수혜] 대한항공 (유류비↓)·팬오션 (VLCC 통항 재개 운임 강세) / [주의] 정유 6~7월 역래깅 단기 부진 / 근거: 하나 해운·에너지 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SpaceX 6월 IPO·우주태양광 → [수혜] OCI홀딩스·한화솔루션 (Non-PFE 폴리실리콘)·인텔리안테크 (위성통신) / 근거: 유진·하나·doctordk / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 30년물 美 5.19% 19년 최고 → [수혜] 짧은 듀레이션 반도체(HBM)·고배당 은행 / [피해] 고PER 장기 성장주 / 근거: 대신 "유가·금리 상승은 짧은 듀레이션 우호" / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 한국·글로벌 모두 강세 톤 — KOSPI 8,000 첫 돌파, 미-이란 휴전 연장·유가 하락·금리 약보합이 위험선호를 떠받친다. 오늘 가장 큰 신호는 AI 패키징·MLCC 슈퍼사이클의 본격 리레이팅 — 삼성전기 6사 동시 상향(KB 220만)·LG이노텍 KB 160만으로 메모리에 이어 후공정·기판으로 강세가 확산됐고, 마이크론 +19%·AMD +8.4%가 미 반도체 모멘텀을 재확인했다. 다만 30년물 5.19%(19년 최고) 할인율 압박과 5/28 목통위 인상 시그널·5/29 PCE·SpaceX IPO 자금 분산이 변수다. 관심종목은 삼성전기·LG이노텍 패키징 첫 거래일 수급, 삼성전자·SK하이닉스 메모리 follow를 우선 주시. 다음 체크는 마벨·세일즈포스 어닝(5/28 KST 05:30)과 금통위 결과. 이번 슬롯 통계 — 수집 1,251건 (텔레 1,070·네이버 94·KB 28·iM 13·글로벌RSS 12·X 11·기타). TP 상향 30·하향 5·신규 매수 의견 101건. 관심종목 적중 7종 (삼성전자·SK하이닉스·NVDA·AMD·GOOGL·AMZN·TSLA). — (4/4)

▷ GOOGL (현재가 $388.34) ▲1.40% — 삼성 BUY ▷ META (현재가 $610.40) → ▷ AMZN (현재가 $264.80) ▼0.57% — 삼성 BUY ▷ TSLA (현재가 $435.24) ▲2.17% ▷ 삼성전자 (현재가 299,000원, 5/26 종가) → — 30일 신고가 302,000원, 대신 45만·하나 43만, 노조 임금 6.2% 인상 변수 ▷ SK하이닉스 (현재가 205.2만, 5/26 종가) → — 하나 275만·대신 250만·신한 380만, 메모리 슈퍼사이클 ▷ 삼성전자우 (현재가 18.72만, 5/26 종가) → — 본주 대비 괴리율 ~37% 고점권, 배당 확대 시 할인 축소 관찰 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — KOSPI 연간 목표지수 (8,800 ~ 11,000) - 삼성증권: 11,000 — 양호한 이익 모멘텀 + 글로벌 유동성 확장 + AI 반도체 가격 견고성. 지속가능 ROE 14.8% → 16.1%, P/B 2.2배 → 2.75배 상향 삼성 - 하나증권 전망포럼: 10,380 — 코스피 순이익 26년 689조 → 27년 853조, 27년 이익 선반영 시 도달 - iM증권: 9,000 뉴노멀 — 영업익 910조, 반도체·IT 쏠림이 1999~2000 신경제 성장주 폭발과 유사 - 대신증권: 8,800 — 반도체 PER 7배 정상화 + 비반도체 14배 확대, 4Q 물가·금리 박스권 - 차이의 축: 반도체 이익 멀티플 가정 + 금리 상승(30년 5.19%) 할인율 압박 강도 - 의사결정 함의: 8,800 근접 시 차익 검토(보수)·11,000 시나리오 신뢰 시 반도체 비중 유지(공격) ▷ 테마 — 반도체 사이클 (슈퍼사이클 지속 vs 후기사이클 경계) - 강세 (하나·대신·삼성): AI 비선형 수요 + Capex 규율화로 2026~27 수급 불균형 심화, 가격 상승폭 컨센 상회. 비중확대 지속 - 경계 (키움 퀀트): 삼성-하이닉스 주가 상관계수 1 수렴 + 빅테크 순이익-Capex 지속 감소(27년 음수 전환 가능)는 후기사이클 신호, 순현금·배당상향 등 반도체 외 알파 필요 키움 퀀트 - 차이의 축: 빅테크 Capex 지속성 + 상관계수 1 수렴 해석 - 의사결정 함의: 강세 thesis 유지 시 패키징·메모리 follow, 경계 thesis 시 순현금·고배당 알파 병행 ▷ 종목 갑론 - 두산퓨얼셀 — 유진 BUY 12만 (미 데이터센터 PAFC 수출 본격화) vs NH HOLD 8만 (국내 시장 축소·이익 선반영) 유진 - 한미약품 — KB HOLD 52만 vs 하나 BUY 64만 — 파이프라인 가치 해석 차이 - CIEN 시에나 — 삼성 HOLD vs JP모건 BUY $584 — AI 네트워킹 수혜 강도 분기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 방향: TP 상향 30건·하향 5건·신규 매수 의견 101건 (5/26~27 발간 집중) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전기 KB 160만 → 220만 ▲38% KB ▷ LG이노텍 KB 120만 → 160만 ▲33% KB ▷ 삼성물산 iM 28.5만 → 55만 ▲93% iM ▷ 두산퓨얼셀 유진 5.5만 → 12만 ▲118% 유진 ▷ SK스퀘어 대신 100만 → 150만 ▲50% ▷ 비에이치 iM 3만 → 5.5만 ▲83% iM ▷ 아모텍 iM 1.5만 → 2.9만 ▲93% ▷ 영원무역 유진 7.5만 → 12만 ▲60% 유진 ▷ 심텍 iM 13.5만 → 18.5만 ▲37% ▷ 대덕전자 유진 19만 → 23만 ▲21% ▷ 성일하이텍 유진 7.3만 → 9.4만 ▲29% ▷ 덴티움 DS 5만 → 7만 ▲40% ▷ 현대제철 KB 3.7만 → 5만 ▲35% ▷ POSCO홀딩스 KB 45.5만 → 53.3만 ▲17% ▷ SK텔레콤 하나 10만 → 14만 ▲40% ▷ 롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만 ▲17% 미장: ▷ MU $425 → $840 ▲98% (메모리 슈퍼사이클) ▷ DELL $110 → $170 ▲55% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 삼성바이오로직스 삼성 210만 → 180만 ▼14% (미 CDMO 경쟁·인건비) ▷ LG화학 하나 45만 → 36만 ▼20% (Neutral) ▷ SK바이오팜 DS 16만 → 14.5만 ▼9% (물질특허 만료 리스크) ▷ 카카오게임즈 삼성 1.3만 → 1만 ▼23% (HOLD) ■ 신규 매수 의견 / 신규 커버리지 국장: ▷ 파크시스템스 신한 BUY 신규 37만 (AFM 독점·하반기 실적 쏠림) ▷ 삼성바이오로직스 KB BUY 신규 190만 ▷ 셀트리온 KB BUY 신규 27만 ▷ SK바이오팜 KB BUY 신규 12만 ▷ 유한양행 KB BUY 신규 12.5만 (제약 커버리지 개시) ▷ 솔브레인 미래 BUY 60만 (반도체 호황·유리기판) ▷ 코미코 미래 BUY 24만 ■ Rating 변경 국장: ▷ 한미약품 KB HOLD (TP 52만) ▷ 삼성바이오로직스·SK바이오팜 — 삼성/DS TP 하향이나 BUY 유지 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (3/4)

메모리 슈퍼사이클 — 삼성전자·SK하이닉스 (NVDA Vera Rubin LPDDR·900단 V낸드, 한국 합산 영업익 629조 전망). 근거: 대신 원문 우주·태양광 — OCI홀딩스·한화솔루션 (SpaceX 우주태양광·Non-PFE 규제 수혜) ■ 소프트웨어·SaaS / AI 비용 ▷ MS가 Claude Code 라이선스 축소·Copilot CLI 전환 — 토큰 기반 가격이 운영비용 급증, 추론 효율화가 경쟁력 재정의. Cursor 30억$로 급성장하며 GitHub 대안 부상 삼성 SW ▷ 헤지펀드 5월 이동: Ackman MSFT 21억$ 신규, Druckenmiller NVDA 전량 매도 후 반도체소재 재배치, Gundlach 현금·실물 역대 최고 방어 텔레 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — OCI홀딩스, 29년 실적 선반영 가능한가 (5/26 게시) 핵심: 미국 UFLPA + 무역확장법 232조로 중국산 폴리실리콘 배제, 비중국 밸류체인 OCI 수혜. SpaceX 수직계열화 시 2029년 영업익 9,700억 가능 함의: OCI홀딩스·한화솔루션 태양광 안보 자산 재평가 — 단 29년 실적 선반영 밸류 부담 체크 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전기·LG이노텍·삼성전자·SK하이닉스 (AI 패키징·메모리), 대한항공·팬오션 (유가 하락·호르무즈 통항) ▷ 주의: 고PER 성장주 (30년물 5.19% 할인율 압박), 정유 (6~7월 유가 하락 역래깅) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 8,000 첫 돌파 — 5/26 +2.55%, 외인 13일째 순매도 후 장막판 반전·국민성장펀드 완판 KB 마감 ▷ 삼성전기 세종 북미 GPU 전용 패키징 기판 라인 신설 — 패키지 기판 매출 내년 4조 돌파 전망 메리츠 ▷ 마이크론 +19% 급등 — AI CPU용 LPDDR·HBM 가격 강세, 미 반도체 섹터 견인 KB 모닝 ▷ 삼성바이오로직스 삼성 TP 하향 (210만→180만) — 미 CDMO 경쟁·인건비 75% 인상 압박. 단 KB는 BUY 190만 신규 삼성 보고서 ▷ SpaceX 6월 IPO 준비 — 우주 ETF 13억$ 유입, S&P500 편입은 12월 리밸런싱 전후 KB ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 5/26 마감 KOSPI 8,000선 첫 돌파 (+2.55%), KOSDAQ +0.98%. IT·우주항공·반도체(HBM·패키징) 대형주 중심 랠리. 미-이란 60일 휴전 연장 기대 + 연휴 간 눌린 수급 유입 KB 마감 ■ 수급 외국인 13거래일 연속 순매도 후 장막판 반전, 국민성장펀드 완판으로 코스닥 이틀 연속 매수 사이드카. 기재부 원화 구두개입으로 환율 과도 하락폭 진정 미래에셋 마감 ■ 신고가 갱신 ▷ 삼성전자 삼성전자(005930) — 30일 신고가 302,000원 — 대신 TP 45만 상향·메모리 슈퍼사이클 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한국 금통위 D-1 (5/28) ★★★ — 기준금리 2.50% 동결 예상 + 인상 소수의견/점도표 주시. 고유가·고환율 인플레 압력 ▷ OPEC+ D-5 (6/1) ★★ — 감산·증산 결정. 호르무즈 변수와 유가 방향 결합 ▷ 미국 PCE D-2 (5/29) ★★★ — 컨센 상회 시 S&P 8주 연속 랠리 첫 조정 빌미 ▷ FOMC D-21 (6/17) ★★★ — 금리 결정 + 점도표. 워시 신임 의장 첫 회의 ▷ SpaceX IPO (6월 중) ★★ — 우주 테마 자금 유입 vs AI 성장주 차익 분산 ■ 실적 일정 체크 ▷ MRVL 마벨 — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 ★ (AI 커스텀 실리콘·광통신, 한국 기판 cross) ▷ CRM 세일즈포스 — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 (SaaS 가이드) ▷ SNOW 스노우플레이크 — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-1 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ AI 패키징·MLCC (공급부족 2027 하반기까지) ▷ 삼성전기 — KB·신한·SK·메리츠·iM·유진 6사 동시 BUY (TP 179.2만~220만) ▷ LG이노텍 — KB·하나·유진·대신·iM 5사 BUY (TP 81만~160만) ▷ 대덕전자 — 유진 STRONG BUY 23만·iM 20만·하나 17만 유진 ▷ 심텍 — iM 13.5만 → 18.5만 (Vera CPU SOCAMM 수혜) iM ■ 메모리 슈퍼사이클 ▷ 삼성전자·SK하이닉스 — 복수 증권사 동시 상향, 한국 합산 영업익 629조 전망 ■ 원전·전력 ▷ 삼성물산 — iM 28.5만 → 55만·하나 40만 → 60만 (삼성전자·생명 배당 + 원전 수주) iM ▷ 두산퓨얼셀 — 미국 데이터센터 PAFC 수출 본격화 (유진 BUY 12만 vs NH HOLD 8만, 갑론 참조) ■ 미국 종목 ▷ AMD·NVDA·AVGO — 삼성 BUY, AI 인프라 리더십 ▷ COHR — JPM BUY $378 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.9% (n=11) — 미 반도체(AMD·TSLA) 강세 주도, 한국주는 장전 (KR 09:00 개장 전) ▷ ★ NVDA (현재가 $214.02) ▼0.61% — KB TP $304 운용비중확대, Vera Rubin·Computex 6/2. 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ▷ AMD (현재가 $506.67) ▲8.38% — 반도체 강세 주도, 삼성 BUY. 다음 분기 어닝 TBA ▷ AAPL (현재가 $308.41) ▼0.13% — WWDC 6/8~12 ▷ MSFT (현재가 $415.25) ▼0.79% — Claude Code 라이선스 축소·Copilot CLI 전환 (AI 비용) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-27 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 8,000 첫 돌파 (5/26 +2.55%), 삼성전기 6개 증권사 동시 상향 (KB 220만·MLCC/패키징 슈퍼사이클)·LG이노텍 KB 160만, AMD +8.4%·마이크론 +19% 미 반도체 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 삼성전기 패키징·MLCC 슈퍼사이클 — 6개 증권사 동시 상향. KB 160만 → 220만 ▲38% (북미 GPU 전용 패키징 기판 라인 세종 신설)·신한 200만·SK 200만·메리츠 190만·iM 180만·유진 179.2만. AI 800VDC 전환 + MLCC 가격 인상 사이클 초입 KB 보고서 2. LG이노텍 패키징 기판 리레이팅 — KB 120만 → 160만 ▲33%. AI DC 대면적 고다층 기판 공급부족 직접 수혜, 기판 영업익 기여도 2024년 11% → 2027년 30%. 하나 130만·유진 105.3만·대신 81만 KB 보고서 3. KOSPI 8,000 첫 돌파 (5/26 +2.55%) — 외인 13거래일 연속 순매도 후 장막판 반전, 국민성장펀드 완판으로 코스닥 +0.98%. 마이크론 +19%·AMD +8.4% 미 반도체 강세가 동력 미래에셋 ⚠️ 리스크 2 1. 30년물 美 국채 5.19% 19년 만 최고 → 할인율 압박. AI 호황에도 금리 급등이 밸류에이션 역풍. 6/17 FOMC·5/29 PCE 전 변동성 하나 Quant 2. 5/28 한국 금통위 — 매파적 동결·인상 소수의견 가능성. 고유가·고환율로 기대인플레 상승, 하반기 2회 인상(3.00%) 경로 부각 하나 금통위 프리뷰 ✅ 장전 체크 3 1. 삼성전기·LG이노텍 패키징/MLCC 갭업 가능성 — 6사 동시 상향 첫 거래일, 외인·기관 수급 1차 검증 2. 마벨(MRVL)·세일즈포스(CRM) 어닝 5/28 KST 05:30 — AI 커스텀 실리콘·SaaS 가이드, 한국 광통신 cross 3. 미-이란 호르무즈 60일 휴전 연장·유가 90달러 하회 — 항공·해운 수혜, 금리·환율 방향 1차 시그널 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 +<$1B — 2026-05-22 • TGA(美재무부 일반계좌): $786B ▼1주 -$17B — 2026-05-21 • 지급준비금: $3.13T ▲1주 +$27B ▲100만 +$228B — 2026-05-20 • Fed 총자산: $6.71T ▼1주 -$15B ▲100만 +$6B — 2026-05-20 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.93T ▲1주 +$2B ▶ 종합: 유동성 → (관망) — 순유동성 +$2B/주 보합·지급준비금 +$27B 회복. 모닝 기준 전주 대비 변화 미미, 6월 PCE·FOMC 전 단기자금 흐름 관망 구간. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (5/27 KST yfinance) USD/KRW: 1,507.81 ▲1.28 (+0.08%) — 1,500원대 중반 보합. 미-이란 합의·유가 하락에도 외인 순매도 부담으로 1,500원 하회 못 함 JPY/KRW: 9.45 ▲0.01 (+0.11%) EUR/KRW: 1,753.40 ▲1.80 (+0.10%) CNY/KRW: 222.26 ▲0.11 (+0.05%) ▷ iM증권: 미-이란 종전 타결 시 달러 약세로 원화 반락 계기, 금주 1,470~1,540원 변동성 예상 iM 보고서. 키움: 종전 협상으로 달러 약세·NDF 1,511원 출발 예상 키움 ■ 미장 시황 (5/26 화 마감 — 5/25 메모리얼데이 휴장 후) 마이크론 +19% 급등으로 반도체 섹터 중심 강세. 미-이란 종전 낙관론에 10년물 국채 4.48% (-7.3bp) 하락·달러인덱스 99.17 약세. 단 중동 긴장 재고조 헤드라인으로 전통산업주는 약세, WTI -2.8%(1주 -13.6%) KB 모닝코멘트. ▷ 한국 영향: 메모리·패키징 직격 호재 + 금리 하락으로 코스피 8,000선 안착 시도, 외인 순매도 반전 지속 여부가 관건. ■ 주요 원자재 WTI: 90달러 하회 (1주 -13.6%) — 호르무즈 개방 기대로 위험프리미엄 축소. 금·구리 강세, 리튬은 AI DC BESS 수요로 지지 ■ 미국 메가캡 (KIS 5/26 종가) ▷ ★ NVDA $214.02 (-0.61%) — Vera Rubin·Computex 6/2 젠슨황 기조연설 대기. 블랙웰 완판·네트워킹 +199% YoY. 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) KB 보고서 ▷ AMD $506.67 (+8.38%) — 반도체 강세 주도, AI Agent CPU+GPU. 다음 분기 어닝 TBA ▷ TSLA $435.24 (+2.17%) ▷ GOOGL $388.34 (+1.40%) ▷ META $610.40 (→) ▷ AAPL $308.41 (-0.13%) — WWDC 6/8~12 ▷ AMZN $264.80 (-0.57%) ▷ MSFT $415.25 (-0.79%) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) 메모리 — MU(+19%)·SNDK·키오시아. AI CPU용 LPDDR5X·HBM 가격 강세 AI 데이터센터 전력 — VRT·이튼·NRG (800VDC HVDC 전환) 커스텀 실리콘 — AVGO·MRVL (5/28 어닝). 한국 광통신·기판 cross ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) 패키징·MLCC 슈퍼사이클 — 삼성전기·LG이노텍·대덕전자·[[심텍] (FCBGA·MLCC 공급부족 2027 하반기까지, 6사 동시 상향). 근거: 하나 전기전자 원문 — (1/4)

- 하나증권: 10,380 — 27년 순익 853조 선반영 시. 최소 이익 현실화만으로 10,000p 하나 전략 - 유진투자: 8,400~10,400 — '비축의 시대'. 단 빅테크 27년 FCF 적자전환·반도체 시총 52.4% 과집중 경고 유진 전략 - iM증권: 9,000 뉴노멀 — 영업익 910조 감안 iM 마켓 - 차이의 축: *이익 모멘텀 상향 지속* vs *할인율 급등(미 30년물 5.18%·CAPE 40.8)·반도체 집중도 리스크* - 의사결정 함의: 8,000 돌파 후 추격은 금리·PCE(5/29) 확인하며 분할, 조정 시 핵심주 비중 확대 ▷ 메모리 슈퍼사이클 (지속 vs 후기사이클 경고) - 강세(대신·하나·미즈호): 26년 한국 메모리 합산 영업익 629조 초호황, NVDA Vera Rubin LPDDR5X 수요(27년 60.4억GB)로 삼성 영업익 +799%·SK +475%. Capex 규율화로 변동성 구조적 축소 대신 하나 반도체 - 신중(키움·하나 퀀트): 삼성-하이닉스 주가 상관계수 1 수렴 = 후기사이클 신호, 빅테크 순이익-CAPEX 지속 감소 → 27년 음수 전환 가능, 개인 순매수 폭증 = 심리 역행. 반도체 외 알파전략 필수 키움 퀀트 - 차이의 축: *AI 수요 비선형 팽창 지속성* vs *CAPEX/순이익 역전 시점* - 의사결정 함의: 메모리 코어 유지하되 패키지기판·MLCC·소부장으로 알파 분산 ▷ 두산퓨얼셀 (현재가 미확인) — 유진 *BUY 12만* (미국 데이터센터 PAFC 상반기 진입) vs NH *HOLD 8만*. 방향 갈림 (BUY vs HOLD). 해외 수출 본격화 시점(2027~) 평가 차이 ▷ 미래에셋증권 (현재가 미확인) — 키움 *BUY 9만* vs SK *HOLD 6.9만*. rating·TP 방향 갈림 ▷ 현대오토에버 (현재가 미확인) — 키움 *Underperform 45만* vs 현대차 *BUY 73만*. 단 키움은 자동차 섹터 리포트 파생·종목 특화 논거 미제공 (data-thin, 키움 원문 확인 시 재판단) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 호르무즈 개방 임박 → 유가 하락 / 수혜 대한항공 (항공유 전가·운임 강세) / 정유는 6~7월 정제마진 단기 부진(피해)이나 안보가치 재평가로 중장기 매수 기회 (S-Oil 하나 13만 상향) — 단 반대 소재로 호르무즈 개방 지연 시 유가 재급등 가능 하나 에너지 ▷ 카타르 LNG 메가트레인 복구 2~3년 지연 → 중형 모듈러 LNG·FLNG 수요 급증 / 수혜 하이록코리아·태광 대신 ▷ NVDA Vera Rubin LPDDR5X → 수혜 삼성전자·SK하이닉스 + 패키지기판 심텍 (SOCAMM)·삼성전기·대덕전자 / 근거: 27년 LPDDR5X 60.4억GB 하나 반도체 / 신뢰도: 높음 ▷ AI 800VDC 데이터센터 전력 → 수혜 MLCC·전력기기 삼성전기·삼화콘덴서·삼영전자 (리드타임 20주+·2027 하반기까지 공급 부족) / 근거: 메리츠 MLCC 공급부족 메리츠 / 신뢰도: 높음 ▷ 금통위 5/28 인상 시그널 → 수혜 은행 하나금융지주·우리금융지주 (NIM·환율 안정) / 주의 고PER 성장주 (할인율 상승) / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 코스피가 8,000을 사상 첫 돌파하며 외국인 13일 순매도를 장막판 반전으로 흡수, 기판·MLCC·메모리 동시 TP 상향 러시가 강세를 뒷받침했다. 가장 큰 신호는 삼성전기 SK 200만·LG이노텍 하나 130만으로 대표되는 AI 부품 슈퍼사이클 리레이팅과 SK하이닉스 207만 신고가이며, 미장에서도 MU UBS $1,625·MRVL Stifel $210 등 메모리·네트워킹 강세가 한국 추종을 지지한다. 다만 미 30년물 5.18%(19년 최고)·CAPE 40.8의 할인율 부담과 삼성-하이닉스 상관계수 1 수렴(후기사이클 경고)이 균형추로 작용 — 추격보다 분할이 합리적. 다음 슬롯 체크: 금통위 5/28(인상 소수의견)·MSCI 리밸런싱 5/29 종가(삼성 +4,480억·SK +9,700억)·PCE 5/29. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 933건 (텔레 774·네이버 94·KB 23·iM 12·미래에셋 7·X 8·기타). TP 상향 37·하향 4·신규 매수 119건. 게시 종목 약 50개 (잡주 제외 후 복수 증권사 커버 대형주 중심). — (4/4)

▷ 삼성물산 하나 40만 → 60만 ▲50% 하나 건설 ▷ 현대모비스 하나 57만 → 77만 ▲35% 하나 자동차 ▷ 두산퓨얼셀 유진 5.5만 → 12만 ▲118% 유진증권 ▷ 비에이치 iM 3만 → 5.5만 ▲83% iM증권 ▷ 아모텍 iM 1.5만 → 2.9만 ▲93% iM증권 ▷ 영원무역 유진 7.5만 → 12만 ▲60% 유진증권 ▷ 심텍 iM 13.5만 → 18.5만 ▲37% iM증권 ▷ 대덕전자 iM 16.5만 → 20만 ▲21% iM증권 ▷ 현대제철 KB 3.7만 → 5만 ▲35% KB 철강 ▷ POSCO홀딩스 KB 45.5만 → 53.3만 ▲17% (하나 74만 유지) KB 철강 ▷ 성일하이텍 유진 7.3만 → 9.4만 ▲29% 유진증권 ▷ 덴티움 DS 5만 → 7만 ▲40% DS투자 ▷ 롯데케미칼 KB 9만 → 10.5만 ▲17% KB증권 ▷ 한화솔루션 하나 4.6만 → 6만 ▲30% 하나 에너지 ▷ 기아 하나 21만 → 22만 ▲5% 하나 자동차 ▷ 아이씨티케이 하나 3만 → 6만 ▲95% (트럼프 20억$ 양자산업 지원·빅테크향 보안칩) 하나증권 미장: ▷ MU UBS $535 → $1,625 ▲203% UBS ▷ MRVL Stifel $140 → $210 ▲50% Stifel ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ LG화학 하나 45만 → 36만 ▼20% (Neutral·납사/제품가 동반 하락) 하나 에너지 ▷ SK바이오팜 DS 16만 → 14.5만 ▼9% (물질특허 만료·2nd 파이프라인 지연) DS투자 ▷ 진에어 신한 8,500원 → 8,000원 ▼6% (유류할증료·환율 단기 부담) 신한증권 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 신세계 대신 *BUY 신규* (TP 60만·외국인/럭셔리 소비 + 면세 수익성) [대신증권] ▷ 삼성중공업 한화 *BUY* (TP 40만·2도크 재가동·FDC 신규) 한화증권 ▷ 현대제철 KB *BUY 신규* (TP 5만) ■ TP 레벨 차이 (방향 일치·눈높이만 상이) ▷ 삼성전기 SK 200만 · 하나 170만 · iM 180만 · NH 140만 — 전 증권사 BUY, MLCC 가격 사이클 가정 차이 KB 정리 ▷ LG이노텍 하나 130만 · iM 100만 · 대신 81만 — 전 증권사 BUY, FCBGA 서버 기여 시점 가정 차이 ▷ SK하이닉스 하나 275만 · 대신 250만 · 신한 380만 · NH 310만 — 전 증권사 BUY, HBM4 가격 가정 차이 (방향 갈림 아님) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 연간 목표지수 (강세 vs 신중) - 삼성증권: 11,000 — 연간 타깃 8,400→11,000 대폭 상향, 지속가능 ROE 16.1%·P/B 2.75배, 글로벌 유동성 확장 + AI 반도체 가격 견고 삼성증권 — (3/4)

AI 네트워킹·광통신 — MRVL·ANET (백엔드 네트워킹 TAM 1,200억$). MRVL Stifel $140→$210 ▲50% Stifel, ANET 에버코어 $200 Outperform 에버코어 대만 반도체 — TSMC·미디어텍·Winbond·Unimicron (가권 사상 최고, AI 열풍) 키움 ■ 미국 SW·SaaS 섹터 (AI 대체 우려 vs 수익화) ▷ WDAY 컨센 상회나 하반기 가이드 하향 — 니드햄 $300→$180·파이퍼 $135→$145 원문 ▷ INTU TurboTax 성장률 7% 둔화·AI 자동화 대체 우려 — Truist $500→$410·RBC $600→$500 원문 ▷ ZM AI 워크플로우 전환·전 지표 상회 — 벤치마크 $121→$125·RBC $110→$130 원문 ■ 헤지펀드 5월 포지션 이동 Ackman MS 21억$ 신규(AI 클라우드)·Druckenmiller NVDA 전량 매도 후 반도체소재 재배치·Gundlach 현금·실물 역대 최고 방어·Dalio 중국 부채사이클 경고 원문 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ doctordk(의교창) — 기판 전성기 (턴오버할 시간 없다) (오늘 게시) 핵심: LG이노텍 40만·대덕전자 9만 턴오버 시작점, 기판이 미래. 비중 축소 실수 만회 강조 함의: 기판·MLCC 섹터 추격 매수 정당화 시각 — 오늘 삼성전기·이노텍 TP 폭등과 일치 원문 ▷ doctordk — OCI홀딩스, 29년 실적 미리 반영? (오늘 게시) 핵심: 美 탈중국 공급망(UFLPA·232조)으로 비중국 폴리실리콘 필수화, SpaceX 수직계열화 시 29년 영업익 9,700억 전망 함의: 태양광 안보가치 재평가 thesis — 하나 OCI홀딩스 TP 55만과 연결 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 8,000 사상 첫 돌파 — 미-이란 60일 휴전 연장 기대·유가 안정·연휴 눌린 수급 유입 KB 마감 ▷ 삼성전기 SK증권 200만 제시 — MLCC·FCBGA 동시 자체생산 글로벌 유일, AI 기판 중요성 부각 SK증권 ▷ 삼성·SK 2배 레버리지 ETF 5/27 상장 — 16종, 사전교육 수료 9.3만명. 일일 리밸런싱·장 마감 수급 변동성 주의 ▷ 선익시스템 LGD향 OLED 대면적 증착장비 공급계약 — DART 공시 원문 ▷ MS, GitHub Copilot 경쟁력 약화·AI 인프라 비용 폭증 → Cursor 30억$ 급성장 (토큰 기반 가격 정책 전환 압박) 삼성증권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성·SK 레버리지 ETF 상장 5/27 ★★ — 현·선물 매수 → 단기 변동성 ▷ 금통위 5/28 ★★★ — 기준금리 2.50% 동결 예상이나 소수의견 인상 시그널. 물가 2.6~2.7%·성장 2.7% 상향, 점도표 2.75% 최빈값 하나채권 ▷ MSCI 리밸런싱 5/29 종가 ★★★ — 삼성전자 +4,480억·SK하이닉스 +9,700억 패시브 (원/달러 1,492 기준) ▷ 美 4월 PCE 5/29 ★★★ — 컨센 상회 시 S&P 8주 랠리 첫 조정 빌미 ▷ OPEC+ 6/1 ★★ — 감산·증산 결정 ▷ SpaceX IPO 6/12 예상 ★★ — 유동주식 3.8~4.3%로 공급충격 제한적, 실제 패시브 유입은 12월 리밸런싱 KB Equity Playbook ▷ FOMC 6/17 ★★★ — 점도표 업데이트, Warsh 신임 의장 첫 성명 ■ 실적 일정 체크 (KST 기준) ▷ ZS — 미국 5/26 장후 / KST 5/27 05:30 (Apr 분기·EPS 컨센 -$0.04) ▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 ★ (데이터센터·1.6T 광통신·AWS 트레이니엄3) ▷ CRM — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 (Apr 분기·EPS $2.30) ▷ SNOW — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30 (Apr 분기·EPS -$0.59) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 전체 방향성: TP 상향 37건 vs 하향 4건·신규 매수 119건 — 기판·MLCC·메모리·원전·태양광 동시 상향 러시 ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전기 SK 150만 → 200만 ▲33% SK증권 ▷ 삼성전기 iM 140만 → 180만 ▲29% iM증권 ▷ LG이노텍 하나 70만 → 130만 ▲86% 하나증권 ▷ LG이노텍 iM 63만 → 100만 ▲59% iM증권 ▷ 삼성물산 iM 28.5만 → 55만 ▲93% iM증권 — (2/4)