나쁜양파 실적알리미

와일리 · $WLY · FY27 Q1 실적 (장전) 학술출판·연구정보 전문기업(Research/Learning) · 시총 $2.6B 종가 $51.05 🔴 -2.56% 장전 $49.25 🔴 -3.52% #Financial_Results 🔴 Rev $386M (-3% YoY) 🔴 Adj OP $31M (-9% YoY) 🔴 Adj EPS $0.44 (-10% YoY)

캠벨스 · $CPB · 4Q FY26 실적 (장전) 150년 역사 미국 수프·스낵 포장식품기업(캠벨스·고피쉬·페퍼리지팜·라오스), 시총 $6.9B 종가 $23.78 🟢 +0.30% 장전 $22.34 🔴 -6.04% #Financial_Results 🔴 Rev $2,137M (Est. 2,144M, -0.3%) 🟢 Adj EBIT $242M (Est. 240.6M, +0.6%) 🟢 Adj EPS $0.39 (Est. 0.387, +0.8%) #Segment - Meals&Beverages 매출 $1,187M(-4%, 유기적+3%), 영업이익 $181M(-12%) - Snacks 매출 $950M(-12%, 유기적-6%), 영업이익 $101M(-34%) #FCF_CapEx (FY26 연간) - OCF $1,039M(전년 1,131M) · CapEx $361M(전년 426M) · FCF $678M(전년 705M), CapEx/OCF 34.7% #ROIC (회계연도 기준) - 11.9% → 9.3% → 9.2% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $8.4B → $11.2B → $11.0B (-1.8% YoY), NOPAT +11.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -1.7% YoY, EPS -24.2% YoY #Comments 🟢 Adj EBIT·EPS 모두 컨센 소폭 상회 — 비용절감 초기효과 가시화(4Q 절감 $25M, 누적 $225M) 🔴 GAAP EPS $(0.23) 적자전환(상표 손상 $117M) + 분기배당 36%↓($0.39→$0.25) — 재무 체력 저하 신호 - 핵심: FY27 가이던스 Adj EBIT -12~-7%, Adj EPS $1.65~1.80(-24~-17%) — 신규 5억달러 절감 프로그램 실행속도가 반등 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Product - Product 매출 $1.49B (+37% YoY, 3분기 연속 가속), 전사 매출의 96% - RPO $9.00B (+30% YoY), 순매출유지율(NRR) 126% - $1M+ 고객 828개(+27% YoY), 신규고객 692개 순증 #FCF_CapEx - OCF $91.4M(마진 5.9%) · CapEx $7.6M · FCF $83.8M(마진 5.4%) - CapEx/OCF 8.3% #ROIC (회계연도 기준) - -65.0% → -109.1% → -170.5% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $1.6B → $1.0B → $0.6B (-40.0% YoY), NOPAT -6.7% #Comments 🟢 제품매출 성장 3분기 연속 가속(+37% YoY), CoCo·CoWork AI 기능 채택 확산에 힘입어 FY27 매출 가이던스 대폭 상향(31%→36% YoY) 🔴 GAAP 영업손실 $263M 지속, ROIC -170.5%로 여전히 큰 폭 마이너스 — 자본효율 개선 더딤 - 핵심: AI 매출 확대가 Non-GAAP 영업마진 개선(13.5%→14.5% 상향)으로 이어지는지, SBC 관련비용(매출 대비 29%) 완화 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

스노우플레이크 · $SNOW · FY27 2Q 실적 (장후) 클라우드 기반 AI 데이터 플랫폼 기업 — 기업 데이터 저장·분석 및 AI 앱 구축 지원. 시총 $109.3B 종가 $305.84 🔴 -4.37% 시간외 $371.80 🟢 +21.57% #Financial_Results 🟢 Rev $1.55B (Est. 1.48B, +4.4%) 🟢 OPM 15.3% (Est. 12.55%, +2.75%p) 🟢 EPS $0.62 (Est. 0.447, +38.7%) 🔴 FCF $83.8M (Est. 107.3M, -21.9%)

스노우플레이크 · $SNOW · FY27 2분기 실적 (장후) AI 데이터클라우드 플랫폼 기업, 시총 $109.3B 종가 $305.84 🔴 -4.37% 시간외 $372.76 🟢 +21.88% #Financial_Results 🟢 Rev $1.55B (Est. 1.48B, +4.4%) 🟢 OPM 15.3% (Est. 12.6%, +2.7%p) 🟢 EPS $0.62 (Est. 0.45, +38.7%) 🔴 FCF $83.8M (Est. 107.3M, -21.9%)

#ARR - ARR $899M, +27% YoY (2026-07-31 기준) - 매출 $220.5M, +29% YoY — 가이던스 전 지표 상회 #FCF_CapEx - OCF -$16.5M · CapEx(OCF-FCF 역산) $13.3M · FCF -$29.8M - FCF마진 -14% (전년 -12%) — FY27 풀이어 가이던스는 FCF마진 +2%(흑자전환) 제시 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +23.1% YoY, EPS +63.6% YoY #Comments 🟢 전지표 가이던스 상회 + ARR 27% 성장 지속, FY27 매출·마진 가이던스 상향 🔴 GAAP 영업손실 $(89.8)M, 전년 $(46.0)M 대비 거의 2배 확대 — 비용 부담 여전 - 핵심: 가이던스대로 FY27 FCF마진 흑자전환(+2%) 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

넷스코프(Netskope) · $NTSK · FY27 Q2 실적 (장후) 클라우드 보안(SASE) 플랫폼 기업 · 시총 $5.6B 종가 $13.75 🔴 -2.14% 시간외 $15.44 🟢 +12.29% #Financial_Results 🟢 Rev $220.5M (Est. 214.22M, +2.9%) 🟢 OPM -9% (Est. -13.8%, +4.8%p) 🟢 EPS -$0.03 (Est. -0.07, +0.04) 🟢 FCF -$29.8M (Est. -31.37M, +1.6M)

#Networking - 매출 $2.9B (+74.9% YoY), OPM 22.0% (전년 22.1%) - 라우팅 $788M(+270.0%)·데이터센터네트워킹 $382M(+112.2%) 급성장, 캠퍼스&브랜치 $1.4B(+31.0%) #CloudAI - 매출 $9.0B (+25.4% YoY), OPM 17.0% (전년 7.0%, +10.0%p) - 서버 $6.8B(+35.3%), 스토리지 $1.3B(+10.2%), 금융서비스 $0.9B(-0.3%) #ROIC (회계연도 기준) - 7.4% → 7.2% → 2.3% (증분 ROIC -10.6%) - 투하자본 $30.4B → $29.8B → $43.0B (+44.3% YoY), NOPAT -63.6% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +34.8% YoY, EPS +72.5% YoY #Comments 🟢 매출 +34%·GAAP OP +464% 급증에 4Q 매출 가이던스 $13.9~14.8B, FY26 Non-GAAP EPS $3.75~3.85로 상향 🔴 ROIC 2.3%로 전분기 7.4%·전년 7.2% 대비 급락, 투하자본 +44.3% 대비 NOPAT -63.6% 부진 - 핵심: 인수·처분 관련 비용 소화 이후 투하자본 대비 수익성(ROIC) 정상화 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Segment - EMEA 매출 -6% (환율중립도 -6%), 중동 정세발 소비둔화·홀세일 부진 지속 - Americas 매출 -1%, DTC 소폭 성장을 홀세일 감소(캘빈클라인 출하시점 이동)가 상쇄 - APAC 매출 +3% (환율중립 +1%), DTC 성장이 주도 - 브랜드: 타미힐피거 보합, 캘빈클라인 -7%(홀세일 출하시점 영향 -4%p 포함) #ROIC (회계연도 기준) - 8.0% → 7.9% → 4.1% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $7.9B → $7.8B → $8.4B (+7.7% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -0.7% YoY, EPS +5.6% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP EPS·OPM 가이던스 상회, 풀이어 아웃룩(매출·OPM·EPS) 전부 재확인 🔴 EPS 서프라이즈 상당분이 1회성 관세환급 $107M(주당 +$1.80, OPM +510bp) 효과 — GAAP 기준은 굿윌손상 $439M 반영돼 영업이익률 -9.1% 적자전환 - 핵심: 신임 CFO Rollier(前세포라 CFO/COO) 합류 후, 관세환급 소멸되는 3분기부터 실질 마진 방어 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

휴렛팩커드엔터프라이즈 · $HPE · FY26 3Q 실적 (장후) 서버·스토리지·네트워킹 등 엔터프라이즈 AI 인프라를 공급하는 미국 하드웨어 기업, 시총 $73.1B 종가 $51.83 🟢 +1.89% 시간외 $50.75 🔴 -2.09% #Financial_Results 🟢 Rev $12.2B (Est. 11.94B, +2.2%) 🟢 OPM 16.2% (Est. 14.0%, +2.2%p) 🟢 EPS $1.11 (Est. 0.93, +19.1%) 🟢 FCF $1.0B (Est. 0.83B, +20.3%)

PVH(캘빈클라인·타미힐피거) · $PVH · FY26 2Q 실적 (장후) 캘빈클라인·타미힐피거 브랜드 보유 글로벌 어패럴기업 · 시총 $3.62B 종가 $72.29 🔴 -0.80% 시간외 $74.10 🟢 +2.50% #Financial_Results 🟢 Rev $2.10B (Est. 2.09B, +0.1%) 🟢 OPM(Non-GAAP) 11.1% (Est. 9.5%, +1.6%p) 🟢 EPS(Non-GAAP) $3.70 (Est. 3.08, +20.1%)

#Power - Power 매출 $301M (+53% YoY), GM 22% — 대형 발전 프로젝트 램프업 지속 - Industrial 신규 가공공장 다음 분기 완공 예정, 데이터센터용 베슬 수요 대응 - Teledata ValCor 인수 완료 — 국방·항공·기술 고객사로 커버리지 확장 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +33.5% YoY, EPS +36.9% YoY #Comments 🟢 매출·순이익·EPS 전부 사상최대, Power 부문 고성장이 견인 🔴 프로젝트 백로그 $2.52B, 전분기($2.93B) 대비 -14.0% — 신규 수주 모멘텀 확인 필요 - 핵심: ValCor 인수 시너지 및 신규 가공공장 가동 후 마진 유지 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#AI_Semi - AI반도체 매출 $16.7B (YoY +221%, QoQ +54%, 매출비중 56%) - 반도체솔루션 $20.84B (+127% YoY, 비중 70%) · 인프라SW $8.75B (+29% YoY, 비중 30%) - Q4 AI반도체 매출 가이던스 $21.7B (+236% YoY) #FCF_CapEx - OCF $14.20B · CapEx $0.50B · FCF $13.67B (CapEx/OCF 3.5%) #ROIC (회계연도 기준) - 31.1% → 10.7% → 20.4% (증분 ROIC 390.7%) - 투하자본 $49.0B → $125.9B → $130.2B (+3.4% YoY), NOPAT +180.6% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +94.3% YoY, EPS +99.0% YoY #Comments 🟢 AI반도체 매출 가속 — Q4 가이던스 $21.7B(+236% YoY), 전사 매출성장률도 +93%로 재상향 🔴 GAAP-비GAAP 영업이익 갭 $4.14B(마진차 14%p) — 무형자산상각·주식보상 부담 지속 - 핵심: Q4 가이던스대로 매출 +93%·비GAAP OPM 66% 유지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아르간(Argan) · $AGX · FY27 2Q 실적 (장후) 발전·산업설비 EPC 지주사(Power·Industrial·Teledata), 시총 60억달러대 종가 $410.40 🟢 +1.40% 시간외 $452.50 🟢 +10.26% #Financial_Results 🟢 Rev $384.0M (Est. 300.6M, +27.7%) 🟢 GPM 19.3% (Est. 18.4%, +0.9%p) 🟢 EPS $3.76 (Est. 2.55, +47.6%)

브로드컴 · $AVGO · FY26 3Q 실적 (장후) 커스텀 AI가속기·네트워킹칩 반도체 + VMware 인프라 SW 기업, 시총 $1.69T 종가 $367.24 🔴 -0.66% 시간외 $359.33 🔴 -2.15% #Financial_Results 🟢 Rev $29.59B (Est. 29.43B, +0.5%) 🟢 OP $20.10B (Est. 19.68B, +2.1%) 🟢 EPS $3.32 (Est. 3.24, +2.5%) 🔴 FCF $13.67B (Est. 13.97B, -2.2%)

#Cloud - Hybrid Cloud 매출 $1.82B (+30% YoY), Public Cloud 매출 $206M (+28% YoY) - All-Flash Array 매출 $1.3B (+47% YoY, 사상최대), Billings $2.06B (+36% YoY) #FCF_CapEx - OCF $503M (-25% YoY), CapEx $102M, FCF $401M (-35% YoY) - CapEx/OCF 20.3% #ROIC (회계연도 기준) - 150.1% → 198.5% → 221.5% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.7B → $0.5B (-28.6% YoY), NOPAT +8.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.2% YoY, EPS +5.5% YoY #Comments 🟢 매출·EPS·FCF 전 지표 컨센 상회, FY27 매출·EPS 가이던스 상향 발표 🔴 Q2·FY27 비GAAP 영업마진 가이던스(30.9~31.9%·30.3~31.3%)가 이번분기 실제(31.9%)보다 낮아 마진 피크아웃 우려 - 핵심: AI·하이브리드클라우드 수요 모멘텀이 마진 눈높이 하향 우려를 상쇄할 수 있을지가 다음분기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

NetApp(넷앱) · $NTAP · FY27 Q1 실적 (장후) 데이터 스토리지·하이브리드클라우드 인프라 기업, 시총 $35B 종가 $180.77 🔴 -1.30% 시간외 $166.58 🔴 -7.85% #Financial_Results 🟢 Rev $2.03B (Est. 1.84B, +10.3%) 🟢 OPM(Non-GAAP) 31.9% (Est. 29.0%, +2.9%p) 🟢 EPS(Non-GAAP) $2.58 (Est. 2.12, +21.6%) 🟢 FCF $401M (Est. 379M, +5.9%)

#Retail - 순매출 $1.26B (+22.9% YoY), 동일점매출(comp) +14.1% — 5분기 연속 두자릿수 comp 성장 - 신규매장 52개 순증, 총 2,022개 매장(46개주, +8.8% YoY) - YTD 순매출 $2.55B(+27.5%), comp +18.3%, 신규매장 101개 #FCF_CapEx - YTD OCF $442.7M(전년 $225.7M) · CapEx $110.4M(전년 $80.9M) · FCF $332.3M(전년 $144.7M), CapEx/OCF 24.9% - FY26 CapEx 가이던스 $250-260M로 상향(기존 $230-250M) #ROIC (회계연도 기준) - 10.9% → 7.9% → 10.4% - 투하자본 $2.9B → $3.3B → $3.3B (+0.0% YoY), NOPAT +50.0% #Comments 🟢 comp+신규출점 동시 가속에 FY26 가이던스 대폭 상향(Rev $5.63-5.71B, 조정EPS $9.83-10.31, 기존 $8.65-9.05) — 5분기 연속 double-digit comp 🔴 GAAP EPS $3.99 급증은 IEEPA 관세환급 $163.6M 일회성이익 반영분, 조정EPS $1.68이 실질치. 현금 $561M로 FY말 대비 $162.6M 감소(투자+자사주매입 확대) - 핵심: 관세환급 제외한 조정마진 개선 지속가능성과 신규 관세정책 향방이 하반기 실적 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

파이브빌로우 · $FIVE · FY26 Q2 실적 (장후) 미국 $1~$5 초저가 전문 리테일 체인, 매장 2,022개 · 시총 $13.4B 종가 $243.08 🔴 -0.82% 시간외 $250.79 🟢 +3.17% #Financial_Results 🟢 Rev $1.26B (Est. 1.22B, +3.2%) 🟢 OPM 9.0% (Est. 7.9%, +105bp) 🟢 EPS $1.68 (Est. 1.40, +19.9%)

#Brands - RTD(New Mix 주도) 매출 +20%(+11% organic), 테킬라(에라두라·엘히마도르) -12%(-13% organic)로 위스키 상쇄 - 위스키(잭다니엘스 패밀리) 매출 flat, 잭다니엘스 테네시 블랙베리 국제 확장이 테네시 허니·젠틀맨잭 부진 상쇄 - 지역별: 미국 -3%(flat organic), 선진국 -6%(-8% organic), 신흥국 +11%(+9% organic, 멕시코 뉴믹스 견인) #FCF_CapEx - OCF $173M(+$13M YoY), FCF $161M(+$32M YoY), CapEx ~$12M(OCF 대비 6.9%) - FY27 CapEx 가이던스 $60~70M 유지 #ROIC (회계연도 기준) - 15.2% → 15.7% → 14.9% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $6.2B → $6.3B → $6.2B (-1.6% YoY), NOPAT -10.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.8% YoY, EPS -1.9% YoY #Comments 🟢 RTD 포트폴리오(뉴믹스 +48%) 고성장이 테킬라·리테일 부진 상쇄하며 EPS·OP 컨센 상회 🔴 테킬라 -12%, 미국시장 -3% 등 핵심 시장 매출 부진 지속 - 핵심: FY27 오가닉 영업이익 -3~-5% 가이던스 유지, 코르벨 종료·유통재고 조정 마무리 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions