나쁜양파 실적알리미

인터랙티브 브로커스 · $IBKR · 3Q26 실적 (장후) 전 세계 175개 시장을 잇는 자동화 온라인 브로커. S&P 500 편입, 시총 약 $39.8B 종가 $86.03 🟢 +2.25% 시간외 $86.00 🔴 -0.03% #Financial_Results 🟢 Adj. Net Rev $1.87B (Est. 1.86B, +0.8%) YoY +16% ⚪ Adj. EPS $0.67 (Est. 0.67, 0.0%) YoY +17.5% - GAAP Net Rev $1.91B · GAAP EPS $0.69 - Adj. 세전이익 $1.45B (YoY +14%), 세전마진 78% (전년 79%)

#IT_Services - IT서비스 매출 $2,611.5M (QoQ -0.1%, YoY +0.3%) / 불변환율 QoQ 0.0%, YoY +0.6% - 총 수주 $2,595M (불변환율 QoQ -22.9%), 대형딜 $674M (QoQ -58.6%) - 자발적 이직률 13.8% (TTM) - 가이던스: Q3 IT서비스 매출 $2,571M~$2,625M (불변환율 QoQ -1.5%~+0.5%) #FCF_CapEx - OCF Rs 53.0B ($553.6M), QoQ +61.3%. CapEx 수치는 PR 미기재 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.1% YoY, EPS +2.0% YoY #Comments 🟢 OPM 16.5%로 QoQ +0.5%p 개선, OCF 순이익 대비 165.8%로 현금전환 견조 🔴 총 수주 QoQ -22.9%·대형딜 -58.6% 급감, IT서비스 불변환율 성장 YoY +0.6%에 그침, 가이던스 중간값 QoQ -0.5% - 핵심: 대형딜 수주 공백이 Q3~Q4 매출 성장 재가속을 막을지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

위프로 · $WIT · 2026 회계 Q2(7~9월) 실적 (장중) 인도 3위권 IT 아웃소싱·컨설팅 기업(NYSE ADR). AI 기반 기술서비스 표방, IFRS 보고 장중 $1.84 🟢 +1.94% #Financial_Results 🔴 Rev Rs 247.5B ($2.58B, +9.1% YoY · Est. Rs 248.3B, -0.3%) ⚪ IT서비스 OPM 16.5% (QoQ +0.5%p, YoY -0.2%p) 🔴 EPS Rs 3.23 ($0.03 · Est. Rs 3.29, -1.7%) ⚪ 순이익 Rs 32.0B ($333.9M, QoQ -4.7%, YoY -1.9%) 🟢 OCF Rs 53.0B ($553.6M, QoQ +61.3%, 순이익의 165.8%)

[속보] 미국 9월 생산자물가 전년 대비 6.3% 상승; 예상치 +5.4% 📰원문/번역 📅경제 캘린더 📲앱 다운로드 🌐 US SEPT. PRODUCER PRICES RISE 6.3% Y/Y; EST. +5.4%

#Logistics_REIT - 평균 점유율 95.1%, 캐시 동일점 NOI +5.9% - 임대료 변동 순유효 +38.0% · 캐시 +23.4%, 신규 임대 60M sqft - AFFO $1,207M (전년 $1,064M), Adj. EBITDA $2,081M (전년 $1,868M) - 취득 $702M(캡레이트 4.2%), 개발착공 $964M(예상 수익률 6.6%, 마진 16.1%), 유동성 약 $8.8B #Guidance_2026 - GAAP EPS 가이던스 $4.40-4.55 → $4.05-4.15 하향 - Core FFO $6.22-6.30 → $6.25-6.29 (범위 축소) - 캐시 동일점 성장 6.75-7.25% → 7.00-7.50% 상향 - 개발착공 $4.5-5.5B → $5.0-5.75B, 취득 $1.5-2.0B → $2.1-2.3B 상향 - 점유율·전략자본 매출 가이던스 하향 #ROIC (회계연도 기준) - 3.6% → 3.6% → 3.8% (증분 ROIC 5.6%) - 투하자본 $82.2B → $84.1B → $87.7B (+4.3% YoY), NOPAT +6.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.9% YoY, EPS -47.0% YoY #Comments 🟢 매출·EPS·Core FFO 전부 YoY 증가, 동일점 NOI +5.9%와 순유효 임대료 +38.0%로 펀더멘털 견조 🔴 GAAP EPS 가이던스 중간값 $4.475 → $4.10 하향, 점유율·전략자본 매출 전망 하향 - 핵심: SEGRO 인수 마무리(주주 승인 완료)와 개발 지출 확대 속 점유율 회복 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

프롤로지스 · $PLD · 3Q26 실적 (장전) 전 세계 물류센터(산업용 리츠) 1위 임대·개발 업체. 시총 약 $120B 종가 $130.46 🔴 -2.31% 장전 $132.00 🟢 +1.18% #Financial_Results 🟢 Rev $2.388B (Est. 2.211B, +8.0%) 🟢 EPS (GAAP) $0.86 (Est. 0.79, +0.07) 🟢 Core FFO $1.60 (전년 $1.49, +7.4% YoY)

#Staffing - 순이익 $34.1M (전년 $18.0M), GP $767.3M (-0.2%, 환율 제외 +0.4%), S&A비용 $685.0M (-2.5%) - 미국 $728.8M (+5.5%, 유닛이익 $24.3M +18.2%), 기타 미주 $517.9M (+27.0%), 이탈리아 $483.1M (+4.5%) - 북유럽 $860.6M (+5.4%), 유닛이익 $7.5M 흑자전환 (전년 -$14.9M) - 프랑스 $1,132.9M (-3.5%), APME $514.9M (-1.1%, 환율 제외 +4.3%) - 9개월 누적 Rev $14.21B (+7.3%), 순이익 $90.1M (전년 -$43.5M), Adj. EPS $2.51 #ROIC (회계연도 기준) - 5.2% → 5.8% → 3.8% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $3.0B → $2.9B → $3.3B (+13.8% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.1% YoY, EPS +19.8% YoY #Comments 🟢 북유럽 흑자전환 + 미국 Experis 매출 성장 전환, 비용 절감으로 OP +23.7% 🔴 GP -0.2% 정체, 프랑스 매출·유닛이익 감소, 장전 -7.23% - 핵심: 4Q 가이던스 EPS $1.03~1.13 달성, 트랜스포메이션 비용절감 목표 이행, CEO 교체(Frankiewicz, 2027.1.1) 이행 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

맨파워그룹 · $MAN · 3Q26 실적 (장전) 글로벌 인력파견·HR 서비스 기업 (Manpower·Experis·Talent Solutions 브랜드), 약 80개국 영업 종가 $51.96 🟢 +0.62% 장전 $48.20 🔴 -7.23% #Financial_Results ⚪ Rev $4.8B (Est. 4.85B, YoY +4%, 환율 제외 +5%) 🔴 OP $82.3M (YoY +23.7%, OPM 약 1.7% vs Est. OPM 2.06%) ⚪ Adj. EPS $1.01 (Est. 1.01, 환율 제외 YoY +24%) 🟢 GAAP EPS $0.71 (전년 $0.38, 조정항목 -$0.30)

#Segment - Organic Sales Growth -1.3% (전년 +2.5%) 역성장 전환. 환율 -0.3%p, 매각·사업철수 -0.7%p - GAAP OP $516M (YoY -16.9%) vs Adj. OP $677M. 조정 EPS 중 지배주주 귀속분 $1.70 (전년 $1.82, -6.6%) - GAAP EPS(지배주주) $5.37 (전년 $1.34), 현금 $1.87B (전년 $617M) #ROIC (회계연도 기준) - 24.5% → 30.2% → 21.9% (증분 ROIC -75.0%) - 투하자본 $7.9B → $7.2B → $8.0B (+11.1% YoY), NOPAT -26.1% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1.1% YoY, EPS -10.5% YoY #Comments 🟢 계속영업 Adj. EPS +17.2% YoY, 컨센 +7.2% 상회 🔴 Organic -1.3% 역성장, Adj. GPM 35.5%로 컨센 하회 (Adj. GP $1,468M vs $1,527M) - FY26 가이던스 유지: Organic은 카테고리 성장(약 1.7%) 대비 약 100bp 하회(중국 소셜미디어 교란 영향 약 100bp), Adj. OP 중단위 한 자릿수 성장, Adj. EPS(계속영업) 높은 한 자릿수 성장, 지배주주 귀속 Adj. EPS 낮은 한 자릿수 감소(상수환율) - 핵심: 11/5 확정 실적 + Kenvue 인수 마무리 영향 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

킴벌리클라크 · $KMB · 3Q26 실적(속보) (장전) Huggies·Kleenex·Kotex 등 보유한 생활·위생용품 대기업, 시총 약 $32.1B. Kenvue 인수 진행 중. 확정 실적은 11/5 발표 예정, 8-K 잠정치 기준 종가 $99.41 🟢 +1.14% 장전 $101.24 🟢 +1.84% #Financial_Results 🟢 Rev $4.134B (Est. 4.092B, +1.0%) YoY -0.4% 🔴 Adj. GPM 35.5% (Est. 36.19%, -0.7%p) ⚪ Adj. OP $677M (OPM 16.4%, Est. 16.3%) YoY -0.9% 🟢 Adj. EPS(계속영업) $1.70 (Est. 1.59, +7.2%) YoY +17.2%

마쉬(Marsh, 구 마쉬맥레넌) · $MRSH · 3Q26 실적 (종가) 세계 1위 리스크·보험중개, 재보험, 인사·연금 컨설팅, 경영컨설팅(옛 올리버와이먼) 그룹 #Financial_Results 🟢 Rev $6.9B (Est. 6.64B, +3.9%) YoY +8% / 기초 +5% ⚪ OP $1.2B YoY +4% (조정 OP $1.5B, +6%) 🟢 Adj. EPS $2.03 (Est. 1.97, +3.1%) YoY +10% 🟢 GAAP EPS $1.69 (Est. 1.67, +1.1%) #Segment - Risk & Insurance Services: 매출 $4.2B (+7%, 기초 +3%), 조정 OP $1.0B (+4%), GAAP OP $745M (-1%) - Risk(중개): 매출 $3.7B (+10%, 기초 +5%) — 미국/캐나다 +4%, 국제 +6% (EMEA +7%, APAC +4%, 중남미 0%) - Reinsurance: 매출 $374M (-6%) - Consulting: 매출 $2.7B (+9%, 기초 +8%), 조정 OP $593M (+9%), GAAP OP $563M (+12%) - People & Investments: 매출 $1.7B (기초 +5%) — 투자·은퇴 +8%, 헬스·복리후생 +5%, 인력·보상 -1% - Management Consulting: 매출 $1.0B (+14%) #Capital_Return - 3Q 자사주 약 2.7M주 매입 ($500M) - 9개월 누적: 매출 $21.9B (+7%), 조정 EPS $8.29 (+9%), GAAP EPS $6.68 (전년 $6.75 대비 하락) #Comments 🟢 기초 매출 +5%, 조정 EPS +10% — 매출·EPS 모두 컨센 상회, Management Consulting +14% 호조 🔴 Reinsurance -6%, 중남미 0%, 9개월 GAAP OP -3%·GAAP EPS 감소 (노이즈 항목 영향) - 핵심: Thrive 프로그램 비용 절감 효과와 Risk 기초 성장률 5% 유지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Banking - NII(FTE) $4.49B, YoY +5.6% / QoQ +2.3%. 수수료수익 $3.48B, YoY +13.1% - ROTCE 18.5% (2Q26 18.7%, 3Q25 18.6%), ROA 1.25%, 효율성비율 55.9% (YoY -1.3%p) - 평균대출 $409.5B YoY +8.0%, 평균예금 $526.6B YoY +2.9% - NCO율 0.51% (2Q26 0.53%, 3Q25 0.56%), 충당금 $654M (QoQ +21.6%, YoY +14.5%) - CET1 10.8% (2Q26 10.8%, 3Q25 10.9%), TBVPS $29.34 (QoQ -$0.70) - 비용 $4.49B YoY +7.1%, 영업레버리지 +240bp #Capital_Markets_Payments - BTIG 편입 첫 풀분기 효과로 자본시장 매출 YoY +69.3% - Payments 합산 매출 YoY +6.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +9.8% YoY, EPS +10.3% YoY #Comments 🟢 사상 최대 순매출 + 영업레버리지 +240bp, 효율성비율 개선 🔴 충당금 QoQ +21.6%, EPS QoQ -0.7%(1.35→1.34), TBVPS 하락 - 핵심: 대출 +8% 성장 지속 여부, 충당금 추세, 스몰비즈니스 카드 확장 성과 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

US 뱅코프 · $USB · 3Q26 실적 (장전) 미국 5위권 상업은행. 소비자·기업 대출, 결제(카드·가맹점), 자산운용 영위. 시총 약 $87.5B 종가 $56.26 🔴 -1.11% 장전 $57.27 🟢 +1.80% #Financial_Results 🔴 Net Rev $7.97B (Est. 8.00B, -0.4%) 🟢 EPS $1.34 (Est. 1.32, +1.7%) ⚪ NIM 2.84% (YoY +9bp, QoQ +5bp) 🟢 순이익 $2.20B (YoY +10.0%)

#NA_Steel - 조정 EBITDA $317.5M (YoY +32.6%), 마진 16.4% (전년 14.8%) - 메탈마진 $652/톤 (YoY +$84, QoQ +$42) - 완제품 출하 YoY +5.3%, 머천트바 출하 YoY +27.5% - 다운스트림 수주잔고 물량 YoY +15.5%, 가격 상승 추세 #Construction_Solutions - 매출 $431.4M (YoY +94.5%), 조정 EBITDA $101.7M (YoY +100.9%), 마진 23.6% (QoQ 24.7%) - 프리캐스트 매출 $190.8M, EBITDA $57.0M — 주거 부진으로 경영진 기대 하회 - 프리캐스트 수주잔고 YoY 약 +3% #Europe_Steel - 메탈마진 YoY +$32/톤, 출하 YoY +0.8% #Balance_Sheet - 인수조정 순레버리지 1.9x (목표 2x 하회), 현금 $778.9M, 유동성 $2.0B 초과 - 분기 자사주 383,333주 $26.7M 매입, 잔여 한도 $702.1M #ROIC (회계연도 기준) - 20.3% → 11.3% → 9.0% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $4.7B → $4.6B → $4.5B (-2.2% YoY), NOPAT -20.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +14.8% YoY, EPS -3.8% YoY #Comments 🟢 FY26 Core EBITDA $1.4B (FY25 $837.3M), 마진 14.5% (+380bp), 순이익 $655.8M 🔴 프리캐스트 분기 실적 기대 하회, FY27 1Q 가이던스: NA 스틸 조정 EBITDA QoQ 보합·Construction Solutions 감소·유럽 증가 - 핵심: 주거 부진 속 프리캐스트 회복 여부와 NA 메탈마진 $652/톤 유지 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

커머셜 메탈스(CMC) · $CMC · FY26 4Q(6~8월) 실적 (장전) 미국 최대급 철근·형강 전기로 제강사 + 건설자재(Tensar·프리캐스트) 사업. 시총 $7.2B 종가 $65.29 🟢 +0.80% 장전 $65.87 🟢 +0.89% #Financial_Results 🟢 Rev $2.66B (Est. 2.57B, +3.7%) 🟢 Adj. EPS $2.09 (Est. 1.96, +6.6%) ⚪ GAAP EPS $1.91 (전년 1.35) 🟢 Core EBITDA $393.7M (YoY +35.1%, 마진 14.8%)

#Segment - 매출 YoY +50.9% / QoQ +17.6% (US$46.72B, YoY +41.2%, QoQ +16.2%) - 순이익 NT$763.06B, YoY +68.7% / QoQ +8.0%, 순이익률 51.1% - 영업이익 NT$876.45B, YoY +75.0% / QoQ +14.3% - 웨이퍼 매출 비중: 2nm 8% · 3nm 33% · 5nm 28% · 7nm 10% (선단공정 합산 79%) - ADR 1주당 EPS US$4.60 #Guidance_4Q26 - Rev US$52.3~54.3B (중앙값 53.3B, QoQ +14.1%) - GPM 65~67% · OPM 56.5~58.5% (환율 가정 US$1 = NT$31.8) #Comments 🟢 매출 YoY +50.9%, EPS +68.7% · OPM 58.7%로 컨센 상회, 2nm 비중 8% 첫 의미 있는 기여 🔴 GPM 66.4%로 컨센(66.65%) 소폭 하회 · 4Q 가이던스 GPM 중앙값 66%로 3Q 대비 -0.4%p - 핵심: 4Q 2nm 가파른 램프업(steep ramp-up)이 마진에 미치는 영향 검증 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

TSMC · $TSM · 3Q26 실적 (장전) 세계 1위 파운드리, AI·HPC 첨단공정 독점적 위치, ADR 기준 시총 약 $2.2T 종가 $430.00 🔴 -3.40% 장전 $421.75 🔴 -1.92% #Financial_Results 🟢 Rev NT$1,494.24B (Est. 1,460.39B, +2.3%) 🔴 GPM 66.4% (Est. 66.65%, -0.25%p) 🟢 OPM 58.7% (Est. 58.33%, +0.37%p) 🟢 EPS NT$29.43 (Est. 28.36, +3.8%)

#Banking - NII $4.206B (QoQ +2%, YoY +15%) / 수수료수익 $2.142B (QoQ -6%, YoY +4%) - 비이자비용 $3.751B (QoQ -8%) → 효율성비율 57% (전분기 60%, 전년 59%) - ROCE 13.89% (전분기 13.61%) / ROTCE 18.28% (전분기 17.88%) - 평균대출 $372.2B (QoQ +2%) / 평균예금 $461.2B (QoQ +1%) - NPL $2.2B (QoQ +8%, +$167M) / NCO $257M (전분기 $226M, 학자금대출 매각전환분 $35M 포함) - CET1 9.8% / 자사주 $0.6B 매입, 4Q도 비슷한 수준 예상 / 분기배당 $2.00 (전분기 $1.70) #Fee_Detail - 자산운용·브로커리지 $447M (QoQ +2%, YoY +11%) - 대출·예금서비스 $358M (QoQ +3%, YoY +7%) - 자본시장·자문 $433M (QoQ -25%, 2Q 고점 기저) / 모기지 $135M (QoQ -6%, YoY -16%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.5% YoY, EPS +4.6% YoY #Comments 🟢 NII 전년비 +15%·비용 감축으로 효율성비율 57% 개선, Adj. EPS 컨센 상회 🔴 매출 컨센 소폭 하회(QoQ -5%), NPL +8%·NCO 증가, AOCI 손실 $6.5B 확대(전분기 $4.1B) - 핵심: 수수료수익 회복 여부 + 신용비용(NPL·NCO) 추이 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

PNC 파이낸셜 · $PNC · 3Q26 실적 (장전) 미국 7위권 대형 지역은행지주. 리테일·기업금융·자산운용 겸영 종가 $215.80 🔴 -1.68% 장전 $215.99 🟢 +0.09% #Financial_Results 🔴 Rev $6.562B (Est. 6.603B, -0.6%) 🟢 EPS $5.09 (Adj.) (Est. 4.98, +2.2%) 🟢 EPS $4.97 (GAAP) (Est. 4.89, +1.6%) ⚪ NI $2.097B (QoQ +2.0%, YoY +15.1%)

#Banking - 일회성(notable items) 세후 $347M, 주당 $0.73 → GAAP 순손실 전환. 주로 타깃 모기지 대출의 매각예정(held for sale) 재분류 - Adj. EPS $0.53: QoQ -$0.01, YoY +$0.02 (3Q25 $0.51) - 평균 고객예금 잔액 QoQ +$1.3B #Mortgage_Sale - 10월 초 저수익 소비자 모기지 약 $4.5B 매각 계약 (시총 대비 42%), 결제는 4분기 초 예정 - 회사 측: 매각이 향후 이익 증가 및 대출 성장 여력 확대에 기여 예상 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1.2% YoY, EPS +4.7% YoY #Comments 🟢 Adj. EPS 컨센 상회(+1.1%), YoY +$0.02, 예금 +$1.3B 🔴 일회성 $0.73/주로 GAAP -$0.20 적자 전환, 매각은 아직 미결제 - 핵심: 4분기 매각 결제 후 NIM·이익 개선 폭 검증 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions