나쁜양파 실적알리미

브라운포맨 · $BF-B · FY27 1분기 실적 (장전) 잭다니엘스 등 프리미엄 증류주 포트폴리오 보유 글로벌 주류기업, 시총 $12.1B 종가 $26.36 🔴 -0.79% 장전 $26.42 🟢 +0.23% #Financial_Results 🔴 Rev $911M (Est. 915.0M, -0.4%) 🟢 OP $252M (Est. 238.6M, +5.6%) 🟢 EPS $0.38 (Est. 0.367, +3.5%) 🟢 FCF $161M (Est. 47.7M, +237.5%)

#Retail - 동일점매출(SSS) -1.8% (전년 동기 +5.0%), 객단가 감소가 주도 - 매장수 686개 (+11.9% YoY), 이번 분기 신규 15개 오픈·1개 폐점(태풍 피해) - Ollie's Army 로열티 회원 1,810만명 (+12.7% YoY) #FCF_CapEx - OCF $108.1M · CapEx $43.3M · FCF $64.8M (CapEx/OCF 40.1%) - 연간 CapEx 가이던스 $103-113M 유지(변화 없음) #ROIC (회계연도 기준) - 11.4% → 11.6% → 12.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $1.6B → $1.8B → $2.3B (+27.8% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.2% YoY, EPS +8.9% YoY #Comments 🟢 EPS 컨센 26% 상회, 관세환급(IEEPA) 반영에도 총마진 +360bp 확대 뚜렷 🔴 매출은 컨센 하회, 연간 매출 가이던스도 $2.98-3.00B→$2.93-2.94B로 하향, 동일점매출 2분기 연속 역성장 - 핵심: 이익률·EPS 가이던스는 오히려 상향(EPS $4.45-4.55→$4.57-4.65) — 관세환급 일회성 효과 제외한 4분기 소비 트렌드 회복 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

올리즈 바겐 아울렛 · $OLLI · FY26 Q2 실적 (장전) 미국 클로즈아웃(재고처리) 상품 전문 오프프라이스 리테일 체인, 매장 686개, 시총 $4.4B 종가 $72.34 🔴 -4.08% 장전 $76.50 🟢 +5.75% #Financial_Results 🔴 Rev $741.3M (Est. 750.4M, -1.2%) 🟢 OPM 14.6% (Est. 11.5%, +3.1%p) 🟢 EPS $1.42 (Est. 1.12, +26.3%) 🟢 FCF $64.8M (Est. 31.1M, +33.7M)

#Banking - 대출포트폴리오 +5.8% YoY(소비자금융 +15.3%, SME +11.4%) 견인, Client NII +2.2% R$32.6B - 수수료 +4.1% R$10.8B(카드 +8.1%, 보험 +9.3%, 캐피탈마켓 +17.4%) — 비이자수익 다각화 지속 - 대손충당금 R$14.0B(+5.6% YoY), 고금리 장기화로 프로비저닝 부담 확대 - 판관비 R$13.2B(+1.7% YoY, 인플레 하회) — 비용통제 유지 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.1% YoY, EPS -4.1% YoY #Comments 🟢 수수료·서비스매출 다각화 견조, 캐피탈마켓 +17.4%로 비이자수익 확대 🔴 고금리 장기화로 순이익 -9.6%, 대손충당금 부담 증가 - 핵심: 마켓NII 손실·프로비저닝 추이가 하반기 실적 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

방코 산탄데르 브라질 · $BSBR · 1H26 실적 (장후) 브라질 대형 상업은행(산탄데르그룹 브라질법인), 소매·기업금융 서비스 제공 · 시총 $43.4B 종가 $5.72 🔴 -0.52% #Financial_Results 🟢 Rev(1H) R$41.9B (+0.6% YoY) 🔴 순이익(1H) R$6.8B (-9.6% YoY) 🟢 Client NII R$32.6B (+2.2% YoY)

[정정] $DELL 실적 요약 오타 정정 - 헤더: '델 테크놀로지즈' → '델 테크놀로지스' - #Comments 핵심 항목: "AI서버 대규모 수주가 실제 매출·현금흐름으로 전환되는 속도, DFS 채권 증가에 따른 OCF-조정FCF 괴리 지속 여부" (오타 정정) ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Atlas - Atlas 매출 +29% YoY, Enterprise Advanced+기타 +36% YoY 로 후자가 성장 견인 - 구독매출 $747.1M(+31%), 서비스매출 $24.6M(+29%) - RPO $1.52B(+91% YoY), cRPO +73% YoY — 수주잔고 급증세 뚜렷 #FCF_CapEx - FCF $137.6M, 전년 $69.9M 대비 거의 2배 증가 - 현금성자산 $2.4B 보유 #ROIC (회계연도 기준) - -143.7% → -58.9% → -25.4% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.5B → $0.6B (+20.0% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +18.5% YoY, EPS +14.5% YoY #Comments 🟢 비GAAP 영업이익률 24%(전년 15%)로 레버리지 확대 뚜렷, RPO 91% 급증으로 수요 견조 🔴 Q3 매출가이던스 $756~761M(+20~21% YoY)로 이번 분기 30% 성장보다 둔화, GAAP 영업손실 지속 — 시간외 -12.7% 급락 - 핵심: AI 워크로드용 신규 수요가 실제 매출 성장으로 얼마나 빠르게 전환되는지가 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#NGS_ARR - NGS ARR $9.10B (+63% YoY), RPO $21.2B (+34% YoY) - FY26 매출 $11.48B (FY25 $9.22B, +24.5%) - FY27 가이던스: 매출 $14.10–14.20B, 영업이익률 29.5%, Adj FCF마진 38.0% #FCF_CapEx - OCF(Q4) $1.4B (전년 $1.0B) - Adj FCF(Q4) $1.3B, FY Adj FCF마진 38.4% #ROIC (회계연도 기준) - 27.9% → 24.6% → 19.2% (증분 ROIC 14.3%) - 투하자본 $1.6B → $3.9B → $5.3B (+35.9% YoY), NOPAT +28.6% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +30.3% YoY, EPS -6.5% YoY #Comments 🟢 NGS ARR +63%·RPO +34%, 플랫폼화 전략 견조 — FY27 매출 가이던스도 두 자릿수 성장 지속 🔴 GAAP 기준 net loss $282M 적자전환(전년 $254M 흑자), SBC 관련 비용 $1.71B 부담 - 핵심: FY28 Adj FCF마진 40% 목표 경로, Console 인수 Cortex 통합 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

몽고DB · $MDB · FY27 2Q 실적 (장후) NoSQL 클라우드 데이터베이스 플랫폼(Atlas) 기업 · 시총 약 349억달러 종가 $434.21 🔴 -4.23% 시간외 $378.88 🔴 -12.74% #Financial_Results 🟢 Rev $771.8M (Est. 734.4M, +5.1%) 🟢 OP $185.9M (Est. 155.5M, +19.6%) 🟢 EPS $1.90 (Est. 1.61, +18.1%) 🟢 FCF $137.6M (Est. 81.7M, +68.4%)

팔로알토 네트웍스 · $PANW · FY26 4Q 실적 (장후) AI 사이버보안 플랫폼 리더 · 시총 약 $293B 종가 $362.09 🔴 -5.24% 시간외 $360.17 🔴 -0.53% #Financial_Results 🟢 Rev $3.41B (Est. 3.35B, +1.7%) 🟢 OPM 29.6% (Est. 29.3%, +0.3%p) 🟢 EPS $1.02 (Est. 0.98, +4.4%) 🟢 FCF $1.3B (Est. 1.28B, +1.7%)

#ISG_AI서버 - ISG 매출 $31.8B (+89% YoY) 사상최대, AI서버 매출 $16.4B (+100%), 신규수주 $60.9B·백로그 $95B 사상최대 - 전통서버·네트워킹 $10.5B (+122%), 스토리지 $4.9B (+26%), ISG 영업이익 $4.8B (+225%) #CSG - CSG 매출 $15.0B (+20%), 상업용 PC $13.2B (+22%) 사상최대, 소비자 $1.8B (+7%), 영업이익 $1.1B (+42%) #FCF_CapEx - OCF $2.23B (-13% YoY), 조정FCF $8.15B (+224% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 28.6% → 33.7% → 37.4% (증분 ROIC -45.0%) - 투하자본 $16.4B → $19.5B → $17.5B (-10.3% YoY), NOPAT +15.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +53.2% YoY, EPS +75.8% YoY #Comments 🟢 AI서버 백로그 $95B·분기 신규수주 $60.9B 사상최대, FY27 매출 가이던스 $25B 상향(→$192.0B, +69%) 🔴 OCF -13% YoY — DFS(고객금융) 채권 확대에 따른 운전자본 부담 증가 - 핵심: AI서버 대글 수주가 실제 매출·현금흐름으로 전환되는 속도, DFS 채권 증가에 따른 OCF-조정FCF 괴리 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#DataCenter - 매출 $479.0M, QoQ +9.6% / YoY +114.7% — AI 인프라향 광·구리 커넥티비티 수요 지속 - Non-GAAP 영업비용 $95.2M(GAAP $188.4M), Non-GAAP 순이익 $236.3M(GAAP $129.4M), Non-GAAP 희석EPS $1.20(GAAP $0.67) - Q2 FY27 가이던스: 매출 $525~535M(중간값 $530M, QoQ +10.6%), Non-GAAP GM 67.0~69.0%, Non-GAAP 영업비용 $100~105M #ROIC (회계연도 기준) - -25.6% → 17.2% → 96.9% (증분 ROIC 133.3%) - 투하자본 $0.1B → $0.3B → $0.6B (+100.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +92.1% YoY, EPS +87.4% YoY #Comments 🟢 매출·EPS 모두 컨센 상회, Q2 가이던스 중간값도 YoY 고성장 기조 유지 — AI 데이터센터 투자 사이클 수혜 지속 🔴 종가 -8.65% 마감 후 시간외 추가 -7.66% — 실적 서프라이즈에도 주가는 하락 반응 - 핵심: Non-GAAP 영업비용 가이던스 상단 $105M(전분기 $95.2M比 증가) — 매출 성장 대비 비용 통제 유지 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

델 테크놀로지즈 · $DELL · FY27 Q2 실적 (장후) AI서버·서버·스토리지·PC 인프라 기업 · 시총 $274.6B 종가 $425.00 🔴 -6.80% 시간외 $465.50 🟢 +9.53% #Financial_Results 🟢 Rev $46.97B (Est. 44.48B, +5.6%) 🟢 OPM 12.6% (Est. 9.3%, +3.4%p) 🟢 EPS $7.04 (Est. 4.93, +43.0%) 🟢 FCF $8.15B (Est. 4.22B, +93.0%)

Credo Technology(크레도 테크놀로지) · $CRDO · FY2027 1Q 실적 (장후) AI 데이터센터용 광·구리 커넥티비티 반도체(AEC·트랜시버·리타이머) 공급사 · 시총 $38.8B 종가 $206.63 🔴 -8.65% 시간외 $190.81 🔴 -7.66% #Financial_Results 🟢 Rev $479.0M (Est. 471.71M, +1.5%) ⚪ GPM 68.0% (Est. 67.9%, +0.1%p) 🟢 EPS $1.20 (Est. 1.17, +2.7%)

#ARR_Retention - 달러기준 순유지율(DBNRR) 117%, 전분기 대비 가속 - $100K+ ARR 고객 1,571개 (+17% YoY), $5K+ ARR 고객 11,114개 (+8% YoY) - RPO $1.2B (+16% YoY), cRPO $744.7M (+20% YoY) #FCF_CapEx - OCF $-3.1M (전년 $49.4M) — JiHu 합작법인 설립 관련 일회성 $14.0M 지급 영향 - CapEx $0.2M (전년 $2.9M, 자산경량 SaaS 모델 반영) - Adj FCF $9.8M (전년 $46.5M, -78.9%) — 일회성 조정 반영해도 큰폭 둔화 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.2% YoY, EPS -29.6% YoY #Comments 🟢 Rev 21% 성장·컨센상회, DBNRR 117%·$100K+ 고객 +17% 확대로 성장 모멘텀 견고 🔴 GAAP 영업손실 확대(-20% vs -8%)·영업현금흐름 적자전환, 조정FCF도 컨센 하회 - 핵심: Q3 가이던스 Non-GAAP EPS $0.19-0.20(전년비 -29.6% 예상), 성장 vs 마진 트레이드오프가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

깃랩(GitLab) · $GTLB · FY27 2분기 실적 (장후) DevSecOps 통합 플랫폼 기업 — 코드 관리부터 보안·배포까지 한 플랫폼에서 처리, 시총 $7.6B 종가 $45.09 🔴 -3.12% 시간외 $48.46 🟢 +7.47% #Financial_Results 🟢 Rev $286.3M (Est. 273.4M, +4.7%) 🟢 OPM 15% (Est. 11.4%, +3.6%p) 🟢 EPS $0.24 (Est. $0.18, +33.3%) 🔴 FCF $9.8M (Est. $14.8M, -33.6%)

#Production - SA PGM: 4E 생산 79.0만oz (-1.8%), 바스켓가 $2,681/4Eoz(+88%)로 EBITDA $1.17B(+350%), AISC $1,600/4Eoz(+23%) - SA Gold: 29.4만oz(-2.2%), 금가 $4,597/oz(+51%)로 EBITDA 사상최대 $549M(+111%), AISC $3,105/oz(+28%) - US PGM: 2E 생산 13.8만oz(-2.3%), EBITDA $66M(-56%, 전년 1회성 45X세액공제 기저 소멸 영향) #FCF_CapEx - OCF R19.61B(+49%) · CapEx R8.31B(-13%) · FCF R14.45B(전년 -R2.25B, 흑자전환) - CapEx/OCF 42% · 2026 연간 가이던스는 SA금광 원가·Burnstone/Mt Lyell capex 반영 외 유지 #Comments 🟢 PGM·금 가격 동반 강세로 매출·EBITDA·잉여현금흐름 모두 전년비 급증, 순부채/EBITDA 0.18배로 재무건전성 개선 🔴 FCF는 컨센(R17.99B) 하회, 안전사고(SA PGM·SA금광 각 1건 사망)도 발생 - 핵심: H2 SA PGM AISC 상승 전망(가이던스 상단) 속 PGM 가격 강세 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

시바니예-스틸워터 · $SBSW · H1 2026 실적 (장전) 남아공 기반 PGM(백금·팔라듐·로듐)·금·배터리금속 다각화 광업체, JSE·NYSE 이중상장 ADR. 시총 $8.6B 종가 $11.85 🔴 -3.34% 장전 $11.54 🔴 -2.60% #Financial_Results 🟢 Rev R89.98B (US$5.48B) (Est. R85.57B, +5.1%) 🟢 Adj EBITDA R31.84B (US$1.94B) (+111% YoY) 🟢 EPS R6.27 (전년 -R1.27, 흑자전환) 🔴 FCF R14.45B (US$881M) (Est. R17.99B, -19.7%)

#Segment - 펌프 $144M(+21.5%), CGM $431M(+19.9%), 소모품 $261M(+13.8%) — 전제품 두자릿수 성장 - 미국 $240M(+13.1%, 가속) vs 해외 $603M(+18.1%, organic +16.9%) - 월드와이드 NPS ~34,000(+7.7% YoY), CGM 부착률 69%(+100bp QoQ) #Comments 🟢 전제품·전지역 두자릿수 성장, 미국 신규펌프판매 +20%대로 가속 — FY27 organic 매출성장 가이던스 10%→10.5% 상향 🔴 기타영업비용 $36M(전년 -$2M)으로 영업이익률 0.6%(Est 3.9%) 큰 폭 미달, 마진 압박 - 핵심: MiniMed Flex 미국 확산 속도와 Fit™ 패치펌프(2027년 여름 출시 목표) 전개가 마진 정상화의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

미니메드 · $MMED · FY27 1분기 실적 (장전) 인슐린펌프·CGM 등 당뇨병 기술기업, 시총 $5.5B 종가 $20.26 🟢 +3.84% 장전 $20.11 🔴 -0.73% #Financial_Results 🟢 Rev $843M (Est. 828.4M, +1.8%) 🔴 GPM 55.2% (Est. 56.1%, -0.9%p) 🔴 OPM 0.6% (Est. 3.9%, -3.3%p) 🔴 EPS $0.00 (Est. $0.10, -$0.10)