Sajah의 투자 노트

오라클 오라클 CDS가 뭐라 뭐라 하는 것 다들 들어보셨을텐데 오라클이 부채 문제의 근원 맞음. 근데 오라클이 20일선을 지키고 4% 가까이 상승하는 것이 뭐겠습니까?

팔란티어 PLTR 차트가 참 이쁘게 빠지고 있네요. 나스닥이 4일간 하락할때 크게 밀리지 않았고 오늘 4% 넘게 상승합니다. 소프트웨어 섹터의 대장이라고 생각합니다.

나스닥 지수 8월 4일 갭 상승한 날인데 그날 만든 노란 지지선을 지지하면서 옵션 만기일인 오늘 반등 옵션이 만기일에 상승한다는 것이 의미심장합니다.

MRNA 모더나 4시간 봉 노란선 부근에서 어제 잡은 모더나 오늘 10% 상승해서 먹어주네요. 감사합니다!

감마 익스포져가 네거티브라서 그런지 시장이 방향을 위를 잡으니까 위로 많이 올라가네요. 오늘 나스닥 1% 이상 상승 기원합니다!

체크포인트) 시장의 해석 1. 현재 주식시장은 매크로 이슈로 인해서 불안정한 상태 2. 특히 한국시장은 top2의 규모가 거대해서 순환매가 사실상 불가능한 구조 3. 이 시점에서 돈 잘버는 회사들이 미래에 대한 낙관적 포인트로 내놓은 게 주주환원 4. 닉스의 주주환원은 규모, 즉시성, 기대감 3박자가 골고루 맞아 떨어짐 5. 특히 숏을 잡을 세력들이 손익비를 고려해야할 정도로 커버하기에 부담스러운 규모의 일일 매수가 가능한 수준으로 사실상 방향성을 고정, 추세를 전환시킬만한 트리거 역할. 특히 추가 환원 규모에 대해 정확하게 밝히지 않음으로 기대감까지 충분 6. 반면 삼전은 역대급 규모를 선오픈. 규모는 어마어마하나 여기에서 문제는 닉스에 비해 감동이 부족 7. 규모는 역대급, 즉시성 빠짐, 배당은 현재 주주가 아닌 9월밀까지 보유 주주를 위한 정책 8. 즉, 단기 매크로 이슈로 불안정한 주식시장에서 하방을 생각하지 않을민한 꺼리가 필요했으나 다소 부족. 여기에 자사주 매입 15조 규모도 애매한 수준으로, 플레이어들이 다양한 매매를 고려할 수 있는 수준. 그리고 소각용이 아님 9. 대주주의 문제로 인해 닉스와 삼전의 행동이 갈라지는 시기. 시장은 불확실한 것보다 안정적인, 그리고 즉시성을 선호하기에, 당분간은 삼전과 닉스의 주가 흐름이 다소 갈릴 것으로 판단 10. 저점 대비 회복은 닉스가 완벽하게 패했으나, 주주환원은 닉스의 판정승

• 8월 옵션만기 (OPEX, 이번주 금요일) 과거 2016-2025년 사례를 분석해 보면 10번중 7번이 갭다운으로 출발 했지만, 10번 중 또 7번은 시가보다 높은 가격으로 마감. •어찌되었든 내일 미국장 옵션 만기일에 변동성이 크게 나올 것으로 예상.

📈Alphatica 미국장 옵션 메모 • 현재 하락을 약세장 전환보다 NVDA 실적 전 변동성 확대 과정으로 보고 있음. • 옵션 구조는 분명 약함. 감마익스포져 GEX가 -$1.4B~-1.6B 수준까지 내려가고 SPY는 $765가 깨져, 단기적으로 $760~752까지 하락이 커질 수 있다고 봄. • 그러나 negative gamma는 방향보다 움직임의 크기를 키우는 변수라서, 이것만으로 추가 하락을 단정하지 않음. • 오히려 하락 중 skew가 다시 강한 call 우위로 역전돼, 옵션 자금은 현재 가격보다 위쪽 움직임에 계속 비싼 값을 지불하고 있음. • 다크풀(기관 대량 장외 거래)에서도 시장 -0.8% 하락 하자 SPY +$1.40B, QQQ +$1.33B가 들어와 기관이 하락을 이용해 지수를 매수하는 모습이 확인됨. 최근 다크풀 매매를 보면 기관은 상승할 때 팔고 하락할 때 사는 패턴이 반복돼, 본격적인 주식 처분이나 분배 국면으로 보기 어렵다고 판단함. • 다만 NVDA는 대규모 매도 이후 아직 재매수가 없어, 8월 26일 실적 전까지는 시장이 쉽게 추세적으로 상승하기보다 큰 폭으로 흔들릴 가능성을 높게 봄. •단기, OPEX까지: Negative Gamma가 매우 커 1% 이상 급등락 가능, 방향 예측은 하지 않음. •하방: $765가 이미 깨졌으므로 $760.5 → $751.7 → $745 순으로 지지를 보고 있음. 특히 $760.52가 bull flag 실패 여부를 결정하는 첫 중요선임. •상방: Call skew가 지속적으로 upside를 가격에 반영하고 있고, 하락장에서 SPY·QQQ 모두 대규모 다크풀 매수가 들어오고 있어 조정 종료 후 반등 가능성을 더 높게 평가하고 있음. •NVDA: 8월 26일까지는 NVDA에 기관 자금이 돌아오지 않아 변동성 구간이 계속될 가능성이 높다고 봄. • 결론: 단기 옵션 구조는 bearish하지만 자금 흐름은 bullish로 볼 수 있음. 따라서 추가 조정 가능성은 인정하되, 이를 추세 하락보다 매수세가 대기하는 pre-NVDA shakeout으로 보는 입장임. #Alphatica

BofA: DRAM·NAND 가격 강세 지속 • 16Gb DDR5 현물가는 8월 전반 $53로 사상 최고치. 2025년 저점 대비 약 +1,000% 상승했으며, 5~8월에도 매월 +7~10% 상승 지속. • DDR4 공급 부족은 더욱 심각. 8Gb DDR4 현물가는 7월 $43로 사상 최고치, 과거 2017년 고점 약 $10의 4배 이상. 저점 대비 약 +2,500% 상승. • 16Gb DDR4도 4~5월 -25% 조정 후 다시 사상 최고치로 반등. 2025년 10월 저점 대비 +2,000% 이상. • DDR4와 DDR5 계약가격이 $35~40 수준으로 수렴. DDR4 쇼티지로 인해 기존의 DDR5 가격 프리미엄이 사실상 사라짐. • 계약가격은 7월 +10~15% 상승 후 8월 low-single digit 상승 예상. 상승률은 둔화됐지만 가격 자체는 계속 오르는 중. • 512Gb NAND 현물가도 8월 재반등. 연초 대비 +50% 이상, 2025년 2월 저점 대비 ​약 8배.

BofA, 낸드 웨이퍼 가격, 8월 초 급반등

낸드 플래시 수출이 생각보다 엄청 잘나오는거 아닌가 싶습니다.

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 8월 20일 8월 20일 잠정 수출액 주요 품목 ATH ※ 매월 1-20일까지의 수치 기준 디램: +415% Y/Y, +3% M/M 낸드: +400% Y/Y, +81% M/M 화장품: +72% Y/Y, +15% M/M

* 8월 1~20일 DRAM 수출 단가: 선형적/구조적 상승세 지속

*8월 플래시, 중량 기준 수출 단가: 폭발적 수직 상승

블룸버그 "삼성전자, 최대 110조원 주주환원 발표 예정" -사안에 정통한 관계자는 이날 오후 4시 무렵 이사회가 열릴 예정이며 세부 내용은 그 직후 발표될 것으로 예상된다고 말했다.

삼성전자 우선주 구름대 돌파

Citadel Securities의 차트는 2025년 12월부터 2026년 8월까지 두 개의 지표를 추적합니다. 하나는 엔비디아 H100 GPU를 시간당 임대하는 가격이고, 다른 하나는 사람들이 실제로 AI 토큰에 지출하는 금액을 나타내는 지수입니다. 토큰은 AI가 텍스트를 생성할 때 사용하는 기본 단위입니다. 수개월 동안 이 두 지표는 거의 완벽하게 함께 움직였습니다. 컴퓨팅 비용과 토큰 지출이 서로 밀접하게 연동되면서 동시에 상승하고 하락했습니다. 하지만 차트에서 녹색 음영 구간으로 표시된 2026년 7월경부터 상황이 달라지기 시작했습니다. 토큰 가격은 계속해서 가파르게 하락했지만, GPU 임대 가격은 거의 떨어지지 않았고 오히려 소폭 상승했습니다. 토큰 가격 지수가 약 1.7에서 1.0 수준까지 떨어지는 동안에도 GPU 임대 가격은 시간당 약 2.70달러 수준을 유지했습니다. 이러한 괴리는 바로 **제번스의 역설(Jevons Paradox)**이 실제로 나타나고 있다는 의미입니다. 어떤 기술의 효율성이 높아지고 사용 비용이 낮아지면, 오히려 수요가 너무 크게 증가해 기초 자원의 총소비량이 늘어나는 현상을 말합니다. 조금 더 자세히 들여다보면 이것이 왜 합리적인 현상인지 이해할 수 있습니다. AI 연구소들은 모델 효율성 향상, 소프트웨어 개선, 업체 간 경쟁 등을 통해 토큰당 추론 비용을 크게 낮추는 데 성공했습니다. 이것이 올해 내내 AI 토큰 가격이 하락해 온 이유입니다. 하지만 이러한 효율성 향상이 실제 연산을 수행하는 GPU 수요 감소로 이어진 것은 아닙니다. 오히려 그 반대였습니다. AI를 사용하는 비용이 크게 낮아지면서 훨씬 더 많은 사람과 기업, 애플리케이션이 훨씬 더 많은 쿼리와 AI 에이전트, 워크로드를 실행하기 시작했습니다. 이처럼 사용량 자체가 급증하면서 AI 결과물 한 단위당 비용은 계속 낮아지고 있음에도 불구하고, 컴퓨팅 자원의 임대 가격은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 전 세계가 과거 어느 때보다 훨씬 더 많은 컴퓨팅 자원을 필요로 하고 있다는 점을 보여주는 가장 명확한 데이터 중 하나입니다. 역설적으로 AI 가격이 낮아졌기 때문에, 과거 기술 가격이 높았을 때는 존재하지 않았던 새로운 사용자와 새로운 사용 사례들이 대거 등장하고 있기 때문입니다. 챗봇의 답변 하나, AI 코딩 어시스턴트 호출 한 번, 백그라운드에서 돌아가는 자율형 AI 에이전트 하나하나의 비용이 이제 매우 저렴해졌습니다. 따라서 이들을 끊임없이 실행할 수 있게 되었고, 이렇게 저비용 AI 쿼리가 폭발적으로 늘어나는 현상이 개별 토큰 가격이 사실상 0에 가까워지는 상황에서도 GPU 임대 가격을 강하게 유지시키고 있습니다. 바로 이러한 이유 때문에 엔비디아를 비롯해 CoreWeave와 Nebius 같은 네오클라우드 업체, 그리고 대형 하이퍼스케일러들이 진행하고 있는 AI 인프라 투자가 단순히 일시적인 설비투자 사이클에 그치지 않을 것이라는 주장입니다. 효율성이 높아지면 투자가 감소하는 것이 아니라, 오히려 효율성 향상 자체가 수요를 더 크게 만드는 메커니즘으로 작동하고 있기 때문입니다. 이것이 AI 기술의 비용이 매달 낮아지고 있음에도 불구하고 컴퓨팅 자원 부족 현상이 해소되기는커녕 오히려 심화되고 있는 이유입니다. https://x.com/melvininvests/status/2090439668982780150?s=46

go Hulk mode

비트코인 한시간 봉 볼린져 밴드 상단 뚫는 강려크한 상승 나오고 있는 중

전닉 빼고 다 멸망중인 국장에서 SK텔레콤과 코스메카 코리아가 3% 이상 상승하면서 돋보이네요.