Wave Research

>>유럽 곳곳서 데이터센터 건설 중단 요구 시위 확산 •유럽 15개국 100여개 시민·권익단체가 데이터센터의 급격한 확장에 따른 전력 소비, 환경 훼손, 사회적 영향을 우려하며 공동 시위에 나섬. 이들은 보다 명확한 규제 체계가 마련될 때까지 신규 대형 데이터센터 건설을 중단할 것을 요구함. 토요일 더블린에서는 약 2,000명, 헬싱키에서는 약 1,300명이 집회에 참여했으며 핀란드의 여러 소도시에서도 시위가 이어짐. 스코틀랜드·스페인·프랑스·덴마크 등에서도 환경·사회단체가 동참해 데이터센터 건설 중단을 촉구 (과창판일보)

TSMC, 엔비디아 요청에 따른 3D DRAM 생산 검토설에 로직 파운드리 집중 강조·양산 결정 미확인 https://www.tomshardware.com/pc-components/dram/tsmc-denies-exploring-3d-dram-at-nvidias-request-advanced-memory-tech-is-still-years-from-market-viability - 11월 6일 The Information은 「엔비디아 요청에 따른 TSMC의 3D DRAM 검토」를 보도. 익명 관계자 2명의 설명이며 생산시설 투자나 양산 결정은 확인되지 않음. - TSMC는 톰스하드웨어에 「주력인 로직 반도체 파운드리에 집중한다」고 답변. 이는 사업 방향을 재확인한 발언이며 3D DRAM 연구 여부를 직접 부정한 공식 문장은 아님. - 로이터도 TSMC의 「신규 공장 건설 또는 기존 시설 인수·전환」 검토설을 보도. 다만 The Information 재인용으로, 엔비디아 요청을 독립적으로 확인한 것은 아님. - 3D DRAM은 메모리 셀을 「수직으로 여러 층 쌓는 기술」로 기존 HBM 적층 패키징과 다름. TSMC는 현재 자체 DRAM 양산 공정이 없어 신기술 개발과 수율 확보가 과제. - 마이크론은 「기존 평면 DRAM 후속 공정 4개」를 개발 중이며 3D DRAM 양산 일정은 공개하지 않음. 톰스하드웨어는 새 기술이 단기 메모리 부족을 해소하기 어렵다고 평가. http://t.me/Wave_Research

미국 기술주 선행 PER 17배로 S&P500 하회·2017년 이후 첫 역전, 과거 4주 연속 하락 후 반등률 80% https://finance.yahoo.com/markets/article/tech-stocks-are-now-cheaper-than-the-sp-500-for-the-first-time-since-2017--heres-what-history-says-comes-next-chart-of-the-day-130131812.html - 트루이스트 웰스는 S&P500 정보기술 업종의 「12개월 선행 PER 17배」가 지수 전체 18배보다 낮다고 분석. 기술주가 시장보다 낮은 배수에 거래된 건 2017년 이후 처음. - 정보기술 업종의 선행 PER은 「2025년 10월 32배」에서 이번 주 17배로 하락. 키스 러너는 지난해 낙관적 기대가 반영됐던 주가에 이제 상당한 악재가 반영된 것으로 평가. - 필라델피아 반도체지수는 「5주 연속 하락하며 약 30% 밀렸고」 마이크론과 샌디스크는 한 주간 각각 20% 넘게 하락. 반면 S&P500 동일가중지수는 주간 약 1% 내외 변동. - 야후파이낸스 집계에서 1990년 이후 S&P500이 「4주 이상 연속 하락한 사례는 33번」. 이후 3개월 상승 비율은 80%, 수익률 중앙값은 6%로 일반적인 3%보다 높았음. - 다만 닷컴버블 붕괴와 2008년 금융위기에는 하락이 장기간 이어졌음. 러너는 데이터센터 투자 속도 조절이 현금흐름에 도움 될 수 있다고 봤지만, 마틴은 저가 매수에 신중한 입장. http://t.me/Wave_Research

오픈AI, 미국 중간선거 후에도 AI 데이터센터 투자 지속·지역사회 지원 확대 https://www.cnbc.com/2026/11/06/open-ai-data-centers-election.html - 사라 프라이어 오픈AI CFO는 「중간선거 이후에도 AI 인프라 투자를 지속」하겠다고 밝힘. 고객 수요 충족을 위해 하이퍼스케일러와 협력하고 추가 자금도 조달할 계획이라고 설명. - 프라이어는 3분기 사업 규모가 「전분기 대비 70% 성장」했고 기업 대상 사업은 두 배로 늘었다고 설명. 주간 이용자는 12억명이며 JP모건체이스도 고객사에 포함됐다고 밝힘. - 11월 3일 미국 10개 주의 데이터센터 관련 주민투표 「41건 중 40건」에서 개발 제한에 유리한 결과가 나옴. 제한안 27건이 통과됐고 개발 찬성안 13건은 부결됨. - 오픈AI는 11월 5일 직접 소유·운영할 데이터센터에 「전력·전력망 비용 직접 부담」을 약속. 주민에게 건설 계획과 물·소음 영향을 공개하고 공직자와 비밀유지계약을 제한하기로 함. - 조지아주에서는 「학생 1만4,000명 무상급식」을 위한 480만달러 지원을 발표. 오하이오주에선 SB에너지와 공동으로 600만달러의 보육 지원을 약속하며 지역 신뢰 확보에 나섬. http://t.me/Wave_Research

미 증시, AI·반도체 저가 매수에 나스닥 1.09% 반등·주간 기준 3.4% 하락 (요약 by http://t.me/Wave_Research) • 전날 5.52% 급락했던 나스닥에는 저가 매수세가 유입됐고 S&P500도 0.31% 상승. 반면 다우는 0.46% 하락해 기술주와 전통 대형주의 흐름이 뚜렷하게 엇갈림. • 필라델피아 반도체지수는 4.21% 상승했고 AMD 11.04%, 마이크론 5.12%, 엔비디아 2.78% 반등. 전날 급락했던 AI·반도체주에 저가 매수세가 집중됨. • 미국의 10월 비농업 고용은 16만5,000명 늘어 예상치를 웃돌았고 실업률은 4.1%로 하락. 10년물 국채금리는 4.86% 부근으로 올라 금리 인상 경계감이 부각. • 나스닥은 이날 반등에도 주간 기준 3.4% 하락해 4주 연속 약세를 이어감. S&P500도 한 주 동안 2.7% 떨어져 AI 투자 수익성과 정책 규제에 대한 경계가 남아 있음. 출처 : 시티타임스, 로이터, AP통신 https://kr.investing.com/news/assorted/article-2164851

UBS, 반도체 급락에도 AI 투자 전망 유지·데이터센터 규제는 지연과 이전 변수로 평가 https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8749 - 11월 5일 「나스닥100은 6.4%, S&P500은 4.4%」 하락. 필라델피아 반도체지수는 12.3% 급락했으며, UBS는 AI 수요 붕괴보다 위험 축소에 따른 조정으로 해석. - 데이터센터 「전력·용수·인허가·건설비」 우려가 확대. UBS는 광범위한 연방 규제보다 주·지방정부 결정이 사업의 건설 입지와 비용, 완공 일정에 더 큰 영향을 줄 것으로 전망. - 미국 데이터센터 계획 용량은 「약 400GW」, UBS의 2030년 구축 가정은 약 90GW. 정치적 반대로 사업이 지연·이전돼도 AI 투자 전체가 중단되지는 않을 것으로 평가. - 클라우드 매출 성장과 컴퓨팅 선주문 증가를 근거로 AI 수요가 견고하다고 평가. 「AI 자본지출은 2026년 1조달러, 2027년 1.4조달러, 2028년 1.5조달러」로 예상. - 구조적 둔화를 판단하려면 「클라우드 이용률 하락·AI 매출 성장 둔화·자금조달 악화」 등 증거가 필요. UBS는 종목 집중을 줄이고 우량 플랫폼·인프라 기업으로 분산할 것을 권고. http://t.me/Wave_Research

HSBC, 앤트로픽 IPO가 중간선거보다 큰 증시 변곡점·기업가치 1조달러 상장 선호 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-11-06/strategist-who-warned-before-rout-sees-anthropic-as-bigger-risk - HSBC의 맥스 케트너는 2주 전 주식 투자의견을 「최대 비중확대에서 중립」으로 하향. 기업의 자본지출 방식과 무관하게 기술주를 바라보는 시장의 분위기가 이미 악화됐다고 판단. - 11월 5일 기술주 급락에도 AI 투자 테마의 「기초여건은 유지」된다고 평가. 투자자들이 선거에 앞서 헤지를 거의 하지 않아 선거 후 위험이 얼마나 해소됐는지는 의문이라고 설명. - 케트너는 향후 2주 안팎에 추진되는 「앤트로픽 IPO」가 중간선거보다 더 큰 위험 해소 계기가 될 수 있다고 언급. 다만 실제 상장 여부가 전제이며 일정은 확정되지 않은 상태. - 가장 바람직한 상장 기업가치는 「1조5000억달러보다 낮은 1조달러」로 제시. 과도한 공모가격보다 상장 이후 유통시장에서 주가가 안정적으로 상승하는 흐름이 중요하다고 평가. - IPO 첫 주에 주가가 「20~30% 급락」하는 상황은 피해야 한다고 강조. 로이터는 투자자들이 공모가 할인과 실적 확인을 요구하고 있어 상장 일정이 연기될 가능성도 있다고 보도. http://t.me/Wave_Research

VIX 28선 급등에 약세장 경고·과거 중기 저점 형성 사례에도 추가 상승 확인 필요 - 11월 5일 VIX는 전일 16.61에서 「28.18」로 69.7% 급등. 같은 날 S&P500은 「7,353.73포인트」로 4.36% 하락해 변동성 확대와 주가 급락이 겹침. - 미너비니는 VIX 「28.5」를 자체 약세장 경고선으로 제시. 실제 11월 5일 장중 최고치는 28.36으로 확인돼 해당 수치에 정확히 도달했다는 표현은 차이가 있음. - NDR의 1997~2026년 비교에서는 「VIX 급등 구간에 주식시장의 중기 저점이 형성된 사례」가 보임. 하지만 각 사례의 반등 시점과 성공률이 제시된 것은 아님. - 미너비니는 강한 반등 이후 「후속 상승 확인일」이 필요하다고 강조. 이후 매도 집중일이 줄고 종목별 매수 가능한 가격 패턴이 나타나야 비중 확대를 검토한다는 입장. - 11월 6일 S&P500은 「0.31% 상승」한 7,376.86에 마감하고 VIX는 「25.64」로 하락. 변동성이 일부 진정됐지만 이 수치만으로 추세 반전이 확인되지는 않음. http://t.me/Wave_Research

"한국 주식 안 삽니다"...코스피 '대탈출' https://naver.me/5nhw8gjW

네타냐후, 이란 추가 공습 재개 요구·트럼프는 외교협상 우선하며 군사행동 결정 보류 https://www.wsj.com/world/middle-east/trumps-clashing-advisers-press-him-to-make-iran-war-decision-758c1e55 - 네타냐후는 미국 중간선거 직후 「이란 추가 공습 재개」를 트럼프에게 요구한 것으로 전해짐. 이스라엘군은 공격 계획과 표적을 준비했으나 실제 작전 명령은 확인되지 않음. - 트럼프는 주말 통화에서 「외교협상에 먼저 기회를 주겠다」는 입장을 전달한 것으로 보도. 미국 정부는 이란 공격 여부를 결정하지 않았으며 백악관의 공식 작전 발표도 없음. - 미국 내에선 헤그세스 국방장관과 중부사령관이 「군사작전 재개」를 주장하는 것으로 보도. 반면 밴스 부통령과 위트코프 특사는 협상, 루비오와 베센트는 제재 유지를 지지. - AP는 네타냐후가 선거 후 공격을 요구했다는 내용을 「지역 당국자 2명과 관계자 1명」을 인용해 보도. 익명 소식통의 설명으로, 실제 공격 승인이나 작전 개시와는 구분해야 함. - 카타르는 핵 문제와 호르무즈 해협을 둘러싼 중재를 이어가고 이란은 「미국의 선결 조건 수용」을 요구. 제안 검토가 이어지고 있지만 협상 타결이나 공격 승인은 확인되지 않음. http://t.me/Wave_Research

미 증시, 반도체주 반발 매수에 나스닥 1.09% 상승·MS의 오라클 계약 축소 보도로 변동성 지속 https://t.me/ehdwl/11277 - 11월 6일 미국 증시는 반도체주 반등 속 혼조 마감. 「나스닥 +1.09%·SOX +4.21%」를 기록했고 S&P500은 0.31% 상승, 다우는 0.46% 하락. - 아이렌은 「AI 클라우드 매출 전분기 대비 182% 증가」를 발표. 마이크로소프트 요청에 따른 네트워크 설계 변경으로 일부 인프라 인도가 늦어졌지만 계약 취소는 발표하지 않음. - 마이크로소프트는 「오라클 AI 서버 임차 계약 미갱신」으로 용량을 축소한 것으로 보도. 구형 엔비디아 GPU가 요구 사양에 맞지 않는다는 설명이며 오라클은 수요가 견조하다고 반박. - SPY의 「당일만기 옵션 풋/콜 비율은 1.61에서 0.85로 하락」했다는 분석. 풋 매도 압력 완화와 딜러의 헤지 조정이 반등을 키웠다는 해석이나 직접 인과는 미확인. - 미국 10월 비농업 고용은 「16만5,000명 증가」했고 실업률은 4.1%로 하락. 11월 미시간대 소비심리지수는 51.0으로 상승했으며 1년 기대 물가는 4.3%로 낮아짐. http://t.me/Wave_Research

앤트로픽, IPO 기업가치 1조2,000억~1조3,000억달러로 재논의·AI주 급락에 가치평가 추가 하향 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-11-06/anthropic-ipo-valuation-expectations-pressured-after-ai-rout - 앤트로픽 기업가치가 「1조2,000억~1조3,000억달러」로 재논의. 10월 초 최대 2조달러에서 실적 설명 후 1조4,000억~1조5,000억달러로 낮아진 데 이어 추가 조정. - 11월 5일 나스닥100은 「6.4% 급락」했고 시가총액 약 2조3,000억달러가 증발. VIX도 2025년 4월 이후 최고 수준으로 올라 공모가격 산정 불확실성이 확대. - BNP파리바는 「희망 가치에서 10~15% 할인」 가능성을 거론. 시코모르는 1조2,000억달러면 투자자를 모을 수 있다고 봤고 HSBC는 약 1조달러가 더 안정적이라고 판단. - 앤트로픽은 11월 9일 시작하는 주에 「IPO 공식 마케팅」을 진행할 예정이었음. 당초 공모 규모와 기업가치를 낮춰 제시한 후 수요에 따라 올리거나 상장을 연기하는 방안도 거론. - 데이터센터 규제 우려와 AI 관련주 급락이 기업가치 산정에 부담. 다만 「1조2,000억~1조3,000억달러」는 논의 중인 금액으로 최종 결정은 없고 회사는 논평을 거부. http://t.me/Wave_Research

반도체지수 거시경제 추정 수준으로 복귀·AI 반도체 거품 붕괴 가능성 제기 - 씨티 트레이딩 전략팀은 필라델피아 반도체지수(SOX)가 「거시경제 변수로 추정한 수준」으로 되돌아왔다고 분석. 다만 사용된 변수와 산출 방식은 공개된 이미지에 나오지 않음. - 2026년 중반 SOX는 「약 1만5,000포인트」까지 올랐지만 거시 추정치는 약 9,000~1만 포인트에 머물렀음. 최근 급락으로 두 선이 약 9,000 부근에서 다시 만남. - 11월 5일 SOX는 「9,011.14포인트」에 마감해 하루 12.25% 급락. 6월 고점 1만4,634.72포인트 대비 하락 폭은 약 38.4%로, 강한 조정을 받은 상태. - 차트 제목의 「거품이 터졌다는 시사점」은 씨티의 시장 해석에 해당. 두 선이 수렴했다는 사실만으로 AI 수요 감소나 반도체 기업의 이익 전망 악화를 입증할 수는 없음. - 반도체 업종의 12개월 선행 PER은 「약 13배」로 2019년 1월 이후 최저 수준이라는 보도. 이익 전망 상승도 밸류에이션 하락에 작용해 저평가 여부는 별도 검토가 필요. http://t.me/Wave_Research

BofA 하트넷, 위험자산 복귀 조건으로 금리 인상 종료·미 국채금리 4.5% 하회·유가 80달러 제시 https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-2164082 - 하트넷은 위험자산 복귀 조건으로 「중앙은행의 금리 인상 종료」, 「미국 10년물 금리 4.5% 하회」, 「유가 배럴당 80달러로 하락」을 제시. 충족 전에는 위험회피 전략을 권고. - 11월 물가와 고용 지표가 부진할 경우 연준·ECB·일본은행의 「12월 금리 인상이 마지막」이 될 수 있다고 전망. 이 경우 추수감사절부터 위험자산의 랠리가 시작될 가능성을 제시. - 민주당의 미국 중간선거 압승으로 「세금·규제 강화」 가능성이 커졌다고 평가. 생활비 부담 완화 정책과 데이터센터 건설 제한 요구가 AI 설비투자 확대에 부담이 될 수 있다고 분석. - 하트넷은 중간선거 이후 「원유보다 금, 기술주보다 기술기업 채권, 에너지보다 소비재」를 선호. 소형주와 유럽·중국 기술주도 상대적으로 유리하다고 판단했으며 AI 주식 쏠림에 경계. - 11월 4일까지 한 주 동안 「머니마켓펀드 1,404억달러」, 주식 892억달러, 채권 116억달러가 유입. 글로벌 주식 펀드의 4주 순유입액은 2,656억달러로 사상 최대 기록. http://t.me/Wave_Research

테슬라, 2027년 중반 사이버트럭 생산 축소·사이버캡 증산 추진, 완전 단종 여부 미확정 https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-wind-down-cybertruck-production-texas-gigafactory-next-year-musk-says-2026-11-06/ - 미국 사이버트럭 판매는 2025년 「2만237대」로 2024년 3만8965대보다 48% 감소. 머스크가 출시 전 제시한 연간 25만대 판매 목표에 크게 못 미친 수준. - 2026년 1~9월 미국 판매량은 Cox Automotive 추정 「1만1586대」로 전년 동기 대비 28% 감소. 이는 2025년 같은 기간 1만6097대와 비교한 결과. - 머스크는 텍사스 공장 생산을 「2027년 중반부터 축소」해 사이버캡 생산을 늘리겠다고 발표. 생산시설을 다른 곳으로 옮길지, 모델을 완전히 단종할지는 밝히지 않음. - 테슬라의 3분기 공식 인도 실적에서 「기타 모델 8295대」에는 사이버트럭 외 다른 차종도 포함. 회사는 사이버트럭의 단독 인도량을 공개하지 않아 직접 비교에 주의가 필요함. - 사이버캡은 9월 오스틴에서 제한적인 유료 탑승 서비스를 시작했으나, 미국 자동차안전당국은 안전기준 충족 여부를 질의 중. 로보택시 증산 계획과 규제 문제 해소는 구분해야 함. http://t.me/Wave_Research

한국투자증권, 외국인 200조원 이상 순매도·영국계 97조원 집중, 영국 상속세 개정 영향 가능성 https://bit.ly/4eMM0WA - 2026년 외국인은 국내 증시에서 「200조원 이상 순매도」했으며 삼성전자·SK하이닉스 매도액만 약 180조원으로 전체의 90%에 육박. 반도체 대형주에 매도가 집중됨. - 2024년 7월 이후 28개월간 누적 순매도는 「약 235조원」. 2004~2008년 51개월간 85조원, 2019~2022년 39개월간 77조원을 크게 웃도는 수준임. - 영국계 자금은 2026년 1~9월 「97조원 순매도」했고 6~9월 넉 달 동안 76조원이 집중. 전체 외국인 순매도 214조원의 약 45%로 미국계 65조원을 웃돎. - 영국은 2027년 4월부터 미사용 연금과 사망급여를 「상속세 과세 대상」에 포함할 예정. 한국투자증권은 연금 인출 유인 확대가 6월 이후 매도에 영향을 줬을 가능성을 제시. - 영국계의 월별 순매도 규모는 축소되고 미국계는 「7월부터 순매수」로 전환됐다는 분석. 다만 외국인 보유 시가총액이 여전히 높고 현물 매도는 이어져 수급 반전을 단정하기 어려움. http://t.me/Wave_Research