Wave Research

텍사스·오하이오·네바다·조지아·미시간이 착공 및 고확률 발표 용량의 약 42%를 차지함 텍사스 단독 비중이 26%이며, 착공분 기준 2027년 순증의 20%, 2028년의 27%를 차지함 텍사스 주지사 당선인이 즉각적 모라토리엄을 촉구하여 최대 변수로 부각됨

미국, 엔비디아 H200 취급 승인한 중국 기업들서 유령 사무실·제재 기업 연계 정황 발견 https://www.businesstimes.com.sg/international/global/empty-offices-ties-blacklisted-firms-inside-chinese-companies-us-cleared-nvidia-chips - 미 상무부는 뉴매트릭스에 「엔비디아 H200 서버 조립 승인」을 내줬지만, 등록 주소에는 빈 사무실만 확인됨. 건물 안내 명부와 관리사무소에도 해당 기업의 입주 기록이 없었음. - 뉴매트릭스 주요 소유주는 「2024년 미국 제재 명단에 오른 와이즈로드」와 연결된 기업 이력이 확인됨. 다만 실질적인 우회 거래나 차명회사 운영 여부는 확정되지 않았음. - 승인업체 매그인프라는 「중국군 관련 제재업체 인스퍼」와 인력·특허를 공유하는 것으로 조사됨. 인둔클라우드와 상하이 자탕도 중국 군수 관련 기업과 연관성이 제기됨. - 미국은 2026년 H200 대중국 수출을 「일률적 거부에서 건별 심사」로 전환. 고객 심사와 보안 조치, 미국 내 검사를 요구하지만 승인 업체의 신원 검증에 의문이 제기됨. - 엔비디아의 7월 종료 분기 중국향 H200 출하는 「데이터센터 매출의 1% 미만」. 미국 수출 승인과 중국 수입 허가는 별개이며 승인만으로 공급이나 제재 위반이 입증되지는 않음. http://t.me/Wave_Research

앤트로픽, 기술주 급락에도 추수감사절 전 IPO 추진·최대 1,000억달러 조달 및 기업가치 1.5조달러 목표 https://www.ft.com/content/314e17df-e7af-4814-b208-70a0557cb452 - FT는 앤트로픽이 「추수감사절 전 IPO」를 추진하며 800억~1,000억달러 조달을 기대한다고 보도. 기업가치는 1조2,500억~1조7,500억달러로 확정된 공모 조건은 아님. - 투자자 일부는 「기업가치 1조5,000억달러」를 적정 시작점으로 봤지만 다른 투자자는 1조3,000억달러를 예상. 블룸버그에선 최저 1조1,000억달러까지 논의됐다고 보도. - 앤트로픽의 3분기 매출은 「170억달러」로 전분기 대비 약 50% 증가. FT는 연환산 매출 약 810억달러를 소식통 인용으로 보도했지만 SEC 신고서엔 공개되지 않음. - SEC 공시상 컴퓨팅·인프라 관련 「계약상 지출 약정 8,954억달러」가 존재. 유동성 1,466억달러에는 현금·단기투자 1,319억달러와 미인출 신용한도 148억달러가 포함. - JP모건은 11월 13일 「예비 투자자 설명회」를 열 예정. 기술주 급락으로 IPO 연기 가능성도 거론되지만 투자자들은 상장 추진 의지가 유지된다고 전했고 회사는 논평을 거부. http://t.me/Wave_Research

2027년 DRAM 공급부족률 -3.8% 전망·공급 증가에도 2031년까지 부족 지속 예상 - 씨티는 2027년 글로벌 DRAM 수급비율을 「-3.8%」로 전망. 삼성전자와 SK하이닉스의 공급 증가 계획을 반영해 기존 -8.7%에서 부족폭을 줄였지만 공급 부족 전망은 유지. - 차트상 수급비율은 「2026년 +0.5%」에서 2027년 -3.8%, 2028년 -3.6%로 전환. 2029년 -0.3%로 완화했지만 2031년 -4.4%로 부족 심화 전망. - 씨티는 2027년 DRAM의 「공급 증가율 24%·수요 증가율 28%」를 예상. 서버용 DRAM 수요는 53% 증가하는 반면 휴대전화용 DRAM 수요는 11% 감소할 것으로 추정. - 2027년 삼성전자와 SK하이닉스의 「DRAM 비트 공급 증가율은 각각 22%·28%」로 예상. SK하이닉스의 1c나노 증설을 반영했고 DRAM 설비투자 증가율도 55%로 전망. - 차트에서 2023년 DRAM 수급비율은 「+16.9%」로 공급 과잉을 기록. 반면 2027년은 공급 부족을 예상하며 트렌드포스도 HBM 생산과 서버 수요가 공급을 압박한다고 분석. http://t.me/Wave_Research

야선마감 코스피 +1.60%, 코스닥 +1.55%

위캔드오일 +0.56%

위캔드나스닥 -0.2%

>>노무라 “블루 웨이브로 미국 데이터센터 타격, 중국 AI는 오히려 수혜” •노무라는 ‘블루 웨이브’에 따른 규제 강화로 미국 데이터센터 건설이 둔화되면서 글로벌 AI 칩 가격이 하락하고, 중국 기업의 고급 GPU와 HBM 확보 부담도 완화돼 중국 AI 산업 전반에 긍정적일 것으로 전망함. JPMorgan은 글로벌 자본지출에 의존하는 수출주보다 정책과 수요의 이중 지원을 받는 중국 ‘자주통제’ AI 테마를 더 선호한다고 강조 >野村：“蓝色浪潮”冲击美国数据中心，中国AI反而受益 https://wallstreetcn.com/articles/3785477#from=ios

미국 AI 기업들, 데이터센터 규제 확산에 해외 건설·기존 시설 증설 검토·구글은 170억달러 투자 지속 https://www.wsj.com/tech/ai/ai-companies-scramble-to-navigate-a-world-hostile-to-data-centers-c6023a14 - 샘 올트먼은 중간선거 직후 직원 질의응답에서 「사막 데이터센터 건설 가능성」을 언급한 것으로 전해짐. 주민의 물 사용 우려를 인정했지만 구체적인 부지나 투자 결정은 없음. - 11월 3일 데이터센터 지역 주민투표 「41건 중 40건」이 개발 제한에 유리하게 끝남. 제한안 27건 통과와 개발 찬성안 13건 부결을 합친 수치로, 건설 전면 금지는 아님. - 클린뷰에 따르면 「미국 데이터센터 계획 용량 약 40%」가 건설 중단·유예 공약을 내건 주지사 당선 지역에 분포. 실제 착공 중단 용량이 아니라 규제에 노출된 계획 물량임. - 메타 경영진은 미국 신규 건설이 「더 어려워질 것」이라며 기존 시설 증설·해외 진출을 대안으로 제시. 앤트로픽은 SEC 신고서에 해외 시설 임대 협상과 미국 규제 위험을 명시. - 오픈AI는 직접 소유·운영할 시설의 「전력·전력망 비용 부담과 물 사용 공개」를 약속. 구글은 와이오밍 데이터센터에 170억달러 투자를 발표해 인프라 확충 자체는 지속. http://t.me/Wave_Research

미국 블루 웨이브 충격에 코스피 5,000선 위협·코어위브 실적과 미국 물가지표 주목 https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/11/08/ZIV2LEUPO5BDVN7IKZPX2H3CMQ/ - 11월 6일 코스피는 「6.02% 하락한 5,059.69」에 마감. 미국 민주당 중간선거 압승 이후 AI 데이터센터 규제 우려가 커졌고, 외국인은 약 2조8,000억원을 순매도. - 코어위브는 11월 10일 미국 장 마감 후 「3분기 실적」을 발표할 예정. 회사채 금리와 신용부도스와프 상승 우려 속 매출 성장뿐 아니라 현금흐름·이자비용·자금조달 계획이 관건. - 앤트로픽은 11월 추수감사절 전 「IPO 추진」을 목표로 하지만 기업가치 눈높이는 낮아짐. 블룸버그는 6일 투자자들이 1조2,000억~1조3,000억달러를 논의한다고 보도. - 미국 10월 소비자물가지수는 「11월 10일」, 생산자물가지수는 「11월 13일」 발표 예정. 예상보다 높은 물가가 확인되면 금리 부담이 커지고 반대면 반등 기대가 생길 수 있음. - 대신증권은 「코어위브의 투자 유지와 조달 여력」이 확인되면 반도체 투자심리가 회복될 수 있다고 분석. 반대로 차입 부담이 커지거나 AI 투자 계획이 줄면 추가 조정 위험을 경고. http://t.me/Wave_Research

>>유럽 곳곳서 데이터센터 건설 중단 요구 시위 확산 •유럽 15개국 100여개 시민·권익단체가 데이터센터의 급격한 확장에 따른 전력 소비, 환경 훼손, 사회적 영향을 우려하며 공동 시위에 나섬. 이들은 보다 명확한 규제 체계가 마련될 때까지 신규 대형 데이터센터 건설을 중단할 것을 요구함. 토요일 더블린에서는 약 2,000명, 헬싱키에서는 약 1,300명이 집회에 참여했으며 핀란드의 여러 소도시에서도 시위가 이어짐. 스코틀랜드·스페인·프랑스·덴마크 등에서도 환경·사회단체가 동참해 데이터센터 건설 중단을 촉구 (과창판일보)

TSMC, 엔비디아 요청에 따른 3D DRAM 생산 검토설에 로직 파운드리 집중 강조·양산 결정 미확인 https://www.tomshardware.com/pc-components/dram/tsmc-denies-exploring-3d-dram-at-nvidias-request-advanced-memory-tech-is-still-years-from-market-viability - 11월 6일 The Information은 「엔비디아 요청에 따른 TSMC의 3D DRAM 검토」를 보도. 익명 관계자 2명의 설명이며 생산시설 투자나 양산 결정은 확인되지 않음. - TSMC는 톰스하드웨어에 「주력인 로직 반도체 파운드리에 집중한다」고 답변. 이는 사업 방향을 재확인한 발언이며 3D DRAM 연구 여부를 직접 부정한 공식 문장은 아님. - 로이터도 TSMC의 「신규 공장 건설 또는 기존 시설 인수·전환」 검토설을 보도. 다만 The Information 재인용으로, 엔비디아 요청을 독립적으로 확인한 것은 아님. - 3D DRAM은 메모리 셀을 「수직으로 여러 층 쌓는 기술」로 기존 HBM 적층 패키징과 다름. TSMC는 현재 자체 DRAM 양산 공정이 없어 신기술 개발과 수율 확보가 과제. - 마이크론은 「기존 평면 DRAM 후속 공정 4개」를 개발 중이며 3D DRAM 양산 일정은 공개하지 않음. 톰스하드웨어는 새 기술이 단기 메모리 부족을 해소하기 어렵다고 평가. http://t.me/Wave_Research

미국 기술주 선행 PER 17배로 S&P500 하회·2017년 이후 첫 역전, 과거 4주 연속 하락 후 반등률 80% https://finance.yahoo.com/markets/article/tech-stocks-are-now-cheaper-than-the-sp-500-for-the-first-time-since-2017--heres-what-history-says-comes-next-chart-of-the-day-130131812.html - 트루이스트 웰스는 S&P500 정보기술 업종의 「12개월 선행 PER 17배」가 지수 전체 18배보다 낮다고 분석. 기술주가 시장보다 낮은 배수에 거래된 건 2017년 이후 처음. - 정보기술 업종의 선행 PER은 「2025년 10월 32배」에서 이번 주 17배로 하락. 키스 러너는 지난해 낙관적 기대가 반영됐던 주가에 이제 상당한 악재가 반영된 것으로 평가. - 필라델피아 반도체지수는 「5주 연속 하락하며 약 30% 밀렸고」 마이크론과 샌디스크는 한 주간 각각 20% 넘게 하락. 반면 S&P500 동일가중지수는 주간 약 1% 내외 변동. - 야후파이낸스 집계에서 1990년 이후 S&P500이 「4주 이상 연속 하락한 사례는 33번」. 이후 3개월 상승 비율은 80%, 수익률 중앙값은 6%로 일반적인 3%보다 높았음. - 다만 닷컴버블 붕괴와 2008년 금융위기에는 하락이 장기간 이어졌음. 러너는 데이터센터 투자 속도 조절이 현금흐름에 도움 될 수 있다고 봤지만, 마틴은 저가 매수에 신중한 입장. http://t.me/Wave_Research

오픈AI, 미국 중간선거 후에도 AI 데이터센터 투자 지속·지역사회 지원 확대 https://www.cnbc.com/2026/11/06/open-ai-data-centers-election.html - 사라 프라이어 오픈AI CFO는 「중간선거 이후에도 AI 인프라 투자를 지속」하겠다고 밝힘. 고객 수요 충족을 위해 하이퍼스케일러와 협력하고 추가 자금도 조달할 계획이라고 설명. - 프라이어는 3분기 사업 규모가 「전분기 대비 70% 성장」했고 기업 대상 사업은 두 배로 늘었다고 설명. 주간 이용자는 12억명이며 JP모건체이스도 고객사에 포함됐다고 밝힘. - 11월 3일 미국 10개 주의 데이터센터 관련 주민투표 「41건 중 40건」에서 개발 제한에 유리한 결과가 나옴. 제한안 27건이 통과됐고 개발 찬성안 13건은 부결됨. - 오픈AI는 11월 5일 직접 소유·운영할 데이터센터에 「전력·전력망 비용 직접 부담」을 약속. 주민에게 건설 계획과 물·소음 영향을 공개하고 공직자와 비밀유지계약을 제한하기로 함. - 조지아주에서는 「학생 1만4,000명 무상급식」을 위한 480만달러 지원을 발표. 오하이오주에선 SB에너지와 공동으로 600만달러의 보육 지원을 약속하며 지역 신뢰 확보에 나섬. http://t.me/Wave_Research

미 증시, AI·반도체 저가 매수에 나스닥 1.09% 반등·주간 기준 3.4% 하락 (요약 by http://t.me/Wave_Research) • 전날 5.52% 급락했던 나스닥에는 저가 매수세가 유입됐고 S&P500도 0.31% 상승. 반면 다우는 0.46% 하락해 기술주와 전통 대형주의 흐름이 뚜렷하게 엇갈림. • 필라델피아 반도체지수는 4.21% 상승했고 AMD 11.04%, 마이크론 5.12%, 엔비디아 2.78% 반등. 전날 급락했던 AI·반도체주에 저가 매수세가 집중됨. • 미국의 10월 비농업 고용은 16만5,000명 늘어 예상치를 웃돌았고 실업률은 4.1%로 하락. 10년물 국채금리는 4.86% 부근으로 올라 금리 인상 경계감이 부각. • 나스닥은 이날 반등에도 주간 기준 3.4% 하락해 4주 연속 약세를 이어감. S&P500도 한 주 동안 2.7% 떨어져 AI 투자 수익성과 정책 규제에 대한 경계가 남아 있음. 출처 : 시티타임스, 로이터, AP통신 https://kr.investing.com/news/assorted/article-2164851

UBS, 반도체 급락에도 AI 투자 전망 유지·데이터센터 규제는 지연과 이전 변수로 평가 https://www.ubs-sumitrust.com/cio-research/report/8749 - 11월 5일 「나스닥100은 6.4%, S&P500은 4.4%」 하락. 필라델피아 반도체지수는 12.3% 급락했으며, UBS는 AI 수요 붕괴보다 위험 축소에 따른 조정으로 해석. - 데이터센터 「전력·용수·인허가·건설비」 우려가 확대. UBS는 광범위한 연방 규제보다 주·지방정부 결정이 사업의 건설 입지와 비용, 완공 일정에 더 큰 영향을 줄 것으로 전망. - 미국 데이터센터 계획 용량은 「약 400GW」, UBS의 2030년 구축 가정은 약 90GW. 정치적 반대로 사업이 지연·이전돼도 AI 투자 전체가 중단되지는 않을 것으로 평가. - 클라우드 매출 성장과 컴퓨팅 선주문 증가를 근거로 AI 수요가 견고하다고 평가. 「AI 자본지출은 2026년 1조달러, 2027년 1.4조달러, 2028년 1.5조달러」로 예상. - 구조적 둔화를 판단하려면 「클라우드 이용률 하락·AI 매출 성장 둔화·자금조달 악화」 등 증거가 필요. UBS는 종목 집중을 줄이고 우량 플랫폼·인프라 기업으로 분산할 것을 권고. http://t.me/Wave_Research