Trade Talk

Покушение. Какие последствия? На мой взгляд: 1. Трамп - опять президент США. Если раньше не убьют со второй попытки или не подведет здоровье. 2. Пауэллу не продлят контракт и глава ФРС сменится на более «управляемого» 3. Кривая доходностей трежериз станет курче. Главным образом, за счет уменьшения короткой доходности, так как предложение длинных облигаций никуда не исчезнет. А кроме того… 4. Трамп означает более высокую инфляцию, так как при нем финансовые условия смягчатся. В свою очередь, это означает … 5. Слабее доллар (DXY) 6. Дороже золото 7. Поддержка нефтегазовым акциям США и возможно … 8. Давление на акции, входящие в Nasdaq. Ибо республиканцы - это хорошо для value, а демократы - для высокотехнологических компаний. Все это конечно не буквальный прогноз, а очень условное приближение. Для Китая Трамп скорее хорошо, чем плохо: Трамп любит заключать сделки. Это не распространяется на Иран и на С Корею, которым нечего предложить США со своей стороны. Кроме того, Трамп более сильный, чем Байден союзник Израиля. Для нефти безразлично, кто президент. https://boosty.to/investnavigator

Америка. Фото дня.

Золото. Данные по инфляции в США, опубликованные сегодня, делают снижение ставки Fed Funds в сентябре ... очень-очень вроятным. Какое нам дело до инфляции в США? Дело в том, что период снижения ставки ФРС золото исторически чувствовало себя особенно хорошо. Золото и без инфляции нужно всем и всегда ибо оно снижает волатильность портфеля. Тот факт, что оно временами еще и дорожает в $ - это существенный бонус. У среднего инвестора золота должно быть примерно 20% от портфеля. Золото ни с чем не кореллирует. Кроме одного параметра: оно кореллирует с размером бюджетного дефицита. У США бюджетный дефицит как раз годный для роста цены золота, потому что финансируется он в долг, а обслуживание долга стремительно подорожало. Если стоимость обслуживания станет угрожать макростабильности, регулятор может искусственно ограничивать процентные ставки, что мы все наблюдали в течение длительного времени. Если власти начнут монетизировать бюджетный дефицит - это будет наилучшим сценарием для золота. Уже некоторое время золото находится в бычьем рынке. Действовать стоит соответственно. Сколько купить - вопрос субъективный. В России немного альтернатив. Не юань же... Многим покажется, что 20% слишком много. Зато 80% в акциях мало кого пугают. Молодые предпочитают крипто, а не золото, хотя крипто более волатильный класс. Так и зарождается бычий рынок: сперва люди ничего не замечают, затем начинают пробовать, им нравится результат, но цена уже выросла и они начинают жалеть, что не купили больше. Поэтому они покупают еще. Примерно про такое поведение писал Сорос. Неопределенность нарастает не только с госдолгом США (Франции, Китая и тд). Разве не стоит иметь побольше актива, который выигрывает от роста неопределенности? Я знаю, что ЭТО НЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ, а даже если бы была таковой, никто бы не пошел покупать GLDRUB или золотой БПИФ. Единственное, что может заставить человека купить - это растущий график. Разумеется, будет уже поздно: покупать нужно, когда можешь, а не когда приходится...

Странная ситуация, ФРС пошли напопятную со своей целью в 2% инфляции и пошли разговоры о снижении https://t.me/BIoomberg/31229 То есть, дела в экономике пошли на спад, несмотря на все нерыночные способы стимулирования(пошлины, перенос производств с Европы, еще не свернутые стимулы с ковида). У нас же ЦБ говорит обратное - будем поднимать и настроения наших ожидальщиков по ставке - будет 20%. То есть, мы имеем обратную ситуацию в экономике - перегрев. Вот только я не вижу перегрева в больших промышленных группах, там все усердно пересчитывают бюджеты текущего года и готовятся в следующем срезать CAPEX. Действия ФРС хороши для золота и сырьевых товаров, возможно, это выправит ситуацию с бюджетным дефицитом в РФ и с импортом, попутно и ЦБ не будет долго жестить. Но пока у нас назревает довольно быстрый спуск пара от разогретого двигателя.

А еще говорят, чтобы спать спокойно, нужно было заплатить налоги

Британские ученые на проводе

По данным исследования, проведенного в Бристольском университете, было установлено, что люди, которые каждый месяц откладывают немного денег, спят с комфортом.

Отличное интервью от Петра Тер-Аванесяна на Серебряном дожде https://dzen.ru/video/watch/6682c4b861cc9f02b214cbbe Про валюты, золото, облигации, акции и недвижимость. Взгляд у Петра очень осторожный, он управляет своим капиталом и уже на пенсии, потому концентрируется на сохранении и небольшом росте, это подход с чистым Risk Off. Или как он высказался - входит в пессимистов на рынке.