כלל עדכוני שוק ההון

סיכום מסחר בארה"ב 🇺🇸 מדדים מובילים 📈 וול סטריט ננעלה בעליות בכל המדדים המובילים. S&P 500 עלה ב-0.72%, נאסד"ק 100 ב-1.43%, ראסל 2000 ב-0.38% ודאו ג'ונס ב-0.20%. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ב-1 נקודות בסיס, לרמה של 4.67%. סקטורים 🏢 1 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעלייה. בלט לחיוב טכנולוגיה (+3.40%). מנגד, בלטו לשלילה צריכה בסיסית (-1.50%), בריאות (-1.11%) וצריכה מחזורית (-1.02%). מניות בולטות בנאסד"ק 100 🔍 מצורפת תמונה המציגה את 5 העולות ויורדות ביותר בנאסדק 100 היום. נתוני המאקרו שפורסמו היום 📊 בזירת המאקרו פורסמו היום מספר נתונים: בארה"ב התביעות הראשוניות לדמי אבטלה לאוגוסט עמדו על 203K, מתחת לצפי של 208K. בישראל הייצור בתעשייה (חודשי) ליוני עמד על -0.5%. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

היצע האג"ח הקונצרניות בארה"ב לא מאיים (עדיין) על שוק האג"ח הממשלתי📈 גל הנפקות קונצרניות ארוכות טווח בארה"ב 🏢 תשואות האג"ח הממשלתיות ארוכות הטווח בארה"ב נמצאות בסביבת השיא מאז המשבר הפיננסי של 2008, חרף ירידה קלה לאחרונה. חלק מהעלייה מיוחס לתחרות הולכת וגוברת מצד היצע גדל של אג"ח קונצרניות ארוכות טווח, כאשר הנפקות ברוטו של אג"ח קונצרניות אמריקאיות בדירוג השקעה (IG) לטווח ארוך זינקו לקרבת שיאים היסטוריים. עם זאת, חלק מהעלייה בהנפקות ברוטו נובע מהיקף גדול של פדיונות שמקורם בגל ההנפקות של תקופת הקורונה, כך שההנפקה נטו של אג"ח קונצרניות בארה"ב אינה חריגה במיוחד השנה. מה רואים בגרף הראשון 📊 הגרף מציג את היקף ההנפקות ברוטו של אג"ח קונצרניות אמריקאיות בדירוג השקעה, בטווח 7-15 שנה (סגול) ומעל 15 שנה (טורקיז), במונחי סכום מצטבר של שישה חודשים, מ-1996 ועד היום. שני הקווים זינקו בחדות בחודשים האחרונים לרמות של כ-190 וכ-125 מיליארד דולר בהתאמה, קרוב לשיא של 2020 ומעל כל הרמות שנרשמו מאז. הקשר בין הצמיחה בארה"ב לתשואות 💵 בניגוד לתפיסה שגל ההשקעות בבינה מלאכותית דוחף את התשואות הממשלתיות בארה"ב כלפי מעלה דרך ערוץ ההנפקות, ההשפעה העיקרית שלו על שוק האג"ח הממשלתי היא באמצעות דחיפת הצמיחה הכלכלית בארה"ב ותחזיות הריבית כלפי מעלה. רמת התשואות הממשלתיות ארוכות הטווח בארה"ב אינה חורגת מהמתאם ההיסטורי שלה עם קצב הצמיחה של התוצר האמריקאי. הערכה היא שרוב הפריון הנובע מהבינה המלאכותית יצדיק את תחזיות הצמיחה הנוכחיות, אם כי צפויה ירידה בתשואות בשנת 2027 עם האטה צפויה בשוק המניות ובכלכלה. מה רואים בגרף השני 📊 הגרף מציג את קצב הצמיחה הנומינלי של התוצר בארה"ב (סגול) מול תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים (טורקיז) ול-30 שנה (אפור) באחוזים, מ-1962 ועד היום. שלושת המדדים נעים במגמה דומה לאורך ההיסטוריה, ולאחרונה כולם התכנסו לסביבה של כ-5%-6%, לאחר תנודתיות חדה סביב 2020-2022. מקור: Capital Economics הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית. ת"א-35 עלה ב-1.17%, ת"א-90 עלה ב-1.49%, ות"א-125 עלה ב-1.27%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-טכנולוגיה ב-2.51%, ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע ב-2.39%, ת"א-SME60 ב-1.86%, ת"א-נדל"ן ב-1.81%. ומנגד נחלשו ת"א-נפט וגז ב-0.49%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

הריביות יישארו גבוהות יותר לאורך זמן 📈 הדעה של סטנלי דרוקנמילר 🗣️ סטנלי דרוקנמילר, משקיע מוביל, טען כי משרד האוצר צריך להפסיק לנסות להוריד את תשואות האג"ח ארוכות הטווח באמצעות קניית חוזרים ולפתור את הגירעון הראשי במקום. הוא מדגיש שהחוב הפדרלי (החוב של הממשלה האמריקאית) גדל הרבה יותר מהר מהתמ"ג (תוצר מקומי גולמי) , המדד של כל הפעילות הכלכלית. לפי גרף ראשון, מאז 2006 החוב הפדרלי עלה בחמישה מקומות, בעוד שהתמ"ג עלה פחות מ,2.5 פעמים. החוב הפדרלי מול התמ"ג 📊 מאז 2006 החוב הפדרלי עלה מ,40% של התמ"ג לכמעט 100% , משמעות שהחוב הציבורי כמעט שווה לכלכלה. משרד תקציב הקונגרס (CBO) מצפה שהחוב הציבורי ימשיך לעלות ל,175% של התמ"ג אם המדיניות תישאר ללא שינוי, כפי שמראה גרף שני. משרד ניהול התקציב (OMB) מצביע על גירעונות תקציביים של כ,5% של התמ"ג בשנים הקרובות, עם קצב נוכחי של כ,6%, כפי שמציג גרף שלישי. השלכות על הריביות 🏦 עם עלייה מתמשכת של החוב והגירעונות, הפד (הבנק המרכזי של ארה"ב) שוקל העלאת ריבית, וההיצע של אג"ח ממשלתי מצטבר על פני ביקוש המשקיעים. דרוקנמילר מסכם כי תשואת האג"ח ארוכת הטווח היא המשמר הפיסקלי היחיד שנותר, ולכן הריביות צפויות להישאר גבוהות יותר לאורך זמן. מה רואים בגרפים 📊 גרף 1: עלייה של החוב הפדרלי לעומת התמ"ג משנת 2006 עד היום גרף 2: תחזית של משרד תקציב הקונגרס לחוב הציבורי עד 175% של התמ"ג גרף 3: תחזית של משרד ניהול התקציב על גירעונות של 5 עד 6% של התמ"ג מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סנקציות אמריקאיות על איראן עלולות דווקא לייקר את הנפט 🛢️ שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הציג תוכנית להטלת סנקציות על חברות ועל מדינות שממשיכות לעשות עסקים עם איראן, בין אם ברכישת נפט איראני, בסיוע לפעולות סייבר או בהעברות פיננסיות שעוקפות את הסנקציות. ההערכה בפאנדסטראט היא שמדובר קודם כל בקלף מיקוח מול המשטר באיראן, שממשיך להתקיים בין היתר בזכות מכירות נפט חשאיות. התגובה המיידית בשוק הייתה מתונה, עם עלייה של 0.1% במחיר הנפט האמריקאי, אך לפי הסקירה יש סיבות להניח שהרוגע הזה לא יימשך. כל הדרכים עוברות בסין 🇨🇳 סין היא הכלכלה השנייה בגודלה בעולם והרוכשת הגדולה בעולם של נפט מיובא, ולכן להתנהגות הרוכשים הסינים יש השפעה עצומה על שוק הנפט. דווקא בזכות סין מחירי הנפט לא זינקו: סגירת מיצרי הורמוז, שדרכם עוברים כ 20% מאספקת הנפט העולמית, הייתה אמורה להביא את המחיר לכ 150 דולר לחבית, אך בפועל הנפט נסחר בשלושת החודשים האחרונים בטווח של 70 עד 90 דולר, משום שהביקוש הסיני נותר חלש. אימוץ נרחב של רכבים חשמליים מפחית ביקוש לנפט, מחירי טיסות גבוהים מכרסמים בביקוש נוסף, וסין גם הגבילה יצוא דלקים, הגדילה שימוש בפחם ומשכה מהמלאים שצברה לפני המלחמה. רכישות מתחת לרדאר ⚓ במקביל סין קולטת את מלאי הנפט האיראני המתכלה דרך בתי זיקוק פרטיים קטנים ומערכת בנקאות צללים. הנתונים דלים, משום שצי הצללים האיראני מפליג לעיתים קרובות עם משדרים מנוטרלים, והנפט האיראני נמכר לסין לעיתים כנפט אינדונזי או מלזי. לפי נתוני Kpler, יבוא הנפט האיראני לסין ירד במאי ל 1.10 מיליון חביות ביום, הרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר 2025, וייתכן שהנתון אינו משקף את מלוא היקף הרכישות. גם בשנה שעברה, כשהסנקציות על הנפט האיראני היו בתוקף, הרכישות הסיניות עברו 30 מיליארד דולר וסין קנתה את רוב יצוא הנפט של איראן, לרוב בהנחות עמוקות שהגיעו עד 25%. הסיכון להמשך 📈 לפי הסקירה, סנקציות נוספות עלולות לאלץ את סין לחדש את מלאיה דרך החלקים הלא מסונקציינים של שוק הנפט העולמי. תרחיש כזה של רכישות סיניות מוגברות עלול להתבטא בעליית מחירים ובכאב לכלכלות המערב. מקור: FUNDSTRAT הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

הסלמה בלחימה באוקראינה 🚀 רוסיה נערכת להחרפת התקיפות באמצעות טילים בליסטיים על קייב ויעדי תשתית נוספים. בקרמלין הגיעו למסקנה כי המשא ומתן לשלום הגיע למבוי סתום, והם מתייחסים כעת לתקיפות של אוקראינה על תשתיות רוסיות כאל מתקפות ישירות מצד מדינות נאט"ו. קריסת המגעים הדיפלומטיים 🤝 המאמצים הדיפלומטיים של ממשל טראמפ לסיים את המלחמה לא נשאו פרי, וההבנות שהושגו בפסגה באלסקה בשנה שעברה קרסו, בין היתר עקב סירובה העקבי של אוקראינה לוותר על שטחים באזור דונייצק. בהיעדר התקדמות דיפלומטית, מוסקבה אינה רואה חלופות ממשיות מלבד המשך ההסלמה. האיום הגרעיני ☢️ ברקע ההסלמה גובר השיח והחשש שפוטין עלול לפנות לשימוש בנשק גרעיני טקטי כמוצא אחרון. עם זאת, מומחים וגורמים רשמיים מעריכים כי הסיכון לכך נותר נמוך בשלב זה. זאת בשל המחיר הפוליטי הכבד, אזהרות תקיפות שותפותיה של רוסיה (סין והודו), וכל עוד לרוסיה יש מרחב פעולה להסלים את הלחימה באמצעים קונבנציונליים. מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

כלל חדשות הבוקר☀️ החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות הבוקר. היום במוקד נתוני מאזן הסחר, בקשות ראשוניות לדמי אבטלה ונאום של בכירת הפד האממק, במקביל לכינוס בכירי הבנקים המרכזיים בג׳קסון הול. הזירה הגיאופוליטית🌍 נשיא רוסיה פוטין נערך להחריף את המתקפות על אוקראינה, לאחר שהעריך כי שיחות השלום הגיעו למבוי סתום, מה שמחזק את מחירי החיטה על רקע חשש לשיבושים ביצוא. בארה״ב נחתם צו חירום האוסר שימוש בציוד אנרגיה זר מסוים ברשת החשמל, בנימוק של ביטחון לאומי. במקביל נמשכת המתיחות סביב מכסי האלומיניום, כאשר יצרניות בענף קוראות לארה״ב ולקנדה להפסיק להטיל מכסים הדדיים ולפעול יחד מול התחרות מסין. נתוני מאקרו📊 באוסטרליה האינפלציה נותרת גבוהה מהצפוי, וכלכלנים צופים העלאת ריבית נוספת כבר בחודש הבא. בדרום קוריאה הותיר הבנק המרכזי את הריבית על 3% כצפוי, ואילו בפיליפינים צפויה העלאת ריבית נוספת ברציפות השלישית. אנרגיה וסחורות🛢️ מחירי הנפט בירידה נוספת הבוקר, על רקע דיווחים כי איראן ועומאן הגיעו להסכמה על חלוקת הכנסות סביב מצר הורמוז, לצד תמונות לוויין שמראות עלייה חדה בהעמסת נפט סעודי במפרץ הפרסי. נתוני ה-EIA הראו כי מלאי הבנזין בארה״ב ירד ב-2.54 מיליון חביות בשבוע האחרון, בעוד מלאי הנפט הגולמי עלה ב-95 אלף חביות. אירועי היום🗓️ היום צפויים להתפרסם נתוני מאזן הסחר ובקשות ראשוניות לדמי אבטלה בארה״ב, לצד נאום של בכירת הפד האממק. במקביל נמשך כנס ג׳קסון הול, שם מתכנסים בכירי הבנקים המרכזיים והכלכלנים בעולם. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בארה"ב 🇺🇸 מדדים מובילים 📈 וול סטריט ננעלה במגמה מעורבת. נאסד"ק 100 עלה ב-0.05%, בעוד S&P 500 ירד ב-0.02%, ראסל 2000 ב-0.10% ודאו ג'ונס ב-0.21%. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ב-1 נקודות בסיס, לרמה של 4.65%. סקטורים 🏢 4 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעלייה. בלטו לחיוב תעשייה (+1.07%), שירותים ציבוריים (+0.47%) וטכנולוגיה (+0.37%). מנגד, בלטו לשלילה בריאות (-1.00%), תקשורת (-0.71%) וצריכה מחזורית (-0.62%). מניות בולטות בנאסד"ק 100 🔍 מצורפת תמונה המציגה את 5 העולות ויורדות ביותר בנאסדק 100 היום. נתוני המאקרו שפורסמו היום 📊 בזירת המאקרו פורסמו היום מספר נתונים: בארה"ב מדד מחירי הצריכה הפרטית ליבה (חודשי) ליולי עמד על 0.2%, בהתאם לצפי של 0.2%. בארה"ב הזמנות מוצרים בני קיימא (חודשי) ליולי עמדו על 1.1%, מעל הצפי של 0.5%. בארה"ב GDP Growth Rate QoQ 2nd Est לרבעון 2 עמד על 1.5%, בהתאם לצפי של 1.5%. בארה"ב ההכנסה הפרטית (חודשי) ליולי עמדה על 0.4%, מעל הצפי של 0.2%. בארה"ב ההוצאה האישית (חודשי) ליולי עמדה על 0.2%, מעל הצפי של 0.1%. בארה"ב מדד מחירי הצריכה הפרטית (שנתי) ליולי עמד על 3.7%, מעל הצפי של 3.6%. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

רוסיה מרחיבה את מתקפות הלחימה ההיברידית באירופה 🇷🇺 רוסיה מגבירה פעולות סייבר, מזל”טים חמושים ותקריות הצתה נגד מדינות שתומכות באוקראינה בנשק ובכספים, לקראת החורף החמישי של המלחמה. פולין דיווחה על סיכול ניסיון התנקשות באזרח אמריקאי ממוצא אוקראיני, ואסטוניה מייחסת למוסקבה מעורבות בשריפה אצל יצרנית מזל”טים. בגרמניה נמצא מזל”ט חמוש בשדה התעופה של לייפציג בקרבת מטוס משא אוקראיני, והקנצלר מרץ הבטיח שהאחראים ישלמו מחיר. אירופה עדיין ללא תגובה אפקטיבית ⚠️ לדברי גורמים המקורבים למוסדות האיחוד, אירופה שומרת על עמדה הגנתית בעיקרה ומגיבה לאירועים בודדים במקום לבנות הרתעה עקבית. הפעולות הרוסיות טרם חצו את הסף שמפעיל את סעיף ההגנה ההדדית של נאט”ו, אך חלק ממדינות האיחוד קוראות להטיל סנקציות נוספות, כולל החרמת נכסים והגבלות ויזה, וחבילת סנקציות נוספת צפויה להתקבל בסתיו. מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית. ת"א-35 עלה ב-0.11%, ת"א-90 עלה ב-1.15%, ות"א-125 עלה ב-0.28%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-ביטוח ב-1.76%, ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע ב-1.40%, ת"א-SME60 ב-0.57%. ומנגד נחלשו ת"א בטחוניות ב-0.55%, ת"א-טכנולוגיה ב-0.70%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

עליית התשואות בארה"ב לא תבלום את המומנטום הכלכלי 📈 מכירת האג"ח הארוכות בארה"ב 💵 מכירת האג"ח הממשלתיות הארוכות בארה"ב בשבועות האחרונים אינה מהווה החמרה בתנאים הפיננסיים שתאט את הכלכלה האמריקאית, ולכן עדיין צפויה העלאת ריבית של הפדרל ריזרב עד סוף השנה. תשואת האג"ח ל-30 שנה בארה"ב עלתה לכ-5.17%, קרוב לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007, אך זוהי עלייה של כ-10 נקודות בסיס בלבד מאז 28 ביולי. תשואת ה-10 שנים בארה"ב עלתה ב-5 נקודות בסיס בלבד, בעוד שתשואת ה-2 שנים דווקא ירדה על רקע נתוני אינפלציה ותעסוקה רכים יותר בארה"ב שהפחיתו את הציפיות לכיווץ מוניטרי. מה רואים בגרף הראשון 📊 הגרף מציג את השינוי בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב מאז 28 ביולי, בנקודות בסיס, לפי טווחי זמן: 2, 5, 10 ו-30 שנה. תשואת ה-2 שנים ירדה בכ-6 נקודות בסיס, ואילו התשואות ארוכות הטווח עלו בהדרגה, כאשר תשואת ה-30 שנה עלתה בכ-9 נקודות בסיס. השקעות עסקיות וצריכה בארה"ב 🏗️ העלייה בתשואות מרוכזת בעיקר בקצה הארוך של העקום, שממלא תפקיד מוגבל בעלויות המימון של משקי בית ועסקים בארה"ב: משכנתאות ל-30 שנה בארה"ב מתומחרות למעשה מול תשואת ה-10 שנים, ואשראי צרכני והלוואות רכב הם בדרך כלל לטווח של עד חמש שנים. גם אם תשואת ה-10 שנים בארה"ב תמשיך לעלות ותידחוף את ריביות המשכנתאות לכיוון 7%, מכירות הבתים הקיימים בארה"ב צפויות להישאר קרוב לרמתן הנוכחית של כ-4 מיליון בשנה. השקעות ההון העסקי בארה"ב, שבדרך כלל רגישות מאוד לריבית, נתמכות כעת בבום ההשקעות בבינה מלאכותית ומראות עמידות גבוהה יותר מהרגיל. מה רואים בגרף השני 📊 הגרף מציג את תשואת האג"ח הקונצרניות בדירוג נמוך בארה"ב (קו סגול, שינוי שנתי בנקודות אחוז, מוקדם ב-6 חודשים, בציר הפוך) מול קצב הצמיחה השנתי של השקעות הציוד העסקי בארה"ב בנטרול תחבורה (קו טורקיז, אחוזים). בשנים האחרונות, למרות תנודות בתשואות האג"ח, קצב השקעות הציוד העסקי בארה"ב המשיך לטפס לכיוון כ-15% שנתי, מה שמעיד על היחלשות הקשר בין עלות המימון להשקעות בשל בום הבינה המלאכותית. מקור: Capital Economics הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

התעסוקה בארה"ב לפי מחוזות הפדרל ריזרב 🏦 הגרף מציג את התפלגות התעסוקה בארה"ב בין מחוזות הפדרל ריזרב השונים. מחוז סן פרנסיסקו מרכז כ20% מכלל המשרות בארה"ב, ומחוז אטלנטה כ14% נוספים, כך ששני המחוזות הללו לבדם אחראים לכשליש מהתעסוקה במדינה. הגרף מדגיש את הריכוזיות הגבוהה יחסית במחוזות סן פרנסיסקו ואטלנטה לעומת שאר המחוזות ברחבי ארה"ב. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

ארה"ב נשארת בסביבה אינפלציונית, והאוצר האמריקאי חוסם את שוק האג"ח 🔥 למה העולם המפותח לא חוזר לדפלציה🌍 מאז תחילת העשור כל מדיניות מרכזית בארה"ב, בבריטניה ובצרפת דחפה לכיוון אינפלציוני: גירעונות תקציביים גבוהים, מדיניות סחר פרוטקציוניסטית, בנקים מרכזיים שנשארו מאחורי העקומה ומלחמות שפגעו בהיצע. שלושת הכוחות שבדרך כלל מחזירים מערכת לדפלציה אינם פועלים כרגע: מערכות הבנקאות במרבית המדינות נראות יציבות ומניות הבנקים מובילות, הפדרל ריזרב בארה"ב לא ממהר להעלות ריבית למרות שהאינפלציה נמצאת מעל היעד תקופה ארוכה מאוד, ושוק האג"ח האמריקאי, שבדרך כלל היה כופה את ההאטה בעצמו, נתקל בהתערבות אקטיבית של האוצר האמריקאי שמגדיל רכישות של אג"ח ארוכות. בפועל האוצר האמריקאי עבר מתפקיד של מוכר אג"ח לתפקיד של הקונה הגדול. מה זה אומר לשווקים 💵 אם התשואות הארוכות בארה"ב מוגבלות כלפי מעלה, גם הדולר האמריקאי מתקשה להתחזק. במקביל היואן הסיני והוון הקוריאני מתחזקים והיֶן היפני עשוי לעקוב. עולם שבו מטבעות צפון אסיה מתחזקים הוא עולם ריפלציוני, כלומר סביבה שממשיכה לתמוך בנכסים ריאליים ופחות באג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות. הסיכון המרכזי הוא שהמשקיעים ממשיכים לתמחר עולם נורמלי בעוד התנאים בפועל אינם נורמליים. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג את התשואה הכוללת של אג"ח ממשלתיות לשבע עד עשר שנים בארבע הכלכלות הגדולות, במונחי דולר, מול מדד המחירים לצרכן בארה"ב, כאשר ינואר 2020 שווה 100. אג"ח סין הן היחידות שהשיגו תשואה גבוהה ומתחרות בעליית המחירים בארה"ב, אג"ח ארה"ב חזרו בקושי לנקודת ההתחלה, ואילו אג"ח גרמניה ובעיקר יפן נמצאות עמוק מתחת לרמת 100 ורחוקות מאוד מקו האינפלציה האמריקאית. מקור: Gavekal Research הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

מאמצים לפתיחה זמנית של מצר הורמוז🚢 שרי החוץ של איראן ועומאן דנו על "מסגרת זמנית" לחידוש תנועת הספינות במצר הורמוז. היוזמה נועדה להקים מסדרון ימי משותף וזמני ולקדם פרויקט לפינוי מוקשים כדי להשיב את בטיחות הניווט באזור. איראן ועומאן יקיימו שיחות נוספות במטרה לשאת ולתת על נתיב שייט קבוע חדש בתוך 30 עד 60 ימים. המצר נותר סגור ברובו מאז חודש מרץ, לאחר שאיראן חסמה אותו בעקבות התקפות של ארה"ב וישראל ב-28 בפברואר בהן נהרג המנהיג העליון עלי חמינאי. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ טען כי צי ארה"ב פינה מוקשים מהמצר, והזהיר כי כל ספינה שתניח מוקשים חדשים תושמד באופן מיידי ושיטתי. בנוסף, שר האוצר האמריקני סקוט בסנט איים בענישה כלכלית נגד כל מדינה שתקיים קשרי מסחר עם איראן. מה רואים במפה 🗺️ המפה, תחת הכותרת "Oil's Global Chokepoint", מציגה את אזור המפרץ הפרסי ואת המדינות הסובבות אותו, כולל ערב הסעודית, כווית, איראן ועומאן. אזור מצר הורמוז (Strait of Hormuz) מודגש בתווית צהובה ומצביע על מעבר המים הצר והאסטרטגי המפריד בין איראן (מצפון) לעומאן ואיחוד האמירויות (מדרום). מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

כלל חדשות הבוקר☀️ החוזים בוול סטריט נסחרים בירידות קלות הבוקר, לאחר שמחקו ירידות שנרשמו מוקדם יותר. הירידה החדה במחירי הנפט תומכת בסנטימנט, כשהמשקיעים ממתינים לנאום יו״ר הפדרל ריזרב קווין וורש בכנס ג׳קסון הול ביום שישי. הזירה הגיאופוליטית🌍 מחירי הנפט ממשיכים לרדת בחדות הבוקר, ומשלימים ירידה מצטברת ניכרת מתחילת השבוע. ברקע דיווחים על מגעים בין איראן לעומאן סביב מתווה ביניים שיאפשר לחדש את תנועת הספנות במצר הורמוז. מלחמת הסחר⚖️ המתיחות בין וושינגטון לאוטווה לא נרגעת. קנדה הודיעה על צעדי תגמול בהיקף זהה לזה של המכסים האמריקאיים, ולפי דיווחים הממשל בארה״ב שוקל כעת מהלכים נוספים מולה, ובהם העלאת מכסים והרחבת הסנקציות המסחריות. המסחר באסיה🌏 המסחר במזרח מתנהל בעליות רוחביות. מדד MSCI Asia Pacific עולה בכ 1%, ההאנג סנג בהונג קונג מוסיף כ 0.7%, המדדים בסין עולים אף הם בכ 0.7% והטופיקס היפני נסחר בעלייה של כ 0.5%. בינה מלאכותית🤖 חברת הבינה המלאכותית Anthropic צפויה להציג למשקיעים, לקראת הנפקה עתידית, הערכה לפיה השוק הפוטנציאלי שאליו היא מכוונת גדול מ 30 טריליון דולר. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בארה"ב 🇺🇸 מדדים מובילים 📈 וול סטריט ננעלה בעליות בכל המדדים המובילים. S&P 500 עלה ב-0.32%, נאסד"ק 100 ב-0.64%, ראסל 2000 ב-0.36% ודאו ג'ונס ב-0.30%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ב-8 נקודות בסיס, לרמה של 4.63%. סקטורים 🏢 7 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעלייה. בלטו לחיוב טכנולוגיה (+0.98%), תקשורת (+0.46%) וחומרי גלם (+0.35%). מנגד, בלטו לשלילה אנרגיה (-1.70%), צריכה בסיסית (-0.87%) ותעשייה (-0.30%). מניות בולטות בנאסד"ק 100 🔍 מצורפת תמונה המציגה את 5 העולות ויורדות ביותר בנאסדק 100 היום. נתוני המאקרו שפורסמו היום 📊 בזירת המאקרו פורסמו היום מספר נתונים: בארה"ב ADP Employment Change Weekly עמד על 11.75K. בארה"ב מכירות הבתים החדשים (חודשי) ליולי עמדו על -10.5%. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

צרפת לקראת בחירות 2027, אג"ח המדינה כבר משלמות את המחיר 🇫🇷 תשואות האג"ח הצרפתיות עברו את מדינות דרום אירופה 📉 התשואה על אג"ח ממשלת צרפת לעשר שנים שברה את רף 4% לראשונה מאז 2007, וצרפת נסחרת כיום בתשואה גבוהה מזו של איטליה, ספרד, יוון ופורטוגל. פורטוגל מגייסת לעשר שנים בכחמישים נקודות בסיס מתחת לצרפת, היפוך מוחלט של הסדר ששרר באירופה במשך שני עשורים. מה רואים בגרף הראשון 📊 גרף התשואות לעשר שנים של חמש מדינות באירופה מתחילת 2025 ועד אוגוסט 2026. הקו האדום של צרפת מטפס מאמצע הקבוצה אל הצמרת ומגיע בחודשים האחרונים לרמה של 4.1%, מעל יוון, ספרד ופורטוגל וצמוד לאיטליה, בעוד פורטוגל בירוק נשארת בתחתית לאורך כל התקופה. החוב הצרפתי ממשיך לעלות בזמן ששכנותיה מצמצמות 💶 בעשור האחרון צרפת היא החוליה החלשה של גוש האירו. בזמן שיוון, פורטוגל וספרד הורידו את יחס החוב לתוצר ואיטליה התייצבה, החוב הציבורי של צרפת ממשיך לטפס, וזאת למרות מערכת מיסוי מהכבדות בעולם. משקיעים זרים מחזיקים כיום 55% מהחוב הממשלתי הצרפתי, ומערכת בחירות שבה המרכז עלול שלא להגיע כלל לסיבוב השני מעמידה במבחן את נכונותם להמשיך לממן אותו. עלייה לשלטון של השמאל הרדיקלי או של הימין הפופוליסטי בצרפת מגלמת סיכון של שביתות, אי ודאות תקציבית והמשך לחץ על אג"ח המדינה. מה רואים בגרף השני 📊 גרף החוב הממשלתי כאחוז מהתוצר מאז שנת 2000 ועם תחזית קדימה לסוף העשור. הקו האדום של צרפת עולה מרמה של 60% בתחילת התקופה לסביבות 120% ובמגמת עלייה מתמשכת, בעוד יוון בכתום צונחת מרמה של 210%, ופורטוגל בירוק וספרד בכחול יורדות בבירור, ואיטליה באפור נותרת יציבה סביב 135%. מקור: Gavekal Research הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית. ת"א-35 עלה ב-0.35%, ת"א-90 עלה ב-0.71%, ות"א-125 עלה ב-0.41%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-ביטוח ב-2.97%, ת"א בנקים-5 ב-0.76%, ת"א-נדל"ן ב-0.72%. ומנגד נחלשו ת"א בטחוניות ב-1.14%, ת"א-נפט וגז ב-1.29%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

שוק החיזוי מנסה לרכוב על בום ה-AI 🤖 סחר הבינה המלאכותית פורח, וסוחרים מחפשים דרכים חדשות לגוון את החשיפה שלהם לתחום. פלטפורמות שוק חיזוי החלו להציע בקיץ האחרון חוזים המאפשרים להמר על מחירי כוח מחשוב, כדוגמת השכרת שבבים מתקדמים. המטרה של מכשירים אלו היא לאפשר לחברות וללקוחות גידור יעיל מפני העלויות התנודתיות של השימוש בטכנולוגיה. עם זאת, היקפי המסחר כרגע דלילים מאוד; החוזה הפופולרי ביותר באחת הפלטפורמות רשם החודש נפח מסחר של קצת יותר מ-100,000 דולר בלבד. אחת הסיבות לכך היא שסוחרים קמעונאיים מעדיפים להתמקד בהימורים על קריפטו, ספורט ובחירות. כמו כן, עבור רוב הלקוחות, מחירם של "טוקנים" (Tokens) במודלי שפה הוא נתון רלוונטי הרבה יותר מהעלות הישירה של השכרת חומרת עיבוד. תנודתיות מחירי הטוקנים בגרף 📈 הגרף מציג את "Silicon Data LLM Token Expenditure Index" – מדד העוקב אחר ההוצאה על טוקנים עבור מודלי שפה. הוא מצביע על תנודתיות חריפה במחיר למיליון טוקנים, החל מתחילת שנת 2025 ועד לאוגוסט 2026. ניתן לראות כי המחיר החל ברמה של כ-1.0 דולר, הגיע לשיא של קרוב ל-2.0 דולר סביב יוני 2026, ולאחר מכן צנח בחדות חזרה לאזור ה-1.0 דולר לקראת חודש אוגוסט. כפי שמצוין בכותרת הגרף, תנודות מחיר קיצוניות אלו מקשות מאוד על הלקוחות לתכנן ולנהל את התקציב שלהם כראוי, מה שממחיש את הצורך הגובר בשוק ליצירת כלי גידור פיננסיים ייעודיים לתחום ה-AI. מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

שיעורי ההחזר לנושים בירידה 📉 שיעורי ההחזר הממוצעים לנושים ירדו בכל רמות מבנה ההון בשלוש השנים האחרונות. Apollo מציינת כי החלפות חוב מצוקה מחוץ לבתי המשפט שינו את סדר העדיפויות בין הנושים בלי הפחתת מינוף אמיתית, ובמקביל גדל משקלם של לווים בתחום התוכנה, שמאופיינים בנכסים מוחשיים מעטים ומשאירים לנושים בטוחות מוגבלות במקרה של כשל. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג ירידה בשיעורי ההחזר הממוצעים בכל רמות מבנה ההון החל משנת 2023, כאשר החוב הבלתי מובטח רשם את ההידרדרות החדה ביותר. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות