כלל עדכוני שוק ההון

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית. ת"א-35 עלה ב-0.11%, ת"א-90 עלה ב-1.15%, ות"א-125 עלה ב-0.28%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-ביטוח ב-1.76%, ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע ב-1.40%, ת"א-SME60 ב-0.57%. ומנגד נחלשו ת"א בטחוניות ב-0.55%, ת"א-טכנולוגיה ב-0.70%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

עליית התשואות בארה"ב לא תבלום את המומנטום הכלכלי 📈 מכירת האג"ח הארוכות בארה"ב 💵 מכירת האג"ח הממשלתיות הארוכות בארה"ב בשבועות האחרונים אינה מהווה החמרה בתנאים הפיננסיים שתאט את הכלכלה האמריקאית, ולכן עדיין צפויה העלאת ריבית של הפדרל ריזרב עד סוף השנה. תשואת האג"ח ל-30 שנה בארה"ב עלתה לכ-5.17%, קרוב לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007, אך זוהי עלייה של כ-10 נקודות בסיס בלבד מאז 28 ביולי. תשואת ה-10 שנים בארה"ב עלתה ב-5 נקודות בסיס בלבד, בעוד שתשואת ה-2 שנים דווקא ירדה על רקע נתוני אינפלציה ותעסוקה רכים יותר בארה"ב שהפחיתו את הציפיות לכיווץ מוניטרי. מה רואים בגרף הראשון 📊 הגרף מציג את השינוי בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב מאז 28 ביולי, בנקודות בסיס, לפי טווחי זמן: 2, 5, 10 ו-30 שנה. תשואת ה-2 שנים ירדה בכ-6 נקודות בסיס, ואילו התשואות ארוכות הטווח עלו בהדרגה, כאשר תשואת ה-30 שנה עלתה בכ-9 נקודות בסיס. השקעות עסקיות וצריכה בארה"ב 🏗️ העלייה בתשואות מרוכזת בעיקר בקצה הארוך של העקום, שממלא תפקיד מוגבל בעלויות המימון של משקי בית ועסקים בארה"ב: משכנתאות ל-30 שנה בארה"ב מתומחרות למעשה מול תשואת ה-10 שנים, ואשראי צרכני והלוואות רכב הם בדרך כלל לטווח של עד חמש שנים. גם אם תשואת ה-10 שנים בארה"ב תמשיך לעלות ותידחוף את ריביות המשכנתאות לכיוון 7%, מכירות הבתים הקיימים בארה"ב צפויות להישאר קרוב לרמתן הנוכחית של כ-4 מיליון בשנה. השקעות ההון העסקי בארה"ב, שבדרך כלל רגישות מאוד לריבית, נתמכות כעת בבום ההשקעות בבינה מלאכותית ומראות עמידות גבוהה יותר מהרגיל. מה רואים בגרף השני 📊 הגרף מציג את תשואת האג"ח הקונצרניות בדירוג נמוך בארה"ב (קו סגול, שינוי שנתי בנקודות אחוז, מוקדם ב-6 חודשים, בציר הפוך) מול קצב הצמיחה השנתי של השקעות הציוד העסקי בארה"ב בנטרול תחבורה (קו טורקיז, אחוזים). בשנים האחרונות, למרות תנודות בתשואות האג"ח, קצב השקעות הציוד העסקי בארה"ב המשיך לטפס לכיוון כ-15% שנתי, מה שמעיד על היחלשות הקשר בין עלות המימון להשקעות בשל בום הבינה המלאכותית. מקור: Capital Economics הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

התעסוקה בארה"ב לפי מחוזות הפדרל ריזרב 🏦 הגרף מציג את התפלגות התעסוקה בארה"ב בין מחוזות הפדרל ריזרב השונים. מחוז סן פרנסיסקו מרכז כ20% מכלל המשרות בארה"ב, ומחוז אטלנטה כ14% נוספים, כך ששני המחוזות הללו לבדם אחראים לכשליש מהתעסוקה במדינה. הגרף מדגיש את הריכוזיות הגבוהה יחסית במחוזות סן פרנסיסקו ואטלנטה לעומת שאר המחוזות ברחבי ארה"ב. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

ארה"ב נשארת בסביבה אינפלציונית, והאוצר האמריקאי חוסם את שוק האג"ח 🔥 למה העולם המפותח לא חוזר לדפלציה🌍 מאז תחילת העשור כל מדיניות מרכזית בארה"ב, בבריטניה ובצרפת דחפה לכיוון אינפלציוני: גירעונות תקציביים גבוהים, מדיניות סחר פרוטקציוניסטית, בנקים מרכזיים שנשארו מאחורי העקומה ומלחמות שפגעו בהיצע. שלושת הכוחות שבדרך כלל מחזירים מערכת לדפלציה אינם פועלים כרגע: מערכות הבנקאות במרבית המדינות נראות יציבות ומניות הבנקים מובילות, הפדרל ריזרב בארה"ב לא ממהר להעלות ריבית למרות שהאינפלציה נמצאת מעל היעד תקופה ארוכה מאוד, ושוק האג"ח האמריקאי, שבדרך כלל היה כופה את ההאטה בעצמו, נתקל בהתערבות אקטיבית של האוצר האמריקאי שמגדיל רכישות של אג"ח ארוכות. בפועל האוצר האמריקאי עבר מתפקיד של מוכר אג"ח לתפקיד של הקונה הגדול. מה זה אומר לשווקים 💵 אם התשואות הארוכות בארה"ב מוגבלות כלפי מעלה, גם הדולר האמריקאי מתקשה להתחזק. במקביל היואן הסיני והוון הקוריאני מתחזקים והיֶן היפני עשוי לעקוב. עולם שבו מטבעות צפון אסיה מתחזקים הוא עולם ריפלציוני, כלומר סביבה שממשיכה לתמוך בנכסים ריאליים ופחות באג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות. הסיכון המרכזי הוא שהמשקיעים ממשיכים לתמחר עולם נורמלי בעוד התנאים בפועל אינם נורמליים. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג את התשואה הכוללת של אג"ח ממשלתיות לשבע עד עשר שנים בארבע הכלכלות הגדולות, במונחי דולר, מול מדד המחירים לצרכן בארה"ב, כאשר ינואר 2020 שווה 100. אג"ח סין הן היחידות שהשיגו תשואה גבוהה ומתחרות בעליית המחירים בארה"ב, אג"ח ארה"ב חזרו בקושי לנקודת ההתחלה, ואילו אג"ח גרמניה ובעיקר יפן נמצאות עמוק מתחת לרמת 100 ורחוקות מאוד מקו האינפלציה האמריקאית. מקור: Gavekal Research הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

מאמצים לפתיחה זמנית של מצר הורמוז🚢 שרי החוץ של איראן ועומאן דנו על "מסגרת זמנית" לחידוש תנועת הספינות במצר הורמוז. היוזמה נועדה להקים מסדרון ימי משותף וזמני ולקדם פרויקט לפינוי מוקשים כדי להשיב את בטיחות הניווט באזור. איראן ועומאן יקיימו שיחות נוספות במטרה לשאת ולתת על נתיב שייט קבוע חדש בתוך 30 עד 60 ימים. המצר נותר סגור ברובו מאז חודש מרץ, לאחר שאיראן חסמה אותו בעקבות התקפות של ארה"ב וישראל ב-28 בפברואר בהן נהרג המנהיג העליון עלי חמינאי. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ טען כי צי ארה"ב פינה מוקשים מהמצר, והזהיר כי כל ספינה שתניח מוקשים חדשים תושמד באופן מיידי ושיטתי. בנוסף, שר האוצר האמריקני סקוט בסנט איים בענישה כלכלית נגד כל מדינה שתקיים קשרי מסחר עם איראן. מה רואים במפה 🗺️ המפה, תחת הכותרת "Oil's Global Chokepoint", מציגה את אזור המפרץ הפרסי ואת המדינות הסובבות אותו, כולל ערב הסעודית, כווית, איראן ועומאן. אזור מצר הורמוז (Strait of Hormuz) מודגש בתווית צהובה ומצביע על מעבר המים הצר והאסטרטגי המפריד בין איראן (מצפון) לעומאן ואיחוד האמירויות (מדרום). מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

כלל חדשות הבוקר☀️ החוזים בוול סטריט נסחרים בירידות קלות הבוקר, לאחר שמחקו ירידות שנרשמו מוקדם יותר. הירידה החדה במחירי הנפט תומכת בסנטימנט, כשהמשקיעים ממתינים לנאום יו״ר הפדרל ריזרב קווין וורש בכנס ג׳קסון הול ביום שישי. הזירה הגיאופוליטית🌍 מחירי הנפט ממשיכים לרדת בחדות הבוקר, ומשלימים ירידה מצטברת ניכרת מתחילת השבוע. ברקע דיווחים על מגעים בין איראן לעומאן סביב מתווה ביניים שיאפשר לחדש את תנועת הספנות במצר הורמוז. מלחמת הסחר⚖️ המתיחות בין וושינגטון לאוטווה לא נרגעת. קנדה הודיעה על צעדי תגמול בהיקף זהה לזה של המכסים האמריקאיים, ולפי דיווחים הממשל בארה״ב שוקל כעת מהלכים נוספים מולה, ובהם העלאת מכסים והרחבת הסנקציות המסחריות. המסחר באסיה🌏 המסחר במזרח מתנהל בעליות רוחביות. מדד MSCI Asia Pacific עולה בכ 1%, ההאנג סנג בהונג קונג מוסיף כ 0.7%, המדדים בסין עולים אף הם בכ 0.7% והטופיקס היפני נסחר בעלייה של כ 0.5%. בינה מלאכותית🤖 חברת הבינה המלאכותית Anthropic צפויה להציג למשקיעים, לקראת הנפקה עתידית, הערכה לפיה השוק הפוטנציאלי שאליו היא מכוונת גדול מ 30 טריליון דולר. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בארה"ב 🇺🇸 מדדים מובילים 📈 וול סטריט ננעלה בעליות בכל המדדים המובילים. S&P 500 עלה ב-0.32%, נאסד"ק 100 ב-0.64%, ראסל 2000 ב-0.36% ודאו ג'ונס ב-0.30%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ב-8 נקודות בסיס, לרמה של 4.63%. סקטורים 🏢 7 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעלייה. בלטו לחיוב טכנולוגיה (+0.98%), תקשורת (+0.46%) וחומרי גלם (+0.35%). מנגד, בלטו לשלילה אנרגיה (-1.70%), צריכה בסיסית (-0.87%) ותעשייה (-0.30%). מניות בולטות בנאסד"ק 100 🔍 מצורפת תמונה המציגה את 5 העולות ויורדות ביותר בנאסדק 100 היום. נתוני המאקרו שפורסמו היום 📊 בזירת המאקרו פורסמו היום מספר נתונים: בארה"ב ADP Employment Change Weekly עמד על 11.75K. בארה"ב מכירות הבתים החדשים (חודשי) ליולי עמדו על -10.5%. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

צרפת לקראת בחירות 2027, אג"ח המדינה כבר משלמות את המחיר 🇫🇷 תשואות האג"ח הצרפתיות עברו את מדינות דרום אירופה 📉 התשואה על אג"ח ממשלת צרפת לעשר שנים שברה את רף 4% לראשונה מאז 2007, וצרפת נסחרת כיום בתשואה גבוהה מזו של איטליה, ספרד, יוון ופורטוגל. פורטוגל מגייסת לעשר שנים בכחמישים נקודות בסיס מתחת לצרפת, היפוך מוחלט של הסדר ששרר באירופה במשך שני עשורים. מה רואים בגרף הראשון 📊 גרף התשואות לעשר שנים של חמש מדינות באירופה מתחילת 2025 ועד אוגוסט 2026. הקו האדום של צרפת מטפס מאמצע הקבוצה אל הצמרת ומגיע בחודשים האחרונים לרמה של 4.1%, מעל יוון, ספרד ופורטוגל וצמוד לאיטליה, בעוד פורטוגל בירוק נשארת בתחתית לאורך כל התקופה. החוב הצרפתי ממשיך לעלות בזמן ששכנותיה מצמצמות 💶 בעשור האחרון צרפת היא החוליה החלשה של גוש האירו. בזמן שיוון, פורטוגל וספרד הורידו את יחס החוב לתוצר ואיטליה התייצבה, החוב הציבורי של צרפת ממשיך לטפס, וזאת למרות מערכת מיסוי מהכבדות בעולם. משקיעים זרים מחזיקים כיום 55% מהחוב הממשלתי הצרפתי, ומערכת בחירות שבה המרכז עלול שלא להגיע כלל לסיבוב השני מעמידה במבחן את נכונותם להמשיך לממן אותו. עלייה לשלטון של השמאל הרדיקלי או של הימין הפופוליסטי בצרפת מגלמת סיכון של שביתות, אי ודאות תקציבית והמשך לחץ על אג"ח המדינה. מה רואים בגרף השני 📊 גרף החוב הממשלתי כאחוז מהתוצר מאז שנת 2000 ועם תחזית קדימה לסוף העשור. הקו האדום של צרפת עולה מרמה של 60% בתחילת התקופה לסביבות 120% ובמגמת עלייה מתמשכת, בעוד יוון בכתום צונחת מרמה של 210%, ופורטוגל בירוק וספרד בכחול יורדות בבירור, ואיטליה באפור נותרת יציבה סביב 135%. מקור: Gavekal Research הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית. ת"א-35 עלה ב-0.35%, ת"א-90 עלה ב-0.71%, ות"א-125 עלה ב-0.41%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-ביטוח ב-2.97%, ת"א בנקים-5 ב-0.76%, ת"א-נדל"ן ב-0.72%. ומנגד נחלשו ת"א בטחוניות ב-1.14%, ת"א-נפט וגז ב-1.29%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

שוק החיזוי מנסה לרכוב על בום ה-AI 🤖 סחר הבינה המלאכותית פורח, וסוחרים מחפשים דרכים חדשות לגוון את החשיפה שלהם לתחום. פלטפורמות שוק חיזוי החלו להציע בקיץ האחרון חוזים המאפשרים להמר על מחירי כוח מחשוב, כדוגמת השכרת שבבים מתקדמים. המטרה של מכשירים אלו היא לאפשר לחברות וללקוחות גידור יעיל מפני העלויות התנודתיות של השימוש בטכנולוגיה. עם זאת, היקפי המסחר כרגע דלילים מאוד; החוזה הפופולרי ביותר באחת הפלטפורמות רשם החודש נפח מסחר של קצת יותר מ-100,000 דולר בלבד. אחת הסיבות לכך היא שסוחרים קמעונאיים מעדיפים להתמקד בהימורים על קריפטו, ספורט ובחירות. כמו כן, עבור רוב הלקוחות, מחירם של "טוקנים" (Tokens) במודלי שפה הוא נתון רלוונטי הרבה יותר מהעלות הישירה של השכרת חומרת עיבוד. תנודתיות מחירי הטוקנים בגרף 📈 הגרף מציג את "Silicon Data LLM Token Expenditure Index" – מדד העוקב אחר ההוצאה על טוקנים עבור מודלי שפה. הוא מצביע על תנודתיות חריפה במחיר למיליון טוקנים, החל מתחילת שנת 2025 ועד לאוגוסט 2026. ניתן לראות כי המחיר החל ברמה של כ-1.0 דולר, הגיע לשיא של קרוב ל-2.0 דולר סביב יוני 2026, ולאחר מכן צנח בחדות חזרה לאזור ה-1.0 דולר לקראת חודש אוגוסט. כפי שמצוין בכותרת הגרף, תנודות מחיר קיצוניות אלו מקשות מאוד על הלקוחות לתכנן ולנהל את התקציב שלהם כראוי, מה שממחיש את הצורך הגובר בשוק ליצירת כלי גידור פיננסיים ייעודיים לתחום ה-AI. מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

שיעורי ההחזר לנושים בירידה 📉 שיעורי ההחזר הממוצעים לנושים ירדו בכל רמות מבנה ההון בשלוש השנים האחרונות. Apollo מציינת כי החלפות חוב מצוקה מחוץ לבתי המשפט שינו את סדר העדיפויות בין הנושים בלי הפחתת מינוף אמיתית, ובמקביל גדל משקלם של לווים בתחום התוכנה, שמאופיינים בנכסים מוחשיים מעטים ומשאירים לנושים בטוחות מוגבלות במקרה של כשל. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג ירידה בשיעורי ההחזר הממוצעים בכל רמות מבנה ההון החל משנת 2023, כאשר החוב הבלתי מובטח רשם את ההידרדרות החדה ביותר. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

לחץ כלכלי מוגבר על איראן 🇺🇸 שר האוצר האמריקאי הצהיר על מתקפה כלכלית רחבה נגד הקשרים הפיננסיים של איראן ברחבי העולם, וחשף עשרות סנקציות חדשות על גופים, אנשים וכלי שיט. עיקר האיום נוגע לסנקציות משניות, כלומר צעדים נגד מדינות וחברות שימשיכו לקיים קשרי מסחר עם טהרן. מדובר בשינוי כיוון מאיומים על הסלמה צבאית לעבר לחץ כלכלי. הצומת הסיני 🇨🇳 סין רוכשת כ-90% מהנפט האיראני ומשמשת חוליית חיבור מרכזית של טהרן לכלכלה העולמית, ולכן קשה לחסום את מקורות ההכנסה שנותרו למשטר בלי לפגוע בגורמים סיניים. מנגד, מהלך כזה עלול לערער את הפוגה המסחרית בין וושינגטון לבייג׳ינג, שבועות ספורים לפני פסגה מתוכננת בין שני הנשיאים בספטמבר. בשאלה על צעדים נגד סין השיב שר האוצר שאיש אינו חסין מפני סנקציות אמריקאיות, אך שהוא מעדיף דיפלומטיה שקטה ואינו נוקב בשמות. התגובה מבייג׳ינג 🗣️ סין טוענת מזה שנים שסנקציות אמריקאיות חד צדדיות אינן לגיטימיות. המגזר הממשלתי שם הקפיד ברובו על עמידה במגבלות כדי לשמור על גישה למערכת הפיננסית האמריקאית, בעוד בתי זיקוק פרטיים קטנים המשיכו לייבא נפט איראני בדרכים עוקפות. דובר משרד החוץ הסיני מסר שסנקציות ולחץ אינם פותרים בעיות ומובילים להסלמה בלבד. מומחים מעריכים שפגיעה בבנק סיני מרכזי תיתפס בבייג׳ינג כהפרת ההבנות שהושגו, ועלולה לגרור תגובה בדמות הגבלות ייצוא נוספות על מינרלים קריטיים או על תרופות. ההשלכות על הכלכלה העולמית 🌍 הלחימה שנפתחה בסוף פברואר כבר שיבשה אספקת אנרגיה ותנועת ספנות במיצר הורמוז, אחד מצירי הסחר החשובים בעולם. זעזוע מחירי הנפט והגז התגלגל לעלויות הובלה, דשנים ותשומות נוספות, הזין את האינפלציה העולמית ולחץ על צרכנים ועסקים. הרחבת הסנקציות לצדדים שלישיים צפויה לגעת גם בהודו, בטורקיה ובמדינות המפרץ. גורמים בשוק משווים את המהלך למערכה הכלכלית שהוטלה על רוסיה ב-2022, שהסבה עלויות אך לא שיתקה את הכלכלה הרוסית שהסיטה סחר למזרח. שר האוצר ציין שתינתן למדינות ולחברות שהות לנתק קשרים לפני הטלת עיצומים, מתוך רצון להימנע מזעזוע למערכת הפיננסית העולמית. מקור: בלומברג הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

כלל חדשות הבוקר☀️ החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות הבוקר, בעוד שבאסיה נרשמות ירידות. התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים נותרת גבוהה. הזירה הגיאופוליטית🌍 שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הודיע כי מדינות וחברות שימשיכו לקיים קשרי מסחר עם איראן יהיו חשופות בעצמן לסנקציות, במסגרת מהלך שנועד לנתק את טהרן מהכלכלה העולמית. באיראן נמסר כי הם ערוכים להתפתחויות, וסין נתפסת כמבחן המרכזי ליכולת האכיפה של וושינגטון. במקביל, דרום קוריאה וארה״ב סיכמו על המשך תיאום הדוק בניסיון לחדש את הדיאלוג עם צפון קוריאה, ימים ספורים לאחר שפיונגיאנג דחתה פנייה אמריקאית ושיגרה מטח טילים בליסטיים קצרי טווח. זירת הסחר📈 קנדה צפויה להציג היום צעדים להגנה על עובדים ועסקים מקומיים, לאחר שהנשיא טראמפ הודיע על כוונה להכפיל בשנה הבאה את המכסים על כלי רכב וחלקי רכב מקנדה. השיחות בין שתי המדינות נקטעו בעקבות התערבותו של שר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק. ארה״ב נערכת במקביל להטלת מכס בשיעור 7.5% על יבוא מסין, בטענה לעודף כושר ייצור בתעשייה הסינית, ואילו מקסיקו הביעה אופטימיות באשר לסיכוי להגיע להסכם סחר עם וושינגטון. המסחר באסיה🌏 המדדים באזור נסחרים ברובם בירידות, הירידה החדה נרשמה בדרום קוריאה, הונג קונג יורדת ב 0.2% ושנגחאי ב 0.1%, ואילו ביפן הניקיי דווקא עולה ב 0.4% והטופיקס בכחצי אחוז. בנקים מרכזיים ומאקרו📊 המשקיעים ממתינים לנאומו של יו״ר הפד קווין וורש בכנס ג׳קסון הול, שממנו ינסו להבין כיצד יגיב הבנק המרכזי לאינפלציה שמעל היעד ולשינויים בשוק העבודה ובתנאים הפיננסיים. מסר לא ברור עלול להאריך את גל המכירות בחלק הארוך של עקום התשואות. ביפן, לפי חבר דירקטוריון לשעבר בבנק המרכזי, הריבית צפויה לעלות כבר בחודש הבא בהתאם לציפיות השוק, ובהעלאה נוספת כבר בינואר. אנרגיה וסחורות🛢️ מחירי הנפט ממשיכים במגמת עלייה. בתי זיקוק באסיה צפויים כמעט להכפיל בספטמבר את רכישות הנפט הגולמי מארה״ב, ליותר מ 40 מיליון חביות לעומת כ 22 מיליון באוגוסט. רגולציה בשווקים⚖️ רשות ניירות ערך האמריקאית פנתה לבנקים גדולים בוול סטריט בבקשה לקבל מידע על פעילות המסחר של קרן גידור שנאלצה לחסל פוזיציות בחודש שעבר בעקבות קריאות מרג׳ין. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בארה"ב 🇺🇸 מדדים מובילים 📈 וול סטריט ננעלה במגמה מעורבת. דאו ג'ונס עלה ב-0.26%, בעוד S&P 500 ירד ב-0.28%, נאסד"ק 100 ב-0.98% וראסל 2000 ב-0.69%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ב-3 נקודות בסיס, לרמה של 4.71%. סקטורים 🏢 8 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעלייה. בלטו לחיוב צריכה בסיסית (+1.76%), פיננסים (+1.24%) ושירותים ציבוריים (+1.04%). מנגד, בלטו לשלילה טכנולוגיה (-1.59%), אנרגיה (-0.76%) ותעשייה (-0.69%). מניות בולטות בנאסד"ק 100 🔍 מצורפת תמונה המציגה את 5 העולות ויורדות ביותר בנאסדק 100 היום. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

היכן הזעזוע התעסוקתי מ-AI? לא בהודו ולא בפיליפינים 🤖 אפולו בוחנת האם AI כבר פוגע בתעסוקה במגזרים החשופים ביותר לו, כמו מוקדי שירות ומיקור חוץ עסקי בהודו ובפיליפינים. אם AI היה מחליף עבודות בקנה מידה משמעותי, זה היה אמור להתבטא קודם כל שם. בפועל, שיעור האבטלה בשתי המדינות המשיך לרדת, כאשר בפיליפינים הוא קרוב ל-5% ובהודו קרוב ל-6%, שני הנתונים נמוכים משמעותית מרמות 2021. הנתונים הקשים עדיין לא מראים סימנים לכך ש-AI גורם לאובדן משרות במשקים ובענפים החשופים אליו ביותר. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג את נתוני שוק העבודה בפיליפינים ובהודו, ומראה שאין עלייה מתמשכת באבטלה, מה שמעיד על עדות מוגבלת עד כה לאובדן משרות הקשור ל-AI. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

סיכום מסחר בבורסת תל אביב 🇮🇱 המדדים המרכזיים 📈 המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה שלילית. ת"א-35 ירד ב-1.09%, ת"א-90 ירד ב-1.05%, ות"א-125 ירד ב-1.09%. מדדים בולטים נוספים 🔍 בלטו לחיוב ת"א-ביטוח ב-0.51%, ת"א-נפט וגז ב-0.07%. ומנגד נחלשו ת"א-SME60 ב-1.40%, ת"א בטחוניות ב-1.94%, ת"א-טכנולוגיה ב-3.40%. העולות והיורדות 📎 מצורפת תמונה עם 5 המניות שעלו ו-5 שירדו בשיעור החד ביותר היום במדד ת"א 125. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

שוק האג"ח האמריקאי תחת לחץ אך רחוק ממשבר 📉 תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב🇺🇸 השבוע האחרון התאפיין בעליית תשואות מתונה באג"ח ממשלתיות ל-10 שנים ברוב השווקים המפותחים, כולל בארה"ב, זאת חרף ניסיון משרד האוצר האמריקאי לתמוך בשוק באמצעות הגדלת רכישות החוב בטווח הארוך. רוב האפקט התומך מההודעה כבר התפוגג. פרמיית הסיכון לטווח הארוך (term premium) בארה"ב אינה גבוהה באופן חריג ביחס להיסטוריה, וגם תלילות העקום הארוך אינה יוצאת דופן בהשוואה בין-לאומית. עם זאת, המצב הפיסקלי של ארה"ב נותר בעייתי, ולכן פרמיית הסיכון צפויה להמשיך ולעלות בהדרגה גם ללא מפולת חדה. בין הגורמים שעלולים להעיב על השוק השבוע: מחירי הנפט וסכסוך איראן, נתוני מדד המחירים PCE ליולי, וכנס הבנק הפדרלי בג'קסון הול, שם עמדות יו"ר הפד וורש בנושא צמצום מאזן הפד והורדות ריבית עשויות להתקבל בחוסר נחת בשוק הנוכחי. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג את מרווח התשואות בין אג"ח ממשלתיות ל-30 שנה ו-10 שנים (בנקודות בסיס) בארה"ב, יפן, גרמניה ובריטניה, מ-1995 ועד היום. המרווח האמריקאי (הקו הסגול) נע כיום סביב 50-70 נקודות בסיס, בתוך הטווח ההיסטורי הרגיל ולא בקצה העליון שלו, לעומת שיאים של מעל 100 נקודות בסיס בעבר. מקור: Capital Economics הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

הלוואות לתוכנה מרוכזות בדיוק במקום שה-AI פוגע הכי חזק 💻 תוכנות יישומיות (application software) הן הפלח שנראה הכי חשוף לשיבוש מבינה מלאכותית, והן גם המקום שבו למלווים יש הכי הרבה כסף בסיכון: 146 מיליארד דולר בהלוואות, רובן בדירוג B מינוס ומטה. מדובר בחברות שגובות תשלום לפי מספר המשתמשים במשימות שבינה מלאכותית יכולה להחליף. מה רואים בגרף 📊 הגרף מציג את הריכוזיות של חשיפת הלוואות לתוכנה, ומראה שרוב ההלוואות החוץ-בנקאיות בענף מרוכזות בתוכנות יישומיות, ושרובן בדירוג B מינוס ומטה. מקור: Apollo הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

עוצמה רכה ותשואות קשות: האם התדמית של ארה"ב נשחקת? 🌍 סקר עדכני של מכון המחקר Pew שנערך בקרב כ-42,000 איש ב-36 מדינות, חושף נתון מעניין: ב-25 מהן, שיעור גבוה יותר של נשאלים רואה את סין באור חיובי יותר מאשר את ארה"ב. נתונים דומים הנוגעים לירידה באהדה כלפי ההנהגה האמריקאית עולים גם מסקרי גאלופ וממדדים עולמיים הבוחנים "עוצמה רכה". גלגל התנופה של הכלכלה האמריקאית⚙️ בדיפלומטיה, "עוצמה רכה" מתייחסת ליכולת להשפיע דרך תרבות, ערכים מדיניים ויוזמות אזרחיות, בניגוד ל"עוצמה קשה" של כוח צבאי או כלכלי. במשך עשורים, העוצמה הרכה של ארה"ב יצרה מעגל קסמים חיובי: היא משכה את המוחות המבריקים בעולם, שסייעו להוביל פריצות דרך טכנולוגיות. הדומיננטיות הזו אפשרה לארה"ב להגדיר סטנדרטים עולמיים ולייצר מונטיזציה נרחבת מסביב לעולם, מה שהוזיל את עלויות ההון וחיזק שוב את מעמדה התרבותי. תפיסה מול מציאות בטכנולוגיות קצה 🤖 התחרות המודרנית על ההובלה הטכנולוגית מתרכזת כיום בבינה מלאכותית (AI). בעוד שעל פי רוב המדדים המקצועיים והאובייקטיביים התעשייה האמריקאית שומרת על הובלה טכנולוגית ברורה, התפיסה הציבורית ברחבי העולם משתנה. סקר שנערך לאחרונה ב-15 מדינות הראה כי ב-11 מהן, הציבור סבור שסין היא זו שמובילה בחדשנות בתחום זה. השפעות ארוכות טווח על השווקים 💼 מדוע תחרות פופולריות זו עשויה לשנות למשקיעים? סקטורים נוטים ליהנות מרוח גבית כאשר הם נהנים מתדמית חיובית, ולהיפך. שחיקה בעוצמה הרכה של ארה"ב עלולה להשפיע בסופו של דבר על היכולת של התעשיות שלה לשמר סטנדרטים בינלאומיים ולייצר הכנסות בשווקים זרים, במיוחד אם צרכנים במדינות אחרות ייאלצו בעתיד "לבחור צד". למרות שהכלכלה האמריקאית נותרה הדומיננטית בעולם, האטה ב"גלגל התנופה" של החדשנות והעוצמה הרכה היא מגמת מאקרו שכדאי להמשיך לבחון ולעקוב אחריה. מקור: fundstrat הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות

כלל חדשות הבוקר☀️ החוזים בוול סטריט נסחרים בירידות קלות לקראת שבוע עמוס, עם נתון ה־PCE וכינוס הפד השנתי בג’קסון הול. הזירה הגיאופוליטית🌍 קנדה מעריכה כי מלחמת הסחר מול ארה״ב תימשך גם מעבר לבחירות האמצע, ואינה צופה חידוש מהיר של השיחות. הדולר הקנדי נחלש בעקבות קריסת השיחות בסוף השבוע, לאחר שוושינגטון הטילה מכס של 50% על סחורות קנדיות בהיקף של כ־20 מיליארד דולר, וראש ממשלת קנדה הודיע על מכסי גומלין דומים החל מה־8 בספטמבר. מזכיר האוצר האמריקאי צפוי להציג היום את התוכנית הפיננסית החריפה ביותר נגד איראן, בהמשך לחודשי תקיפות ומצור ימי על נמלי המדינה. נשיא אוקראינה מסר כי רוסיה דחתה הצעה להפסקת תקיפות על ספינות תבואה בים השחור, ושללה קיום בחירות בעת המלחמה. מסחר עולמי📈 המסחר באסיה נפתח בירידות על רקע חשש מהמדיניות האמריקאית הצפויה, כשהמדד הקוריאני מוביל עם ירידה של כ־3%, הונג קונג יורדת כ־2%, וביפן ה-Nikkei יורד כ־0.5% לצד עלייה קלה במדד הרחב טופיקס. בבתי השקעות בוול סטריט מעריכים כי קצב הצמיחה בסין ירד ברבעון השלישי אל מתחת ליעד השנתי, מה שמחזק ציפיות להקלה מוניטרית נוספת. ביפן גוברים ההימורים על העלאת ריבית כבר בספטמבר, לקראת רמזים חדשים מהבנק המרכזי השבוע. בבריטניה ממשיכה להתרחב תופעת ה’התאוששות בצורת K’, עם שיפור בהשקעות ובפריון לצד היחלשות בתעסוקה ובהזדמנויות לעובדים בשכר נמוך, על רקע המעבר לכלכלת AI. עסקאות Carry במטבעות מתעוררים הניבו תשואה חיובית ברבעון השביעי ברציפות, הרצף הארוך ביותר מאז 2008. במקביל, קצב הבקשות להקמת בנקים חדשים בארה״ב מגיע לשיא של עשרים שנה, כשגם קרובי הנשיא נמנים עם הממתינים לרישיון בנקאי. אנרגיה וסחורות🛢️ מחירי הנפט נסחרים בירידה לקראת פתיחת השבוע, בין היתר על רקע החששות מהמדיניות האמריקאית הצפויה מול איראן. סעודיה נאלצת להאריך משמעותית את נתיבי ייצוא הנפט שלה בעקבות איומי החות’ים, ומנתבת משלוחים דרך מצרים וסביב אפריקה תוך הכפלת מרחק ההפלגה, ובמקביל מציעה מטענים לסין מחוץ למפרץ. בבתי השקעות מעריכים כי פרמיות הסיכון באג״ח הממשלתיות הארוכות יישארו גבוהות, אלא אם תירשם האטה כלכלית בלתי צפויה. תשואת אג״ח ל־10 שנים בארה״ב נחלשת הבוקר לצד הירידה במחירי הנפט. אירועי היום🗓️ מזכיר האוצר האמריקאי צפוי להציג היום את תוכנית הבידוד הכלכלי מול איראן, במה שמכונה בוושינגטון ‘יום הדין הכלכלי’ של טהראן. השבוע כולל גם את פרסום נתון ה־PCE ואת כינוס הפד השנתי בג’קסון הול. הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗 האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות