상상인증권 투자전략팀 신얼/김경태/최예찬/강혜성

💵[외환] 6월 BOJ Preview: 금리 인상과 엔 캐리 리스크 최예찬 경제/FX/원자재, 02-3779-3519 1. 6월 BOJ 금정위, 기준금리 25bp 인상 전망 - 역대급 개입에도 달러엔 환율 160엔 상회 - 물가 상방 압력도 높아진 상황 2. 가능성은 낮지만, 방심할 수 없는 엔 캐리 청산 리스크 - '24년 7월말 BOJ 금리 인상으로 위험자산 변동성 확대 경험 - 이번 금리 인상이 청산의 트리거가 될 가능성은 낮음 - 이미 시장이 6월 인상 가능성을 상당 부분 반영 - 내수 여건 감안 시 긴축을 서두를 명분도 크지 않음 - 다만 엔 숏 포지션이 높은 만큼, 낮은 확률이나 BOJ가 매파적 메시지를 낼 경우는 주의 * 보고서 링크: https://buly.kr/3NKwZqn * 상상인증권 리서치: https://t.me/ssi_research * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 12 (금) ● Top News - 24일간 75조 팔던 외국인이 돌아왔다…하루 만에 1.2조 '폭풍 매수' https://naver.me/GB3uubCN ● Economy - ‘빚투 과속’ 놀란 금융당국… 마통 ‘급브레이크’ 걸었다 https://naver.me/Ffs88KwN - 트럼프 "이르면 주말 이란과 종전합의 가능성"…증시 일제 환호 https://naver.me/xCjGGOjc ● Stock Market - 스페이스X 열풍에…레버리지·인버스 ETF 쏟아진다 https://naver.me/G2YyyOUf ● Fixed Income - 한은 총재 "물가안정에 중점…늦지 않게 금리 인상" https://naver.me/54KwwoY0 ● Currency - 미·이란 종전 가능성에 환율, 10원 넘게 하락…1,510원대로 https://naver.me/G2YyyOCs - 신현송 "환율, 외국인 주식자금 유출로 높은 수준…점차 안정화될 것" https://naver.me/GsBWWNEh ● Commodity - 연중 최저치까지 하락했다 반등에 성공한 '金' https://naver.me/5YoGG07y - 중동 긴장 완화에 유가 하락…산업계 변수 확대 https://naver.me/xdMCCOzx ● Real Estate - “집세 내고나니 통장이 텅텅”…서울 아파트 월세살이 절반 ‘100만원 이상’ https://naver.me/FORttOQ1 - 급매물 소진에 서울 집값 반등…5월 토허제 신청가격 1.55%↑ https://naver.me/x8kssiS0 ● ESG - SK하이닉스 청주 공장서 또 화재…전 직원 일시 대피 https://naver.me/GVVvvRZr ● ETC - 비트코인, '이란 종전 합의' 발언에 6만3000달러선 상승 https://naver.me/xaTZZcYE [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

🎁[한 눈에 보는 상상인 자산전략 Weekly] 유가보다 금리, 공포보다 유동성 1. 경제: 美 5월 CPI 리뷰 및 향후 물가 전망 2. 주식: 미국 증시를 지켜보는 불안한 투심 3. 채권: 긴축 경계감 속 국내외 커브 스티프닝 전개 4. 부동산: 전셋값 급등, 매매시장도 가격 상승폭 확대 * 원문 보고서 링크: https://buly.kr/AF2Uk49 * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

★상상인 FICC Brief 6월 12일 (금)★ ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 5.0bp 상승한 4.315%에 마감. 미이란 무력 충돌 격화에 지정학 리스크 고조되며 외국인 국채선물 대규모 순매도 가세하며 금리 상승 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 9.1bp 하락한 4.461%에 마감. 장중 PPI 예상 상회에 상승했으나 이후 트럼프 공습 취소·협상 타결 시사에 전 구간 급락 마감 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 11.40원 상승한 1531.6원에 마감. 외국인 주식 연속 순매도에 커스터디 달러 매수 압력 지속됐으나 당국 전방위 대응으로 상단 제한하며 상승 마감 - 달러 인덱스는 전일대비 0.09pt 하락한 99.86pt에 마감. 트럼프 공습 취소·서명식 임박 발표로 급락 반전한 가운데 ECB 3년 만에 금리 인상에 유로 강세까지 가세하며 약세 마감 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 0.44% 하락한 온스 당 4,090.30달러에 마감. 장중 8개월 만 최저까지 급락했으나 트럼프 공습 취소·협상 타결 시사 발표에 급반등하며 낙폭 축소 - WTI(7월물)은 전일대비 2.58% 하락한 배럴 당 87.71달러에 마감. 장 초반 트럼프 이란 공격 위협으로 강세 보였으나 이후 공습 취소·협상 타결 시사 발표에 급락 반전하며 하락 마감 ◆ Stock Market - KOSPI는 전일대비 0.43% 상승한 7,763.95pt에 마감. 미이란 충돌 격화로 급락 출발했으나 미 국채금리·유가 안정화에 반도체 대형주 낙폭 축소되며 개인 대규모 순매수로 상승 전환 - S&P 500은 전일대비 1.75% 상승한 7,394.30pt에 마감. 트럼프 이란 공습 취소·서명식 임박 발표로 종전 합의 기대감 폭발하며 반도체·기술주·전통산업주 고른 강세 시현 ◆ 미국 국채시장 2년물: 4.064%(-8.1bp) 5년물: 4.185%(-9.7bp) 10년물: 4.463%(-9.1bp) 30년물: 4.956%(-7.4bp) (스프레드) 기준금리/2년: 31.4bp(-8.1) 2년/10년: 39.9bp(-1.0) 10년/30년: 49.4bp(+1.7) ◆ 주요국 국채 10년물 금리 독일: 3.030%(-4.4bp) 미국: 4.463%(-9.1bp) 영국: 4.902%(-3.2bp) 프랑스: 3.682%(-4.4bp) 그리스: 3.748%(-3.9bp) 이탈리아: 3.791%(-4.0bp) 스페인: 3.467%(-4.3bp) 일본: 2.680%(+0.2bp) 호주: 4.898%(+0.6bp) ◆ 국내 국채 시장 3년물: 3.906%(+2.9bp) 5년물: 4.080%(+1.0bp) 10년물: 4.315%(+5.0bp) 30년물: 4.360%(+5.0bp) (스프레드) 기준금리/3년: 140.6bp(+2.9) 3년/10년: 40.9bp(+2.1) 10년/30년: 4.5bp(par) ◆ 국내 국채 선물시장(변동폭) 3년 KTB: 103.07pt(-0.06) 10년 KTB: 105.66pt(-0.44) ◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp) AAA 공사채 1년: 19.8bp(+1.7) 3년: 28bp(+0.5) 5년: 23.6bp(+0.2) AAA 은행채 1년: 21.8bp(+1.3) 3년: 28.7bp(+0.2) 5년: 29.6bp(+0.2) AA+ 회사채 1년: 32.9bp(+0.8) 3년: 51bp(+0.3) 5년: 42.7bp(+0.2) AA+ 카드채 1년: 38.1bp(+1.5) 3년: 50bp(+0.4) 5년: 38.9bp(par) AA- 캐피탈 1년: 46.2bp(+1.4) 3년: 65.7bp(+0.4) 5년: 65.4bp(par) A+ 캐피탈 1년: 81.2bp(+1.5) 3년: 144.2bp(+0.4) 5년: 179bp(par) ◆ 외환시장 NDF환율(1M): 1,514.9원/전일 대비 -13.4원 하락 출발 달러인덱스: 99.69pt(-0.35pt, -0.35%) 달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%) 엔/달러: 159.94엔(-0.62, -0.38%) 달러/파운드: 1.3417달러(+0.005, +0.37%) 위안/달러: 6.776위안(+0.001pt, +0.01%) ◆ 상품시장 ($) WTI: $87.7(-2.3, -2.6%) 천연가스(HH): $3.1(-0.10, -3.1%) 금: $4,090.3(-17.9, -0.4%) 구리: $627.5(+0.8, +0.1%) 옥수수: $411.8(-7.3, -1.7%) ◆ 미국 증시 DOW: 50,848.8pt(+1.9%) S&P500: 7,394.3pt(+1.8%) NASDAQ: 25,809.7pt(+2.5%) 필라델피아 반도체: 13,171.4pt(+965.0, +7.9%) ◆ 암호화폐 시장 ($) 비트코인(Binance): 63,521.6USD(+2010.6, +3.2%) 이더리움(Binance): 1,677.7USD(+56.1, +3.3%)

[상상인 Macro Daily 06/12(금)] ◆ Stock Market - KOSPI는 전일대비 0.43% 상승한 7,763.95pt에 마감. 미이란 충돌 격화로 급락 출발했으나 미 국채금리·유가 안정화에 반도체 대형주 낙폭 축소되며 개인 대규모 순매수로 상승 전환 - S&P 500은 전일대비 1.75% 상승한 7,394.30pt에 마감. 트럼프 이란 공습 취소·서명식 임박 발표로 종전 합의 기대감 폭발하며 반도체·기술주·전통산업주 고른 강세 시현 ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 5.0bp 상승한 4.315%에 마감. 미이란 무력 충돌 격화에 지정학 리스크 고조되며 외국인 국채선물 대규모 순매도 가세하며 금리 상승 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 9.1bp 하락한 4.461%에 마감. 장중 PPI 예상 상회에 상승했으나 이후 트럼프 공습 취소·협상 타결 시사에 전 구간 급락 마감 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 11.40원 상승한 1531.6원에 마감. 외국인 주식 연속 순매도에 커스터디 달러 매수 압력 지속됐으나 당국 전방위 대응으로 상단 제한하며 상승 마감 - 달러 인덱스는 전일대비 0.09pt 하락한 99.86pt에 마감. 트럼프 공습 취소·서명식 임박 발표로 급락 반전한 가운데 ECB 3년 만에 금리 인상에 유로 강세까지 가세하며 약세 마감 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 0.44% 하락한 온스 당 4,090.30달러에 마감. 장중 8개월 만 최저까지 급락했으나 트럼프 공습 취소·협상 타결 시사 발표에 급반등하며 낙폭 축소 - WTI(7월물)은 전일대비 2.58% 하락한 배럴 당 87.71달러에 마감. 장 초반 트럼프 이란 공격 위협으로 강세 보였으나 이후 공습 취소·협상 타결 시사 발표에 급락 반전하며 하락 마감 * 원문 보고서 링크: https://buly.kr/3CQBSsb * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 12 (금) ● Top News - 트럼프 “이란과 방금 훌륭한 합의…이르면 주말 유럽서 서명식” https://naver.me/5ajPsLHN ● Economy - 9.3조 5월 가계빚 폭증에… 당국, 비상등 켰다 https://naver.me/5jXZBG4Y - 미 5월 도매물가 전년比 6.5%↑…3년6개월만에 최대폭 상승 https://naver.me/F7FH5T3H ● Stock Market - ‘급락’ 코스피 강보합 마감…코스닥은 질주, 4.8% 급등해 ‘천스닥’ 눈앞 https://naver.me/GKItbuuE - 뉴욕증시, 이란 휴전 기대에 급반등…나스닥 2.5%↑ https://naver.me/5qL9chHs ● Fixed Income - 중동 긴장 재고조에 국고채 일제히 상승…3년물 연 3.904% https://naver.me/5o0DwYdc - 유럽, 3년만에 금리 올렸다 … 전세계 긴축 '도미노' https://naver.me/5p0lqy6w ● Currency - 진정됐던 환율 다시 1530원대…중동 전쟁·외국인 매도 ‘이중 악재’ https://naver.me/FkaNLnE5 - “달러 좀 풀어달라”…정부, 삼성전자·현대차 등에 ‘SOS’ https://naver.me/FnsovdtV ● Commodity - 국제유가, 트럼프 '이란공습 취소'에 급락…브렌트유 2.9%↓ https://naver.me/GArE8sr0 - 원유 수출 1위 오른 美...달러 패권 넘어 에너지 패권 https://naver.me/5l2Hf7Kz ● Real Estate - 토허제 신청 44% 급감…매물 7000건 사라지고 호가 더 올렸다 https://naver.me/FEgmdsou - 칩 팔아 집 산다 … '27억 호가' 동탄, 규제 임박설에 더 과열 https://naver.me/xxotA4YU ● ESG - 삼성 반도체공장 가는 레미콘…‘차량 바리케이드’로 막은 전운련 https://naver.me/GwfLSy5E ● ETC - 스페이스X 공모가 주당 135달러 최종확정…113조원 조달 https://naver.me/GT4i6a0e [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 11 (목) ● Top News - 휴전 이후 불씨 최고조…美토마호크 49발·이란 호르무즈 재봉쇄 https://naver.me/F8lwKQLP ● Economy - 중동리스크 직격탄 맞은 고용…반도체도 못 살렸다 https://naver.me/5l2HZYTg - ‘반도체의 힘’…이달 초 수출액 85.9% 늘어 역대 최대치 https://naver.me/FIcLggya ● Stock Market - “빚투, 이렇게 무서운 거구나”…‘공포 휩싸인’ 개미, 급락장에 1조 강제 청산 https://naver.me/xXntNhSc - 코스피, 등락 거듭 '갈팡질팡'…'4%→1%'로 낙폭줄여 7,500선 https://naver.me/xF4nQ1Ry ● Fixed Income - 여전채 고공행진에 카드사 자금조달 진땀…카드론 금리 향방 촉각 https://naver.me/xPYbIwLo ● Currency - 중동발 긴장·외환 당국 경계감 팽팽…환율 보합권 출발 https://naver.me/xhPDOc98 - 고환율에...한은, 외화예금 초과지준 이자 지급 6개월 연장 https://naver.me/5jXZA0PR ● Commodity - 국내 금값, 1g당 20만원선 아래로…작년 12월 이후 처음 https://naver.me/5ajPI8Rx ● Real Estate - 전세사기 사태 이후 굳어진 ‘월세화’…서울 아파트도 역전 임박 https://naver.me/FM9Gh2J4 - “지금 안 사면 평생 셋방살이”…올해 서울 집 매수자 45%가 생애 첫 내집 https://naver.me/G0p0OQkK ● ESG - 쿠팡, 과징금 6246억 맞았다…개인정보 유출 역대 최대 https://naver.me/5VxWuA04 ● ETC - 비트코인 현물 ETF '양강 체제'…블랙록·피델리티 강세 https://naver.me/GuCalYIE [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

[경제: 매크로 이벤트 데이터 이면분석] 美 5월 CPI 리뷰 및 향후 물가 전망 최예찬 경제/FX/원자재 02-3779-3519 - 미국 5월 CPI YoY 4.2% 상승. 예상치 부합 - 여전한 에너지 가격 상승과 둔화된 운송서비스 - 유가 상승으로 인해 경제주체들의 차량 이동량이 감소하고, 이에 사고 발생 빈도가 줄어들면서 자연스럽게 자동차 보험료가 낮아졌을 것으로 추정 - 에너지를 제외한 기조적 물가는 비교적 안정적으로 관리 - 4%대 전후 물가 상승률이 예상되는 하반기 - 6월 FOMC에서 완화적 메시지를 내기 어려울 전망 * 보고서 링크: https://buly.kr/GvpHh10 * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

★상상인 FICC Brief 6월 11일 (목)★ ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.7bp 하락한 4.265%에 마감. 미 CPI 발표 경계감 속 유가 하락에 중단기물 강세·초장기물 약세로 혼조 스티프닝 시현하며 10년물 보합 마감 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 3.6bp 상승한 4.552%에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 상승 출발했으나 근원 CPI 예상 하회·호르무즈 비밀작전 발표·10년물 입찰 호조가 강세 재료로 작용하며 추가 상승폭 제한 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 12.50원 하락한 1520.2원에 마감. 당국 개입·국민연금 매도에 하락 출발했으나 외국인 커스터디 달러 매수에 상승 반전. 야간거래 CPI 예상 부합·달러 보합에 상승폭 일부 반납 - 달러 인덱스는 전일대비 0.04pt 상승한 99.95pt에 마감. 근원 CPI 안도에 급락했으나 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 강세 반전하며 상승 마감 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 3.56% 하락한 온스 당 4,108.20달러에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 긴축 우려 확산되고 달러·금리 상승 압력에 보유 매력 급격히 약화 - WTI(7월물)은 전일대비 2.07% 상승한 배럴 당 90.03달러에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 급등하며 90달러 재돌파했으나 호르무즈 비밀작전 공급 확대 발표로 오름폭 축소 ◆ 미국 국채시장 2년물: 4.145%(par) 5년물: 4.282%(par) 10년물: 4.554%(par) 30년물: 5.030%(+3.2bp) (스프레드) 기준금리/2년: 39.5bp(par) 2년/10년: 40.9bp(par) 10년/30년: 47.7bp(+3.2) ◆ 주요국 국채 10년물 금리 독일: 3.074%(+3.3bp) 미국: 4.554%(par) 영국: 4.934%(+3.1bp) 프랑스: 3.726%(+1.7bp) 그리스: 3.787%(+1.2bp) 이탈리아: 3.831%(+1.7bp) 스페인: 3.510%(+2.0bp) 일본: 2.677%(+1.1bp) 호주: 4.892%(-3.1bp) ◆ 국내 국채 시장 3년물: 3.877%(+1.7bp) 5년물: 4.070%(-3.0bp) 10년물: 4.265%(-0.7bp) 30년물: 4.310%(+2.5bp) (스프레드) 기준금리/3년: 137.7bp(+1.7) 3년/10년: 38.8bp(-2.4) 10년/30년: 4.5bp(+3.2) ◆ 국내 국채 선물시장(변동폭) 3년 KTB: 103.13pt(+0.12) 10년 KTB: 106.10pt(+0.15) ◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp) AAA 공사채 1년: 18.1bp(-13.6) 3년: 27.5bp(-3.2) 5년: 23.4bp(+0.2) AAA 은행채 1년: 20.5bp(-13.2) 3년: 28.5bp(-3.3) 5년: 29.4bp(+0.1) AA+ 회사채 1년: 32.1bp(-13.4) 3년: 50.7bp(-3.3) 5년: 42.5bp(+0.2) AA+ 카드채 1년: 36.6bp(-12.6) 3년: 49.6bp(-3.0) 5년: 38.9bp(+0.4) AA- 캐피탈 1년: 44.8bp(-12.5) 3년: 65.3bp(-2.8) 5년: 65.4bp(+0.3) A+ 캐피탈 1년: 79.7bp(-12.5) 3년: 143.8bp(-2.8) 5년: 179bp(+0.3) ◆ 외환시장 NDF환율(1M): 1,522.1원/전일 대비 -1.2원 하락 출발 달러인덱스: 100.04pt(+0.10pt, +0.10%) 달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%) 엔/달러: 160.56엔(+0.20, +0.12%) 달러/파운드: 1.3368달러(-0.001, -0.07%) 위안/달러: 6.775위안(+0.002pt, +0.03%) ◆ 상품시장 ($) WTI: $90.0(+1.8, +2.1%) 천연가스(HH): $3.2(+0.04, +1.4%) 금: $4,108.2(-151.8, -3.6%) 구리: $626.7(-5.5, -0.9%) 옥수수: $419.0(-0.5, -0.1%) ◆ 미국 증시 DOW: 49,918.8pt(-1.9%) S&P500: 7,267.0pt(-1.6%) NASDAQ: 25,169.5pt(-2.0%) 필라델피아 반도체: 12,206.5pt(-451.4, -3.6%) ◆ 암호화폐 시장 ($) 비트코인(Binance): 61,362.0USD(-368.0, -0.6%) 이더리움(Binance): 1,616.5USD(-23.0, -1.4%)

[상상인 Macro Daily 06/11(목)] ◆ Stock Market - KOSPI는 전일대비 4.52% 하락한 7,730.82pt에 마감. 뉴욕 기술주 불안·미이란 공습 재개·CPI 경계감 압박에 AI 반도체 대형주 중심 투매되며 매도 사이드카 발동. 이후 저가 매수 유입으로 낙폭 일부 만회 - S&P 500은 전일대비 1.62% 하락한 7,266.99pt에 마감. 5월 CPI 고물가 지속, 트럼프 이란 추가 공격 위협과 스페이스X IPO 앞 기술주 매도 맞물리며 하락 ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 0.7bp 하락한 4.265%에 마감. 미 CPI 발표 경계감 속 유가 하락에 중단기물 강세·초장기물 약세로 혼조 스티프닝 시현하며 10년물 보합 마감 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 3.6bp 상승한 4.552%에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 상승 출발했으나 근원 CPI 예상 하회·호르무즈 비밀작전 발표·10년물 입찰 호조가 강세 재료로 작용하며 추가 상승폭 제한 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 12.50원 하락한 1520.2원에 마감. 당국 개입·국민연금 매도에 하락 출발했으나 외국인 커스터디 달러 매수에 상승 반전. 야간거래 CPI 예상 부합·달러 보합에 상승폭 일부 반납 - 달러 인덱스는 전일대비 0.04pt 상승한 99.95pt에 마감. 근원 CPI 안도에 급락했으나 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 강세 반전하며 상승 마감 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 3.56% 하락한 온스 당 4,108.20달러에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 유가 급등하며 긴축 우려 확산되고 달러·금리 상승 압력에 보유 매력 급격히 약화 - WTI(7월물)은 전일대비 2.07% 상승한 배럴 당 90.03달러에 마감. 트럼프 이란 공격 위협에 급등하며 90달러 재돌파했으나 호르무즈 비밀작전 공급 확대 발표로 오름폭 축소 * 원문 보고서 링크: https://buly.kr/1GLqJbC * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 11 (목) ● Top News - 트럼프 “더 강하게 이란 타격할 것”…이란 “굳건히 맞서겠다” https://naver.me/5l2H0Qnr ● Economy - 美 5월 CPI 4.2%로 2023년 이후 최고…근원물가는 예상 하회 https://naver.me/5c8CFElx - 주담대 7.5%·신용대출 6.18%…금리 급등에도 '영끌·빚투' 가속화 https://naver.me/x0OZwoXL ● Stock Market - “외국인·기관 6조원 팔았다”…코스피, 4.5% 급락 7730선 마감 https://naver.me/5RApTXAO - 뉴욕증시, 3대 지수 급락 마감… 중동 긴장 고조·기술주 투매 심화 https://naver.me/FbVIcLz8 ● Fixed Income - '중동 긴장 재고조'에 국고채 금리 상승…3년물 연 3.881% https://naver.me/FbVIcLRZ - AA-급 회사채 금리 4.5%대 급등…기업 자금 조달 난항 https://naver.me/50B0q5qX ● Currency - 1500원 '뉴노멀'된 환율…'외국인 이탈' 코스피 하락 가속화 https://naver.me/FUi6AxW5 - 정부 '환율 방어' 총력 … 국정원도 단속 나서 https://naver.me/5RApTXkR ● Commodity - 미·이란 긴장 재고조에 국제유가 상승…WTI 2.1%↑ https://naver.me/GWW0Z3VA - 금 하락세, 2년 더 가나…옵션 시장 "40% 추가 하락" https://naver.me/GEdZQYpW ● Real Estate - 양도소득세 중과유예 끝나자 아파트 거래 급감···강남3구 집값 상승전환 https://naver.me/xM5ckCJz - “강남권 15년 만의 대박”…서초에 공공주택 2만 가구 쏟아진다 https://naver.me/xONzFuO6 ● ESG - 레미콘 잠정합의안 부결…수도권 건설현장 '타설 중단' 장기화 우려 https://naver.me/5AuK8jsD ● ETC - 오라클, AI 인프라 확장에 400억달러 추가 조달…시간외 5%↓ https://naver.me/GXFlNY3r [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 10 (수) ● Top News - 美 '헬기추락' 보복에 이란도 미군기지들 겨냥…중동긴장 재고조 https://naver.me/FUi6NXDa ● Economy - 반도체 호황에 작년 기업 수익성 개선…'한계기업' 비중도 최고 https://naver.me/52aFsVzL - 미 물가 4% 돌파 전망…글로벌 금융시장 긴장 https://naver.me/IMZa021L ● Stock Market - 코스피, 낙폭 키워 7,800대…코스닥은 등락 혼조 https://naver.me/GwfLGwCK - “이러다 큰일날라”…‘포모’ 휩싸였던 개미, 6% 마통 뚫어 ‘빚투’ https://naver.me/F3EAbsCY ● Fixed Income - 장기금리 치솟아도 외국인은 샀다…5월 채권 14조 순매수 https://naver.me/5LQLNTwf - 전방위적 인플레에…美·日 멀어지는 금리 인하 기대 https://naver.me/xqbhEGzU ● Currency - 환율급등 이면에 투기·시장교란 있었나…오늘부터 外銀 등 검사 https://naver.me/GHLKnevI - 환율 쏠림 ‘주범’ NDF…전세계 거래 20%는 ‘원화’ https://naver.me/GO6DBmx3 ● Commodity - 원부자재 가격 40% 급등…中企, 고환율 속수무책 https://naver.me/xRgH3D3Z - 7월 국내선 유류할증료 2만4200원 확정…국제선도 인하 '청신호' https://naver.me/G7NzdO7u ● Real Estate - 양도세 중과 부활 한 달…다주택 비율·서울 아파트 매물 동시 감소 https://naver.me/Fc6b3Zsh - ‘반도체 성과급’ 몰린 동탄…생애 첫집 마련 165% 급증 https://naver.me/G7Nzv96w ● ESG - 카카오 오늘 첫 파업...노조 “참여 인원 1000명 돌파” https://naver.me/xG0Rsy8u ● ETC - 아마존, 유로존 이어 캐나다에서도 역대 최대 채권 발행 https://naver.me/IgMivnBH [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

★상상인 FICC Brief 6월 10일 (수)★ ◆ Stock Market - KOSPI는 전일대비 8.18% 상승한 8,096.93pt에 마감. 미국발 반도체 훈풍에 삼성전자·SK하이닉스 중심 급반등하며 전일 충격 하루 만에 사상 최대 상승폭으로 8천선 탈환 - S&P 500은 전일대비 0.26% 하락한 7,386.65pt에 마감. 스페이스X IPO 앞 차익실현 매물과 알파벳·메타 유상증자 계획발 AI 지출 수익성 우려 가세하며 기술주 투매 시현 ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 7.3bp 하락한 4.272%에 마감. 달러-원 급락에 채권 강세 압력 확산된 가운데 외국인 국채선물 대규모 순매수와 당국의 발행 축소·금리 상단 사수 의지로 하락 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 4.6bp 하락한 4.517%에 마감. 유가 급락에 기대 인플레이션 하락하며 강세 출발했으나 트럼프의 이란 보복 시사로 낙폭 일시 축소 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 6.20원 하락한 1532.7원에 마감. 당국 스무딩 오퍼레이션 및 국민연금 선물환 매도에 트럼프 종전 기대 발언에 따른 유가·달러 약세 가세하며 급락 - 달러 인덱스는 전일대비 0.14pt 하락한 99.91pt에 마감. 유가 급락에 약세 출발했으나 기술주 급락 안전자산 선호와 트럼프 이란 보복 예고로 100선 재돌파 후 하락 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 1.75% 하락한 온스 당 4,260.00달러에 마감. 5월 CPI 경계감과 금리 인상 우려 지속으로 보유 매력 약화되며 하락 - WTI(7월물)은 전일대비 3.40% 하락한 배럴 당 88.20달러에 마감. 중국 원유 수입 급감 및 호르무즈 통행 증가 기대로 공급 우려 완화된 가운데 트럼프 이란 보복 시사로 낙폭 일부 축소 ◆ 미국 국채시장 2년물: 4.118%(-4.5bp) 5년물: 4.245%(-4.6bp) 10년물: 4.519%(-4.6bp) 30년물: 4.998%(-3.9bp) (스프레드) 기준금리/2년: 36.8bp(-4.5) 2년/10년: 40.1bp(-0.1) 10년/30년: 48.0bp(+0.7) ◆ 주요국 국채 10년물 금리 독일: 3.041%(-1.8bp) 미국: 4.519%(-4.6bp) 영국: 4.903%(-4.0bp) 프랑스: 3.709%(-1.1bp) 그리스: 3.775%(+1.1bp) 이탈리아: 3.814%(-1.2bp) 스페인: 3.490%(-0.6bp) 일본: 2.666%(-5.0bp) 호주: 4.923%(+1.3bp) ◆ 국내 국채 시장 3년물: 3.860%(-7.0bp) 5년물: 4.100%(-8.0bp) 10년물: 4.272%(-7.3bp) 30년물: 4.285%(-4.5bp) (스프레드) 기준금리/3년: 136.0bp(-7.0) 3년/10년: 41.2bp(-0.3) 10년/30년: 1.3bp(+2.8) ◆ 국내 국채 선물시장(변동폭) 3년 KTB: 103.01pt(+0.24) 10년 KTB: 105.95pt(+0.50) ◆국내 크레딧 시장 SP(국고 대비, bp) AAA 공사채 1년: 31.7bp(par) 3년: 30.7bp(+2.0) 5년: 23.2bp(par) AAA 은행채 1년: 33.7bp(-0.5) 3년: 31.8bp(+2.1) 5년: 29.3bp(par) AA+ 회사채 1년: 45.5bp(-1.5) 3년: 54bp(+1.5) 5년: 42.3bp(par) AA+ 카드채 1년: 49.2bp(-0.5) 3년: 52.6bp(+1.5) 5년: 38.5bp(+0.3) AA- 캐피탈 1년: 57.3bp(-0.5) 3년: 68.1bp(+1.5) 5년: 65.1bp(+0.3) A+ 캐피탈 1년: 92.2bp(-0.5) 3년: 146.6bp(+1.5) 5년: 178.7bp(+0.3) ◆ 외환시장 NDF환율(1M): 1,521.7원/전일 대비 10.9원 상승 출발 달러인덱스: 99.95pt(-0.05pt, -0.05%) 달러/유로: 1.1543달러(+0.001, +0.08%) 엔/달러: 160.36엔(+0.23, +0.15%) 달러/파운드: 1.3378달러(+0.004, +0.28%) 위안/달러: 6.773위안(+0.006pt, +0.09%) ◆ 상품시장 ($) WTI: $88.2(-3.1, -3.4%) 천연가스(HH): $3.1(-0.01, -0.2%) 금: $4,260.0(-75.9, -1.8%) 구리: $632.2(-2.8, -0.4%) 옥수수: $419.5(+0.8, +0.2%) ◆ 미국 증시 DOW: 50,872.1pt(+0.2%) S&P500: 7,386.7pt(-0.3%) NASDAQ: 25,678.8pt(-1.0%) 필라델피아 반도체: 12,657.8pt(-248.9, -1.9%) ◆ 암호화폐 시장 ($) 비트코인(Binance): 61,699.1USD(-1386.9, -2.2%) 이더리움(Binance): 1,640.0USD(-50.5, -3.1%)

[상상인 Macro Daily 06/10(수)] ◆ Stock Market - KOSPI는 전일대비 8.18% 상승한 8,096.93pt에 마감. 미국발 반도체 훈풍에 삼성전자·SK하이닉스 중심 급반등하며 전일 충격 하루 만에 사상 최대 상승폭으로 8천선 탈환 - S&P 500은 전일대비 0.26% 하락한 7,386.65pt에 마감. 스페이스X IPO 앞 차익실현 매물과 알파벳·메타 유상증자 계획발 ◆ Fixed Income - 국고채 10년물 금리는 전일대비 7.3bp 하락한 4.272%에 마감. 달러-원 급락에 채권 강세 압력 확산된 가운데 외국인 국채선물 대규모 순매수와 당국의 발행 축소·금리 상단 사수 의지로 하락 - 미국채 10년물 금리는 전일대비 4.6bp 하락한 4.517%에 마감. 유가 급락에 기대 인플레이션 하락하며 강세 출발했으나 트럼프의 이란 보복 시사로 낙폭 일시 축소 ◆ Currency - 원/달러 환율은 전일대비 6.20원 하락한 1532.7원에 마감. 당국 스무딩 오퍼레이션 및 국민연금 선물환 매도에 트럼프 종전 기대 발언에 따른 유가·달러 약세 가세하며 급락 - 달러 인덱스는 전일대비 0.14pt 하락한 99.91pt에 마감. 유가 급락에 약세 출발했으나 기술주 급락 안전자산 선호와 트럼프 이란 보복 예고로 100선 재돌파 후 하락 ◆ Commodity - 금(8월물)은 전일대비 1.75% 하락한 온스 당 4,260.00달러에 마감. 5월 CPI 경계감과 금리 인상 우려 지속으로 보유 매력 약화되며 하락 - WTI(7월물)은 전일대비 3.40% 하락한 배럴 당 88.20달러에 마감. 중국 원유 수입 급감 및 호르무즈 통행 증가 기대로 공급 우려 완화된 가운데 트럼프 이란 보복 시사로 낙폭 일부 축소 * 원문 보고서 링크: https://buly.kr/CWwKjKb * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

[한눈에 보는 상상인 자산전략: 채권전략] 꼬인 외환 플로우를 금리 인상으로 풀 수 있나? 신얼 투자전략팀장 02-3779-3184 ● 환율 방어를 위한 기준금리 인상 속도 가속화 이슈 불거지는 중 ● 원화 방향성을 좌우하지 못 할 한국은행 기준금리 1) 통화정책의 제약 변수로 부상한 원화 약세 리스크 2) 진짜 문제는 수급 - 외화금융시장은 풍년, 환전 플로우가 꼬였다 * 원문 다운로드 보고서 링크: https://buly.kr/8TsuAXY * 상상인증권 투자전략팀 채널: https://t.me/ssi_macro * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 10 (수) ● Top News - 美헬기 추락에 트럼프 보복 예고…휴전 국면 다시 흔들리나 https://naver.me/5PWc8oXp ● Economy - ‘금리 인상’ 정해진 미래…영끌·빚투족 비상 https://naver.me/5nhC5zRK - 對美 투자, 원리금 회수할 수 있는 사업에 한정 https://naver.me/GNJsdD5d ● Stock Market - '검은 월요일' 딛고 코스피 8000선 탈환… 변동성지수 역대 최고 https://naver.me/xaTZLWTD - 크게 출렁인 뉴욕 증시…나스닥 1%↓ https://naver.me/xTyWQdTe ● Fixed Income - 환율 안정에 국고채 금리 일제히 하락…3년물 연 3.856% https://naver.me/GuCamOGY - "일본은행 내주 기준금리 인상" … 31년만에 최고 수준 https://naver.me/5LQBW49x ● Currency - 원/달러 환율 20원 넘게 하락…장중 1,510원 밑으로 https://naver.me/F7FHprwD - 고환율 주범 ‘NDF거래’…정부, 14년만에 외환공동검사 https://naver.me/xeF0qkYG ● Commodity - 국제유가, 중동긴장 완화 조짐에 급락…WTI 3.4%↓ https://naver.me/GGGEk5oc - 한달새 30% 폭락…전쟁 상승분 다 토해낸 '이 원자재' https://naver.me/GT4irhLl ● Real Estate - 월세만 오르나, 보증금도 1억→5억… 세입자들 '주거비 폭탄' https://naver.me/xwoYxjLE - “나가면 지옥, 최대한 붙어있자”…오피스텔 세입자도 갱신권 더 썼다 https://naver.me/xM5cUtDs ● ESG - 레미콘 노조 휴업 이틀째…수도권 현장 70곳 콘크리트 타설 차질 https://naver.me/5DZSo1c5 ● ETC - 비트코인, FTX 사태 이후 최악의 한 주…"아직 바닥 아니다" https://naver.me/5WUqvwEL [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 06. 09 (화) ● Top News - 50년 만에 10% 넘은 명목 성장률…물가 폭등 때와 다르다 https://naver.me/FAAMuVRr ● Economy - 정부, ‘2천억달러 대미투자’ 상업적 합리성 내용 구체화했다 https://naver.me/5HyuX9Ye - 美 노동시장 전망 '비관적' 조사 잇달아 https://naver.me/GrgJuZoa ● Stock Market - '검은 월요일' 딛고 증시 3~4%대 급반등…공포지수는 역대급 https://naver.me/52a03EJG - 스페이스X發 ‘투자 블랙홀’…삼전닉스 향방 촉각 https://naver.me/xG0fzCg7 ● Fixed Income - 금융채 금리 4%대 중반…주담대 금리 상승 압박 https://naver.me/xB7NUBXY ● Currency - 외환당국 경고에 환율 진정세…원/달러 환율 1530원 밑으로 https://naver.me/GWWfH4Fi - 고환율에 금융권 소집령 내린 금감원...9일 은행권 첫 타자 https://naver.me/xXnSJb33 ● Commodity - 고유가 시대 '반값 모두의카드' 효과…"7만원 쓰고 4만4000원 환급" https://naver.me/5aj0AgmM ● Real Estate - 부동산세 ‘실거주 중심 원칙’ 개편 시동…양도·보유세 부담 커지나 https://naver.me/GWWfkdAf - 6월 아파트 분양전망지수 69.4…한 달 만에 10.6p 급락 https://naver.me/xVRF6gOF ● ESG - 쿠팡 와우회원가? 가입하니 일회성…법정최고 5억 과징금 부과 https://naver.me/GIIf509d ● ETC - 비트코인, 6만2000달러선…ETF 15거래일 만에 매수세 https://naver.me/xrzdDWVE [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro