Призрак экономики

Реальные доходы населения: рост или падение? По отчету Росстата реальные располагаемые доъоды населения (РРДН) в I квартале 2024 выросли на 5,8%. Но, что будет, если применить не официальный (заниженный вдвое) индекс инфляции, а альтернативные оценки? РРДН в I кв.2024 при применении оценки инфляции по: РОМИРу — упали на 5,3%, инФОМу — упали на 1,6%. Ситуация прямо обратная: вместо бурного необъяснимого роста мы видим падение, возможно, даже глубокое.

Какая инфляция в России на самом деле На картинке — 3 метода расчета инфляции: ✔️дефлятор FMCG от РОМИР — товары повседневного спроса, расчет по чекам из магазинов, самый точный метод отслеживания инфляции, но он не включает услуги. ✔️наблюдаемая инфляция от инФОМ — соцопрос населения по заказу ЦБР, ✔️индекс потребительских цен (ИПЦ) от Росстата — товары и услуги Официальный индекс инфляции занижен примерно вдвое по сравнению с альтернативными оценками. Сокращение инфляции с начала 2023 года — это влияние базы (резкий ее скачок в начале 2022 в частности в связи с СВО). На наблюдаемой инфляции (соцопросы) это не отразилось, что логично: люди не могут отслеживать статистические артефакты. В марте к февралю: ✔️по Росстату инфляция осталась неизменной — 0,4% за месяц. ✔️по инФОМУ — чуть снизилась, ✔️по РОМИРу — резко повысилась с 0,8% до 3,8% за месяц. Сигналы противоречивые, а, значит, ситуация с инфляцией неопределенная, но скорее негативная, чем позитивная.

⚡️ Бывшего главу криптобиржи Binance Чанпэн Чжао (CZ) приговорили к 4 месяцам лишения свободы

CZ станет самым богатым человеком, отбывающим срок в американской тюрьме — его доля в Binance и личное состояние оценивается в $43 млрд.

Держать рубль до последнего юаня! Или... уже не надо? Правительство продлило обязательную репатриацию и продажу валютной выручки на год — до 30 апреля 2025 года. Требование касается конкретного перечня экспортеров, состоящего из 43 групп компаний из топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. Они должны в течение 120 дней (ранее было 90) зачислить деньги на свои счета и далее для каждого установлена доля обязательной продажи (эта доля не разглашается). Если деньги где-то «зависли» (например, в индийских рупиях), то компания должна купить, а потом продать на рынке валюту в рамках требований. Конечно, и правительство (минфин) и ЦБ были бы заинтересованы девальвировать рубль... но боятся. Первому нужен бюджет, второму - торговый баланс. Куда должен двигаться рубль - ни у кого сомнений нет. Но пока минэкономразвития только «прокинул» в прогнозе идею, что к концу года рубль может добраться до 100 за доллар. Смотрят, как отреагирует президент. Если благосклонно — то, может, и снизят нормативы обязательной продажи и дадут рублю упасть уже летом. А если нет — будут держать рубль до последнего юаня. На войне как на войне. «Все братушки полегли И с патронами напряжно, Но мы держим рубежи, Мы сражаемся отважно». —- Подписывайся на Призрак экономики!

Пересмотр прогноза от ЦБР — это просто абсурд. ✔️Рост ключевой ставки — но это не сдержит инфляцию. ✔️Инфляция вырастет — но это не сдержит потребительский спрос, для этого ЦБР повышает коэффициенты риска по кредитам (удорожает их другим способом, помимо ставки). ✔️ЦБ сдерживает рост потребительского спроса повышением ставки и коэффициентов к кредитам — но ждет, что рост ВВП ускорится. ЦБР одновременно говорит об ухудшении в экономике (рост инфляции) и улучшении в ней (рост ВВП). Как будто в ЦБР живут две личности, не договорившиеся между собой и противоречащие друг другу. Логически все это сочетается только, если оставить в стороне официальную статистику, и признать: реальная инфляция вдвое выше, а якобы рост ВВП вызван именно скрытой инфляцией, а вовсе не реальным производством. Но этого ЦБР сказать не рискует. Получается абсурд. Но кого это волнует? —- Подписывайся на Призрак экономики!

❔Как изменился прогноз ЦБ с февраля? TLDR: прогноз по средней ключевой ставке существенно пересмотрен наверх, в пересмотре прогноза учтен разогрев экономической активности и кредитования начала года 👆Основные показатели – в таблице Наверх пересмотрен прогноз по ключевой ставке i) до 15–16% в среднем в текущем году с 13.5–15.5% в февральском прогнозе ii) до 10–12% в среднем в 2025, сразу на 2 пп выше предыдущего прогноза => в прогнозный диапазон теперь входит опция сохранения ключевой ставки на неизменном уровне 16.00% в этом году Достижение цели по инфляции откладывается i) 4.3–4.8% г/г на конец 2024 ii) 4% на конец 2025 Динамика ВВП в 2024, как мы и рассчитывали, выше предыдущих ожиданий ЦБ – рост на 2.5–3.5% (+1.5 пп к предыдущему прогнозу) => экономика реагирует на уже случившееся ужесточение ДКП более слабо, чем ранее прогнозировал ЦБ Прогноз по кредитованию на 2024 пересмотрен вверх – ЦБ ждет, что требования банковской системы к экономике вырастут на 8–13% вместо прежних 6–11% => кредитование с начала года более активно, чем ожидал ЦБ Прогнозы по внешним балансам на 2024–25 пересмотрены вверх => ЦБ смотрит на ситуацию с внешней торговлей оптимистичнее, чем Минэк, и, вероятно, закладывает в свои прогнозы более крепкий рубль в сравнении с министерством @xtxixty

«Ты виноват уж тем, что хочется мне кушать» Указом президента во временное управление, но не Росимущества, как обычно, а сразу АО «Газпром-Бытовые системы» переданы два предприятия: ✔️ итальянская «Аристон» во Всеволжске (производит водонагревательные котлы) и ✔️ немецкая Bosch в Санкт-Петербурге (холодильники и стиральные машины). Никаких официальных комментариев о причинах этого решения не последовало. Бош с 2022 года сокращал производство и распродавал свои заводы в России. Аристон не заявлял о намерениях делать это. Но судьба российских филиалов крупнейших мировых производителей бытовой техники оказалась одинакова... Теперь они помогут Газпрому, терпящему убытки от прекращения поставок газа в Европу.

Как и ожидалось, ЦБР не стал менять ставку. А пресс-релиз наполнен противоречиями. И главное из них - ЦБР так и не определился с тем, что происходит на самом деле:

"Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким"

и в конце пресс-релиза:

"На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных"

В общем падает инфляция или нет, будет она дальше падать или нет - не понятно никому, включая ЦБР. Отличный у нас регулятор с очень четкой и понятной позицией и предсказуемой политикой...

Россия не единственная страна в мире, где растёт число самозанятых. В Соединенных Штатах число фрилансеров – это примерный аналог самозанятых в России, т.е. «работающих на себя», - работающих полный рабочий день, выросло на 91%. А у «случайных фрилансеров» (т.е. работающих на себя время от времени – чаще всего у них есть и работа по найму) в период с 2020 по 2023 год наблюдался ошеломляющий рост на 132%. В настоящее время в США насчитывается 72,1 млн фрилансеров обеих категорий, что составляет примерно 45% рабочей силы. В США фрилансеры-мужчины получают среднюю ставку $75,44 в час, что на 26,4% отличается от почасовой ставки для женщин в $59,7.