Инвест Советник | Bitkogan
Open in Telegram
Это официальный канал для клиентов сервиса Инвестиционный Советник. Здесь вы узнаете больше о своих портфелях и о том, как наши управляющие принимают решения о сделках и ведут стратегии. Все вопросы через личный кабинет: https://bitkogan.finance/
Show more
Network:3 040
Subscribers
No data24 hours
-37 days
+230 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
July '26
July '26
+7
in 0 channels
June '26
+38
in 0 channels
Get PRO
May '26
+31
in 0 channels
Get PRO
April '26
+27
in 0 channels
Get PRO
March '26
+32
in 0 channels
Get PRO
February '26
+32
in 0 channels
Get PRO
January '26
+44
in 0 channels
Get PRO
December '25
+50
in 0 channels
Get PRO
November '25
+74
in 0 channels
Get PRO
October '25
+47
in 0 channels
Get PRO
September '25
+58
in 0 channels
Get PRO
August '25
+54
in 1 channels
Get PRO
July '25
+70
in 0 channels
Get PRO
June '25
+84
in 1 channels
Get PRO
May '25
+69
in 1 channels
Get PRO
April '25
+117
in 1 channels
Get PRO
March '25
+444
in 2 channels
Get PRO
February '25
+138
in 1 channels
Get PRO
January '25
+114
in 1 channels
Get PRO
December '24
+98
in 1 channels
Get PRO
November '24
+144
in 1 channels
Get PRO
October '24
+118
in 0 channels
Get PRO
September '24
+58
in 0 channels
Get PRO
August '24
+53
in 1 channels
Get PRO
July '24
+50
in 1 channels
Get PRO
June '24
+56
in 0 channels
Get PRO
May '24
+87
in 0 channels
Get PRO
April '24
+123
in 2 channels
Get PRO
March '24
+75
in 0 channels
Get PRO
February '24
+104
in 0 channels
Get PRO
January '24
+445
in 2 channels
Get PRO
December '23
+301
in 2 channels
Get PRO
November '23
+1 217
in 5 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 10 July | 0 | |||
| 09 July | +1 | |||
| 08 July | 0 | |||
| 07 July | +2 | |||
| 06 July | +1 | |||
| 05 July | 0 | |||
| 04 July | 0 | |||
| 03 July | +1 | |||
| 02 July | +1 | |||
| 01 July | +1 |
Channel Posts
Что произошло с Полюсом
Вчера акции Полюса рухнули почти на 30%. Причиной стало решение менеджмента отменить дивидендные выплаты до 2030 года. Разбираемся, какие могут быть плюсы и минусы данного решения, и чего ожидать акционерам.
Причина отмены
Официальная причина отмены — необходимость в финансировании инвестиционных проектов. На данный момент Полюс разрабатывает месторождение Сухой лог, которое является одним из крупнейших в мире золотых месторождений. Его разработка сделает Полюс второй самой крупной в мире компанией по объему золотодобычи. На этот проект компании необходимо по предварительным данным $6 млрд, которые она и решила взять из прибыли, рассчитанной на акционеров.
Неофициальных причин отмены больше. Например, есть мнение, что Полюс готовится к налогу на сверхприбыль. Его власти обсуждали еще весной, но отложили решение до осени. Если налог введут, Полюс может заплатить от 7,5% прибыли за 2025 год. Если компания заранее об этом знает, она могла отменить дивиденды для уплаты сбора.
Третья теория совсем для пессимистов. Некоторые инвесторы считают, что Полюс может готовиться к делистингу акций. Параллели проводят с предприятием под названием Уралкалий, который в 2017 году тоже провел делистинг с Мосбиржи. Уралкалий, как и Полюс, принадлежал Сулейману Керимову, из-за чего и возникли опасения по поводу текущей ситуации.
Что будет с акциями
Если неофициальные теории не подтвердятся, для Полюса отмена дивидендов скорее будет нейтральной новостью. Компании придется меньше занимать денег, чтобы реализовать свои инвестпроекты. Для акционеров в свою очередь это негативный сигнал, так как показывает отношение менеджмента к миноритариям не с лучшей стороны. Мы оцениваем риски неблагоприятных сценариев как высокие, поэтому решили избавиться от акций Полюса в наших портфелях.
| 2 | Уважаемые клиенты!
Напоминаем вам, что в настоящее время наблюдаются проблемы с модулем "Сообщение" в нашем личном кабинете https://lk.bitkogan.finance/users/sign_in.
Работы по исправлению уже ведутся. Когда проблема будет устранена, мы вам сообщим через наши официальные информационные каналы в MAX и Telegram.
Пока модуль не работает, для связи с компанией пользуйтесь электронной почтой info@bitkogan.finance.
Приносим извинения за неудобства. | 511 |
| 3 | Как защититься от высокой инфляции?
Поговорим о том, как защититься от рисков очень высокой инфляции в случае потери независимости ЦБ. Речь именно о росте цен на десятки процентов в год. Почему такие риски есть, разобрали в посте выше.
Для защиты нужно владеть реальными активами. Инфляция — это процесс обесценения денег. Поэтому все, что номинировано в рублях, теряет свою ценность из-за инфляции. Вам НЕ помогут депозиты, накопительные счета, наличные, облигации с фиксированным и плавающим купоном. А вот реальные активы будут дорожать по отношению к обесценившимся деньгам.
1️⃣Недвижимость, особенно жилая. Ценность услуг жилья не зависит от денег. Это хорошо видно за последние годы. С декабря 2021 года инфляция составила 43%, а жилье подорожало на 63%.
Более того, в период очень высокой инфляции падает доверие населения и к государству, и к финансовой системе. В итоге люди обращаются к самому понятному активу — недвижимости, что дополнительно подогревает рост цен на нее свыше общей инфляции.
2️⃣Золото. Традиционно воспринимается как защитный актив, но стоит учитывать, что он весьма волатильный. Взлеты и падения на десятки процентов стали нормой за последние годы. Поэтому как защита он интересен только в перспективе десятилетия.
3️⃣Валюта. Здесь нет полноценной защиты от инфляции: вы просто меняете потери от рублевой инфляции на инфляцию в той валюте, которую покупаете. Но инфляция в юанях, долларах, евро ниже. Она колеблется в среднем 2% в год. Поэтому краткосрочно это хороший защитный актив от роста цен, но долгосрочно — нет.
4️⃣Специальные облигации, чей номинал НЕ зафиксирован в рублях. К таким относятся государственные ОФЗ-ин с индексацией на инфляцию, золотые облигации, чей номинал выражен в золоте, валютные и замещающие облигации, чей номинал привязан к валюте.
5️⃣Акции. Хоть они и торгуются в рублях, но на самом деле вы покупаете долю реальной компании, поэтому это реальный актив. Можете посмотреть и под другим углом: если в экономике все номинальные величины в рублях вырастут на 50%, то на 50% вырастут и отпускные цены компаний, и ее прибыль, а значит, и дивиденды.
И еще раз напомним, что приведенные выше примеры помогут вам именно в случае очень высокой инфляции. Причин для нее пока нет. Но быть готовым к таким рискам стоит. Конкретные примеры активов разберем на семинаре, который проведем для подписчиков нашего приложения. | 2 |
| 4 | Мрачные перспективы роста цен
Рисков для ускорения инфляции в России становится все больше. Начнем с самого очевидного — с топливного кризиса.
➡️Удары по НПЗ уже привели к росту цен на бензин и дизель. Если они не снизятся обратно, а причин для этого не просматривается, то получим как минимум дополнительные 0,6 п.п. к инфляции. Тогда ее уровень по итогам года составит порядка 6% вместо 4,5-5,5% в прогнозе ЦБ. И это в оптимистичном сценарии, при котором цены на топливо перестанут расти.
Но по-настоящему большая инфляция — это всегда феномен монетарной политики вследствие бесконтрольного увеличения денежной массы. И риски для этого тоже есть.
➡️Затяжная война на истощение требует ресурсов, которые неизбежно нужно привлекать из реального сектора. В первые годы экономику активно поддерживало монетарное и фискальное стимулирование, а также рост экспортных доходов.
▪️С ценами на нефть сейчас туго. Монетарное стимулирование свернули в 2023 году, начав повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией. Фискальный стимул свернули в 2025 году, начав повышать налоги. Только за последние 1,5 года подняли НДС, налог на прибыль, доходы физлиц, ужесточили налоги для малого бизнеса, резко увеличили утильсбор. И все равно не хватает: дефицит бюджета будет расширяться относительно планов в ближайшие 3 года.
Далее повышать налоги уже опасно — экономика и так на грани рецессии. За первые 5 месяцев она выросла на 0,2% г/г. В таких ситуациях, когда государство не может ни снизить расходы, ни собрать больше налогов, остается только один способ — денежная эмиссия.
➡️Риск этот значим еще потому, что в следующем году заканчивается срок главы ЦБ Набиуллиной. Может сложиться весьма интересное стечение обстоятельств: в бюджете нет денег, резервы истощаются, бизнес жалуется на высокие процентные ставки. Как же заманчиво будет выглядеть лояльный центробанкир, который «напечатает» денег и решит все проблемы с ними в моменте.
▪️По форме это может быть или сильное снижение ключевой ставки, как в Турции, или количественное смягчение с выкупом госдолга на баланс ЦБ. Но последствия будут одинаковыми — очень высокая инфляция. По-настоящему высокая, а не та, на которую мы привыкли жаловаться.
Все вышеописанное является изложением рисков, а не базовым прогнозом. Но в мире инвестиций управление рисками — это залог успеха. Как защититься от инфляции, поговорим в следующих постах.
#ставка
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 15 |
| 5 | Добрый день! Наши коллеги опубликовали интересные посты. Спешим ими поделиться. | 2 |
| 6 | Добрый день! Наши коллеги опубликовали интересные посты. Спешим ими поделиться. | 2 |
| 7 | Мрачные перспективы роста цен
Рисков для ускорения инфляции в России становится все больше. Начнем с самого очевидного — с топливного кризиса.
➡️Удары по НПЗ уже привели к росту цен на бензин и дизель. Если они не снизятся обратно, а причин для этого не просматривается, то получим как минимум дополнительные 0,6 п.п. к инфляции. Тогда ее уровень по итогам года составит порядка 6% вместо 4,5-5,5% в прогнозе ЦБ. И это в оптимистичном сценарии, при котором цены на топливо перестанут расти.
Но по-настоящему большая инфляция — это всегда феномен монетарной политики вследствие бесконтрольного увеличения денежной массы. И риски для этого тоже есть.
➡️Затяжная война на истощение требует ресурсов, которые неизбежно нужно привлекать из реального сектора. В первые годы экономику активно поддерживало монетарное и фискальное стимулирование, а также рост экспортных доходов.
С ценами на нефть сейчас туго. Монетарное стимулирование свернули в 2023 году, начав повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией. Фискальный стимул свернули в 2025 году, начав повышать налоги. Только за последние 1,5 года подняли НДС, налог на прибыль, доходы физлиц, ужесточили налоги для малого бизнеса, резко увеличили утильсбор. И все равно не хватает: дефицит бюджета будет расширяться относительно планов в ближайшие 3 года.
Далее повышать налоги уже опасно — экономика и так на грани рецессии. За первые 5 месяцев она выросла на 0,2% г/г. В таких ситуациях, когда государство не может ни снизить расходы, ни собрать больше налогов, остается только один способ — денежная эмиссия.
➡️Риск этот значим еще потому, что в следующем году заканчивается срок главы ЦБ Набиуллиной. Может сложиться весьма интересное стечение обстоятельств: в бюджете нет денег, резервы истощаются, бизнес жалуется на высокие процентные ставки. Как же заманчиво будет выглядеть лояльный центробанкир, который «напечатает» денег и решит все проблемы с ними в моменте.
▪️По форме это может быть или сильное снижение ключевой ставки, как в Турции, или количественное смягчение с выкупом госдолга на баланс ЦБ. Но последствия будут одинаковыми — очень высокая инфляция. По-настоящему высокая, а не та, на которую мы привыкли жаловаться.
Все вышеописанное является изложением рисков, а не базовым прогнозом. Но в мире инвестиций управление рисками — это залог успеха. | 1 |
| 8 | Мрачные перспективы роста цен
Рисков для ускорения инфляции в России становится все больше. Начнем с самого очевидного — с топливного кризиса.
➡️Удары по НПЗ уже привели к росту цен на бензин и дизель. Если они не снизятся обратно, а причин для этого не просматривается, то получим как минимум дополнительные 0,6 п.п. к инфляции. Тогда ее уровень по итогам года составит порядка 6% вместо 4,5-5,5% в прогнозе ЦБ. И это в оптимистичном сценарии, при котором цены на топливо перестанут расти.
Но по-настоящему большая инфляция — это всегда феномен монетарной политики вследствие бесконтрольного увеличения денежной массы. И риски для этого тоже есть.
➡️Затяжная война на истощение требует ресурсов, которые неизбежно нужно привлекать из реального сектора. В первые годы экономику активно поддерживало монетарное и фискальное стимулирование, а также рост экспортных доходов.
▪️С ценами на нефть сейчас туго. Монетарное стимулирование свернули в 2023 году, начав повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией. Фискальный стимул свернули в 2025 году, начав повышать налоги. Только за последние 1,5 года подняли НДС, налог на прибыль, доходы физлиц, ужесточили налоги для малого бизнеса, резко увеличили утильсбор. И все равно не хватает: дефицит бюджета будет расширяться относительно планов в ближайшие 3 года.
Далее повышать налоги уже опасно — экономика и так на грани рецессии. За первые 5 месяцев она выросла на 0,2% г/г. В таких ситуациях, когда государство не может ни снизить расходы, ни собрать больше налогов, остается только один способ — денежная эмиссия.
➡️Риск этот значим еще потому, что в следующем году заканчивается срок главы ЦБ Набиуллиной. Может сложиться весьма интересное стечение обстоятельств: в бюджете нет денег, резервы истощаются, бизнес жалуется на высокие процентные ставки. Как же заманчиво будет выглядеть лояльный центробанкир, который «напечатает» денег и решит все проблемы с ними в моменте.
▪️По форме это может быть или сильное снижение ключевой ставки, как в Турции, или количественное смягчение с выкупом госдолга на баланс ЦБ. Но последствия будут одинаковыми — очень высокая инфляция. По-настоящему высокая, а не та, на которую мы привыкли жаловаться.
Все вышеописанное является изложением рисков, а не базовым прогнозом. Но в мире инвестиций управление рисками — это залог успеха. Как защититься от инфляции, поговорим в следующих постах.
#ставка
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX | 1 |
| 9 |  Лето в самом разгаре, сезон отчетов уже прошел, а дивидендный еще не начался. На рынке в такое время практически отсутствуют корпоративные новости, и эта неделя — не исключение. В ближайшие пять дней из отчетов ожидаются только результаты Сбербанка по РПБУ за первое полугодие. Сейчас опубликованы только за 5 месяцев, где банк показал рост чистой прибыли на 21%. Ожидаем похожие результаты и за 6 месяцев этого года. Среди других событий на этой неделе пройдет день инвестора Селигдара, а также будет опубликован индекс потребительских цен (он же инфляция) за июнь. Ожидается, что на рынок это не окажет серьезного влияния. | 700 |
| 10 |  Лето в самом разгаре, сезон отчетов уже прошел, а дивидендный еще не начался. На рынке в такое время практически отсутствуют корпоративные новости, и эта неделя — не исключение. В ближайшие пять дней из отчетов ожидаются только результаты Сбербанка по РПБУ за первое полугодие. Сейчас опубликованы только за 5 месяцев, где банк показал рост чистой прибыли на 21%. Ожидаем похожие результаты и за 6 месяцев этого года. Среди других событий на этой неделе пройдет день инвестора Селигдара, а также будет опубликован индекс потребительских цен (он же инфляция) за июнь. Ожидается, что на рынок это не окажет серьезного влияния. | 1 |
| 11 |  Самый доходный актив 2026 года
Половина 2026 года позади, пришло время подвести промежуточные итоги. Посмотрим, какие активы принесли своим владельцам хорошую доходность, а какие – загнали их в убытки.
Самым доходным активом в этом году стали корпоративные облигации – они принесли своим держателям 7,65%. На втором месте фонды ликвидности, они дали доходность в размере 7,24%. Далее, как ни странно, идут фонды недвижимости. Этот актив принес в среднем 1,4% доходности. ОФЗ в этом году расстраивают инвесторов. Вопреки ожиданиям, они дали всего 1,22% за полгода.
Но держателям остальных активов повезло еще меньше. Доллар просел на 2,6%, золото в рублях — на 10,8%, акции с учетом дивидендов потеряли 12%. Но самым худшим активом этого года стал биткоин. В рублях его цена рухнула почти на 40% с января.
Учитывая, что сейчас только середина года, выводы пока делать рано, но рынок действительно разочаровывает инвесторов в этом году. Основными проблемами остаются геополитика и ключевая ставка, которые сейчас давят на экономику в целом и рынок в частности. Как только в новостной повестке вновь появятся намеки на позитив, мы можем увидеть резкий рост сразу по всем видам активов. Но пока этого не произошло, мы ребалансируем стратегии, докупаем подешевевшие качественные активы и запасаемся терпением. | 1 005 |
| 12 | Уважаемые клиенты!
Напоминаем вам, что в настоящее время наблюдаются проблемы с модулем "Сообщение" в нашем личном кабинете https://lk.bitkogan.finance/users/sign_in.
Работы по исправлению уже ведутся. Когда проблема будет устранена, мы вам сообщим через наши официальные информационные каналы в MAX и Telegram.
Пока модуль не работает, для связи с компанией пользуйтесь электронной почтой info@bitkogan.finance.
Приносим извинения за неудобства. | 849 |
| 13 |  Подготовка к дивидендному сезону идет полным ходом. На этой неделе решение по дивидендам примут 10 компаний. Среди них ДОМ.РФ, ВТБ, Сбербанк, Полюс, НМТП и другие. Акции первых четырех эмитентов есть в наших портфелях. Самую высокую дивдоходность из них обещает ВТБ — 13,6% к текущим ценам. На втором месте Сбер — 12,7%, на третьем ДОМ.РФ — 11,3%. Полюс выплатит лишь 1,5% на акцию, но это будет уже третий дивиденд в этом году. Мы положительно оцениваем перспективы всех четырех компаний, поэтому продолжаем держать их акции в наших портфелях.
Других важных корпоративных или экономических событий на этой неделе пока не ожидается. | 1 009 |
| 14 | Отчет ДОМ.РФ за 5 месяцев
ДОМ.РФ опубликовал результаты за 5 месяцев 2026 года. Посмотрим, как чувствует себя компания в нынешней ситуации.
● Чистые процентные доходы выросли на 36%, до 74,2 млрд руб.
● Чистые комиссионные доходы прибавили 27% и составили 17,5 млрд руб.
● Чистая прибыль увеличилась на 59%, до 49 млрд руб.
Доходы ДОМ.РФ растут по всем статьям. За 5 месяцев процентные доходы выросли на 36% в основном за счет роста кредитного портфеля и роста чистой процентной маржи до 4,3%. Кредитный портфель вырос в основном за счет кредитов юрлицам:
● Кредиты юрлицам: 2,8 трлн руб. (+6% г/г)
● Кредиты физлицам: 708,9 млрд руб. (-8% г/г)
Комиссионные доходы выросли на 27% за счет сделок секьюритизации, а также за счет вознаграждений за выполнение функций агента. Эффективность бизнеса сохраняется на очень высоком уровне: отношение расходов к доходам (CIR) составило 22,7%. ROE превысила показатели Сбера: 23,8% против 23,2%. Стоимость риска (COR) остается одной из самых низких в секторе: 0,7%.
🔹 Акции ДОМ.РФ есть почти во всех наших портфелях. С момента IPO в ноябре 2025 года акции компании выросли на 27%. Эмитент остается одним из наших фаворитов в финансовой отрасли, поэтому мы положительно оцениваем перспективы бизнеса и продолжаем держать его бумаги в наших стратегиях. | 1 167 |
| 15 | Брокеры назвали 22 июня «черным понедельником» на российском рынке — РБК
На фоне обвала на Мосбирже брокеры зафиксировали всплеск принудительного закрытия позиций у своих клиентов, причем даже у тех, у кого ранее маржин-коллы не фиксировались. Падение проходило широким фронтом по множеству бумаг.
Мнение bitkogan:
Характер снижения действительно указывал на большое количество маржин-коллов. Очень часто такие всплески происходят на финальных стадиях коррекций.
#рфр 🔥HOTLINE в MAX | 1 050 |
| 16 | Уважаемые клиенты!
В настоящее время наблюдаются проблемы с модулем "Сообщение" в нашем личном кабинете https://lk.bitkogan.finance/users/sign_in.
Работы по исправлению уже ведутся. Когда проблема будет устранена, мы вам сообщим через наши официальные информационные каналы в MAX и Telegram.
Пока модуль не работает, для связи с компанией пользуйтесь электронной почтой info@bitkogan.finance.
Приносим извинения за неудобства. | 984 |
| 17 |  Несмотря на апатию на рынке, эмитенты во всю готовятся к дивидендному сезону. На этой неделе пройдут собрания акционеров по вопросам дивидендов сразу в девяти компаниях. Среди них: МТС, Газпромнефть, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС Банк и другие. Акции Газпромнефти и Сургутнефтегаза есть в наших стратегиях.
◽️ Газпромнефть в этом году заплатит одни из самых щедрых дивидендов в отрасли: 28,11 рублей на акцию по итогам 2025 года. Дивдоходность составит 6,1% к текущим ценам. В октябре также ожидаются выплаты за первое полугодие 2026 года, они могут быть еще выше благодаря высоким ценам на нефть.
◽️ Сургутнефтегаз, наоборот, в этом году не балует своих акционеров. Выплаты на привилегированную акцию составят всего 85 копеек или 2,1% дивдоходности. Основная причина — крепкий рубль в 2025 году. Если в 2026 году курс ослабнет выше 78 руб. за доллар, дивиденды в следующем году могут быть выше 10%.
Других значимых корпоративных новостей на этой неделе не ожидается. | 985 |
| 18 | Евротранс расплатился по долгам
Вчера прошло важное событие для держателей облигаций Евротранса. Компания прошла амортизацию на 1,25 млрд руб. и выплатила купоны в размере 55,9 млн руб. Это было последнее крупное погашение биржевых облигаций в этом году. Многие участники рынка ожидали, что Евротранс вновь допустит технический дефолт, но этого не произошло. В результате за последнюю неделю долговые бумаги компании выросли в цене на ~20%.
Теперь до конца года по биржевым облигациям у Евротранса крупных погашений не ожидается, но будут погашения по ЦФА. Сейчас эмитент до сих пор не выплатил около 650 млн по ЦФА, но из-за особенностей законодательства инвесторы пока не могут взыскать эти деньги через суд.
На конец 2025 года у Евротранса были неиспользованные кредитные линии на 7,8 млрд руб., а также запасы на 39 млрд руб. При текущем дефиците топлива такой размер запасов играет компании на руку.
▪️В наших стратегиях есть небольшая доля облигаций Евротранса, которую мы так и не продали, несмотря на весь негативный фон. На данный момент существенных рисков для бумаг мы по-прежнему не видим и ожидаем, что компания все-таки расплатится по своим долгам. Поэтому продолжаем держать облигации Евротранса в наших портфелях. | 1 202 |
| 19 | Дорогие друзья! | 1 |
| 20 |  Наиболее важным для российского рынка событием этой недели станет пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз предполагает, что регулятор снизит ставку на 0,5 п.п, однако есть мнение, что регулятор может занять более осторожную позицию. Мы же склоняемся к первому варианту.
◽️Еще одним событием, которое уже будет влиять на весь мир, станет заключение соглашения между США и Ираном. По сообщениям СМИ, подписание документов может пройти уже 19 июня.
Среди корпоративных новостей на этой неделе ожидается отчет «Хэндерсон», а также собрания акционеров по дивидендам у «Роснефти», «Казаньоргсинтеза», «Займера» и «Нижнекамскнефтехима». Из всех перечисленных в наших портфелях есть бумаги одной «Роснефти». Выплата по итогам 2025 года составит всего 2,2 рубля на акцию (0,6% дивдоходности) — минимальный за последние 10 лет уровень. | 1 167 |
