Macro Trader

엔비디아의 강세적 전망이 인공지능(AI) 열풍에 다시 불을 지피면서 일본과 유럽, 미국 증시가 사상최고치를 경신했다. 엔비디아는 어닝 서프라이즈에 힘입어 주가가 16% 넘게 급등해 시가총액이 하루 사이에 약 2770억 달러나 늘었고, 이달 초 페이스북의 메타 플랫폼스가 세웠던 1970억 달러의 신기록을 갈아치웠다. 나스닥 100 지수는 3%, S&P 500 지수는 2.1% 올라 5087.03포인트로 역대 최고치를 다시 썼다. JP모간 트레이딩 데스크는 엔비디아 실적이 미국 증시를 연준 통화정책 불확실성으로부터 떼어내 기술주를 중심으로 랠리를 되살릴 촉매라고 진단했다. 한편 미국 AT&T의 통신 네트워크가 현지시간 목요일 수시간 동안 먹통이 되는 사태가 벌어져 미연방수사국과 국토안보부가 원인 조사에 나섰다. - Bloomberg.

골드만삭스 트레이딩 데스크가 현재 “지구상 가장 중요한 주식”이라고 부른 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 뉴욕증시는 3거래일만에 장 막판 반등을 시도했다. ‘인공지능(AI) 골드러시’의 시험대가 된 엔비디아는 올들어 주가가 30% 넘게 폭등하며 나스닥 100 지수의 랠리 중 3분의 1을 책임졌다. 장 마감 후 엔비디아는 현 분기 매출을 약 240억 달러로 전망해 월가 애널리스트 추정치 평균값인 219억 달러를 넘어서며 시간외 거래에서 주가가 한때 11% 급등했다. 반면 미국 전기차 제조업체인 리비안은 예상을 크게 하회한 연간 생산 계획과 직원 10% 감축을 발표했다.  연준은 지난달 회의 의사록에서 금리 인하를 서두르지 않을 생각임을 재확인했다. 스왑시장은 첫 금리 인하 시기를 7월로 확신하고 6월은 84%의 확률로 가격에 반영했다. 올해 전체로는 약 88bp를 예상 중이다. 미국채는 20년물 입찰 수요 부진까지 겹치며 20년과 30년 만기 등 장기물 금리가 연고점으로 올라섰다. 블룸버그 이코노믹스는 시장 랠리에 따른 금융여건 완화를 감안해 연준이 의사록을 의도적으로 매파적으로 편집한 듯 보인다며, 이는 경제가 예상보다 약해질 경우 빠르게 비둘기파적 방향으로 전환할 수 있음을 의미한다고 진단했다.  미국 대선과 관련해 각종 사법 리스크에 직면한 트럼프 전 대통령의 캠페인 진영이 지난달 880만 달러를 모금했지만 광고비와 법률 비용 등으로 1140만 달러를 지출한 것으로 나타나 벌써부터 재정 압박에 시달리는 모습이다. 우크라이나는 국제통화기금(IMF)이 약속한 156억 달러의 차관 중 9억 달러를 지급받기 위한 합의에 거의 도달했다고 소식통이 전했다. 한국은행은 오늘 금통위에서 기준금리를 3.5%로 동결할 것으로 예상된다. - Bloomberg.

Nvidia soared after giving an upbeat sales forecast as AI reaches its “tipping point,” CEO Jensen Huang said, adding demand is “surging” worldwide. Revenue in the current period will be about $24 billion, more than expected. Data center sales to China declined significantly because of US rules, the chipmaker said.

인공지능(AI) 대장주로 최근 테크 랠리를 이끌었던 엔비디아의 분기 실적 발표를 하루 앞두고 뉴욕증시는 2거래일 연속 하락했다. 장중 한때 6.7% 급락했던 엔비디아는 시장의 기대가 워낙 높아 ‘뉴스에 매도하는’ 반응이 나오곤 했다고 Miller Tabak + Co의 Matt Maley는 지적했다. 마이크로소프트는 엔비디아를 대체할 수 있는 AI 네트워크 카드를 개발 중이라고 The Information이 익명의 소식통을 인용해 보도했다. UBS Group은 견조한 미국 경제와 인플레이션 지표를 반영해 S&P 500 지수의 2024년말 목표치를 지난 12월 이래 두번째로 상향 조정해 5400선으로 제시했다. - Bloomberg.

지난주 나온 미국의 물가 지표들은 연준의 신중한 접근 방식을 뒷받침했다. 1월 소비자물가지수(CPI)가 시장 기대보다 뜨거운 것으로 나타났고, 1월 생산자물가지수(PPI) 역시 서비스 비용 급증으로 전월비 0.3% 상승해 인플레이션의 “끈적한” 성격을 보여줬다. 이에 따라 일부 이코노미스트들은 연준이 선호하는 기저 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수에 대한 1월 추정치를 높여 씨티그룹은 전월비 0.38% 상승을, JP모간은 0.47% 상승을 내다봤다. 둘다 작년초 이래 가장 큰 오름폭이다. 블룸버그 이코노믹스는 1월 0.4% 상승에 더해 2월도 계절적 요인으로 높게 나올 수 있다면서도, 3월이면 12개월 기준 2.6%-2.8% 범위로 들어오고 6월이면 2.5%나 그 아래로 내려갈 것으로 보고 5월 첫 금리 인하 전망을 고수했다. 이처럼 물가 불안이 되살아나면서 트레이더들은 올해 인하 베팅을 2월초 150bp에서 90bp 미만으로 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 4.6%대로 올라섰다. 뉴욕증시는 기술주 하락에 기록 경신 랠리를 멈췄다. - Bloomberg.

미국 소비자들이 지갑을 닫기 시작했다는 신호에 연준이 올 2분기 금리 인하에 나설 것이란 베팅이 되살아나 미국채 2년물 금리가 장중 한때 8bp 가량 밀렸다. 예상보다 뜨거운 소비자물가지수(CPI) 지표에 올해 연준 인하 예상 횟수를 3.5번까지 낮췄던 스왑시장은 1월 소매판매와 산업생산 부진 소식에 3.9차례까지 높였다. 뉴욕증시는 이틀째 반등을 이어갔고, 투자자들은 16일 나올 1월 생산자물가지수(PPI)를 주목하고 있다. 블룸버그 설문에서 이코노미스트들은 PPI가 전월비 0.1% 상승했을 것으로 예상했다. Bolvin Wealth Management Group의 Gina Bolvin “경제지표가 혼재되어 완전히 양분된 모습으로, 시장이 모든 지표를 소화하고 꼼꼼히 따지고 넘어가려 하면서 변동성이 예상된다”고 진단했다. - Bloomberg.

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https://msg.ebestsec.co.kr/eum/K_20240215_31982_4.pdf 하우스에 어울리지 않는 퀄리티

전일 예상보다 뜨거운 미국의 1월 소비자 물가 지표로 연준 금리 인하 기대가 후퇴하며 투매에 시달렸던 뉴욕증시가 기술주를 중심으로 반등했다. 미국채 2년물 역시 전일 18bp에 달했던 급등분을 절반 가량 되돌렸다. 트레이더들은 이제 올해 총 4차례 인하도 어려울 것으로 보고 4번째 인하 확률을 70% 정도로 가격에 반영 중이다. 연준은 지난 점도표에서 올해 3차례 금리 인하를 예상했었다. 전일 시장 반응이 과도했다는 지적 속에 굴스비 시카고 연은총재는 인플레이션이 몇개월 다소 높아지더라도 2% 물가 목표를 향한 경로 상 큰 문제는 아니라며 투자자들의 불안을 다독였다. - Bloomberg.

Traders are dialing back wagers, with nearly a full cut pulled off the table since the data came out.

미국의 소비자물가(CPI)가 새해 초부터 급등해 인플레이션의 지속적 하락에 대한 기대에 찬물을 끼얹음에 따라 연준 금리 인하의 지연 가능성이 제기됐다. CPI 보고서 발표 후 스왑시장은 연준 금리 인하 기대를 낮춰 5월은 물론 6월마저 의심하기 시작했고, 올해 전체로는 100bp 미만을 가격에 반영했다. 뉴욕증시에선 S&P 500 지수가 장중 한때 2% 급락했고, 미국채 2년물 금리는 19bp 가까이 급등해 4.66%로 2개월래 고점을 경신했다. 달러지수(BBDXY) 역시 장중 0.7% 급등했다.  옐런 미 재무장관은 전반적인 인플레이션이 고점 대비 약 3분의 2 정도 내려왔다는 점에 주목하고, 인플레이션과의 싸움에서 상당한 진전을 이뤘다고 평가했다. 또한 고령과 인지능력 우려에 휩싸인 바이든 대통령에 대해 그가 시진핑 중국 국가주석 등 세계 정상들과 만날 때 모든 현안을 잘 파악하고 있으며 매우 효과적으로 대응하고 있다고 평가했다. 한편 유럽연합이 대한항공과 아시아나항공의 합병을 조건부로 승인함에 따라 최종 합병까지 이제 미국의 결정만 남았다. - Bloomberg.

뉴욕증시에서 S&P 500 지수가 지난 금요일 사상 처음으로 5000선 위에서 마감한데 이어 현지시간 월요일에도 추가적인 디스인플레이션 지표 확인에 상승세를 이어갔으나, 오후 들어 소폭 밀렸다. 월가 스트래티지스트들이 제시했던 올해말 목표치를 이미 상회했지만, 캐피탈 이코노믹스는 랠리가 더 이어질 수 있다며 몇달 안에 5500포인트까지 갈 수도 있다고 낙관했다. 인공지능(AI)칩으로 주목을 받고 있는 엔비디아는 장중 한때 3.4% 올라 신고가를 경신하며 시가총액이 약 1.83조 달러로 아마존닷컴을 위협했고, 반도체 설계기업인 ARM 홀딩스는 블록버스터급 실적 발표로 3거래일에 걸쳐 90% 넘게 폭등했다. 셰일 생산업체인 다이아몬드백 에너지는 엔데버 에너지를 약 260억 달러에 인수하기로 합의한 후 주가가 장중 10% 넘게 급등했다. 비트코인은 현물 상장지수펀드(ETF) 승인에 따른 컴백 랠리에 2년여 만에 5만달러를 돌파했다. 트럼프 전 미 대통령이 최근 유세에서 과거에 북대서양조약기구(NATO)의 한 회원국 지도자에게 방위비를 충분히 내지 않을 경우 러시아 공격시 미국이 보호해줄 생각이 없다며 오히려 러시아가 원하는대로 하라고 독려하겠다는 말을 했다고 발언하면서 백악관과 유럽이 발칵 뒤집혔다. 그와 공화당 대선 후보 자리를 놓고 경선 중인 니키 헤일리 전 유엔대사는 블룸버그 TV 인터뷰에서 트럼프가 미국의 동맹국 대신 푸틴 러시아 대통령의 편을 드는 것은 “실수”라고 비난했다. 또한 트럼프가 재임시 중국 등에 고관세를 부과하겠다는 공약은 “터무니없는” 소리라고 지적했다. - Bloomberg.

뉴욕증시에서 대형 테크주 랠리에 힘입어 S&P 500 지수가 장중 한때 0.9% 올라 사상최고치를 경신하며 5000선에 바짝 다가섰다. 장 초반 뉴욕 커뮤니티 뱅코프의 연이은 주가 급락으로 다른 일부 미국 지역은행들까지 투매에 시달렸지만, Nationwide의 Mark Hackett는 “시장이 강한 모멘텀으로 연준 기대 변경, 지정학적 긴장, 과매수 여건 등 우려의 벽을 계속 뛰어 넘고 있다”고 진단했다. 미국채 시장의 경우 사상 최대 규모인 420억 달러의 10년 만기 국채 입찰이 예상보다 낮은 금리에 발행됨에 따라 연내 연준 인하 피벗에 대한 시장의 자신감이 확인됐다. - Bloomberg.

미국 지역은행인 뉴욕 커뮤니티 뱅코프(NYCB) 주가가 다시 급락세를 재개하며 투자자들의 불안을 자극한 가운데 옐런 미 재무장관은 상업용 부동산 관련 리스크가 우려스럽지만 관리가능하다고 강조했다. 뉴욕증시는 좁은 범위에서 등락을 거듭하다 소폭 강세로 마감했고, 미국채 시장의 경우 540억 달러의 3년물 입찰을 무난히 소화하면서 2거래일 연속 급등했던 미국채 2년물 금리는 장중 한때 9bp 가량 하락했다. 수요일엔 420억 달러 규모의 10년물 입찰이 대기하고 있다.  워싱턴 D.C. 연방 항소 법원 재판부가 트럼프 전 미국 대통령의 면책 특권 주장을 기각하면서 공화당 후보로 백악관 재입성을 향해 질주하고 있는 트럼프가 2020년 미 대선 결과를 뒤집으려 했다는 혐의로 기소되어 형사 재판에 설 가능성이 생겼다. 트럼프 측은 상소 의사를 밝혔다. 한편 미국 사무실 공유업체 위워크의 공동 창업자인 애덤 뉴먼이 서드포인트 등과 힘을 합쳐 파산한 위워크의 인수를 타진하고 있는 것으로 알려졌다. - Bloomberg.