Macro Trader

뉴욕증시는 엔비디아 실적 발표와 FOMC 의사록 공개를 앞두고 혼조세로 마감했다. 인공지능(AI) 열풍으로 강세장을 견인했던 엔비디아가 투자자들의 기대를 만족시킬지 주목되는 가운데 엔비디아 주가는 장중 3% 가까이 뛰었다. 미국 증시가 작년 10월 말부터 12조 달러에 달하는 랠리를 연출하면서 S&P 500 지수는 올해 들어 수 차례에 걸쳐 신기록을 경신했다. 미국채 10년물 금리는 3거래일 연속 올라 장중 한때 4.45%를 넘어섰다. 트레이더들은 연내 약 40bp 인하를 가격에 반영하고 있으며, 첫 25bp 인하는 11월로 베팅 중이다. 한편 자신의 은퇴 계획이 5년 후라고 오랫동안 농담해왔던 제이미 다이먼 JP모간 최고경영자(CEO)은 현지시간 월요일 주주들에게 “시간표는 더 이상 5년이 아니다”라며, 승계 계획이 잘 진행되고 있다고 밝혔다. - Bloomberg.

미국 인플레이션 둔화 신호와 연준 금리 인하 기대, 견조한 기업 실적 등 여러 호재가 겹치면서 지난 금요일 다우존스 산업평균지수가 128년 역사상 처음으로 4만선 위에서 거래를 마쳤다. Blue Chip Daily Trend Report의 Larry Tentarelli는 “강세 견해를 유지한다”며, 골디락스 시나리오가 계속된다면 올해 말까지 다우 지수가 4만2500포인트를 시도할 수 있다고 낙관했다. Fundstrat의 Mark Newton는 5300선을 되찾은 S&P 500 지수의 경우 5400까지 갈 수 있다며, “투자자들 입장에서 가능성 있는 다지기 구간을 버틸지 여부는 힘든 결정이지만 어떤 약세도 일시적 현상에 그칠 것”으로 내다봤다. 월가 공포지수인 VIX는 12 밑으로 2019년 11월래 최저치를 경신했다. - Bloomberg.

디스인플레이션 재개 신호와 연준 인하 기대 속에 S&P 500 및 나스닥 100 지수가 전일 신고점을 경신한데 이어 다우존스 산업평균지수 역시 간밤 장중 한때 4만 선 돌파를 시도하며 신기록을 다시 썼다. Independent Advisor Alliance의 Chris Zaccarelli는 다우지수가 “4만선 장벽을 넘은 사실은 사람들에게 특별한 의미를 지니기 때문에 강세론자들에게 큰 심리적 자극”이 라고 평가했다. 뉴욕시 공립학교 봄방학 영향으로 크게 늘었던 미국의 신규 실업수당 신청자 수는 지난주 시장 예상치를 약간 상회한 22만2000명으로 1만 명 줄어드는 데 그쳤고, 4월 주택착공건수와 광공업 생산은 기대에 못미쳤다. 그러나 연준위원들이 연달아 당분간 동결 기조를 바꿀 생각이 없음을 강조하면서 미국채 2년물 금리는 4거래일만에 올랐다. 한편 중국 국무원이 금요일 오전 회의를 소집해 주택부와 금융 당국, 지방 정부, 국영 은행의 고위 인사들과 함께 주택 과잉 재고를 정리하는 방안을 포함해 장기 침체로 고통받고 있는 부동산 시장에 대해 논의할 계획이라고 소식통이 전했다. - Bloomberg.

Must Read: 3 themes from 1Q 2024 conference calls: AI, the consumer, and expense management 1분기 실적 발표에서 미국 기업들의 성과와 주요 이슈를 바탕으로 투자자들이 가질 수 있는 주요 함의는 다음과 같습니다. 1. AI의 영향력 증가 이번 분기에는 인공지능(AI)에 대한 논의가 급증했습니다. S&P 500 기업 중 41%가 1분기 실적 발표에서 AI를 언급했으며, 이는 작년 동기 대비 23% 증가한 수치입니다. AI 기술을 추구하거나 이를 가능하게 하는 기업들로 구성된 포트폴리오(GSTMTAIP)는 올해 동등 가중 S&P 500 대비 19% 포인트 초과 성과를 기록했습니다. 특히 AI 기술 사용을 지원할 데이터 센터와 유틸리티 기업들도 AI 열풍의 혜택을 보고 있으며, 이는 에너지 생산업체들의 주가 상승으로도 이어지고 있습니다. 정보기술(IT) 부문에서는 87%의 기업이 AI에 대해 논의했으며, 이는 AI 관련 제품의 견인력 증가, 인프라 투자의 확대, 그리고 이러한 제품 및 서비스의 수익화 전략 등을 포함합니다. 그 외 부문에서도 AI를 활용해 생산성을 향상시키고 기존 제품을 개선하려는 노력들이 계속되고 있습니다. - Microsoft (MSFT): Azure는 AI 솔루션 구축을 위한 다양한 플랫폼과 도구를 제공하며, Fortune 500의 65% 이상이 OpenAI 서비스를 사용 중입니다. - Alphabet (GOOGL): 광고, 클라우드 및 구독을 통한 AI 수익화 경로를 제시하며, Google AI를 엔터프라이즈 고객에게 제공하는 클라우드 비즈니스가 성장하고 있습니다. - Amazon (AMZN): AWS의 재가속 성장과 높은 AI 수요가 2024년 자본 지출을 의미 있게 증가시킬 것으로 기대합니다. 2. 소비자의 소비 탄력 소비자의 소비 탄력에 대한 기업의 논평은 최근의 혼재된 거시경제 데이터와 일치합니다. 고용과 지출 데이터는 양호하게 유지되고 있으나 소비자 신뢰도는 여전히 COVID-19 이전 수준으로 회복되지 못했습니다. 휘발유 가격 상승과 높은 금리로 인해 소비자 신뢰도가 낮아졌으며, 가치 지향적 제품으로의 전환 조짐이 보입니다. 금융 부문의 기업들은 소비자 지출과 재무 상태에서 강세를 보고했으나, 소비자 대면 기업들은 보다 신중한 태도를 보이며 가격이 낮은 제품으로의 전환을 언급했습니다. 소비재 섹터의 기업들은 이번 분기에 긍정적인 실적 서프라이즈를 기록했으며, 이는 예상보다 나은 실적 시즌을 반영합니다. - Carnival (CCL): 양대 서부와 대서양 쪽에서 승객들의 탑승 일수가 증가했습니다. - Chipotle (CMG): 모든 소득 계층에서 강한 성과를 보였으며, 고객들이 제공하는 가치에 대해 긍정적인 반응을 보였습니다. - Mastercard (MA): 견조한 소비자 지출과 가치로 높은 서비스 및 솔루션 성장이 지속되고 있습니다. 3. 비용 통제 이번 분기 평균 이익 서프라이즈는 11%인데 반해, 평균 매출 서프라이즈는 1%로 이는 마진이 예상보다 더 나은 실적의 주요 요인임을 나타냅니다. 기업들은 2021년과 2022년의 상승하는 원가 환경에서 마진을 보호하고 수익성을 강화하기 위해 조치를 취했습니다. 이번 분기에는 가격 결정력보다는 비용 관리와 비용 절감에 중점을 두고 있습니다. 기업들은 비용 관리와 관련된 전략을 강조하고 있으며, 이는 불확실한 정책 완화 시기와 규모에 대한 우려가 남아 있는 동안에도 수익성을 유지하려는 노력으로 보입니다. - Tesla (TSLA): 모델 3의 생산 증가와 베를린의 장애로 인한 비용 상승이 있었으나, 비용 절감 이니셔티브로 이를 상쇄했습니다. - Bank of America (BAC): 물가 상승률이 4%를 넘는 가운데서도 연간 비용이 2% 미만으로 증가했습니다. - Amazon (AMZN): 인프라와 고정 비용 관리를 통해 건강한 성장률을 유지하며 레버리지를 개선했습니다. 1분기 S&P 500 실적은 예상보다 좋게 나왔습니다. 461개 기업이 1분기 실적을 보고했으며, 이 중 60%는 애널리스트 예상치의 1표준편차를 초과했고, 10%는 예상치를 하회했습니다. 분기 초 예상했던 EPS 성장률은 3%였으나, 현재 EPS 성장률은 전년 대비 6%로 추적되고 있습니다. 이는 강한 실적 시즌을 반영하며, 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냅니다. AI, 소비자 신뢰도, 비용 통제는 앞으로의 투자 전략에 중요한 요소로 작용할 것입니다. AI의 지속적인 영향력 증대, 소비의 혼재된 신호, 그리고 비용 통제를 통한 마진 보호 전략은 기업들이 어떻게 시장에서 경쟁력을 유지하고 성장을 추구하는지를 보여줍니다. - Macro Trader Docent, Goldman Sachs.

Must Read: 3 themes from 1Q 2024 conference calls: AI, the consumer, and expense management 1분기 실적 발표에서 미국 기업들의 성과와 주요 이슈를 바탕으로 투자자들이 가질 수 있는 주요 함의는 다음과 같습니다. 1. AI의 영향력 증가 이번 분기에는 인공지능(AI)에 대한 논의가 급증했습니다. S&P 500 기업 중 41%가 1분기 실적 발표에서 AI를 언급했으며, 이는 작년 동기 대비 23% 증가한 수치입니다. AI 기술을 추구하거나 이를 가능하게 하는 기업들로 구성된 포트폴리오(GSTMTAIP)는 올해 동등 가중 S&P 500 대비 19% 포인트 초과 성과를 기록했습니다. 특히 AI 기술 사용을 지원할 데이터 센터와 유틸리티 기업들도 AI 열풍의 혜택을 보고 있으며, 이는 에너지 생산업체들의 주가 상승으로도 이어지고 있습니다. 정보기술(IT) 부문에서는 87%의 기업이 AI에 대해 논의했으며, 이는 AI 관련 제품의 견인력 증가, 인프라 투자의 확대, 그리고 이러한 제품 및 서비스의 수익화 전략 등을 포함합니다. 그 외 부문에서도 AI를 활용해 생산성을 향상시키고 기존 제품을 개선하려는 노력들이 계속되고 있습니다. - Microsoft (MSFT): Azure는 AI 솔루션 구축을 위한 다양한 플랫폼과 도구를 제공하며, Fortune 500의 65% 이상이 OpenAI 서비스를 사용 중입니다. - Alphabet (GOOGL): 광고, 클라우드 및 구독을 통한 AI 수익화 경로를 제시하며, Google AI를 엔터프라이즈 고객에게 제공하는 클라우드 비즈니스가 성장하고 있습니다. - Amazon (AMZN): AWS의 재가속 성장과 높은 AI 수요가 2024년 자본 지출을 의미 있게 증가시킬 것으로 기대합니다. 2. 소비자의 소비 탄력 소비자의 소비 탄력에 대한 기업의 논평은 최근의 혼재된 거시경제 데이터와 일치합니다. 고용과 지출 데이터는 양호하게 유지되고 있으나 소비자 신뢰도는 여전히 COVID-19 이전 수준으로 회복되지 못했습니다. 휘발유 가격 상승과 높은 금리로 인해 소비자 신뢰도가 낮아졌으며, 가치 지향적 제품으로의 전환 조짐이 보입니다. 금융 부문의 기업들은 소비자 지출과 재무 상태에서 강세를 보고했으나, 소비자 대면 기업들은 보다 신중한 태도를 보이며 가격이 낮은 제품으로의 전환을 언급했습니다. 소비재 섹터의 기업들은 이번 분기에 긍정적인 실적 서프라이즈를 기록했으며, 이는 예상보다 나은 실적 시즌을 반영합니다. - Carnival (CCL): 양대 서부와 대서양 쪽에서 승객들의 탑승 일수가 증가했습니다. - Chipotle (CMG): 모든 소득 계층에서 강한 성과를 보였으며, 고객들이 제공하는 가치에 대해 긍정적인 반응을 보였습니다. - Mastercard (MA): 견조한 소비자 지출과 가치로 높은 서비스 및 솔루션 성장이 지속되고 있습니다. 3. 비용 통제 이번 분기 평균 이익 서프라이즈는 11%인데 반해, 평균 매출 서프라이즈는 1%로 이는 마진이 예상보다 더 나은 실적의 주요 요인임을 나타냅니다. 기업들은 2021년과 2022년의 상승하는 원가 환경에서 마진을 보호하고 수익성을 강화하기 위해 조치를 취했습니다. 이번 분기에는 가격 결정력보다는 비용 관리와 비용 절감에 중점을 두고 있습니다. 기업들은 비용 관리와 관련된 전략을 강조하고 있으며, 이는 불확실한 정책 완화 시기와 규모에 대한 우려가 남아 있는 동안에도 수익성을 유지하려는 노력으로 보입니다. -- Tesla (TSLA): 모델 3의 생산 증가와 베를린의 장애로 인한 비용 상승이 있었으나, 비용 절감 이니셔티브로 이를 상쇄했습니다. - Bank of America (BAC): 물가 상승률이 4%를 넘는 가운데서도 연간 비용이 2% 미만으로 증가했습니다. - Amazon (AMZN): 인프라와 고정 비용 관리를 통해 건강한 성장률을 유지하며 레버리지를 개선했습니다. 1분기 S&P 500 실적은 예상보다 좋게 나왔습니다. 461개 기업이 1분기 실적을 보고했으며, 이 중 60%는 애널리스트 예상치의 1표준편차를 초과했고, 10%는 예상치를 하회했습니다. 분기 초 예상했던 EPS 성장률은 3%였으나, 현재 EPS 성장률은 전년 대비 6%로 추적되고 있습니다. 이는 강한 실적 시즌을 반영하며, 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냅니다. AI, 소비자 신뢰도, 비용 통제는 앞으로의 투자 전략에 중요한 요소로 작용할 것입니다. AI의 지속적인 영향력 증대, 소비의 혼재된 신호, 그리고 비용 통제를 통한 마진 보호 전략은 기업들이 어떻게 시장에서 경쟁력을 유지하고 성장을 추구하는지를 보여줍니다. - Macro Trader Docent, Goldman Sachs.

지난달 미국의 기저 인플레이션이 6개월 만에 처음으로 둔화되고 소매판매마저 부진하게 나오자 디스인플레이션의 재개 신호에 트레이더들은 이제 이르면 9월부터 연내 2차례 인하도 가능할 것으로 베팅하는 분위기다. 미국채 10년물 금리는 장중 한때 10bp 넘게 빠져 4.34%로 밀렸고, 2년물 역시 11bp 가까이 급락해 4.70%대로 4월초 이래 최저치를 기록했다. 달러-엔 환율은 1.1% 급락해 155엔선을 하회했다. 뉴욕증시는 안도랠리를 펼치며 S&P 500 지수가 1.2% 점프해 5,300선을 넘어 사상최고치를 경신하며 마감했고, 월가 공포지수인 VIX는 1월래 최저치로 내려왔다. 한편 바이든 미 대통령과 트럼프 전 대통령은 6월에 이어 9월에도 미 대선 TV 토론을 하기로 했다. - Bloomberg.

별다른 말이 필요 없겠습니다. 굿나잇.

10분 남았습니다. 🙏🏻

Matthieu Blazy, creative director of Bottega Veneta © Alec Soth/Bottega Veneta

Une plénitude érudite de jour férié: Quiet Luxury 이탈리아 패션 수도 밀라노의 고층 빌딩들 사이에서도 마티유 블레이지의 보테가 베네타 사무실은 특히나 감각적이다. 따뜻한 나무와 편안한 의자로 꾸며진 그의 사무실은 일본 럭셔리 호텔의 펜트하우스나 중세 캘리포니아 목장의 독서 구역처럼 보인다. 이곳에서 블레이지는 모든 인터뷰를 진행하며, 그의 크리에이티브 팀과 함께 컬렉션을 구상한다. 1966년에 설립된 보테가 베네타는 오늘날 '조용한 럭셔리'의 초기 모습을 띄고 있다. 로고 가시성이 증가하는 시대에도 보테가는 여전히 소음 없는 브랜딩을 고수하며, 그의 의류와 액세서리의 뛰어난 공예품이 대신 말을 한다. 2024년 1분기 동안 다른 브랜드들이 매출 감소를 겪는 가운데, 보테가 베네타는 2% 소폭 증가를 기록했다. 2023년 총 매출은 16억 유로에 달했다. 그러나 보테가는 여전히 내부자 느낌이 강하다. 예를 들어, 디올이나 샤넬처럼 스타일이 명확하지 않으며, 시그니처 실루엣이 없다. 그럼에도 이탈리아 사람들은 보테가 가방을 가진 친척이 다 있다며, 그것을 소중한 것으로 여긴다. 보테가 베네타 가방의 소중함은 공예에서 나온다. 블레이지의 사무실 구석에는 와인 상자처럼 보이는 직사각형의 스툴이 몇 개 있다. 하나는 단순한 나무로, 다른 하나는 보테가 베네타의 시그니처 복잡한 인트레치아토 직조로 덮여 있다. “더 오래 지속되는 부드러운 가방을 만들기 위해, 그것을 엮었습니다. 인트레치아토는 해결책이 되었고, 그것이 미학이 되었습니다.” 블레이지는 말한다. 그는 창의적인 환경에서 자랐고, 창작의 다른 분야들 사이에 계층이나 경계가 없었다. 그의 아버지는 예술 전문가였고, 그의 어머니는 역사가였다. 그는 패션뿐만 아니라 다른 분야들에서도 영감을 받는다. 그의 경력은 인상적이다. 브뤼셀의 유명한 라 캄브르에서 공부한 후, 셀린느에서 패비 필로와 함께 일하며, 마르지엘라의 아티자날 컬렉션과 여성 기성복의 책임자로 일했다. 블레이지의 마르지엘라에 대한 접근 방식은 업계의 찬사를 받았다. 블레이지는 2021년 11월부터 보테가 베네타의 크리에이티브 디렉터로 활동하고 있다. 다니엘 리의 뒤를 이어 블레이지의 시대는 확연히 부드러워졌고, 보테가 베네타의 스타일을 더 부드럽고 감성적인 방향으로 전환시켰다. 그는 평범한 것을 숭고한 것으로 변형시키는 특징을 만들었다. 이는 그가 아이디어, 사람, 또는 드레스에 대해 기쁨을 느낄 때 사용하는 단어인 '숭고한'이라는 단어를 매우 좋아하는 이유이기도 하다. 블레이지의 임기 동안 가장 주목할 만한 디자인 중 일부는 트롱프뢰유(눈속임 기법)의 연습이었다. 블레이지는 첫 쇼에서부터 평범한 옷을 비범한 수준의 럭셔리로 승격시켰다. 이후의 그의 쇼들은 다른 기술들을 연이어 보여주며 보테가 베네타가 단지 그 직조 가죽의 외관만이 아니라, 그것을 만드는 데 필요한 세심한 수작업과 동의어라는 아이디어와 연결된다. 블레이지는 그의 디자인 팀이 장인들과 손을 맞잡고 작업하는 아틀리에와 함께 창작한다. “때로는 우리가 스케치를 하지만, 대부분의 시간에는 우리가 만듭니다.” 블레이지는 그 다면적 상호작용에서 번창한다. “만약 내가 방에 들어가서 단지 스케치를 검토하기만 해야 한다면, 나는 매우 슬픈 사람이 될 것입니다.” - Macro Trader Docent, FT.

Une plénitude érudite de jour férié: Quiet Luxury 이탈리아 패션 수도 밀라노의 고층 빌딩들 사이에서도 마티유 블레이지의 보테가 베네타 사무실은 특히나 감각적이다. 따뜻한 나무와 편안한 의자로 꾸며진 그의 사무실은 일본 럭셔리 호텔의 펜트하우스나 중세 캘리포니아 목장의 독서 구역처럼 보인다. 이곳에서 블레이지는 모든 인터뷰를 진행하며, 그의 크리에이티브 팀과 함께 컬렉션을 구상한다. 1966년에 설립된 보테가 베네타는 오늘날 '조용한 럭셔리'의 초기 모습을 띄고 있다. 로고 가시성이 증가하는 시대에도 보테가는 여전히 소음 없는 브랜딩을 고수하며, 그의 의류와 액세서리의 뛰어난 공예품이 대신 말을 한다. 2024년 1분기 동안 다른 브랜드들이 매출 감소를 겪는 가운데, 보테가 베네타는 2% 소폭 증가를 기록했다. 2023년 총 매출은 16억 유로에 달했다. 그러나 보테가는 여전히 내부자 느낌이 강하다. 예를 들어, 디올이나 샤넬처럼 스타일이 명확하지 않으며, 시그니처 실루엣이 없다. 그럼에도 이탈리아 사람들은 보테가 가방을 가진 친척이 다 있다며, 그것을 소중한 것으로 여긴다. 보테가 베네타 가방의 소중함은 공예에서 나온다. 블레이지의 사무실 구석에는 와인 상자처럼 보이는 직사각형의 스툴이 몇 개 있다. 하나는 단순한 나무로, 다른 하나는 보테가 베네타의 시그니처 복잡한 인트레치아토 직조로 덮여 있다. “더 오래 지속되는 부드러운 가방을 만들기 위해, 그것을 엮었습니다. 인트레치아토는 해결책이 되었고, 그것이 미학이 되었습니다.” 블레이지는 말한다. 그는 창의적인 환경에서 자랐고, 창작의 다른 분야들 사이에 계층이나 경계가 없었다. 그의 아버지는 예술 전문가였고, 그의 어머니는 역사가였다. 그는 패션뿐만 아니라 다른 분야들에서도 영감을 받는다. 그의 경력은 인상적이다. 브뤼셀의 유명한 라 캄브르에서 공부한 후, 셀린느에서 패비 필로와 함께 일하며, 마르지엘라의 아티자날 컬렉션과 여성 기성복의 책임자로 일했다. 블레이지의 마르지엘라에 대한 접근 방식은 업계의 찬사를 받았다. 블레이지는 2021년 11월부터 보테가 베네타의 크리에이티브 디렉터로 활동하고 있다. 다니엘 리의 뒤를 이어 블레이지의 시대는 확연히 부드러워졌고, 보테가 베네타의 스타일을 더 부드럽고 감성적인 방향으로 전환시켰다. 그는 평범한 것을 숭고한 것으로 변형시키는 특징을 만들었다. 이는 그가 아이디어, 사람, 또는 드레스에 대해 기쁨을 느낄 때 사용하는 단어인 '숭고한'이라는 단어를 매우 좋아하는 이유이기도 하다. 블레이지의 임기 동안 가장 주목할 만한 디자인 중 일부는 트롱프뢰유(눈속임 기법)의 연습이었다. 블레이지는 첫 쇼에서부터 평범한 옷을 비범한 수준의 럭셔리로 승격시켰다. 이후의 그의 쇼들은 다른 기술들을 연이어 보여주며 보테가 베네타가 단지 그 직조 가죽의 외관만이 아니라, 그것을 만드는 데 필요한 세심한 수작업과 동의어라는 아이디어와 연결된다. 블레이지는 그의 디자인 팀이 장인들과 손을 맞잡고 작업하는 아틀리에와 함께 창작한다. “때로는 우리가 스케치를 하지만, 대부분의 시간에는 우리가 만듭니다.” 블레이지는 그 다면적 상호작용에서 번창한다. “만약 내가 방에 들어가서 단지 스케치를 검토하기만 해야 한다면, 나는 매우 슬픈 사람이 될 것입니다.” - Macro Trader Docent, FT.

미국의 기대 인플레이션이 반등한 가운데 이번주 4월 생산자물가지수(PPI)와 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 채권 투자자들이 미국채 금리 변동에 대비하는 모습이다. 화요일 발표될 PPI는 전월비 0.3% 상승이 예상되지만 이보다 강하게 나올 경우 인플레이션 서프라이즈가 4개월째 이어져 끈질긴 물가 불안을 키우며 연준 금리 인하에 대한 기대가 더욱 흔들릴 위험이 있다. 뉴욕증시는 갈피를 잡지 못하고 2거래일째 혼조세로 마감했다. JP모간은 CPI 상승률이 전월비 0.4%를 상회할 가능성이 10%로, 이 경우 S&P 500 지수가 1.75%-2.5% 하락할 것으로 내다봤다. 반대로 0.3% 이하로 나온다면 1%-2.5% 상승이 예상된다고 분석했다.  2021년 밈(meme)주 열풍을 일으킨 ‘포효하는 야옹이(Roaring Kitty)’ 키스 길(Keith Gill)이 활동을 재개했다는 추측에 게임스탑 주가가 장중 한때 119% 폭등했다. 골드만삭스는 트레이더들이 주식과 채권 등 여러 자산군에 걸쳐 롱 포지션을 계속 구축하고 있다며, 소외 두려움(FOMO)이 일부 나타나기 시작했다는 신호가 보인다고 진단했다. - Bloomberg.