RAZB0RKA

НКХП отчёт РСБУ 2кв'26🏗🌾 Из-за квот на экспорт зерна, у крупнейшего зернового порта были провальные 1-2 кв'25, что создало эффект низкой базы На фоне восстановления объёмов перевалки, в 1 квартале прибыль выросла в 1.8 раза👈🏻 Показатели 2 квартала 🌾Перевалка 0.9 млн т (+35%) Атаки дронов на Новороссийск, корабли и ограничения логистики из-за блокировки Ормузского пролива привели к сокращению экспорта зерна в Мае-Июне 🌾Выручка 1.3 млрд (+46%) 🌾Операц.прибыль 0.5 млрд (х3.6) 🌾Чистый убыток -0.3 млрд 🌾Убыток/акция -3.8 руб Чистый убыток связан с неожиданным обесценением задолженности клиентов на 1.1 млрд руб За полугодие прибыль снизилась на 9% до 0.8 млрд и 11.9 руб/акция В Июле проблемы только усилились и перевалка зерна в порту сократилась на 34% г-к-г до 254 тыс тонн А в середине Августа инфраструктура компании получила повреждения в результате атаки украинских дронов Несмотря на плохие новости, акции выросли с 280 в Июле до 380 руб Подробнее про отчёт👈🏻 #НКХП

СБЕР отчёт РСБУ Август'26🦖 В начале Июля менеджмент СБЕРА предупреждал всех, что из-за переохлаждения экономики отчисления в резервы вырастут в 2 полугодии👈🏻 Показатели Августа 🦖Проценты 325 млрд (+27%) 🦖Комиссии 60 млрд (-4%) 🦖Прочее 60 млрд (х8.5) 🦖Всего 445 млрд (+37%) На рост Прочих доходов повлияло ослабление рубля, которое привело и к увеличению отчислений в резервы и переоценке валютных кредитов в 2.3 раза г-к-г до -108 млрд руб 🦖Чистая прибыль 169 млрд (+14%) 🦖Прибыль/акция 7.5 руб Удивительная стабильность прибыли несмотря на существенное сокращение капитала банка после выплаты рекордных дивидендов за 2025 год За 8 месяцев прибыль выросла на 19% до 1.33 трлн и 59 руб/акция В дивидендной копилке 2026 года уже лежит 29.5 руб/акция Подробнее про отчёт в разборке👈🏻 #СБЕР

БТС-ЗОЛОТО отчёт МСФО 1п'26🥇 Это новое название ЮЖУРАЛЗОЛОТО, акции которого недавно РОСИМУЩЕСТВО с 5 попытки продало за 93 млрд руб Показатели 1 полугодия 🥇Производство 7.2 т (+30%) 🥇Продажи 7.3 т (+42%) 🥇Цена золота 11 513 руб/г (+34%) Производство на Сибирских активах выросло на 35% до 5.4 тонн и на Урале на 17% до 1.7 тонн 🥇Выручка 84 млрд (х1.9) 🥇Операц.прибыль 29 млрд (х4.1) 🥇Чистая прибыль 15 млрд (х2.1) 🥇Прибыль/акция 0.07 руб Рост цен на золото и увеличение продаж привели к рекордной выручке и прибыли Скользящий показатель годовой прибыли (LTM) вырос с 0.07 до 0.11 руб/акция Акции стоят 0.72 руб с оценкой 6.5 прибылей На мой взгляд, важнее то, как пройдёт выкуп акций, объявленный новым владельцем по 0.74 руб Подробнее про это всё в разборке👈🏻 #ЮЖУРАЛЗОЛОТО #БТСЗОЛОТО

ТРАНСНЕФТЬ отчёт МСФО 2кв'26🛢 Напомню, что тариф компании был проиндексирован государством с 1 Января на минимальные за 5 лет 5.1% Показатели 2кв 🛢Выручка 379 млрд (+6%) 🛢Операц.расходы -239 млрд (+14% 🛢Операц.прибыль 83 млрд (-7%) 🛢Прибыль 75 млрд (+3%) 🛢Прибыль/акция 104 руб Тенденция по опережающему увеличению расходов сохраняется Расходы на оплату труда выросли на 16% г-к-г до 99 млрд и материалы на 22% до 29 млрд руб 5% индексации явно недостаточно для покрытия растущих расходов компании, что привело к снижению операционной прибыли Кроме того, сальдо % доходов/расходов снизилось с +21 млрд в 2кв'25 до +12 млрд руб Это -9 млрд руб чистой прибыли г-к-г! Чистая прибыль выросла благодаря увеличению доли прибыли СП, курсовых разниц и Прочих доходов Все эти статьи вычитаются из скорректированной чистой прибыли для расчёта дивидендов Какой была эта прибыль и вклад в дивиденд 2026 написал в разборке👈🏻 #ТРАНСНЕФТЬ

ВУШ отчёт МСФО 1п'26🛵 В Июле мы видели слабые операционные результаты👈🏻 🛵Самокаты 239 тыс (+0%) 🛵Пользователи 37 млн (+20%) 🛵Поездки 56 млн (+0%) В России и СНГ флот сократили на 20 тыс до 215 тыс и в Латинской Америке увеличили в 2.3 раза до 24 тыс шт Количество поездок показало 0% прирост Предупреждал, что скорее всего компания оставалась убыточной Показатели 1 полугодия 🛵Выручка 5.6 млрд (+4%) 🛵Операц.убыток -0.4 млрд (-32%) 🛵Чистый убыток -1.7 млрд (+2%) 🛵Убыток/акция -15.6 руб Благодаря жесточайшей экономии расходов, операционный убыток сократился Однако, долг и вырос и окупаемость самокатов продолжала ухудшаться Годовая выручка с 1 самоката снизилась с 60.5 тыс в 1п'25 до 51.8 тыс руб Годовая операционная прибыль+амортизация с 17 до 13 тыс руб, а % расходы выросли с -9 до -11 тыс руб/самокат Подробнее про отчёт👈🏻 #ВУШ

ГАЗПРОМНЕФТЬ отчёт МСФО 2кв'26🚙 Отчиталась главная дочка ГАЗПРОМА Показатели 2кв 🚙Добыча 32.6 млн т (+0%) 🚙Переработка 9.9 млн т (-11%) Цена на URALS выросла в 2кв на 36% г-к-г и бензин на 10-25% 🚙Выручка 1022 млрд (+16%) 🚙Операц.расходы -780 млрд (-1%) 🚙Операц.прибыль 242 млрд (х2.7) 🚙Чистая прибыль 195 млрд (х3.3) 🚙Прибыль/акция 40.1 руб Расходы на покупку нефти/газа сократились на 14% г-к-г до -160 млрд и НДПИ и акцизы на 1% до -245 млрд руб Благодаря чему, операционная прибыль взлетела в 2.7 раза На фоне увеличения прибыли ассоциированных компаний и улучшения сальдо финансовых доходов/расходов, чистая прибыль акционеров выросла в 3.3 раза За полугодие увеличили прибыль в 1.9 раза до 286 млрд и 60.3 руб/акция Менеджмент рекомендовал выплатить щедрые 42.51 руб/акция промежуточных дивидендов Так ли всё позитивно у компании? Я бы обратил внимание на увеличение долга на 311 млрд до 1.7 трлн руб Подробнее про прибыль и долг в разборке👈🏻 #ГАЗПРОМНЕФТЬ

РЖД погрузка Август'26 🏗🚂 Данные РЖД самый оперативный индикатор состояния экономики по отраслям В Июле рост погрузки ускорился с +0.1% до +0.9% г-к-г Объем (млн т) и динамика (г-к-г): 🪨 Уголь 27 (+6%) 🛢 Нефть 14 (-12%) 🏗 Стройка 10 (+0%) ⛓️ Ж.руда 9 (-1%) 💩 Удобрения 6 (-3%) 🔗 Ч.металлы 4 (+5%) 🌽 Зерно 3 (+29%) 🌲 Лес 2 (+0%) 🏆Ц.металлы 2 (+7%) Впервые с Февраля'24 черные металлы отработали в + год к году, но сказывается эффект низкой базы 2025🥳 Чуть полегче стало в нефти/нефтепродуктах - падение замедлилось с -16% до -12% В тоннах наибольшие изменения г-к-г: 🪨 Уголь +1400 тыс 🌽 Зерно +700 тыс 🔗 Ч.металлы +200 тыс 💩 Удобрения -200 тыс 🛢 Нефть -1900 тыс Важно помнить, что на финансовый результат отраслей влияет не только объём, но и номенклатура продаж, цены, себестоимость‼️ #РЖД

РОСНЕФТЬ отчёт МСФО 2кв'26🚕 Прибыль акционеров в 1кв снизилась на 32% г-к-г до 115 млрд и 10.9 руб/акция👈🏻 Показатели 2кв 🚕Добыча нефти 3.6 млн б/с (-1%) 🚕Добыча газа 20.5 млрд к.м (+7%) 🚕Переработка 16.6 млн т (-13%) Цена URALS в 2кв выросла на 36% г-к-г до 6.1 тыс руб, а оптовые цены на 92-ой бензин на 15-25% г-к-г Из-за атак на НПЗ, переработка снизилась до минимума с 2013 года 🚕Выручка 2.2 трлн (+15%) 🚕Операц.прибыль 311 млрд (+38%) 🚕Чистая прибыль 85 млрд (+13%) 🚕Прибыль/акция 8.0 руб Высокие мартовские цены на нефть с месячным лагом попали в Прочие налоги 2кв, а из-за снижения переработки, сократились поступления по топливному демпферу В результате Прочие налоги выросли на 29% г-к-г и на 42% кв-к-кв до 851 млрд руб Прочие доходы/расходы выросли в 4.5 раза г-к-г до -153 млрд, что частично было компенсировано снижением налога на прибыль на 27% до -38 млрд руб В итоге прибыль 1п'26 снизилась на 18% до 200 млрд и 18.9 руб/акция Подробнее про отчёт👈🏻 #РОСНЕФТЬ

МИНФИН операции с валютой Сентябрь'26💵 Напомню, что несмотря на снижения нефтегазовых доходов, министерство в Августе неожидано увеличило покупки валюты на 20% до 6.5 млрд руб/день👈🏻 Средний курс $ вырос за Август ещё на 7% до 83.1 руб Планы на Сентябрь 💵Покупка 55.6 млрд руб (-59%) 💵Покупка/день 2.5 млрд руб (-61%) С учётом зеркальных продаж ЦБ на 0.6 млрд руб/день, нетто-покупка валюты государством сократиться в 3 раза с 5.9 млрд до 1.9 млрд руб/день Перед выборами рубль получил небольшую передышку🥳 #USD

МАГНИТ отчёт МСФО 1п'26🧲 За 12 месяцев котировки МАГНИТА снизились на 55% до 1545 руб, ИКС 5 на 39% и ЛЕНТЫ на 1% г-к-г Текущая капитализация МАГНИТА около 158 млрд, что меньше, чем 207 млрд руб ЛЕНТЫ у которой выручка в 3 раза меньше Показатели 1 полугодия 🧲Выручка 1.9 трлн (+13%) 🧲Операц.прибыль 48 млрд (+12%) 🧲Чистый убыток -1.9 млрд 🧲Убыток/акция -18 руб На рост операционной прибыли повлиял опережающий рост доходов от штрафов и рекламы, а на чистый убыток рост финансовых доходов/расходов в 1.6 раза с -29 млрд в 1п'25 до -48 млрд руб Долг компании вырос за полугодие ещё на 176 млрд до безумных 922 млрд руб По текущим 1545 руб МАГНИТ оценен всего лишь в 6 годовых убытков LTM😜 Про возможные причины роста долга и убыточности компании написал в разборке отчёта👈🏻 #МАГНИТ

БАШНЕФТЬ данные СЧА 2кв'26🛺 Башкирская дочка РОСНЕФТИ перешла на раскрытие отчётов раз в год Но прибыль РСБУ можно расчитать из квартальных данных СЧА (Стоимость чистых активов), которые компания продолжает публиковать Динамика СЧА: 🛺31.12.25 746 млрд 🛺31.03.26 769 млрд 🛺30.06.26 785 млрд Изменение СЧА за квартал равно квартальной прибыли РСБУ 785 - 769 + 12 = 27.8 млрд и 156 руб/акция Что за 12 млрд, которые мы добавили в расчёт? Это дивиденды за 2025, одобренные в конце 2кв и вычтенные бухгалтерами из СЧА Расчётная прибыль в 2кв выросла в 7 раз г-к-г Расчётная прибыль 1 полугодия составила +288 руб/акция против убытка -73 руб/акция в 1п'25 Вклад 1 полугодия в дивиденд 2026-го составил 72 руб/акция БАШНЕФТЬ в отличие от других нефтяников зарабатывает в основном на нефтепродуктах, цены на которые выросли и в мире и в стране С 12 августа привилегированные акции упали на 30% до 730 руб Рынок расстроили новости о планах Башкирии продать РОСНЕФТИ остаток своих акций БАШНЕФТИ👈🏻 #БАШНЕФТЬ

НМТП отчёт МСФО 2кв'26⚓️ Ранее мы видели рост прибыли РСБУ головного порта в Новороссийске на фоне увеличения дивидендов дочек и снижения налога👈🏻 МСФО отражает результаты головного порта и 8 дочек Показатели 1 полугодия ⚓️Выручка 39.7 млрд (+2%) ⚓️Операц.прибыль 24.3 млрд (-9%) ⚓️Чистая прибыль 23.3 млрд (+9%) ⚓️Прибыль/акция 1.24 руб Выручка была под давлением штормов, атак дронов, ограничений на экспорт нефтепродуктов и незначительной индексацией тарифа с 1 Января На операционную прибыль повлиял значительный рост расходов на персонал и отсуствие в этом году прибыли 2.5 млрд руб от переуступки дебиторской задолженности Это было компенсировано восстановлением резервов, улучшением сальдо финансовых доходов/расходов, меньшим убытком от курсовых разниц и снижением эффективной ставки налога За 6 месяцев компания уже заработала около 0.62 руб/акция дивидендов за 2026 год Акции стоят 6.95 руб с оценкой 3 годовых прибыли LTM Про отчёт и перспективы 3кв написал в разборке👈🏻 #НМТП

МАТЬ И ДИТЯ отчёт МСФО 1п'26🚑 В конце Мая'25 компания купила сеть клиник ЭКСПЕРТ, что дало мощный импульс выручке Показатели 1 полугодия 🚑Выручка 25 млрд (+29%) 🚑Операц.прибыль 5.5 млрд (+18%) 🚑Чистая прибыль 5.3 млрд (+5%) 🚑Прибыль/акция 71 руб Почему прибыль выросла всего на 5% при увеличении выручки на 29%? 1️⃣Покупка ЭКСПЕРТА привела не только к росту выручки, но и опережающему росту части расходов и снижению рентабельности операционной прибыли с 24% в 1п'25 до 22% 2️⃣Сальдо финансовых доходов/расходов ухудшилось с +0.4 млрд в 1п'25 до -0.2 млрд руб В конце Июня компания купила ИЛЬИНСКУЮ БОЛЬНИЦУ в Москве и сеть клиник ЗДРАВИЦА в Новосибирске, что привело к увеличению долга с 0 до 7 млрд руб Прибыль могла показать и +0%, но бухгалтера увеличили сроки амортизации оборудования с 5-10 до 10-15 лет, что дало экономию 267 млн руб Это и сформировало весь 5% прирост прибыли👌🏻 Подробнее про отчёт, дивиденды и 2п'26 в разборке #МАТЬиДИТЯ

ЛУКОЙЛ отчёт МСФО 1п'26🚗 Напомню, что из-за санкций ЛУКОЙЛ был вынужден в прошлом году "списать" свои зарубежные активы на 1.7 трлн руб Ссылка👈🏻 Прибыль РСБУ головной компании в 1п'26 выросла на 10% до 362 млрд и 522 руб/акция👈🏻 Показатели МСФО 🚗Выручка 2.1 трлн (+8%) 🚗Расходы -1.4 трлн (-13%) 🚗Операц.прибыль 611 млрд (х2.5) 🚗Чистая прибыль 440 млрд (х5) 🚗Прибыль/акция 635 руб Операционная прибыль взлетела в 2.5 раза из-за увеличения выручки, сокращения коммерческих расходов и прочих налогов Напомню, что в 1п'25 в коммерческих были учтены 141 млрд руб бонусов менеджмента Рентабельность операционной прибыли выросла до рекордных 30% На чистую прибыль повлиял рост % доходов, сокращение убытка от курсовых и снижение эффективной ставки налога, а так же реклассификация 198 млрд прибыли 1п'25 зарубежных активов в результаты прекращенной деятельности Каким был денежный поток и каким может быть промежуточный дивиденд написал в разборке👈🏻 #ЛУКОЙЛ

НОВАБЕВ дивиденд 1п'26🍷 Чистая прибыль МСФО снизилась в 1 полугодии на 38% до 1.3 млрд руб👈🏻 Писал в разборке, что менеджмент сформировал прибыль РСБУ головной компании за 1 полугодие всего 0.7 млрд руб👈🏻 Это было ограничивающим фактором для размера промежуточного дивиденда В итоге сегодня Совет директоров рекомендовал следующее👇🏻 🍷Дивиденд 8 руб 🍷Отсечка 12.10.26 🍷Цена акций 242 руб 🍷Доходность 3% Напомню, что за 1п'25 выплатили 20 руб/акция Для бизнеса с падающими продажами/прибылью/дивидендами очень низкая доходность #НОВАБЕВ

ИНАРКТИКА отчёт МСФО 1п'26🐡🐠🐟 В начале месяца мы видели сильные операционные результаты👈🏻 После болезни рыбы в 2024-ом дела постепенно налаживаются 🐠Биомасса 30.1 тыс т (+33%) 🐟Продажи 13.8 тыс т (+57%) 🐡Цена 1010 руб/кг (-12%) На цену давило укрепление рубля, конкуренция с импортной рыбой и другими источниками белка 🐡Выручка 13.8 млрд (+38%) 🐡Себестоимость -9.4 млрд (+49%) 🐠Убыток -0.4 млрд (-94%) 🐠Прибыль скорр 1.6 млрд ([x2.1) 🐟Прибыль/акция 18.4 руб Снижение цен на рыбу привело к "бумажному" убытку от переоценки биоактивов на -2.2 млрд против -8.3 млрд в 1п'25 Стоит ли радоваться росту скорректированной прибыли в 2 раза? Во-многом, рост был сформирован разовым фактором И правильнее говорит не о росте, а восстановлении прибыли с низкой базы 2025 года По итогам 1 полугодия менеджмент рекомендовал выплатить 10 руб/акция промежуточных дивидендов Акции стоят 340 руб с 3% доходностью Подробнее про отчёт и прогноз 2п'26 в разборке👈🏻 #ИНАРКТИКА

АЛРОСА отчёт МСФО 1п'26💎 В начале августа мы видели слабый отчёт РСБУ головной компании👈🏻 Как отработала вся группа? Показатели 💎Выручка 92 млрд (-33%) 💎Себестоимость -77 млрд (-31%) 💎Операц.убыток -5.7 млрд 💎Чистый убыток -9.5 млрд 💎Убыток/акция -1.3 руб В прошлом году была прибыль 41 млрд из которых на продажу доли и переуступку прав на дивиденды в ангольском проекте КАТОКА пришлось почти 26 млрд руб Кроме того, в прошлом году доход от курсовых разниц составил 22 млрд, а в этом году всего 7.5 млрд и убыток от курсовых вырос с -0.8 до -5.9 млрд руб Таким образом, прибыль сильно искажена разовыми и "бумажными" факторами Тем не менее, это не отменяет того факта, что компания находится в тяжелом положении Несмотря на сокращение капитальных затрат, свободный денежный поток уже 4 квартала отрицателен и за 1 полугодие составил -16.9 млрд и -2.3 руб/акция В итоге запасы алмазов на складе растут, а денежная кубышка быстро сокращается Подробнее про отчёт в разборке👈🏻 #АЛРОСА

НОВАБЕВ отчёт МСФО 1п'26🍷 Отчитался крупнейший производитель алкоголя, владеющий сетью магазинов ВИНЛАБ 🍷Продажи 6.7 млн дкл (-6%) 🧮 Средняя цена 635 руб/литр (+9%) Снижение объема продаж было компенсировано ростом цен Финансовые результаты 🍷Выручка 74 млрд (+8%) 🥃Операц.прибыль 6.3 млрд (+9%) 🍸Чистая прибыль 1.3 млрд (-38%) Основным фактором снижения чистой прибыли стал сильный рост финансовых расходов и сокращение прибыли от курсовых разниц За вычетом казначейских акций, прибыль акционеров снизилась на 42% г-к-г с 22.8 до 13.3 руб/акция На 28 Августа назначено заседание Совета директоров по промежуточным дивидендам Про отчёт и возможные дивиденды написал в разборке👈🏻 #НОВАБЕВ

МТС отчёт МСФО 1кв'26☎️ За прошедшие 12 месяцев акции МТС снизились на 17% и стоят около 182 руб Показатели 2кв ☎️Выручка 214 млрд (+9%) ☎️Расходы -167 млрд (+6%) ☎️Операц.прибыль 48 млрд (+22%) ☎️Прибыль 67 млрд (х24) ☎️Прибыль/акция 33.6 руб Операционная прибыль выросла на фоне меньшего роста расходов Чистая прибыль взлетела в 24 раза г-к-г Это эффект от: 1. "бумажной" прибыли 53 млрд руб от продажи доли в башенном бизнесе 2. снижения сальдо финансовых доходов/расходов с -37 млрд в 2кв'25 до -29 млрд руб 3. сокращения эффективной ставки налога с 17% в 2кв'25 до 10% Почему акции не растут с такой огромной прибылью? Реальный свободный денежный поток с учётом расходов на аренду в 2кв был равен 0 Про отчёт МТС и МТС-БАНКА подробнее в разборке👈🏻 #МТС

ДОМ-РФ результаты Июль'26🏠 Напомню, что у компании был неоднозначный Июнь с снижением прибыли👈🏻 Результаты Июля 🏠Проценты 15.6 млрд (+7%) 🏠Комиссии 3.9 млрд (х2) 🏠Прочие 0.8 млрд (-52%) 🏠Резервы -2.9 млрд (-46%) После аномального Июня, отчисления в резервы сократились почти в 2 раза г-к-г, что привело к заметному росту прибыли 🏠Чистая прибыль 9.7 млрд (+32%) 🏠Прибыль/акция 54.2 руб (+18%) Разная динамика прибылей вызвана размывающим эффектом от допэмисии акций в ходе прошлогоднего IPO За 7 месяцев прибыль выросла в 1.4 раза г-к-г до 67 млрд и 372 руб/акция Скользящий показатель годовой прибыли (LTM) увеличился по итогам месяца с 614 до 622 руб/акция Акции стоят 2100 руб и оценены в 3.4 прибыли LTM Подробнее про результаты Июля и прогноз прибыли 2026-го в разборке👈🏻 #ДОМРФ