차용호

[남대종 반도체/디스플레이] TSMC(TPE: 2330): 양호한 실적에도 주가가 하락하는 이유 투자의견 NR - 3Q22 실적은 매출액 $20.2Bil(+11%QoQ), 영업이익 $10.2Bil(+15%QoQ, opm 51%)로 컨센서스 매출액 $19.0Bil를 상회. 글로벌 스마트폰 수요가 부진한 가운데 모바일 부문과 5nm 공정 매출의 확대는 애플의 아이폰 14 출시에 따른 영향이라 추정. - 4Q22 가이던스는 매출액 $19.9~20.7Bil, opm 49~51%이며, 이 역시 컨센서스 매출액 $19.3Bil을 상회하는 수치. 시장 추정치와 차이난 부문은 애플의 아이폰 14시리즈 출하량에 대한 기대치로 출시 초기 반응과 달리 4Q22 중반 이후 아이폰 출하량이 기대치를 하회하지 않을까 우려하고 있는 것으로 파악. - 현 주가는 2022년 1월 고점 대비 42% 하락했으며, 2023년 예상 실적 기준 P/E 10.5x, P/B 2.8x로 Valuation merit가 생겼으나, 향후 실적 컨센서스 추가 하향 조정과 아이폰 출하량 전망치가 주가의 변동성을 확대시킬 수 있음. URL: https://bit.ly/3VKy58c

<10/20> eBest Tech Daily News ▶️ Top 2) ASML +8.15% ■ ASML, 3분기 매출 전년比 10%↑… “경기침체에도 수요 높아” https://bit.ly/3EVqspK ▶️ 주요뉴스 ■ 테슬라, 3분기 실적 예상치 상회 (매출: $21.45B vs $.21.96B, EPS: $1.05 vs $0.99, 시간외: -4.6%) https://bit.ly/3gjBivm ■ IBM, 3분기 실적 예상치 상회하고 연간 가이던스 상향조정 (매출: $14.11B vs $13.51B, EPS: $1.81 vs $1.77, 시간외: +3.6%) https://bit.ly/3eOiCmX ■ 램 리서치, 1분기 실적 예상치 상회 (매출: $5.07B vs $4.91B, EPS: $10.42 vs $9.54, 시간외: -1.24%) https://bit.ly/3CMiEDZ ■ SK하이닉스, CXL 메모리에 연산 기능 통합한 'CMS' 업계 최초 개발 https://ift.tt/OdFM8Pf ■ 삼성전자·SK하이닉스, ASML에 차세대 반도체 장비 '하이 NA' 발주 https://bit.ly/3eNKbNp ■ EU 전력소모 규제에 삼성·LG 8K TV 수출 악재... https://bit.ly/3sad4q8 ■ 애플 두 번째 매장 노조 설립…아마존 창고 노조는 '제동' https://bit.ly/3TvBFBg ■ TSMC, 미국과 중국 사이의 긴장감은 반도체 산업에 심각한 문제 https://reut.rs/3TyaJRt ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

✅ [남대종 반도체/디스플레이] 한미반도체(042700): 2H22 모멘텀 둔화되나 주주환원 확대 투자의견 Buy(maintain) / TP 16,000원 (16% 하향조정) - 3Q22 실적은 매출액 803억원(-35%QoQ), 영업이익 308억원(-30%QoQ, opm 38%)으로 컨센서스 영업이익 402억원을 하회할 것으로 예상. 실적 부진의 주요 원인은 미국 정부의 중국향 핵심 장비 출하 통제, 글로벌 경기 위축에 따른 투자 감소 등으로 인해 중국 매출이 지속적으로 지연되고 있기 때문. - 2H22 실적 모멘텀이 강세를 지속할 것으로 예상했으나, 3Q22 Camera Module 및 EMI Shield 장비의 매출이 부진했고, HBM용 신규 장비도 발주가 지연되고 있음. 하지만 한미반도체는 지난 9월 자사주 약 200억원 규모(1.6백만주, 1.6%)를 11월 중 소각할 계획이라고 공시했으며, 10월 중 추가 자사주 300억원을 매입할 예정. - 2H22년~2023년 실적 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가를 16,000원으로 기존대비16% 하향 조정. 현 주가는 12M Fwd 기준 P/E 14.0x로 과거 역사적 밴드 평균 13.4x를 소폭 상회하고 있으나, 자사주 매입/소각 등으로 주주가치 제고에 노력하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하여 투자의견 Buy를 유지. URL: https://bit.ly/3CHvjrF

<10/19> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자 美테일러 파운드리 팹, 장비 반입 늦어지나 https://ift.tt/RbzKcxH ■ 삼성전자, 업계 최고 동작속도 8.5Gbps LPDDR5X D램 구현 https://ift.tt/LGypbHq ■ 삼성 갤럭시S23, 벤치마크 사이트 긱벤치에 등장 https://bit.ly/3MDT20F ■ 애플 아이폰 14 Plus 생산, 수요 부진으로 출시 2주만에 중단 계획 https://reut.rs/3MKOIge ■ 애플, 10세대 아이패드·M2칩 장착한 프로 모델 출시 https://bit.ly/3CIzBPI ■ 반도체 장비부터 애플까지 '탈(脫) 중국' 가속화 https://bit.ly/3VAUWTH ■ 인텔 모빌아이, IPO 목표 금액 160억 달러로 설정 https://reut.rs/3yQ9EfI ■ BYD, 중국 판매량 테슬라 추월에 주가 상승 https://reut.rs/3ERdfy5 ■ 마이크로소프트, 수익성 둔화로 임직원 1,000명 해고(전체 임직원 대비 1% 미만) https://bit.ly/3s8a3q8 ■ 폭스콘, 테슬라 EV 생산을 희망하며 25년에 EV ICT산업 점유율 5% 달성할 것 https://reut.rs/3TyeUwM ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech