차용호

✅ [김광수 전기전자] 비에이치(090460): 분기 최대 실적, 이젠 성장 모멘텀에 집중 투자의견 Buy(maintain) / TP 41,000원(유지) - 3Q22 실적은 매출액 4,732억원(+39.6%QoQ, +41.8%YoY), 영업이익 590억원(+145.3%QoQ, +35.0%YoY)을 기록하며 컨센서스에 부합. 아이폰 14내 프로 모델 비중 증가와 고객 내 동사 점유율 증가하며 호실적을 달성한 것으로 추정. - 2023년부터 스마트폰용 디스플레이 FPCB 사업을 넘어 IT/전장 산업향 사업 본격화로 성장모멘텀이 확대될 것이며 2023년 실적은 매출액 1조 7,780억원(+7.4%YoY), 영업이익 1,701억원(+12.2% YoY)으로 추정. - 호실적이 지속되고 있음에도 불구하고 애플의 신제품 판매량 감소 우려로 주가가 크게 조정 받았으나 프리미엄 제품 중심 안정적인 사업 전개와 2023년부터 신사업 본격화로 성장 모멘텀 확대 구간에 돌입하는 만큼 투자의견 Buy, 목표주가 41,000원 유지. URL: https://bit.ly/3zhYe4J

<10/26> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 알파벳, 유튜브 매출 전분기 대비 감소하면서 실적 컨센서스 하회 (매출: $69.09B vs $70.58B, EPS: $1.06 vs $1.25, 시간외: - 6.6%) https://cnb.cx/3FmemGt ■ 마이크로소프트, 실적 컨센 상회했지만 예상보다 낮은 클라우드 성장과 부진한 가이던스 제공 (매출: $50.12B vs $49.61B, EPS: $2.35 vs $2.30, 시간외:-6.6%) https://cnb.cx/3f3rtBB ■ TI, 3분기 실적 컨센서스 상회했지만 부진한 가이던스 제공 (매출: $5.24B vs $5.14B, EPS: $2.45 vs $2.39, 시간외: -5.3%) https://bit.ly/3f9n3cs ■ LG디스플레이, 수요 절벽에 파주 OLED 공장 일부 라인 가동 중단 https://bit.ly/3SvoIXm ■ SK하이닉스, 업계 최고 속도 DDR5 모듈 개발…고객사에 샘플 제공 https://ift.tt/oFfOPha ■ 인텔 CEO “對中 반도체 규제 불가피… 앞으론 반도체 공장이 유전보다 중요” https://bit.ly/3gHeLJb ■ 트렌드포스, 애플 아이폰 14플러스 약한 수요로 생산량 줄이고 있어 https://reut.rs/3f769uY ■ 3분기 실리콘 웨이퍼 출하량, 반도체 불황에도 전분기 대비 1% 증가 https://ift.tt/5OjPy6Q ■ IT용 OLED, 2027년까지 CAGR 39% 성장 전망 https://ift.tt/6QKobBy ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[남대종 반도체/디스플레이] SFA반도체(036540): 3Q22 Preview: 필리핀 라인은 양호 투자의견 Buy(maintain) / TP 6,500원(-19% 하향조정) - 3Q22 실적은 매출액 1,739억원(-7%QoQ), 영업이익 160억원(-24%QoQ, opm 9%)로 컨센서스 영업이익 210억원을 하회할 것으로 예상. 모바일 수요에 따른 한국 공장 가동률 하락, 제품 믹스 악화로 인한 영업이익률 감소로 인한 것으로 추정. - PC/Server DRAM 패키지를 생산하는 필리핀 라인의 가동률은 양호한 것으로 파악. 필리핀 라인은 2023년에도 증설이 계획되어 있고, 삼성전자의 Outsourcing 전략 역시 우호적인 가운데 SFA반도체 매출 성장의 중심축으로 자리매김할 것. - 2023년 실적 조정을 반영하여 목표주가를 6,500원으로 기존대비 19% 하향하나, 현 주가는 12M Fwd P/E 10.1x로 역사적 P/E 밴드 최하단이며 장기적으로 필리핀 라인에 대한 경쟁력이 강화될 것이므로 투자의견 Buy를 유지. URL: https://bit.ly/3TAbN7I

[김광수 전기전자] PI첨단소재 (178920): 3Q22 수요 둔화와 재고 부담의 늪 투자의견 Buy(maintain) / TP 48,000(-14% 하향조정) - 매출액은 703억원(-6.4%QoQ, -12.5%YoY), 영업이익은 141억원(+8.8%QoQ, -26.6%YoY)으로 시장 컨센서스 영업이익 211억원을 하회. 실적 부진의 배경은 전방 IT 수요 둔화에 따른 고객사의 오더컷 영향으로 FPCB 매출이 감소(-22.1%QoQ)했고, 첨단산업이 업계 재고 조정 및 반도체 수급 이슈로 인한 고객의 생산차질로 매출이 감소(-19.9%QoQ)했기 때문. - 4Q22 실적은 매출액 698억원(-0.7%QoQ, -0.1%YoY), 영업이익 147억원(+4.6%QoQ, +2.3%YoY)으로 실적 개선이 크지 않을 것으로 추정. 주요 원재료 DMF 재활용 사용률이 증가하여 생산원가가 절감될 것으로 기대하나, 전방 수요 둔화 및 산업 내 높은 재고 레벨로 인해 가동률이 추가적으로 하락할 가능성이 높음. 제한적인 매출 성장과 고정비 부담이 높아져 원재료 가격 하락에 따른 수익성 증대 효과가 감소될 것으로 판단. - 목표주가를 48,000원(기존 대비 -14%)으로 하향. 3Q22 실적 부진 및 전방 IT 수요 둔화에 따른 2022년 실적 전망치(기존 대비 -24%)를 낮추었기 때문. 수요 불확실성이 여전하지만 원가절감 및 제품믹스에 의한 점진적인 수익성 개선이 예상되는 만큼 투자의견은 Buy를 유지. URL: https://bit.ly/3N3DfYZ

<10/25> eBest Tech Daily News ▶️ Bottom ■ 알리바바·텐센트, 시진핑 3연임 '직격탄' https://zdnet.co.kr/view/?no=20221024230226 ▶️ 주요뉴스 ■ 갤럭시S23 울트라, 성능 대폭 향상될까 https://bit.ly/3eVr8Rv ■ 삼성, 내년 TV 4000만대 이상 출하 목표...QD-OLED TV는 최대 150만대 https://ift.tt/O1au26y ■ "일본 샤프를 반면교사로"....삼성디스플레이의 특허활용 전략 - https://ift.tt/kPsNABx ■ 테슬라, 수요 둔화 조짐으로 인해 중국 내 가격 인하 https://bit.ly/3F8ldTL ■ 블룸버그, "새 맥북 프로·맥 미니, 곧 나온다…맥 프로는 내년 출시" https://bit.ly/3Fapdmu ■ Meta 주주 Altimeter Capital Management, 지출과 인력 모두 줄이길 원한다는 주주서한 발송 https://reut.rs/3svlWqg ■ 마이크로소프트, PC시장 둔화와 강 달러로 인한 실적 우려 https://reut.rs/3D3rI7x ■ 토요타, 중국 내 전기차 생산에 BYD 배터리 사용 https://reut.rs/3DsQD5W ■ 중국, 9월 반도체 수입 12.4% yoy 감소 https://reut.rs/3DsQD5W ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/24> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자의 파운드리 승부수…전통·특화공정 10개 더 늘린다 https://bit.ly/3CXFQz7 ■ 中시장서 발빼는 TSMC… 삼성·SK, 눈치보기 급급 https://bit.ly/3TMjgAf ■ 애플 산업디자인 부사장 에번스 행키, 3년 만에 사임 https://bit.ly/3VT5PjQ ■ 애플, 앱스토어 광고 확대할 예정 https://bit.ly/3Svs8cq ■ 아이폰15, 스테인리스대신 티타늄 사용할 것으로 보여 https://bit.ly/3gz6w1L ■ 인텔 CEO, 수익성 악화로 인해 다음 달부터 인력 감원 들어갈 것 https://bit.ly/3F4eLwZ ■ 폭스콘, 중국 내 코로나 락다운에도 불구하고 공장 정상 가동 중 https://reut.rs/3DpOoQX ■ YMTC, 미국 제재 영향 논의를 위한 중국 산업부 긴급 회의 참석 부인 https://reut.rs/3gsERzj ■ "반도체 부족때문에"…日 도요타 공장 일부 가동중단 https://bit.ly/3TSCYKZ ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/21> eBest Tech Daily News ▶️ Bottom 3) 월풀 -4.68% ■ 월풀 분기 실적 발표... 어닝 쇼크 (매출액: $4.78Bil vs $5.24Bil, EPS: $4.49 vs $5.63, 시간외 -4.8%) https://bit.ly/3EZRPyJ ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, AMD와 차세대 메모리 HBM-PIM협력 https://bit.ly/3Tl0uQO ■ 삼성전자 "10개 신규 팹 부지 확보...파운드리 투자 10배, 선단공정 생산 3배 확대" https://bit.ly/3CP7IFx ■ 솔리다임, 게이밍 전용 고성능 SSD ‘P44 프로’ 출시 https://ift.tt/PsbO3rZ ■ 반도체난 풀리나… 국내 완성차 5사 생산량 3개월째 증가 https://bit.ly/3sjEPMN ■ 머스크, 올해 안에 테슬라 완전자율주행 허가받지 못할 것 https://reut.rs/3yXPDEn ■ 웨이모, 자율주행 서비스 캘리포니아에 이어 LA에서도 개시 https://bit.ly/3SjT6Uu ■ EU, 원자재법 추진…반도체 업계, '공급망 다변화' 강화 https://bit.ly/3sbnBBm ■ 대만 TSMC, 3나노 양산 또 연기… 삼성전자 반사이익 기대 https://bit.ly/3MSkJDa ■ 무라타, 올해 스마트폰 시장 1.6억대까지 축소될 것 https://bloom.bg/3VNXmOQ ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech