Внеплановая Экономика

📊 Большая политическая биржа. Групповая динамика. Аналитический комментарий 🔺Группа Грефа сохраняет высокие позиции благодаря тому, что Герман Греф по-прежнему показывает, что он эффективно справляется с управлением Сбербанком и может генерировать деньги для бюджета страны. 🔺Группа Лукашенко укрепляется на территории России благодаря перспективе строительства многофункционального портового комплекса для перевалки белорусских товаров в Мурманской области. 🔺Группа Мишустина укрепляется благодаря тому, что свои позиции удается восстановить важным конфидентам группы — главе ФНС Даниилу Егорову и вице-премьеру Виктории Абрамченко. 🔺Группа Патрушева укрепляет свои позиции благодаря утверждению мер поддержки сельскохозяйственной отрасли, обсуждались с Владимиром Путиным во время мартовской поездки в Ставрополье. 🔺Группа Ротенбергов также в числе выгодоприобретателей строительства белорусского портового комплекса в Мурманске.  Усиливает их позиции и рост отрасли речного транспорта. 🔺Восстанавливается влияние в системе группы Сислибов — Эльвира Набиуллина, несмотря на сопротивление со стороны многих влиятельных игроков проводимой ей жесткой  монетаристской политике, все же находит поддержку у главы государства. 🔺Группа Собянина усиливается за счет приобретения входящими в дальний контур группы Андреем Бокаревым и Искандаром Махмудовым Объединенной Вагонной Компании. 🔺Группа Чемезова укрепляет свои позиции вместе со своим конфидентом Денисом Мантуровым, который внедрил рабочий вариант по оптимизации расходов министерства. 🔻Группа Вексельберга в минусе в связи с нарастающим каждую неделю риском остаться без своего губернатора — Дениса Паслера. 🔻Серьезным ударом для группы Шойгу стал резонансный арест замминистра обороны Тимура Иванова. Впорос не в том насколько ослабнут позиции группы, а в том что прилется отдать и насколько сократить зоны контроля (особенно в минобороны), чтобы не потерять все позиции. #БольшаяПолитическаяБиржа @Preemnik

📊 Прогноз Минэкономразвития по различным показателям российской экономики до 2027 года.

Тенденции. Итоги недели. 🔸Тучи сгущаются. ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Банк России полагает, что для достижения целевого показателя инфляции в 4% России потребуется более продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики, чем прогнозировалось ранее. Регулятор отмечает, что в среднесрочном горизонте видит проинфляционные риски, связанные с изменением условий внешней торговли, сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, а также с траекторией нормализации бюджетной политики. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что не исключает повышения ключевой ставки, если процесс дезинфляции остановится. Однако такой сценарий Центробанк не считает базовым. Набиуллина также сообщила, что по прогнозу Банка России, в текущем году цены вырастут на 4,3%-4,8%. 🔸Аплодисментов не последовало. Президент России Владимир Путин встретился с крупным бизнесом. Он выступил на съезде РСПП, а также провел закрытую встречу с промышленниками. О чем шла речь на закрытой части – неизвестно, однако судя по комментариям участников СМИ, результатом бизнес остался доволен. Правда, тему деприватизации (которая особенно волнует крупный бизнес) затронули лишь “косвенно”. В основном речь шла о новых механизмах и инструментах налогообложения. Впрочем, так же косвенно Путин коснулся темы деприватизации и во время своего выступления. По его словам, речь о пересмотре приватизации не идет и возврат в госсобственность ряда активов по инициативе правоохранителей не является пересмотром ее итогов. Президент заявил, что претензии к собственникам приватизированных активов неуместны в том случае, когда власти сами в свое время не проконтролировали этот процесс, при этом, изъятие бизнеса оправдано в случае недобросовестных действий собственников, которые наносят ущерб безопасности государства. Стоит отметить, что по делам об изъятии в собственность государства акций и долей компаний истец (Генпрокуратура) никогда не ограничивается только нарушением механизма приватизации. Однако, в некоторых случаях, остальные “нарушения” вызывают вопросы. Например, когда “в вину” бизнесу поставили сотрудничество с иностранными трейдерами как в “деле ЧЭМК”. Аплодисментов после выступления Владимира Путина не последовало. 🔸Активы ищут пути к новым владельцам. Новые российские собственники иностранных активов готовятся к их перепродаже. В России формируется “вторичный рынок активов ушедших компаний”. Речь идет в основном о новых владельцах, купивших непрофильные активы. По мнению наблюдателей, многие из игроков сразу понимали, что покупают иностранный бизнес для перепродажи, другие же так и не смогли освоиться в новой сфере (из-за сложной изменившейся логистики, трудностях с организацией процессов, которые ранее работали годами, а сейчас дали сбой). При этом правкомиссия, которая одобряла такие сделки, зачастую не вникала в детали, потому активы и доставались непрофильным игрокам. Кроме того, сами компании-покупатели не имели возможности провести полноценный аудит. Эксперты полагают, что в конечном итоге активы скорее всего достанутся профильным инвесторам. #тенденцииВЭ @vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 21 по 28 апреля. ❗️Минфин Бельгии не признал силу указа президента России Владимира Путина об обмене активами. В ответе ведомства сказано, что только европейские нормативные акты о финансовых санкциях имеют силу закона и напрямую применимы в Европейском союзе. Российские указы не ведут к возникновению каких-либо европейских обязательств. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что отказ властей Бельгии от обмена замороженными активами с Россией создаст трудности в этом процессе. По его словам, Россия продолжит работу в этом направлении. В ноябре прошло года Путин подписал указ об обмене заблокированных активов стоимостью в пределах 100 тыс. руб. Документ предполагает, что обмен с иностранцами будет проходить в формате торгов, условия которых определит правительственная комиссия. По данным российского Минфина, в результате блокировок иностранных активов пострадало примерно 3,5 млн инвесторов из России. Всего в других странах заморожено около 1,5 трлн руб. 💬ЦБ видит усиление рисков вторичных санкций. Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина во время пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора. “Что касается международных платежей – в целом мы видим усиление риска вторичных санкций и усложнение платежей. Мы с нашими партнерами находимся в контакте для того, чтобы смотреть на то, как можно облегчить платежи, потому что внешнеэкономическая торговля с дружественными странами активно растет”, – сказала Набиуллина. Ранее сообщалось, что США разрабатывают санкции, которые позволят отрезать часть китайских банков от мировой финансовой системы. По мнению Вашингтона, это заставит Пекин “прекратить торговую поддержку российской военной промышленности”. 🏦Китайские банки существенно ограничили свои операции с российскими компаниями из-за угрозы вторичных санкций США. В настоящее время около половины платежей из России в Китай в производится с помощью посредников. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники. Работа через посредников, в свою очередь, влечет за собой высокие комиссии и риски конфискации грузов. Посредниками выступают юридические лица из дружественных России стран – Гонконга, Киргизии, Казахстана, Объединенных Арабских Эмиратов и других государств, не вводивших санкций против России. ✈️Затраты российских авиакомпаний на техобслуживание и ремонт самолетов, вертолетов и авиадвигателей в 2023 г. увеличились на 26% – до 173,1 млрд руб. Наибольшая доля расходов пришлась на авиатопливо – 431,9 млрд руб. (28,5%). Об этом говорится в материалах Ассоциации эксплуатантов воздушного транспорта (АЭВТ). На обслуживание аэропортов в 2023 г. было затрачено 230,5 млрд руб. (рост – 17%). “Во многом это (рост затрат) связано не только с увеличением объемов авиаперевозок, но и с существенным ростом стоимости услуг и цен на продукцию контрагентов авиакомпаний <...> Значительное влияние на рост затрат, особенно на техобслуживание и ремонт самолетов, оказывает также девальвация рубля”, – говорится в материалах АЭВТ. #risklist @vneplanarus

ESG повестка уходящей недели. 21 – 28 апреля. 💬Российские ведомства рассматривают возможность создания альтернативы механизму регулирования углеродных границ ЕС в рамках БРИКС (CBAM). Разработанный ЕС механизм призывает импортеров товаров платить “углеродный налог”, эквивалентный платежам за выбросы парниковых газов европейскими производителями аналогичной продукции. В Минпромторге считают, что альтернативный механизм может компенсировать риски, связанные с ограничениями конкуренции на мировых рынках. Для создания альтернативы CBAM в рамках БРИКС необходимо разработать стандартизированные подходы к расчету выбросов и поглощения парниковых газов, требования и систему критериев для отнесения проектов к климатическим, а также систему валидации. В Минэке, в свою очередь, неоднократно заявляли, что такие инструменты как CBAM становятся средством защиты европейского рынка от конкуренции. Различные российские ведомства также неоднократно высказывали сомнения в соответствии CBAM требованиям Всемирной торговой организации. 🌲Комитет Госдумы по экологии, природным ресурсам и охране окружающей среды поддержал к рассмотрению в первом чтении подготовленные Минприроды России поправки в Лесной кодекс, которые регулируют создание лесоклиматических проектов. Документ вводит понятие “лесоклиматический проект”, условия его реализации, а также перечень дополнительных мероприятий. Например, компании смогут выполнять противопожарное обустройство лесов, бороться с болезнями и вредителями, заниматься лесовосстановлением. То есть сохранить и увеличить поглощающую способность своих лесных участков. Такое регулирование в законодательстве вводится впервые. Законопроектом устанавливается, что реализация лесоклиматических проектов осуществляется на основании соглашений на землях лесного фонда и землях иных категорий, за исключением земель с/х назначения. Уточняется, что инициатива нацелена на то, чтобы вклад лесного сектора (именно лесоклиматических проектов) помог стране добиться углеродной нейтральности. 🏭“Норникель” перенесет в Китай мощности Медного завода (одного из основных источников загрязнения Норильска). Об этом рассказал президент компании Владимир Потанин. Он уточнил, что такое решение было принято из-за сложностей, возникших в результате санкций, а также трудностями в реализации Серной программы (модернизация Медного завода усложнилась из-за проблем с западным оборудованием). “Проект позволит нам уйти от больших потерь, которые вызваны имеющимися сейчас трудностями с расчетами, отказами от поставок, скидками на наш металл, созданием товарных запасов”, – сказал Владимир Потанин. Планируется, что в итоге медная продукция будет продаваться как китайский товар, который сложнее подвергнуть санкциям. Также будет решена проблема взаиморасчетов. Центр решения экологической проблемы построенного в 1949 году Медного завода также перейдет в Китай, где для этого есть более технологичные сценарии. 📊Рейтинговое агентство НКР и РБК выпустят третий ESG-индекс российского бизнеса. Индекс позволяет оценить, насколько компания следует лучшим практикам в области экологической, социальной и управленческой ответственности. Участие в ESG-индексе позволяет самой компании повысить доверие потребителей и контрагентов. #дайджестESG @vneplanarus

🗣На недавно состоявшемся Съезде РСПП президенту России Владимиру Путину рассказали о возможностях цифровой наружной рекламы и предложили законодательно закрепить само понятие "нового уличное медиа". Время и место для внесения инициативы выбрано безукоризненно. ⚡️Место. Коллеги пишут, что «пленарное заседание Российского Союза предпринимателей удивительным образом подсветило изменившуюся картину мира». Президент прямым текстом сообщил бизнесу то, что ему важно было услышать, и сам услышал то, чего хочет отечественный бизнес. ❗️В данном случае бизнес хочет поддержки внедрению в городах нового вида информационного носителя. А это, как известно, требует весьма серьезной нормативной базы и поддержки со стороны власти – федеральной, региональной, МСУ. ⚡️Время. По словам автора инициативы, внедрение такого носителя позволит транслировать важный социальный контент, рассказывать о значимых событиях, которые, вызывают гордость всего народа, например, запуски космических ракет, открытия новых спортивных объектов, инфраструктурных и культурных объектов. ⚡️Подтверждение этому уже есть. ✔️Трансляция Послания президента Федеральному Собранию; ✔️Трансляция ключевых цитат из интервью президента России Такеру Карсону. ✔️А впереди еще и инаугурация президента, и главный праздник страны – День Победы. Так что, причин сомневаться, что идея получит регулирование, нет. ⚡️Президент обещал все предложения изучить: 💬«Все надо просто внимательно проработать». Он поблагодарил предпринимателей за внимание к его «речам» («Спасибо, это привлекает очень»). 😎👉При этом, указал и на «другие соображения». А касались они спорных положений уже подписанных им поправок к закону «О рекламе», который бурно обсуждали в Госдуме и профильном бизнес-сообществе. ❗️Тем не менее, у идеи перспективы есть. ⚡️Компания, например, уже запланировала установку 20 диджитал-суперсайтов в Санкт-Петербурге для создания эффективной коммуникации между гражданами и государством, потребителями и бизнесом. И видит в этом свою социальную миссию. ⚡️«Хорошие новости» планируют транслировать на экранах в Москве, Екатеринбурге, Тюмени, Челябинске, Волгограде, Нижнем Новгороде, Уфе, Воронеже, Самаре и Новосибирске. ⚡️Смежные направления (производство экранов, обслуживание, установка, аренда мест и т.д.), а также «рекламщики» и бизнес, который будет использовать новый вид носителя для рекламы товаров/услуг, тоже получат свои «плюшки». ‼️☝️Главное, чтобы бизнес не забыл о своих обещаниях, и наряду с платным контентом, выделял трафик для социальных событий и не только федерального, но и регионального значения. Наблюдаем дальше👀

🤝💼Есть контакт: как губернаторы взаимодействуют с бизнес-сообществом Президент России Владимир Путин провел закрытую встречу с предпринимателями. На ней обсуждались вопросы налоговой нагрузки, санкций, деприватизации, дефицита кадров и другие экономические проблемы. Мы решили посмотреть, как налаживают контакт и получают обратную связь от предпринимателей главы регионов. Губернаторов, которые ограничиваются совещаниями с местными бизнес-омбудсменами и участием в отраслевых советах, становится все меньше. Большинство наращивает число каналов взаимодействия: 🔸Один из самых популярных способов теперь – личные встречи (не совещания) с представителями бизнеса. За последние месяцы их провели, например, губернатор Белгородской области Вячеслав Гладков, глава Сахалинской области Валерий Лимаренко, губернатор Калужской области Владислав Шапша, глава Новгородской области Андрей Никитин. Последнего можно отметить за более свободный, чем у коллег, формат мероприятия – встреча проходила в университете, в ней участвовали не только бизнесмены, но и студенты. 🔸В Нижегородской области губернатор Глеб Никитин проводит большие встречи с предпринимателями ежегодно. Последняя прошла неделю назад и собрала около 500 участников. Сбор вопросов начали за несколько недель – задать их через электронную платформу мог любой житель. Кроме того, власти отслеживают эффективность мероприятий. Например, по итогам встречи, которая прошла в августе 2023 года, выполнено 90% поручений губернатора.

«Почти четыре часа общались с предпринимателями. Успели ответить более чем на 40 вопросов. Очень порадовало большое количество новых идей»,

– отметил Никитин. 🔸Большое внимание проблемам бизнеса уделяет глава Липецкой области Игорь Артамонов. Когда в 2020 году началась СВО, он провел около 50 встреч с предпринимателями за месяц. Не теряет контакт и сейчас – за последние полгода встречался с бизнесменами не менее трех раз.

«Кадры. Финансы. Сбыт. Чаще всего с этим просит помочь бизнес. С нашей стороны есть вопросы к уровню зарплаты. Но диалог у нас конструктивный и продуктивный»,

– говорит Артамонов. 🔸Один из каналов связи малого и среднего бизнеса с руководителями регионов – прямые линии с жителями. Например, предприниматель из краснодарского Армавира дозвонился до губернатора Вениамина Кондратьева и получил льготный заем для бизнеса сразу после разговора. Губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко в прямом эфире консультировал предпринимателя по проблемам отключения электроэнергии. 🔸Приходят бизнесмены и на личные приемы глав регионов, встречи с жителями. Так, после беседы с губернатором Сахалинской области Валерием Лимаренко единственному предпринимателю на Кунашире, который занимается ремонтом обуви, помогли с покупкой оборудования. Житель Малгобека обратился к главе Ингушетии Махмуду-Али Калиматову с просьбой выделить землю для торговой площадки – глава республики поручил оказать ему помощь. 🔸Некоторые губернаторы проводили отдельные прямые линии для предпринимателей во время пандемии коронавируса. В прямом эфире с бизнесменами общались, например, новгородский глава Андрей Никитин и губернатор ХМАО Наталья Комарова. Сейчас главы не используют этот инструмент. Вместо этого во многих субъектах для сбора информации и консультирования предпринимателей запустили горячие линии. Они работают, например, в Саратовской, Ростовской, Владимирской областях, Краснодарском крае. Больше всего преуспела Московская область – здесь первыми внедрили централизованную систему отработки обращений бизнеса. 🔸Некоторые губернаторы используют странички в соцсетях как площадку для личного общения с бизнесом. Например, главе Белгородской области Вячеславу Гладкову предприниматели часто в комментариях задают вопросы, которые касаются компенсаций за повреждения из-за обстрелов. И глава региона отвечает. Судя по всему, лично – ранее он сообщал, что все соцсети ведет сам. Не может не радовать, что все больше глав регионов начинают демонстрировать открытость по отношению к бизнесу, готовность участвовать в решении его проблем. Продолжаем наблюдать...👀

🔌Как новые российские регионы вырабатывают и потребляют электроэнергию. Что произошло: Рост перетока электроэнергии в новые регионы – ДНР, ЛНР, Запорожская и Херсонская области, а также перспективное увеличение спроса в целом по ОЭС Юга (куда входят новые регионы) грозит дефицитом энергомощности. Согласно “Схеме и программе развития электроэнергетических систем”, объем дефицита в юго-западной части южной энергосистемы сейчас составляет не менее 857 МВт с возможным увеличением до 1,29 ГВт. Текущая ситуация: Объем поставки электроэнергии в новые регионы (ДНР, ЛНР, Запорожская и Херсонская области) по итогам 2023 г. составил 4 млрд кВт•ч. Общее потребление электроэнергии по итогам 2024 г. может превысить 15 млрд кВт•ч (эквивалентно примерно 1,2% всего потребления страны). Большую часть спроса регионы покрывают собственной генерацией, но около трети вынуждены покупать на оптовом энергорынке. Доля поставок в регионы может составлять около 4% в общем потреблении южной энергосистемы. Как организованы энергопоставки в новые регионы: ЛНР, ДНР, Херсонская и Запорожская области входят в объединенную энергосистему (ОЭС) Юга. Поставка складывается из двух частей: львиную долю спроса “Единый закупщик” покрывает за счет местных станций, а остальную часть покупает на оптовом энергорынке в соседних регионах. Покупка идет из энергосистемы Юга, которая входит в первую ценовую зону (европейская часть России и Урал). Предполагается, что новые территории будут полностью интегрированы в оптовый рынок к 2028 г. Ценообразование: Оценить влияние этих перетоков на стоимость электроэнергии в ОЭС Юга сложно, поскольку на цены влияет совокупность факторов. Например, в январе средняя цена рынка на сутки вперед в ОЭС Юга росла быстрее, чем в других энергосистемах, иногда превышая 4 тыс. руб. за 1 МВт•ч. Однако затем цены пошли вниз, а в марте вовсе рухнули на 6,3% месяц к месяцу, что объяснялось снижением внутреннего спроса и запуском Ростовской АЭС после ремонта. О выпадающих доходах: Поскольку “Единый закупщик” поставляет электроэнергию конечным потребителям в новых регионах по сниженным тарифам, то у него возникают выпадающие доходы. Их общий объем на 2024 г. оценивается в 36 млрд руб. По решению правительства половину этого объема (18 млрд руб.) компания получит за счет оптовых (коммерческих) потребителей электроэнергии европейской части страны и Урала через специальную надбавку к цене в размере 128,22 тыс. руб. за 1 МВт в месяц. Остальные 18 млрд руб. выделят из федерального бюджета (но пока в нем заложены лишь 3 млрд руб.). Варианты решения проблемы: “Ростех” хочет для покрытия дефицита построить дополнительные блоки на ТЭС “Ударная” на 560 МВт в Тамани, а также дополнительные блоки на ТЭС “Таврическая” на 470 МВт в Крыму. Обе станции эксплуатирует подконтрольное госкорпорации ВО “Технопромэкспорт”. Ранее с такой просьбой глава “Ростеха” Сергей Чемезов обратился к президенту Владимиру Путину и получил его одобрение. @vneplanarus

❗️Почему ЦБ допустил сохранение ключевой ставки до конца 2024 г. Что произошло: Совет директоров Банка России сохранил ее на уровне 16%. Таким образом, монетарная пауза продлится до начала июня. Позиция ЦБ: По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, подавляющее большинство членов совета директоров высказалось за сохранение ставки. Отдельные голоса звучали в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. При этом все согласились с тем, что пространство для снижения ставки сузилось. Текущая ситуация: Регулятор не видит экономических тенденций, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения (сохраняется ситуация перегрева экономики). Ее отклонение вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. Кредитование продолжает расти быстрыми темпами, жесткость на рынке труда сохраняется. Причины роста инфляции: 📍продолжающийся рост потребительского спроса, не обеспеченного спросом, и кредитования, поддерживаемого высокими зарплатами 📍дефицит кадров 📍уточнение параметров бюджетной политики в связи с посланием президента 📍внешнеторговые условия (из-за санкций были нарушены цепочки поставок товаров в Россию – на цены давят сложности с трансграничными расчетами) Сценарии: ЦБ обозначил три варианта развития событий. Базовый сценарий. Вариант 1: Экономика во втором полугодии переходит к сбалансированному росту, а разрыв спроса и предложения сокращается, инфляция возвращается к уровню, близкому к целевым 4% (само достижение цели ЦБ перенес на 2025 г). В таком случае ЦБ приступит к смягчению монетарной политики во втором полугодии. Базовый сценарий. Вариант 2: В рамках этого сценария возможен вариант, при котором в этом году ставка так и не поменяется – если рост цен будет замедляться не слишком активно. Это следует из нового прогнозного диапазона по ключевой ставке – до конца года ее среднее значение может составить 14,5-16%. Негативный сценарий: Сохранение ситуации перегрева в экономике, о котором будет сигнализировать быстрый рост потребительской активности и кредитования, а также увеличение кадрового голода. В этом случае Банку России придется снова повысить ставку. Мнение экспертов: Главный экономист “Тинькофф Инвестиций” Софья Донец: “Мы в базовом сценарии сохраняем прогноз по снижению ставки во втором полугодии. Мы закладывали диапазон первого изменения на июль – сентябрь, сейчас он тяготеет к сентябрю. Сохранение ключевой ставки на 16% или даже ее повышение считаем рисковыми сценариями, которые возможны лишь в условиях существенной валютной турбулентности”. Руководитель направления аналитики корпоративного бизнеса ДОМ.РФ Григорий Жирнов: “Повышение ставки — скорее рисковый сценарий, он может произойти, если текущие темпы инфляции зависнут на уровне 5-6% в течение нескольких месяцев подряд или вырастут от этого уровня”. Главный экономист “БКС Мир инвестиций” Иван Федоров: “Банку России спешить со снижением некуда: депозиты, которые накопились в банковской системе, большей частью краткосрочные. Активное снижение ставки приведет к тому, что депозиты вывалятся в рынок и будут давить на инфляцию”. @vneplanarus

Как выглядит типичный ипотечник в России. Больша часть заемщиков, кстати, это женщины. @investorbiz