현대차 스몰캡 & 방산 담당 곽민정(Ph.D, Member of SPIE, Member of IEEE)
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http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=30407
위 기사와 관련하여, 올해 초부터 SK하이닉스가 이원화하려고 노력중인데, H사의 기준이 안되어서 ASMPT로 이원화 공급사를 선회한 것으로 압니다. 그러나 해외 A사 역시 아직 고객사 테스트 중이고 확정된 바가 없기 때문에 대수를 논의하는 것은 의미가 없다고 판단됩니다.
그리고 오늘 A사 주가상승의 원인은..위의 이슈가 아닌 KKR(글로벌PE)가 ASMPT지분을 인수하려 한다는 기사때문입니다.
향후 PE가 ASMPT를 인수한다면,
고객사의 비밀유지측면에서도, PE를 대주주로 둔 공급사에 주문주는것을 꺼려하는 사례가 있기때문에.
이러한 것을 모두 종합해 봤을때,
ASMPT의 입지가 좁아질것으로 판단됩니다. 감사합니다
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[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
성광벤드(014620)
BUY / TP 27,000 (유지/유지)
3Q24 Preview: LNG + 수소, 원전 수요로 확장 가능성
■투자포인트 및 결론
- 동사의 3Q24 실적은 영업일수 감소에 따라 매출액 587억원(-12.2% qoq, +1.7% yoy), 영업이익 143억원(-30.0% qoq, +52.0%yoy)을 기록할 것으로 전망
- 3Q24 신규수주는 700억원이 넘을 것으로 기대되며, 4Q24에도 700억원 이상을 기록할 것으로 전망. 이유는 3Q24부터 삼성 E&A의 파드힐리 프로젝트에 대한 신규 수주를 받았으며, 파드힐리 2차분인 GS건설분은 Jafurah 2 프로젝트 및 원전과 더불어 4Q24에 신규 수주를 받을 것으로 예상되기 때문임
■주요이슈 및 실적전망
- 아람코는 사우디내 가스 수요 증가에 따라 가스 처리 설비 시설을 확대하고 있음. Haradh, Shedgum, Uthmaniya 등 신규 가스 처리 설비 시설에 대한 입찰이 2024년내로 이루어질 것으로 예상되면서 피팅 수주 모멘텀 견조할 것으로 예상
- 최근 전세계적으로 수소 인프라 산업을 확대하는 가운데, 미국 에너지부는 지난 8월 30일 수소 산업 개발 프로젝트에 6,200만달러(약 832억원) 규모의 지원을 발표하였음. 한국은 중동 외에 호주에서 그린수소를 개발하기로 하는 등 관련 산업이 개화하고 있음. 동사는 지난 2023년 수소 전문 기업 에이치앤파워에 30억원 규모의 전략적 투자를 함으로써 수소 인프라와 동사 피팅의 시너지가 가능할 것으로 기대
- 지속적으로 당사가 지난 분기 리뷰 및 3월 26일 리포트 등을 통해 언급했듯이, AI 산업내 데이터센터 전력 소모량 증가에 따라 원전을 포함한 발전 프로젝트 확대는 피팅 수요 증가의 트리거가 될 것. 최근 아마존이 원전을 통해 데이터센터용 전력을 확보하기 위해 6억 5천만달러를 지불하였으며, 오라클은 SMR 3기를 통해 전력을 공급받는 데이터센터를 설계 중, 마이크로소프트 역시 원전을 통해 AI 데이터센터의 전력을 공급 받기로 함에 따라 데이터센터 대부분이 미국 동남부 지역에 밀집되어 있다는 점에서 북미향 비중이 높은 동사의 피팅 수요도 증가할 가능성이 높음
■주가전망 및 Valuation
- 조선 업황의 우호적인 환경과 LNG 터미널 재개 외에 최근 글로벌 수소 및 북미 AI 데이터센터향 원전 인프라 수요증가에 따른 수주 모멘텀 지속될 것
* URL: https://parg.co/lGA9
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https://naver.me/FLysYzY6 마이크론이 과연 따라만 갈지..
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