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[한화투자증권 반도체 김광진] SK하이닉스 4Q24 실적발표 컨퍼런스콜 [4Q24 실적] ◼매출액 19.77조원(+12% QoQ, +75% YoY) - DRAM: B/G +한자릿수 중반% QoQ↑, ASP 약 +10% QoQ↑ - NAND: B/G -한자릿수 중반% QoQ↓, ASP -한자릿수 중반% QoQ↓ - 사상 최대 분기 매출 달성 - 컨슈머 제품 수요 지연되었으나, 데이터 센터향 AI 메모리 제품이 전체 수요 견인 - HBM과 eSSD AI 제품 판매 크게 확대 - DRAM: HBM 매출 비중 확대 - NAND: eSSD 판매 확대에도 불구, PC 모바일 고객 재고조정으로 구매 수요 줄어 출하량 전분기 대비 한자릿수 중반 감소, ASP도 한자릿수 중반 하락 ◼영업이익 8.08조원(+15% QoQ, +2,236% YoY) OPM 41% - HBM, eSSD 고부가가치제품 매출 비중 확대 - 안정적 매출과 이익 유지 가능한 사업 체질로의 전환 - 사상 최대 분기 영업이익 경신 ◼EBITDA 11.25조원(+11% QoQ, +214% YoY) - EBITDA 마진율 57% ◼영업외손익 1.5조원 - 환율관련 영향으로 외환관련 순이익 0.62조원 - 시스템아이씨 우시법인 지분매각 이익 등 기타영업외순이익 0.87조원 ◼순이익 8.0조원 당기순이익률 41% ◼차입금 차입금비율 31%, 순차입금비율 12% YoY 개선세 ◼배당 및 FCF FCF 29.8조원, 5% 배당 1,305원 주당 배당금 결정 결산 배당 기준일 2/28일 결정 배당 기준일까지의 자기주식수 변동 반영할 것 [2024 연간 실적] - 매출액 66.2조원(+102% YoY), 영업이익 23.5조원(흑자전환) - 초호황기 2018년 성과 넘어선 수치 - 데이터센터 AI향 메모리 수요 성장 - 물량과 가격 중심 커머디티 시장에서 → 고성능/고품질 중심 고객 맞춤형 시장 변화로 고객 맞춤형 제품 적기 제공으로 메모리 업체도 안정적 이익 창출 가능성 봄 - AI 메모리 기술력 수익성 중심 사업 운영 [DRAM, NAND] ◼DRAM - 24/03 HBM3E 8단, 4Q24 12단 제품 업계 최초 공급, 적기 공급 및 판매 확대 - 24년 HBM 매출 YoY 4.5배 이상 확대, DRAM 최대 실적 달성에 기여 - DDR5/LPDDR5 판매 확대, 일반 DRAM 수익성 강화, 성능, 전력 효율성 우위 ◼NAND - 24년 최대 매출, 영업이익 달성 - eSSD 매출 YoY +300% 이상 증가 - 24년말 61TB, 122TB QLC 제품 개발, 고용량 eSSD 제품군 강화, 고용량, 신제품 수요 선점 - 제한적인 연간 출하량에도 불구, eSSD 증가로 흑자 전환 [시장 전망] ◼25년 수요 B/G - DRAM +10% 중후반 성장 - NAND +10% 초반 성장 2023년 AI 메모리 수요가 메모리 시장 견인할 것 AI 본격 개화와 함께 낮은 가격에서 최고 성능 제품 선호 변화 메모리 제품 수요 양극화 심화 전망 ◼ PC - 한자릿수 초중반% 성장 - 하반기 윈도우10 지원 종료로 기업용PC 교체수요, AI PC 본격 출하 - AI PC 30~40%까지 확대 전망 - 16GB 외에도 24/32GB 적용 제품 비중 확대도 기대 ◼ 스마트폰 - 한자릿수 초중반% 성장, 전년도와 유사 - AI 스마트폰 비중 30% 확대, 채용량 확대로 LPDDR5X/ LPDDR5T 고성능 메모리 수요 증가 기대 - 중국 컨슈머제품 보조금 지급에 스마트폰, 태블릿 추가되면서 긍정적 영향 기대 ◼ 서버 - 한자릿수 후반% 성장 - 추론능력 확대를 위한 빅테크 투자 경쟁 - 높은 수요 성장세 지속 - 빅테크 기업들 시장 예상 뛰어넘는 연간 AI 데이터 투자 규모 발표하며 대규모 인프라 구축이 필수가 됨 - AI 투자확대 당분간 지속될 것 - 올해부터 생성형 AI 기반 서비스, 에이전트, 추론 기술 중요성 확대 - 고성능 컴퓨팅에 필수적인 HBM과 고용량 서버 수요확대 전망 - 향후 2~3년 내 AI 고객 다양한 니즈 대응 위해 커스텀 HBM 수요 증가 - 빅테크 기업 전력, 공간 활용 위한 레거시 제품 전환될 것 [향후 계획] ◼출하량 - DRAM: 1Q B/G -10% 초반 QoQ 감소 - NAND: 1Q B/G -10% 후반 QoQ 감소 - IT 기기 계절적 비수기 진입 및 일부 응용처향 상대적으로 높은 메모리 재고 수준 고려 - 작년 하반기부터 AI 메모리와 일반 메모리 수요 디커플링 현상 뚜렷 - 공급업체별 판매 믹스와 제품 차이 - 차별화된 AI 제품 경쟁력 기반 수익성 중심 사업운영 통해 시황조정기에도 안정적 성과 달성할 것 ◼Capex - 양산 인프라 선제적 준비 중 - 신규 팹 건설로 25년 인프라 투자비 크게 증가 - 전체 투자비는 YoY 소폭 증가 - M15X 청주 건설 중, 4Q24 오픈 예정 - 용인클러스터 1기 팹 2Q27 오픈 목표로 올해 공사 시작 - 미국 인디애나주 어드밴스드 패키징 생산 시설 투자 확정 - 24년말 美 정부 반도체 지원법 따라 보조금 6,600억원 규모 계약 체결 - 커스터마이즈 메모리 제품 적기 공급 위해 준비해나갈 것 - 수익성 보장 제품에 한해 유연하게 투자할 것 ◼HBM - 25년 +100% YoY 매출 성장 예상 - ASIC 기반 고객 수요 확대, 고객 확대 전망 - HBM3E 12단 공급 차질없이 진행 중, 1H25 HBM3E 출하량 절반 이상 차지 전망 - 24/11 어드밴스드 MR-MUF 공정 기반 HBM3E 16단 업계 최초 개발하며 기술 경쟁력 입증 - 26년 주력 제품 될 HBM4 12단 올해 개발 양산 준비 완료, 고객 요구에 따라 적기 공급할 계획 - HBM 시장 리더십 이어나갈 것 ◼ DRAM/NAND - DDR5/LPDDR5 생산에 필요한 선단 공정 전환, 후발업체 대비 경쟁력있는 제품 생산 - 온디바이스 AI 수요 대비, 데이터 처리 속도와 전력 효율 개선 LPCAMM2, ZUFS 등 다양한 제품군 준비 중 - NAND 수익성 중심 운영 - eSSD 제외 다른 제품들 수요 부진 고려한 수요 맞춘 유연한 판매 전략 유지 - 고객 수요확대시기에 맞춰 공급할 예정 [신규 주주환원 정책] - 고정 배당금 1,200원 → 1,500원, 25% 상향 - 총 현금배당금 연간 1조원 규모로 확대, 이전 정책기간동안 지급 배당 총액과 동일한 수준 현금 배당 보장 - 재무건전성 목표 달성시, 3년 누적 FCF 50% 범위 내 추가 환원, 정책기간 종류 후 목표 유지 범위 내에서 추가 환원 - 향후 업황변동에도 안정적 사업 유지, 경쟁력 유지 위해 순현금 전환, 적정수준 현금 확보를 재무건전성 목표로 설정함, 금번 주주 환원 정책에 반영

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.23(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 트렌드포스 "삼성·SK·마이크론, 공급 과잉에 낸드 감산 예측"  -link: https://vo.la/TIApvk 최대 2조원 규모 '국가 AI컴퓨팅센터' 짓는다…2027년 개소...1엑사플롭스(EF) 이상 규모 -link: https://vo.la/LqlUff 중국 스마트폰 시장, “국가 보조금" 시대에 진입 -link: https://vo.la/oQNWUz 미국에 대한 중국의 칩 반보조금 조사 시작... 텍사스 인스트루먼트 첫 대상 가능성 -link: https://vo.la/YzJdrr 구글, 오픈AI 대항마 ‘앤스로픽’에 10억 달러 추가 투자 -link: https://vo.la/JFqyyZ 마이크로소프트, 오픈AI 클라우드 독점 깨지나 -link: https://vo.la/AXbYrF ByteDance, 2025년 AI 칩에 120억 달러 지출 계획 -link: https://vo.la/NDdDBq TSMC, 지진으로 웨이퍼 1만∼2만장 손상 예상...작년 7.2 지진 때보다 실적 악영향 적을 것 -link: https://vo.la/tPLCnk 퀄컴 칩에 AI로 중무장…삼성전자 ‘갤럭시 S25’ 시리즈 공개 -link: https://vo.la/aGFYZi 삼성, 1b DRAM 재설계 기사 반박 -link: https://vo.la/AUCalN SK하이닉스, 직원 성과급 1500% ‘역대 최대’ -link: https://vo.la/rcdokd ▶️ 2차전지 불황에도 달린다…배터리 3사, R&D 투자 '역대 최대' 전망 -link: https://vo.la/kGlxob LG엔솔, '분리막 세계 1위' 中 창신신소재와 대규모 리튬 분리막 공급 계약 -link: https://vo.la/BXnjjs "GV90 배터리 공급" 삼성SDI, 中 시안 공장 최신 배터리 생산장비 설치 등 대규모 투자 -link: https://vo.la/gnOMtW 中 CATL, 올해 유럽서 전기차 배터리 공장 세운다 -link: https://vo.la/bGwGag GM, 2,000대 이상의 Chevrolet Equinox 전기 자동차 리콜 -link: https://vo.la/ECmZSU 리튬인산철 주도권 쥔 중국, 가격 인상에 글로벌 확장 '파상공세' -link: https://vo.la/EVRzrW 인도네시아, 니켈 가격 회복할 수 있는 유일한 방법 -link: https://vo.la/lBplXv EU 배터리 규정, 전기차에 어떤 영향 줄까 -link: https://vo.la/YmBrjr 전고체 배터리 2027년 상용화 가시권...기술 개발 성과 잇따라 -link: https://vo.la/YbeXI 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 피에스케이(319660/Buy) - 우려대비 양호할 2025년 -link: https://vo.la/TwKtxQ ▶4Q24 Preview : 시장 기대치 부합 예상 -4Q24 실적은 매출액 1,135억원(-4% QoQ), 영업이익 135억원(-54% QoQ)으로 시장 기대치에 부합하는 수준일 것으로 예상. 상반기 실적을 견인했던 중국향 매출이 3Q24를 기점으로 감소하기 시작, 4Q24에도 감소세 지속. 그러나 국내 고객사들의 디램 1b 전환 투자 관련 매출이 본격적으로 반영되면서 중국향 판매 감소분을 상쇄함에 따라 약 700억원 수준의 장비 매출 달성헸을 것으로 추정. 한편, 마진율 훼손은 직원 성과급 일시 반영에 따른 것으로 4Q에 계절적으로 발생하는 비용. 지나친 우려 경계 ▶우려대비 양호할 2025년 -올해 예상 실적은 매출액 4,524억원(+11% YoY), 영업이익 1,014억원(+17% YoY)으로 중국향 매출 급감을 경계하는 시장 우려 대비 양호한 실적 달성 가능할 것으로 판단. 지난해 전사 매출의 약 35%를 차지했던 중국향 판매는 올해 40% 이상 감소 불가피하나, 1b 전환 수요가 지속되는 국내 고객사들과 북미 파운드리 고객향 판매 증분이 중국향 감소분보다 더 클 것으로 예상. -다만 대형 모멘텀이 될 수 있었던 메탈에처 시장 진입이 지연된 점은 아쉬운 부분. 지난해 개발 완료 후 올해 고객사 라인 테스트 진입을 기대했으나, 당초 계획 대비 개발 일정이 1년 이상 지연된 것으로 파악. 단기간 내 의미있는 성과를 확인하기는 어려울 것으로 판단 ▶목표주가 하향하나, 저가 매수 유효 구간 -동사에 대해 매수의견은 유지하나 목표주가를 기존 4.6만원에서 3.2만원으로 약 30% 하향. 메탈에처 시장 진입 가능성을 고려해 할증 반영했던 Target P/E를 30% 할인한 11.X 수준으로 하향 조정한 데 따른 것. 다만 목표주가는 하향하나, 저가 매수 유효 구간으로 판단. 현 주가는 올해 예상 실적 기준 P/E 6.X 수준에 형성되어 있어 메탈에처 시장 진입 기대감을 반영하고 있다고 보기 어려우며, 중국향 매출 감소 우려만을 과도하게 반영한 상태. 국내 주요 고객사들과 북미 고객향 매출 확대로 성장 지속될 가능성이 높다는 점에 좀 더 주목할 필요 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.22(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 트럼프, AI 인프라에 최대 5천억 달러의 투자 발표 예정 -link: https://vo.la/FsEIfg 트럼프, AI 위험 관련 바이든 행정 명령 취소 -link: https://vo.la/NJzWFI 오픈AI-소프트뱅크-오라클 합작사 스타게이트 설립... AI 인프라 구축 관련 기업으로 최대 700조원 투자 -link: https://vo.la/VirbPD 화웨이의 AI반도체 전략…“추론 특화로 엔비디아에 도전” -link: https://vo.la/OQrbtn Arm, 300% 가격 인상... 삼성 엑시노스 칩 위협 -link: https://vo.la/WLtvns 삼성전자, 올해 파운드리 설비투자 5조 원...지난해 절반 수준 -link: https://vo.la/piAVxO 삼성전자, 5세대 D램(D1b) 설계 변경 추진... 성능과 수율 개선 위한 결단 -link: https://vo.la/IEoRsS SK하이닉스, CXL에 칩렛 기술 적용한다 "차세대 반도체 기술 속도전" -link: https://vo.la/hvqUTd 디아이 등 HBM4 대응 분주...내달 새 장비 고객사 도입 -link: https://vo.la/kOSItw 엔비디아, 'DLSS 4 MFG 기능' RTX 30 시리즈 적용 검토 -link: https://vo.la/rlpQIe 대만 강진으로 TSMC 긴급대피… 전문가 "6.2규모 지진, 수급에 문제 없을 듯" -link: https://vo.la/divRuN IDC, “2025년 반도체 시장, 16% 성장한 1124조원 예상”...D램 30.2%로 '껑충' -link: https://vo.la/SXLEnb ▶️ 2차전지 트럼프, 바이든의 50% EV 목표 폐지 -link: https://vo.la/fJwWbq 숄츠, EU가 전기차에 대한 블록 전반 인센티브 계획을 준비하고 있다고 전해... -link: https://vo.la/gQtHiq 현대차, 3월부터 美 전기차 배터리 핵심 광물 교체...중국산 흑연 제외하기로 -link: https://vo.la/cWdZcW 전기차 보조금, EV6 580만·아이오닉 575만 -link: https://vo.la/eeynzD 배터리 양극재 핵심 '전구체', 국내서 첫 양산 낭보...고려아연과 LG화학의 2차전지 소재 협력 -link: https://vo.la/ljfxOZ 삼성SDI 헝가리 공장, 환경·세금 분쟁 '새로운 국면' -link: https://vo.la/atGYGt 테슬라, 벨기에 초대형 배터리 '메가팩 프로젝트' 올해 말 완공 -link: https://vo.la/Mpbqri 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.21(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 TSMC, 트럼프 2기에도 반도체 보조금 낙관 "벌써 일부 15억달러 받았다“ -link: https://vo.la/RkozPR TSMC, 2개의 신규 CoWoS 시설 건설 계획... 투자액 2,000억, 2026년 4월 완공 예정 -link: https://vo.la/EmjTkk 엔비디아-TSMC, “첨단 패키징부터 광 반도체까지“…젠슨황, 대만 제조 생태계와 연쇄 회동 -link: https://vo.la/FNCVRy 대만의 Compal, Inventec, 트럼프 관세 대응 위해 미국 확장 숙고 -link: https://vo.la/ZmIUIv 인텔 인수 가능성 다시 제기... 인텔 통째로 인수할 기업 있나 -link: https://vo.la/DMDCxc 마이크론, 설비투자도 SK하이닉스와 어깨 나란히 link: https://vo.la/nKiszu 삼성전자, 10나노급 6세대 D램 개발 목표 6개월 미뤘다 -link: https://vo.la/baWfHd ▶️ 2차전지 트럼프, 파리 기후협약 재탈퇴 선언…IRA, 전기차 의무화 정책 폐기 -link: https://vo.la/hzREyK -link: https://vo.la/tdGekq 올해 전기차 17% 성장하지만 무역 불확실성 심화 -link: https://vo.la/RABlne "중국산 부품탓"…현대차 3개 차종 美보조금 제외 -link: https://vo.la/YzPYRF LG엔솔, 차세대 배터리 '바이폴라' 연내 시험생산... 에너지 밀도 2배 이상 -link: https://vo.la/RVfGJS LG엔솔, 최고수준 레벨3 사이버보안 인증받아…"국내 배터리업계 최초" -link: https://vo.la/vXJitN 유상증자 철회 금양, 해외투자 유치 추진 -link: https://vo.la/ZbwfOP 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.20(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 바이든의 CHIPS 팀, 트럼프에 520억 달러 규모 프로그램 넘겨... 트럼프 행정부 및 차기 상무부 장관도 반도체법 지속 집행 암시 -link: https://vo.la/IsAmkW -link: https://vo.la/UQqBjJ 미국 정부, NAPMP 강화 위해 칩 패키징에 14억 달러 투자 -link: https://vo.la/amrrDR 2025년 Nvidia Blackwell 캐비닛 출하 전망, 절반으로 줄어... -link: https://vo.la/mFhWUg OpenAI, 'o3 mini' 추론 AI 모델 버전 마무리하고 출시 임박 -link: https://vo.la/lMKVFF 삼성 차세대 엑시노스, TSMC 생산 무산 link: https://vo.la/eNkHFz 삼성, 2025년 20만 개의 삼중 폴더블폰 출하 전망, 부품 생산은 2분기에 시작 -link: https://vo.la/trCFXZ ▶️ 2차전지 폭스바겐, 美 전기차 스타트업 리비안과 협력 강화 검토 -link: https://vo.la/QBcClV 테슬라, 레거시 모델 재고 할인하며 새로운 모델 Y 출시 준비 중 -link: https://vo.la/UwFEbx '이차전지 비상대책 TF' 가동...배터리 3사·배터리 소재 기업 참여 -link: https://vo.la/kCPLsG 나트륨 배터리 가격 경쟁력, 2035년부터 리튬이온 앞서나 -link: https://vo.la/SKMgce '세계 최대 니켈 생산국' 인도네시아, 올해 원광 채굴 25% 감축 -link: https://vo.la/WiWMql 아르헨티나, 리튬 시장 '신흥 강자'로 부상…韓 협력 본격화 -link: https://vo.la/dWsvvK 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 양극재 12월 수출액 코멘트 - 펀더멘털 개선이 필요 -link: https://vo.la/GCeghZ ▶펀더멘털 개선이 필요 -2024년 12월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.2억 달러(MoM +16%)와 1.7만 톤(MoM +15%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 25.3달러/kg로 MoM +1% 상승, 1월 잠정치(1~10일) 기준 25.1달러/kg로 MoM -1% 하락했다. 9월 이후 수출 가격은 25달러/kg 수준으로 안정화됐다. 분기별로 보면 4Q24 QoQ -5~8% 하락한 이후, 1Q25 큰 폭의 추가 하락은 제한적이라 판단한다. -12월에도 양극재 수출량은 저조했고, 리튬/전구체 수입량도 MoM 소폭 반등에 그쳤다. 연말 고객들의 수요 부진과 재고 소진 영향이다. 이에 따른 4분기 양극재 수출량은 4.6만 톤으로 QoQ -5% 하락하며 3Q21 이후 최저치를 기록했다. 한편, 4분기 NCM 수출량은 QoQ -1% 하락, NCA는 QoQ -17% 하락했다. NCA 수출량은 광양을 제외한 모든 지역에서 감소했다. 삼성SDI의 4분기 양극재 매입이 크게 준 것으로 추정된다. 반면, NCM 수출량은 지역별 편차가 존재했다. 대구/청주/천안 지역은 반등했으나, 포항/영등포 지역에서 감소하며 전체 물량은 QoQ Flat하게 유지됐다. 테슬라 및 SKon향 양극재 출하는 기저 효과가 존재했던 것으로 보이며, LGES는 연말 양극재 재고 소진을 단행한 것으로 추정된다. -연초부터 2차전지 업종 주가가 강세다. 긍정적인 뉴스(1. 중국의 배터리·핵심광물 기술 수출 제한, 미국의 CATL '중국 군사 기업 지정' 조치 등으로 미-중 갈등 고조됨에 따른 K-배터리 반대 수혜 기대감, 2. 현대차그룹 주요 모델 미국 7,500달러 보조금 대상 포함)가 있었으나, 주가 상승의 주된 이유로 보기 어렵다. 이를 상쇄할 부정적 뉴스(1. 유럽/영국의 탄소배출 규제 및 ZEV Mandate 완화 우려, 2. STLA 등의 신차 출시 연기)도 보도됐으며, 이는 국내 2차전지 업종 실적 전망치 하향 조정 요인이다. 연초 주가 상승은 수급 효과가 크게 작용한 것으로 판단한다. 지난 12월부터 양극재 업종 중심으로 외국인 매수세가 증가했다. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 전방 수요 회복과 이에 따른 투자 사이클 재개라는 펀더멘털 개선이 필요하다. 여전히도 수요는 회복되지 않고 있으며, 22~23년 가파른 양극재 캐파 증설 이후 예상을 크게 하회한 수요로 양극재 공장 가동률은 저조하다. 23~24년 리튬 가격 하락으로 양극재 기업들은 대규모 적자를 기록했으나, 리튬 가격이 안정화된 이후에도 높아진 고정비 부담으로 저조한 수익성이 이어지고 있다. 향후 수요에 크게 영향을 미칠 유럽/미국의 정책 변화와 2025년 초 전기차 판매량에 주목하자. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 에코프로비엠(247540/Hold) - 회복에 대한 가시성 부족 -link: https://vo.la/dThkPt ▶4분기: 연말 고객사 부진 영향 -4분기 실적은 매출액 4,461억 원, 영업적자 201억 원으로 컨센서스(매출액 5,314억 원, 영업적자 123억 원)를 하회할 것으로 추정한다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -10%, -8%로 추정된다. 연말 삼성SDI향 출하는 유럽 OEM의 재고소진이 지속됨에 따라 출하가 감소했고, SKon향 출하는 3Q24 낮았던 기저 효과로 소폭 반등했다. 이에 따라 4Q24 비엠/이엠 매출 비중은 3:7로 추정된다. 한편, 3Q24 재고평가손실(188억 원) 중 4Q24에 100억 원 가량이 환입되나, 저조한 가동률로 인해 재고평가손실/환입을 제외하면 적자 폭은 확대된 것으로 추정된다. ▶2025년 눈높이 하향 조정 -2025년 출하량 증가율은 YoY +34%(vs. 당초 +49%)로 전망한다. 1Q25까지 출하량 회복세는 제한적일 전망이다. 삼성SDI가 1Q25까지 유럽 OEM의 재고소진으로 출하량이 감소할 것으로 예상되기 때문이다. 동사는 2025년 삼성SDI향으로 증설한 신규 헝가리/CAM8을 가동할 계획이나, 고객사 수요를 감안하면 가동 일정도 연기될 것으로 판단한다. 관건은 SKon이다. 에코프로비엠(이엠을 제외한 별도 기준)의 출하량은 23년 4.6만 톤에서 24년 1.9만 톤으로 하락한 것으로 추정된다. SKon은 올해 중국/미국 등에 신규 공장이 가동될 예정이다. 기저효과는 존재하겠으나, 수요가 충분히 뒷받침해줄지가 관건이다. ▶목표주가 11만 원으로 하향, 투자의견 HOLD 유지 -동사는 경쟁사 대비 주요 고객향 가동률 회복에 대한 가시성이 낮다. 그나마 꾸준히 수익을 내고 있는 에코프로이엠도 가동률이 하락하기 시작했으며, 삼성SDI가 지분 40%를 보유하고 있어 동사에 귀속되는 이익도 반감된다. 주가는 크게 하락했으나, 반등의 모멘텀도 부족한 상황이다. 2027년 양산을 목표로 하는 인도네시아 통합 양극재 법인은 기업가치의 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있으나, 시점과 불확실성을 고려하면 단기적으로도 고객사 확대에 따른 가동률 회복이 시급하다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 엘앤에프(066970/Buy) - 테슬라 효과 기대되나, 성장 모멘텀 확보 필요 -link: https://vo.la/IhpqHz ▶4분기: 가이던스를 소폭 상회한 출하량 -동사의 4분기 실적은 매출액 3,851억 원, 영업적자 1,246억 원으로 컨센서스를 하회한 것으로 추정한다. 그러나, 양극재 Q와 P는 각각 QoQ +10%, -4%로 추정되어 당초 가이던스(Q +4%, P -4%)는 상회한 수준이다. 기저가 낮았던 효과도 크지만, 테슬라향 NCMA90 판매가 예상보다 소폭 증가한 영향이다. 그럼에도 동사의 가동률은 30% 수준에 불과하다. 1,000억 원 가량의 재고평가손실도 더해져 대규모 적자가 이어지고 있다. ▶2분기부터 NCMA95 출하 본격화 -테슬라 New Model Y(Juniper)가 공개됐다. 향후 듀얼 모터 버전에는 LGES의 신규 2170 배터리가 적용될 예정이며, 동사는 2월 말부터 신규 배터리향 NCMA95 제품의 첫 출하가 예상된다. 이에 따라 2분기에는 2023년 분기 평균 출하량(약 2만 톤)에 근접한 판매량을 회복할 것으로 전망한다. 다만, 수익성 회복은 더딜 것으로 예상된다. 1Q25까지는 고가의 리튬이 원가로 반영되기 때문에, 2분기 BEP 달성 이후 하반기 흑자전환이 예상된다. ▶목표주가 13만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지 -2025년 테슬라 모멘텀은 유효하나, 성장 동력 확보가 절실하다. 작년 공급 계약한 노스볼트는 파산 신청 후 대규모 인력 이탈이 이어지고 있어 회생하기 어려워 보인다. 전방 수요 및 투자도 축소되고 있어 동사 또한 구지 3공장 이후 투자 계획은 부재하다. 성장이 정체되면 높은 밸류에이션이 정당화될 수 없다. 이를 반영하여 기업가치는 이미 크게 하락했다. 주가 회복을 위해 업황이 개선되어 1) 중장기 안정적인 수요처를 확보하고 2) 수익성 회복과 3) 투자 사이클이 재개되길 기대한다. 본업이 개선되면 LFP 양극재 개발 및 LLBS, CNGR과의 협력은 순조롭게 진행되고 있어, 이는 추가 업사이드 요소로 작용할 수 있다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 포스코퓨처엠(003670/Buy) - 고객사 판매 하향 조정 영향 불가피 -link: https://vo.la/nNRhNP ▶4분기: 재고평가손실로 기대치 하회 -동사의 4분기 실적은 매출액 7,224억 원, 영업적자 267억 원으로 컨센서스(매출액 9,065억 원, 영업적자 40억 원)를 하회할 것으로 추정된다. 양극재 Q와 P는 각각 QoQ -26%, -10%로 추정했다. 양극재 부문은 가동률 하락 및 불용재고 등의 일회성 비용(약 200억 추정)으로 300억 원 내외의 적자가 예상되며, 음극재 부문은 천연흑연 음극재의 낮은 가동률(약 22%)과 인조흑연 음극재 고정비 부담 지속되나, 환입 효과로 BEP를 달성할 것으로 추정된다. ▶고객사 출하량 조정에 따른 2025년 추정치 하향 -2025년 양극재 출하량 증가율을 YoY +17%(vs. 당초 +50%)로 전망한다. N86 양극재는 얼티엄셀즈의 높은 재고 보유량으로 인해 25년 출하량은 최대 YoY Flat한 수준이 예상되며, NCA 양극재도 삼성SDI x STLA JV의 2025년 생산량 전망을 하향 조정(10GWh → 8GWh)함에 따라 25년 출하량을 1.5만 톤(vs. 당초 2.5만 톤)으로 하향했다. 음극재 부문도 2025년까지는 천연흑연 중심의 출하가 예상됨에 따라 인조흑연 고정비 부담이 지속되며 분기별 적자가 예상된다. 한편, 지난 15일 산업부가 국내 음극재 사업 보조금 지원 방안을 추진한다는 뉴스가 보도됐다. 방식/규모에 따라 동사의 음극재 사업 체질 개선이 기대된다. ▶목표주가 18만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지 -동사에 대한 목표주가를 18만 원으로 하향한다. 둔화된 시장 성장률을 감안하여 2026년 실적 추정치를 하향 조정했다. 동사는 선제적으로 고객사를 다변화하며 수요 위축 시기에도 양극재 출하 성장은 지속되고 있다. 다만, 고객사들이 투자 시기를 연기하고 재고소진을 이어감에 따라 동사를 포함해 2차전지 업종 전반적으로 기대치는 하향 조정되고 있다. 주가 하락으로 중장기 업사이드 매력도는 재차 높아졌으나, 가팔랐던 투자 대비 낮은 가동률과 악화된 재무구조가 부담이다. 전방 시장 회복에 따른 가동률 상승과 ROIC 회복이 필요하다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.17(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 中, 美 성숙공정 반도체 불법 보조금 및 덤핑 혐의 조사 -link: https://vo.la/ekReJS -link: https://vo.la/SKLQlR 이탈리아 데이터 센터, 2025-26년에 100억 유로투자 추가할 것 -link: https://vo.la/rXTPqP SK하이닉스, 6월에 HBM4 샘플 NVIDIA에 전달하고 2025년 3분기까지 대량 생산할 것 -link: https://vo.la/GtRosD 엔비디아, 3월 GPU 기술 컨퍼런스에서 새로운 CPO 기반 스위치 공개 계획 및 8월 대량 생산 예정 -link: https://vo.la/auFfYN 엔비디아, 블랙웰 GPU 생산 증가 위해 CoWoS-L 패키징으로 전환 -link: https://vo.la/WyUCiN CoWoS 수요 여전, 젠슨황과 웨이저자 이구동성 -link: https://vo.la/DAUAlq 전 세계 스마트폰 판매량 회복세...삼성 1위·애플 2위 기록 -link: https://vo.la/jhxBgf ▶️ 2차전지 EV, 하이브리드 판매량 2024년 미국 차량 판매의 20% 비중 -link: https://vo.la/aQKwWV 中 최대 명절 여파...테슬라, 상하이 공장서 신형 모델Y 생산 일시 중단 -link: https://vo.la/tlkiIb 테슬라 사이버트럭, 전기차 할인경쟁에 합류 -link: https://vo.la/XYCxTq BYD 전기차 ‘아토3’ 한국 시장 첫 출시…가격 3,100만원대 -link: https://vo.la/hffGNp “SK온 4세대 배터리로 423km 주행”…제네시스 GV70 전동화 모델 -link: https://vo.la/GfABCI ‘600조 시장’ 전기차 폐배터리...빛나는 검은 금가루 ‘블랙매스’ -link: https://vo.la/xfXAPo 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.16(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 바이든, 中 차단 위해 첨단 반도체 규제 강화…삼성·TSMC 영향권 -link: https://vo.la/EzvcGC 미 바이든 행정부, 화웨이 프로세서에서 발견된 TSMC 칩 제공 기업 블랙리스트 추가 -link: https://vo.la/GSQGGU 美, '中겨냥' 첨단반도체 수출통제 강화…기업에 실사 의무 -link: https://vo.la/LoGheZ 미국 AI 칩 규제로 엔비디아 RTX 5090 출시 전 가격 상승 -link: https://vo.la/XqYSDk TSMC, AMD•Broadcom 및 NVIDIA가 CoWoS-S 수요 삭감으로 주문 감소 우려 직면 -link: https://vo.la/lPzKZJ Microsoft, AI 채택 촉진 위해 기업을 위한 Copilot Chat 출시 -link: https://vo.la/VuvsCd 마이크론, 싱가포르에 HBM 첨단 패키징 시설 설립 예정 -link: https://vo.la/rFAkcW 인텔, 벤처 캐피털 사업부 새 이름의 별도 회사로 분사 -link: https://vo.la/qRyjum ▶️ 2차전지 ESS용 배터리 수출, 전기차용 첫 추월… -link: https://vo.la/ambQYh 배터리 업계 7조9천억 지원…청년 전기차 보조금 116만원 추가 지원 -link: https://vo.la/vWnOCr K배터리, LFP 생산 투자 본격화...中 독주 견제 나서 -link: https://vo.la/FSefMZ SK온·포드 배터리합작사 4.9조 원 유상감자..."자본 효율성 높이기" -link: https://vo.la/hNQvnb 삼성SDI, 유럽서 '각형 배터리 핵심 소재' 알루미늄 대규모 공급처 확보 -link: https://vo.la/NcDrHz 폴라트 에너지, 롤스로이스, 터키 최대 에너지 저장 계약 체결 -link: https://vo.la/gwoUXu 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.15(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 OpenAI, Tasks to ChatGPT라는 베타 기능을 도입하며 가상 비서 영역도 진출...애플의 시리, 아마존의 알렉사와 경쟁 -link: https://vo.la/IycedC 바이든, 첨단 인공지능 데이터 센터의 전력 수요 해결 위한 행정 명령에 서명 -link: https://vo.la/UpzSPx 애플, 곧 출시될 맥 프로를 위한 맞춤형 '히드라' 칩셋을 개발 가능성... M4 울트라와 차별화로 더 많은 CPU 및 GPU 코어 제공할수도 -link: https://vo.la/CsLGUG 美 AI칩 규제 발표 직후 '엔비디아' 젠슨황 중국으로 -link: https://vo.la/jGUTgt 하이퍼스케일러, 과열 문제로 엔비디아 GB200 주문 재고 중 -link: https://vo.la/DIJcMW 美 마이크론 HBM3E 16단 양산 준비 -link: https://vo.la/lcAzNI 난야, 2분기부터 DRAM 시장 회복 전망 -link: https://vo.la/VHvvFE "삼성, Arm 설득으로 퀄컴 칩 공급계약 1년 줄여"…퀄컴 승소 후폭풍 거셀듯 -link: https://vo.la/LeTXDi ▶️ 2차전지 UAE, 9조원 규모 태양광·배터리 프로젝트 추진...세계 최대 시설 목표 -link: https://vo.la/UgKnwi 바이든 행정부, 중국 전기차 규제안 마무리한다 -link: https://vo.la/eWBYUT 폭스바겐, 2024년 744,800대 EV 판매... 전년 대비 -3.4% 감소한 수치 -link: https://vo.la/dEytYm SK온, 완성차 협력 대비 배터리 생산라인 조정한다 -link: https://vo.la/LGbdOp 'LG엔솔 파트너' 노보닉스, 하퍼 화로 기술 독점 라이선스 획득 -link: https://vo.la/Mtqnat SK에코플랜트, BMW와 배터리 재활용 손잡았다 -link: https://vo.la/pSbvPX 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ CES 2025 참관기: 물리적 AI시대를 대비 -link: https://vo.la/VdCDNK CES 2025를 다녀와서 반도체/자동차 콜라보 자료를 발간했습니다 참고 부탁드립니다 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.14(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 미국, 글로벌 AI 칩 유통 통제 강화한다 -link: https://vo.la/vFgaKM 美, '中겨냥' 국가별 AI반도체 수입상한제 발표…동맹국은 제외 -link: https://vo.la/mUhcmf 엔비디아, 최대 고객들이 최신 AI 랙의 주문 연기 중 -link: https://vo.la/pgGmPp Arm, 가격 인상 계획 & 자체 칩 개발을 고려 -link: https://vo.la/xlrilI SK하이닉스, 상반기 중 낸드 10% 감산...국내도 감산 대열 동참 -link: https://vo.la/aptCjS MS도 SLM 채택··· '저비용 AI' 왜 각광받나? -link: https://vo.la/tWGnNQ 삼성전자, 2번 접는 폴더블폰 20만대 생산계획...2분기 부품 양산 -link: https://vo.la/oGMDJL ▶️ 2차전지 EU 탄소 배출 규제 강화, 테슬라·벤츠 등 완성차 브랜드 탄소 크레딧 거래 확대 -link: https://vo.la/kbeAgi BMW 그룹, 2024 BEV 매출 13.5% 증가... -link: https://vo.la/qdfpdG 중국 테슬라 모델Y 주니퍼, LG엔솔 배터리 탑재 공식화...상하이 기가팩토리 납품 -link: https://vo.la/qAWAjs SK온, 전고체 배터리 연구 성과 줄줄이 공개 -link: https://vo.la/mNQzsi 노스볼트, 노스하이드로에 재활용 JV 지분 매각 -link: https://vo.la/NPZqhs 리튬 공급 과잉' 완화로 올해 가격 안정 전망, 가격 변동폭도 작년 절반 수준 -link: https://vo.la/daaeLZ 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.13(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 중국, AI 칩용 HBM2e 양산 시작... -link: https://vo.la/gOjCbb NVIDIA의 GB10 DIGITS, TSMC의 3nm 노드 사용 -link: https://vo.la/xLIkwX TSMC 웨이퍼 가격, 10년 동안 3배 이상 상승 -link: https://vo.la/uFLoPL TSMC, 美 공장서 4나노 반도체 양산 시작 -link: https://vo.la/AddcPB TSMC, 연말까지 5/4nm, 3nm 공장 풀가동 예상 -link: https://vo.la/MBMjnd ▶️ 2차전지 “K배터리 경쟁력 높여라”…국내 광물 기술에 세금 혜택 -link: https://vo.la/IhJDmO 과잉 생산·경쟁 심화에…中 전기차 시장 재편 가속화 -link: https://vo.la/SaYMtJ LG에너지솔루션, 美 앱테라에 태양광 EV 배터리 셀 독점 공급 계약 -link: https://vo.la/SscSUJ 중국, 새로운 광산 발견 이후 두 번째로 큰 리튬 보유국으로 부상... EV 배터리 부양 -link: https://vo.la/ljUizE 채굴 줄이는 니켈 최대 생산국, 인도네시아…"가격 상승 우려" -link: https://vo.la/mRtltl 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ LG에너지솔루션(373220/Buy) - 4Q24 잠정실적 코멘트 - 컨센서스 하회, 그리고 기대보다 더딜 회복 속도 -link: https://vo.la/YRDATP ▶4분기 실적 리뷰 - 동사의 4분기 실적은 매출액 6.5조 원, 영업적자 2,255억 원(OPM -3.5%)으로 컨센서스(매출액 6.8조 원, 영업적자 1,617억 원(OPM -2.4%)) 하회. AMPC 3,773억 원 제외하면 영업적자 6,028억 원(OPM -9.3%) - 손익 악화의 주 요인은 1) 3,000억 원 가량의 연말 불용 재고 폐기, 2) 유럽/북미 수요 부진, 3) 북미 ESS 프로젝트 이연, 4) 신규 공장 가동 및 판가 하락에 따른 메탈가 래깅 영향으로 추정. 3분기 실적발표 당시 가이던스보다 파우치/원통형 수요가 부진했으며, 특히 폴란드 공장 가동률 회복하지 못한 것으로 추정 - AMPC로 역산한 얼티엄셀즈 출하량은 7.8GWh(QoQ -20%) (vs. 1Q23~3Q24 출하량: 2.2/2.3/4.6/5.4/4.1/9.3/9.8GWh) ▶2025년 1분기 전망 및 주가 흐름 - 우리의 기존 1Q25 예상 실적은 매출액 6.9조 원, 영업이익 3,807억 원(OPM 5.5%), AMPC 제외 시 영업적자 74억 원(OPM -0.1%)이었음(vs. 컨센서스: 매출액 6.7조 원, 영업이익 3,219억 원(OPM 4.8%)) - 1Q25 실적은 컨센서스 하회 전망. 1) GM은 2024년 11.4만 대의 전기차를 판매했으며, 이에 필요한 배터리는 약 14GWh. 반면, 2024년 얼티엄셀즈 출하량은 31GWh로 현재 GM의 배터리 재고는 높은 수준으로 추정. 1Q25까지 GM의 재고소진 이어지며 동사의 AMPC 이익도 QoQ 하락 예상. 2) 유럽 OEM도 EU 탄소배출 규제 등의 정책적 불확실성으로 연초 re-stocking보다 재고소진을 우선적으로 진행할 것으로 예상. 현재 동사 매출 비중의 20~25%를 차지하는 Tesla향 신규 2170 및 4680 배터리도 예상보다 납품 시점 지연되는 중 - 연초부터 동사를 포함 2차전지 업종 주가 강세 지속. EU 탄소배출 규제 완화 우려에도 불구하고 미-중 갈등 고조됨에 따른 반대 수혜와 업황 회복에 대한 막연한 기대감이 수급 효과로 나타났다고 판단. 다만, 추세적인 주가 상승을 위해서는 수요 및 투자 사이클 회복이 선결되어야 함. 동사는 2024년 힘든 시기에도 다양한 수주를 확보하며 경쟁사 대비 앞서나가는 중. 업종 내 아웃퍼폼 가능하다고 판단하나, 1Q25 내 유럽/미국의 정책 및 전기차 판매량 데이터 등 업황 회복 시그널 확인 필요 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.10(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 美빅테크, 바이든의 AI반도체 수출통제 확대에 공개 반발 -link: https://vo.la/xXGrbs 네덜란드, 네덜란드 AI 시설에 대해 엔비디아와 회담 진행 -link: https://vo.la/REgImJ Broadcom, 2nm 칩 Rapidus 채택 예정... 샘플은 6월까지 -link: https://vo.la/ahjXzv Rapidus, 4월 2nm 테스트 생산 시작 -link: https://vo.la/EqtMVT 소프트뱅크·Arm, 미국 반도체 설계업체 암페어 인수 검토 -link: https://vo.la/tjSyoM SK하이닉스, HBM 개발 속도 엔비디아 요구 넘어서 -link: https://vo.la/gxnNms ▶️ 2차전지 CATL '중국군 지원 기업' 지정…테슬라 미치는 파장은? -link: https://vo.la/jucBUn 中 전기차 판매량 사상 첫 1000만대 돌파 -link: https://vo.la/RMQAOh 볼보, 스웨덴 시설 배터리 공장 생산 지연 예상 -link: https://vo.la/zzaHAt 현대차그룹, 올해 국내 24.3조원 투자…'30년까지 36개 전기차 풀라인업 -link: https://vo.la/VVgSWh SVOLT, Fengxing Short Blade Battery 선보여 -link: https://vo.la/kdIvQS 中, 배터리 원자재 리튬 매장량 세계 6→2위 -link: https://vo.la/eOpgxV 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 삼성SDI(006400/Buy) - 장기화되는 부진 -link: https://vo.la/WQvGIw ▶4분기 실적 컨센서스 하회 전망 -동사의 4분기 실적은 매출액 3.8조 원, 영업적자 2,041억 원으로 컨센서스(매출액 3.9조 원, 영업이익 809억 원)를 대폭 하회할 것으로 전망한다. ESS를 제외한 모든 부문이 부진하다. 특히 중대형 EV 부문에서 1) 25년 EU 탄소배출 규제 불확실성(벌금 완화 또는 탄소 배출 평가기간 조정)으로 연말 유럽 완성차 업체들의 수요가 감소했으며, 2) 지난 10월 미국 STLA PHEV 리콜로 1,500억 원 내외의 충당금을 인식할 것으로 추정된다. 소형전지 부문도 마이크로모빌리티 시장에서의 고전이 지속되고 있으며, 전자소재 부문 수익성도 하락할 것으로 예상된다. ▶1Q25 및 2025년 실적 전망 하향 -1Q25까지 유의미한 회복세는 제한적일 전망이다. EU 정책 불확실성으로 유럽 완성차 업체 재고조정은 1Q25까지 이어질 것으로 예상되기 때문이다. 4Q24의 일회성 비용은 제거되어도 Q 감소에 따른 고정비 부담은 지속될 것으로 예상된다. 2025년 연간 출하량도 하향 조정이 필요하다. 영국은 유럽 완성차 업체들의 요구로 25년 ZEV Mandate를 완화하는 방안을 검토하기 시작했으며, STLA는 미국에서 RAM 1500 REV 출시를 2026년으로 연기했다. 이에 따라 2025년 각형 EV 배터리 출하량 증가율은 YoY +14%(vs. 당초 +21%), STLA JV AMPC 규모는 8GWh(vs. 당초 10GWh)로 하향 조정한다. EU 및 트럼프의 정책에 따른 추가 downside risk도 존재한다. ▶목표주가 35만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지 -동사에 대한 목표주가를 35만 원으로 하향한다. 25년 EBITDA를 23% 하향 조정했다. 동사의 12M Fwd PER은 13.5배(vs. LGES 59.8배, CATL 17.0배)까지 하락하며 역사적 저점이다. 큰 폭의 추가 조정 가능성은 제한적이나, 실적 전망치 추가 하향의 여지도 열려있는 만큼 빠른 반등도 기대하기는 어려운 상황이다. 중장기 Q 회복 가시성 확보가 필요하다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.01.09(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 바이든, 엔비디아와 AMD AI 칩 수출 제한 강화... -link: https://vo.la/xsjtpK 아마존의 AWS, AI 인프라 개발 촉진 위해 조지아에 110억 달러 투자 -link: https://vo.la/eiSbwZ 마이크론, 싱가포르에서 HBM3E 생산 HBM 첨단 패키징 시설 건설 시작 -link: https://vo.la/diDFiS 中, 12인치 웨이퍼 라인 공식 가동 시작 -link: https://vo.la/bxaCiN 日라피더스, 브로드컴과 협력…6월까지 2나노 시제품 공급 -link: https://vo.la/wgfcMC 키옥시아, 美 퓨어스토리지에 차세대 낸드 공급...AI 데이터 저장 장치 활용 -link: https://vo.la/tjeUVV 삼성 어닝쇼크…4분기 영업익 6.5조, 3분기의 -30% -link: https://vo.la/qXhFEN ▶️ 2차전지 中 하이브리드, EV 판매를 늘리기 위해 자동차 보조금 갱신... 2만위안까지 올려 -link: https://vo.la/txZJpN 중국의 CATL에 대한 워싱턴 태그가 테슬라에 미치는 영향 -link: https://vo.la/NtqLsE 노스볼트, 채권단에 배터리 생산 재개 'SOS' -link: https://vo.la/anRgnw LG에너지솔루션 미시간 공장, 전기차 인재 1000명 채용 -link: https://vo.la/enjiGI Lucid Gravity, Panasonic의 2170 셀을 사용 -link: https://vo.la/flzNcp 美 어센드 엘리먼츠, '폐배터리 회수' 순수 탄산리튬 연내 생산 -link: https://vo.la/igpTUo 채널: https://t.me/hanwhatech