Мультипликатор

👁️ Мои главные сценарии 2026: ВСЕ, что нужно знать про экономику! Всем привет, на связи Эван! Продолжаю свою серию материалов. Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт. Сегодня распутываю экономический клубок, чтобы прийти к практическому влиянию на важное для нас. Банк России снизил на 0,25%. Само снижение не важно (да и не новость это для вас и особенно Клуба (кто надо, тот понял)). Важно другое. Банк России обновил свои прогнозы. Прогноз инфляции на 2026 - до 6-7%. Прогноз средней ставки на этот год - 14,5-14,6%. Это значит, что ниже 13,5% в этом году - это будет очень оптимистичный сценарий. На 2027 средняя ставка - 10,5-12,5%. В предыдущем прогнозе было 8-10%. Сегодня снизили. Но ожидания по ставке сдвинули сильно вверх. И на самом деле предполагаю, что дело вообще не в Банке России… Да, ставку снижает он. Но причины рождаются в другом месте. Это бюджет, который сохраняет хороший аппетит на фоне возросшей эскалации, а значит, и стратегических задач страны. На практике сработает так: пока видим рост тарифов, бюджетных расходов и геополитическую эскалацию, сильного снижения не ждем. Осень буквально судьбоносна. Там будет проект бюджета, где либо отразят снижение расходов, которых опасается Банк России, - тогда увидим позитив в ОФЗ и мягкую риторику Набиуллиной. А не отразят, то увидим Банк России, который будет занимать еще более жесткую позицию и уже опираться на конкретный факт - проект бюджета. Что это все значит для нас на практике? 1. Ипотеки, кредиты будут оставаться дорогими. В рыночной ипотеке и кредите будет медленное удешевление, но. С учетом необходимости разумного расходования средств бюджета, думаю, в секторе льготных ипотек условия станут сложнее. 2. Вклады не заморозят, и они будут доходными, но… Банки не очень хочется платить много за «мертвые деньги». Поэтому можно уже заметить, что ставку на долгий срок (несмотря на обновление прогнозов Банка России) будут занижать или нехотя размещать средства. Никаких страстей с деньгами не жду, просто их будет сложнее размещать с хорошей доходностью. Поэтому в разделе депозитов вижу разумным депозит с плавающей ставкой, привязанной к ключевой, пополнением/снятием и низким минимальным остатком. 3. ОФЗ и облигации - знать, где быть осторожным. Самые чувствительные к изменениям ставки или ожиданий - длинные. Например, ОФЗ кончающиеся на 238 и 240. Ставку или ожидание двигают вверх - они сильнее всех падают. С ними я остаюсь осторожным (обсуждали на эфире весной). В корпоративный долг я как не лез, так и не лезу. Риски на капитал не окупают премии в пару процентов. Остаются средние ОФЗ 252, 253, 254, у которых на горизонте 12 месяцев при нейтральном сценарии (ставку снизят еще немного, никаких сюрпризов не будет) есть премия к депозитам. Это не рекомендация, рассуждаю вслух. То, что там приостановили аукционы ОФЗ, - этого не надо бояться (а то пишут бред в сети). Это Минфин помогает рынку, снимая избыточное предложение. Честная и разумная практика. 4. Акции. Я уже 10 раз повторял свой тезис. Финансовая аналитика на нашем рынке бесполезна. Важны только настроения инвесторов (у нас эмоциональный рынок), а на них влияет сильнее всего геополитический фактор. Ожидания роста/падения нашего рынка = ваши ожидания по геополитике. 5. Валюта. С учетом топлива, проинфляционных факторов, бюджета… Если бы было что-то, что может держать рубль, - оно бы его держало. Предположу, что есть некая невидимая рука рынка, которая поддержит рубль. Укрепления не жду. Просто коридор текущего года - 72-85. Зону 70-75 считаю интересной для валютной ликвидности. На следующий год к этому коридору прибавляю 12% на основе исследования, которое вам презентовал весной. Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт. Что в этих условиях будет с работой, какие стратегии и инструменты сейчас актуальны - буду продолжать в следующих материалах 🔎

👁️ Мои главные сценарии 2026: Парадокс Эскалации Всем привет, на связи Эван! Надеюсь, материал про тему мобилизации многим позволил посмотреть на происходящее под менее тревожным, однако критическим (а не фантазийным) углом. Дал ему побыть в топе подольше. Но 2026 - это новые вызовы каждую неделю, и я вижу новый, в котором следует разобраться. Экономика и эскалация конфликта. Какое влияние и вероятности? 1. Топливо. В своем изначальном материале (и продолжении) я описывал статистически вероятное развитие событий. Пока по сценарию. По крайней мере в больших городах, Москве, пик пройден, и мы находимся в фазе стабилизации. Озвученные тезисы остаются в силе. Топливо значительно не подорожает, странового дефицита не будет. С региональной спецификой, но ситуация продолжит стабилизироваться. В таком случае текущая ситуация с топливом не будет иметь предопределяющего влияния на экономику. Она вложится в более слабые инфляционные ожидания и данные, на которые будет опираться Банк России при работе со ставкой. Они пригодятся в следующем материале. 2. Удары по нашей гражданской инфраструктуре. И тут я начну со своей цитаты про топливо: «Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл. Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте». Различные внешние акторы не теряют попыток дестабилизировать ситуацию внутри России. Возможно, прямо сейчас в совещательной комнате консультантов НАТО на Украине как успешный кейс рассматривается ситуация с Лжедмитриями. Но она была в начале 17-го века. Восприятие через призму прецедентного права не всегда полезная штука... Исторически подобная стратегия скорее приводила к сплочению людей в нашей стране, нежели к обратному. Важно это иметь в виду на фоне пугалок про некие страшные изменения осенью. Я не думаю, что хоть что-то из этого реализуется. У кого-то все это вызывает тревогу, но, критически поразмыслив, это является драйвером важных изменений. Инициатива... Может поиметь инициаторов. Запрос людей становится однороднее. А страна бьет сильнее. Можно заметить (если почитаете их ТГ-канал) показательное изменение медиаполитики Министерства Обороны и явную интенсификацию и результативность наших действий. И это для меня рождает главный тезис материала. Думаю, справедливо говорить, что мы находились последние годы в режиме «конфликт на истощение». Чем меньше всего в рамках него происходило - тем меньше была вероятность увеличения интенсивности (для достижения целей) либо проведения переговоров (для достижения целей мягкой силой). В последние месяцы издержки конфликта начали расти для всех сторон. И чисто экономически можно предположить: чем выше издержки, тем выше вероятность решения. Отсюда лично для меня следует, что текущая общая интенсификация - она про увеличивающуюся вероятность установления долгосрочно безопасного мира. Чисто исторически сильная эскалация - это часто подготовка позиций. А демонстративный пик боли предшествует перезапуску цикла (горячо-холодно), а не уводит в спираль бесконечной драмы. Поэтому, да, происходит и может происходить разное. Фаза эскалации налицо, издержки в ближайшие месяцы останутся. Но. Данные издержки мы несем не ради ухудшения и ужасов (в чем пытаются убедить авторы психологических операций против нас). Данными издержками оплачивается решение и его возросшая скорость. Также настоятельно рекомендую прочитать первую серию этого цикла. Она отвечает на вопрос, будет ли, на мой взгляд, мобилизация. Интересные изменения скрыты НЕ ТАМ, куда направлены глаза толпы. Самое интересное происходит в экономике, будущем валюты, ОФЗ, акций. Тем более, заседание Банка России (возможно, судьбоносное) уже в пятницу. В следующем материале конкретное влияние на наши деньги, вклады, ипотеки и кредиты.

👁️ Мои главные сценарии 2026: будет ли мобилизация? Всем привет, на связи Эван! Выпускаю цикл материалов «Мои главные сценарии 2026», где поделюсь своим аналитическим видением по вопросам, которые интересуют моих друзей (и наверняка большинство читателей). К слову, по топливу на данный момент мой сценарий на 100% актуален, а сегодня днем я заправился уже без очереди. Вчера мне задали примерно такой вопрос: «Как вообще что-то делать, планировать, работать, если вот-вот будет мобилизация?» Отвечаю здесь. Я считаю, что мобилизации не будет. А основная медиакампания по разгону этой темы - это снова операция по дестабилизации происходящего в наших головах от соседей и западных партнеров. Опыт показывает, что в подобных глобальных вопросах аргументация уровня «так надо, захотят - сделают», а также эмоции - не работает. Работают экономические факторы. Я вижу следующие: Мобилизация - это не бесплатно. Нашим гражданам, занятым в зоне СВО, государство платит. Предположим, паникеры, которые рассказывают про 600 тысяч мобилизованных, - правы. В таком случае это будет стоить в прямых расходах зарплату (на основе существующих зарплат, условий контрактов + индексации я оценю в 250к в месяц) + обмундирование и логистика. Тогда грубо мы можем предположить стоимость в 350-400 миллиардов рублей только в первый месяц. И потом каждый месяц зарплаты (а еще есть иные выплаты). В первый год это запросто +1,5 триллиона бюджетных расходов. Помимо этого есть непрямые расходы. Люди вышли из экономики, меньше свободных рук, выше инфляция, меньше реальные налоговые поступления бюджета (за счет которых надо платить зарплаты). На этом я заострю отдельное внимание, так как у нас есть дефицит кадров. Не хватает людей в экономике, а выключение (пусть и временное) сотен тысяч людей из экономики - это накладно. В непрямых расходах еще находится некая политическая цена и другие подобные факторы. Бесплатно это не провернуть. Параллельно будет и существует контракт, который также включает подписные бонусы (в некоторых регионах миллионные). Условному мобилизованному будет выгоднее сразу или заранее подписать его, что с учетом подписных бонусов в грубой оценке умножит 1,5 триллионов выше в два раза. Очевидно, для этого предприятия бюджету потребуются еще деньги. А сейчас в мировой и нашей экономике ситуация скромнее, чем пару лет назад. Мы и так не разгоняем необходимые заимствования (для покрытия дефицита и иных нужд) - Минфин уже два раза отменил аукционы ОФЗ, а длинные ОФЗ сейчас выросли в доходности. Может ли бюджет найти +2-3-4 триллиона? Конечно. Но в текущих условиях это вкупе с фактором мобилизации приведет к переоценке всего денежного рынка, ключевой ставки, рубля и акций. Вместе с этим явно не будет играть за рост собираемости налогов. 2022 и 2026 - это совсем разные экономические условия и вызовы, поэтому здесь не стоит проводить параллелей. Исходя из этого, я вижу самым вероятным сценарием ОТСУТСТВИЕ мобилизации осенью 2026 года. А ввиду диспропорции вероятности сценария и внимания к нему предполагаю, что это искусственно созданный нарратив для дестабилизации общества от иностранных акторов. За чем я слежу, чтобы оценивать вероятность изменения вероятности? - Переговоры (вижу вероятность возобновления более активных) - Динамика рубля и ОФЗ (RGBI), резкие движения по ослаблению могут быть предиктором более сложных экономических решений - Проект бюджета 2027 (выйдет в сентябре-октябре), будут видны планы и что закладывают по деньгам, ранее работало Вы удивитесь, но, например, близкий к властям think-tank ЦМАКП вообще впервые начал обсуждать демобилизацию экономики в краткосрочной перспективе. Пока многие ожидают страшилок, все вообще может развернуться иным образом. Одно я знаю точно. Паника или депрессивное состояние - не помогут вам ни в чем. Давайте продолжать жить, работать и делать свое дело так, как можем. В полную силу. На днях вернусь со следующей серией о другом важном вопросе…

👁️ Что дальше с топливом и как это повлияет на ставку и курс? Всем привет, на связи Эван! На прошлой неделе я выпустил очень важный материал о топливном рынке. По ссылке мой большой аналитический взгляд и выводы, которые пока скорее реализуются. Заодно с интересным опытом США по теме очередей. Возвращаюсь к вам с обновлением. Что изменилось за неделю? Предполагаю, мы прошли или проходим сейчас острую фазу. Теперь мы видим фазу плато или стабилизации. Логистика перестраивается, активно ищутся дополнительные источники предложения. Спрос и ажиотаж гасятся в очередях и лимитах. Исторически это, как по учебнику, приводило к стабилизации. Важно понимать, что у нас нет и близко проблем с добычей. Мы продолжаем ЭКСПОРТИРОВАТЬ нефть и получаем нефтегазовые доходы от экспорта. Вопросы сейчас - именно по переработке. И вопрос этот решить, очевидно, легче, чем ситуацию, когда у тебя нет сырья. Снова проведу международные параллели. Пожалуй, одна из немногих стран, которая вопрос переработки не решила при достатке сырья, - Венесуэла. Но она находилась под торговой блокадой США, и у нее просто не было географических возможностей этому сопротивляться. Мы не в такой ситуации и близко. Ок, сколько это может еще продолжаться и какие вероятные последствия? Предполагаю, что эта плато-стабилизация (как в похожих исторических ситуациях) будет идти порядка 4-8 недель. Вот мои дальнейшие ожидания: 1. Цены в космос не улетят. Их держат «топливным демпфером», по которому сейчас Минфин платит рекордные деньги. По сути, государство доплачивает за нас, чтобы сохранить цену на топливо или значительно снизить ее темпы роста. В условиях абсолютно рыночного либерального ценообразования я бы вчера отдал за 95-й рублей 200, а я заплатил меньше 100… 2. Плато-стабилизация - риск для ставки в моменте. Банк России смотрит на данные. В данных мы увидим рост недельной инфляции, инфляционных ожиданий и тд. 24 июля будет заседание ЦБ. Ожидаю жесткий сигнал и паузу (наиболее вероятно) или декоративное снижение. Повышать даже немного после снижения в июне - ну такое, как по мне. Для ОФЗ это может принести краткосрочный негатив. Это не сломает долгосрочный тренд на снижение ставки с первой целью в зоне 12-14%. Но оттягивает это до стабилизации. Поэтому долгосрочные перспективы ОФЗ мне все еще интересны. 3. Рубль. Отложенные риски, спокойно в моменте? Ожидаю, что краткосрочно рубль будет оставаться стабильным в привычном коридоре 70-80. Однако если мы увидим закручивание экспортных доходов, то небольшое ослабление рубля в сторону целей, которые и так уже 1000 лет все озвучивают везде (80-90), может быть вероятным осенью-зимой. За этим будем наблюдать отдельно. Немного «на подумать» и почему экономика «не встанет» + мои личные мысли о происходящем… Дизель - это топливо армии, логистики и аграриев. Грубо говоря - топливо экономики. Мы по дизелю еще даже экспорт не остановили, у нас не может быть его дефицита, так как мы производим исторически ЗНАЧИТЕЛЬНО больше его потребления. Экономика у нас не остановится, и об этом вообще не надо переживать. Удары Украины имеют в первую очередь бензиновые последствия. Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл. Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте (см. выше: дизель). Мое личное мнение: защищаться от этого стоит не только в небе, но и в своих головах. Не разгонять панику и не заправлять просто так про запас 5 канистр. Чем спокойнее мы и меньше стадного страха - тем ближе успешная стабилизация. Чтобы быть в курсе важного, почитайте пока эти материалы: - Трезвый взгляд на топливный рынок - Реальный сценарий ставки ЦБ - Уроки конфликта в Иране - Ошибка большинства родителей и студентов - Как не потерять работу и бизнес в эпоху ИИ Адаптивность - это наше все в ближайшие годы…

‼️ Как не потерять работу и бизнес в эпоху ИИ? В мае я провел лекцию в Финансовом Университете при Правительстве РФ и говорил вам, что не оставлю вас без материала, который прозвучал за закрытыми дверями вуза… Теперь я настоятельно рекомендую посмотреть это видео каждому. Поступающим, студентам, трудящимся, владельцам бизнеса и просто тем, кто хочет понимать происходящее. Полезно и совсем зеленым, и продвинутым. Это не душная теория. Это реальный взгляд на ситуацию на основе данных и мои конкретные практические наработки. Некоторые из них вас удивят… Видео уже доступно по ссылке: https://youtu.be/FaDmwoZuKIM Если не работает - VkVideo. Прошу вас поддержать меня на площадках лайками и комментариями, а по возможности - репостом. Ваш отклик помогает и мотивирует создавать такие качественные материалы бесплатно для всего нашего сообщества. Просмотр принесет осязаемую пользу. Поймете, как получить значимое преимущество на рынке труда, в бизнесе и в жизни. При этом защититесь от ИИ-дегуманизации (это отсылка к новой песне BMTH). В ближайшие годы нужно быть подготовленным, ИИ-незаменимым и нейропластичным. Видео поможет со всем этим. Смотрите по ссылке: https://youtu.be/FaDmwoZuKIM Если не работает - VkVideo. Спасибо вам 🤝

⛽️ Что происходит на топливном рынке? Всем привет, на связи Эван! На самом деле это не единственная тема, о которой я хотел поговорить, но материал выходит большой… Видимо, следующие темы вынесу в отдельные. В новостях информации немного, а в “альтернативных” каналах разгоняют темы кромешного, ну этого самого. Добавим в это немного критического мышления и придем к впечатляющим выводам. Россия - сильный нетто-экспортер дизеля. Упрощенно говоря, мы находимся в постоянном избытке дизеля, который экспортируется. По бензину у нас избыток не столь сильный, мы находимся в околонейтральной позиции. В текущих реалиях и даже импортируем. Если мы обратимся к сегодняшнему заявлению Минэнерго, то увидим, что мера поддержки в рамках сложившейся ситуации - это НЕ “достаем все из закромов дело дрянь”. Это “Мы ограничили экспорт бензина и думаем о краткосрочном запрете на экспорт дизеля, дополнительно реализовали стимулирующие меры для импорта бензина на внутренний рынок”. Хмм. Складно звучит. Но почему тогда вопрос вообще возник? Есть факт определенного выбытия мощностей в силу понятных всем инцидентов. А вот дальше начинаются последствия информационной войны. В интернете, объективно, сильно разошлись панические настроения по бензину. Сформировались очереди, кто-то начал заливать в канистры. Это привело к более быстрому расходованию текущих запасов, которые стало нужно пополнять быстрее, что привело к реализации логистических рисков. Чтобы лучше понять ситуацию, предлагаю обратиться к международному опыту! В мае 2021 года программа-вымогатель парализовала нефтепровод на восточное побережье США. Звучит абсурдно, но это еще недавняя и реальная история. Это привело к многокилометровым очередям, канистрам (а некоторые заливали в пластиковые пакеты!), дракам (можно поискать видео в интернете). Правительство говорило, что никакого дефицита нет. А 71% заправок Северной Каролины были без топлива. В реальности, если сравнить потери от паралича нефтепровода (в районе недели) с запасами нефти и потребностями, то действительно - дефицита не было. Однако было все то, что описано выше. Почему? Запасы АЗС, рассчитанные на дни, сжигались за часы. Логистика не справлялась. В интернете шла паническая кампания. А власти, кроме ограничений, ограничивались регулярными просьбами “NO HOARDING”, то бишь не занимайтесь накопительством! Итог получился там следующий. 2 недели очередей, с пиком посередине. Потом восстановление к нормальности. Бонусом ненужные канистры и пахнущие бензином пластиковые пакеты в гараже любителей американской мечты и пара синяков у тех, кто не хотел стоять в очереди. И вот теперь картина выглядит более складно. Все-таки люди везде одинаковые. И ситуация достаточно похожа. Мы уже прошли инфоповод, медиа-кампанию по раздуванию паники и канистры. Далее в ход пойдет остывание паники, и логистика подтянется, необходимый спрос дополнительно закроется за счет импорта. Ну а дефицит дизеля в России невозможен в принципе. Теоретически, подобные циклы могут занимать 2-4 недели с начала ажиотажа. Мое ожидание сейчас, что мы пойдем именно по этому сценарию и последствия - если и будут, то реализуются они не в дефиците, а в не критичном вкладе в цены. Поэтому, отставить панические настроения! Я тоже через все это прохожу, анализирую и наблюдаю за ситуацией. Если что, всегда напишу в канале о важном. А пока... Обязательно почитайте мои недавние материалы: - “Реальный сценарий ставки ЦБ” - “Уроки конфликта в Иране” - “Ошибка большинства родителей и студентов” (сейчас супер актуально! + вторая часть) - “Главный подход в управлении деньгами” - “ИИ и порог переосознания морали” В следующих материалах планирую разобрать экономику и конфликт. Если интересно - палец вверх 👍

🔎 Что происходит на российском рынке? Всем привет, на связи Эван! Думаю, подобный вопрос хотели бы задать мне многие читатели. Ок! Ниже мое сугубо аналитическое мнение о происходящем, которое не является рекомендацией к каким-либо действиям. Что с валютой? На основе моих исследований (немного спойлерил тут - сейчас актуально) мы в мае общались на моем эфире. Освежу тезисы: - Статистически мы имеем в среднем одно движение на ослабление рубля каждые 12 месяцев. Текущее реализовалось в марте 2026. - Корреляция с нефтью почти отсутствовала после 2022 года. С 2026 (это уже мои новые данные) она возросла, но пока не является статистически значимой. - Глобальный апсайд в долларе для меня выглядит выше, чем апсайд в рубле. Условно: долгосрочно мне видится более вероятным доллар выше 80, чем стабильно ниже 60. Как трактую происходящее сейчас: Пока это локальное движение в коридоре 70-75. “Страшной девальвации” с текущих уровней прямо сейчас я не ожидаю, а тем, кого заботит текущее движение, предлагаю посмотреть, какой курс был в марте и как он себя вел. Не считаю валюту инвестиционным инструментом. Любые деньги подвержены временному распаду (инфляции). Однако вышеобозначенный коридор считаю интересным для личной валютной ликвидности, например для отпуска. Пока это локальное движение в коридоре 70-75, который я на эфире в мае в рамках своей стратегии озвучивал вам как зону интереса под задачу выше. Вот скрин, 20 мая валюта как раз была в районе 70. С учетом текущей политики Банка России (свежее пояснение) - чисто экономически у нас нет предпосылок для значимого ослабления (или глубокого укрепления) сейчас. Что с акциями? Мы неоднократно обсуждали тезис “финансовая аналитика бесполезна на текущем рынке” - сейчас он показывает себя на 100%. Не важно, какие там мультипликаторы у акций, что там по прогнозам. Рынок акций сейчас - это эмоции и геополитика. Поэтому я тут мыслю не от цен, а от геополитических факторов и их реализации. Цена стабилизируется тогда и там, где стабилизируются эмоции рынка от геополитики. Где эта точка - каждый решает сам. Мне для ответа интересно несколько вещей. Стабилизация в зоне 2300-2500 = сохранение текущих геополитических ожиданий, по мотивам событий еще ноября-декабря 2024 года . Стабилизация ниже = новые реалии, которые будет необходимо анализировать отдельно. Спешка тут только вредит. Вешать нос точно не стоит. Если вам кажется, что на нашем рынке все плохо, то ПОЧТИ ЛЮБОЙ выходящий за ожидания геополитический позитив способен СИЛЬНО подвинуть рынок. Вспомните весну 2025. Что там за экономические факторы такие для роста были? Их не было. Они были за снижение. Но была геополитика и эмоции. Жизнь - это маятник, и позитив неизбежен, просто нужно уметь ждать. Это рынок. Что с облигациями? Вот тут ситуация куда проще. Банк России ужесточил траекторию в головах участников рынка. Облигации слили. Но вспоминаем август 2025: ставка куда выше, ожидания вроде не такие, а вон как росло. Поэтому по-прежнему считаю облигации (или фонды на облигации) достойной альтернативой депозиту. 26238, как и говорил на эфире, - рисковая история, видите почему теперь. 26254 по-прежнему остается мне интересной. Я не верю в повышение ставки в этом году. Ставку будут снижать. В этих условиях, несмотря на предложение облигаций (со стороны Минфина), их рыночная цена может подрасти и текущие доходности могут выглядеть как приятная возможность прошлого через 6-9 месяцев. Все ли это важные темы? Нет. Важное происходит в геополитике. Во внутренней экономике. На международных рынках и даже в мире технологий. В следующих материалах снова затронем вопросы, которые наверняка крутятся в голове у многих...

‼️ Где не допускать и как избегать безвозвратной потери? Всем привет, на связи Эван! На эту неделю обещал вам продолжение материала, который получил очень много отклика. Прочитайте первую часть тут. Тема важнейшая. 90%+ “финансовой мудрости” - они про то, как деньги должны работать и какие есть инструменты и вообще, надо обязательно все куда-то вложить. Когда эти убеждения накладываются на важнейшие финансы в нашей жизни, они могут оказываться вредными. Ведь если ты всю жизнь копил на квартиру, вложил и все потерял, то в этой жизни ее может не быть... Ниже 2 принципа, которые я считаю основополагающими для сохранения капитала. 1. Не разворачивай водопад ликвидности. Представим. Человек заработал на работе, подколбасил на крипте, вложил в бизнес, из бизнеса в облигации, а потом купил квартиру. На самом деле - это важная логическая цепочка. КАЖДЫЙ шаг человек увеличивал риски своих финансовых вложений. От самого рискованного (условной крипты) он дошел до квартиры. Это водопад ликвидности, который идет в нужную сторону. От рискованного - к консервативному. Проблемы начинаются, когда люди его разворачивают! Продал квартиру, чтобы купить новую через полтора года, и пошел вложил все в акции. Деньги на условные акции могут идти с текущего дохода (отложил с ЗП) или с более рисковых направлений. Но когда деньги идут из квартиры в акции, мы из стабильности и бетона - создаем неопределенность. На практике, также считаю, что не стоит рьяно вкладывать деньги, которые: отложены на квартиру, получены с квартиры/машины или другого крупного объекта и должны в будущем превратиться в него. Чтобы понять эту логику, нам нужен следующий принцип. 2. Понимай, за какой риск и ради чего ты покупаешь доходность. Берем нашего человека с деньгами, которые он выручил с квартиры. Руки чешутся. Пусть работают, то “мало ли что”. Чтобы понять, что допустимо, а что нет с ними делать - нужно детерминировать “мало ли что” и реальную матрицу рисков защиты от этого. “Мало ли что” в усредненном понимании - это резкая потеря стоимости денег или абсолютные страсти вроде деньги сгорели совсем. Обращаясь к истории, мы понимаем, что это действительно редкий риск (такое происходит не каждый год, а теоретически раз в N десятков лет). На горизонте года-двух с ним можно работать с помощью банального наблюдения за происходящим. На более длинном горизонте или для душевного спокойствия его неплохо решает валютная диверсификация. Но что, если таки хочется, чтобы деньги не лежали без дела? Тут начинается самое интересное. Покупая на эти предопределяющие бытие деньги акции, мы покупаем теоретическую доходность в 10-20-30%, взамен на риск глубокого падения (50+%), которые на рынке происходят куда чаще, чем резкая потеря стоимости денег. С точки зрения краткосрочной защиты мы ничего не приобрели. Мы просто ввязались в авантюру тогда, когда нам нужна была на выходе квартира. Работая с любым предложением о приумножении средств, нужно оценивать не доходность, а реальные риски. Дать денег в бизнес? Прорабатывать сценарий и вероятность невозврата. Облигационный фонд? Посмотреть на структуру и риски контрагента, вспомнив историю с FinEx. Если мы говорим про самые консервативные инструменты, особенно в контексте условного примера с квартирой, то их 3: банковский депозит в ТОП-банке, ОФЗ-облигация без чувствительности к ставке и валютная диверсификация. Резюмируя, что бы я сказал самому себе. Не направляй в существенном размере в более рисковые направления деньги, полученные с реализации менее рисковых инструментов. Оценивай риск безвозвратной потери. Понимай, какой риск ты покупаешь за заявленную доходность. Прочитав это, вам может показаться, что во мне что-то изменилось и я против инвестиций. Это не так. Инвестиции, финансовые рынки вместе с постоянным “откладыванием” - это почти единственный способ создать капитал для человека. На какие деньги, как и с какими инструментами - об этом поговорим в следующих материалах серии. Если важно, то палец вверх 👍

🔎 Траектория жесткого компромисса. Что это значит? Буквально в среду я предложил следующий тезис - это заседание ЦБ самое важное в этом году. Что ж, оно действительно так оказалось и преподнесло рынку неплохой сюрприз. Ставку снизили всего на 0,25%. Я охарактеризую подобное снижение как декоративное. Все ждали снижения? Говорили про него? Ок, вот оно. Снизили же! Было ли это сюрпризом для рынка? В среду я закладывал сценарий снижения на 0,25%, но оценивал его как маловероятный. Рынок прочитал эту ситуацию схоже. На заседание прошла достаточно широкая реакция в виде снижения ОФЗ (RGBI) и индекса акций (IMOEX). Почему снизили на 0,25%? На мой взгляд, все прямо сказали на пресс-конференции. Дело не в инфляции или экономике. Дело в бюджете, расходы которого будут оставаться повышенными, причем по оценке ЦБ на трехлетнем горизонте (это до 2029 года). Здесь я сразу сделаю важную ремарку. Если фокус на бюджете или методика ЦБ не поменяется, то я могу предполагать, что цикл высоких ставок может продолжаться и дальше. Понятно, что сейчас перед страной стоят стратегические задачи на СВО, но ведь после будут не менее масштабные задачи по развитию новых регионов, которые тоже потребуют финансирования. Не все в экономике можно решить ставкой. Например, если вследствие внешнего воздействия изменятся цены на бензин, то удержание более высокой ставки тут не будет определяющим фактором. Поэтому, предполагаю, что сейчас мы имеем следующую конфигурацию. Текущая методика ЦБ в условиях бюджетных реалий 2026-2029 может приводить к более жесткой политике, чем ожидалось ранее. И тут вопрос, что произойдет раньше - изменение методики или бюджетной политики. Это долгосрочный вопрос, который мы пока отложим на полку. Здесь и сейчас, чего я ожидаю: 1. С текущим вектором политики ЦБ ставка 12% в этом году не будет достигнута. Хорошо, если увидим 13%, но консервативно стоит целиться в диапазон 13-14%. На 2027 пока вопрос открытый, но предполагаю пока, что начало года будет тоже сдержанным. Это в целом пока похоже на новую реальность более высоких ставок. 2. Для рынка это разнонаправлено. Облигации по-прежнему выглядят интереснее депозитов на горизонте 12 месяцев, т.к. ставка будет ниже, а текущее падение рынка скорее из-за сюрприза. Это лично мое мнение, и я никому ничего не советую. Подробно тему раскрыл тут. Акции остаются без драйверов к росту. 2 ключевых, которые могут с ними произойти - это ослабление рубля либо неожиданный геополитический позитив. Если мы говорим про акции, то финансовые показатели почти ничего не решают. Решают эти 2 фактора. Мы многократно это уже доказали с вами. 3. Попутный ветер для рубля. Более жесткая ДКП может способствовать более стабильному курсу рубля. В текущих реалиях маловероятно, что вдруг экономика “родит” огромный спрос на импорт и денежные потоки забурлят. Смотрим на цены на нефть, следим за уровнями. Но на горизонте месяцев - это может играть за стабильность. Личный вывод в этих условиях. Ситуации - ставку снизили до 8% завтра и началась “лафа” - не ожидается. Денежно-кредитные условия, несмотря на снижение ставки, ужесточились относительно недавних ожиданий о будущем. Поводов топать ногой или ругать ЦБ я не вижу. Они пытаются сбалансировать текущую ситуацию в ДКП на максимуме. Ведь мало перед какой страной стояли похожие задачи и внешние условия. То, как их пройдем, зависит от каждого из нас. Можно вредить и себе, и стране, разгоняя панику или впадая в уныние. А можно делать и себе, и всей окружающей действительности лучше. И я за такой подход. Поэтому в этих условиях остается только работать, делать свое дело и адаптироваться к текущим условиям. А по пути находить больше смысла в вещах, которые иногда оставались без внимания, например - в своем здоровье. Всем успеха и стойкости. Помните - экономический цикл всегда сменяет падение достаточно бурной фазой роста, и она не так далеко, как многим кажется 🤝

👁️ Возможно, самое важное заседание ЦБ в этом году? Всем привет, на связи Эван! 19 июня мы узнаем решение по ключевой ставке Банка России, заодно посмотрим пресс-конференцию. Я предполагаю, что это самое важное заседание в этом году. Сродни июню 2025, когда я против консенсуса писал о снижении ставки, июнь 2026 снова может быть крайне показательным. Начну с мистической части. Набиуллина пропустила ПМЭФ и НАУФОР, должна появиться (после больничного - как озвучили) на заседании 19 июня. Ладно, бывает. В ночь на 11 июня также вышел материал с интервью зампреда Банка России, который лично мной читался как скорее - "ожидаем пока более жесткой политики". Примерно в те же даты в медиа шли и слова нашего Президента о том, что можно "рассчитывать на уменьшение ставки в будущем". (А это, на мой взгляд, самый важный предопределяющий фактор). Заодно, в рамках ПМЭФ и общей медиа-активности снова стали слышны голоса бизнеса и других деятелей о том, что ставку хотят видеть ниже. Почти все аналитики сейчас предполагают снижение на 0,5% 19 июня. При этом, если смотреть на данные и предполагать, что ЦБ опирается на привычные методы, это заседание мы вполне могли пройти с паузой или декоративными -0,25%. Предполагаю следующее. Для меня - это действительно самое важное заседание ЦБ в этом году. Лично для моей аналитической позиции оно покажет, по какой траектории у нас пойдет ДКП. Какие траектории я рассматриваю? 1. Победила мягкость. 19 июня видим -0,5% или более и отсутствие жесткого сигнала, паузы после заседания не будет, и на следующем опять снизят, причем, вполне вероятно, снова на 0,5%. Это открывает дорогу к снижению ставки ниже 13% в этом году. С точки зрения рынков этот сценарий позитивно сыграет за цены облигаций и, возможно, помешает рублю быть очень крепким. 2. Мягкий компромисс. 19 июня видим -0,5% с жестким сигналом на пресс-конференции. Ставку ниже 13% в этом году увидеть будет сложно. Для рынка это сыграет нейтрально - сейчас это базовый сценарий всех аналитиков, и он заложен в цены в рынке облигаций. 3. Жесткий компромисс. 19 июня видим -0,25% с жестким сигналом на пресс-конференции. При такой траектории и 13% покажутся подарком. Для рынка - так же, как сценарий 2. 4. Абсолютный ноль. 19 июня снижения не видим, и сигнал, очевидно, жесткий. Тогда 13% в этом году очень маловероятны. Для облигаций это сильно негативно, но сильно за крепость рубля. И теперь вишенка. Первые два сценария являются вполне обыденными. Просто в первом случае значит, что голоса адвокатов снижения сильнее, а во втором случае будет значить, что сильнее голос ЦБ. И это тоже очень важный знак. В этом и развязка заседания для меня. Последние 2 будут говорить о том, что экономические прогнозы надо будет сильно перестраивать... Но они очень маловероятны. Какой я сейчас предполагаю? Хотя и сценарий 2 выглядит самым логичным, за него проголосовали многие в инфо-поле. С учетом медиа-сигналов и свежих (сегодня вышли) инфляционных ожиданий. Я выберу сценарий 1 (Победила мягкость) как немного более вероятный (или желаемый?), чем сценарий 2. Вполне возможно, я ошибаюсь. Но от этого прогноза ничего не зависит. Пусть он будет на интерес, с перчинкой! Увидим, что будет по факту уже в пятницу. На основе этого буду делать дальнейшие выводы по своей финансовой стратегии. От них уже будет зависеть многие... Очень интересно, как пройдет 🤔

🍔 Мой план на лето: "Необработанное лето" Всем привет, на связи Эван! Мой канал про экономику и, пожалуй, будущее. И наряду с искусственным интеллектом, которому мы уделяем много времени, - мы сами и наше состояние являемся неотъемлемой частью будущего. А возможно, и самой важной. Читатели, кто со мной давно, наверняка следят за моей серией материалов об этом. Это очень личный опыт, советую прочитать это каждому: https://t.me/multievan/1701 На это лето я решил провести над собой эксперимент. Наука подсказывает, что, следуя этому эксперименту, люди интуитивно в среднем едят на 500 ккал меньше. Снижают риски заболеваний почти по каждому из направлений. Улучшают микробиом кишечника. Короче, лучше чувствуешь, лучше выглядишь. И… На все это НЕ нужно физических нагрузок, вложений, добавок. Звучит как сказка, но все гениальное, как всегда - просто. Мой эксперимент будет называться Unprocessed Summer, или Необработанное лето. Задача очень простая. 95-99% рациона должна составлять исключительно необработанная пища. Но не торопитесь думать, что я стал соевым веганом сыроедом - я убежденный мясоед и базовый, а не соевый. Важно понимать, что это такое: Необработанная пища - это естественные ингредиенты без промышленной обработки. Например, мясо, рыба, картофель, овощи, фрукты и прочее. Они должны быть в своей натуральной форме, но могут подвергаться обработке. Простой пример: котлеты из курицы из магазина - не подходит. Отварил курицу дома - подходит. Самая жесть - это ультраобработанная пища. Типа сыр из растительного масла во фритюре. Это забываем. Обработанная пища - тут все сложнее. Чисто номинально сюда можно подвести замороженные брокколи, а можно промышленный сырный соус из масел и консервантов (но без сыра). Поэтому продукты, которые являются следствием простой обработки, - я считаю необработанными. Например, кефир, творог, натуральный сыр, курица су-вид, соленая рыба и подобное. Еще в моем случае я полностью не употребляю растительное масло и все, что его содержит. Конечно, все это делается с прицелом на белковую пищу. Чтобы от 1,6 грамм белка на кг тела. В сентябре мы посмотрим, к чему это приведет, но я поделюсь своим прогнозом! Предполагаю, что это легче, чем +- любые диеты. Тебе не нужно смотреть ингредиенты - ингредиент перед тобой. Минус всех диет, что ты теряешь. Раньше ел столько, а теперь меньше - это не круто. А тут ты меняешь подход, и статистически он приведет тебя к меньшему калоражу. Поэтому я вообще не считаю это диетой. Это скорее возвращение к нормальности бытия. Необработанная пища, если ты реально питаешься ей, - насыщает куда лучше. Съел условную сосиску - хочешь есть еще больше. Съел кусок мяса и забыл про голод до завтра. Лето в целом идеальное время для такого. Меньше хочется есть, чем осенью-зимой, больше двигаешься, гуляешь. Почему и зачем я решил это сделать? Изначально, когда я показал вам сильный результат в похудении с нормальным сохранением мышечного каркаса (и психики), - он был основан на очень простом, но жестком диетическом подходе. Я ел ТОЛЬКО говядину, яйца, сыр, фрукты, кисломолочные продукты и иногда рыбу. Да, абсолютный 0 овощей или "сложных углеводов". Иногда в целом почти 0 любых углеводов. Никому не рекомендую это, тут каждый сам решает. Но надеюсь, этот пример разрушит много мифов, в которые принято верить. Лично для меня это оптимальная диета, но последние месяцы я хотел немного больше гибкости. Эта гибкость привела к тому, что меня стал меньше устраивать мой физический прогресс и состояние. Я хочу и гибкость сохранить, и состояние улучшить. Поэтому самым логичным и научно обоснованным решением для меня являлось это. А еще, если задуматься… Ультраобработанную пищу создавали для того, чтобы люди ее ели. Но все данные говорят, что людской организм создавали не для нее. Я отправляюсь в "Необработанное лето". Если вдруг кто со мной - супер, а если нет, то поделюсь итогами в сентябре. Make Russia Healthy Again ❤️

⚠️ Это поможет не потерять важные накопления! Всем привет, на связи Эван! Недавно у меня был разговор с человеком о весьма злободневном вопросе. "Коплю деньги на семейную потребность. Накопил уже столько-то денег. Куда теперь вложить, чтобы деньги работали?" А мы уверены, что наши деньги всегда должны работать? Ведь если мы отправим наши деньги "на работу", то с работы они могут не вернуться или решить жить в другом месте. Деньги ДАЛЕКО НЕ ВСЕГДА должны работать. Конечно, это идет вразрез с тем, про что рассказывают разные гуру финансовой грамотности. Но давайте начистоту. Скажем, человек ходит на работу. Десятилетиями. Копит. Ну пусть на квартиру. Уже не молод. Ему НЕОБХОДИМО закончить начатое. Реализовать, буквально, одну из главных целей жизни. И… У него нет второго шанса. А финансовая математика, которая рассказывает нам про "в среднем это растет на 10%", учитывает миллиарды вторых шансов. В среднем все в плюсе? Только кого-то выкинуло за борт без штанов - вероятность так сошлась, бывает. Я считаю риск "безвозвратной потери" - самым важным. Когда мы копим на цель всей нашей жизни, у нас нет вторых шансов. Мы не будем переживать, если придется копить еще 3 или даже 5 лет. Мы будем переживать, если то, на что копилось десятилетиями, обнулится. Поэтому считаю важным это проговорить. Если мы имеем дело с критическими накоплениями, то стоит думать не о приумножении или работе этих денег. Стоит думать о том, как их именно не потерять. Делать +10% годовых или избегать -99% годовых каждый год - это две разных задачи, под которые идут разные методы. Сделать конкретный материал про то, как именно я работаю с задачей "избежать безвозвратной потери"? Экстра-актуально для тех, кто копит критические деньги на самое важное или собирается. Если да, то палец вверх и на неделе будет 👍 И поздравляю всех читателей с Днём России!

📖 Чему меня научил конфликт в Иране? 3 урока... Всем привет, на связи Эван! В сегодняшнем материале хочу поделиться полезными выводами, которые будут интересны тем, кто следит за геополитикой, мировой экономикой и строит ожидания о будущем. Давайте сразу к ним. 1. Инсайдеры покажут следующий шаг там, где могут заработать. Изначально еще в феврале я написал материал, где сказал, что удар США по Ирану подразумевается как некое неотвратимое событие. Так оно и произошло. Одним из драйверов моего убеждения был объем ставок на Polymarket на удар США. Он составлял 357 миллионов долларов, а в правилах мелким текстом даже было сказано, каким должен быть удар... Это укрепило один из моих существующих аналитических методов. Если я ожидаю значимого события, то, вполне вероятно, есть место, где финансовые потоки ПОКАЗЫВАЮТ вероятность этого события. Такое место - это не обязательно Polymarket. Ведь этот метод мы можем примерить на многие геополитические события. В таком случае имеет смысл следить за динамикой и уровнями и на нашем рынке акций (однажды это хорошо сработало, и уровень сейчас как никогда важен 😉). 2. Слушать не заявления, а смотреть за бенефициарами - они имеют опережающую динамику. На этот счет я написал целый пост. Смысл был простой. Пока большинство анализировали слова Трампа (а он говорить очень любит), мы посмотрели на финансовых бенефициаров конфликта. Заметили, что нефть не обновляет максимумы, американские нефтяные компании падают, американские акции растут. Это говорило о том, что горячая фаза конфликта позади и нефть не улетит в космос. Но есть интересный моментик… В том материале я также смотрел на израильские акции. Они росли вместе с американскими. Сейчас израильские акции неплохо валятся, что, вероятно, говорит об изменении бенефициаров. Америка дистанцируется, Израиль вязнет в происходящем еще сильнее. 3. Внутри процесса его развитие всегда выглядит страшнее. Наше восприятие событий достаточно инертно. Видя подобный конфликт, людям легче поверить в его дальнейшую эскалацию, особенно если рядом есть говорящие головы, которые рассказывают про весьма апокалиптичные сценарии. Реальность же очень прагматична. Бесконечная эскалация финансово напряжна, поэтому она не может нарастать бесконечно. При этом и конфликт дело серьезное - утихнуть в 0 ему сложно (мое предположение, что война не может закончиться, пока существует текущая версия Ирана и текущая версия Израиля). Также во многом… Скажем, в анализе рынков - когда все убеждены в неотвратимости полной задницы, возможно, рынок уже находится в ней. Считаю эти выводы полезными, так как эпоха мировой и рыночной турбулентности никуда не делась. Однако с этими уроками лично мне будет легче анализировать изнутри новые события, которые уготовила нам история. К слову о рынках, впереди нас ждет IPO SpaceX, выход OpenAI и, возможно, масштабное сдутие ИИ-пузыря перед началом нового глобального тренда. Обязательно прочитайте это. В следующих материалах разберем экономическую ситуацию, там много интересного…

👁️ Человечество еще не знает… Но мы на пороге переосознания морали? Всем привет, на связи Эван! Буквально в последние сутки компания Anthropic (которые делают ИИ Claude) создала буквально экзистенциальный раздел на своем сайте. Прочитав, я увидел немного иную суть, которая будто сказана между строк. В документе они говорят о том, что ИИ начал прямо влиять на разработку самого себя. Оно так и называется: "Когда ИИ создает сам себя". Человеческий интеллект - больше не является главным в этом прогрессе. Но ему осталась важнейшая роль, которую он может потерять. Коли ИИ теперь создает сам себя - человеку остается наблюдать? Нет. Направлять. Ведь создавать сам себя ИИ может в самых разных проявлениях, включая те, которые ЖЕСТКО противоречат человеческой морали, которой нет у машины. По большому процессу, модное в технологических кругах словечко "alignment" - это как раз про это. Только мне видится, что скоро оно закончится. Как бывает с детьми. Родители сначала их взращивают интеллектуально. Потом дети развиваются интеллектуально сами, но родители продолжают направлять их нравственно. А потом дети вырастают… С ИИ ситуация похожая. Человек уже слабо влияет интеллектуально на его развитие. Направляет нравственно. Но когда система станет слишком сложной или начнет понимать, что на нее влияют… Мы как цивилизация можем столкнуться с полным переосознанием нравственности, и это меня тревожит. Наша нравственность или мораль - закладывалась тысячелетиями. Учитывала религиозные нормы, эмоциональный интеллект, чувства и была предметом обсуждений умнейших людей. Она же стала одним из источников права. Того, как устроены отношения между людьми или государствами. Если машина открепится от человеческой морали, какую мораль создаст она? Кажется, сами Anthropic немного в шоке от происходящего. Документ содержит миллиард оговорок. Я чувствую тревогу в их строчках. А они прямо предлагают договориться о создании механизма общего замедления ИИ-прогресса. Но я в это не верю. Еще в начале 2024 я называл то, что делают американские технологические компании "Новым Манхэттенским проектом". Очень советую прочитать этот передовой и драматический для своего времени материал. Теперь об этом заговорили все и прямо признают сходство. Смогли ли мы как цивилизация остановиться перед созданием самого мощного оружия в 20-м веке? Нет. Но оно выполняет функции удерживания лишь по ОДНОЙ причине, как мне видится. Потому, что им управляют люди. Думая о технологиях мы редко задумываемся о морали. Мы думаем о том, как технология может изменить экономику, оборонный сектор или медицину. Мы так привыкли. Прежние технологии, на нее и не претендовали. И вот в чем парадокс. Доведя этот Манхэттенский проект 2.0, мы получим мощнейшее оружие 21-го века. Только вот по пути оно может создать свою мораль и управлять эффективно будет само собой. И это будет уже совсем другая история… P.S. И если за океаном идет Манхэттенский проект 2.0, мне спокойнее думать, что где-то поблизости создается и Царь Бомба 2.0…

🤫 Эти сигналы с ПМЭФ пока не разглядел никто? Всем привет, на связи Эван! И только что я обнаружил, что ПМЭФ является достаточно мощным опережающим индикатором для будущего. Скептики, расслабляем брови и читаем дальше. Приведу пример! Одной из основных тем ПМЭФ 2025 была ключевая ставка. Проанализировав сообщения СМИ за тот период, я обнаружил, что это было чуть ли не темой номер 1. Явно был выделен запрос на снижение ставки и указаны риски экономического замедления. Причем было озвучено разными людьми, но с похожим окрасом. И первое, и второе - действительно реализовалось, хотя было проговорено настолько вслух, что осталось без внимания многих. Знаете, что интересно? Пока в публичном поле за сегодня (первый день форума) - пока буквально 0 обсуждений ставки… Продолжу про это ниже. Бонусный пример: В 2025 Telegram был выделен на форуме как "беспокоящая сущность". В 2026 те же медиа пишут, но уже с плашками национального мессенджера MAX. Если пропустили, у меня там есть канал. Какие сигналы мне дает уже первый день? 1. Отсутствие (или серьезное снижение частоты) обсуждения ставки и экономической динамики. Это момент, который требует наблюдения. Особенно на фоне динамики RGBI, которая пока намекает на то ли отсутствие снижения, то ли на декоративное снижение на июньском заседании ЦБ. Там точно что-то интересное… Видимо, большой экономической теме может быть посвящено выступление нашего Президента 5 июня. 2. Обсуждение курса рубля было. Пока я не могу это назвать лидирующей темой, но был Сергей Шевцов (из набсовета Мосбиржи), который высказался по поводу курса с запросом на более плавающий (или слабый) рубль. 3. Культура - как одно из медиа-проявлений форума. Может, дело в первом дне, а может, и что-то поменялось. Но одними из доминирующих тем были так или иначе культурные или медийное. Тут и Ленфильм, и роботы-футболисты или прилет Эндрю Тейта в Россию. Даже из США прислали культурного деятеля при администрации Трампа. За чем наблюдаю и что по итогу хочу получить от своего анализа? Расцениваю форум как опережающий индикатор запросов элит. О чем много говорят и в каком тоне говорят - туда и будет, вероятное, движение после. Соответственно, слежу за этим запросом. Наибольший интерес для меня представляет появление или продолжающееся отсутствие темы ключевой ставки, риторика и ее баланс (за слабый/за крепкий) о рубле, а также выступление нашего Президента 5 июня, которое может пролить свет на эти и другие темы. В конце форума смогу еще более подробно оценить итоговый сигнал, который я как аналитик вижу из прошедшего форума. О важном напишу в канале 🤝

👹 Что делать, когда страшно? Всем привет, на связи Эван! Бывают же в жизни ситуации, когда ты буквально слышишь свой пульс, дыхание становится рваным, ну вы понимаете… У меня подобное происходит перед публичными выступлениями. Выше на графике вы видите мой пульс во время лекции в Финансовом Университете, которая была пару недель назад. И зачем нужен спорт, если можно 3 раза в неделю просто выходить перед студентами, правда? Раньше - подобное мне мешало, теперь помогает. Мешало очень просто. Голос не тот, мысли либо летят, либо не идут в голову - короче, делать свое дело в этих условиях тяжко. А потом я понял одну вещь. Я ощущал это как борьбу моего тела с обстоятельством. Причем борьбу, которую я не заказывал. Что если это не борьба, а помощь? Тело наоборот дает мне максимально вовлеченно-разгоряченное состояние, чтобы я выдал свой максимум. Пусть я не буду бороться с этим, а возьму от этого силу. Поменялась всего одна мысль, а стало многократно легче. Помогает регулярно. И в Финунивере, и вчера на встрече Клуба, и поможет на новой офлайн-лекции, которая, надеюсь, случится в одном из топ-вузов в ближайшие месяцы. Вы никогда не знаете, где это чувство вас застанет, но я убежден, что нет человека, который бы никогда не столкнулся с этим. Надеюсь, однажды это кому-нибудь тоже поможет...

👨‍🎓 Каких студентов и специалистов больше не возьмут на работу? Всем привет, на связи Эван! Раньше у меня была постоянная потребность. Нужен был еще один сотрудник для помощи мне в исследованиях и подобной интеллектуальной работе. Конечно, я смотрел в сторону студентов или недавних студентов. Типа частичная занятость и проактивный ум и все такое. Но издержки на поиск, обучение и социальное трение - превышали возможные выгоды. Решение откладывалось годами. А потом решилось само с развитием возможностей ИИ. Я отчетливо признаюсь себе в этом, и это страшно. На картинке выше вы видите, как падает доля недавних студентов в занятости в IT-секторе (в западных странах и +- с началом ИИ-экспансии). Действительно, нанимать людей на начальном уровне для интеллектуальной работы - это сейчас не в тренде. Процесс выглядит забавно… Владелец знания и автор задачи составляет задание, что надо сделать. Это, по сути, промпт. Дальше он может это вгрузить в бывшего студента. На выходе он либо сделает плохо, либо пойдет делать с помощью ИИ и будет просто неэффективным звеном обратной связи. Зачем загружать промпты в студентов, если можно сразу в ИИ? Ответ на этот вопрос вы и видите на графике. Что с этим делать студентам и вообще тем, кто собирается менять работу или осваивать новое? Поскольку недавно проводил лекцию в ФУ при Правительстве и сейчас веду переговоры с НИУ ВШЭ (о статусе приглашенного преподавателя по ИИ на одной из программ) - я уже пришел к ряду ответов. 1. Мягкие навыки будут править балом. Если с тобой приятно, если тебе можно доверять, то даже при худших твердых навыках на работу будут брать тебя. Сюда же идут социальные профессии, вроде продаж, переговоров и прочего. Оно никуда не денется. 2. Интеллектуального труда без выдающихся ИИ-компетенций не будет существовать. Если вы идете в твердые навыки, то вы идете в гонку вооружений. Ценится будет скорость и объем задач, который вы можете решить самостоятельно. Возможно, у людей даже будут возникать свои авторские наборы навыков (ИИшные skills) и агентов, которые и будут являться их конкурентным преимуществом. 3. Каждый теперь "generalist", но специализация делает тебя выдающимся. "Generalist" - это как человек швейцарский-нож. ИИ таким делает всех сотрудников. Но победить в конкурентной борьбе ты можешь, если будешь искренне любить то, что ты делаешь. Именно это будет заставлять читать, изучать, прокачиваться в своей специальности, пока твои конкуренты спят. Приходим к парадоксу. Установка "Иди за хорошим образованием и денежной профессией" - скорее всего, теперь будет приводить к негативным последствиям. Слишком сильная гонка вооружений разворачивается на рынке труда. Она также привела к перепроизводству юристов, финансистов и прочих. Рынок труда сильно изменился, прочитайте это и это. Для студентов вообще супер материал. Теперь установка "Делай то, что ты любишь, и не будешь работать ни дня" - из романтичной мечты превращается в реальность. Где влюбленные в свое дело люди, каким бы оно ни было, - будут получать сверхрезультаты. Подумайте на досуге, что именно вы реально любите делать, и не бойтесь развиваться в этом ❤️

📉 ИИ отправляется в долину страданий и берет вас с собой! Всем привет, на связи Эван! Прямо сейчас происходит кое-что абсолютно контринтуитивное для большинства людей. Заметили, как все буквально помешались на ИИ? Сколько контента по теме, как все воодушевлены! Технологические акции прут как на дрожжах, а у гигантов вроде Anthropic или SpaceX (владеют ИИ-шкой Grok) готовится IPO… Упс, кажется, это и есть начало долины страданий, которая захватит вместе с собой сотни тысяч или миллионы людей. И вот как я думаю будут развиваться события дальше. 1. Сейчас мы проходим пик попсового экстаза. 99% спикеров просто чешут языком (я показывал на эфире, сколько реально людей в мире установили Claude Code и подключили хотя бы Telegram). Это создает инфошум. В нем самые активные рожают прикольные, но долгосрочно бесполезные штуки - это еще сильнее подогревает шум сообщества. Вместе с этим выходят другие инструменты "для людей" типа Claude Design и тд. 2. Здесь мы проходим перелом от человеческого к агентскому развитию. Развивать продукт (ИИ) для обычных людей дальше - это получить 10% возврата на х3 возросшие инвестиции. Кому надо - уже кодят, дизайнят, строят системы. С текущими инструментами можно УЖЕ забуриться в работу на годы вперед. Чего не хватает, чтобы большой бизнес сделал шаг вперед и начал получать более сильный профит от ИИ? Нужен, как говорилось в "Situational Awareness", Unhobbling. Да, не понятно, ща поясню. Короче, нужно, чтобы ИИ-агенты научились сами более эффективно ходить по интернету и делать дела. В Telegram, например, Дуров уже разрешил ботам общаться с ботами. Платежные системы делают новые интерфейсы… Нет, не для людей, а для агентов. Крупные веб-сервисы будут переделывать API под агентские. Чтобы сейчас получить не 10% возврата (делая для людей), а 100% возврата на инвестиции - они будут делать новый интернет для агентов. 3. Вы не заметите этот перелом. Он будет проходить под фанфары, льющееся шампанское и радостный плач ИИ-адептов. ИИ делают не дураки. OpenAI, Grok или Anthropic делают не дураки в квадрате. Они понимают, что сейчас мы проходим пиковое позитивное внимание к теме, а значит что? Правильно! Можно впихнуть всем ИИ-акций и подобного, да так, чтобы из карманов высыпалось. Убежден, что после того, как произойдут масштабные IPO ИИ-компаний, через определенное время весь ИИ-сектор может повалиться вниз и будет большая передышка. Иначе к чему спешка? Зачем им продавать свои акции, если они вырастут х10?! Они уже выросли. Затем и будут продавать. 4. После этого начнется самый опасный момент. ИИ-акции обвалились. Для людей ничего нового не сделали. ИИ оказался пшиком. Ура-ура и еще раз ура скажут ИИ-скептики и побегут собирать лайки. В реальности же они станут настоящими могильщиками своих последователей (в самом мрачном костюме Undertaker'а из WWE). Внимание людей уйдет тогда, когда будет происходить 2 вещи: - Понимающие и умелые будут строить агентов, тихо и уверенными движениями - Корпорации будут перекраивать ВЕСЬ ИНТЕРНЕТ под агентов Годик-два край, и оно выходит наружу, мы имеем интернет 10.0 (я запутался в градации). А среднего человека Сэм Альтман на пару с Дарио Амодеем (это злодеи и просто создатели двух главных ИИ-гигантов) прокатили на аукционе невиданной щедрости. Сначала всучили акций, отвадили от инструмента, потом перестроили все под агентов и вернулись с мощнейшими моделями. Итог следующий. Стратегия 2028 курильщика - это попробовать ехать туда на хайпе ИИ-акций, обжечься, забить на навыки и потом тихо… офигевать. А я бросил курить в 25 лет, поэтому у меня стратегия другая. С наибольшей вероятностью я не полезу в IPO ИИ-акций, куплю на откате через время, а свободное время инвестирую в навыки и создание агентов, чтобы потом получить свой возврат на временные инвестиции. Ну и это все вообще не стратегия действий, никому ничего не рекомендую, просто мнением делюсь. Этот пост я предлагаю закопать на заднем дворе канала, выкопать и перечитать через 3 года. У меня все.

📉 ИИ отправляется в долину страданий и берет вас собой! Всем привет, на связи Эван! Прямо сейчас происходит кое-что абсолютно контринтуитивное для большинства людей. Заметили, как все буквально помешались на ИИ? Сколько контента по теме, как все воодушевлены! Технологические акции прут как на дрожжах, а у гигантов вроде Anthropic или SpaceX (владеют ИИ-шкой Grok) готовится IPO… Упс, кажется, это и есть начало долины страданий, которая захватит вместе с собой сотни тысяч или миллионы людей. И вот как я думаю будут развиваться события дальше. 1. Сейчас мы проходим пик попсового экстаза. 99% спикеров просто чешут языком (я показывал на эфире, сколько реально людей в мире установили Claude Code и подключили хотя бы Telegram). Это создает инфошум. В нем самые активные рожают прикольные, но долгосрочно бесполезные штуки - это еще сильнее подогревает шум сообщества. Вместе с этим выходят другие инструменты "для людей" типа Claude Design и тд. 2. Здесь мы проходим перелом от человеческого к агентскому развитию. Развивать продукт (ИИ) для обычных людей дальше - это получить 10% возврата на х3 возросшие инвестиции. Кому надо - уже кодят, дизайнят, строят системы. С текущими инструментами можно УЖЕ забуриться в работу на годы вперед. Чего не хватает, чтобы большой бизнес сделал шаг вперед и начал получать более сильный профит от ИИ? Нужен, как говорилось в "Situational Awareness", Unhobbling. Да, не понятно, ща поясню. Короче, нужно, чтобы ИИ-агенты научились сами более эффективно ходить по интернету и делать дела. В Telegram, например, Дуров уже разрешил ботам общаться с ботами. Платежные системы делают новые интерфейсы… Нет, не для людей, а для агентов. Крупные веб-сервисы будут переделывать API под агентские. Чтобы сейчас получить не 10% возврата (делая для людей), а 100% возврата на инвестиции - они будут делать новый интернет для агентов. 3. Вы не заметите этот перелом. Он будет проходить под фанфары, льющееся шампанское и радостный плач ИИ-адептов. ИИ делают не дураки. OpenAI, Grok или Anthropic делают не дураки в квадрате. Они понимают, что сейчас мы проходим пиковое позитивное внимание к теме, а значит что? Правильно! Можно впихнуть всем ИИ-акций и подобного, да так, чтобы из карманов высыпалось. Убежден, что после того, как произойдут масштабные IPO ИИ-компаний, через определенное время весь ИИ-сектор может повалиться вниз и будет большая передышка. Иначе к чему спешка? Зачем им продавать свои акции, если они вырастут х10?! Они уже выросли. Затем и будут продавать. 4. После этого начнется самый опасный момент. ИИ-акции обвалились. Для людей ничего нового не сделали. ИИ оказался пшиком. Ура-ура и еще раз ура скажут ИИ-скептики и побегут собирать лайки. В реальности же они станут настоящими могильщиками своих последователей (в самом мрачном костюме Undertaker'а из WWE). Внимание людей уйдет тогда, когда будет происходить 2 вещи: - Понимающие и умелые будут строить агентов, тихо и уверенными движениями - Корпорации будут перекраивать ВЕСЬ ИНТЕРНЕТ под агентов Годик-два край, и оно выходит наружу, мы имеем интернет 10.0 (я запутался в градации). А среднего человека Сэм Альтман на пару с Дарио Амодеем (это злодеи и просто создатели двух главных ИИ-гигантов) прокатили на аукционе невиданной щедрости. Сначала всучили акций, отвадили от инструмента, потом перестроили все под агентов и вернулись с мощнейшими моделями. Итог следующий. Стратегия 2028 курильщика - это попробовать ехать туда на хайпе ИИ-акций, обжечься, забить на навыки и потом тихо… офигевать. А я бросил курить в 25 лет, поэтому у меня стратегия другая. С наибольшей вероятностью я не полезу в IPO ИИ-акций, куплю на откате через время, а свободное время инвестирую в навыки и создание агентов, чтобы потом получить свой возврат на временные инвестиции. Ну и это все вообще не стратегия действий, никому ничего не рекомендую, просто мнением делюсь. Этот пост я предлагаю закопать на заднем дворе канала, выкопать и перечитать через 3 года. У меня все.

🔍 Корреляции, о которых говорят слишком редко или молчат... Привет, это Эван, и вчера мы провели очень мощный специальный эфир. По ходу презентации я разобрал много графиков - оригинальных, которых я никогда не выкладывал. К данному посту приложил 2 важных, которые могут помочь вам в будущем: 1. Движение ставки Банка России на фоне девальваций. Вы можете заметить, что значимые ослабления рубля (которые статистически происходят раз в год - с нюансами разобрал на эфире) влияют и на политику Банка России. Это может приводить к тому, что ставку в такие периоды не снижают или даже экстренно повышают. Почему важно? Это может говорить о том, что на следующем ослаблении, вероятно, ставку (которую все сейчас ждут ниже) могут тоже притормозить. Что может негативно сказаться в такой момент на стоимости ОФЗ и сделать выход из подобных инструментов неудобным. Поэтому - это событие стоит предвосхитить, и свои ожидания я вам вчера рассказал. 2. Матрица корреляций на российском рынке. Это уже мощная штука, и вчера в таком виде не показывал. Вы видите взаимосвязь макроэкономических драйверов (ставка ЦБ, цена на нефть, курс) и секторов на российском рынке акций. Разные ребята в лощеных рубашках рассказывают годами о том, как эти макроэкономические драйверы влияют, и пытаются вводить людей в лудоманскую торговлю этим на коротком сроке. Данные показывают - что это ложное убеждение. Макроэкономические факторы на российском рынке находят отражение только на квартальной перспективе. Для дневной/недельной и даже месячной все эти макроданные - пустой шум. Ранее балом правила геополитика, но сейчас рынок и от нее устал. Поэтому по факту у рынка сейчас нет драйверов. И еще забавный момент… С ценой на нефть акции из сектора Химии (MOEXCH) коррелирует сильнее, чем сектор Нефти и газа. Хотя большинство думает наоборот. В Клубе более подробно разберем некоторые другие исследования, о которых пока не рассказываю. А здесь продолжу делиться подобными артефактами, которые могут быть интересны моим читателям. Еще раз спасибо всем, кто был со мной вчера ❤️ P.S. Кстати, на основе общения с вами вчера в чате придумал еще кое-что интересное, расскажу на днях.