Тренднавигатор

Напоминаем, что сегодня торгов не будет: День Труда (Labor Day).

Что повлияло на рынки на минувшей неделе? Уолл-стрит завершила торговую неделю разнонаправленно, поскольку компания Broadcom (AVGO) опубликовала свои последние финансовые результаты на неделе, когда доходность и процентные ставки оставались в центре внимания после публикации последнего отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе.   Акции Broadcom (AVGO) упали после того, как гигант в сфере программного обеспечения и полупроводников выпустил более слабый, чем ожидалось, прогноз на четвертый квартал, который затмил сильный отчет за третий квартал.   Доходность казначейских облигаций и процентные ставки оставались в центре внимания после того, как управляющий Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что все еще есть основания для терпения, прежде чем принимать решение о повышении ставок.   В последнем отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе США было создано +162 тыс. рабочих мест, что значительно выше прогнозируемых экономистами +55 тыс. По данным Бюро статистики труда, данные за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону повышения до +21 тыс. с первоначально сообщенного снижения на -23 тыс.   За неделю индекс Dow Jones (DJI), включающий акции крупных компаний, снизился на -0,27%, индекс S&P (SP500) вырос на +0,09%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (COMP:IND) поднялся на +0,40%.

Несколько слов о том, что нас ждет во вторник (в понедельник торгов не будет) На заканчивающейся неделе волатильность опционов на акции Carvana (CVNA) и GameStop (GME) выросла. Наиболее перекупленными акциями согласно их 14-дневному индексу относительной силы являются Crinetics Pharma (CRNX) и Varex Imaging (VREX). Наиболее перепроданными акциями согласно их 14-дневному индексу относительной силы являются TJX (TJX) и Dick’s Sporting (DKS). Повышен объем коротких позиций по Xponential Fitness (XPOF) и Recursion Pharmaceuticals (RXRX).   Компании, у которых на следующей неделе назначена дата выплаты дивидендов, включают Cigna (CI), HP Inc. (HPQ), Nvidia (NVDA) и Chubb (CB). Среди компаний, которые должны опубликовать отчеты, следует отметить Casey's General Stores (CASY), ServiceTitan (TTAN) и GameStop (GME).   Конференции: В течение недели пройдут Глобальная конференция Barclays по товарам повседневного спроса, конференция Wells Fargo по здравоохранению, конференция Goldman Sachs Communacopia & Technology, Глобальная конференция Citi 2026 по технологиям, медиа и телекоммуникациям, конференция B. Riley & Co. по потребительским товарам и технологиям, конференция Lake Street Capital Markets Best Ideas Growth Conference и Глобальная промышленная конференция Jefferies.   Будет опубликован индекс стоимости подержанных автомобилей Manheim. Компания Nike (NKE) проведет ежегодное собрание акционеров. Ключевыми вопросами голосования акционеров станут предложение о расширении плана выкупа акций и предложение о достижении экологических целей.   11:00 Акционеры компании AtaiBeckley (ATAI) проголосуют по предложению о выкупе компанией Eli Lilly (LLY).

Что произошло сегодня на рынках Рынок труда США находится в отличном состоянии. Новый отчет о рынке труда показал, что в августе в США было создано 162 000 новых рабочих мест, что примерно в три раза превышает ожидания экономистов. Уровень безработицы остался на здоровом уровне в 4,1%, что говорит о сильном рынке труда, даже если заработная плата работников не успевает за инфляцией.   Акции упали. Более здоровый рынок труда может дать ФРС больше уверенности в повышении процентных ставок на заседании через две недели, что окажет давление на цены акций. Вероятность повышения ставок, по оценке рынка, выросла с примерно 49% в четверг до 58% в пятницу днем. Индекс S&P 500 упал на 0,4%, Nasdaq — на 0,3%, а индекс Доу-Джонса — на 271,9 пункта, или на 0,5%.   Трамп призвал к снижению ставок. Несмотря на позитивный отчет о занятости, президент Трамп пригрозил прекратить торговлю со странами, с которыми у США есть торговый дефицит, если ФРС не снизит действующие процентные ставки — шаг, который ФРС не рассматривает. Это заявление мало повлияло на прогнозы относительно решения ФРС.   Акции Volkswagen выросли. Совет директоров немецкого автопроизводителя одобрил удвоение сокращения штата до 100 000 человек в рамках масштабного плана реорганизации. Volkswagen планирует вдвое сократить количество предлагаемых моделей в рамках этого плана, который является ответом на растущую конкуренцию со стороны китайских автопроизводителей и тарифы, нанесшие ущерб его бизнесу в США. Акции компании выросли на 6,5%.

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Tesla Inc (TSLA) 📌 Source: CNBC Markets 📅 Date: 4 сентября 2026 Акции Tesla снизились примерно на 6% в пятницу после закрытого обновления по Cybercab, которое не принесло существенных новостей. На мероприятии в Остине компания сообщила, что пользователи приложения Tesla Robotaxi могут заказывать поездки без водителя в пределах ограниченной геозоны вокруг города. По оценке RBC Capital Markets, предоставлено мало новой информации относительно предыдущих анонсов; остаются открытыми вопросы по ценам, темпам производства и регуляторным одобрениям. Wells Fargo охарактеризовал запуск как «не впечатливший» и указал на ранние операционные сложности сервиса в Остине, включая ошибки маршрутизации, пропущенные точки назначения и длительные ожидания. Параллельно NHTSA инициировало «аудит-запрос» о корректности самосертификации Cybercab и его соответствии федеральным стандартам безопасности. Накануне акции выросли на 5,4% перед событием. Почему это важно: Слабое раскрытие деталей, ранние проблемы качества сервиса и новый регуляторный аудит повышают ближайшие риски исполнения и соответствия для развертывания роботакси Tesla в Остине. Источник: https://www.cnbc.com/2026/09/04/teslas-stock-drops-as-cybercab-update-underwhelms-nhtsa-probe.html

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Netflix Inc (NFLX) 📌 Source: Seeking Alpha Market News 📅 Date: 4 сентября 2026 Netflix Inc повысила стоимость подписки на стриминговый сервис в Великобритании со 3 сентября — это второе повышение цен в 2026 году. Стандартный план с рекламой подорожал на 33,4% и теперь стоит £7,99 в месяц (около $10,81). Повышение действует с 3 сентября и относится к британскому рынку. В заметке акцент сделан на стандартном тарифе с рекламой; дополнительные подробности по другим планам не приводятся. Почему это важно: Повышение цен может увеличить средний доход на пользователя (ARPU) и поддержать маржинальность, но несет риск роста оттока подписчиков. Факт второго повышения в 2026 году подчеркивает продолжающиеся изменения цен в британском сегменте Netflix. Источник: https://seekingalpha.com/news/4640423-netflix-hikes-uk-prices-for-the-second-time-in-2026?utm_source=feed_news_all&utm_medium=referral&feed_item_type=news

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Eli Lilly and Company (LLY) 📌 Source: Yahoo Finance 📅 Date: 2026-09-04 Eli Lilly согласилась приобрести Merida Biosciences за сумму до $2,88 млрд наличными (аванс плюс этапные выплаты; разбивка не раскрыта), расширяя портфель в иммунологии за пределы программ по ожирению и диабету. К Lilly перейдут ранние активы Merida: MER511 (Фаза 1 при болезни Грейвса и тиреоидной офтальмопатии) и MER769 (направлен на пищевые аллергии и астму). Merida — частная компания, привлекшая ранее $121 млн. По данным Reuters, закрытие ожидается в 4 кв. 2026 г. Это 13-е приобретение Lilly в 2026 г. среди крупнейших фармкомпаний (BioPharma Dive). Почему это важно: Сделка продолжает диверсификацию Lilly за пределы GLP-1, но добавляемые программы находятся на ранней стадии с длительными сроками и высоким клиническим риском, поэтому краткосрочный финансовый эффект минимален. Структура с этапными выплатами снижает риск при возможных неудачах в разработке. В целевых показаниях для MER511 уже присутствуют конкуренты (Tepezza Amgen и Lumvoa Viridian; CNBC). На фоне высокой оценки LLY (P/E 39,32) чувствительность к исполнению остается повышенной. Источник: https://finance.yahoo.com/healthcare/articles/lilly-looks-beyond-obesity-2-161700320.html

В понедельник 7-го сентября торгов не будет: День Труда (Labor Day).

Доходность казначейских облигаций США выросла после публикации последних данных по занятости Доходность казначейских облигаций США выросла в пятницу после того, как данные по занятости за август значительно превзошли прогнозы, что подтверждает мнение о сохранении устойчивости рынка труда.   Доходность краткосрочных двухлетних казначейских облигаций США (US2Y), наиболее чувствительная к изменениям краткосрочных ожиданий по ставкам, выросла на 7 базисных пунктов до 4,41% — самого высокого уровня с января 2025 года. Доходность эталонных десятилетних казначейских облигаций США (US10Y) выросла на 3 базисных пункта до 4,80%. Доходность долгосрочных трехдесятилетних казначейских облигаций США (US30Y) прибавила 1 базисный пункт до 5,25%.   Этот рост увеличил крутизну кривой доходности, в то время как доходность долгосрочных облигаций выросла более умеренно, что соответствует концепции «более высоких показателей в течение длительного времени». Инвесторы истолковали эти данные как свидетельство того, что давление на заработную плату и рынок труда еще не полностью ослабло, что ограничивает возможности для агрессивного смягчения денежно-кредитной политики, даже несмотря на продолжающееся замедление инфляции. Участники рынка теперь будут следить за показателями инфляции на следующей неделе и предстоящими комментариями ФРС для получения более подробной информации.

Bank of America указывает на возможную целесообразность покупки долгосрочных облигаций в течение многих лет Долгосрочные казначейские облигации США (TLT) (ZROZ) упали до худшего скользящего 10-летнего показателя доходности. По данным Bank of America Securities, доходность за столетие, создающая исторический прецедент, может стать возможностью для покупки активов на протяжении целого поколения.   Средняя доходность казначейских облигаций США со сроком погашения 15 лет и более за 10 лет упала до минус 2%, отметил стратег BofA Майкл Хартнетт в своей записке, подчеркнув, что это самый слабый долгосрочный показатель доходности этого класса активов за последние 100 лет.   Это резко контрастирует с высокими десятилетними среднегодовыми показателями роста других основных классов активов за тот же скользящий период: акции США (SPY) принесли 15%, а сырьевые товары (DBC) — 11%.   Хартнетт подчеркнул, что периоды отрицательной долгосрочной доходности исторически служили весьма прибыльными точками входа для инвесторов, стремящихся к крупным рыночным разворотам. Глубокие спады в десятилетней скользящей доходности предшествовали историческим возможностям для покупки индекса S&P 500 (SPY) в августе 1939 года, сентябре 1974 года и феврале 2009 года. Аналогичное долгосрочное достижение дна предвещало масштабные рыночные отскоки для сырьевых товаров (DBC) после минимумов в феврале 1933 года, июне 2018 года и апреле 2020 года.   В то время как акции и сырьевые товары демонстрируют высокую доходность за десятилетие, историческое падение долгосрочных казначейских облигаций сигнализирует о том, что рынок облигаций, возможно, приближается к значимой многолетней переломной точке.   Не очень очевидно, но интересно. И кстати похоже на заказной материал 😉

Bank of America указывает на возможную целесообразность покупки долгосрочных облигаций в течение многих лет (более развернутый комментарий в следующем посте)

Акции Intel в центре внимания: Mizuho снизила целевую цену ·       В пятницу акции Intel (INTC) оказались в центре внимания, поскольку Mizuho Securities снизила целевую цену с 109 до 92 долларов, сославшись на краткосрочное снижение мультипликаторов у компаний, занимающихся разработкой искусственного интеллекта. ·       Intel (INTC) оказалась в центре внимания в пятницу, когда Mizuho Securities снизила целевую цену с 109 до 92 долларов, сославшись на краткосрочное снижение мультипликаторов у компаний, занимающихся разработкой искусственного интеллекта. ·       «Мы видим благоприятные факторы, обусловленные следующими факторами: 1) ключевыми производителями серверов, отмечающими сильный рост спроса на Agentic-AI до 2027 года, что приведет к увеличению использования токенов и улучшению соотношения CPU:GPU, а также к некоторому росту продаж традиционных корпоративных серверов; 2) ограниченным предложением процессоров, потенциально приводящим к недопоставкам до 2027 года, при этом ключевые клиенты, использующие процессоры, могут столкнуться с дефицитом в следующем году; 3) мы оцениваем рост выручки от Adv Pkg до 3,5 млрд долларов к 2029 году с EMIB-T для TPU, а также прогнозируемым ростом выручки от внешних производителей до 3,5 млрд долларов с 14A; и 4) показателями ПК лучше, чем ожидалось, поскольку начинают появляться обновления корпоративных систем, а дефицит памяти потенциально может продлить цикл», — написал аналитик Mizuho Виджай Ракеш в записке для клиентов. Ракеш присвоил Intel нейтральный рейтинг.

В августе число рабочих мест вне сельского хозяйства превзошло ожидания; уровень участия в рабочей силе незначительно вырос ·       Согласно данным, опубликованным Бюро статистики труда США в пятницу, число рабочих мест вне сельского хозяйства в США увеличилось на 162 тыс. против прогнозируемых +55 тыс. и +21 тыс. в предыдущем месяце (пересмотрено с -23 тыс.). ·       Занятость выросла в сфере общественного питания и в сфере образования в органах местного самоуправления. В информационной индустрии произошло сокращение рабочих мест. ·       Примечательно, что общее число занятых в несельскохозяйственном секторе за июнь было пересмотрено в сторону увеличения на 11 тыс. (с +20 тыс. до +31 тыс.), а за июль — на 44 тыс. (с -23 тыс. до +21 тыс.). С учетом этих пересмотров, общая занятость в июне и июле на 55 тыс. выше, чем сообщалось ранее. ·       Уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,1% по сравнению с прогнозируемыми 4,2% и 4,1% в июле. Число безработных практически не изменилось и составило 7,0 млн человек. В годовом исчислении показатели практически не изменились. ·       Уровень участия в рабочей силе немного вырос до 61,6% по сравнению с 61,4% ранее. Число людей, не входящих в состав рабочей силы, но желающих найти работу, практически не изменилось и составило 5,7 млн человек. ·       Средняя почасовая заработная плата всех работников частного несельскохозяйственного сектора выросла на 10 центов, или на 0,3%, до 37,75 долларов. Рост соответствует прогнозу в 0,3% и превышает рост на 0,1% в предыдущем месяце. За год средняя почасовая заработная плата выросла на 3,1%, превысив прогноз в 3,0% и показатель в 3,2%, зафиксированный в предыдущем месяце.   Вероятность сохранения ставки федеральных фондов на уровне 3,50%-3,75% снизилась до 39,8% с 40,6% в четверг, согласно инструменту CME FedWatch. Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла до 60,2% с 50,4%.   «Отличный отчет о занятости — 162 000 созданных рабочих мест против ожидаемых 55 000 — вызвал мгновенную реакцию в виде распродажи акций и облигаций», — отметил Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management. «Хотя нет гарантии, что ФРС повысит ставки 16 сентября, особенно учитывая ситуацию с национальными выборами менее чем через два месяца после заседания, есть множество причин для повышения процентных ставок (для борьбы с инфляцией) и меньше причин для сохранения ставок без изменений (для поддержки рынка труда)». «Мы будем следить за тем, сможет ли фондовый рынок преодолеть этот кризис и восстановиться к закрытию перед длинными выходными, потому что это покажет, что оптимизм в отношении развития ИИ — и чрезвычайно сильные корпоративные доходы — являются наиболее важными факторами, а изменения ставок ФРС менее важны для психологии инвесторов», — отметил Заккарелли.

Trend Navigator NIO — Downgraded Company: NIO Inc. Analyst: Freedom Broker Rating: Buy → Hold Last close price: $3.85 Current target price: $4

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Nvidia Corporation (NVDA) 📌 Source: CNBC Markets 📅 Date: 4 сентября 2026 Nvidia сообщила о росте портфельных долей до $99 млрд по состоянию на 26 июля против ~$7 млрд годом ранее и ~$2,2 млрд двумя годами ранее. В 2026 году компания взяла на себя обязательства по сделкам более чем на $40 млрд и объявила о намерении приобрести Hugging Face за $12,9 млрд. Nvidia также заключила партнерства с инвесткомпаниями для мобилизации свыше $500 млрд под финансирование GPU и предоставит до $105 млрд условной кредитной поддержки дата-центру OpenAI в Огайо. По словам CFO, почти $50 млрд направлено во фронтир‑лаборатории ИИ, включая $30 млрд в OpenAI в феврале. Среди прочих вложений — $2 млрд в CoreWeave (январь), $2 млрд в Nebius (март) и не менее $6,5 млрд в фотонику/оптику (Lumentum, Coherent, Marvell — по $2 млрд каждая). Компания отметила, что инвестиции призваны расширить возможности роста, развивать экосистему и усиливать конкурентные позиции. Почему это важно: По данным Forrester, такие вливания укрепляют балансы инфраструктурных игроков для закупки десятков тысяч GPU; инвестиции в оптику/сети оптимизируют стек под архитектуру Nvidia, создавая высокие издержки переключения и защищая экосистему CUDA. Также стратегические доли помогают обеспечить приоритет к производственным мощностям и стабилизировать поставки. Источник: https://www.cnbc.com/2026/09/04/nvidia-ai-investments-99-billion.html

Trend Navigator AVGO — Upgraded Company: Broadcom Inc. Analyst: Macquarie Rating: Neutral → Outperform Last close price: $367.24 Current target price: $515.47

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Nvidia Corporation (NVDA) 📌 Source: CNBC Markets 📅 Date: 4 сентября 2026 Nvidia подтвердила планы купить Hugging Face за $12,9 млрд — это станет второй по величине сделкой компании после приобретения активов Groq за $20 млрд. Hugging Face — одна из ключевых платформ для создания, обмена и запуска AI‑моделей (включая open‑weight): по данным Nvidia, ею пользуются более 18 млн человек; размещено свыше 3 млн моделей и 500 тыс. датасетов; более 200 тыс. компаний используют платформу. CEO Дженсен Хуанг заявил, что примерно половина бизнеса Nvidia «во многом обусловлена открытыми моделями», и назвал Nvidia крупнейшим вкладчиком открытых моделей. Аналитики характеризуют сделку как «оборонительный ход», чтобы не отдать критически важный репозиторий конкурентам; D.A. Davidson сравнивает бизнес Hugging Face с GitHub. По оценке Forrester, приобретение даст Nvidia видимость того, какие модели, датасеты и архитектуры набирают популярность за недели до широкого освещения. Хуанг добавил, что $12,9 млрд — цена, необходимая, чтобы опередить других претендентов. Почему это важно: Сделка призвана защитить и усилить открытую AI‑экосистему Nvidia, углубить взаимодействие с разработчиками и не допустить перехода ключевой площадки к соперникам, одновременно обеспечив раннюю видимость трендов использования моделей. Источник: https://www.cnbc.com/2026/09/04/nvidia-hugging-face-deal-chips.html

🧠 Company Analytics 🏢 Company: Microsoft Corporation (MSFT) 📌 Source: CNBC Markets 📅 Date: 3 сентября 2026 Xbox вводит месячные лимиты на облачный гейминг для подписчиков Game Pass с ноября. Ultimate ($22,99/мес.) — 15 часов, Premium ($14,99) — 10 часов, Essential ($9,99) — 5 часов. Дополнительные часы можно будет докупать; тарифы за превышение лимитов не раскрыты. Неподписчики смогут приобретать облачное время для стриминга уже купленных игр. Компания объясняет изменение ростом затрат по мере увеличения использования и переходом к оплате по факту потребления, применяемому и в других продуктах Microsoft. По словам Xbox, переход к лимитам позволяет продолжать развивать сервис и инвестировать в надежность и производительность, при этом для части игроков итоговая стоимость вырастет. Внутри Xbox новый CEO Аша Шарма оценивает изменения бизнес‑модели; в июле подразделение сообщило о тесте стриминга с рекламой. По данным Microsoft, около 4% подписчиков тратят больше времени на облачный стриминг ежемесячно. Почему это важно: Шаг фиксирует переход к монетизации по использованию на фоне растущих издержек предоставления облачного гейминга и поддерживает инвестиции в надежность и производительность сервиса. При этом только небольшая доля аудитории активно пользуется облачным стримингом (около 4%). Источник: https://www.cnbc.com/2026/09/03/microsoft-xbox-game-pass-cloud-limits.html

Несколько слов о том, что нас ждет в пятницу ·       До выборов в США осталось всего 60 дней, и некоторые аналитики указывают на начало периода, когда управляющие инвестициями начинают вносить изменения в портфели, связанные с выборами. ·       Акционеры Arcosa (ACA) голосуют по предложению о выкупе от CRH (CRH). На момент публикации акции Arcosa торговались на 3,2% ниже цены сделки в 150 долларов. ·       8:30 утра. Будет опубликован отчет о занятости за август. Экономисты ожидают увеличения числа рабочих мест на 55 000 за месяц, уровня безработицы в 4,2% и роста заработной платы на 0,2% в месяц.

Что произошло сегодня на рынках   Один из членов совета управляющих ФРС предположил, что сохранение процентных ставок на прежнем уровне возможно. Представитель ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддержит отказ от повышения ставок на заседании в этом месяце, если данные по инфляции за август это подтвердят. Это помогло смягчить ожидания того, что повышение ставок будет необходимо для борьбы с инфляцией, вызванной ростом цен на нефть в результате конфликта между США и Ираном.   Акции выросли. Комментарии Уоллера придали импульс акциям, которые росли второй день подряд. Индекс S&P 500 вырос на 1%, Nasdaq — на 1,4%, а индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 624 пункта, показав рост на 1,2%.   Доходность казначейских облигаций снизилась. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самых высоких уровней с прошлого года в начале этой недели, но ослабление ожиданий повышения процентных ставок помогло сдержать рост в четверг. Доходность 10-летних облигаций снизилась до 4,76%, уступив с примерно 4,8% в начале этой недели.   Nvidia согласилась приобрести Hugging Face. Сделка на сумму 13 миллиардов долларов усилит позиции Nvidia в мире моделей искусственного интеллекта с открытым исходным кодом, где Hugging Face является крупным игроком. Это также станет крупнейшим приобретением Nvidia за всю историю после покупки компании по сетевому оборудованию Mellanox за 7 миллиардов долларов в 2020 году. Акции Nvidia выросли на 1,8%.