상상인증권 리서치센터장 백영찬

💡 상상인 Chemical Daily: 5/17 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. 캐나다 대형 산불 오일샌드 유전 지대 위협…원유생산 차질 우려 https://naver.me/5temJE6b ▶️ 정유/화학 1. 효성화학 특수가스, 매각에 속도… 다음달 우협 선정할 듯 https://naver.me/GFYIf66I ▶️ 태양광 1. ‘발 동동’ 태양광 업계 https://naver.me/xs8t3WEd 2. 한화솔루션 등 태양광株, ‘美 대중 관세 인상’에 강세 https://naver.me/FTq2jMu5 ▶️ 배터리 1. 美, 中 배터리 '관세 인상'…韓 반사이익 가능할까? https://naver.me/IDoaF9gM 2. 美, 中 배터리 '관세 인상'…韓 반사이익 가능할까? https://naver.me/xUFIE0pz ▶️ 배터리 소재 1. KAIST, 전해질 첨가제로 수명 늘린 배터리 기술 개발 https://naver.me/GDNkaBtn 2. 피앤오케미칼, PPAP 인증… 음극재 소재 양산 속도 https://naver.me/FHAruSnB 3. 차세대 전기차 배터리용 양극 ‘리튬인산철’ 수명 2년 늘렸다 https://naver.me/5HtcnYba ▶️ 메탈 1.“美서 ‘자원 재활용’ 구리 생산 5배 ↑” https://naver.me/5v40cqJ8

💡 상상인 Chemical Daily: 5/16 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. CPI 둔화+美원유 재고 감소, 국제유가 1% 상승 https://naver.me/5JV6AnNM 2. AI發 전력 확보 전쟁에…천연가스 가격 고공행진 https://naver.me/Fx9GofSe ▶️ 정유/화학 1. 여수 화학공장 2곳 정전, 유해물질 유출로…피해 없어 https://naver.me/xaoNQ5Az 2. [단독] 수백억 '세금폭탄' 맞는다더니…가슴 쓸어내린 'LG화학' https://naver.me/5nXuUnRu 3. "이번 기회 놓치면 中 못 이긴다"…공멸위기에 '특단 대책' https://naver.me/GNvfVRBe 4. 기사회생 노린다..中타이어 호황에 석화사 웃는다 https://naver.me/5kk4US32 5. 한화솔루션, '여천NCC 해법 찾기' 연말 분수령 https://naver.me/53U3qq50 ▶️ 태양광 1. 바이든, 中 제품에 초강력 관세폭탄…韓 태양광 웃고 철강 걱정 https://naver.me/FvFSXsU4 2. OCI, 투자수익률 20% 목표로 태양광·반도체·2차전지 육성 https://naver.me/xXEJjitF ▶️ 배터리 1. 中, 전기차·배터리 관세 대폭인상 美발표에 강력 반발 https://naver.me/FNGSe1gd 2. 기아 EV3, 'LG엔솔 합작' NCM 배터리 장착…보급형 경쟁 우위 점할까 https://naver.me/xOIlMz0y 3. 유럽발 전기차 시장 침체… 韓 배터리업체 가동률 50∼60%대 급락 https://naver.me/xFomqLBb 4. 전기차 배터리, '이 회사' 손에 이차전지로…정부도 엄지척 https://naver.me/5R86OA5f 5. “전기차 주춤할 때가 기회”… 美친환경 시장 침투하는 ‘석유공룡’ https://naver.me/50eOz4KQ ▶️ 배터리 소재 1. SK, 시총4조 SKIET 매각…“배터리 사업 재편나선다” https://naver.me/F7yfvVI3 2. 이우현 회장 "OCI 시생산 https://naver.me/xPvM6PV3 ▶️ 메탈 1. 겨우 수익냈는데…광해공단 니켈광산 '휘청' https://naver.me/xDjLom9M 2. 리튬 매장량 세계 1위 칠레…산업부, 핵심광물 공급망 강화 https://naver.me/5R86ORft

💡 상상인 Chemical Daily: 5/14 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. “석유 생산량 담합” 美당국 한마디에…집단소송 ‘초비상’ https://naver.me/FS5f4M6A 2. OPEC+ 감산 연장 여부 주목하며 상승 https://naver.me/5kk4jQzv ▶️ 정유/화학 1. 4개월만에 정제마진 8.8 → 4.8달러… 정유사 2분기 불안 https://naver.me/xWBuaBxZ 2. 中 타이어 판매 증가세…금호석유화학·효성 '웃는다' https://naver.me/x586ym0Z 3. [단독] LG화학, 항암제 본격 개발…연내 글로벌 임상 돌입 https://naver.me/5zlnSpUM 4. '적자' 화학업계, 이 투자는 늘린다…썩는 플라스틱 'PBAT' https://naver.me/GEISPI9A 5. “그린슈머 잡아라”…화학업계 친환경 소재 공략 잰걸음 https://naver.me/GB5hz3OU 6. DL케미칼, 'D.SYNOL PLUS' 앞세워 미국 윤활유 시장 공략 https://naver.me/G5JNbkzw 7. '업황 악화에 적자까지'…롯데케미칼, 하반기 자금 조달 나설까 https://zrr.kr/BBb8 ▶️ 태양광 1. IRA 특수 기대했는데…"美, 태양광 생산시설 투자 지연·취소" https://naver.me/IgDcZvIh 2. 'EU 보조금 조사' 中 태양광업체 루마니아 입찰 포기 https://naver.me/Fm29Pn6H 3. 판 커지는 미·중 무역갈등…美, 태양광 양면 패널에도 관세 https://naver.me/FZWRErmr ▶️ 배터리 1. 기아 보급형 전기차, LG엔솔과 합작 배터리 장착한다 https://naver.me/GI85hi2Q 2. LG엔솔, 4680 배터리 양산 앞지른다 https://naver.me/GLSomdvp 3. K배터리 최저한세 세금감면 못받는다 https://naver.me/FgSWydNH 4. 백악관 "바이든, 곧 중국산 제품에 대한 새로운 관세 직접 발표" https://naver.me/II1oG0Fz

💡 상상인 Chemical Daily: 5/13 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. 이라크, OPEC+ 원유 감산 연장에 반대...'6월 OPEC회의 난항 예고' https://naver.me/5rZtMEvT 2. AI 수요 증가에 에너지 업계 ‘빙긋’ https://naver.me/x586loRX ▶️ 정유/화학 1. 中 넘어설 새 먹거리 찾아라 [석유화학 돌파구는 없나③] https://naver.me/xJqbiCTd 2. '반도체 소재' 힘주는 OCI, '전략적 요충지' 말레이시아서 개화 https://naver.me/x3qzcn3H 3. '초코파이'에 들어가는 재료 뭐길래…이 회사 "대박 났어요" https://naver.me/FepbS3zz 4. '썩는 플라스틱' 만드는 SKC, 세계 최대 베트남 공장 첫삽 https://naver.me/Go2x2AgS 5. AI 등에 업은 유리기판株 SKC, 올들어 26% 뛰어 https://naver.me/FQRzWODR ▶️ 배터리 1. 美, 中 태양광 전지·배터리 등도 관세 인상 예고…中 "보복할 것" https://naver.me/GB5h4M9a 2. '전기차 쇼크' 포드, 배터리 주문축소 … LG엔솔·SK온 초긴장 https://naver.me/Fepb0g7c 3. 캐즘에 트럼프 리스크까지…잘나가던 K배터리도 ‘휘청’ https://naver.me/Gkkmhqz2 4. "트럼프 재집권 시 자동차‧배터리 등 韓 제조업 타격" https://naver.me/5buJz9gK 5. 안방 들어온 中 배터리, 국내사 특허까지 훔친다…보호장치 '전무' https://naver.me/5Ea63AqD ▶️ 배터리 소재 1. 또 최악 실적인데 주가는 7% 반등…엘앤에프에 무슨 일이 https://naver.me/FOMkqOOt 2. 美IRA 대처하는 배터리·소재업계…'흑연 탈중국' 열차 탔다 https://naver.me/5fPG42NX

💡 상상인 이차전지 Weekly : 美, FEOC 최종 규제안 발표 [상상인증권 화학/에너지 백영찬, 모빌리티/배터리 유민기, RA 김진범] ▶️이번주 Comment - 5월 2주차 기준, 상상인 2차전지 산업지수는 -2.0% 하락. 주간수익률 기준 LG에너지솔루션(-1.9%), 삼성SDI(-2.1%), 코스모신소재(-5.2%) 하락 - 지난 6일 Clean Energy Vehicle & FEOC 관련 추가내용 게시됨. 추적 불가능하거나, 전체 소재 대비 경제적 가치가 낮아 제외되는 구성품 발표. 흑연은 핵심광물임에도 추적불가능성 등으로 FEOC 적용이 2027년까지 연기됨. 동박 / 전도성 첨가제 (도전재) / 전해액 용매 FEOC 적용 보류된 것으로 확인 - Top Pick : LG에너지솔루션과 삼성SDI를 제시. 북미 지역 EV판매대수 증감율 20% 미만 이어지는 가운데, 2차전지 섹터 의견 Marketperform 유지 ▶️주요 뉴스 - 美, 中 흑연 쓴 전기차에도 2년간 보조금, 한국 요청 수용한 IRA 최종안 발표 (2024.05.04 / 아시아경제) - 기아 EV3, SK온 배터리 미탑재. 中 배터리 가능성↑(2024.05.10/블로터) - 현대차, 캐스퍼EV 연말 유럽 출시 확정 (2024.05.10/한국경제) * 리포트 주소 : https://bit.ly/3UExXYc * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

💡상상인 Chemical Watch : 합성고무/타이어코드 견조한 업황 [상상인증권 화학/에너지 백영찬, RA 김진범] ▶️ 주간 글로벌 정유/화학 뉴스 - Chandra Asri, Shell의 싱가포르 정유공장 인수하며 동남아 3위 석유화학 기업으로 도약함. 인수 대금은 구체적으로 밝혀지지 않았지만 3~5억달러 수준으로 추정됨 - 천연가스 가격 약세에 따른 발전 수요 증가 및 시추 작업 축소 영향, 엘니뇨 현상의 약화에 따라 미국 내 천연가스 과잉 공급은 2024년 겨울 전에 해소될 전망 ▶️ 주간 글로벌 신재생 뉴스 - 올해 1~3월 중국을 제외한 글로벌 전기차 배터리 사용량은 77.7GWh(+15.7% YoY) 기록. 국내 3사의 시장 점유율은 전년 동기 대비 3.1%p 감소 - 중국 공업정부화부, 리튬 배터리 업계 표준 조건 및 공식 관리 방법 초안 공개. 관련 기업의 생능력 확대 프로젝트 감축 및 기술혁신 강화 등의 내용 포함 - BP, 테슬라 전기차 충전소 네트워크 매입을 위한 협상 진행 중 ▶️ [상상인 입장에서 보는 시사점] - 화학/배터리 기업의 1분기 실적발표가 이어짐. 금호석유의 경우 외형 1조 6,675억원 (-3.1% YoY), 영업이익 786억원 (-40.5% YoY) 기록. 합성고무 외형은 전년대비 3.3% 증가, 4%대 영업이익률 시현 등 긍정적. 코오롱인더 매출액 1조 1,612억원 (+0.2% YoY), 영업이익 306억원 (-17.7% YoY) 기록. RE타이어 수요 회복으로 타이어코드 풀 가동/판매 중 * 리포트 주소: https://zrr.kr/BJxa 👈 * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

💡 상상인 Chemical Daily: 5/10 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. 美 원유재고 감소+中 수입 증가, 국제유가 0.5%↑ https://naver.me/IgDyKUmt 2. 호주 "탄소중립 달성해도 천연가스 계속 추출"…환경단체는 반발 https://naver.me/GYcrsm2k ▶️ 정유/화학 1. 英 최대 정유회사 BP, 테슬라 충전 네트워크 매입한다 https://naver.me/5ipuvIcf 2. “기름값 올라 돈 많이 번 줄 알았더니”…정유업계, 남모를 속앓이 이유는 https://naver.me/5ewh7ZMH 3. 롯데케미칼… 기초화학·첨단소재 '동반 부진' https://naver.me/F2iEA170 4. 장기화되는 한국 화학불황…일본처럼 산업축소 예상 https://naver.me/FHAhzQya 5. 코오롱인더, 1분기 영업익 18% 감소…대외 여건 악화 ‘타격’ https://naver.me/x8E2va4x ▶️ 배터리 1. K배터리 3사 비중국 시장 점유율 45.9%…전년비 3.1%↓ https://naver.me/F8bpOcMk 2. '6년후 163兆' 배터리는 아니다…이 기술 어디까지 왔나 https://naver.me/5DjyB1im 3. “트럼프 오기 전 보조금 현금화”… 돌파구 찾는 K배터리 https://naver.me/5gdtDte9 4. 배터리업계 "美 공급망 실사…기업 영업비밀 보호해달라" https://naver.me/xrcXbrlM 5. [단독] 기아 EV3에 'SK온 배터리' 미탑재...중국 CATL 가능성↑ https://naver.me/xAVOKDyi 6. 배터리 재활용 성일하이텍, 사고·오염으로 해외 공장 차질 https://naver.me/xguVfe1C

💡 상상인 Chemical Daily: 5/9 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. [뉴욕유가] 미 주간 원유 재고 감소에 반등 https://naver.me/FM1utfGz 2. "우크라, 에이태큼스 미사일 쐈다…러 점령지 원유시설 공격 5명 부상" https://naver.me/5LuSGCsJ 3. EU, 14차 대러제재 논의 착수…LNG 재수출 금지 포함 https://naver.me/F5C9NVop ▶️ 정유/화학 1.쉘, 찬드라 아스리와&글렌코어 합작회사에 싱가포르 정유자산 매각 https://naver.me/xWBHK2EH 2. 활개치는 中 저가 유화제품… 러·우크라 전쟁 덕이었다 https://naver.me/G3XxHPcJ 3. 군산 화학제품 제조공장서 황산 200ℓ 누출… 2명 병원 이송 https://naver.me/x4uIF8La 4. 2년간 적자만 1조원…롯데케미칼, 사업구조 재편 '시급' https://naver.me/xLJwrRmC 5. "믿었던 동박도 흔들"…SKC, 자회사 '인력·투자' 대수술 https://naver.me/5AcsfTI0 6. 금호석유화학, 1분기 영업익 786억…전년대비 40.4%↓ https://naver.me/GPX5HYQc 7. 빚더미 허덕이는 효성화학, 갈길 먼 재무 안정화 https://naver.me/F40pnAKm 8. 유니드, 중국에 염화파라핀왁스 공장 완공…7월 본격 가동 https://naver.me/FvFatR8X ▶️ 태양광 1. 한화큐셀, 美 달튼 이어 카터스빌 공장서 태양광 모듈 생산 https://naver.me/F7yUkGw2 ▶️ 배터리 1. 과잉생산 우려에…中, 배터리 생산 '속도 조절' https://naver.me/FqioQjbP 2. 현대차그룹, 차세대 하이브리드차 배터리 20만대 '先확보' https://naver.me/IFIfqWjj 3. 국내 배터리 3사, 성장세 둔화 넘어설 돌파구 찾기 '전력투구' https://naver.me/5SyOGuh3 4. 현대차·삼성, 中에서 전고체 배터리 관련 특허 승인 https://naver.me/GQN8fS8E ▶️ 배터리 소재 1. 배터리 공급망 ‘탈중국’에…정부, 9.7조 정책금융 지원 https://naver.me/5XTaeYKC 2. 애경케미칼, 나트륨이온 배터리용 고성능 하드카본 개발 https://naver.me/5ipujfqx 3. 배터리 분리막도 ‘IRA 핵심 부품’… 韓, 투자 시기 조율 https://naver.me/59i4Kqoq ▶️ 메탈 1. 인니 정부 "자동차 배터리용 니켈, 45년 더 채굴 가능량 남아" https://naver.me/5kkzyDOR

[상상인증권 화학/에너지 백영찬] 💡 더블유씨피 1Q24 Review: 도착지는 저 너머에… <투자의견 BUY / 목표주가 45,000원> ▶️ 1Q24 Review: 예견된 소식 더블유씨피 1Q24 매출액은 1,224억원(+63.1% YoY, +32.7% QoQ)를 기록하며 컨센서스(807억원) 컨센서스를 크게 상회. 반면 영업이익은 6억원(-96.2% YoY, -82.1% QoQ. OPM 0.4%) 기록하며 예상대로 부진한 수익성을 기록. 소형 원통형 전동 공구향 수요 부진은 지속. EV향 소형 원통형/중대형 공급은 전망 대비 견조한 수준을 보이며 외형 성장을 견인. 다만 중동 지역의 1) 지정학적 위협에 따른 물류비 증가 및 2) 국내 신규라인의 시운전 비용, 3) 신공법 적용 및 공정 자동화를 위한 설비 투자 반영되며 전체적인 수익성은 전분기 대비 악화 ▶️ IRA 악재? 우린 기술력으로 승부한다. 미국 인플레이션 방지법(IRA)에 따라 분리막 원단은 부품이 아닌 소재로 분류되며, 중국 경쟁사들의 미국 공급이 가능해짐. 다만 중국 정부의 보조금 수령 시 FEOC(해외우려기관)으로 간주될 예정. 동사의 신공법 설비 적용 시 투자비 절감 효과가 30~40%에 달하는 점을 감안하면 영업이익률 기준 20% 중후반 수준의 높은 장기 수익성 유지하며 경쟁우위 지속 가능할 것으로 판단. 동사의 장기 수익성 가정 유지하며 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원을 유지한다. * 리포트 주소: https://zrr.kr/scti * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다

💡 상상인 Chemical Daily: 5/7 [상상인증권 화학/에너지 백영찬,RA 김진범] ▶️ 원유/천연가스 1. [뉴욕유가] 이스라엘·하마스 휴전협상 불발 우려에 상승 https://naver.me/GyNkjRZk ▶️ 정유/화학 1. "정유·화학, 미워도 다시 한 번…지금이 매수 적기" https://naver.me/5R8LykDb 2. 줄어든 주유소 이익에… ‘비접촉 세차’ 손 뻗는 정유업계 https://naver.me/5Psx8Spd 3. '뼈 깎는 사업조정' 결실맺나…'반전의 1년' 꿈꾸는 코오롱인더 https://naver.me/xMEIrEbZ 4. '캐즘 여파' SK넥실리스 첫 희망퇴직 단행…근속 5년 이상 대상 https://naver.me/xaoewqYg ▶️ 태양광 1. 한·미 ‘중국 태양광 저가공세’ 공동 대응한다 https://naver.me/Fm2HZ0Kq ▶️ 배터리 1. 삼성SDI, '차이나 사이클 쇼 2024' 참가…원통형 배터리 선봬 https://naver.me/5CruAFsx 2. 中흑연 쓴 배터리·전기차도 美보조금 받는다 https://naver.me/FRcRfkqL 3. 삼성SDI, 고용량 배터리로 전기 자전거 공략 강화 https://naver.me/GudXeTwV 4. 'K배터리 이 정도였어'..美 보조금 전기차, 10대 중 7대 한국산 쓴다 https://naver.me/GAByniOI 5. 내가 CEO라면 '나트륨 배터리' 투자할까?…전문가 대답은 https://naver.me/GHVwdV6F 6. 테슬라, 인도 배터리 회사 '테슬라 파워' 제소…"상표권 침해" https://naver.me/x10GJJzt 7. 보릿고개 넘고, 트럼프 리스크 최소화…배터리 AMPC 유동화 속도전 https://naver.me/5HtVvFKc ▶️ 배터리 소재 1. 범퍼에서 배터리 케이스로… 미래차로 가는 성우하이텍 https://naver.me/GNvFKN3q 2. 아프리카에 더 공들이는 中…핵심광물 독점 사활 https://naver.me/Fl2Rhjcd