Wall str. News 📈

MGE Energy представила смешанные результаты за II кв. 2026 г.: разводненная прибыль на акцию выросла на 23,6% г/г до $0,89 и превысила нашу оценку на 18,7%. Выручка оказалась на 3,1% ниже нашего прогноза, тогда как более высокие расходы на эксплуатацию и обслуживание (O&M) способствовали снижению операционной прибыли на 4,6% г/г, которая оказалась на 12,6% ниже нашей оценки. При этом чистая прибыль увеличилась на 25,9% г/г, главным образом благодаря росту прочих доходов электроэнергетического и газового бизнеса, прибыли от ATC и доходов от венчурных инвестиций. Компания сохранила план CapEx на 2026 фискальный год в размере $395 млн, при этом расходы за первое полугодие 2026 г. достигли 53,4% годового прогноза и финансировались за счет операционного денежного потока, долгосрочного долга и эмиссии обыкновенных акций. Мы подтверждаем рейтинг «Держать» и повышаем целевую цену до $79 за акцию с $77. #MGEE

RGC Resources представила смешанные результаты за III фиск. кв. 2026 г.: разводненная прибыль на акцию выросла на 2,9% г/г до $0,05, но оказалась на 7,0% ниже нашей оценки. Выручка снизилась на 0,9% г/г и оказалась на 6,0% ниже нашего прогноза, тогда как операционная прибыль сократилась на 2,0% г/г и была на 21,6% ниже нашей оценки, поскольку более высокие расходы, не связанные с газом, нивелировали рост валовой маржи коммунального бизнеса. Однако, учитывая сезонно небольшой вклад III фиск. кв. и то, что на него пришлось лишь около 4% чистой прибыли за 9 мес. 2026 фиск. года, абсолютное влияние квартального недобора по прибыли было ограниченным. Мы подтверждаем рейтинг «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне $23 за акцию. #RGCO

The York Water Company представила сильные результаты за II кв. 2026 г.: прибыль на акцию выросла на 40,0% г/г до $0,49 и превысила нашу оценку на 22,9%. Выручка увеличилась на 22,5% г/г и оказалась на 10,5% выше нашего прогноза благодаря повышению тарифов на услуги водоснабжения и водоотведения, вступившему в силу 1 марта, а также росту клиентской базы. Несмотря на более высокие расходы на обслуживание и персонал, операционная и чистая прибыль превысили наши оценки на 20,3% и 25,6% соответственно. В первом полугодии 2026 г. YORW инвестировала $21,1 млн и ожидает дополнительные строительные расходы в размере $26,8 млн в оставшейся части 2026 г. без учета потенциальных приобретений, которые еще не были одобрены. Апрельское размещение акций снизило долговую нагрузку, а для дальнейшего финансирования компания планирует использовать долгосрочный долг. Мы подтверждаем рейтинг «Держать» и немного повышаем целевую цену до $31 за акцию. #YORW

Результаты Miller Industries Inc. (MLR) оказались значительно выше наших ожиданий, несмотря на признание дополнительных нерегулярных расходов, связанных с приобретением компании Omars. Мы сохраняем наш таргет по бумагам MLR на уровне $52,00 и сохраняем рекомендацию «Держать».

Genie Energy представила неоднозначные, но улучшившиеся результаты за II кв. 2026 г. Выручка оказалась на 4,0% ниже нашего прогноза, тогда как валовая прибыль превысила его на 9,5% благодаря восстановлению маржи GRE. Повышенные расходы на привлечение клиентов ограничили прибыльность: операционная прибыль и скорректированная EBITDA недовыполнили наши оценки на 3,8% и 2,0%. EPS составила $0,43 против нашего прогноза $0,24, однако превышение обеспечили преимущественно прочие доходы и низкая налоговая ставка. Клиентские показатели оставались слабыми, тогда как GREW вышла на положительную скорректированную EBITDA. Повышение прогнозов Henry Hub в июльском EIA STEO создаёт умеренный риск для маржи GRE. Руководство сохранило прогноз EBITDA на 2026 г. в $32,5–$40,0 млн, однако наша оценка остаётся ниже диапазона. Понижаем рекомендацию до «Держать», сохраняя DCF-оценку $16 за акцию. #GNE

WarnerBros. Discovery (WBD): рост Стриминга на фоне слабости Студийного сегмента и задержки сделки с Paramount Skydance – сохраняем ЦЦ $31, повышаем рекомендацию до «покупать». Warner Bros. Discovery (WBD) представила смешанные результаты за II кв. 2026 года, показав выручку ниже ожиданий рынка, тогда как скорректированная EBITDA совпала с консенсусом. Устойчивый рост Стриминга и снижение расходов Линейного ТВ частично компенсировали резкое ухудшение результатов Студийного сегмента и падение рекламных доходов. Мы умеренно снизили прогнозы выручки и скорректированной EBITDA на 2026–2027 годы. Закрытие сделки с ParamountSkydance отложено из-за антимонопольного разбирательства, однако стороны сохраняют уверенность в ее завершении, а акционеры WBD будут получать компенсацию за перенос сроков. Мы считаем, что стоимость WBD в первую очередь определяется условиями сделки с Paramount Skydance. #WBD

Power Solutions продемонстрировала заметное последовательное восстановление во втором квартале благодаря улучшению конвертации заказов в выручку, росту маржинальности и усилению денежного потока. Позитивная динамика была обусловлена улучшением реализации заказов в Power Systems и первыми результатами оптимизации площадки в Висконсине, тогда как спрос со стороны дата-центров остается высоким и должен поддержать более сильные результаты во втором полугодии этого года. При этом спрос в нефтегазовом секторе остается ниже пиковых уровней прошлого года, продуктовый микс может оказывать давление на маржинальность, а доступность внешних компонентов остается основным ограничением для конвертации заказов в выручку. В целом результаты квартала повышают нашу уверенность в дальнейшем восстановлении бизнеса. Мы повышаем целевую цену до $70 и рекомендацию по PSIX до «Покупать».

Green Giant обеспечил существенный рост выручки SENEA, однако снижение операционной маржи на фоне меньшего положительного эффекта LIFO и переходных расходов частично нивелировало сильную динамику продаж. Мы сохраняем целевую цену на уровне $202 и понижаем рекомендацию с «Покупать» до «Держать». #SENEA

Fastly, Inc. (FSLY) представила финансовые результаты за II квартал 2026 года, которые существенно превзошли наши ожидания по выручке, валовой и операционной рентабельности. Ускоренная монетизация машинного ИИ-трафика, проведение масштабных спортивных трансляций и глубокое проникновение высокомаржинальных решений в области кибербезопасности стали ключевыми драйверами рекордного роста. Руководство значительно повысило прогнозы по выручке и операционной прибыли на 2026 год, подтвердив успешность платформенной стратегии удержания клиентов. Компания сохраняет стратегический фокус на интеграцию решений безопасности и вычислений для контроля над усложняющимся автоматизированным трафиком, параллельно трансформируя go-to-market подход для привлечения новых клиентов. С учетом опережающих темпов роста выручки и расширения рентабельности во II квартале 2026 года мы повысили наши финансовые прогнозы. Мы повышаем нашу целевую цену акций FSLY с $26 до $32 и подтверждаем рекомендацию “Покупать”. #FSLY

Отчет INmune Bio (#INMB) за II кв. 2026 г.: Внимание на продвижение Ebstrocel к рассмотрению регуляторами • Ebstrocel остается основным драйвером инвестиционного кейса INmune Bio: при благоприятном регуляторном сценарии первый коммерческий запуск возможен во 2П27. Выход VYJUVEK на рынок UK не меняет наш взгляд на потенциал Ebstrocel, поскольку терапии имеют скорее комплементарное, чем прямое конкурентное применение. • Основные риски Ebstrocel смещаются от безопасности к подтверждению эффективности и производственной воспроизводимости. Ключевыми рисками планируемой III фазы испытаний мы видим субъективность оценки боли и зуда, вариабельность симптомов и сопоставимость коммерческих партий препарата. При этом риски набора снижены за счет пациентов из исследования MissionEB. • Продление cash runway до II кв. 2027 г. не устраняет потребность в дополнительном капитале. Ближайшие регуляторные события по Ebstrocel критичны для условий привлечения финансирования. • Целевая цена INMB сохранена на уровне $4,00, рейтинг «покупать».

Мы оцениваем результаты 2К26 как слабые. Чистая выручка в размере $2 222 млн оказалась на 8,7% ниже консенсус-прогноза $2 435 млн и на 5,2% ниже нашего прогноза $2 344 млн; скорректированная EBITDA составила $1 192 млн, что на $117 млн ниже нашего прогноза $1 309 млн, при этом показатель включает $50 млн дохода от страхового возмещения в связи с перерывом в производственной деятельности. Основной разрыв обусловлен объемами, а не ценами: объемы реализации составили 4 252 тыс. тонн, снизившись на 15,3% по сравнению с 2К25 и на 9% без учета Yazoo City, тогда как реализованные цены выросли во всех сегментах, что способствовало расширению валовой маржи до 51,5% с 39,9%. Мы ожидаем, что акции CF будут находиться под давлением в ближайшие две торговые сессии. Мы сохраняем рекомендацию Buy и целевую цену $147,00 без изменений. #CF

В июне компания представила первые данные Phase 1b budoprutug при рефрактерной ITP, продемонстрировавшие глубокое истощение B-лимфоцитов и клинически значимый ответ по тромбоцитам у тяжело пролеченных пациентов. Первые данные по безопасности и трансляционному моделированию CLYM116 также подтвердили благоприятный профиль препарата в программе IgAN. Операционные расходы оказались немного ниже наших ожиданий, а привлечение $110 млн увеличило ожидаемый cash runway до 2П’28. На фоне позитивных ранних данных по ITP и CLYM116 мы немного повысили вероятность одобрения программ, что позволило поднять целевую цену CLYM с $16 до $20 при сохранении рекомендации «Покупать». Ключевые катализаторы смещаются на IV квартал, когда компания представит расширенные данные по budoprutug во всех трех индикациях. #CLYM

Orla Mining Ltd. завершила ранее объявленную сделку по объединению бизнеса с Equinox Gold Corp. на основе обмена акциями. В связи с этим мы прекращаем покрытие Orla Mining, переводим рейтинг в Not Rated, а ранее установленную целевую цену отзываем. Предыдущие рейтинг, прогнозы и оценку стоимости компании более не следует использовать в качестве актуальных ориентиров. #ORLA