ЕБИТДА

Если верить индексу HH*, то наиболее острый дефицит кадров в августе испытывали сферы с массовым наймом [фото 1]. Речь прежде всего про рабочий персонал и розницу (по 1,7), при том, что в августе число вакансий для них в среднем выросло еще на 5% [фото 2]. Наибольшая же нехватка соискателей наблюдается в автомобильном бизнесе (1,5), впрочем доля активных вакансий там тоже невысокая. Намечается тенденция к нехватке персонала в сферах добычи сырья (3,2) и сельского хозяйства (2,5) [фото 3]. Сфера производства и сервисного обслуживания тоже не радует своим индексом – всего 2,4. Наибольший профицит соискателей наблюдается в сфере искусства (16,3). Вот, что называется, культурная нация. Далее по числу активных резюме следуют менеджеры среднего и высшего звена (13,8), а также представители сферы инвестиций и консалтинга (13,6). От такой статистики на ум приходит только одно выражение – "горе от ума". В августе хотя бы перестало расти число новых резюме в этих сферах [фото 4]. Рост дефицита рабочей силы в целом актуален для всех регионов России [фото 5], хотя вперед по этому показателю вырываются Центральный ФО (без учета столичного региона) и Дальневосточный (по 2,6). Лучше всех ситуация в Москве и МО (4,2) а также Северо-Кавказском ФО (4,1). * Отношение среднего числа активных резюме к среднему числу активных вакансий [фото 6]

Сейчас сентябрь, а это значит, что пора не только собирать урожай на полях, но и подводить летние итоге в экономике. На основе данных ЦБ, можно выделить следующие тренды, наблюдавшиеся в июле-августе: • Продолжался рост потребительской активности населения. По мере открытия новых и расширения площадей уже работающих магазинов, а также адаптации покупателей к новым брендам росла посещаемость ТЦ. Вырос спрос на товары длительного пользования, особенно на автомобили, бытовую технику, электронику. Поддержку спросу также оказывали увеличение внутреннего турпотока и постепенное восстановление въездного. Рост активности на потребительском рынке во многом поддерживали увеличение доходов населения и расширение потребкредитования. • Сохранялась напряженность на рынке труда. По-прежнему наблюдался высокий уровень конкуренции работодателей за трудовые ресурсы, что выражалось в повышении зарплат. Наибольший кадровый дефицит и, следовательно, рост оплаты труда отмечены в обрабатывающей промышленности. • Месячный рост потребительских цен в июле продолжил ускоряться (с поправкой на сезонность) в целом по стране, превысив 4% год к году. Такая динамика связана как с ростом потребительского спроса, так и с переносом в цены ослабления рубля. Наиболее заметно подорожали зависимые от импорта товары. Ценовые ожидания предприятий в целом по стране увеличились и превысили средние значения 2021– 2022 годов. Среди укрупненных отраслей наибольший рост ценовых ожиданий отмечен в промышленности. Инфляционные ожидания населения в августе также возросли. • Расширялась экономическая активность. В Поволжье и на Северо-Западе продолжалось восстановление автопроизводства. Металлурги Урала нарастили выпуск не только в связи с ростом спроса со стороны производителей транспортных средств, но и из-за увеличения потребностей нефтегазового и энергетического комплексов. На Дальнем Востоке грузооборот портов достиг нового рекордного уровня. Благодаря улучшению логистики экспортные возможности деревообрабатывающих предприятий Северо-Запада и Сибири увеличились. В мебельной отрасли росла инвестиционная активность.

Дефицит кадров в обрабатывающей отрасли оказался незначительным. Согласно исследованию НИУ ВШЭ, основанному на данных Росстата, доля предприятий в сфере обработки, которые отмечают дефицит кадров, составляет 20%; об избытке заявляют 9%; не испытывают проблем с кадровым обеспечением 71% предприятий. Т.е. с нехваткой кадров сталкивается только каждое пятое предприятие. Не так критично, как в других отраслях. При этом в ближайшие 3-4 месяца почти на четверти предприятий предполагается дальнейшее увеличение численности сотрудников и лишь на 4% планируется сокращение персонала. Соответственно, на 73% предприятиях отрасли не ожидается принципиальных изменений кадрового состава по сравнению с августом. Обрабатывающая отрасль, напомним, по итогам года должна стать основным драйвером роста российской экономики, так что кадровый вопрос нужно держать на пульсе. При этом исследователи совершенно верно призывают с осторожностью использовать термин "дефицит кадров". Нужно понимать, что в России имеется огромный потенциал незадействованной рабочей силы. Это молодежь в возрасте до 25 лет, где по данным Росстата уровень безработицы в июле составил 28,7%, а также лица 50 лет и старше с безработицей в 19,4%. В целом в трудовую деятельность при предоставлении соответствующих условий и адекватной оплаты труда можно также привлечь пенсионеров и домохозяек, считают в ВШЭ. В качестве увеличения текущей занятости можно задействовать в т.ч. "бойцов невидимого фронта". То есть тех, кто занят неформальной деятельностью, которую весьма приблизительно досчитывает Росстат и которая практически недоступна для налоговиков.

Выдачи потребкредитов в августе впервые превысили 700 млрд руб. (+5,7%) к июлю - это четвертый к ряду рекордный показатель. Главная причина - изменение ключевой ставки, которая сподвигла россиян сначала пойти за кредитами на старых условиях, а потом в магазины - за крупными покупками после резкого скачка курса рубля. Тот потребительский всплеск, который сейчас наблюдается, - это досрочная реализацию части будущего спроса. Вряд ли тенденция к росту закредитованности населения сохранится в будущем - скорее всего, мы уже находимся на пиковых показателях.

Свершилось - "серая зона" ввоза табака и алкоголя из стран ЕАЭС будет прикрыта. Лазейка в законе сильно облегчила жизнь производителям и реализаторам контрафактной продукции: товар ввозился под видом транзита, а на самом деле именно РФ чаще всего становилась конечной целью путешествия "паленых" сигарет и алкоголя. В итоге российский рынок наводнил некачественный фальсификат. Цифры красноречивы: доля нелегальных сигарет, поступивших в Россию с 2016 по 2020 годы, увеличилась с 1,1% до 15% (больше половины этого объема поступило из стран ЕАЭС). Дальнейший рост удалось сдержать благодаря введению обязательной маркировки - доля контрафакта сразу сократилась до 11-12% и продолжает держаться на том же уровне. Если бы не этот инструмент, то, на фоне действующего моратория на проверки и упрощенного контроля при перевозках, этот показатель вырос бы до 20-30%. Удивительно, но для устранения правовой коллизии требовалось немного - дополнить одну статью УК и исключить другую. Правда, поправки вступят в силу не сразу - а с 1 апреля 2024-го. В выигрыше от изменений, помимо самих потребителей, окажутся компании, работающие по правилам. Так произошло и с молочной продукцией - введение обязательной маркировки упрочило положение тех игроков на рынке, которые работают в белую.

В первый день работы Международной выставки Comtrans 2023 в Москве дебютировали сразу несколько российских автоновинок из мира коммерческого транспорта. Вот лишь некоторые из них: • "ГАЗ" представил концепт нового электрического фургона для служб доставки SDV 3.5 (Smart Delivery Vechile), построенный на базе "Газель NN". На одной зарядке он может проехать 130-200 км – самое то для доставки товаров по городу; • Завод также презентовал новое поколение автомобилей "Соболь NN 4×4" с двойной кабиной. Он тоже на базе "Газель NN"; • Из более тяжелого "ГАЗ", наконец, показал новый магистральный тягач да еще и под новым брендом – "Валдай 45". Делать его будет формально дочерняя компания "Нижегородские грузовые автомобили". Примечательно, что в Нижнем Новгороде ранее никогда не выпускали тягачи такого класса. В перспективе он станет конкурентом КамАЗ К5; • Что до "КАМАЗа", то он рассекретил компактный городской автобус Vega, рассчитанный на перевозку 65 пассажиров. Но "ГАЗ" тоже тут как тут – он представил новый автобус Cruise вместимостью от 48 до 51 человека, который будут выпускать на подмосковном заводе "ЛиАЗ".

Добыча – вниз, обработка – вверх. Согласно свежему прогнозу от ВЭБа, обрабатывающие отрасли станут главным драйвером роста российской экономики в 2023-м, тогда как влияние добывающего сектора снизится. Впрочем, добыча упадет не так сильно, как ожидалось, – всего на 2,2%. Обрабатывающие же производства по итогам года покажут почти схожий с 2021-м (+7,4%) прирост – на 6,9%. Со временем темпы роста начнут уменьшаться до 2,8%, 2,9% и 2,6% в 2024-м, 2025-м и 2026-м. Но такая статистика будет обусловлена высокой базой 2023-го. Самый большой прирост в этом году обеспечит машиностроение (+15,8%), но тут особых иллюзий питать все равно не нужно – в 2022-м машстрой упал на 4% по сравнению с 2021-м. Так что такое, казалось бы, взрывное увеличение носит восстановительный характер. Довольно стабильный рост по итогам 2023-го покажут металлургические производства (+7,6%), химия (+4,7%), а также легкая промышленность в лице текстильных и швейных производств (+4,9%) (фото 1). В целом, если отбросить все негативные моменты, то российская экономика постепенно начинает исцеляться от пресловутой "голландской болезни", отходя от чисто сырьевой экономики. Это не может не радовать. На этом фоне, а также благодаря росту потребительского спроса, ВВП по итогам года прибавит 2,7%. В будущем, правда, санкционное давление, консолидация бюджета и более низкие темпы роста мировой экономики начнут ограничиваить рост российского ВВП (фото 2). Но до этого надо еще дожить.

Пока у нас развивают свои офшоры, в Китае озаботились поддержкой частного сектора экономики. И как всегда для КНР - системным образом. В стране создадут особый орган при ведомстве по экономическому планированию, который будет отвечать за координацию и внедрение мер поддержки частного бизнеса со стороны государства. Что будут делать: • отслеживать, изучать и анализировать развитие частного бизнеса • формулировать политику, способствующей росту инвестиций • связывать госорганы с частными предприятиями • заниматься повышением их международной конкурентоспособности. И это на фоне уже принятых решений в виде снижения налогов, упрощению корпоративного управления и защите прав частного бизнеса. Хорошие сапоги реформы - надо брать.

В России есть свои легальные офшоры. Это так называемые САРы (специальные административные районы), созданные в 2018 году и расположенные на островах Русский о Октябрьский. Их главная фишка - сниженный налог на прибыль (10% вместо 20%) и возможность компаниям до 2039 года пользоваться иностранным корпоративным правом, т.е. работать по нормам, принятым в той стране, где они были зарегистрированы. В замен - обязательные инвестиции в регион. В этом году с САРами случился прорыв - за первое полугодие туда переехало 87 компаний - больше, чем за весь предыдущий год. Внезапная популярность института связана с тем, что российским компаниям эта опция стала доступна с весны 2022-го, а также с западными санкциями и возникшими сложностями при ведении бизнеса за рубежом (получение дивидендов теперь превратилось в большую проблему). Чувствуется и работа нашего Минфина - в этом году ведомство расширило черный список офшоров - а это значит, что зарегистрированные там компании больше не будут освобождаться от налогов при продаже акций иностранных "дочек". В общем, пока это видится выходом для части российского бизнеса. Власти со своей стороны намерены подогревать дальнейший интерес к САРам, упрощая процесс переезда - так что спрос со стороны бизнеса продолжит расти.

"Автоваз" начал активнее продаваться. В августе 2023-го машины завода уходили вдвое чаще, чем в августе прошлого года. В последний летний месяц продали более - 33 тыс. авто, а всего в текущем году реализовали больше 206 тыс. (уже превышен показатель за весь 2022 год). Самая популярная модель - Lada Granta (+44,9% год к году), на втором месте - Vesta, на третьем - Niva Travel. А тем временем на "Москвиче" стартовало производство нового лифтбека "Москвич 6" - продажи новинки начнутся ожидаются до конца октября. Вообще сейчас лучше вложиться в новые авто, т.к. эксплуатация подержанных становится уже не кажется такой бюджетной - так, цены на запчасти в 2023-м выросли до 20%.

Фондовому рынку прочат стать опорой российской экономики. По мнению главы комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолия Аксакова, биржа в будущем может превратиться в главный источник "длинного" финансирования экономики. Процедуру первичного размещения акций (IPO) на российском рынке, по его мнению, также надо упростить. Плюс необходимо быстрее внедрять индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3) и реализовывать идеи по реформированию негосударственных пенсионных фондов (НПФ). В следующем году инвестиции в разные проекты за счет бюджета очевидно сократятся. НПФ и ИИС-3 могут стать теми источниками, которые заместят государственное финансирование, считает депутат. Идея с реформированием тех же НПФ стара как мир. При ее обсуждении все время оглядываются на страны Запада, где частные пенсионные фонды двигают местные экономики за счет инвестирования больших объемов денежных средств на фондовом рынке, за счет чего их "инвесторы" в старости получают приличные пенсии. Но нужно понимать, что к институту НПФ там высоко доверие в первую очередь из-за сильных национальных валют. С текущим курсом рубля НПФ все равно останутся крайне непопулярными среди россиян. Как бы их ни реформировали. Надежность, которую россияне считают главной ценностью государственной пенсии, НПФ обеспечить, увы, им не смогут. По крайней мере, пока.

📊 Как там с покупками у россиян в первой половине года? Ozon как раз проанализировал, куда дует ветер их настроения в последнее время. ▫️Оказывается, самые активные покупатели на маркетплейсе — это региональные клиенты: доля всего оборота, приходящаяся на них, выросла до 76%. Так что покупки в интернете это уже давно не только столичный прикол. ▫️Привычка приобретать товары повседневного спроса в онлайне стала ещё сильнее (по итогам шести месяцев топ самой популярной продукции на 80% состоит из них). Количество покупателей категории FMCG на Ozon выросло на 47%.  ▫️Несмотря на тренд с экономией, 13% опрошенных считают, что в нынешнем году они стали проявлять большую спонтанность в покупках непродовольственных товаров. Эту тенденцию подтверждает и динамика роста количества заказов на маркетплейсе: только за второй квартал она выросла на 131%. @retailerswift

Российский бизнес понял, что санкции - это всерьез и надолго. За год доля предприятий, планирующих покупку западного оборудования опустилась до исторического минимума — 9% (данные Института Гайдара). Это адаптация. Но пока она носит вынужденный характер - данные того же опроса говорят о том, что товары западного производства при прочих равных все ещё имеют приоритетное значение: доля предприятий, предпочитающих made in EU товарам из других регионов, выросла с 62 до 72%. Почему - догадаться несложно, все данные в качестве аналогов. Аналоги прежде всего из Китая, Турции и Индии - их продукцию планируют закупать 77% российских предприятий (в прошлом году - 59%). Бенефициарами санкций стали и отечественные производители - более чем половина предприятий видят в них замену западным поставщикам (+8% за год), хотя готовы это делать с небольшой охотой - доля предприятий, готовых реально покупать отечественное, за год не выросла. Резюмируя. Бизнес не обманешь - он готов перейти на отечественное, когда у него или нет особого выбора (нынешняя ситуация), или его устраивает соотношение цена-качество. Вторая мотивация, разумеется, более надёжная (для тех же производителей), но для этого надо пользоваться моментом и завоёвывать рынок, создавая себе репутацию за счёт качества, а не играя в короткую, пользуясь сложившейся конъюнктурой.

Искусственный интеллект способен полностью изменить промышленность. И уже потихоньку меняет. В России рынок ИИ в промышленности по сравнению с другими крупными странами пока небольшой – в 2021-м он оценивался в 12-15 млрд рублей (сейчас уже, естественно, больше). Тогда его применяли лишь 5,4% российский организаций, в основном, крупных (фото 1). Лидеры по внедрению нейросетей в производстве – так же большие компании (фото 2). Но они и понятно – на крупных предприятиях эффект от ИИ-решений ощутимее, поэтому они активнее инвестируют в их внедрение, чем средние и малые. Благо на российском рынке достаточно компаний, поставляющих такие решения для промышленности (фото 3). В целом, потребности российского бизнеса в использовании нейросетей совпадают с общемировыми трендами (фото 4). К примеру, на заводе "КамАЗа" сейчас внедряется проект по фиксации дефектов сборки. Новый подход заменит традиционный процесс осмотра деталей сотрудниками. Нейросеть обрабатывает видео с камер, распознает деталь по внешнему виду и фиксирует правильность сборки. Дефекты стыковки распознаются на ранней стадии возникновения. Вопрос с кадровым дефицитом при использовании такой технологии отпадает. ИИ в принципе может решать целый пул проблем по нескольким направлениям (фото 5). Так что, при случае, нейросети могут спасти Россию и ее экономику.

Официальная годовая инфляция в России - примерно на уровне 4,3%. При этом средние повседневные расходы россиян выросли за последний год больше чем на 20%, а средняя величина однократной покупки увеличилась почти на 16%. Причина серьезного расхождения официальных показателей инфляции и реальных доходов объясняется не только более высокой реальной инфляцией, но и фактором отложенного спроса, а также ростом зарплат и реальных доходов населения. Рост потребления, несмотря на рост инфляции, связан сразу с несколькими факторами. Во-первых, растут доходы граждан, которые в результате этого с середины 2023-го переходят от сберегательной к потребительской модели поведения. Во-вторых, пошатнувшийся курс рубля заставил многих задуматься над покупками товаров длительного пользования. Но назвать эту потребительскую стратегию магистральной тоже нельзя, т.к. сбережения россиян тоже растут - объем средств в банках в январе-июле увеличился на 9%.

К вопросу о влиянии санкций на легкую промышленности России, а точнее на сегмент одежды. По данным Lamoda, В первом полугодии спрос на локальные бренды вырос на 130% (за весь 2022-й - на 200%). С начала года на топ-20 локальных марок пришлось 115% от общего роста раздела, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. "Сейчас представители российских марок значительно укрепили свои позиции, закрывают потребность клиентов в модных коллекциях и заполняют ниши, в которых ощущается нехватка ассортимента", - говорит представитель онлайн-платформы. Тренд был уже заметен по итогам прошлого года - спрос на российские бренды увеличился почти в три раза по сравнению с 2021 годом.

Дайджест свежих финансовых результатов машиностроительных компаний за I полугодие 2023-го: ОАК. Чистая прибыль – 4,4 млрд руб. против 13,3 млрд руб. чистого убытка за тот же период прошлого года. Выручка выросла почти на 60%, до 188 млрд руб. В частности, выручка от строительства и продажи воздушных судов составила 88,9 млрд руб. (+83%), от их модернизации и ремонта – 28,9 млрд руб. (+9%), от НИОКР – 34,3 млрд руб. (+50%), от оказания услуг авиаперевозки – 20,6 млрд руб. (+73%.). Себестоимость продаж ОАК увеличилась на 51%, до 153,9 млрд руб. "Соллерс". Чистая прибыль – 1,377 млрд рублей. Выручка – 32,7 млрд руб., себестоимость продаж – 26,326 млрд руб. Официальные данные за I полугодие 2022-го не приводятся, поэтому сравнить с этим периодом свежие показатели не получается. Однако ранее сообщалось, что за январь-июнь 2022 года автопроизводитель получил 1,1 млрд руб. чистого убытка и выручку в размере 26,2 млрд руб. (-28,8% к 2021-му). "Вертолеты России". Чистая прибыль – 16,8 млрд руб. против 11,1 млрд руб. чистого убытка за тот же период 2022-го. Выручка составила 95,2 млрд руб. (+25%), себестоимость продаж – 59,2 млрд руб. (+13%). "Уралмашзавод". Чистая прибыль – 397,46 млн руб. (в 1,9 раза больше). Выручка выросла в 1,8 раза, до 14,02 млрд рублей. В т.ч. выручка от реализации горного оборудования увеличилась в 2,6 раза, до 12,25 млрд руб., а от реализации машинного оборудования сократилась в 2,4 раза, до 1,2 млрд руб. 44,6% от общего объема продукции реализовано на внутреннем рынке (в I полугодии 2022-го – 62,45%), в странах СНГ – 46,8%, в Индии – 8,6%. Себестоимость произведенной продукции увеличилась в 2 раза, до 11,85 млрд руб.

🚘 Российские автопроизводители возвращаются к более высоким экологическим стандартам «АвтоВАЗ» сообщил, что с 1 сентября возобновится производство Lada Granta с двигателем, соответствующим нормам Евро-5. Такая комплектация будет стоить дороже, но цена базовой останется на прежнем уровне. О возвращении к высоким стандартам также сообщали «КАМАЗ», «Москвич» и «Соллерс». В 2022 году многие производства двигателей Евро-5 в России были приостановлены из-за нехватки импортных деталей. Тогда был временно введен упрощенный техрегламент, позволяющий выпускать машины по стандарту Евро-2. Он будет действовать до февраля следующего года. Экологические стандарты появились не просто так, поэтому возможность их соблюдения — хорошая новость. Но здесь все опять же упирается в вопрос импортозамещения. Как сообщают СМИ, «АвтоВАЗ» смог наладить производство на основе отечественных деталей. В таком случае это реальный показатель адаптации к санкциям и преодоления зависимости от зарубежных поставщиков. Параллельный импорт может быть лишь начальным инструментом, чтобы «перетерпеть» самый сложный период. Главная цель — собственное производство.

Еще одно подтверждение того, что мебельная индустрия в России получила импульс для развития в последние полтора года: производство мебели за первое полугодие 2023-го по некоторым позициям увеличилось на 25% (общий рост за первые полгода 2023-го - от 8,6% до 14,5%). Таким образом, по сухим цифрам, можно говорить о том, что российские компании за год смогли полностью занять нишу IKEA (5–6% мебельного рынка до ухода из РФ). Особенно выросло производство шкафов для кухонь, столовых, спален и гостиных Изменилось прежде всего вот что: если раньше производители делали мебель прежде всего для IKEA и не занимались реализацией самостоятельно, то теперь стали развивать собственные бренды.