Jusan Analytics

На прошлой неделе значение Индекса тенге увеличилось на 2.9% и достигло максимума за последние полгода. Тенге укрепился по отношению ко всем валютам, учитываемым при расчете Индекса. Наибольшее усиление произошло по отношению к российскому рублю из-за введенного ЕС дополнительного пакета антироссийских санкций (ограничения на энергетическую и горнодобывающую отрасль российской экономики) и дальнейшего сокращения профицита текущего счета. В дополнение к этому остальные факторы, определяющие внешнеэкономическую конъюнктуру курсообразования тенге, также способствовали его укреплению. Индекс доллара снижается под давлением евро и японской йены. Дифференциал в ставках между США и ЕС снижается (+50 б.п.). При этом риски для динамики валюты ЕС сохраняются высокими пока не будет стабилизирована ситуация с российско-украинским конфликтом. Йена давит на доллар на фоне роста ожиданий коррекции политики Банка Японии уже в ближайшие месяцы. Нефтяные котировки, наоборот, растут и завершают уже вторую неделю в плюсе. Поддержку ценам на нефть оказывает статистика со снижением запасов в США и ожидания рынка по сокращению добычи в России. В тоже время более значительный рост цен ограничивают опасения в отношении спроса со стороны Китая: ухудшается эпидемиологическая ситуация из-за распространения очередного подвида омикрона, более чем двукратное увеличение вызовов скорой помощи. Тем временем, по нашим ожиданиям, курс тенге до конца текущего года и в краткосрочной перспективе серьезно не изменится – последняя неделя должна пройти достаточно спокойно. Текущий курс уравновешен факторами как на стороне будущего ослабления, так и укрепления, и будет находиться в диапазоне 460-465 тенге за доллар. #ИндексТенге

Мы провели небольшое исследование о том, как проведение чемпионата мира по футболу повлияло на развитие туризма. Рассмотрели последние 6 чемпионатов, включая недавно завершенный в Катаре. В инфографике показано изменение доли турпотока в индексном выражении от общемирового объема за 3 года до и 5 лет после проведения чемпионата мира. Турпоток во всех рассматриваемых странах логически рос в период проведения чемпионата и в основном постепенно снижался после его окончания. При этом показатели меняются в соответствии со средним изменением туристического потока в мире, за исключением Южно-Африканской Республики. Подробнее об изменении турпотока по странам за несколько лет до и после проведения мундиаля читайте в нашем материале «Как чемпионат мира повлиял на турпотоки».

Мы готовим очередную интересную работу, в этот раз посвященную исламским банкам. Сегодня в мире из порядка 21 500 банков 1% составляют исламские. В своей работе мы детально рассмотрели развитие исламского банкинга в мире и потенциал для его развития в Казахстане. Следите за обновлением сайта и нашими страницами в социальных сетях

Неделя (12-15 декабря) прошла благоприятно для позиций тенге по отношению к другим валютам, входящим в Индекс тенге. Тенге отыграл потерянные ранее позиции и теперь сопоставим с уровнем середины ноября текущего года, когда нефтяные котировки были более высокими. Этому по большей части способствовала не внешняя конъюнктура, а внутренние факторы, в том числе рост инвестиционной привлекательности тенге после повышения базовой ставки в начале декабря 2022 года. Внешний фон был неоднозначным. Нефтяные котировки с минимума за этот год (76 долларов за баррель марки Brent) немного подросли до 79 долларов за баррель. Причиной этому стали позитивные ожидания участников рынка по активизации спроса со стороны Китая, благодаря объявленным планам по стимулированию экономической активности в стране. Официальный Пекин объявил, что в 2023 году все ключевые меры будут направлены на поддержку экономики и повышение потребительского и делового доверия. Индекс доллара продолжает снижаться. Инфляция в США по итогам ноября в годовом выражении замедлилась и сложилась ниже ожиданий рынка – 7.1% против 7.3%. В середине недели прошло заседание ФРС, где приняли решение повысить процентные ставки на 50 б.п. Этот шаг был ожидаем для рынка, так как ФРС ранее сигнализировал о замедлении темпов ужесточения. Учитывая последний форвард-гайденс НБК (сообщение о завершающем шаге по повышению базовой ставки), а также сохраняющееся намерение ФРС продолжить повышать ставки, диспаритет в ставках будет только расширяться, что в целом будет оказывать ослабляющее давление на тенге. Текущая относительная слабость доллара не ограничивает укрепление тенге, в то время как нестабильность нефтяных котировок и наличие высоких рисков на рынке энергоресурсов сохраняет риски высокой волатильности обменного курса. В целом в краткосрочной перспективе есть основания полагать, что тенге будет колебаться в более узком коридоре, чем это обозначалась ранее 465-485 тенге за доллар США. #ИндекТенге

Кредиты населения с начала года выросли на 25% и составили 13.4 трлн тенге. Главным драйвером роста розничных кредитов остаются потребительские займы. Средняя сумма заявки на беззалоговое потребительское кредитование выросла на 17% до 669 тыс. тенге. Это чуть больше 2 средних зарплат по Казахстану. Подобный рост объясняется увеличением потребительских расходов населения и все большим финансированием трат за счет кредитного рычага. Подробнее в нашем материале "Тренды в потребительском кредитовании"

#инфографика

Мы пересчитали ВВП по отношению к соответствующему месяцу прошлого года. С мая 2022 года Казахстан двигался к рецессии. В октябре темпы роста ВВП сократились до нуля. Однако в ноябре экономика неожиданно ожила и скакнула почти к 5%.

Jusan Analytics пен Informburo.kz Алматы мен Астанада 4 адамдық отбасы үшін жаңажылдық дастархан бағасы қанша болатындығын есептеді. Есептеу үшін Informburo.kz редакциясы әзірлеген, классикалық үлгідегі мына ас мәзірі пайдаланылды: оливье, тон жамылған майшабақ, грек салаты, жеміс және ет тіліктері, мәнті, жемістер, торт және кәмпиттер, сондай-ақ жеміс шырыны мен шымырлағыш шарап. Алматылық отбасы үшін жаңажылдық дастархан 40 577 теңгені, ал астаналық отбасы үшін 39 428 теңгені құрады. ____________ Jusan Analytics и Informburo.kz посчитали, сколько будет стоить новогодний стол на семью из 4 человек в Алматы и Астане. Для расчета использовали классическое новогоднее меню, составленное редакцией Informburo.kz: оливье, селёдка под шубой, греческий салат, нарезка, манты, фрукты, торт и конфеты, а также сок и игристое вино. Алматинской семье новогодний дастархан обойдется в 40 577 тенге, астанинской в 39 428 тенге.

Продолжаем визуализировать экономику: добавили на сайт страницу с интерактивными графиками, посвященными бюджету Республики Казахстана: https://jusananalytics.kz/budget/

Индекс экспортных цен с учетом нефти за прошедшую неделю увеличился на 2.7%. Цены на нефть выросли на 3.4% из-за решения стран ОПЕК+ не увеличивать добычу в преддверии ввода ценового потолка на российскую нефть. Новость об ослаблении карантинных мер в Китае также благоприятно влияет на возможный рост спроса. При этом цены на газ снизились на 6.4%. Индекс цен без учета нефти увеличился на 0.26%. Отметим, что рост цен наблюдается практически по всем товарам: медь подорожала на 6.6%, цинк на 4.8%, серебро на 10.09% и алюминий на 7.75%. Рынки металлов также положительно отреагировали на ослабление карантинных мер в Поднебесной – у инвесторов появилась надежда на повышение производственной и деловой активности. Именно это позволило Индексу без учета нефти стать выше Индекса с нефтью. Цены на уран и пшеницу снизились на 2.3% и 3.6% соответственно. В целом, цены на сырьевые товары продолжат сильно коррелировать с ситуацией с COVID-19 в Китае и военным конфликтом на территории Украины.