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🔵 MERCADOS: Na noite da quinta-feira (11), o Ministério da Fazenda enviou ao Congresso uma Medida Provisória para elevar a arrecadação do governo. A nova versão do texto, que pretende substituir em parte o aumento do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) anunciado no dia 22 de maio, traz algumas mudanças. Eleva o Imposto de renda sobre os Juros Sobre Capital Próprio (JCP) de 15 por cento para 20 por cento. 🔵 AÇÕES: O BTG Pactual (BPAC11) anunciou a aquisição da Justa, fintech fundada em 2018 e especializada em soluções de pagamentos e adquirência voltadas a pequenas e médias empresas (PMEs). Com forte atuação no Nordeste e foco em maquininhas de baixo custo para o varejo, a Justa passa agora a integrar o ecossistema do BTG, reforçando a estratégia do banco de ampliar sua presença no segmento B2B e consolidar um portfólio completo de soluções bancárias. A operação aproxima o BTG do modelo adotado por outros grandes bancos que já contam com braços próprios de adquirência. Em entrevista exclusiva ao Valor, Rafael Lucchesi compartilhou alguns insights estratégicos sobre os rumos da Tupy (TUPY3) sob sua liderança. O CEO destacou dois grandes focos para a companhia. O primeiro é a reestruturação do negócio tradicional, reforçando a mensagem de que pretende acelerar a agenda já em curso de aumento de eficiência do core business, com ênfase clara em rentabilidade e produtividade. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de queda, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,41 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos caiu para 3,94 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 22,9 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 41,1 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 27,4 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 4,3 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento.

🔵 MERCADOS: Os investidores estão à espera da inflação americana do varejo do mês de maio, medida pelo Consumer Price Index (CPI). A mediana das expectativas dos investidores é de uma aceleração nos preços no acumulado em 12 meses até maio para 2,5 por cento ante os 2,3 por cento dos 12 meses até abril, devido ao impacto das tarifas comerciais de Donald Trump na economia. A redução dos preços da gasolina pode ter atenuado a pressão de alta do índice. Exatamente por isso, a expectativa é que o núcleo da inflação, que não considera os preços mais voláteis de alimentos, energia e combustíveis (como a gasolina) tenha variado 0,3 por cento em maio, acelerando ante os 0,2 por cento de abril, apresentando a maior variação em quatro meses. Nos 12 meses até maio, o núcleo do CPI pode ter registrado uma variação de 2,9 por cento nos preços, acima dos 2,8 por cento nos 12 meses até abril. 🔵 AÇÕES: O setor de planos de saúde iniciou 2025 com um resultado operacional impressionante: 4,5 bilhões de reais de lucro entre janeiro e março, superando todo o lucro apurado ao longo de 2024. Essa reversão drástica de desempenho ocorre após um período de três anos (2021 a 2023) de prejuízos acumulados de 15 bilhões de reais e foi obtida com base em reajustes agressivos, redução de despesas e postergação de pagamentos. Com a melhora dos números, os prestadores de serviços, distribuidores de medicamentos e empresas contratantes já sinalizam que devem usar esses dados como argumento para reequilibrar os contratos na atual rodada de renegociações. O Paris Air Show 2025 se aproxima (de 16 a 22 de junho, com os dias profissionais até 19), e a Embraer (EMBR3) levará ao evento uma exibição de seu portfólio nas áreas de aviação comercial, defesa e mobilidade urbana. Para contextualizar o leitor, vale destacar que o Paris Air Show vai muito além de uma simples feira de aeronaves. Trata-se de um dos principais encontros globais da indústria aeronáutica, servindo como palco para anúncios estratégicos, revelações de pedidos relevantes e sinalizações importantes sobre a dinâmica da demanda no setor. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de mistos, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,47 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos manteve-se em 4,01 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 30,6 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,8 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 19,3 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 7,9 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento.

🔵 MERCADOS: Nos primeiros anos do Plano Real, quando a economia brasileira tinha de conviver com um câmbio congelado e uma taxa Selic que chegou a 45 por cento ao ano, havia um temor quase irracional das autoridades econômicas de que os investidores retirassem recursos financeiros em massa do Brasil. Isso poderia provocar a insolvência das contas públicas ou levar a uma drenagem rápida das reservas em moeda forte. Qualquer desses eventos teria consequências catastróficas. E essas hipóteses não estavam descartadas. Países como México, Tailândia, Malásia e Indonésia quebraram fantasticamente na segunda metade da década de 1990. 🔵 AÇÕES: Nesta segunda-feira, 9 de junho de 2025, a JBS iniciou uma nova fase em sua trajetória no mercado de capitais ao começar a negociar seus papéis sob o código (JBSS32) na B3, a Bolsa de Valores brasileira. Essa mudança marca o primeiro dia de negociação dos Brazilian Depositary Receipts (BDRs) da companhia e é parte do processo maior de reorganização societária, que inclui uma a dupla listagem na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). O Catarina Aviation Show é um evento exclusivo que une o universo da aviação executiva premium a experiências de alto luxo. Organizado pela JHSF em parceria com a NürnbergMesse Brasil, o encontro é realizado nos hangares e pátios do São Paulo Catarina Executive International Airport, em São Roque (SP). A crescente relevância do evento tem chamado atenção para o segmento de aviação executiva, um mercado que vem registrando expansão global e que também apresenta desempenho sólido no Brasil — um dos principais polos mundiais do setor. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,51 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 4,04 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 28,5 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 40,3 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 21,5 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 6,9 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento.

🔵 MERCADOS: A semana começa com a reação dos investidores às propostas de mudança no projeto de elevação do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) que havia sido anunciado no dia 22 de maio. Em uma reunião de seis horas no domingo (08), o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, encontrou-se com Hugo Motta (Republicanos), presidente da Câmara, e Davi Alcolumbre (União Brasil), presidente do Senado. Haddad e as lideranças do Legislativo chegaram a um acordo para reduzir o IOF sobre as operações de risco sacado, uma modalidade de financiamento muito usada pelo varejo. Essa cobrança vinha sendo fortemente criticada pelos parlamentares e por empresários. Na apresentação aos líderes do Parlamento, membros da equipe econômica estimaram que o IOF pode recuar em 80 por cento nessas operações. 🔵 AÇÕES: A publicação do decreto da Prefeitura de São Paulo no dia 28 de maio de 2025, estabelecendo tetos de preços para unidades habitacionais enquadradas como Habitação de Interesse Social (HIS) e Habitação de Mercado Popular (HMP), gerou forte repercussão no setor imobiliário. Pela primeira vez, o município definiu valores máximos para a venda de imóveis que se beneficiam de incentivos públicos para moradia popular. As faixas estipuladas consideram a renda das famílias: 266 mil reais para HIS 1 (até 3 salários mínimos), 369,6 mil reais para HIS 2 (até 6 salários mínimos) e 518 mil reais para HMP (até 10 salários mínimos). 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,51 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 4,04 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 28,5 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 40,3 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 21,5 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 6,9 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento.

🔵 MERCADOS: O dia promete ser volátil. A quinta-feira (05) foi agitada com a discussão pública entre o bilionário Elon Musk, homem mais rico do mundo, e o presidente americano, Donald Trump. Musk saiu do governo criticando Trump. O presidente retrucou ameaçando cancelar os contratos do governo com a SpaceX. E Musk dobrou a aposta, ameaçando desativar a nave espacial Dragon, da SpaceX. A Dragon é responsável pelo transporte de dados militares e científicos estratégicos entre a estação espacial americana e a Nasa. Sua desativação poderia obrigar o governo americano a recorrer a fornecedores russos, em um momento em que a Rússia pode se tornar um problema para os Estados Unidos. 🔵 AÇÕES: A Suzano (SUZB3) anunciou nesta quinta-feira, 5 de junho, por meio de Fato Relevante, a criação de uma joint venture global com a Kimberly-Clark, por meio de sua subsidiária Suzano International Holding. A operação prevê a aquisição de 51 por cento do capital social de uma nova empresa com sede na Holanda, pelo valor de 1,73 bilhão de dólares, a ser pago à vista no fechamento da transação. A gestão da Suzano projeta uma Taxa Interna de Retorno (TIR) anual de 15,5 por cento em dólar para esse investimento, o que foi bem recebido pelo mercado. A expectativa positiva se deve ao fato de que, apesar do porte global dos ativos, o valor final da transação ficou abaixo do que os analistas de mercado estimavam, sinalizando uma alocação de capital disciplinada por parte da companhia. Nesta quinta-feira (05), a Rumo (RAIL3) comunicou, por meio de fato relevante, o cancelamento da venda de sua participação de 50 por cento no Terminal XXXIX, localizado no Porto de Santos — transação que havia sido anunciada em maio de 2024. Segundo a companhia, determinadas condições precedentes não foram cumpridas dentro do prazo contratualmente estabelecido, o que levou à decisão de rescindir o acordo. Com isso, a Rumo permanece com 50 por cento de participação no terminal, ao lado da Caramuru Alimentos. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,40 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 3,92 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 20,5 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 38,5 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 39,6 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 3,9 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 7,5 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,1 por cento.

🔵 MERCADOS: Faltam pouco menos de duas semanas para a reunião de junho do Federal Open Market Committee (Fomc), versão americana do Copom, e os investidores estão atentos aos indicadores econômicos que poderão nortear os juros. Enquanto isso, já se espera uma redução dos juros na Zona do Euro. O Banco Central Europeu (BCE) vai divulgar a nova taxa de juros dos países do Euro na manhã desta quarta-feira (05). A expectativa é de que o BCE reduza os juros para um percentual entre 2 por cento e 2,15 por cento, abaixo dos 2,40 por cento atuais. O motivo principal é a baixa da inflação. A variação de preços acumulada nos 12 meses até maio está em 1,9 por cento, abaixo da meta de 2,0 por cento. 🔵 AÇÕES: A Totvs (TOTS3), uma das maiores empresas de software da América Latina, contratou o banco Morgan Stanley para buscar compradores para sua participação majoritária de 62,5 por cento na Dimensa, joint venture criada em 2021 com a B3 (B3SA3) e voltada ao mercado financeiro. A movimentação, ainda em estágio preliminar, já atraiu o interesse de players estratégicos como Matera e Topaz (Grupo Stefanini), além de fundos como Vinci e Advent. Segundo apurações, no entanto, as conversas ainda não avançaram para uma fase de negociação concreta. O movimento da Totvs ocorre no momento em que a companhia avalia reduzir ou eliminar a consolidação da Dimensa em seus balanços, dada a pressão negativa que a unidade vem exercendo em seus indicadores operacionais. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de queda, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,37 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos caiu para 3,87 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 18,7 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 38,4 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 31,4 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 3,2 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 8,1 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,3 por cento.

🔵 MERCADOS: Enquanto Executivo e Legislativo batem cabeça em Brasília sobre a questão do Imposto sobre Operações Financeiras, os investidores acompanham o vaivém das tarifas americanas. Nesta quarta-feira (04) entrou em vigor a taxa de 50 por cento imposta pelo presidente Donald Trump para exportações de aço e de alumínio para os EUA. Anunciada na semana passada e assinada por Trump na terça-feira (3), a ordem dobra as tarifas de 25 por cento para 50 por cento sobre todas as importações de metais para os EUA. O presidente afirmou que a medida protegerá a indústria siderúrgica americana em meio a uma onda de importações de aço estrangeiro mais baratas e à demanda global mais fraca. Canadá e México são os maiores exportadores de aço para os EUA, e em seguida vêm Brasil e Coreia do Sul. 🔵 AÇÕES: A tão aguardada fusão entre Petz (PETZ3) e Cobasi foi aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) sem a imposição de quaisquer medidas restritivas, conhecidas como "remédios". A decisão, embora ainda pendente de publicação oficial no Diário Oficial da União, já consta no sistema eletrônico do órgão e deve se tornar definitiva após o prazo de 15 dias, caso não haja manifestações contrárias por parte de terceiros ou do próprio Tribunal. A aprovação sem restrições indica que a autoridade antitruste considerou a operação como não prejudicial à livre concorrência no setor. Na terça-feira (03), a Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave), entidade que representa o setor de concessionárias no país, divulgou os dados referentes às vendas de veículos no Brasil no mês de maio. As vendas de automóveis, veículos comerciais leves, caminhões e ônibus registraram avanço de 16,2 por cento a/a e acumulam alta de 6,1 por cento no ano. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,46 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 3,94 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 24,6 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,7 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 25,4 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 5,3 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 4,9 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,2 por cento.

🔵 MERCADOS: Agora é oficial: a guerra de tarifas deflagrada por Donald Trump em abril vai custar caro para a economia mundial. Nesta manhã, a Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE) reduziu formalmente a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. A estimativa para as economias desenvolvidas recuou para 2,9 por cento ante os 3,1 por cento previstos anteriormente. E o maior impacto ocorrerá sobre os Estados Unidos. Para a OCDE, o PIB dos EUA deverá crescer 1,6 por cento neste ano, bem menos do que os 2,2 por cento previstos anteriormente. E o crescimento esperado para 2026 voltou a recuar, caindo para 1,5 por cento. 🔵 AÇÕES: A Petrobras (PETR4) anunciou na segunda-feira (02), uma redução de 5,6 por cento no preço da gasolina vendida às distribuidoras. Com isso, o valor do litro cairá cerca de 17 centavos, passando para aproximadamente 2,85 reais. A mudança entra em vigor a partir desta terça-feira (03). Essa é a primeira alteração no preço da gasolina feita pela estatal desde julho de 2024. Segundo a Petrobras, a sua participação no preço final ao consumidor será de aproximadamente 2,08 reais por litro. Isso representa uma redução de 12 centavos por litro na bomba, já considerando a mistura com etanol anidro, conforme previsto em lei. O mercado brasileiro de cervejas iniciou 2025 sob forte pressão. No primeiro trimestre, duas das principais companhias do setor – Ambev (ABEV3) e Heineken – reportaram queda nos volumes das marcas populares, acendendo um alerta sobre mudanças nos hábitos de consumo e os impactos da conjuntura econômica no setor. Apesar do crescimento expressivo do portfólio premium, os produtos de maior volume e margem mais apertada sofreram retração, especialmente em marcas históricas como Skol e outras econômicas. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,46 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 3,94 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 24,6 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,7 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 25,4 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 5,3 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 4,9 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,2 por cento.

🔵 MERCADOS: Junho se inicia como maio terminou, com uma inflexão nas expectativas. A edição do Relatório Focus divulgada pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira (02) trouxe uma redução marginal na expectativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025. Após várias semanas consecutivas de crescimento das expectativas, a estimativa mais recente desacelerou marginalmente para 2,13 por cento, ante os 2,14 por cento da edição anterior. Apesar da desaceleração, a projeção ainda está bastante acima da estimativa de 2,00 por centro de quatro semanas atrás. 🔵 AÇÕES: A Raízen (RAIZ4), controlada pela Shell e Cosan (CSAN3), está conduzindo um amplo processo de reestruturação com foco na redução de sua alavancagem financeira. A companhia busca se desfazer de ativos que não fazem parte de seu core business para liberar capital e concentrar esforços em seus segmentos estratégicos: açúcar, etanol (com destaque para o etanol de segunda geração - E2G) e distribuição de combustíveis, áreas nas quais detém posição de liderança no Brasil. O Grupo Carrefour Brasil concluiu, na última sexta-feira (30), uma importante etapa de sua trajetória corporativa com a finalização do processo de reorganização societária que unificou sua base acionária com a do controlador francês Carrefour (Carrefour S.A. - CSA). A operação representa uma mudança significativa na estrutura societária da companhia, com potencial para simplificar a governança e alinhar ainda mais os interesses entre os acionistas brasileiros e o grupo global. Todas as ações de emissão da antiga operação local passam agora a ser detidas pela empresa MergerSub, veículo de incorporação criado para essa finalidade. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de queda, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,41 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos caiu para 3,89 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 19,8 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 40,3 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 29,9 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 3,1 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 6,6 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,3 por cento.

🔵 MERCADOS: A semana e o mês de maio terminam com um indicador importante, a inflação americana medida pelo índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês) referente ao mês de abril será divulgada nesta sexta-feira (30). A expectativa é de desaceleração, mas com manutenção dos patamares acima da meta, tanto no índice geral quanto no núcleo, que exclui os preços mais voláteis de alimentos e energia. 🔵 AÇÕES: A Motiva (MOTV3) — novo nome da antiga CCR — anunciou, na noite desta quarta-feira (28), a assinatura de um termo aditivo contratual envolvendo sua concessionária ViaMobilidade Linhas 8 e 9, responsável pela operação das Linhas 8-Diamante e 9-Esmeralda, anteriormente administradas pela Companhia Paulista de Trens Metropolitanos (CPTM). Pelo novo acordo, a empresa se compromete a substituir o atual sistema de sinalização das duas linhas por uma tecnologia mais moderna: o ETCS-N2. Esse investimento adicional, que alcança 1,09 bilhão de reais, será parcialmente reequilibrado pelo poder concedente, representando um passo importante na modernização da infraestrutura ferroviária paulista. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de queda, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,43 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos caiu para 3,92 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 26,6 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,0 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 23,3 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 6,4 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 4,5 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,1 por cento.

🔵 MERCADOS: Esta quinta-feira (29) é dia de TBT. Não o tradicional “Throw Back Thursday”, quando se publicam fotos antigas, mas algo bem atual, o Tribunal Barra Trump. Na noite da quarta-feira (28) um painel de três juízes do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA, em Nova York, impediu o presidente Donald Trump de elevar tarifas comerciais sobre produtos da China e de outros parceiros comerciais americanos. Segundo o tribunal, o presidente excedeu os poderes da lei usada para justificar essas medidas, anunciadas no dia 2 de abril. Todos os parceiros comerciais dos EUA foram taxados, com ênfase sobre países da Ásia. O Brasil foi relativamente poupado e foi taxado com o mínimo global (10 por cento). 🔵 AÇÕES: A Brava Energia (BRAV3) recebeu um pedido formal do Yellowstone, fundo de investimento focado em ações e veículo do Grupo Ebrasil Energia, que detém aproximadamente 5,3 por cento do capital da companhia, solicitando a convocação de uma Assembleia Geral. O objetivo da reunião é deliberar sobre a exclusão dos artigos do Estatuto Social, que atualmente impõem a obrigatoriedade de oferta pública de aquisição (OPA) em caso de aquisição de participação relevante acima de 25 por cento. Segundo o Yellowstone, tais dispositivos foram criados em um momento anterior da trajetória da Brava Energia, com o intuito de proteger acionistas minoritários. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,47 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 3,96 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 29,1 para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,1 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 20,5 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 é de 7,4 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 3,4 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,1 por cento.

🔵 MERCADOS: Divulgado na terça-feira (27), o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo – 15 (IPCA-15) registrou uma inflação de 0,36 por cento em maio. O resultado ficou abaixo das projeções de 0,44 por cento e dos 0,43 por cento registrados em abril. A variação acumulada em 12 meses recuou para 5,40 por cento ante os 5,49 por cento dos 12 meses até abril, também inferior às expectativas, que eram de 5,50 por cento. 🔵 AÇÕES: O BTG Pactual (BPAC11) anunciou a aquisição de um portfólio de ativos avaliados em 1,5 bilhão de reais pertencente ao empresário Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master. A carteira inclui o prédio do Hotel Fasano, no Itaim Bibi (SP), uma participação de 15 por cento na Light, ações da Hapvida além de 8 por cento do capital da Méliuz. A Lojas Renner (LREN3) anunciou recentemente uma ampla reestruturação organizacional, surpreendendo parte dos investidores e reacendendo especulações sobre uma potencial sucessão no comando da empresa. A principal mudança foi a criação de duas novas vice-presidências (VPs), dividindo as unidades de negócios (BUs) entre a marca Renner e as demais etiquetas: Youcom, Camicado, Ashua e Repassa. A movimentação, segundo o CEO Fábio Faccio, visa empoderar os executivos e dar maior agilidade à companhia, permitindo uma atuação mais focada e estratégica em cada uma das frentes de atuação. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de queda, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,43 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos caiu para 3,92 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 27,9 para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,2 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 22,0 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 6,9 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 3,9 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,1 por cento.

🔵 MERCADOS: A prévia da inflação oficial medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) de maio desacelerou para 0,36 por cento ante os 0,43 por cento registrados em abril e ficou bastante abaixo das expectativas. A mediana das projeções dos investidores era de 0,44 por cento. A inflação acumulada nos 12 meses até maio recuou para 5,40 por cento ante os 5,49 por cento dos 12 meses até abril, e também foi inferior à mediana das projeções, que era de 5,50 por cento. 🔵 AÇÕES: As ações da Braskem (BRKM5) encerraram o pregão do último dia 26 com valorização de 4,15 por cento, impulsionadas pela divulgação de um fato relevante ao mercado. No comunicado, a companhia confirmou que recebeu uma proposta do empresário Nelson Tanure para a aquisição do controle acionário da empresa. A oferta foi endereçada à Novonor (antiga Odebrecht), acionista de referência da Braskem, que atualmente detém 50,1 por cento do capital votante da petroquímica. A Petrobras, por sua vez, é a segunda maior acionista, com uma fatia de 47 por cento do capital com direito a voto. A Zamp (ZAMP3), operadora das marcas Burger King, Popeyes, Subway e Starbucks no Brasil, oficializou sua intenção de realizar uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) para fechar o capital e retirar a empresa da B3. A decisão vem após um processo que se intensificou ao longo dos últimos anos, especialmente após a entrada do Mubadala Capital como acionista majoritário, hoje com 71,6 por cento do capital social da companhia. A empresa informou ao mercado que o Mubadala avalia a realização da OPA, oferecendo entre 3,30 e 3,50 reais por ação — uma faixa considerada baixa por parte do mercado, que já observa movimentações de investidores institucionais buscando articular uma valorização dessa proposta. 🔵 RENDA FIXA: Em um pregão marcado por baixa liquidez devido ao feriado do Memorial Day nos Estados Unidos, os juros futuros no Brasil registraram leve queda, com os principais contratos encerrando próximos aos ajustes anteriores. O volume financeiro negociado foi o menor do ano, refletindo o esvaziamento do mercado. Investidores seguem atentos aos desdobramentos do recente aumento do IOF e aguardam a divulgação do IPCA-15. A curva de juros segue influenciada pela expectativa de fim do ciclo de aperto monetário do Banco Central, enquanto persistem incertezas fiscais e políticas que limitam apostas em cortes mais agressivos da Selic no curto prazo.

🔵 MERCADOS: O mercado à vista nos Estados Unidos não funciona nesta segunda-feira (26) devido ao feriado do Memorial Day. Um dos poucos feriados nacionais americanos, ele celebra a memória dos militares dos EUA que morreram em combate. Também marca informalmente o início do verão, quando a atividade desacelera nos mercados e na economia. No entanto, apesar do feriado suspender os negócios no mercado a vista, os mercados futuros seguem operando, e iniciam a semana em alta, reagindo positivamente à decisão do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de adiar a aplicação de uma tarifa de 50 por cento sobre as importações da União Europeia. 🔵 AÇÕES: Na última sexta-feira (23), os acionistas da JBS (JBSS3) aprovaram, por margem apertada, a proposta de dupla listagem da companhia. Com a decisão, a JBS passará a negociar suas ações também na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), ao mesmo tempo em que disponibilizará BDRs (Brazilian Depositary Receipts) na B3, no Brasil. O principal objetivo da operação é destravar valor, aproximando o valuation da empresa ao de seus concorrentes globais, além de ampliar o acesso ao capital internacional, atraindo investidores institucionais que enfrentavam restrições para investir diretamente no Brasil. Os últimos meses foram marcados por movimentações estratégicas importantes na Iguatemi (IGTI11), com destaque para a troca no comando da companhia. Em fevereiro deste ano, Cristina Betts deixou o cargo de CEO, abrindo espaço para a ascensão de Ciro Neto, até então vice-presidente comercial da companhia. A mudança foi cuidadosamente planejada e está alinhada com a visão da companhia para os próximos anos. Segundo o novo CEO, a Iguatemi passa de uma fase predominantemente financeira, sob a liderança de Betts, para um momento de fortalecimento da integração dos ativos e foco na experiência do cliente, sobretudo após a recente série de aquisições relevantes. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos mistos, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,51 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos manteve-se em 4,00 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 26,2 para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,7 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 23,6 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 5,7 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 4,6 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,2 por cento.

🔵 MERCADOS: O fim da quinta-feira (22) foi agitado nos mercados. No meio da tarde, os investidores até se animaram com a notícia de que o governo iria contingenciar 31,3 bilhões de reais em gastos para ajustar as contas públicas. No entanto, o anúncio de um aumento inesperado do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) azedou os ânimos. Em um primeiro momento as mudanças incluíram até uma nova tributação, sobre as remessas internacionais de fundos de investimento. No fim do dia o governo voltou atrás, mas o mal já estava feito. Sem aviso prévio nem balões de ensaio, durante uma entrevista coletiva em Brasília, Fernando Haddad, ministro da Fazenda, anunciou novas incidências e um aumento nas alíquotas. 🔵 AÇÕES: A Petrobras (PETR4) está em fase final de preparação para mais um passo importante em sua campanha exploratória na Margem Equatorial. A sonda que será utilizada em um simulado na Bacia da Foz do Amazonas está quase pronta para ser enviada. A expectativa é que a viagem do equipamento até a região dure cerca de 25 dias, com os testes em campo programados para ocorrer no fim de junho. A data exata ainda está sendo definida em conjunto com o Ibama. A aguardada fusão entre Petz (PETZ3) e Cobasi está cada vez mais próxima de ser concretizada, com expectativa de aprovação pela Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) ainda nesta semana, e sem a imposição de quaisquer restrições. A operação, anunciada em agosto do ano passado, prevê a incorporação da Petz por uma subsidiária integral da Cobasi, consolidando uma empresa com faturamento anual próximo de 7 bilhões de reais, mais de 500 lojas e um Ebitda ajustado estimado em 464 milhões de reais. A configuração acionária prevê que os acionistas da Petz detenham 52,6 por cento da nova companhia, enquanto os da Cobasi ficarão com 47,4 por cento. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos mistos, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,54 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos manteve-se em 4,00 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 24,5,0 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 39,4 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 25,4 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 5,1 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 5,5 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,2 por cento.

🔵 MERCADOS: Está agendada para esta quinta-feira (22) a divulgação do primeiro Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas (RARDP) do ano. É uma avaliação bimestral das receitas e despesas primárias elaborada pelo Poder Executivo para acompanhar o cumprimento da meta fiscal do exercício. O RARDP estabelece o contingenciamento das despesas do orçamento geral da União quando a receita estimada não comportar o cumprimento das metas de resultado primário ou nominal. Ou seja, quando parecer que Brasília será irresponsável com dinheiro (mas podemos abreviar para “sempre”). 🔵 AÇÕES: O 1T25 revelou uma dinâmica mista entre as construtoras brasileiras, especialmente no segmento de médio e alto padrão. Enquanto a receita consolidada das principais incorporadoras listadas subiu 16 por cento em relação ao mesmo período de 2024, as vendas líquidas nesse nicho específico encolheram 4 por cento, evidenciando um ritmo mais moderado de crescimento. Em contraste, os lançamentos nesse segmento registraram expansão de 34 por cento, sugerindo uma antecipação de oferta, mesmo diante de um cenário macroeconômico marcado por juros ainda elevados. Nesta quarta-feira (21), o presidente Lula assinou a Medida Provisória (MP) da Reforma do Setor Elétrico. O texto agora segue para o Congresso Nacional e, caso não seja aprovado em até 120 dias, perderá a validade. Entre as principais mudanças, destaca-se a criação da Nova Tarifa Social de Energia Elétrica, que garante gratuidade na conta de luz para famílias inscritas no CadÚnico, com renda mensal de até meio salário mínimo por pessoa, desde que o consumo não ultrapasse 80 kWh/mês. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos altistas, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,58 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 4,00 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 25,0 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 38,9 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 24,9 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 5,6 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 5,5 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,2 por cento.

🔵 MERCADOS: A primeira lição que o investidor tem de aprender é que o ativo mais negociado por essa entidade chamada mercado são expectativas. Elas definem a trajetória dos preços e suas eventuais correções e reversões. Porém, é importante saber analisar além das expectativas e observar os números reais da economia. Indicadores como a variação da inflação, os índices de desemprego e as oscilações do Produto Interno Bruto (PIB) são relevantes por serem baseados em dados concretos, com pouca (ou nenhuma) influência de expectativas. Um trabalhador dispensado eleva o percentual de desocupação, quer os investidores estejam otimistas ou pessimistas. 🔵 AÇÕES: O lançamento do TikTok Shop no Brasil adiciona uma nova camada de complexidade ao e-commerce nacional, trazendo um modelo de vendas baseado em influência social e conteúdo viral. O movimento ocorre em um momento em que o varejo já enfrenta margens comprimidas, tráfego cada vez mais pulverizado e mudanças no comportamento do consumidor. Com potencial de movimentar até 3 bilhões de reais em GMV mesmo com participação ainda modesta, o TikTok entra mirando diretamente categorias como moda, beleza e eletrônicos — justamente onde operam empresas como Mercado Livre (MELI34), Renner (LREN3), C&A (CEAB3) e Grupo SBF (SBFG3). Em fato relevante publicado na segunda-feira (19), a Gol (GOLL4) confirmou que recebeu o aval da Corte de Nova York para seu Plano de Reorganização no âmbito do Chapter 11. Com a homologação garantida, a companhia informou que permanece no caminho para concluir o processo de reestruturação no início de junho de 2025. Vale lembrar que a finalização da reestruturação é um passo necessário para que os acionistas da Gol e da Azul possam retomar as conversas sobre uma possível união de forças. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos mistos, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,48 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos manteve-se para 3,97 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 20,8 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 38,7 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 29,0 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 3,8 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 7,3 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,3 por cento.

🔵 MERCADOS: A semana começa com uma forte alta nos juros americanos no mercado secundário. Os títulos do Tesouro de 30 anos passaram a pagar juros superiores a 5 por cento ao ano. Os papéis de 10 anos estão pagando taxas de 4,52 por cento no pré-mercado. E o rendimento dos títulos mais curtos, de 2 anos, superou o “nível psicológico” de 4 por cento ao ano. O motivo dessa alta das taxas foi o rebaixamento da classificação de risco (“rating”) da dívida americana pela agência Moody’s, anunciada na noite da sexta-feira (16). O rating caiu de “Aaa” para “Aa1” e a perspectiva (“outlook”) foi alterada de “negativa” para “estável”, indicando que, salvo se ocorrer algo inesperado, a agência não espera novas alterações – nem elevação, nem rebaixamento. 🔵 RELATÓRIO FOCUS: A edição desta segunda-feira (19) do Relatório Focus mostra uma leve queda na expectativa de inflação e um leve aumento na projeção de crescimento da economia para 2025. A variação esperada do Produto Interno Bruto (PIB) subiu levemente para 2,02 por cento ante os 2,00 por cento das últimas cinco semanas. E a inflação esperada para 2025 recuou marginalmente para 5,50 por cento, ante os 5,51 por cento da edição anterior e dos 5,57 por cento de quatro semanas atrás. A projeção para a Selic de dezembro segue em 14,75 por cento. 🔵 AÇÕES: No fim da última semana, a Marfrig (MRFG3) comunicou ao mercado um passo importante em sua estratégia de crescimento, a fusão com a BRF (BRFS3), uma das maiores companhias de alimentos do país. A operação representa um marco no setor de proteína animal e promete transformar a estrutura e o posicionamento competitivo da Marfrig nos mercados. O negócio dará origem à MBRF Global Foods Company, que nasce com uma receita anual combinada estimada em 152 bilhões de reais e presença em 117 países. Com essa escala, a nova empresa se posiciona entre as líderes globais do setor, com forte capacidade de distribuição, diversificação de portfólio e presença em diferentes cadeias produtivas. A expectativa é que a fusão gere sinergias operacionais e financeiras da ordem de até 805 milhões de reais por ano, sendo entre 400 milhões de reais e 500 milhões de reais que devem ser gerados já no primeiro ano após a integração. De acordo com reportagem publicada ontem pelo Valor Econômico, mesmo com lucros operacionais crescentes e expansão dos investimentos, o setor elétrico brasileiro acumulou uma destruição de valor econômico de 108,9 bilhões de reais entre 2017 e 2023. O dado consta na 6ª edição do estudo elaborado pela KPMG em parceria com o Instituto Acende Brasil, que avalia o desempenho do setor com base na métrica de Valor Econômico Agregado (EVA), abrangendo os segmentos de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos mistos, com o rendimento da T-note de 10 anos caindo para 4,43 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 3,98 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 22,4 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 38,0 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 27,2 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 4,6 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 7,3 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 0,5 por cento.

🔵 MERCADOS: Warren Buffet, que está prestes a completar 95 anos, anunciou sua aposentadoria como CEO da Berkshire Hathaway no fim de 2025. Mesmo que ele esteja fora do dia a dia do mercado, algumas de suas lições e imagens seguirão orientando os investidores por décadas. Uma delas é a do “Sr. Mercado”. Já falamos disso aqui, mas não custa repetir. Suponha que você trabalhe em um escritório e o cidadão da mesa ao lado é o “Sr. Mercado”. Ele é um camarada ciclotímico. Em alguns momentos está tomado por um pessimismo abissal. Ele acha que o mundo vai acabar, que vai perder todo o dinheiro e que nada dará certo. Nesses momentos, ele só quer vender suas ações, nem que seja por uma fração de seu valor. Nessas horas, faz sentido você se aproximar dele com propostas de compra. 🔵 AÇÕES: Na noite da quinta-feira (15), o Banco do Brasil (BBAS3) divulgou seus resultados financeiros referentes ao primeiro trimestre de 2025. Os números ficaram abaixo das expectativas do mercado. O lucro líquido ajustado totalizou 7,4 bilhões de reais no período, o que representa uma queda de 20,7 por cento em relação ao mesmo trimestre de 2024. O desempenho foi impactado principalmente pelo aumento da inadimplência em parte da carteira de agronegócios, especialmente nos primeiros meses do ano. A deterioração nesse segmento levou a instituição a reforçar suas provisões para perdas esperadas, o que impactou diretamente a lucratividade. A gestão do banco, no entanto, acredita que a situação pode se estabilizar ao longo do segundo trimestre de 2025. A Cyrela (CYRE3) deu início a 2025 com um desempenho operacional positivo, sustentado por crescimento expressivo das vendas e margens operacionais consistentes. A receita líquida da companhia alcançou 1,95 bilhão de reais no 1T25, alta de 24 por cento na comparação anual, refletindo o bom desempenho comercial e o avanço da produção em obras. As vendas líquidas aumentaram 41 por cento em relação ao 1T24, com destaques para o segmento de alta renda (mais 28 por cento) e para a linha Vivaz (mais 114 por cento), voltada ao público de média-baixa renda. O resultado reforça a capacidade da companhia de entregar crescimento equilibrado entre segmentos distintos.

🔵 MERCADOS: Observar um gráfico do Ibovespa (IBOV) ao longo dos últimos cinco anos é pedagógico. Essa observação simples, pouco científica e bastante subjetiva, é uma advertência eficaz contra os excessos do otimismo e os exageros do pessimismo que muitas vezes afetam as conclusões dos investidores. Em termos nominais, os quase 139 mil pontos do fechamento da terça-feira (13) representam um recorde. No entanto, em dólares, o principal indicador do mercado acionário brasileiro está muito longe de seu máximo. Na quarta-feira (14), o índice em dólares fechou a 24.674 pontos. O nível mais alto nos últimos 30 anos foi em maio de 2008, quando o Ibovespa em dólares encerrou a sessão a 44.616 pontos. Em uma conta rápida, o recorde nominal desta semana deixa o índice em 55 por cento de sua máxima em dólares, registrada 17 anos atrás. 🔵 AÇÕES: O 1T25 da Allos (ALOS3) foi marcado por um desempenho operacional robusto, com crescimento consistente de receita e indicadores comerciais positivos, mesmo diante de um ambiente macroeconômico ainda desafiador. As vendas totais nos shoppings administrados pela companhia cresceram 5 por cento a/a, totalizando 9,1 bilhões de reais, apoiadas pela qualificação contínua do mix de lojistas, evolução no tráfego de consumidores e desempenho resiliente das operações. A taxa de ocupação manteve-se elevada em 96,8 por cento, refletindo a forte demanda por espaços em ativos da empresa e a capacidade da companhia em manter a atratividade de seus empreendimentos. A Eletrobras (ELET3) divulgou resultados que consideramos ligeiramente positivos, com avanços na agenda de redução de custos PMSO e na diminuição do estoque de empréstimos compulsórios no lado positivo, mas com maiores custos na compra de energia no lado negativo. A receita líquida regulatória da companhia atingiu 9,704 bilhões de reais, mantendo-se praticamente estável em relação ao mesmo período do ano passado. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries registraram movimentos de alta, com o rendimento da T-note de 10 anos subindo para 4,53 por cento ao ano, enquanto a T-note de 2 anos subiu para 4,05 por cento. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 20,5 por cento para um corte de 25 pontos-base nos juros americanos até o final do ano, enquanto a chance de uma redução de 50 pontos-base é de 34,0 por cento. Além disso, o mercado precifica uma probabilidade de 27,5 por cento para uma redução de 75 pontos-base até o final de 2025 e de 4,7 por cento para a manutenção da taxa na faixa de 4,25 por cento-4,50 por cento. A probabilidade de um corte de 100 pontos-base no mesmo período está em 11,1 por cento, enquanto a chance de um corte de 125 pontos-base é de 2,0 por cento.