КапиталопедиЯ |Инвест Идеи

Финальная часть разбора финансового сектора. Сегодня взглянем на другие финансовые компании из данной отрасли, помимо банков. Часть 3.   Ренессанс Страхование (#RENI). Входит в топ-6 страховых российских компаний. Преимущество компании - эффективнаябизнес-модель, фокус на цифровизацию, невысокая оценка, рост стоимости премий и высокие дивиденды для представителей данного сектора. Ожидаемая дивидендная доходность за 2024 год около 10%. Высокая ставка ЦБ РФ позитивно сказывается на компании, поскольку приводит к росту доходности инвестиционногопортфеля, а также повышенному спросу на продукты. Рост инвестиционного портфеля также ожидается за счет покупок бизнесов «Райффайзен лайф» и «ВСК – Линия жизни». Подходящий вариант на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Оптимальная точка входа - около 110 рублей за акцию и ниже. Стоимость акции на данный момент - 126 руб. АФК Система (#AFKS). Большой инвестиционный холдинг, в портфель которого входят компании из разных секторов экономики: МТС, OZON, Сегежа и другие. Главные драйверы роста на ближайшие годы – продолжение роста бизнесов из портфеля, а также IPO ряда дочерних компаний (к примеру, сеть клиник Медси и агрохолдинг Степь). IPO непубличных активов позволит раскрыть стоимость бизнеса АФК Системы (публичные активы всегда оцениваются дороже). Ожидаемая дивидендная доходность за 2024 год составляет 5%. При более благоприятной конъюнктуре фондового рынка, новой волны IPO можно ожидать роста стоимости акций компании. Тем не менее в ближайшей перспективе на котировки акций холдинга может давить высокая закредитованность компании и необходимость участия в допэмиссии дочерней компании Сегежа. Подходящий уровень для покупки — 15 рублей за акцию. Стоимость акции на данный момент - 17 руб. Московская биржа (#MOEX) - крупнейший в РФ биржевой холдинг и площадка по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой и товарами. Мосбиржа является явным выгодоприобретателем развития торговли биржевыми инструментами в РФ - роста числа частных инвесторов, объема торгов, IPO компаний. После введения санкций против «СПБ Биржи» является практически монополистом на отечественном рынке. Биржа также выигрывает от высоких процентных ставок за счет размещения денежных средств на депозитах. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 мес. равна 8%. Оптимальный вариант в долгосрок. Интересные уровни для покупки около 200 рублей и ниже. Стоимость акции на данный момент - 240 руб. Европлан (#LEAS). Одна из крупнейших независимых лизинговых российских компаний. Также развивает автострахование. Европлан провел IPO весной 2024 года. По объему размещения IPO стало одним из крупнейших на рынкев последние годы. Результаты компании оказались под давлением на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, что привело к снижению спроса на услуги лизинга и падению котировок акций. При этом бизнес сохранил растущую динамику и удерживает высокую для лизинговых компаний рентабельность капитала более 32%. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 мес. составляет 7%. Кейс компании - прежде всего расчет на смягчение денежно-кредитной политики. Оптимальная точка на долгосрок - 730 рублей за акцию. Текущая стоимость акции - 803 руб. QIWI (#QIWI), СПБ Биржа (#SPBE), Займер (#ZAYM) - крайне высокорисковые активы для покупки, даже для спекуляций, в которых на данный момент долгосрочные драйверы роста и развития бизнеса отсутствуют. ЭсЭфАй (#SFIN) - инвестиционный холдинг, основным активом которого является компания Европлан (#LEAS). Поэтому результаты ЭсЭфАй в основном зависят от бизнеса этой лизинговой компании.   *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подведем итог: 2025 год может стать переломным для финансового сектора. В этом плане важно иметь у себя в портфеле представителей данной отрасли. Но не забываем про диверсификацию вложений по секторам - оптимально в инвестиционном портфеле иметь акции не более 1-2 финансовых компаний, которые будут отвечать вашей стратегии инвестирования.   👍 — если было полезно.

Публикую подборку корпоративных облигаций с постоянным купоном и погашением в 2027 году Каршеринг Руссия 001Р-03 ISIN: RU000A106UW3 Кредитный рейтинг: А Уровень листинга: 2 Размер купона: 11,26 руб. (12 раз в год) Цена, % от номинала: 83,9% Дата погашения облигации: 18.08.2027 Эффективная годовая доходность: 24,5% Группа ЛСР БО-001P-09 ISIN: RU000A1082X0 Кредитный рейтинг: А Уровень листинга: 1 Размер купона: 12,12 руб. (12 раз в год) Цена, % от номинала: 88,8% Дата погашения облигации: 07.03.2027 Эффективная годовая доходность: 23,8% Инарктика 002Р-01 ISIN: RU000A107W48 Кредитный рейтинг: А+ Уровень листинга: 1 Размер купона: 35,53 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 91,0% Дата погашения облигации: 26.02.2027 Эффективная годовая доходность: 21,2% Альфа Банк 002Р-26-боб ISIN: RU000A107TH4 Кредитный рейтинг: АA+ Уровень листинга: 3 Размер купона: 34,41 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 90,8% Дата погашения облигации: 17.02.2027 Эффективная годовая доходность: 20,9% А если вы хотите научиться самостоятельно выбирать корпоративные облигации, то я писал об этом 👉 здесь *Не является ИИР Если полезно, то ставьте 👍

Возвращаемся к разбору финансового сектора и сегодня поговорим про перспективные компании для вложений. Часть 2. Посмотрим сперва на крупнейшие и популярные банки: Сбербанк 🏦 (#SBER #SBERP) Безусловный лидер российского рынка. Активно развивает смежные направления, фокусируется на эффективности бизнес-процессов и внедрении технологий искусственного интеллекта. В 2024 году банк вновь обновил рекорд по прибыли, приблизившись к отметке в 1,6 трлн. рублей, сохранив рентабельность капитала на хорошем уровне выше 23% и выше ожиданий менеджмента. Оценка акций банка низкая при сравнении с историческим уровнем. Ожидаемые дивиденды по итогам 2024 года равны 35,5 рублям с доходностью 12,3% по текущим ценам. Текущая стоимость акций в 292 руб. является подходящим уровнем для покупок на долгосрок. Т-Технологии 🏦 (бывш. Тинькофф) (#T) Крупнейших финтех РФ. В 2024 году компания претерпела трансформацию - завершила редомициляцию, сменила название, купила Росбанк, представила дивполитику и начала платить дивиденды. Компания продолжает активно расти как органически, так и за счет покупки Росбанка, сохраняя рентабельность капитала на крайне высоком уровне в 33%. По итогам 2024 года ожидается рост чистой прибыли более чем 40% г/г. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 10%, а сами выплаты планируются ежеквартально. Долгосрочно Т-технологии – фундаментально сильный и перспективный игрок. Текущая стоимость акции - 3170 руб. Оптимальная диапазон для покупки - 2800-3000 рублей за акцию. Банк Санкт-Петербург 🏦 (#BSPB) Банк, в отличие от многих коллег по цеху, от повышения ключевой ставки скорее выигрывает, нежели проигрывает. Финансовые показатели в 2024 году рекордные по большинству параметров. Рентабельность капитала - более 28%. Оценка компании невысокая, но уже значительно выше своих исторических значений. Влияние действий регулятора, тем не менее, имеет негативные последствия для банка - есть некоторые проблемы с кредитным портфелем и чистыми активами клиентов — они снижаются. Котировки во многом поддерживают ожидания высоких дивидендов. За следующие 12 месяцев дивидендная доходность выплат ожидается около 14%. Точкой входа можно считать цену акций около 330 рублей. По текущим ценам в 387 рублей за акцию инвестировать в БСП довольно опасно. МТС-банк 📱 (#MBNK) Еще один финтех на российском рынке. Компания наподобие Т-технологии фокусируется на онлайн бизнес-модели обслуживания розничных клиентов. При этом имеет доступ к одной из крупнейших в стране клиентских баз (более 80 млн чел.) - материнской МТС. А также развивает новые цифровые сервисы (рассрочка BNPL). Финтех провел IPO весной 2024 г. и с тех пор на фоне жестких действий и риторики ЦБ РФ котировки акций банка обвалились почти в 2 раза. Рентабельность капитала составляет более 19%. Среди рисков - фокус на необеспеченном потребкредитовании, которое все сильнее регулируется ЦБ. Интересная опция с фокусом на долгосрок, если рассчитываете на реализацию стратегии банка по кратному росту прибыли и повышения маржинальности бизнеса за счет новых сервисов и интеграции с клиентской базой МТС, а также ожидаете смягчение денежно-кредитной политики. Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 мес. - 5%. Стоимость акции на данной момент - 1475 руб. Оптимальная точка входа находится на уровне около 1300 руб. ВТБ 🏦 (#VTBR) Компания мало чем примечательна для инвестиций. Банк исторически всегда имел низкую оценку из-за низкой эффективности ведения бизнеса, рентабельности капитала ниже основных конкурентов по отрасли (около 20%), наличие крупного объема заблокированных “неработающих” активов на своем балансе в 900 млрд руб. Ожиданий по выплате дивидендов за 2024 год также нет, что делает акции банка еще менее привлекательными. Поэтому долгосрочно акции ВТБ не являются интересными. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ставьте 👍, если понравилось и вы ждете продолжения разбора компаний данного сектора.

На фоне очередного заседания ЦБ по ставке сегодня обратим внимание на финансовый сектор.   В 2024 году Индекс финансового сектора Мосбиржи символично вырос на 0,3%, а с начала текущего года показатель прибавил 3%. Почему сектор показал слабую динамику в 2024 году? Основная причина - ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Регулятор с середины года перешел к новому этапу повышения ключевой ставки (она выросла с 16% до 21%), при этом его риторика оставалась жесткой. Также он ужесточал нормативы для финансовых компаний с целью охладить рынок кредитования в стране. Банкам стало дороже привлекать средства населения и компаний реального сектора на депозиты - они были вынуждены повышать ставки по своим вкладам. Рост процентных расходов негативно отражался на прибыли финансовых компаний. А по мере роста доходности банковских депозитов, облигаций и фондов ликвидности (LQDT и тп.) акции становились менее интересными в глазах инвесторов, которые перекладывали свои средства в более надежные активы с привлекательной доходностью. Ситуация сохраняла статус-кво вплоть до заседания ЦБ РФ в декабре, когда он неожиданно сохранил ставку на уровне 21% вместо ожидавшегося ее повышения до 23%. Это привело к ралли (быстрый рост) на рынке акций. Индекс Мосбиржи финансового сектора показал исторически рекордный рост - за 2 недели до конца года он вырос на 18%, нивелировав падение 2-го полугодия. При этом по итогам года по данным ЦБ РФ банки заработали обновили рекорд по прибыли, заработав 3,8 трлн руб. (+15% г/г). Какие перспективы отрасли в 2025 году? Еще с конца 2024 года началось замедление кредитования, как в потребительском, так и в корпоративном сегменте. Последний сегмент особенно был важен для регулятора, т.к. в отличие от потребительского сегмента, компании продолжали вплоть до декабря наращивать объемы кредитов. Однако в последний месяц года портфель корпоративных кредитов банков также снизился на 0,2%, что говорит о начале замедления и данного сегмента. На этом фоне вероятен сценарий, что ставка в 21% - это максимум, а во 2-м полугодии ЦБ РФ может приступить к ее снижению. По мере снижения ставки банки приступят к роспуску резервов под кредитные убытки, что позитивно отразится на их чистой прибыли. Стоит ли инвестировать в акции компаний финансового сектора? Безусловно. Помимо роспуска резервов при снижении ключевой ставки и более мягкой риторики ЦБ может произойти положительная переоценка акций компаний финансового сектора, которые сохраняют низкую по историческим меркам оценку. При этом ряд компаний отрасли славятся своими дивидендными выплатами. Нам стоит определить самые перспективные компании из отрасли, у которых есть устойчивая бизнес-модель,перспективы роста, низкая оценка и готовность платить дивиденды. Про таких игроков отрасли мы и поговорим в следующих постах. Финансовая отрасль подразделяется на две группы: Первая (основная) - банки, куда относятся Сбербанк, Т-технологии (бывш. Тинькофф), ВТБ, Банк Санкт-Петербург, МТС-Банк и тп. Вторая - прочие финансовые организации, как Мосбиржа, АФК Система, Ренессанс Страхование, СПБ Биржа, ЭсЭфАй и тп.   Ставьте 👍, если ждете разбор компаний этого сектора.

​​❌ Всё, сегодня в 20:00 старт тренинга «Первые Шаги в Трейдинге». Недавно услышал мнение: «Чтобы добиться успеха, нужно забыть про семью, друзей и пахать лет 20–30 без выходных.» В корне не согласен. Вспомните, как строилась карьера 15–20 лет назад. Нужно было устроиться на завод или в офис, работать по 10–12 часов, ждать повышения годами и надеяться на пенсию, которая позволит «спокойно жить». Можно зарабатывать больше, не тратя десятилетия на «достижение стабильности». Освоить новую профессию, запустить проект или начать зарабатывать на трейдинге — и всё это без бесконечных переработок и выгорания. Мы проводим тренинг «Первые шаги в трейдинге», чтобы показать: разобраться можно. Без сложных терминов и воды. Только чёткие шаги: как работает рынок, как зарабатывать стабильно и какие ошибки не допускать. Старт сегодня в 20:00. В канале тренинга уже сотни комментариев, обсуждений, а кураторы отвечают на вопросы! ➡️ https://lpt.investorpractic.ru/psht5 В программе: — Как зарабатывать при любом рынке — Трейдинг VS Инвестиции: что подходит вам — Обзор рынка на 2024–2025 год — Ошибки новичков и как их избежать Знания, за которые платят десятки тысяч, — для вас бесплатно. Ждёте «более удачного момента» или берёте возможность сейчас? ➡️ https://lpt.investorpractic.ru/psht5 Иногда достаточно одного шага, чтобы понять, что это было именно то, что нужно.

❓Проверьте себя: сможете ли вы зарабатывать 60–100% годовых? В последние дни всё чаще слышу один и тот же вопрос: «Кто может стать трейдером? Это вообще для меня?» Интересно, что такие вопросы задают люди с двумя-тремя высшими образованиями.

Те, кто писал дипломные работы на темы, которые сложно выговорить с первого раза. Те, кто на работе решает задачи, за которые им можно памятник поставить

Но удивительно другое. При всех возможностях и знаниях они не заработали десятки миллионов. Многие из них не вышли даже на стабильный доход в несколько миллионов в год. А кто-то работает за 60–90 тысяч в месяц, думая, что «должно быть иначе», но не зная, как. Поэтому мой ответ всегда один: Не нужно сомневаться в себе. Чем больше сомнений, тем меньше шансов на высокий доход. Так работает жизнь. 📌 Трейдинг — это профессия. Это не талант с рождения. Это навык. Вспомните, как вы учились водить машину. Сначала казалось сложно: педали, зеркала, дорожные знаки, всё одновременно. Но шаг за шагом это стало привычным делом. Так и с трейдингом. Сначала много нового, но со временем вы действуете спокойно и уверенно. Конечно, можно разбираться в нём самому: читать статьи, смотреть ролики, тестировать стратегии на своих деньгах. Но зачем, если всё это давно разложено по полочкам? Можно сократить путь и сразу получить чёткую пошаговую систему. Сомневаетесь, получится ли? Это нормально. Но пока вы думаете, результат с места не сдвинется. Понять можно только одним способом — попробовать. Вы ведь не поймёте, идеально ли подобраны специи, пока не попробуете блюдо на вкус, верно? Именно поэтому я провожу бесплатный тренинг «Первые шаги в трейдинге». Чтобы вы увидели, как это работает на практике. Чтобы разобрались, как можно зарабатывать 60–80–100% годовых. И чтобы ответили себе на вопрос: «Моё это или нет?» Если понравится — отлично, вы будете понимать, как двигаться дальше. Если нет — тоже хорошо. Хотя бы будете знать, что проверили. Но не сделать этот шаг — значит так и остаться на уровне догадок. Записаться на бесплатный тренинг можно здесь: ➡️ Зарегистрироваться на тренинг За три дня мы разберём стратегии для разных целей и ситуаций. И да, у нас даже ученики старше 50-ти лет совершают активные сделки. Так что не нужно думать, что это сложно.

Публикую подборку корпоративных облигаций с постоянным купоном и погашением в 2027-28 году Каршеринг Руссия 001Р-03 ISIN: RU000A106UW3 Кредитный рейтинг: А Уровень листинга: 2 Размер купона: 11,26 руб. (12 раз в год) Цена, % от номинала: 83,4% Дата погашения облигации: 18.08.2027 Эффективная годовая доходность: 24,8% ВосточнаяСК 001Р-04R 🆕 ISIN: RU000A106P06 Кредитный рейтинг: AА Уровень листинга: 3 Размер купона: 59,84 руб. (2 раза в год) Цена, % от номинала: 76,6% Дата погашения облигации: 28.07.2028 Эффективная годовая доходность: 23,17% Инарктика 002Р-01 ISIN: RU000A107W48 Кредитный рейтинг: А+ Уровень листинга: 1 Размер купона: 35,53 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 89,1% Дата погашения облигации: 26.02.2027 Эффективная годовая доходность: 22,6% Альфа Банк 002Р-26-боб ISIN: RU000A107TH4 Кредитный рейтинг: АA+ Уровень листинга: 3 Размер купона: 34,41 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 89,3% Дата погашения облигации: 17.02.2027 Эффективная годовая доходность: 21,9% А если вы хотите научиться самостоятельно выбирать корпоративные облигации, то я писал об этом 👉 здесь *Не является ИИР Если полезно, то ставьте 👍

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке Российский рынок акций вторую неделю подряд демонстрирует высокий уровень волатильности, при этом торгуясь в узком диапазоне. В начале недели Индекс Мосбиржи уходил ниже уровня в 2900 пунктов, позже вплотную подбирался к отметке в 3000 п., однако по итогам недели показал нулевую динамику. Российский рубль продолжил укрепляться и на этой неделе, хоть и более медленными темпами. Курс юаня упал на 0,9%, ниже 13,4 рублей. Аналитики Bloomberg отмечают, что Россия преодолела санкционное давление США, и на внутреннем рынке снова профицит юаней. Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали: #HYDR +6,2%, #NVTK+4,3%, #LEAS +4,2%, #ALRS +3,2%. В лидерах падения: #CBOM -6,8%, #RUAL -4,9%, #PIKK -4,8% и #VKCO -4,5%. Инфляция в РФ продолжает замедляться, хоть и очень медленно. С 21 по 27 января рост цен составил 0,22% (после 0,25% на прошлой неделе и 0,67% с 1 по 13 января) – хотя это все еще выше сезонной нормы для этого времени года. Индикатор помесячной инфляции держится выше 1% уже 3 месяца подряд, что способствует сохранению высоких инфляционных ожиданий населения. В январе они выросли до 14% (после 13,9% в декабре) – настроения потребителей традиционно чувствительны к росту регулируемых цен (в январе подорожали транспортные и другие услуги) и удорожанию товаров повседневного спроса, цены на которые росли в новогодний период. Из позитивного – в свежем обзоре ЦБ отмечается продолжающееся замедление кредитной активности во всех сегментах. Кредитный портфель и в розничном, и в корпоративном сегментах за месяц сократился, а годовые темпы роста замедлились до минимумов с весны 2023-го (около 14% г/г и 18% г/г соответственно). Это позволяет надеяться, что 21% - предел по ключевой ставке ЦБ. Все больше инвестиционных домов придерживается мнения, что Банк России сохранит ставку на текущем уровне на заседании в феврале. X5 опубликовал сильные операционные результаты за 4 квартал и 2024 год: квартальная выручка впервые превысила 1 трлн рублей, а сопоставимые продажи продолжают динамичный рост. Астра тоже не расстроила: Отгрузки компании в 2024 году выросли на 78% до 20 млрд рублей (на 4 квартал пришлось около половины всего объема за год). Норникель отчитался лучше прогнозов – компания смогла превзойти собственные прогнозы по производству всех ключевых металлов в 2024 году. М.Видео-Эльдорадо ведет переговоры о продаже своей торговой сети. По сообщениям СМИ, компания уже провела аудит и обсуждает возможную сделку с Промсвязьбанком. Ставьте 🔥, если обзор был полезен. #обзор_рынка

Подготовил подборку облигаций. В этот раз - корпоративные флоатеры с высоким рейтингом с погашением в 2027-28 году 👍 Будьте внимательны! Если добавляете флоатеры в свой портфель, то они требуют к себе внимания. Когда показатели инфляции в РФ начнут стабильно снижаться, то за ними последует снижение ставки ЦБ и снижение купона по данным облигациям. Ссылка на аудио о специфике работы флоатеров и их отличий от привычных облигаций. Газпром Капитал ООО БО-002Р-09 🆕 ISIN: RU000A107050 Кредитный рейтинг: AАА Уровень листинга: 2 Купон: RUONIA + 1,25% Текущий размер купона: 53,44 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 94,9% Дата погашения облигации: 04.04.2028 Эффективная годовая доходность: 25,9% ФСК-Россети ПАО 001Р-13R ISIN: RU000A109528 Кредитный рейтинг: AАА Уровень листинга: 2 Купон: ЦБ РФ + 1,0% Текущий размер купона: 18,08 руб. (12 раз в год) Цена, % от номинала: 98,0% Дата погашения облигации: 18.07.2027 Эффективная годовая доходность: 25,8% Ростелеком ПАО 001P-09R ISIN: RU000A1095W4 Кредитный рейтинг: AА+ Уровень листинга: 2 Купон: ЦБ РФ + 1,15% Текущий размер купона: 55,22 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 97,8% Дата погашения облигации: 04.08.2027 Эффективная годовая доходность: 25,4% *Не является ИИР #подборка_облигаций Ставьте 🔥, если подборка полезна.

Несмотря на все возможности, которые открывает рынок, у многих остаётся страх перед трейдингом. «Трейдинг — это только для тех, кто учился в финансовых институтах»... «Чтобы зарабатывать, нужно сидеть перед компьютером сутками»... «На рынке зарабатывает только пара процентов людей»... Эти мифы звучат часто, но что говорят факты...? Сейчас рынок находится на начальном этапе роста. В октябре завершилась одна из самых длинных коррекций в истории — 9 месяцев подряд акции теряли в цене. С тех пор рынок вырос более чем на 30%, но это далеко не предел. Почему это важно? Исторически известно, что на растущем рынке торговать проще. Сейчас не стоит вопрос: «Где искать идеи?». Их действительно много, и они становятся всё интереснее. Сейчас те самые условия, когда входить на рынок не только выгодно, но и безопаснее, чем в прошлом году.

Политические изменения (выборы в США, новостной фон о завершении СВО), надежды на снижение ключевой ставки и дивидендный летний сезон создают отличные возможности для роста рынка и активной торговли.

Вернёмся к мифам. Пример конкурса «Лучший частный инвестор» от Московской биржи развенчивает сразу несколько из них. Каждый год участие в нём может принять любой желающий, даже новичок. И вот цифры: 41% участников завершают конкурс с прибылью. Средняя доходность победителей: +18% за три месяца (это 72% годовых). Или история нашей ученицы Ольги, 58 лет, которая пришла на обучение с простой целью: зарабатывать 5% в месяц, тратя не больше часа в день. Первый месяц она потеряла 13%, но потом начались стабильные результаты: +24%, +22%, +43%. Итог за полгода: +8% в месяц. Заработанных денег хватило на отпуск. А теперь главный вопрос: почему одни зарабатывают, а другие теряют? Секрет прост: успешные трейдеры всегда работают по системе. У них есть чёткий план, который позволяет управлять рисками и использовать возможности рынка. Проблема в том, что в открытом доступе почти нет материалов, которые дают эту систему. Последний раз бесплатные занятия по трейдингу мы проводили полгода назад. И, сейчас, смотря на растущий рынок, я думаю идеальный момент, чтобы их повторить. Хочу рассказать, какие стратегии актуальны на сегодняшнем рынке, как минимизировать риски и с чего начать, даже если вы никогда не торговали. Если вам это интересно, ставьте 🔥, и скоро я расскажу все подробности.

Продолжаем разбор металлургического сектора и сегодня мы поговорим об интересных компаниях в секторе добычи драгоценных металлов. Драйвером данного сектора в последние годы было ралли цены золота в мире. В 2024 году оно выросло на 28%. Сейчас металл стоит 2715 долларов за тройскую унцию (31,1 грамм) и находится вблизи исторического максимума. Драйверами роста драгметалла в последнее время были снижение ставки ФРС США, непрекращающийся рост спросана золото со стороны ЦБ из развивающихся стран для диверсификации своих резервов и китайских инвесторов на фоне кризиса на рынке недвижимости и спада на местном фондовом рынке. Золото - защитный актив в кризис и в случае проблем в крупнейших экономиках мира или росте геополитической напряженности оно будет расти в цене. Драйвером для компаний отечественного сектора является также и ослабление рубля, поскольку продаваемое ими золото торгуется в долларах США. Полюс ⛏ (#PLZL) Четвертая по объему добычи и вторая по запасам в мире среди золотодобывающих компаний с самой низкой себестоимостью производства. Компания - бенефициар роста цен на золото, что позитивно отразилось на финансовых показателях в 1-м полугодии 2024 г. и позволило компании неожиданно выплатить солидные дивиденды под конец прошлого года. Тем не менее Полюс сейчас концентрируется на своем ключевом проекте Сухом Логе, привлекая средства для его финансирования. Из-за этого и на фоне высокой ключевой ставки ЦБ РФ долговая нагрузка компании растет, что снижает дивидендный потенциал. При этом рост долга контролируемый, а основные погашения по займам будут только в 2028 г. Акции оцениваются недорого, а Сухой Лог - мощный драйвер роста в долгосроке. Краткосрочным же позитивом является сплит акций, который повысит привлекательность компании в глазах розничных инвесторов. Стоимость акции на текущий момент – 17 060 р. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев составляют 9%. Поэтому компания вполне может быть в портфеле, оптимальный диапазон входа – 14000-15000 рублей за акцию. ЮГК ⛏ (#UGLD) Четвертая по производству и 2-я по запасам золота компания в РФ. Ключевое преимущество – реализация инвестиционной программы по увеличению добычи золота на горизонте 5 лет. При этом большая часть капитальной затрат уже проинвестирована. Во 2-м полугодии 2024 г. ЮГК столкнулся с временным ограничением работы своих предприятий из-за нарушений требований Ростехнадзора, что негативно скажется на производстве драгметалла по итогам года. Однако высокие запасы золота сгладят эффект от спада производства, а возобновление работы шахт - позитив для компании. В 2025 г.компания может нарастить производство и реализацию золота. Также ЮГК обладает комфортной долговой нагрузкой. В итоге ЮГК привлекательна для покупки в инвестиционный портфель. Но важно учесть, что многое в кейсе ЮГК определяется сроком запуска новых проектов на максимальную мощность. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев составляют 3%. Стоимость акции на текущий момент – 0,85 р. Оптимальная точка входа - 0,75 рублей за акцию. Селигдар (#SELG) Компания занимает 4-е место по объему производства золота среди золотодобытчиков РФ, уступая Полюсу и ЮГК. Дополнительно Селигдар добывает серебро, вольфрам, олово и медь. Компания главным образом интересна за счет ожидаемого развития своего оловянного сегмента и инвестпроектов по наращиванию золота. У Селигдара повышенная долговая нагрузка, что вкупе с интенсивными капитальными расходами может негативно сказаться на дивидендах. При этом оценка компании относительно конкурентов низкая. Ожидаемые дивиденды на горизонте 12 месяцев - около 5%. Стоимость акции на текущий момент – 43 р. Текущий уровень цена за акцию - подходящий для начала формирования позиции. Подведем итог: В портфеле следует иметь 1-2 компании среди золотодобытчиков в качестве расчета на дальнейший рост золота или наличия защитных активов в портфеле в период экономических спадов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #обзор_сектора

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке Российский рынок акций на неделе показал высокий уровень волатильности, преимущественно на фоне поступающих заявлений касательно переговоров по конфликту на Украине: Индекс Мосбиржи как уходил ниже уровня в 2900 пунктов, так и вплотную подбирался к отметке в 3000 п., хотя по итогам недели показал рост всего на 0,1%. Российский рубль сильно укрепился на неделе. Курс юаня упал на 3%, ниже 13,5 рублей, а доллар опустился ниже 99 рублей. Эксперты связывают это с ростом предложения валюты на внутреннем рынке: рынок подстроился к ноябрьским санкциям на внешние платежи (влияние последних санкций еще не ощутимо), плюс начался традиционный налоговый период. Позитив может быть также связан с тем фактом, что ни один из свежих указов Дональда Трампа пока не затрагивает РФ. Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали: #SNGS +13,2%, #PLZL+12,6%, #PIKK +12,5%, #UGLD +6,9%. В лидерах падения: #POSI -10,9%, #CHMF -6,3%, #ALRS -5,9% и #MAGN-5,0%. Инфляция в РФ с 14 по 20 января составила 0,25%(после 0,67% с 1 по 13 января) – в целом, это ниже уровней декабря и начала января, но выше сезонной нормы для этого времени года. Годовой рост цен ускорился до 10,04%. Это умеренно негативный фактор для рынка, но по ранее сделанным заявлениям руководства ЦБ снижения инфляции в первом квартале они и не ожидали. Свежий мониторинг предприятий от ЦБ указывает на сохранение высокого уровня пессимизма у бизнеса. Ожидания производства и спроса снижаются, а ценовые ожидания держатся на повышенном уровне. Объем выдач ипотеки в декабре рухнул на 70% г/г, а всего за 2024 год объем снизился на 40% до 4,9 трлн руб. По прогнозам ДОМ.РФ, объем выдач в 2025 году может еще сократиться до 3,8-4 трлн рублей, а восстановление ипотечного рынка там ожидают лишь в 2026 году. Компании начали более активно делиться предварительными и операционными результатами за 2024 год. Т-Технологии (бывший Тинькофф) подвели сильные операционные результаты: активы Банка, число клиентов и кредитный портфель продолжают свой рост. А согласно отчетности РСБУ, прибыль Т-Банка и Росбанка за 12 месяцев 2024 года выросла на 31% и 57% соответственно. Руководство компании заявляет, что в 2025 году они будут стремиться сочетать инвестиции в развитие с регулярными выплатами. Я продолжаю считать акции этой компании инвестиционно привлекательными. ММК представил ожидаемо слабые операционные результаты за 4 квартал 2024 года. На результаты компании оказывает давление текущий период крупных ремонтов, а также замедление деловой активности в РФ. Короткий разбор акций ММК доступен по ссылке. Акции Софтлайна перешли к падению из-за новостей о претензиях кредитора. Разработчик ПО и дистрибьютор компьютеров «Беркс» намерен обратиться в суд с заявлением о признании Софтлайн банкротом из-за задолженности по договору поставки. Хотя в Софтлайн заявили, что все финансовые обязательства между компаниями исполнены. Ставьте 🔥, если обзор был полезен. #обзор_рынка

Продолжаем разбор металлургического сектора и сегодня посмотрим на наиболее интересные компании черной и цветной металлургии. НЛМК 💿 (#NLMK) Лидер среди публичных компаний на отечественном рынке стали и чугуна с долей в 19%. В отличие от конкурентов на рынке РФ НЛМК не находится под санкциями и поставляет продукцию на высокорентабельныерынки ЕС и США. Ослабление рубля также на руку компании, поскольку позволит повысить доходы от экспорта. Компания сохраняет высокие дивидендные перспективы. Ожидаемые выплаты на горизонте 12 месяцев - 16%. Стоимость акции компании на данный момент - 145 рублей. Заходить в акции можно на текущих уровнях - оценка компании остается невысокой к историческим значениям. Оптимальная точка входа - 145-150 рублей за акцию. ММК 💿 (#MAGN) Второй публичный игрок на рынке среди черныхметаллургов c долей в 13,6%. Фокусируется на внутреннем рынке РФ. Финансовые показатели ММК в 2024 годунаходились под давлением из-за ремонтов и пониженногоспроса со стороны отечественной строительной отрасли, что вероятно сохранится и в 1-й половине 2025 года. Учитывая также интенсивную инвестиционную программудивидендный потенциал у ММК ограничен. Рост выплат зависит от стремлений менеджмента, ведь долговая нагрузка у компании низкая, а запасы денежных средств на балансе позволяют выплачивать хорошие дивиденды. Оценка компании ниже конкурентов, но меньшая ожидаемая доходность дивидендов и спад в бизнесе делают ММК менее очевидной опцией, чем акции других традиционных игроков в отрасли. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев - 10%. Стоимость акции компании на данный момент - 36 рублей. Оптимальная точка входа – 32-34 рубля. Северсталь 💿 (#CHMF). Один из ключевых производителей металлопродукции в РФ с долей в 12%. Компания демонстрировала уверенный рост выручки в 2024 г. благодаря росту продаж более маржинальной готовой продукции и покупке дистрибьютора А ГРУПП. Также у Северстали низкая долговая нагрузка. Стратегия развития компании до 2028 г. предполагает рост доли на отечественном рынке до 20%, улучшениеэффективности бизнеса за счет его цифровизации при сохранении текущей дивидендной политики. Несмотря на ралли в акциях вместе с фондовым рынком с середины декабря потенциал для дальнейшего роста котировок остается - драйвером могут стать новые дивиденды. В следующие 12 месяцев доходность по ним ожидается на уровне 11%. Текущая цена акции - 1247 руб. Покупку акций можно рассмотреть на уровнях около 1200 рублей за акцию. Норникель 💿 (#GMKN) Крупнейший игрок на отечественном рынке добычи никеля и палладия (и основной производитель палладия и высокосортного никеля в мире), сохраняющий фокус на зарубежные рынки. Компания находится пока в непростой ситуации - санкции затрудняют поставки зарубеж, ввиду чего компания не увеличивает объемы производства, а мировые цены на металлы остаются исторически невысокими. Свободный денежный поток (база для дивидендов) под давлением высоких капитальных затрат, накопленных запасов и высоких процентных платежей по займам. Данные обстоятельства негативно сказываются на привлекательности Норникеля сейчас. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев - 9%. Но в перспективе Норникель на новом цикле роста цен на металлы будет отличной опцией в портфеле. Формировать позицию в акциях уже можно на уровне 110-120 рублей, учитывая невысокую оценку компании к историческим значениям. Стоимость акции компании - 126 руб. Акции компании Русал (#RUAL) разберу в комментариях к этому посту. Подведем итог: В портфель оптимально распределить вложения на 2-3 компании из отрасли металлургии. Важно также диверсифицировать их по видам реализуемых металлов. В следующий раз мы взглянем на золотодобывающие компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ставьте 👍, если было полезно.

В рамках разбора отраслей фондового рынка РФ переходим сегодня к металлургическому сектору. В 2024 году Индекс металлов и добычи снизился на 15,3%, а с начала 2025 года - символично вырос на 0,5%. Ситуация в отрасли в 2024 году Сперва стоит отметить, что металлургическая отрасль циклична - динамика цен акций представителей отрасли зависит от фазы экономического цикла и стоимости производимой ими корзины металлов. Компании сектора после 2022 года стали больше фокусироваться на отечественном рынке. После восстановительного роста в 2023 г. отрасль продолжила расти и в начале 2024 года, поддерживаемая отраслями машиностроения и ВПК. Однако на фоне плановых ремонтов, слабости в строительном секторе из-за сокращения программ льготной ипотеки и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ спрос на металлопродукцию снизился. Это привело к снижению производства стали в РФ в 2024 году на 7% до 70,7млн т. Мировые цены на металлы российских компаний при этом также показывали преимущественно слабую динамику (за исключением ряда драгметаллов) из-за роста экономики Китая ниже ожиданий и слабого роста европейских экономик. При этом цены на реализуемые металлы на отечественном рынке росли в силу инфляции и увеличения продаж рядом компаний более маржинальной продукции. Перспективы сектора в 2025 году и далее Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику,экономика РФ продолжает расти, спрос в оборонной промышленности и машиностроении остается стабильным. Инфляция остается повышенной, что позитивно для цен на металлопродукцию в РФ. При этом для отечественных металлургов позитивно также и ослабление рубля - продукция российских компаний становится более конкурентноспособной зарубежом за счет более низких цен в валюте. Это даст возможность нарастить экспорт. В секторе металлургов компании разделяют на три направления по видам продукции: 1. Черный металлопрокат — сталь, листовой прокат, трубы и прочая продукция, применяемая в строительстве и промышленности в первую очередь на рынке РФ. Компании: НЛМК, Северсталь, ММК, Северсталь, ТМК и др. 2. Цветной металлопрокат — алюминий, никель, палладий и т.д. с высокой долей экспорта продукции зарубеж. Компании: Норникель, Русал, En+, ВСМПО-АВИСМА и др. 3. Драгоценные металлы — золото, серебро, платина и т.д., которые преимущественно поставляются банкам и ювелирным компаниям в РФ. Компании: Полюс, ЮГК, Селигдар и др. Среди металлургов можно выделить ряд игроков, акции которых интересны для добавления в инвестиционный портфель. Именно сейчас, когда акции многих компаний находятся значительно ниже их пиковых отметок, в том числе к 2024 г. Ставьте 🔥, если ждете разбор данный компаний. #обзор_сектора

Публикую подборку корпоративных облигаций с постоянным купоном и погашением в 2027 году Каршеринг Руссия 001Р-03 ISIN: RU000A106UW3 Кредитный рейтинг: А+ Уровень листинга: 2 Размер купона: 11,26 руб. (12 раз в год) Цена, % от номинала: 83,1%  Дата погашения облигации: 18.08.2027 Эффективная годовая доходность: 24,8% ВЭБ.РФ 001Р-19-об ISIN: RU000A101TB0 Кредитный рейтинг: АAA Уровень листинга: 1 Размер купона: 32,86 руб. (2 раза в год) Цена, % от номинала: 73,3%  Дата погашения облигации: 10.06.2027 Эффективная годовая доходность: 22,5% Автодор ГК 003Р-02-боб ISIN: RU000A104XR2 Кредитный рейтинг: AА+ Уровень листинга: 2 Размер купона: 53,1 руб. (2 раза в год) Цена, % от номинала: 80,7%  Дата погашения облигации: 01.07.2027  Эффективная годовая доходность: 22,3% Альфа Банк 002Р-26-боб ISIN: RU000A107TH4 Кредитный рейтинг: АA+ Уровень листинга: 3 Размер купона: 34,41 руб. (4 раза в год) Цена, % от номинала: 89,8%  Дата погашения облигации: 17.02.2027 Эффективная годовая доходность: 21,4% А если вы хотите научиться самостоятельно выбирать корпоративные облигации, то я писал об этом 👉 здесь *Не является ИИР Если полезно, то ставьте 👍

Подведем итоги прошедшей недели на российском фондовом рынке После небольшого «отдыха» на прошлой неделе российский фондовый рынок продолжил свой уверенный рост, начавшийся в конце декабря (даже несмотря на новые санкции). За первую, полностью торговую неделю года Индекс Мосбиржи вырос на 4,3% и впервые с августа 2024 года превысил отметку в 2900 пунктов. Российский рубль начал неделю с ослабления примерно на 2%, несмотря на уверенный рост мировых цен на нефть. Однако по ходу недели курс юаня более не демонстрировал никакой динамики, оставаясь торговаться под уровнем в 14 рублей. В пятницу он закрылся чуть ниже 13,9 рублей (рост за неделю +1%). Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали: #PIKK +12,9%, #SMLT+11,3%, #GMKN +4,4%, #ENPG +4,0%. В лидерах падения: #PLZL -0,9%, #CBOM -0,7%, #TATN -0,5% и #BSPB -0,4%. Вышли свежие данные по инфляции. Рост цен в РФ в декабре составил 1,32% (после 1,43% в ноябре и 0,75% в октябре) – это оказалось ниже изначальных прогнозов, которые составляли более 1,5%. Таким образом, за 2024 год инфляция составила 9,52%. Итоговый рост цен ожидаемо оказался выше официальных прогнозов ЦБ. А за первые две недели января рост цен составил 0,67% (т.е. около 0,35% в неделю – на уровне последних недель декабря). Рынку, скорее, эти данные понравились. СБЕР отчитался по РПБУ за декабрь и 12 месяцев. Чистая прибыль за 2024 год обновила рекорд и составила 1,56 трлн рублей (+4,5% г/г). Это безусловно позитивный фактор для акций компании. НОВАТЭК опубликовал предварительные умеренно-сильные производственные результаты за 2024 год. В них не видно значимого снижения в объемах реализации газа и жидких углеводородов из-за западных санкций, хотя нельзя не отметить, что свежий пакет санкций, в котором под ограничения попал танкерный флот, обслуживающий СПГ-проекты, и обсуждение запрета на импорт российского СПГ в Европу создают новые риски для компании. Обзор инвест. привлекательности акций компании доступен по ссылке. НоваБев также поделилась операционными результатами за год, падение которых ускорилось в 4 квартале. Сокращение продаж в традиционно сильном четвертом квартале произошло в том числе за счет спроса на более бюджетные бренды, а также падением отгрузок импортного алкоголя из-за роста пошлин на ввоз продукции из недружественных стран. При этом сеть «ВинЛаб» продолжает расти – в 2024 году компания перевыполнила план по открытиям новых магазинов. Обзор акций компании доступен по ссылке. Самолет запустил программу выкупа облигаций на 10 млрд руб. (серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15).Держатели облигаций могут направить заявку на выкуп компании с указанием цены и объема (компания потом определит цену выкупа на основании поданных заявок). Представители компании уже заявляли о возможности выкупа акций на дне инвестора в декабре, поэтому новость не стала неожиданностью, но приятно обнадежила инвесторов и держателей облигации компании. Ставьте 🔥, если обзор был полезен. #обзор_рынка

Ситуация, которая может привести к «нулю на карте» в любой момент. Вчера несколько раз за вечер заходил в канал и смотрел результаты опроса. Сначала голоса шли довольно ровно, но затем «финансовые проблемы» все же победили. Грустно, что аж у 37% людей с финансами все стало «сильно труднее». Но самое опасное не это.

49% читателей ответило, что «становится явно труднее, но не сильно ощутимо». Это страшно, потому что переход к ситуации когда «деньги кончились» – самый незаметный.

Я много ездил по Санкт-Петербургу в предновогодние дни и, только за несколько дней до Нового Года, заметил… Пробки стали настолько сильными, что дорога привычными маршрутами стала занимать раза в 3 больше времени...) С каждым днем количество людей на дорогах увеличивалось, а потом в одну ночь дороги подморозило и город окончательно встал в пробках 9 баллов. Я понял это, только когда стоял на одном месте минут 20! С финансами происходит ровно также. Чуть подорожала крупа, чуть повысили цены на кофе, добавилась подписка на сериал (даже не заметишь, всего-то 199 руб/мес…) Но потом надо еще обновить одежду к зиме – раз и уже за этот месяц в семейную копилку отложили чуть меньше денег. А затем пришлось достать немного из подушки. Потом еще чуть-чуть. А затем срочный визит к врачу или, не дай бог, ДТП, где нужно выложить за ремонт машины сразу весомую сумму – и все, вас выбивает из колеи. Ситуации бывают разные, но итог всегда один: если не начать что-то делать сейчас, платить потом придётся в разы больше и неприятнее. Сейчас я бы мог дать совет в стиле: «нужно откладывать хотя бы 5% от дохода, а на перспективу научиться управлять своими деньгами». Но советы забудутся уже завтра, потому что быстрое внедрение привычек работает в двух случаях: – Когда «прижало» настолько сильно, что другого выхода нет – Когда есть безукоризненное понимание итогового результата, к которому хочется прийти и вера в него. Тогда привычка «отложить 5%» – это не просто привычка, а важный шаг к цели, про то, чтобы вы больше никогда не зависели только от зарплаты. Себя не нужно заставлять – все происходит само собой. Как прийти к этому я расскажу завтра. А пока...

Продолжаем разбор нефтегазового сектора и переходим к наиболее интересным компаниям для долгосрочных инвестиций. Часть 3.   Здесь детальнее взглянем на ситуацию в отечественных газодобывающих компаниях (Новатэк и Газпром) и их дальнейших перспективах.   После 2022 года европейские страны - ключевые покупатели газа из РФ - в большей степени смогли адаптироваться к снижению поставок газа из России. В результате после аномального роста цен на газ в 2022 году они нормализовались и сейчас находятся значительно ниже пиковых значений. При этом поставки из РФ резко упали и вероятно продолжает падение на фоне прекращения транзита газа через территорию Украины с 2025 года. При этом СПГ является одним из наиболее востребованных из энергоресурсов в период энергоперехода и развития зеленой энергетики, поскольку при его сжигании выделяется наименьшее количество углекислого газа. А глобальное развитие СПГ-технологий повышает его доступность для потребителей по всему миру. Поэтому он остается более чем востребованным не только в Европе, но и в других странах мира. В частности, в Китае, где спрос может вырасти на фоне начавшегося в 2024 году стимулирования экономики. С учетом этого и Газпром, и НОВАТЭК представляют инвестиционный интерес главным образом именно в долгосрочной перспективе. НОВАТЭК 🔋 (#NVTK). Вторая после Газпрома отечественная газодобывающая компания, на которую приходится около 20% добычи в стране. Это крупнейший в РФ производитель СПГ. Компания сейчас испытывает постоянное давление от непрекращающихся санкций. Тем не менее ограничения в первую очередь были направлены на новые проекты компании, из которых Арктик СПГ-2 все равно запустился по плану в начале 2024 года. В целом же высокомаржинальный СПГ-бизнес компании ожидает значительное расширение до конца текущего десятилетия, что и открывает значительные перспективы в акциях СПГ-производителя. Долгое время оценка НОВАТЭКа была высокой. Но на фоне длительной просадки с конца 2023 г. акции компании сейчас довольно привлекательны для покупки. Потенциальная дивидендная доходность по итогам 2024 года может составить около 11% годовых. С конца 2023 года акции упали почти в 2 раза, поэтому покупка акций с долгосрочным горизонтом инвестирования представляется оптимальной по текущим котировкам. Текущая цена – 1005 рублей за акцию. Держу данные акции в своем портфеле. Газпром ⛽️ (#GAZP) Одна из крупнейших мировых энергетических компаний. Газпром стал одной из главных жертв санкций: компания потеряла значительную часть доходов от высокорентабельного европейского рынка, окончания оставшихся поставок газа через Украину и теперь вынуждена перенаправлять газ в другие, менее прибыльные направления, а также тратить рекордные объемы средств на постройку новых трубопроводов, чтобы попытаться заместить поставки в Европу. С 2022 г. компания несет в основном крупные убытки и прекратила платить дивиденды, а ее доходы поддерживает только нефтяной бизнес (Газпромнефть). Дальнейшие перспективы остаются более чем неопределенные. Долгосрочно компанию можно рассматривать в портфель. Но лучше вкладываться в акции при гораздо более понятной ситуации с перспективами бизнеса. Поэтому формировать позицию стоит только при устойчивом благоприятном развитии у компании. Текущая цена акции – 137 рублей. Подведем итог: Нефтегазовый сектор является одним из ключевых секторов в РФ, и компании из данной отрасли однозначно должны присутствовать в вашем инвестиционном портфеле. Разумным станет решение добавить не более 2-3 акций компаний сектора в портфель, которые в лучшей степени будут отвечать вашим интересам и вашему видению. * Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор_сектора

Продолжаем разбор нефтегазового сектора и переходим к наиболее интересным компаниям для долгосрочных инвестиций. Часть 2.     Роснефть ⛽ (#ROSN). Крупнейшая в РФ вертикально-интегрированная нефтяная компания (на нее приходится около 40% добычи в стране), а также одна из самых больших нефтегазовых компаний в мире.   Основное конкурентное преимущество Роснефти в сравнении с конкурентами – масштабный проект Восток Ойл, полноценный запуск которого к 2030 году позволит компании нарастить добычу углеводородов оценочно на 1/3 и ресурсную базу в 1,5 раза. В итоге благодаря Восток Ойлу Роснефть - одна из привлекательнейшихдолгосрочных идей в секторе. Позитивный момент - возможный выкуп долей нерезидентов с дисконтом, что повысит прибыль и будущие дивиденды для других акционеров в расчете на 1 акцию. Роснефть платит солидные дивиденды – по результатам 2024 г. доходность может превысить 12-13% к текущим котировкам. Вкупе с невысокой оценкой оптимальный кандидат для долгосрочного портфеля по ценам ниже 530 рублей за акцию. Текущая цена - 563 руб.     Лукойл ⛽ (#LKOH) Вторая крупнейшая нефтяная компания в РФ и один из лучших представителей сектора с точки зрения маржинальности бизнеса.   Лукойл – дивидендный аристократ, регулярно радующий инвесторов двузначной доходностью. Компания по последним данным накопила значительную денежную подушку (более 1,1 трлн рублей), которую можно потратить на выкуп акций у нерезидентов и дивиденды. При этом данная подушка позволяет не опасаться роста долговой нагрузки в период высоких процентных ставок по займам. В текущий момент оценка Лукойла невысокая ко средне историческим значениям, а дивидендная доходность по итогам 2024 года может превысить 15%. Это хорошая акция для дивидендного портфеля по текущим ценам. Формировать позицию можно по ценам ниже или около 7000 руб. Текущая цена – 7023 рубля за акцию.   Газпромнефть ⛽ (#SIBN) Дочерняя компания Газпрома, входящая в 3-ку крупнейших компаний по объему добычи и переработки нефти. Фокусируется на нефтепереработке. Главная особенность – дивиденды (материнский Газпром крайне заинтересован в выплатах). Газпромнефть повысила коэффициент выплат до 75% от чистой прибыли, что значительно повышает ее привлекательность в качестве дивидендной акции в вашем портфеле. После сильного падения котировок (на 29% с начала 2024 года) оценка компании стала невысокой, а дивидендная доходность по итогам 2024 года может превысить 16%, что делает ее одним из лучших дивидендных вариантов в нефтегазовой отрасли сейчас. Оптимальной точкой входа является цена в 570 рублей или ниже. Текущая цена - 603руб.   Сургутнефтегаз ⛽ (#SNGS, #SNGSP). Четвертая по добыче нефтегазовая компания РФ, которая славится своей «кубышкой» (огромным запасов денежных средств), благодаря которой она получает процентный доход и доход от курсовых разниц. По итогам 2024 года размер дивидендов может порадовать акционеров, учитывая продолжающееся ослабление рубля. Также рост процентов по депозитам на фоне повышения ключевой ставки ЦБ РФ может позволить компании увеличить прибыль и потенциально выплатить крупные дивиденды. При этом важно понимать, что нефтегазовый бизнес компании давно стагнирует, а сам Сургутнефтегаз - относительно закрытая компания для акционеров. Негативом для бизнеса и потенциальных дивидендов могут стать новые санкции США в отношении компании из-за ее ориентации на экспорт. Оптимальной точкой входа по привилегированным акциям может стать уровень в 50-55 рублей. Текущая цена - 57 рублей. Из крупных игроков Татнефть (#TATN, #TATNP) не так привлекательная из-за более высокой оценки и умереннойдля сектора дивидендной доходности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Ставьте 👍, если ждете последнюю часть разбора компаний сектора – в ней подробнее поговорим про газодобывающие компании.

Возвращаемся к разбору отраслей фондового рынка РФ и сегодня рассмотрим нефтегазовый сектор. Часть 1.   В 2024 году Индекс Мосбиржи Нефти и газа снизился на 7,8% – показатель чуть хуже, чем у Индекса Мосбиржи за аналогичный период. С начала 2025 года динамика Индекса Мосбиржи Нефти и газа пока также отрицательная - он показал снижение на 4,5%. Каким было положение сектора в 2024 году? С точки зрения мировых нефтяных цен ситуация в отрасли была благоприятной. В 2024 году мировая нефть торговалась по высоким ценам в диапазоне $70-90 за баррель. При этом с середины года происходило планомерное ослабление рубля. Если в 1-м полугодии национальная валюта стабильно находилась в коридоре в коридоре 90-95 рублей, то с конца июля курс доллара постепенно рос и на пике в ноябре превышал отметку в 113-114 рублей. К концу года ситуация с курсом стабилизировалась, но на отметках выше 100 рублей, т.е примерно на 10%-15% выше, чем в начале года. Ослабление рубля прежде всего связано с падением экспорта и ростом импорта. Учитывая вышеописанные факторы плюс сокращение дисконта Urals к Brent (относительно 2023 года) можно ожидать уверенно сильных результатов компаний по итогам 2024 года. Какие перспективы отрасли в 2025 году и далее? Если говорить про 2025 год, то ожидается как увеличение глобального спроса на нефть, так и рост его предложения. Позитивно на нефтяных котировках может отразится долгожданно озвученный осенью 2024 года стимулирующий пакет со стороны властей Китая, направленный на поддержание экономики страны. Среди рисков можно отметить давление на нефтяные цены из-за ожидаемого увеличения предложения на рынке (и со стороны ОПЕК, и со стороны США), а также неопределенности в американской экономике и других странах в связи с прошедшими выборами в США. Также вполне вероятно и сохранение геополитических конфликтов и напряженности на Ближнем востоке, что будет поддерживать цены на нефть. Новые январские санкции в отношение ряда российских нефтяных компаний также позитивны для котировок “черного золота” из-за опасений по ограничению предложения на мировом рынке. В итоге, в течение года мировые аналитические агентства ожидают сохранения котировок Brent в диапазоне $75-85 в течение года (примерно на уровне 2024 года). В среднесрочной же перспективе на мировом рынке нефти ожидается, что негативные и позитивные факторы также скомпенсируют друг друга, что позволяет не ожидать значительных изменений в балансе спроса и предложения, а также не опасаться резкого роста или падения нефтяных котировок. В части динамики валютного курса рубля большинство аналитических агентств и правительство РФ ожидают его постепенную девальвацию в ближайшие годы до 105-115 рублей за доллар США в среднем за год на горизонте 2-3 лет. Данный момент позитивен для рублевой выручки нефтегазовых экспортеров. Стоит ли сейчас инвестировать в акции нефтегазовыхкомпаний? Ответ - конечно стоит. С одной стороны, ситуация на мировых энергетических рынках по-прежнему благоприятная для многих представителей сектора, что будет поддерживать их высокие доходы. С другой стороны, российский нефтегазовый сектор исторически славится высокой дивидендной доходностью, которая только возросла на фоне текущего спада на отечественном рынке. А невысокая оценка компаний из-за падения рынка в 2024 году делает многие текущие ценовые уровни акций привлекательными для покупок. На рынке РФ в секторе нефти и газа представлены в основном компании, фокусирующиеся на добыче и переработке нефти – Лукойл (#LKOH), Роснефть(#ROSN), Газпромнефть (#SIBN), Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) и др. А также представители газовой отрасли – Газпром (#GAZP) и НОВАТЭК (#NVTK). Эти компании детально будут рассмотрены в дальнейших постах. Ставьте 🔥, если ждете разбор данных компаний. #обзор_сектора