Ghost Research

[삼성 이영진] 마이크로소프트(MSFT) 가이던스 요약 ■ F1Q27 가이던스 : 매출 898.5-909.5억 달러 vs 컨센 897.2억 달러 : PBP 367-370억 달러 vs 컨센 365.9억 달러 : IC 409.5-412.5억 달러 vs 컨센 401.1억 달러 : MPC 122-127억 달러 vs 컨센 129.6억 달러 : Azure 성장(CC 기준) +45% vs 컨센 +41.9% : CapEx 500억 달러 이상(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함) ■ CY26 가이던스 : CapEx 1,750억 달러(리스 재분류 및 내용연수 증가 영향 포함) : 상반기와 비교해 하반기 Azure 성장률 가속화 전망 (지난 분기 Modest Acceleration → 이번 분기 Accelerate) ■ FY27 가이던스 : 매출 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일) : 영업비용 한 자릿 수 중반~후반 증가 전망(지난 분기 동일) : 영업이익 두 자릿 수 성장 전망(지난 분기 동일) : CapEx 전년 대비 증가 예상 : FCF 흑자 유지 전망 ■ 리스 재분류 및 내용연수 업데이트 : 데이터센터와 사무용 건물의 추정 내용연수를 15년에서 25년으로 연장할 예정. 감가상각 인식 시점에만 영향 : 향후 데이터센터 임차의 더 많은 부분이 금융리스에서 운용리스로 전환 예정. 금융리스는 CapEx 포함, 운용리스는 포함 x https://view.officeapps.live.com/op/view.aspx?src=https://microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2026-Q4/Document/DownloadDocument/28/OutlookFY27Q1.pptx 감사합니다.

META After -8.5%, 수익화 시점 및 긍정적 지표를 시장의 기대만큼 보여주지 못하는 중

META 광고 노출도 1Q까지 가속되던 노출도 Growth가 하락 #META

META 광고 ASP 10% 초반 레인지 유지 #META

META Capex 이번 분기 크게 증가함에 따라 FCF 90% 감소 연간 CAPEX 하단 Raise #META

Meta FY2Q26 Earnings Revenue : $60,801M, +28% YoY GAAP OP : $18,775M, -8% YoY 일회성 항목: 법적 소송 관련 $2.40B 충당 + 2026년 5월 인력 감축 관련 위로금 $1.18B = 합계 $3.58B. 이를 제외하면 조정 영업이익률 약 36.8%, 조정 EPS 약 $7.35 [Cash Flow] OCF : $31,862M, +25% YoY CAPEX : $30,116M, +82% YoY FCF : $784, -91% YoY 자사주 매입 중단, 장기채 $24.9B 신규 발행하며 $83.7B까지 확대 [KPI] Familiy DAP : 36억명, +3% YoY 광고노출 : +14% YoY 광고단가 : +12% YoY [FY3Q26 Outlook] Revenue : $61~64B (Cons.$63.5B, Miss) Capex : $130~145B(Prior. $125~145B, 하단 상향) 2027년 capex 가이던스는 제시 거부 #META

Ghost Research Global Market Brief 📅 2026-07-30 06:36 KST ━━━ 🤖 AI ━━━ • NVIDIA: $190.01 ▼3.55% • Alphabet: $336.71 🔺0.90% • Amazon: $226.65 ▼1.82% • Microsoft: $390.54 ▼0.71% • Oracle: $117.74 ▼1.85% ━━━ 🔬 Semiconductor ━━━ • SK Hynix(ADR): $126.79 ▼2.60% • Micron: $739.00 ▼9.94% • SanDisk: $1,015.89 ▼7.32% • Broadcom: $370.32 ▼2.78% • KLA: $170.19 ▼10.80% • AMAT: $436.45 ▼8.40% • Lam Research: $252.35 ▼6.40% • ASML: $1,550.69 ▼2.04% • TSMC: $374.67 ▼4.50% ━━━ 🛡️ Defense ━━━ • RTX: $215.25 ▼1.52% • Lockheed Martin: $569.20 ▼2.08% • Northrop Grumman: $535.05 ▼2.58% • General Dynamics: $380.96 ▼3.11% • Ondas Holdings: $6.80 ▼13.49% ━━━ 🚀 Space ━━━ • SpaceX: $112.55 ▼3.32% • Rocket Lab: $58.60 ▼8.28% • AST SpaceMobile: $53.03 ▼6.22% ━━━ ✈️ Aerospace ━━━ • Carpenter Tech: $530.62 ▼5.32% • GE Aerospace: $350.63 ▼3.56% • Howmet Aerospace: $272.79 ▼4.63% ━━━ ⚙️ Machine ━━━ • Caterpillar: $782.71 ▼6.91% • Deere & Co: $610.95 ▼4.52% ━━━ ⚡ Energy ━━━ • GE Vernova: $900.28 ▼4.57% • Bloom Energy: $163.75 ▼1.85% • Corning: $124.05 ▼1.56% • Eaton: $361.88 ▼6.31% ━━━ 🛍️ Consumer ━━━ • Amer Sports: $36.06 🔺0.19% • On Holding: $37.91 🔺0.05% • Deckers: $103.54 ▼0.37% • Garmin: $294.83 🔺16.23% • Nike: $43.22 🔺0.39% • Tapestry: $150.11 ▼0.52% • Ralph Lauren: $375.68 ▼0.47% • SharkNinja: $159.22 ▼0.39% • Birkenstock: $41.53 ▼0.76% • Lululemon: $119.03 ▼1.07% ━━━ 🚗 Mobility ━━━ • Tesla: $298.32 ▼2.97% • Uber: $71.20 🔺0.65% • Lyft: $15.44 ▼0.06% • Grab: $3.35 ▼2.90% • XPeng: $13.06 🔺2.75% ━━━ ☢️ Nuclear ━━━ • Oklo: $36.84 ▼6.92% • NuScale Power: $7.59 ▼7.66% • Cameco: $84.57 ▼2.75% • MP Materials: $38.10 ▼7.70% ━━━ 📱 Platform ━━━ • Meta: $585.61 ▼1.31% • Netflix: $73.63 🔺1.71% • Spotify: $524.01 🔺2.43% • Affirm: $70.11 ▼3.16% • Klarna: $18.62 ▼0.48% • Duolingo: $140.17 ▼0.40% • Reddit: $177.99 ▼0.25% ━━━ 🛒 Commerce ━━━ • Sea Limited: $108.37 🔺0.89% • MercadoLibre: $1,863.31 🔺0.04% • Coupang: $15.16 ▼1.81% ━━━ 🪙 Coin ━━━ • Robinhood: $89.84 ▼3.15% • Coinbase: $160.09 ▼4.65% • Circle: $61.36 ▼4.60% ━━━ 🧬 Bio ━━━ • Eli Lilly: $1,210.02 ▼0.87% • Novo Nordisk(ADR): $51.58 🔺1.22% • Arrowhead: $86.22 🔺0.51% • Alnylam: $286.62 ▼0.62%

🌅 아침 시황 브리핑 2026-07-30 📈 주요 지수 S&P 500: 7,316.15 ▼1.52% 나스닥: 24,442.94 ▼1.74% 다우존스: 51,594.14 ▼2.19% 러셀2000: 2,906.31 ▼1.61% VIX: 20.66 🔺13.45% 코스피: 5,663.24 ▼5.98% 코스닥: 662.68 ▼6.12% 니케이: 61,434.19 ▼1.49% 항셍: 25,807.92 🔺1.96% 유로스톡스50: 6,248.84 ▼0.65% 🛢 원자재 WTI 원유: 84.60 🔺6.74% 금: 4,126.00 🔺0.67% 은: 57.90 🔺0.64% 구리: 6.35 ▼0.20% 천연가스: 2.73 🔺1.15% 옥수수: 471.00 ▼1.98% 💱 환율 달러/원: 1,443.54 ▼0.70% 달러/엔: 163.37 ▼0.27% 달러/위안: 6.75 ▼0.10% 유로/달러: 1.15 🔺0.64% 🏦 채권 금리 미 10년물: 4.62 🔺0.39% 미 2년물: 3.66 ▼2.71% ₿ 가상자산 비트코인: 63,481.13 ▼0.58% 이더리움: 1,887.38 ▼1.68% 🧠 심리지수 VIX: 20.66 🔺13.45% Fear & Greed: 38 🔺1

TSMC 구마모토 공장, 지진 이후 단계적 재가동 시작. 설비점검 여전히 진행 중. 추가 증설 공사는 여진으로 중단 • 일본 구마모토현 규모 7.1 강진으로 반도체 공급망 차질 우려 • TSMC는 현지 JASM 공장 인원 대피가 완료 & 공장 본체와 증축 공사 모두 온전한 상태라는 입장 • 단계적으로 생산 재개. 일부 공사만 추가 여진에 대비해 중단된 상태 • 현 시점에서 이번 지진이 TSMC 생산 및 전세계 반도체 공급망에 미치는 실제 영향 비교적 제한적일 것으로 예상 台积电熊本工厂震后启动分阶段复产，设备详细检查仍在进行，扩建施工因余震暂停 日本熊本县7.1级强震一度引发半导体供应链中断担忧。台积电表示，当地JASM工厂已完成人员疏散，厂房主体及扩建工程均完好，目前已分阶段恢复生产，仅部分施工因防范余震暂停。目前来看，此次地震对台积电生产及全球半导体供应链的实际影响预计较为有限。 https://wallstreetcn.com/articles/3778214#from=android

구글 딥마인드, 노벨상 수상 AlphaFold팀 해체 : 구글 딥마인드는 지난 1년간 AlphaFold 개발 핵심 연구진 대부분을 다른 조직으로 재배치. 연구원들은 Gemini 기반 AI 프로젝트와 효소 설계, 핵융합, 유전체 연구 등으로 이동. 일부는 신약개발 자회사 Isomorphic Labs 전출 : AlphaFold 논문 정규 저자 가운데 약 25%는 회사를 떠났으며, AlphaFold 공동 개발자인 존 점퍼, 조나스 애들러, 알렉산더 프리첼 등 핵심 인력도 최근 앤스로픽으로 이직 : 이번 조직 개편은 단일 과학 난제를 해결하는 전담 연구팀 중심 구조에서, Gemini 기반 범용 AI가 과학 연구 자체를 지원, 자동화하는 플랫폼 중심 전략으로 전환하기 위한 것이라고 딥마인드는 설명 : 푸시밋 코흘리 딥마인드 연구부문 부사장은 “지난 9년간은 하나의 거대한 과학 문제에 집중했다면, 이제는 Gemini를 활용해 과학자들의 연구를 지원하고 궁극적으로 연구 과정 일부를 자동화하는 AI 구축에 집중하고 있다”고 설명 : AlphaFold는 2018년 개발을 시작해 단백질 3차원 구조 예측 문제를 해결하며 생명과학 연구를 혁신. 데미스 하사비스와 존 점퍼는 2024년 노벨 화학상을 공동 수상 : 딥마인드는 AlphaFold 프로젝트가 종료된 것은 아니라고 강조. 기술 상용화를 위해 2021년 설립한 Isomorphic Labs는 노바티스, 일라이 릴리 등과 협력하며 AI 기반 신약 개발을 지속하고 있다고 설명 : 프런티어 AI 경쟁이 치열해지면서 LLM을 단순 챗봇이 아닌 과학 연구를 수행하는 AI 에이전트로 발전시키려는 업계 전반의 전략 변화를 반영 https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

🚢 #HD현대중공업 「분기 영업이익 1조원, 수주 달성 96%」 ☞ https://bit.ly/HHI2Q26RE ▶️ Issue: 2Q26 컨센 상회. 가스선으로 더 충만해진 잔고와 미래 사업 준비 ▶️ Pitch: > 2Q26에 초대박물량 건조 확대로 조선 OPM은 18.8%(HD현대중공업 조선 17.8%, HD현대삼호 22.5%, 특수선 6.0%) - 2024~2025 빈티지 66%의 HD현대삼호는 무려 OPM 22.5% vs. hd현대중공업 아직 53%에서 opm 17.8 - 즉, 동사의 수익성 개선길은 많이 남았음 > 신조시장: LNG, 가스선 호조 → 우리도 LNG 13척, VLGC 무려 25척으로 2028년 슬롯을 초대박고가로 채웠음 - 조선은 목표의 96%를 달성해, 백로그 3.5년이고 → 하반기 가스선 중심 선별 수주 강화 > AI DC 힘센엔진 CAPEX와 FDC 논의도 한창 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------

조선은 수주도 좋고 마진도 계속 우상향인데 역시나 선사/기자재 모두 주가가 반토막 이상 나버려서 센티 때문인지 아니면 먼 미래에 대한 피크아웃 때문인지 어렵네요

기대 수주들이 밀리거나 체결되지 않으며 K-방산 센티가 코스피 내에서도 가장 안좋은 편이 됐네요

KAI 완제기 Backlog 로템과 함께 방산 백로그가 QoQ 감소 중 #KAI

빌 게이츠 방한…韓기업과 SMR 공급망 논의 소형모듈원전(SMR) 기업 테라파워 창업자인 빌 게이츠 게이츠재단 이사장이 다음달 한국을 찾아 한성숙 국무총리와 만난다 SMR를 비롯한 에너지 협력이 핵심 의제로, 게이츠 이사장은 SK·HD현대 등 기업들과도 SMR 협력 방안을 구체화할 전망 정부도 대규모 인공지능(AI) 데이터센터 가동을 위한 전력원으로 SMR을 활용하기 위해 확보 시점을 앞당길 계획 테라파워는 액체 나트륨을 냉각재로 사용하는 소듐냉각고속로(SFR) 기반 4세대 원자로 ‘나트륨’을 개발 중 기자재와 건설 분야에서도 진전이 있었다. HD현대중공업은 지난 5월 나트륨 원자로 주기기인 원자로 인클로저 시스템(RES) 핵심 설비 공급 우선협상대상자로 선정 두산에너빌리티는 코어 배럴과 가드 베셀 등 핵심 기자재의 제작·공급사로 선정 #HD현대중공업 #두산에너빌리티 #SMR

HD현대중공업 엔진기계/해양플랜트 OPM 엔진기계 마진 24.8%까지 순차적으로 개선세 지속 #HD현대중공업

HD현대중공업 엔진기계 매출 #HD현대중공업

HD현대중공업 상선/함정 OPM 추이 상선 OPM 17.8%로 오션과 함께 계속해서 개선 #HD현대중공업

HD현대중공업 상선/함정 매출 추이 #HD현대중공업

코스피 외국인 비중은 41%를 고점으로 37%대까지 하락. 과거 저점 부근은 30~32% 내외