![늘- 봄처럼 따뜻한 투자 이야기 [ 늘봄 / 해기사 ]](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.tlmtr.io%2Fc%2F2n219C%2F6242354830525534494%3Fty%3Dl&w=48&q=75){kind=small}
늘- 봄처럼 따뜻한 투자 이야기 [ 늘봄 / 해기사 ]
前往频道在 Telegram
늘봄 : https://blog.naver.com/j_neulbom 해기사 : https://blog.naver.com/hhhhnk 채널을 보고 매수하는 부분은 자제 부탁드립니다. 스터디 내용을 기록하는 채널. 채널 내용은 추천을 의미하지 않습니다. 내용, 정보 오류 가능성 있습니다.
显示更多7 565
订阅者
-224 小时
+177 天
-2330 天
吸引订阅者
十月 '2610月 '26
十月 '260
在0个频道中
九月 '26
+68
在31个频道中
Get PRO
八月 '26
+4
在14个频道中
Get PRO
七月 '26
+609
在50个频道中
Get PRO
六月 '26
+224
在49个频道中
Get PRO
五月 '26
+123
在32个频道中
Get PRO
四月 '26
+477
在40个频道中
Get PRO
三月 '26
+692
在47个频道中
Get PRO
二月 '26
+600
在55个频道中
Get PRO
一月 '26
+583
在65个频道中
Get PRO
十二月 '25
+624
在59个频道中
Get PRO
十一月 '25
+605
在85个频道中
Get PRO
十月 '25
+348
在28个频道中
Get PRO
九月 '25
+633
在58个频道中
Get PRO
八月 '25
+453
在65个频道中
Get PRO
七月 '25
+326
在39个频道中
Get PRO
六月 '25
+338
在30个频道中
Get PRO
五月 '25
+169
在26个频道中
Get PRO
四月 '25
+485
在32个频道中
Get PRO
三月 '25
+1 543
在25个频道中
| 日期 | 订阅者增长 | 提及 | 频道 | |
| 01 十月 | 0 |
频道帖子
6월까지 FOMO로도 쉽지는 않았지만 그래도 계좌의 절대가치는 대부분 좋으셨을것 같습니다. 그리고 맞이한 7~9월은 폭락과 연이은 FOMO순환매 장세...정말 고생많으셨습니다.
이제 10월이 들어가면서 가을/4분기를 맞이합니다. 모두들 화이팅하시고, 행복한 연말되도록 성투 기원하겠습니다.
저는 내일 워크샵으로 술에 찌들러 가겠습니다...
| 2 | AI 산업 성장이 말도 안되게 빠르게 일어나고 있고, 끝없는 수요를 만들어내고 있습니다. 올해 산업의 성장은 다음 한줄로 쉽게 설명이 됩니다. "클로드 코드 > CODEX > ASTRA > MUSE > DOT..."
하지만 인프라는 수요를 받쳐주기에 턱없이 부족합니다. 메모리, 전력, MLCC, 그리드, 전력반도체, 광부품 등 많은 부품들이 원자재/CAPA 등의 이슈로 Q를 늘리지는 못하고 있고 고객 상생을 위해 P상승에는 한계가 있습니다.
이에 따라 시장 전방에 있는 기업들은 새로운 돌파구를 계속해서 마련하고 있습니다. 온사이트에너지(연료전지, ESS, 가스터빈), FDC, 우주데이터센터, 800VDC, 광통신, 유리기판 등...
주가는 이미 많은 것을 반영했을지 몰라도, 차세대 기술에 대해 준비가 되어있는 기업들은 기회가 왔을때 엄청난 속도로 성장하게 됩니다 (EX-블룸에너지, 루멘텀).
앞으로 AI사이클이 얼마나 더 갈지모르겠으나, 개인적으로 최소 1년은 더 갈 지금, 그런 기업 하나만 찾아도 10년 농사는 짓는거 아닐까 싶습니다.
그래서 비싸다고 넘길게 아닌, 기술에 대해/기술의 확장성에 대해/선도업체들의 방향성에 대해 지속적으로 공부하고자 합니다 | 1 303 |
| 3 | ![📒[온세미 — 랙당 전력반도체 매출 7.7배 증가] onsemi, Powering the AI Revolution 발표자료 - 현재 전력반도체 콘텐츠: 랙당 약 1.5만달러 - 2030년 전망: 랙당 약 11.5만달러 -](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} 📒[온세미 — 랙당 전력반도체 매출 7.7배 증가]
onsemi, Powering the AI Revolution 발표자료
- 현재 전력반도체 콘텐츠: 랙당 약 1.5만달러
- 2030년 전망: 랙당 약 11.5만달러
- 증가율: 약 7.7배
📌800VDC는 일부 기존 AC 부품을 줄이는 대신 다음 부품을 추가합니다.
- SST용 SiC
- 랙 내부 800V→6·12V GaN
- 800V Hot Swap
- 고전압 BBU·CBU
- DC 고장 차단용 반도체
- 전류·전압 센싱과 절연
- GPU 코어용 멀티페이즈 전력단
이 수치는 온세미의 투자자 발표자료이므로 시장 규모의 절대값보다는 전력반도체 탑재 구간이 Grid-to-Core 전체로 확대된다는 방향성에 의미를 두는 것이 좋습니다. | 1 261 |
| 4 | 🟨 [Kodiak, 습성 황반변성 3상 성공…AI로 투약 간격을 개인화]
2026년 9월 28일 | Kodiak Sciences
- Zenkuda 3상: aflibercept 대비 시력개선 비열등성 달성
- 6개월 투약 간격 도달 환자: 54%
- 일차평가지표: p=0.0007
- 안구 내 염증: 0%
- 5개 긍정적 3상 결과 기반 BLA: 2026년 4분기 제출 계획
Kodiak의 Zenkuda와 tabirafusp-ted가 습성 황반변성 DAYBREAK 3상의 일차평가지표를 달성했습니다. 특히 Zenkuda 환자의 54%가 24주 간격 투약을 유지했습니다. 이 임상에서는 OCT 영상에서 망막액을 측정해 투약 시점을 결정하는 AI 기반 재투약 알고리즘이 사용됐습니다.
📌 여기서 AI는 신약 후보를 만든 것이 아니라 환자별 약효 지속기간을 판단해 투약 빈도를 최적화하는 역할을 했습니다. AI바이오가 가장 먼저 경제성을 증명할 수 있는 영역이 후보물질 생성보다 임상 설계·영상 판독·환자 선별·용량 결정일 수 있다는 사례입니다.
Kodiak 3상 결과 | 1 682 |
| 5 | 🟨 [중동 원유 수출은 회복됐는데 유가는 상승…물량보다 물류가 문제]
2026년 9월 29일 | Reuters
브렌트유: 배럴당 105.91달러
WTI: 배럴당 93.32달러
중동 주요 생산국 9월 수출: 일평균 1,280만배럴
수출량: 2026년 2월 이후 최고
사우디아라비아와 UAE가 출하량을 늘리면서 중동 원유 수출은 회복되고 있습니다. 그런데도 유가는 이틀 연속 상승했습니다.
📌 현재 원유시장의 병목은 생산량보다 정상적인 수송경로입니다. 늘어난 물량 상당 부분이 선박 간 환적 등 우회 방식에 의존하고 있어 운송기간과 비용, 보험료가 높아졌습니다. 물리적 공급량이 회복돼도 공급망의 효율이 떨어지면 유가는 내려가기 어렵습니다.
💡 따라서 시장에서는 산유국 생산량만 볼 것이 아니라 다음 지표를 같이 봐야 합니다.
- 호르무즈해협 통항량
- 유조선 운임과 전쟁보험료
- 중동산 원유의 아시아 도착기간
- 디젤·항공유 등 정제마진
- 미국·이란 협상과 휴전 여부
브렌트유가 110달러를 지속적으로 넘지 못하는 것은 협상 기대 때문이지만, 운송 정상화가 확인되지 않으면 휴전 관련 헤드라인에도 위험 프리미엄이 쉽게 사라지지 않을 수 있습니다. | 1 456 |
| 6 | ![[토비 뤼트케 Shopify CEO — 쇼핑몰 운영 화면이 AI 대화창으로 바뀐다] 2026년 9월 29일 20:13 KST Shopify가 Meta의 개인 AI 에이전트 Muse용 커넥터를 공개했습니다. 상점 주인은 Mus](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} [토비 뤼트케 Shopify CEO — 쇼핑몰 운영 화면이 AI 대화창으로 바뀐다]
2026년 9월 29일 20:13 KST
Shopify가 Meta의 개인 AI 에이전트 Muse용 커넥터를 공개했습니다. 상점 주인은 Muse에게 주문·재고·매출 분석을 질문할 수 있고, Muse는 목표를 기억해 필요한 조치를 먼저 제안합니다.
📌 Shopify의 경쟁력은 쇼핑몰 제작 도구에서 AI가 접근할 수 있는 상거래 운영체제로 이동하고 있습니다. 소비자가 웹사이트에 직접 들어가는 빈도보다 AI가 재고를 확인하고 상품을 찾아 결제하는 빈도가 중요해질 수 있습니다.
Shopify에 유리한 이유는 상품·주문·재고·결제 데이터가 한 플랫폼에 연결돼 있기 때문입니다. 앞으로 볼 것은 AI 경유 GMV, Shop Pay 사용률, 에이전트 거래 수수료와 데이터 접근권입니다. | 1 470 |
| 7 | 이렇게 해서 릴리, 노보노, 로슈, 앤트로픽, 오픈AI. 딥마인드(구글) 자율AI실험실 진입 공식화 | 2 472 |
| 8 | 📒[로슈, ‘AI 신약발굴’에서 ‘자율실험실’로 이동]
2026년 9월 28일 | Reuters·Roche Pharma Day
로슈가 AI가 실험을 제안하고 로봇 실험실이 이를 수행한 뒤, 결과를 다시 모델에 넣는 자율형 AI 실험실·Lab-in-a-Loop 구축을 공식화했습니다.
1) 2025년 4분기~2026년 2분기 파이프라인 의사결정의 40%에 AI·계산모델 기여.
2) 2026년 말에는 자체 AI 도구 Target Nexus가 연구 포트폴리오 의사결정의 80%에 관여하는 것이 목표
3) 3상 성공률이 2025년 65%에서 2026년 YTD 80% 이상으로 상승.2030년까지 최대 20개 신약물질 출시 목표
4) 약 20억스위스프랑 규모의 R&D 절감 재원을 신약 프로그램과 생산성에 재배치
Reuters 기사 · Roche 공식 발표자료
📌 핵심
AI바이오 경쟁의 중심이 소프트웨어 모델에서 실험 자동화와 독점 데이터 생성 능력으로 이동하고 있습니다. 모델이 가설을 내놓는 속도보다 실제 세포·단백질·동물 실험으로 검증하는 속도가 병목이기 때문입니다.
💡 이 흐름은 자동화 장비, 분석장비, 시료관리, 실험데이터 인프라 수요를 키웁니다. 써모피셔·다나허·에질런트·사토리우스·브루커뿐 아니라, 데이터를 만드는 기업들도 해당이 됩니다. 다만 로슈 같은 빅파마가 실험데이터와 AI를 내부화하면 독립 AI 신약 플랫폼 업체는 차별화가 더 어려워질 수 있습니다. | 3 289 |
| 9 | 글로벌로 바이오 R&D 영역의 투자금액이 평년도와 다르게 크게 증가한 것이 아님에도 불구하고 이런 현상이 일어나는 것은, 기존의 레거시 장비들에서 탈피해 바이오에 AI가 접목되면서 R&D의 흐름이 바뀌고 있기 때문인 것 같습니다.
데이터가 좀 더 정형화되고 체계화되면서 그러한 데이터에 대한 수요가 늘어나면서 데이터를 보유하거나 생산하는 기업들이 수혜를 보고, 직접 데이터를 만들기 위해 그런 인프라를 이루는 장비기업들이 수혜를 보고 있습니다. | 2 288 |
| 10 | 📊 ARKG 포트폴리오 구성 종목 2026년 YTD 수익률
1. TWST | DNA 합성
비중 9.94% · YTD +476.39% 🚀
2. TXG | 단일세포·공간생물학 장비
비중 9.64% · YTD +425.51% 🚀
3. TEM | AI 의료데이터·진단
비중 9.08% · YTD +43.96%
4. CRSP | 유전자편집 치료제
비중 5.34% · YTD +3.41%
5. PSNL | 암 유전체 진단
비중 5.03% · YTD +106.78% 🚀
6. ABSI | AI 신약·항체 설계
비중 4.92% · YTD +179.08% 🚀
7. GH | 액체생검·암 진단
비중 4.62% · YTD +73.54%
8. ILMN | 유전체 분석장비
비중 4.56% · YTD +105.86% 🚀
9. NTRA | 산전·암 MRD 진단
비중 4.54% · YTD +80.09%
10. CDNA | 이식환자 분자진단
비중 4.15% · YTD +238.00% 🚀
11. LLY | 비만·당뇨·바이오의약품
비중 3.47% · YTD +10.12%
12. BEAM | 베이스에디팅
비중 2.99% · YTD -12.45% 🔻
13. SDGR | 계산화학·AI 신약개발
비중 2.97% · YTD +61.35%
14. CMPS | 실로시빈 기반 정신질환 치료
비중 2.70% · YTD +89.28%
15. RXRX | AI 신약개발
비중 2.45% · YTD -8.56% 🔻
16. ADPT | 면역진단·MRD
비중 2.43% · YTD +81.22%
📌각 종목의 편입시기는 다르기에 YTD수익률이 직접 연관은 없습니다만, ARKG의 수익률은 YTD 84%로 상당히 좋습니다.
ARKG를 견인한 핵심은 다음과 같습니다.
1) 연구도구/유전체 분석장비
2) 암진단/정밀의료
3) AI신약개발은 케바케 | 2 261 |
| 11 | 상반기에 계속 오를것만 같던 리튬에 대해서는 최근 하락세가 눈에 띕니다. 수요는 여전히 견고한데, 중단되었던 광산들이 최근 다시 가동하면서 공급이 빠르게 늘어나고 있다네요 | 1 654 |
| 12 | ⛏️ [최근 원자재 시장 – 수요가 강해서 모두 오르는 슈퍼사이클이 아니라, 공급망이 갈라지며 나타나는 차별화 장세]
World Bank·IEA·World Gold Council·Westpac·International Copper Association 자료 종합
2026년 8월 주요 원자재 등락을 보면 시장의 방향이 선명합니다.
- LNG +15.9%
- 금 +8.4%
- 구리 +5.5%
- 브렌트유 +5.0%
- 알루미늄 +3.1%
- 철광석 -2.0%
- 원료탄 -3.3%
- 리튬 스포듀민 -4.7%
📌 핵심은 에너지·금·전력금속과 중국 건설 관련 원자재의 디커플링입니다. 현재 원자재 가격은 세 가지 흐름이 동시에 결정하고 있습니다.
① 중동·러시아 공급 차질
② 미국 재정·통화정책에 대한 불신
③ AI 데이터센터·전력망·국방·에너지안보 투자
반면 중국 부동산과 전통 건설수요는 여전히 약합니다. **지정학과 정책에 따라 특정 원자재만 부족해지는 ‘선별적 공급 쇼크’**에 가깝습니다. | 1 649 |
| 13 | 🛰 [우주 데이터센터 – 전력보다 더 어려운 것은 ‘열을 버리는 능력’]
Google·BCG·GAO·Starcloud 자료 종합
우주 데이터센터가 아이디어 단계에서 실제 궤도 검증 단계로 넘어가고 있습니다.
Google은 10월 1일 SpaceX의 Transporter-18을 통해 TPU 4개를 탑재한 Project Suncatcher 시험 위성을 발사할 예정입니다. Planet Labs가 위성을 제작하며, 우주에서 TPU의 방사선 내성·냉각·전력효율을 검증합니다.
다만 이번 위성은 완성된 데이터센터가 아닙니다. 전력은 약 1㎾에 불과하고, TPU도 한 번에 약 15분만 가동한 뒤 냉각을 위해 정지해야 합니다.
📌우주 데이터센터의 핵심 병목은 전력보다 냉각에서 먼저 나타납니다. 두 번째 병목은 발사비와 발사 슬롯입니다. 현재 발사비는 대략 ㎏당 1,500~2,700달러 수준이며, 여러 분석에서는 약 500달러 이하가 돼야 지상 데이터센터와 경쟁할 가능성이 높아진다고 봅니다. 세 번째 병목은 위성 간 광통신입니다. Google은 실험실에서 양방향 1.6Tbps 자유공간 광통신을 시연했지만, 수백~수천 기의 위성을 하나의 AI 클러스터처럼 연결하는 것은 아직 검증되지 않았습니다.
가장 먼저 돈을 버는 기업은 우주 클라우드 운영사보다 발사·위성 제작·열관리·광통신·전력·방사선 대응이라는 병목을 해결하는 기업일 가능성이 높습니다. | 1 831 |
| 14 | 여기에 대해서 좀 더 정리를 해보자면....
현재 AI시장의 핵심은 프로티어 모델 기업과 빅테크.
이들의 회사채와 주식 수요는 RPO에 달려있음.
1. 4대 빅테크의 총 계약 수주잔고 중 50% 정도가 오픈AI +앤트로픽 물량
2. 오라클은 54%가 이들 물량
그렇기에 이들 기업의 RPO는 사실상 '적자기업에 대한 차입'과 비슷한 느낌인데, 리스크가 매우 큰 사업인 것을 본인들도 알 것. 이것을 떠받들려면 미래 숫자를 받쳐줄 지표들이 계속 성장하는 그림이 나와야함. EX) 가입자수 증가률, B2B 고객 증가률 등
IPO를 앞둔 엔트로픽은 둘째치고, 현재 제일 약한고리는 오픈AI+소프트뱅크+오라클. 내년 상장까지 계속 무언가를 보여주지 않으면 이들을 받쳐줄 자금 수요는 줄어들 가능성이 높고, 이는 AI시장에 타격이 있을 수 밖에 없음 | 1 778 |
| 15 | ![📒[글로벌 원유시장 — 호르무즈 충격은 증산보다 수요 파괴와 재고 방출로 버텼다] 2026년 9월 18일 | 국제에너지기구 IEA Oil markets strain to plug the gap left by Middle E](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} 📒[글로벌 원유시장 — 호르무즈 충격은 증산보다 수요 파괴와 재고 방출로 버텼다]
2026년 9월 18일 | 국제에너지기구 IEA
Oil markets strain to plug the gap left by Middle East supply shortfall
핵심 그래프는 호르무즈 공급손실을 우회 수송·비중동 증산·수요 감소·재고 방출이 얼마나 상쇄했는지를 보여줍니다.
표면적으로는 호르무즈 물량이 하루 1,310만배럴 감소했는데 실제 시장 부족분은 170만~220만배럴에 그쳤습니다.
부족분을 메운 순서,
1. 사우디·UAE가 홍해와 푸자이라 우회 항로를 확대
2. 미국·브라질·카자흐스탄·베네수엘라·나이지리아가 증산
3. 중국과 아시아가 원유·석유제품 소비를 크게 축소
4. IEA 회원국이 3억배럴 이상의 비축유를 방출
상업재고와 해상재고가 감소
비중동 공급 증가는 미국 +52만배럴/일, 브라질 +47만, 카자흐스탄 +44만, 베네수엘라 +30만, 나이지리아 +20만배럴/일이었습니다.
그러나 가장 큰 조정은 증산이 아닌 수요 감소였습니다. 중국의 해상 원유수입은 2월 하루 1,150만배럴에서 6월 600만배럴까지 떨어졌습니다. 세계 석유수요는 2026년 2분기에 전년 대비 530만배럴/일 감소해 코로나 이후 첫 분기 감소를 기록했습니다. | 2 149 |
| 16 | ![[AI - AI 투자의 고객·공급자·자금 제공자가 서로 겹친다] 2026년 9월 21일 | Axios·Sona Asset Management AI is becoming too interconnected to fail 이 그림](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} [AI - AI 투자의 고객·공급자·자금 제공자가 서로 겹친다]
2026년 9월 21일 | Axios·Sona Asset Management
AI is becoming too interconnected to fail
이 그림은 hyperscaler, AI 모델기업, GPU 공급자, 네오클라우드와 데이터센터 사업자 사이에서 투자금·클라우드 계약·GPU 구매계약이 순환하는 구조를 보여줍니다.
AI 생태계 규모
수치
-분석 대상 상장기업: 255개
-합산 시가총액: 약 50조달러
-합산 부채: 약 6조달러
-주요 취약 구간: 네오클라우드·데이터센터 플랫폼
-핵심 위험: 고객집중·높은 레버리지·장기 GPU/전력 계약
📌 문제는 수요가 사라지는 것보다 수요의 독립성이 약하다는 점입니다. 외형상 매출·수주·투자가 모두 늘어나도, 상당 부분이 동일한 생태계 내부에서 만들어졌을 수 있습니다. 한 hyperscaler가 CAPEX를 줄이거나 AI 연구소의 자금조달이 지연되면, 고객이 한두 곳에 집중된 네오클라우드와 데이터센터 플랫폼부터 현금흐름이 급격히 나빠질 수 있습니다. IMF도 9월 21일 공개한 자료에서 AI 금융 위험을 다음 세 경로로 정리했습니다.
-AI 관련 기업의 레버리지 상승
-투자·부채·미래 매출계약의 순환 구조
-미국 AI 주식에 대한 해외 보유 확대로 인한 글로벌 전염 | 1 834 |
| 17 | 최근 우러전쟁에서 계속해서 정유시설 및 각종인프라 파괴의 정도가 심해지고 있습니다. 이에 따라 수출시설 파괴에 따른 곡물시장 왜곡 가능성도 무시할 수 없습니다. (이 역시 아메리카 친구들이 수혜가능성이 큼...)
1. BG (Bunge global): 북미/남미/호주/유럽의 곡물 조달망 및 수출터미널 보유한 글로벌 네트워크 기업
2. ANDE(The Andersons): 미국과 캐나다에서 곡물 물류 관련 사업 및 트레이딩 기업
3. ADM(Archer-Daniels-Midland): 미국에서 까장 큰 곡물 인프라 기업, 매출은 증가하지만 스프레드 가 늘어날지는 매번 다름
#곡물 | 5 021 |
| 18 | ![🌾 [러우전쟁－세계 곡물은 생산량보다 ‘흑해의 출구’가 부족하다] 2026년 9월 24일 | IGC·USDA·AP·Reuters 최신 자료 최근 곡물시장은 흑해 수출 차질로 세계 교역량은 3% 감소한 4억5,100만 톤,](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} 🌾 [러우전쟁－세계 곡물은 생산량보다 ‘흑해의 출구’가 부족하다]
2026년 9월 24일 | IGC·USDA·AP·Reuters 최신 자료
최근 곡물시장은 흑해 수출 차질로 세계 교역량은 3% 감소한 4억5,100만 톤, 기말재고는 4% 감소한 6억800만 톤으로 전망했고 최근 곡물가격지수는 6% 상승했습니다. 즉 곡물은 생산됐지만, 수입국이 필요한 시기에 살 수 있는 수출 가능 물량이 줄어든 것이 핵심입니다
📌 러시아는 세계 밀가격을 결정하는 핵심 공급자이고, 우크라이나는 옥수수와 해바라기유에서 훨씬 중요합니다. 따라서 ‘우크라이나 항만 공격’과 ‘러시아 수출 제한’은 영향을 받는 상품이 다릅니다.
[반사 수혜 경로]
1. 우크라이나 오데사/초르노모르스크/피우데니 항만: 60%의 화물이 농산물
항만이 막힐 경우: 미국/브라질/아르헨티나산 수요 증가
2. 러시아 노보로시스크, 아조프해 항로: 최대 밀 수출 경로
수출제한 or 항로가 장기적으로 막힐 경우: EU/캐나다/호주 수요 증가 | 2 553 |
| 19 | 아직 우리 일상에는 잘 안보이지만, 시장과 기술은 꾸준히 성장하고 있어 산업 흐름을 일단 팔로우 하고자 합니다.
당연 시장을 이끄는 것은 META인데, 최근 중국기업들의 기술력도 많이 올라오고 있고 Rokid라는 기업은 AI+AR을 무기로 글로벌로 나오고 있습니다. 만약 무게/배터리/디스플레이 에서 혁신을 만들면, 디스플레이형 스마트글래스 시장은 중국이 잠식할 확률이 높아보입니다. | 2 364 |
| 20 | 💡 따라서 향후 2~3년의 주류는 넓은 시야각의 완전한 AR 안경보다 카메라·오디오·AI를 결합한 화면 없는 안경과 작은 단안 디스플레이 제품이 될 가능성이 높습니다.
Meta가 시장을 장악한 이유도 AI 성능만은 아닙니다. EssilorLuxottica와의 협력을 통해 Ray-Ban 브랜드, 도수 렌즈, 다양한 얼굴에 맞는 프레임, LensCrafters와 Sunglass Hut 같은 피팅·판매망을 확보했습니다. 2026년 출시 제품은 26개 스타일과 도수 렌즈를 지원합니다. 신규 업체에는 좋은 반도체를 확보하는 것만큼 안경 디자인·도수 대응·유통·수리망을 구축하는 것이 큰 진입장벽입니다. Meta·EssilorLuxottica
프라이버시와 입력방식도 남은 병목입니다. 촬영 LED만으로 주변인이 영상이 저장되는지, AI가 얼굴과 대화를 분석하는지 알기 어렵습니다. 음성 명령은 소음이 있거나 다른 사람이 있는 장소에서 사용하기 불편하고, 작은 터치패드는 정밀한 AR 조작에 적합하지 않습니다. Meta가 디스플레이 제품에 EMG 손목밴드를 결합한 것은 안경만으로 입력 문제를 해결하기 어렵다는 방증입니다. | 2 699 |
