ЕБИТДА

Введенный правительством в пандемию мораторий на корпоративные банкротства сократил их число почти на 20%. Для сравнения: в кризис 2014 года их было почти на 4,6 тыс. больше, чем в 2020-м. 7 января мораторий закончился, и пока число заявлений о несостоятельности не превышает прошлогодний уровень. Однако ожидается их рост - за счет ранее отложенных ликвидаций по инициативе кредиторов. Кроме того, все еще действуют ограничения для ряда отраслей (гостиницы, туризм, международные перевозки) и многие компании до сих пор нестабильны. По оценкам, на конец прошлого года риску банкротства были подвержены около 28% российских компаний.

По данным Ассоциации европейского бизнеса, за 2020 год в России продано 1 598 825 новых легковых автомобилей. Это на 9,1% меньше, чем в 2019 году. Зато по объемам продаж в Европе удалось подняться с пятого на четвертое место - в ЕС спад оказался куда сильнее. Например, в Германии авторынок упал на 19,1% (2,917 млн), во Франции - на 25,5% (1,65 млн), в Испании за 11 месяцев - на 35,3% (745,4 тыс.). На российском рынке продажи показывали минус только во втором квартале, в самый разгар пандемии. Затем сработал фактор отложенного спроса и стимулирующие спрос госпрограммы. Самые популярные модели: • Lada Granta - 126 112 машин • Lada Vesta - 107 281 • Kia Rio - 88 064 • Hyundai Creta - 73 537 • Volkswagen Polo - 58 455

В прошедшем году в рамках нацпроекта по развитию малого и среднего бизнеса заключено свыше 17 тыс. кредитных соглашений по льготной ставке на общую сумму более 1 трлн рублей (выдано 900 млрд). План на 2021 год - 700 млрд. В новом году правительство снижает ставку с 8,5 до 7%. Облегчение долговой нагрузки - одно из самых эффективных средств поддержки бизнеса. В то же время одного этого решения будет мало. Получение льготного кредита обставлено многими условиями. Например, необходимо выполнить показатели по годовой выручке, что непросто в период, когда спрос падает. В результате банки массово отказывают в одобрении таких займов. Их тоже понять можно - никому не хочется формировать свой кредитный портфель из плохих долгов. Но именно поэтому и должно подключиться государство, чтобы предложенная им льготная ставка не осталась бесполезной мерой, не оказавшей рынку поддержку. Для малого и среднего бизнеса важна не только стоимость, но простота и оперативность кредита. Без упрощения части требований к заемщикам, вряд ли получится запустить программу в полную силу.

В 2020 году доля нелегальной мебели на российском рынке достигла почти 20% (40 млрд рублей), а в отдельных сегментах 40%. Цифры приводят в ассоциации мебельщиков, которые уже сталкиваются с нехваткой сырья. По их данным, через дилеров оно уходит в "серую зону", где работают без юридического лица или образования ИП и не платят налоги. Например, в воронежском "Ангстреме" утверждают, что нелегальные производители там потребляют столько же сырья, сколько и официальные. В компании "Аскона" говорят, что около 30% производителей мебели - небольшие фабрики, работающие без налогов и соблюдения стандартов. Доходность такого "бизнеса" может достигать 30-40%, тогда как легальные компании могут зарабатывать всего 1-3%. А потребителей привлекают низкие цены, что особенно актуально в период снижения доходов. Естественно, мебельщиков такая конкуренция не устраивает, и они намерены усилить контроль в отрасли. Бизнес предложил Минпромторгу создать рабочую группу для координации массовых проверок с целью выявления нелегальных производств. В дальнейшем рассматривается возможность задействовать систему маркировки. Скорее всего, именно этот механизм борьбы с контрафактом окажется наиболее эффективным. Бороться проверками с малыми нелегальными производствами бессмысленно.

Ежегодный ввод новых торговых площадей, тыс. кв. м. В 2020 году Москва впервые обошла регионы по объему - 232 тыс. квадратов, введенных в эксплуатацию, против 191 тыс. (55% на 45%). Резкое изменение баланса вызвала пандемия - чаще всего сроки открытия новых объектов переносились именно в регионах. Здесь до плана не дотянули 40%, в Москве - 18%. Прогноз на этот год - ситуация придет в норму.

Новогодние праздники не привели к заметному росту покупательской активности. Shopping Index показывает число посетителей на 1 тыс. кв. м торговых площадей. С 1 по 10 января в Москве он оказался на 24,6% ниже, чем годом ранее. В Санкт-Петербурге спад на 26,9%. Приблизительно такие же значения были в ноябре и декабре. По словам участников рынка, трафик в ТЦ по-прежнему не дотягивает 10-15% до уровня 2019 года. Аналогичные данные и у операторов эквайринга. В МКБ фиксируют снижение выручки на праздники по сравнению с прошлым годом: • предприятия быстрого питания - 10% • обувные магазины - 16% • сети товаров для дома - 21% • магазины женской одежды - 27% • рестораны - 49% Пандемия и вызванные ею опасения все еще определяют потребительское поведение. Люди предпочитают оставаться дома и меньше тратить. К тому же на праздники многие жители Москвы и Санкт-Петербурга покинули свои города, чтобы избежать ковидных ограничений.

Новогодние праздники не привели к заметному росту покупательской активности. Shopping Index показывает число посетителей на 1 тыс. кв. м торговых площадей. С 1 по 10 января в Москве он оказался на 24,6% ниже, чем годом ранее. В Санкт-Петербурге спад на 26,9%. Приблизительно такие же значения были в ноябре и декабре. По словам участников рынка, трафик в ТЦ по-прежнему не дотягивает 10-15% до уровня 2019 года. Аналогичные данные и у операторов эквайринга. В МКБ фиксируют снижение выручки на праздники по сравнению с прошлым годом: • предприятия быстрого питания - 10% • обувные магазины - 16% • сети товаров для дома - 21% • магазины женской одежды - 27% • рестораны - 49% Пандемия и вызванные ею опасения все еще определяют потребительское поведение. Люди предпочитают оставаться дома и меньше тратить. К тому же на праздники многие жители Москвы и Санкт-Петербурга покинули свои города, чтобы избежать ковидных ограничений.

В последний день 2020 года правительство выпустило постановление, ограничивающее ставку при льготном кредитовании малого и среднего бизнеса. Теперь ее максимальный размер не сможет превышать ключевую ставку ЦБ более, чем на 2,75%. Таким образом, если раньше ставка по льготным займам составляла 8,5%, то по новым правилам она уменьшится до 7% (4,25% + 2,75%). Для получения займа необходима регистрация в едином реестре МСП. Сайт правительства сообщает, что кредиты выдаются компаниям, работающим в "приоритетных" сферах: с/х, торговля, внутренний туризм, общепит, наука и техника, здравоохранение и образование, обрабатывающая промышленность, бытовые услуги. Программа действует до 2024 года. Помимо субъектов МСБ данный порядок распространяется также на самозанятых. Денежные средства, полученные в рамках таких займов, можно будет потратить на инвестиционные цели, рефинансирование и пополнение оборотных средств.

ФАС предложила свой способ борьбы с "двойными стандартами" производителей, когда товары иностранных брендов, выпускаемые заграницей и в России, отличаются по качеству. Чтобы не создавать у покупателей необоснованных ожиданий, продукцию, произведенную в России, предлагается маркировать соответствующими пометками на упаковке. А реализацию товаров, чьи состав и свойства отличаются от продающихся под тем же брендом где-нибудь в Европе, при отсутствии таких пометок антимонопольщики хотят квалифицировать как недобросовестную конкуренцию. В обоснование своей позиции ФАС ссылается на европейские исследования потребительского поведения - на первое место при выборе товара люди ставят их качество. А его гарантией выступает известность бренда - репутация производителя обеспечивает доверие покупателей к составу товара. То есть гражданин России, покупая такой товар, рассчитывает получить определенное качество. Логика чиновников понятная, но есть проблемы с реализацией. Например, неясно, какую конкретно европейскую страну брать для сравнения товара, произведенного в России. В Европе рецептура также различается у значительного числа пищевых продуктов (в 2019 году Еврокомиссия подтвердила этот факт, но не признала его доказательством ухудшения качества). Также не очень понятно, как эта инициатива сочетается с локализацией производства на своей территории, о чем нередко говорят те же чиновники. Ведь чем глубже локализация - тем больше у производителя локальных поставщиков тех же компонентов. Кроме того, возможны правовые проблемы. В России, например, нет легального определения понятия качества. Означает ли изменение рецептуры (учитывающее национальные особенности страны и предпочтения ее жителей) ухудшение качества? Вряд ли у ФАС есть ответ на этот вопрос.

Потребительский спрос пошел вверх в сегменте легковых автомобилей, уже три месяца подряд продажи растут. Фактически машины раскупаются сейчас быстрее, чем производятся. На рынке даже заговорили о возможном дефиците весной, но это вряд ли. Заводы в состоянии оперативно нарастить выпуск и с радостью компенсируют свои потери в прошлом году. Именно они - главные выгодоприобретатели от этой ситуации, и работают сейчас без остановки. Если еще в октябре на "Автовазе" объявляли о сокращенной рабочей недели (4 дня) с 1 января 2021 года, то уже в декабре от этих планов отказались. Средний срок владения новым автомобилем в России (до первой перепродажи) - чуть менее 5 лет. По итогам 2020 года Россия обошла Италию и вышла на четвертое место в Европе по продажам. Впереди Германия, Франция и Великобритания. По состоянию на ноябрь продажи в Европе упали на 25,5%.

В свое время полимеры стали мемом, символизирующим крах советской промышленности. В прошлом году в этом сегменте удалось добиться значительных успехов. Ожидается рост производства почти на 50% - с 3,17 до 4,68 млн тонн. Это связано с выходом на полную мощность (2 млн тонн) "ЗапСибНефтехима", предприятия, запущенного "Сибуром" в Тобольске в октябре 2019 года. Стоимость проекта - $9 млрд. Сейчас это крупнейший завод в стране по производству полиэтилена (1,5 млн тонн). Благодаря ему экспорт двух основных видов данного продукта впервые превысит импорт. Если в 2019 году внешние поставки полимеров составили 624 тыс. тонны, то по итогам 2020-го ожидается 1,5 млн тонн. Однако из-за падения цен летом выручка крупнейших производителей незначительно, но снизится - на 1%, до 302 млрд рублей. На глобальном рынке полиэтилена доля России вырастет до 3,5% (в 2018 году было 2%). Для сравнения: США - 21,6% Китай - 21,3% Саудовская Аравия - 9,9% Иран - 5,3% Германия - 4,1% Из полимеров делают упаковку, пакеты, пластиковые стаканчики, кабели, трубы. Например, полимерные трубы позволяют экономить до 50% на обслуживании канализации. В России их доля - 35%, в Европе - 85%. Три четверти российского полиэтилена и полипропилена выпускает "Сибур" и татарская группа ТАИФ. Остальные заводы относятся к нефтегазовым корпорациям: Роснефть, Газпром, Газпромнефть, Лукойл.

Honda объявила о прекращении продаж легковых автомобилей в России в 2022 году. Сохранятся поставки только мотоциклетной и силовой техники, а также постпродажный автосервис. Решение "продиктовано стратегией развития автомобильного бизнеса Honda Motor, направленной на реструктуризацию операций в условиях продолжающихся изменений в мировой автомобильной промышленности". Возможно это связано со ставкой на электромобили. В следующем году Honda закроет заводы в Великобритании и Турции, направив освободившиеся ресурсы на новый перспективный сегмент рынка (в России для него слишком неразвита инфраструктура). Сегодня российские покупатели могут купить только кроссоверы CR-V и Pilot. Цены - от 2,3 и 3,6 млн рублей. В ноябре было продано 79 автомобилей, год назад - 157. Всего за прошлый год Honda реализовала 1836 автомобилей (-64%). В прошлом году российский рынок покинул Ford - были прекращены поставки машин и закрыта их сборка.

Ритейлеры просят временно разрешить дистанционные продажи алкоголя. Это поможет избежать слишком частых посещений магазинов в период предпраздничных закупок. Покупки в интернете - то средство, которое сегодня помогает лишний раз не выходить из дома. Именно из-за невозможности сформировать полную корзину в онлайне (включая алкоголь) многим приходится выходить в офлайн. Запрет был введен еще в 2007 году. Его много раз пытались снять, в т.ч. ходили такие разговоры весной, но до сих пор решения не принято. Против легализации традиционно выступает Минздрав, отрицательный отзыв на законопроект давало МВД. В итоге Минфин от этой затеи пока отказался. Аргументы против неубедительны. При этом в результате мы имеем серый рынок онлайн-продаж. В 2020 году его обороты оцениваются в 2,5 млрд рублей. Количество сайтов, дистанционно торгующих алкоголем, выросло более чем на треть: всего 5,3 тыс., из них 2,3 тыс. заблокированы, 3 тыс. устранили нарушения. Онлайн-продавцы отрицают возможность таких продаж через свои сайты и сервисы. Но на практике это регулярно случается. Хотя крупнейшие ритейлеры доставкой алкоголя не занимаются, например, у X5 Retail Group, Auchan, "Красное и белое" есть лишь возможность бронировать товар в точке продаж. Нынешний запрет пользы никому не приносит. Кому надо, тот купит в любом случае, и покупает. Зато потери очевидны: государство остается с неконтролируемым сегментом рынка, бизнес не может использовать очевидные возможности, для покупателей повышается риск приобретения небезопасного продукта.

Перед Новым годом на потребительском рынке складывается парадоксальная ситуация, судя по исследованию Deloitte: россияне беднеют, но праздновать планируют с таким же размахом, как и в 2019 году, и даже лучше. 77% отмечают рецессию в экономике (на 20% больше, чем в прошлом году) и 39% (на 14% больше) готовятся к снижению своей покупательской способности в 2021-м. При этом средний новогодний бюджет вырастет на 28% с 19 500 рублей до 25 000 рублей. Мужчины, кстати, лучше придерживаются планируемого уровня трат: среди них этот показатель достигает 49%, у женщин - 39%. Больше всего будут тратить на новогодний стал, далее следуют подарки и развлечения. Интересная информация есть и для ритейлеров. В РФ уже почти 40% подарков приобретается в интернет-магазинах (в США-более 50% с 2015 года). Четверть респондентов выбирают товар в интернете, чтобы потом купить его в обычном магазине. Также в этом году резко вырос интерес с предпраздничному шопингу в торговых центрах, гипермаркеты и специализированные сети просели.

Перед Новым годом на потребительском рынке складывается парадоксальная ситуация, судя по исследованию Deloitte: россияне беднеют, но праздновать планируют с таким же размахом, как и в 2019 году, и даже лучше. 77% отмечают рецессию в экономике (на 20% больше, чем в прошлом году) и 39% (на 14% больше) готовятся к снижению своей покупательской способности в 2021-м. При этом средний новогодний бюджет вырастет на 28% с 19 500 рублей до 25 000 рублей. Мужчины, кстати, лучше придерживаются планируемого уровня трат: среди них этот показатель достигает 49%, у женщин - 39%. Больше всего будут тратить на новогодний стал, далее следуют подарки и развлечения. Интересная информация есть и для ритейлеров. В РФ уже почти 40% подарков приобретается в интернет-магазинах (в США-более 50% с 2015 года). Четверть респондентов выбирают товар в интернете, чтобы потом купить его в обычном магазине. Также в этом году резко вырос интерес с предпраздничному шопингу в торговых центрах, гипермаркеты и специализированные сети просели.

Аналитики "Сбериндекс" подвели итоги уходящего года: • Потребительские расходы сократились на 5,8%. К этому привело не только снижение заработков, но и изменение поведения покупателей: люди стали меньше перемещаться и посещать общественные места. • Сильнее всего на спрос повлияла первая волна пандемии, когда карантинные ограничения были наиболее жесткими. В первую неделю апреля зафиксировано максимальное падение спроса - почти на 24%. • Непродовольственная розница сохранила уровень прошлого года - оставшись без многих привычных статей расходов, россияне стали больше тратиться на электронику, бытовую технику и ремонт. • Хуже всего дела у сектора услуг - спад потребительских расходов составил 23,5%. В туристической отрасли - 50%, в общепите - 36,6%, у салонов красоты - 35,5%. • ФОТ вырос на 4,5%, до 43,2 трлн рублей. Но с учетом инфляции реальные трудовые доходы остаются на прошлогоднем уровне. Больше всего зарплаты сократились в сфере услуг, менее всего пострадал госсектор. • Серая зона экономики увеличилась на 6%. За первые три квартала объем наличных в обращении вырос на 2,2 трлн рублей. Объяснить такую динамику ростом доли наличных в расходах нельзя - напротив, растут безналичные транзакции. Значит, часть оборота ушла в серую зону и не отражается в официальной отчетности. • Около 10% всех потребительских трат происходит онлайн.

Разница в качестве европейских товаров, продающихся на внутреннем рынке и за его пределами - тема не новая. Сами производители, как правило, всё отрицают, хотя факты известны и под одним брендом в России и страны Западной Европы могут поставляться товары с разными свойствами. Как правило, это касается алкоголя, бытовой химии, продуктов питания. Например, в прошлом году ФАС уличила Henkel (стиральный порошок Persil) и Lindt & Sprüngli (шоколад и конфеты Lindt) в двойных стандартах производителей. Штраф за недобросовестную конкуренцию не превышает 500 тыс. рублей, поэтому правительство намерено ужесточить ответственность за ввоз товаров с худшими характеристиками, чем в других странах. Кроме того, должен быть создан механизм оценки и сравнения качества продукции на внутреннем рынке и за его пределами. Производители оправдываются тем, что меняют составы и рецептуру, чтобы учитывать национальные особенности страны или предпочтения ее жителей. Такое действительно может иметь место. Например, если в Европе для мытья посуды используют стоячую воду, а в России проточную, то у чистящего средства будет разный состав (при одинаковом эффекте). Привлекать производителей к ответственности надо только в тех случаях, когда речь идет именно о разнице в качестве одного и того же товара. Когда упаковка формирует у покупателя в России ощущение, что он приобретает то же самое, что продается в европейских магазинах, а на деле всё далеко не так.

Производство сельхозтехники продолжает расти. Если к октябрю оно прибавило 21%, то к декабрю уже 30%. Поставки на российский рынок увеличились на 46%, до 121,3 млрд рублей. Экспорт - на 13,6%, до 13,8 млрд (прошлогодний рекорд - 12,1 млрд). Рост по странам: • Таджикистан - в 4,7 раза • Киргизия - на 61% • Казахстан - на 25% • Австрия - в 3,8 раза • Чехия - в 2,7 раза • Нидерланды - на 84% • Франция - на 77% • Германия - на 56% Цифры внушительные, но не стоит забывать про эффект низкой базы. За последнюю четверть века парк сельхозтехники сократился в 6 раз (а у того, что в строю, высокая доля старых, изношенных машин). Ключевой фактор, от которого зависит производство - господдержка. Но если в этом году ее объем должен составить 14 млрд рублей, то в следующем - 10 млрд. Итоги года хорошие, а вот с перспективами хуже. Резко дорожает металл (25-35% в стоимости техники), что может повлиять на ее конечную цену. А на пшеницу вводится экспортная пошлина, что уменьшает доходы аграриев.

Темой целесообразности маркировки воды и молока занялся Научно-исследовательский финансовый институт Минфина (НИФИ). Ранее он выступал против, ссылаясь на главный для финансистов фактор - маркировка дорого обойдется экономике. Но затем эксперты НИФИ изучили вопрос, опираясь на два критерия: насколько вырастут цены и как изменится баланс доходов и затрат всех участников оборота после вытеснения с рынка нелегальной продукции. Баланс расходов и доходов по всем товарным группам выходит положительным: и государство, и бизнес и домохозяйства по итогам шести лет оказываются в плюсе: 12,7 млрд рублей для минеральной воды, 22 млрд для молока и сливок, 65 млрд для сливочного масла, 42 млрд для сыров и творога, 1,7 млрд для мороженого. Что касается цен, то по молочке вклад в их рост за шесть лет максимально может составить от 0,81% (молоко, сухие сливки) до 2,12% (мороженое). Цены на воду за этот период могу вырасти на 2,76%. То есть даже ниже ежегодной инфляции. В итоге НИФИ пришлось полностью изменить свою позицию, признав маркировку целесообразной. Рост цен на молочную продукцию и бутилированную воду не ожидается, напротив, получится их сдерживать - за счет сокращения объема нелегальных продаж и роста оборотов у официальных производителей. Это легко продемонстрировать на примере воды, где особенно тяжелая ситуация с контрафактом. Ожидаемое годовое потребление - 5,6 млрд бутылок. Из них 1,69 млрд обеспечит именно маркировка, потому что сейчас этот объём в тени.

Варианты "накормить" малоимущих россиян множатся. Если вчера говорили о продуктовых карточках, то сегодня - о возврате НДС за продукты питания. Речь о пенсионерах и тех, чей доход меньше прожиточного минимума. Ставки НДС в отношении продовольственных товаров - 10 и 20% - поэтому и предлагают компенсации в этом размере. Важно понимать, что несмотря на обсуждения в СМИ, но в правительстве работы по продкарточкам и возврате НДС сейчас не ведется. И понятно почему - в условиях текущего уровня доходов населения радикально это проблему не решит. Лучшая мера социальной поддержки населения - раздача не рыбы, а удочек. Самое верное решение проблемы бедности - повышение доходов граждан. Всё остальное - полумеры, порой даже вредные.