ЕБИТДА

По итогам января-ноября 2023-го объём аптечных продаж лекарственных препаратов и их отгрузок в государственном сегменте, по данным Alpharm, достиг 5,14 млрд упаковок на сумму 1999 млрд руб. Динамика по сравнению с аналогичным периодом 2022-го практически нулевая и составила +1% в денежном выражении и -1% – в натуральном. По итогам 11 месяцев объём продаж ЛП конкретно на розничном коммерческом рынке в денежном выражении достиг отметки 1288 млрд руб., что больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 7%. В натуральном же выражении реализация ЛП показало снижение на 1%, до 4,57 млрд упаковок, что не очень хорошо, учитывая рост продаж в деньгах. В среднем по РФ частные расходы на покупку ЛП на одного человека за январь-ноябрь 2023-го составили 8794 руб., что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Самый высокий показатель подушевых затрат среди федеральных округов пришёлся на Северо-Западный – 10579 руб. (+9%), а минимальный – на Северо-Кавказский – 3960 руб. (+4%). Количество аптечных учреждений на конец ноября достигло 77,4 тыс., что больше по отношению аналогичному периоду 2022-го на +5%. Общая выручка аптек за 11 месяцев продемонстрировала положительный прирост по сравнению с аналогичным периодом (+7%) и достигла отметки 1 688 млрд руб. Выручка на одну аптеку составила 2 020 тыс. руб (+2%). По итогам января-ноября рейтинг корпораций на розничном коммерческом рынке возглавила компания Stada, поднявшаяся на две позиции в ТОПе. Второе место занимает Bayer, а третье – "Отисифарм".

Неожиданно: эксперты ЦБ предрекли разворот на рынке труда - безработица начнет постепенно расти (но немного - с осенних 2,9% до 3% в течение 2024 года), а дефицит кадров будет сокращаться. Основные причины - цифровизация и внедрение ИИ, а также снижение иностранных инвестиций в реальный сектор и уменьшение спроса. Но главная проблема для экономики по-прежнему - не дефицит кадров, а производительность труда, которая пока оставляет желать лучшего.

В период эпидемии Ковида очень многие люди изменили своё отношение к работе, многие из них приняли решение уйти из наёмного труда и отныне работать на себя. В США вскоре после начала Ковида американцы начали создавать новые предприятия рекордными темпами, и с тех пор они не унимаются. В декабре 2023 года в США было подано 457 тысяч бизнес-заявок (на открытие новых компаний), что на 143 тысячи больше, чем в 2019-м. Часто это семейные предприятия, куда вливаются близкие родственники, так что речь идёт о миллионах людей, теперь работающих на себя. Думаю, что в России есть та же тенденция, что косвенно показывает рост официальных самозанятых (хотя многие из них и фиктивные СЗ – по требованию своих работодателей, чтобы минимизировать налоги). Эту тенденцию увидел и Росстат, заявив, что за 2023 год число неформально занятых увеличилось на 0,5 млн россиян. Всё больше людей не хотят «трудиться на дядю». Уход из числа наёмных работников дополнительно давит на рынок труда.

Спрос на торговые площади - надежный показатель для понимания, в каком состоянии находится экономическая жизнь. На связи - Петербург. Там по итогам 2023 года доля свободных площадей на главных торговых улицах сократилась на 1,8%, достигнув допандемийных показателей. А на основной части Невского проспекта вакантность торговых площадей снизилась до 3% - и это рекорд для локации. Чаще всего в центре Питера арендуют помещения под кафе и рестораны (39%), магазины одежды (13%) и продуктовые магазины (9%). Наибольший прирост по объему площадей наблюдался у обувных магазинов (+55,7%). В 2024-м спрос на торговые площади не упадет и, по прогнозам, вакантность составит 5-7%.

Открытка для всех верующих в неминуемый техноапокалипсис, который оставит человеческие существа без работы. Китайские роботы и манекены негодуют.

Минпромторг обсуждает с автопроизводителями идею увеличения баллов локализации за установку российской автоэлектроники на производимые в России машины китайских брендов. Мы как раз недавно писали о том, что коррекция условий начисления баллов - актуальная тема, которая, с одной стороны, простимулирует развивать собственное сложное производство, а, с другой - повысит шансы концернов на возврат утильсбора. Также обсуждается идея заставить китайские автоконцерны ставить на импортируемые в РФ машины российскую электронику (это и "ЭРА-Глонасс", и ABS, и контроллера системы управления двигателем и др.). Другое дело, как на такое предложение отреагируют коллеги из КНР. Как говорится, не всё выглядит такими однозначным, как может показаться на первый взгляд: с одной стороны, Китай понимает, что Россия сейчас зависима от китайского автомобилестроения, с другой - для КНР новый и достаточно объемный российский рынок - не то, чем можно разбрасываться.

Россияне опять стали активно тратить. Средний недельный чек с 8 по 14 января достиг уровня конца октября - начала ноября 2023 года, превысив уровень начала 2023 года на 20%. Объяснить инфляцией это нельзя - в начале месяца рост цен замедлялся. По всей видимости, причина в том, что граждане решили тратить рубли или валюту со срочных депозитов.

Безработица в декабре 2023-го, по данным HH, составила 2,9%. В этом месяце наблюдалось сезонное снижение спроса на специалистов во всех сферах и регионах. Однако дефицит кадров никуда от этого не делся – наиболее остро его испытывали сферы с массовым наймом. Речь прежде всего про сферу розничной торговли – у нее самый низкий индекс* (1,6), а также рабочий персонал (2,3). Серьезная нехватка соискателей наблюдается и в автомобильном бизнесе (2), но за последние несколько месяцев он все-таки вырос с показателя в 1,5. Впрочем, доля активных вакансий в сфере тоже невысокая. Намечается тенденция к нехватке персонала в медицине и фармацевтике (2,6) и транспорте с логистикой (2,9). Стоит отметить относительное восстановление кадрового баланса в сельском хозяйстве (3,7) и добыче сырья (4,8), т.к., например, еще в августе ситуация в этих сферах была гораздо хуже. Наибольший профицит соискателей по-прежнему наблюдается в сфере искусства (22,1). Далее по числу активных резюме всё также следуют менеджеры среднего и высшего звена (18,3), а также представители сферы инвестиций и консалтинга (18). Количество соискателей на эти должности при этом снижается не сильно. Рост дефицита рабочей силы актуален для всех регионов России, хотя вперед по этому показателю без учета Москвы и СПб теперь вырываются Северо-Кавсказский ФО (4,2) и Южный ФО (3,5). Но тут, понятно, сказывается сезонный фактор в виде зимы, когда народ стремится на юга. * Отношение среднего числа активных резюме к среднему числу активных вакансий

Число предпринимателей в стране достигло максимума с 2016 года: 6,35 млн ИП и юрлиц (данные январе 2024-го). Это на 7% выше, чем в допандемийный период. Показатель по-настоящему важный, т.к. свидетельствует о том, что бизнес смог преодолеть не только пандемию, но и санкционные вызовы. Как? Собственная смекалка с изворотливостью (особенно помогли при перестройке логистических цепочек), а также господдержка и нацпроект МСП. В итоге деловая активность за последние два года заметно выросла, а в освободившиеся ниши стали заходить отечественные предприниматели. Но при всем при этом не стоит забывать, что если в России вклад малого и среднего бизнеса в ВВП страны - около 20%, то в странах Запада и Ките - 60–70%.

Это рекордный показатель в истории современной России - по итогам 2022-го этот показатель составлял 5,7%. Кроме того, выросла (до 15,3%) и доля тех россиян, которые получают от 60 до 100 тыс. рублей.

Дайджест интересных событий российской промышленность за прошедшую неделю: • На петербургском заводе Hyundai, остановившем работу в марте 2022-го, начали вновь собирать автомобили – оригинальные Соларисы и Рио из оставшихся от корейцев компонентов. В день собирается по пять машин. После того, как детали закончатся, предприятие начнет выпуск автомобилей либо под маркой GAC, либо BAIC. Обе китайские. • Также скоро возобновит работу самый современный в России автозавод Mercedes-Benz в подмосковном Есипово, который ранее выкупил "Автодом". Компания заявила о готовности к его запуску и теперь ищет китайских партнеров для производства авто. Вероятно, премиальных. До конца года на заводе собираются выпустить 30 тыс. машин. • "Уралтрансмаш" показал новый трамвай 71-415М, представляющий собой полностью низкопольный, односекционный вагон европейского класса с гораздо более плавным ходом. Самое главное, трамвай полностью импортозамещенный. Совсем скоро его должны запустить в серию. • Первый полностью российский грузовой магистральный электровоз ЗЭС8 Малахит, произведенный "Уральскими локомотивами", отправился в свой дебютный рейс. Поезд доставил из Вологодской в Ленинградскую область состав из 77 вагонов весом 7018 тонн – его грузоподъемность на 42% выше, чем у предыдущего поколения. • В Новосибирске начали испытания отечественного БПЛА Кор-112 на устойчивость к низким температурам, а конкретно – при -37 градусах. Дрон, созданный в "Опытно-конструкторском бюро", испытания успешно прошел. Плюс к этому он может еще и взлетать с любой поверхности.

Ожидаемый результат российско-китайских отношений последних лет - по итогам 2023 года товарооборот между странами вырос на 26,3% (до $240,11 млрд; в 2022-м было $190 млрд). Это рекордный показатель. Экспорт из Китая в РФ за этот период вырос на 46,9%, импорт российских товаров увеличился на 12,7%. Положительное сальдо России за прошлый год сократилось вдвое год к году, до $18,17 млрд. Китай - не единственная страна, с которой резко улучшились торговые отношения в последние годы. Есть еще Индия, но там ситуация отличается - почти 95% всего объема торговли приходится на российский экспорт, в основном нефть. Поэтому, в отличие от КНР, страны не могут перейти на расчеты в своих валютах (для этого нужен паритет импорта и экспорта). И при этом нельзя быть уверенными, что торговля между странами продолжит расти теми же темпами. Если у китайского импорта есть основания для роста, то потенциал российского экспорта (преимущественно - сырье и энергетика) близок к исчерпанию. Выход для нас - совместные проекты и подписание новых крупных контрактов.

Морозы конца 2023-го и начала 2024-го помогли маркетплейсам нарастить выручку. Из дома выходить мало кому хотелось, а желание согреться и найти развлечения для домашнего досуга, наоборот, выросло. Как следствие - взлетели продажи обогревателей и гаджетов. Продуктовый ритейл тоже оказался в выигрыше - доля онлайн-заказов у основных игроков рынка возросла от 10% до 20%.

АвтоВАЗ - один из главных бенефициаров антисанкционной политики: по итогам 2023 года рыночная доля Lada в России составила 35%. На этом уровне ее планируется сохранять и дальше. Это рекордный показатель за последние два десятилетия: в 2022-м доля концерна составила 27%, а в 2017–2021-м держалась на уровне 20–21%. Общие продажи АвтоВАЗа в прошлом году составили 352,6 тыс. автомобилей, а самыми продаваемыми стали модели Granta, Niva и Vesta. При этом говорить о том, что локализация мчится на всех порах - погрешить против истины. Пока главный инструмент замены западных запчастей - переход на китайские. Но восстановительный трек отрасли все равно заметен. В немалой степени это стало следствием решения еще 2019 года, когда Минпромторг ввел систему балльной оценки степени локализации в автопроме (это к разговору, что все озаботились импортозамещением только с весны 2022-го). Как раз вазовская Granta - пример того, как работает инструмент с балльной системой. К лету 2023-го показатель Lada Granta составил 5135 баллов из 7000 возможных. Увеличить баллы почти на 1500 помогли научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (тот самый НИОКР). За полтора года НИОКР также помог набрать больше 1000 баллов Niva Legend. Также на ВАЗе в прошлом году локализовали электронные блоки управления, системы АБС и ESP. На других крупных заводах процесс тоже идет, хотя и медленнее: "Соллерс" запустила сварку и окраску кузовов для фургонов, а в этом году на очереди - сборка моторов и коробки передач. Другой вопрос, что балльная система в нынешнем виде - не священная корова и может быть скорректирована для повышения качественного импортозамещения. Чтобы в России производились более сложные компоненты - например, светотехника и производство двигателей, а не ограничивалось все сборкой и покраской.

📉 Шринкфляция шагает по планете. Западные соцсети забиты фото возмущённых покупателей, которые обнаружили, что количество товара в упаковке всё меньше, а ценник тот же. Такие хитрости раньше легко сходили производителям с рук, но теперь потребители стали внимательнее вчитываться в то, что написано на этикетке. Нашу страну, кстати, шринкфляция тоже не обошла стороной. Но власти борются с этим явлением как могут, поэтому внесли в ГОСТ требования об объёмах фасовки социально значимых продуктов. @retailerswift

2023-й завершился небольшим замедлением в промышленности, что немного смазало рост ВВП, который, впрочем, оказался довольно бодрым – по предварительным прогнозом он составит минимум 3,5%. Картину подпортил ноябрь – выпуск в том месяце незначительно возрос относительно предыдущего (+0,3%), после сопоставимого по масштабам снижения в октябре (-0,4%). В целом можно говорить о том, что с июня объем производства начал постепенно выходить на плато, с незначительными колебаниями от месяца к месяцу. По оценке ЦМАКП, налицо признаки перехода к стабилизации, но опять-таки – лишь в IV квартале. Торможение промышленного подъема – естественное следствие сохранения экспортных ограничений параллельно с исчерпанием импульса спроса на фоне СВО. Кроме того, сказалось и последовательное ужесточение денежно-кредитной политики. Наиболее примечательные отраслевые особенности динамики выпуска в ноябре следующие: • стабилизация объемов нефтедобычи при оживлении производства нефтепродуктов на фоне ослабления экспортных ограничений (отмены запрета на экспорт товарного бензина); • приостановка роста добычи природного газа (только +0,4% в ноябре после пяти месяцев роста на 1,6% в среднем за месяц), в то время, как в производстве СПГ рост продолжается (+2,3% после +1,1% соответственно); • стабилизация в производстве продуктов питания: +0,4% в ноябре при том, что в среднем за последние четыре месяца интенсивность производства оставалась неизменной за исключением небольших колебаний (в основном из-за неравномерной динамики в выпуске рыбной продукции); • возобновление роста в производстве лекарственных средств после некоторой паузы (+3,4% в ноябре после -0,5% в октябре и +0,7% в среднем за III квартал); в результате активность в данном секторе достигла максимальных значений после провала в кризисный период – в ноябре 2023-го отставание от докризисного максимума февраля 2022-го составило лишь 4%; • продолжение роста в производстве металлоизделий (+1,2% в ноябре после -0,9% в октябре и +3,8% в среднем за III квартал), что в снова позволило обновить рекорд по объему выпуска. Интересно, что основной вклад в прирост обычно вносят производства ОПК, однако в ноябре в этом секторе рост отсутствовал, а увеличение выпуска по отрасли в целом было обеспечено за счет строительных конструкций и изделий (+2,5%); • стабилизация производства электрооборудования (+0,9% в ноябре); в результате активного роста в I полугодии 2023-го объем выпуска достиг более высокого, чем до начала кризиса, уровня, на котором и продолжает оставаться все II полугодие; • ускорение роста в выпуске компьютеров, электронных и оптических изделий (+6,0% в ноябре после -0,3% в октябре и +1,0% в среднем за месяц в III квартале), которое остается одним из наиболее быстрорастущих секторов промышленности; при этом в очередной раз поставлен рекорд по объему выпуска, который в ноябре превысил средний уровень 2021-го почти в полтора раза.

Уже понятно, что крупные международные бренды в большинстве своем за неполные два года смогли подстроиться в санкционную политику в отношении России. Не то чтобы не в убыток себе, но делая всё, чтобы официальная потеря российского рынка причиняла меньше финансового вреда. Хороший пример - автобизнес. Тут РБК подробно разбирает тактику топовых брендов по обходу санкций. Возьмем, например, немецкий Volkswagen. С одной стороны, компания громко заявила о том, что следит за тем, чтобы машины не шли в Россию из Китая. А с другой - марка Jetta внезапно стала в 2023-м одной из самых успешных на российском рынке из тех, кто официально в стране не представлен. А все потому что формально Jetta - это не Volkswagen, но только формально. Еще меньше сложностей — с поставками в Россию премиальных моделей. У дилеров без труда можно найти автомобили BMW, Mercedes, Lexus и даже Cadillac, причем те модели, которые вышли после весны 2022 года и официально в Россию никогда не поставлялись. Единственная проблема: из-за логистических расходов и повышения утильсбора их цена заметно выше В начале 2024-го в Россию вернется и Nissan, правда, под непривычным для уха брендом Oting с моделью Paladin (для всего мира - Nissan Xterra). Производят машину в Китае и собираются поставлять официальному дистрибьютору в Россию через целую цепочку посредников. По такой же схеме, как ожидаются, в страну попадут и другие бренды. И понятно, что тот же Nissan в этих схемах не выглядит обиженным - поставки официальные, а значит часть прибыли от продаж получит и японская компания. Другой вопрос, что это всё равно не те объемы - и рынок продолжит оставаться преимущественно российско-китайским.

Акции Сбера стали самой выгодной бумагой XXI века в России. За последний год акции банка выросли в цене почти в 2 раза, отмечают аналитики. Этому способствовали внушительные финансовые показатели Сбера в 2023 году (за 11 месяцев банк заработал 1,38 трлн руб. чистой прибыли), а также выплата рекордных дивидендов (565 млрд рублей) за 2022 г. В следующем году акции продолжат дорожать на фоне ожиданий высоких дивидендов по итогам 2023 года, считают аналитики. Новая дивидендная политика банка предполагает, что на выплаты акционерам он должен направлять 50% от чистой прибыли по МСФО. С учётом солидной чистой прибыли сумма дивидендов может составить не менее 700 млрд рублей. @bankrollo

Дайджест интересных событий российской промышленности за неделю: • Полностью импортозамещенный МС-21 получил одобрение на полеты с максимальным числом пассажиров после испытаний. Если раньше на самолете было разрешено перевозить не более 175 человек, то теперь борт может брать 211 пассажиров и восемь членов экипажа. • Авиакомпания Red Wings получила первый из восстанавливаемых для нее самолетов Ту-214. Борт был изготовлен на Казанском авиазаводе в 2009 году и до 2017-го перевозил пассажиров, после чего какое-то время "отдыхал". Лайнер носит фирменную ливрею ОАК. Авиакомпания, к слову, ранее также получила от корпорации восстановленный Ил-96-400Т для своей грузовой дочки Sky Gates. • В Свердловской области наконец достроили завод для УЗГА, на котором будут производить новые самолеты "Ладога" и "Байкал". Те должны стать основой малой и среднемагистральной авиации России. • Для российского электромобиля "Атом" от АО "Кама" полностью разработали платформу. Автомобиль в базовой версии будет заднеприводным, но для полноприводной задел тоже имеется. Запас хода у "Атома", правда, не будет превышать 500 км, но зато в нем предусмотрена быстрая зарядка до 100 км за 8 мин. • Завод "Урал" разработал и уже провел испытания Арктического автопоезда с транспортируемым функциональным модулем. Теперь автомобиль начнут готовить к серийному производству. Его будут использовать в отдаленных районах Крайнего Севера, где температуры опускаются до -50 градусов и нет дорог. Запас хода у автопоезда – более 500 км. • "Ростех" разработал новый барражирующий боеприпас "Суперкам" с высокой степенью защиты от систем радиоэлектронной борьбы, который должен стать конкурентом "Ланцету". Предполагаемое время полета нового БПЛА – около 4,5 часов, а максимальная дальность полета – как минимум 240 км.