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삼성전자, 기흥 사업장에 신규 D램 공장 짓는다 당초 R&D 센터를 지을 예정이던 부지에 메모리를 생산할 수 있는 공간을 조성. AI 인프라 투자 열풍으로 급증하고 있는 메모리 수요에 대응하기 위한 결정으로 풀이. - 출처: 한국경제

[TIME ETF Morning Brief 2026.07.15]

DOW +0.02%, S&P500 +0.38%, NASDAQ +0.90%

■ 물가 완화에 기술주 반등 미 증시는 예상치를 하회한 6월 CPI와 반도체 저가 매수세에 상승 마감. SOX +2.5%, NVDA·MU·SNDK 등 반도체주 동반 강세. 반면 IBM이 SW와 인프라 사업부문 수요 부진으로 인한 잠정실적 부진으로 -25.2% 급락, 어제 상승한 SW섹터 하락 ■ 6월 CPI 예상 하회, 7월 인상 가능성 급락 6월 CPI는 전월 대비 -0.4%로 2020년 4월 이후 최대 하락폭 기록. 전년 대비 상승률도 3.5%로 전월과 시장예상을 모두 하회. 에너지(-5.7%)와 휘발유(-9.7%) 가격 하락이 물가 둔화 주도. 근원 CPI도 전월 대비 보합·전년 대비 +2.6%로 컨센 하회. 이에 7월 금리 인상 확률 42%에서 17%로 급락. 다만 중동 긴장 재개로 유가가 다시 오르고 있어 물가 안정이 이어질지는 불확실. ■ 대형 은행 실적 호조 미국 대형 은행들은 주식 트레이딩과 투자은행 부문 호조에 힘입어 일제히 컨센을 웃도는 실적 발표. 골드만삭스는 SpaceX IPO 등 자본시장 회복에 힘입어 IB 수수료가 55%, 주식 트레이딩 매출이 72% 증가하며 +9.0% 상승. JPMorgan도 전 사업부 사상 최대 수익을 기록하며 +2.5% 상승. 반면 씨티그룹과 웰스파고는 호실적에도 각각 -5.3%, -2.7% 하락. 높아진 기대와 밸류에이션 부담으로 실적 수치보다 향후 가이던스와 시장 반응이 더 중요해진 모습. ================= ■ 주요 종목 » NVIDIA(+4.1%) 미국 정부 승인 아래 소량의 H200 칩 중국 수출이 시작됐다는 소식에 상승. 실제 출하량은 제한적이지만 중국 매출 재개 가능성이 부각. » SKHY(+27.3%) Barclays가 메모리 공급 부족 지속과 HBM 경쟁력을 근거로 목표가 330달러를 제시하며 급등. 레버리지 ETF 상장과 옵션 거래 개시도 단기 수급을 자극. » IBM(-25.2%) 2분기 잠정 매출과 EPS가 시장 예상치를 하회하며 사상 최대 일일 하락폭 기록. 고객들이 AI 인프라 확보를 위해 예산을 서버·스토리지·메모리로 전환하면서 대형 계약 체결이 지연. » ServiceNow(-5.8%) / Accenture(-2.9%) IBM 실적 부진 여파로 소프트웨어·IT 서비스 수요 둔화 우려가 확산되며 동반 하락. » CrowdStrike(+12.1%) / Okta(+10%) / Zscaler(+7%) / Palo Alto(+7%) IBM의 사이버보안 관련 계약 지연 언급이 보안 수요 확대 신호로 해석되며 사이버보안주 동반 강세. » Goldman Sachs(+9.0%) 주식 트레이딩 매출이 72%, IB 수수료가 55% 급증하며 대규모 어닝 서프라이즈. SpaceX IPO와 M&A·채권 발행 회복이 실적을 견인했고, 딜 파이프라인도 5년 만의 최고 수준. » Apple(-0.8%) KeyBanc가 아이폰 가격 인상과 미국 내 교체 수요 둔화를 이유로 투자의견을 Underweight로 하향. » Meta(+0.7%) 전·현직 직원들이 AI 시스템을 활용한 구조조정 과정에서 승인된 휴직 등이 제대로 반영되지 않아 차별이 발생했다며 소송 제기.

딥시크 IPO 준비 착수 딥시크가 중국 본토 상장을 목표로 IPO 준비에 착수했으며, 이르면 올해 말 상장예비심사를 신청해 2027년 상장을 추진할 전망. IPO에 앞서 추가 투자 유치도 추진 중. 최근 70억달러 규모의 첫 외부 투자를 유치한 데 이어, 기업가치 최소 4,800억위안(약 710억달러)을 목표로 100억위안 이상을 추가 조달하는 방안을 논의. 조달 자금은 컴퓨팅 인프라 확대와 AI 연구에 투입할 계획. 딥시크는 단기 수익화보다 오픈소스 모델 개발과 AGI 연구를 우선하겠다는 방침을 유지. - 출처: Bloomberg

삼성전자 ADR 상장 가능성 부인 삼성전자가 외신 등 일각에서 제기된 미국주식예탁증서(ADR) 상장 가능성을 부인했다. 삼성전자 관계자는 14일 ADR 상장 검토 여부에 대해 "검토하지 않고 있다"고 말했다. 출처: 연합뉴스

삼성전자, 미국 ADR 상장 검토 삼성전자가 미국 ADR 상장 가능성을 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 관계자들에 따르면 삼성전자는 현재 투자은행들과 예비 논의를 진행 중이지만, 아직 상장 추진 여부는 결정하지 않았다. 회사는 최근 변동성이 커진 메모리 반도체 주가 흐름을 지켜보며 의사결정을 내릴 계획이다. 다만 관계자들은 삼성전자의 사업 포트폴리오가 매우 광범위하고 노사 갈등이 반복되는 점이 미국 상장 구조를 설계하는 데 부담 요인이 될 수 있다고 설명했다. 논의는 아직 초기 단계로, 실제 상장으로 이어지지 않을 가능성도 있다. 삼성전자 측은 이에 대한 논평을 거부했다. - 출처: Bloomberg

ETF 개인순매수/순매도 TOP10

(코스닥150레버가 있긴하지만,,) 커버드콜, 미국대표지수, 인버스2X를 순매수, 레버리지를 순매도한 개인

출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용 기준: 2026년 7월 14일 장마감 기준

엔비디아, 대중국 칩 통제 강화 속 아시아 구매 승인 고객 절반으로 축소 엔비디아가 자사 AI 칩의 중국 유입을 막기 위해 싱가포르·말레이시아·일본 고객에 대한 심사를 강화하고, 기존 구매 승인 고객의 절반 이상을 새 ‘화이트리스트’에서 제외했다. 제외된 기업 상당수는 AI 연산에 특화된 네오클라우드 업체로, 심사에서 지적된 사항을 보완한 뒤 재신청할 수 있다. 엔비디아는 고객 데이터센터를 직접 방문하고, 계약을 검증하며, 최종 사용자를 면담하는 등 현장 실사를 확대했다. 미국 상무부도 이 과정에 감독과 정책적 지원을 제공한 것으로 전해졌다. 제3국을 통한 우회 유입 문제가 불거진 데 따른 조치다. 제3국을 통한 중국 반입 단속이 강화되면서 중국의 AI 칩 부족도 심화되고 있다. AI 에이전트 확산으로 수요는 급증했지만, 미국의 수출 규제와 중국의 H200 구매 제한, 국산 칩 생산 제약이 겹친 영향이다. -출처: FT

트럼프, 암호화폐로 14억달러 벌고 수익은 주식·채권으로 이동 로이터 통신에 따르면, 트럼프 대통령은 지난해 가족의 암호화폐 사업에서 14억달러 이상을 벌었지만, 수익의 상당 부분은 주식과 채권 등 전통 자산으로 옮긴 것으로 나타났다. 반면 트럼프가 후원한 주요 암호화폐 프로젝트의 개인투자자들은 올해 4월 기준 23억달러의 손실을 기록했다. 로이터에 따르면 트럼프의 주식·채권 보유액은 2024년 말 2억2,500만~6억800만달러에서 2025년 말 7억300만~26억달러로 최소 4배 증가했다. 전문가들은 이를 두고 트럼프가 암호화폐를 장기적인 자산 저장 수단으로 보기보다, 관련 사업에서 수익을 낸 뒤 전통 금융자산으로 옮기는 전략을 취한 것으로 평가했다. 출처: Reuters

[TIME ETF Morning Brief 2026.07.14]

DOW -0.3%, S&P500 -0.8%, NASDAQ -1.5%

■ 반도체 급락, AI CAPEX 피크아웃 우려 재부각 미 증시는 반도체주 약세와 유가 급등에 하락 마감. SOX지수는 -4.8% 급락했고, 나스닥은 -1.5% 하락. 다만 기술주를 제외한 S&P500은 보합권에 머물러, 시장 전반보다는 AI·반도체에 매도가 집중된 모습. 닉스·마이크론·엔비디아·TSMC 등 AI 수혜주가 동반 하락. 최근 급등에 따른 차익실현과 함께, 빅테크가 향후 AI 설비투자를 계속 확대할 수 있을지에 대한 우려가 재부각. 시장은 이번 실적 시즌에서 하이퍼스케일러의 CAPEX 가이던스를 핵심 변수로 확인할 전망. ■ SK하이닉스, 미국 상장 직후 변동성 확대 SK하이닉스는 국내 증시에서 약 15% 급락, 미국 ADR도 정식 거래 첫날 약 9% 하락. 지난 금요일 ADR이 13% 급등한 데 따른 차익실현과 국내 기술주 급락이 함께 영향을 미친 것으로 평가. ■ 호르무즈 리스크에 유가·금리 동반 급등 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통과 화물에 20% 수수료를 부과하고 이란 선박 봉쇄를 재개하겠다고 밝히며 유가 급등. WTI는 하루 만에 +9.4% 상승해 78달러, Brent는 83달러를 상회. 유가발 인플레이션 우려로 2년물 국채금리는 4.27%, 10년물은 4.62%, 30년물은 5.10%까지 상승. 시장이 반영하는 7월 금리 인상 확률도 약 47%로 높아지며 성장주와 기술주에 부담으로 작용. ■ 실적 시즌 개막 금주 JPM, BofA, Citi, GS, Wells Fargo가 2분기 실적을 발표하며 본격적인 실적 시즌이 시작. IPO·M&A·트레이딩 활성화에 힘입어 투자은행과 자본시장 부문의 견조한 실적이 예상되지만, 이미 높아진 기대에 따른 차익실현 가능성도 존재. =========== ■ 주요 종목 » SK하이닉스(-15.4%·한국 / 약 -9%·ADR) 미국 ADR 정식 거래 첫날 급락. 차익실현과 한국 기술주 전반의 급락, AI CAPEX 지속성 우려가 복합적으로 작용. » Micron(-4.3%) 메모리주 전반의 차익실현과 AI 설비투자 피크아웃 우려로 하락. » NVIDIA(-3.5%) 반도체주 매도세와 금리 상승 부담에 약세. 실적 시즌에서 빅테크 AI CAPEX 유지 여부가 핵심 변수. » TSMC(-2.9%) 6월 매출이 전년 대비 67.9% 급증하며 사상 최대치를 기록했지만, AI 투자 지속성 우려에 주가는 하락. 7월 16일 실적 발표 예정. » Intuit(+5.4%), SalesForce(+4.8%), ServiceNow(+3.3%) 반도체 급락 속 AI HW → SW로 순환매, 연초 AI 대체 우려로 낙폭이 컸던 엔터프라이즈 SW에 저가 매수세 유입

시진핑, 상하이 WAIC 개막식 참석해 기조연설 시진핑 중국 국가주석이 개막식에 참석해 AI 발전과 글로벌 거버넌스에 대한 중국의 정책 방향을 담은 기조연설을 할 예정이다. 이번 대회는 미국의 대중국 AI 반도체 수출 통제와 미중 AI 기술 패권 경쟁이 이어지는 가운데 열리는 만큼 중국이 AI 기술 자립과 글로벌 AI 거버넌스 논의에서 영향력 확대를 위한 메시지를 내놓을지 주목된다. 출처: 연합뉴스

ETF 개인순매수/순매도 TOP10

닉스2X 순매수

출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용 기준: 2026년 7월 13일 장마감 기준

이번 주에는 주요 은행들의 실적 발표를 시작으로 2분기 실적 시즌이 본격적으로 막을 올립니다. 14일(화)에는 BoA, 씨티그룹, 골드만, JPM, 웰스파고가, 15일(수)에는 블랙록과 모건스탠리가 실적을 발표합니다. 이밖에도 15일 ASML과 J&J, 16일 GE에어로스페이스, 넷플릭스, 유나이티드헬스, TSMC 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정되어 있습니다. 경제지표 가운데서는 14일 발표되는 6월 CPI가 최대 관심사입니다. 이어 15일 PPI, 16일 소매판매 지표가 발표됩니다. ■ 7월 13일(월) - 미국 재무부, 6월 재정수지 발표. ■ 7월 14일(화) - 실적: 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 골드만삭스, JP모건체이스, 웰스파고 - 6월 중소기업 낙관지수 발표 - 6월 소비자물가지수(CPI) 발표: 헤드라인 전년 동기 대비 +3.8% 전망(5월 4.2%), 근원 CPI +2.8% 전망(5월 2.9%) ■ 7월 15일(수) - 실적: ASML, 블랙록, J&J, 모건스탠리, 유나이티드항공. - 6월 생산자물가지수(PPI) 발표: 전년 동기 대비 +6.2% 전망(5월 6.5%) 근원 PPI는 +5.2% 전망(5월 4.9%) - 연준 베이지북 공개 ■ 7월 16일(목) - 실적: GE 에어로스페이스, 넷플릭스, TSMC, 유나이티드헬스 - 6월 소매판매 발표. 전월 대비 +0.3% 전망(5월 +0.9%). 자동차를 제외한 소매판매는 -0.1% 전망 (5월 +0.8%) ■ 7월 17일(금) - 6월 주택착공 건수 발표 - 미시간대 7월 소비자심리지수 발표. 시장 예상치는 51.5로, 6월보다 약 2pt 상승할 전망. 5월 기록한 사상 최저 수준에서는 회복했지만, 여전히 역사적 평균을 크게 밑도는 수준 출처: Barron's

애플, 오픈AI 상대 영업비밀 침해 소송 제기 애플이 오픈AI와 직원 2명을 상대로 미공개 하드웨어 설계와 공급망 정보 등 영업비밀을 침해했다며 미국 연방법원에 소송을 제기. 오픈AI는 애플의 대표 제품 디자인을 이끈 조니 아이브의 디자인 스타트업 io를 인수하며 AI 하드웨어 사업에 본격 진출. 애플은 이 과정에서 전직 임원과 엔지니어가 기밀 자료를 유출했다고 주장했고, 오픈AI는 이를 부인. 내년 IPO를 준비 중인 오픈AI는 8,520억 달러의 기업가치에 대한 투자자 검증이 강화되는 가운데, 이번 소송도 추가 부담으로 작용할 전망. -출처: FT

ETF 개인순매수/순매도 TOP10

닉스2X 순매수, 전자2X 순매도 닉스-2X 순매도

출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용 기준: 2026년 7월 10일 장마감 기준

GPT-5.6 Sol vs Fable 5: 근소한 성능차, 확실한 비용차 Artificial Analysis에 따르면, ■성능: Fable5 승 GPT-5.6 Sol(max)은 Intelligence Index 59점으로 Claude Fable 5(60점) 대비 1점 낮음. 단 비용은 약 1/3. ■비용 효율: Sol 압승 Task당 비용은 Sol $1.04, Terra $0.55(-50%), Luna $0.21(-80%) (괄호 안 데이터는 Sol 상대치) ■코딩 성능: Sol 승 Coding Agent Index 80점으로 1위(Codex 하네스), Fable 5 대비 비용 약 40% 절감 ■실무 적용 성능: 내용은 Fable 5, 디자인은 Sol Fable 5가 여전히 1위(Rubric Score, Analytical Quality Elo 모두 우위), Sol은 2위지만 Presentation Elo(시각 품질)는 전체 1위 ■토큰 효율 Sol이 GPT-5.5 대비 소폭 개선(15k vs 16k tokens/task), Opus 4.8·GLM-5.2·Gemini 3.5 Flash보다 적은 토큰으로 더 높은 지능 달성 ■가격 정책 변화 OpenAI 최초로 캐시 라이트 과금 도입(입력가 1.25배), Anthropic과 동일한 구조로 전환 - 출처: Artificial Analysis

미국 프런티어 vs 중국 LLM 비용 비교 어제 공개된 GPT-5.6 Luna는 GLM-5.2와 유사한 지능 수준이나, 비용은 $0.21로 43% 저렴 ($0.21 vs $0.37) → 동일 성능 구간에서 비용 효율성 개선 확인.

Task당 비용(USD): Claude Fable 5 (with fallback): $2.72 Claude Opus 4.8 (max): $1.80 GLM-5.2 (max): $0.37 GPT-5.6 Luna (max): $0.21 MiniMax-M3: $0.12 DeepSeek V4 Pro (max): $0.04

- 출처: Artificial Analysis(2026.07.10)

가성비 좋은 중국 LLM 동 차트는 주요 AI 모델의 성능(Y축)과 작업당 비용(X축)을 비교. 중국 LLM은 최적 효율 구간(초록색)에 다수 포진. 중국 모델이 미국 프런티어 모델에 근접한 실사용 성능을 내면서도, 작업당 비용이 현저히 낮음을 확인. 기존 채팅형 AI가 1질문-1답변의 단방향 구조였다면, Agentic AI는 목표를 부여하면 AI 스스로 계획 수립, 도구 호출, 결과 검증, 재수정을 반복하는 순환 구조로 토큰 수요가 기하급수적으로 증가. 비용 부담이 커짐에 따라 글로벌 기업들은 기존 token-maxxing에서 ROI-first로 전환. 모든 태스크에 최고 성능 모델을 사용할 필요 없이, 태스크 난이도에 따라 모델을 자동 배분하는 라우팅 전략이 확산 출처: Artificial Analysis, 2026.07.09 기준

텐센트, Manus 최대주주 추진 중국 정부가 메타에 Manus 인수 철회를 지시한 가운데, 텐센트가 Manus의 최대주주가 되는 방안을 논의 중. 텐센트·ZhenFund·HSG 등 기존 투자자와 Manus 경영진은 메타의 인수가와 동일한 20억 달러 기업가치를 기준으로 지분을 다시 인수하는 방안을 검토하고 있음. 텐센트가 최대 지분을 확보할 것으로 예상되지만 과반 지분은 보유하지 않고, Manus도 텐센트에 편입되지 않은 채 싱가포르에서 독립적으로 운영될 전망. 이번 조치는 중국 AI 기업과 인재의 해외 유출을 막고, 싱가포르를 거쳐 미국 기업에 매각하는 방식에도 경고를 보낸 것으로 평가. 투자자들은 Manus가 독립적으로 성장한 뒤 홍콩에 상장할 수 있다고 보고 있으며, Manus의 연간 반복매출은 올해 초 약 5억 달러까지 증가한 것으로 알려짐. 텐센트는 Manus 지분 확대가 자사의 AI 에이전트 전략과 시너지를 낼 것으로 기대. 현재 위챗에 AI 에이전트를 탑재하는 테스트를 진행 중. - 출처: FT

오픈AI·구글, 미 블랙리스트 중국 기업 해외법인에 AI 제공 FT에 따르면 오픈AI와 구글이 알리바바·바이두·텐센트의 싱가포르 자회사에 첨단 AI 서비스를 제공해 온 것으로 확인. 미국은 일부 최첨단 AI 모델의 해외 제공을 통제하고 있지만, 미 국방부의 1260H 명단에 오른 중국 기업이라도 해외 자회사를 통해 미국산 AI 모델과 API를 이용하는 것까지 포괄적으로 금지하지는 않고 있음. 이에 중국의 AI 발전을 견제하면서도 모델·API 수출 통제에는 공백이 있다는 지적이 제기. 오픈AI는 알리바바 계열 이용자의 모델 증류 의심 정황을 확인한 뒤 지난달 API 접근을 차단. 구글은 이용정책 준수를 전제로 홍콩과 싱가포르에서 서비스를 제공하고 있으며, 앤트로픽은 중국 기업과 이들이 소유한 해외 법인의 모델 사용을 전면 금지하고 있음. 미국 내에서는 중국 기업이 미국 AI 기업의 모델 출력을 활용해 자체 모델을 고도화할 수 있는 만큼, AI 칩뿐 아니라 최첨단 AI 모델과 API에도 수출 통제를 확대해야 한다는 요구가 커지고 있음. 출처: FT

[TIME ETF Morning Brief 2026.07.10]

DOW +0.3%, S&P500 +0.8%, NASDAQ +1.3%

■ 반도체 반등, AI 투자 기대 회복 미 증시는 반도체주 강세와 유가 하락에 상승 마감. 최근 AI인프라 과잉 우려로 조정받았던 반도체와 AI 인프라 종목에 매수세 재유입(SOX +3.1%) 마이크론의 미국 내 투자 확대, 메타의 AI CAPEX 지속 의지, SK하이닉스 ADR 흥행 기대가 맞물리며 AI 인프라 투자 지속 기대가 재부각. 반도체 장비·네트워크 관련주도 동반 강세. ■ AI 모델 경쟁, 수익화 단계로 이동 메타는 에이전트·코딩 특화 모델 Muse Spark 1.1을 공개하고 유료 API를 본격화. OpenAI·Anthropic 대비 낮은 가격을 앞세움. OpenAI도 GPT-5.6 Sol, Terra, Luna를 공개하며 에이전틱 코딩 작업에서 토큰 효율 개선을 강조. AI 경쟁의 초점은 단순 모델 성능에서 비용 효율과 수익화로 이동 중. ■ 중동 리스크 완화, 유가 하락 미국과 이란의 충돌은 이어졌지만, 시장은 이를 관리 가능한 확전으로 해석. 에너지 인프라 공격 우려가 완화되며 WTI는 $72 부근, Brent는 $76 부근으로 하락. 유가 안정은 인플레이션과 추가 금리 인상 우려를 일부 낮추는 요인. 다만 30년물 국채 입찰 금리가 2007년 이후 최고 수준을 기록하며, 장기금리 부담 잔존 =========== ■ 주요 종목 » SK하이닉스 ADR 공모가 149달러 책정 예정. 약 265억달러 조달 규모로 외국 기업의 미국 ADR 상장 기준 사상 최대 규모가 될 전망. » Micron(+4.5%) 미국 내 반도체 투자 규모 500억 달러 추가하여 총 2,500억달러로 확대. AI 메모리 수요와 미국 생산 확대 기대 부각. » Meta(+4.7%) AI CAPEX 확대 기조와 Muse Spark 1.1 공개가 부각. 유료 API 출시로 AI 모델 수익화 전략 본격화. » OpenAI GPT-5.6 Sol, Terra, Luna 공개. Sol 모델은 에이전틱 코딩 작업에서 토큰 효율이 54% 개선됐다고 언급.